Fairfax Financial Holding Ltd. - Top-Investor aus Kanada - Die letzten 30 Beiträge
eröffnet am 15.06.18 14:42:14 von
neuester Beitrag 19.04.24 13:50:06 von
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Hier die HV Präsentation:
https://www.fairfax.ca/wp-content/uploads/Fairfax-AGM-2024.p…
Fairfax rechnet mit mindestens USD 125 Gewinn pro Aktie nach Steuern, ohne Kursgewinne / -verluste (Seite 9). Letztes Jahr waren es noch USD 100.
https://www.fairfax.ca/wp-content/uploads/Fairfax-AGM-2024.p…
Fairfax rechnet mit mindestens USD 125 Gewinn pro Aktie nach Steuern, ohne Kursgewinne / -verluste (Seite 9). Letztes Jahr waren es noch USD 100.
https://seekingalpha.com/news/4081411-fairfax-financial-anno…
"Das Versicherungsunternehmen Fairfax Financial ( TSX: FFH:CA ) gab am Dienstag bekannt, dass es ein privates Angebot von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von 1 Milliarde US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2054 zu einem Ausgabepreis von 99,734 % bewertet hat.
Bei den Schuldverschreibungen handelt es sich um unbesicherte Verbindlichkeiten von Fairfax, die einen festen Zinssatz von 6,350 % pro Jahr zahlen."
"Das Versicherungsunternehmen Fairfax Financial ( TSX: FFH:CA ) gab am Dienstag bekannt, dass es ein privates Angebot von vorrangigen Schuldverschreibungen im Wert von 1 Milliarde US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2054 zu einem Ausgabepreis von 99,734 % bewertet hat.
Bei den Schuldverschreibungen handelt es sich um unbesicherte Verbindlichkeiten von Fairfax, die einen festen Zinssatz von 6,350 % pro Jahr zahlen."
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.482.274 von AkibaBC am 19.03.24 20:06:44
Und über die Aktienkursentwicklung kann man sich auch nur freuen...
Zitat von AkibaBC: https://aktien-mag.de/blog/portfoliocheck/portfoliocheck-rekordjahr-fur-prem-watsa-nun-holt-er-sich-gold-ins-depot-aber-dort-glanzt-nicht-alles/p-115299
Und über die Aktienkursentwicklung kann man sich auch nur freuen...
Im Fokus: Fairfax Financial ist so viel mehr als ein simpler Buffett-Klon
https://www.intelligent-investieren.net/2024/03/im-fokus-fai…"Meine Einschätzung
Die Aktien kennen scheinbar auch nur eine Richtung und überwanden kürzlich zum ersten Mal die Marke von 1.000 Euro bzw. 1.100 USD. Angesichts der anhaltenden Erfolge und der nach wie vor vergleichsweise moderaten Bewertung dürfte dies noch nicht das Ende der Fahnenstange sein und langfristig orientierte Anleger sollten auch künftig voll auf ihre Kosten kommen. Und Rendite..."
Trading Spotlight
Q4 mit wieder starken Zahlen
EPS 173 USD
Buchwert 940 USD
In Q4 wurden bei zwei Töchtern die Versicherungsverträge runtergefahren, so dass die vorsichtige Zeichnungspolitik auch umgesetzt wird.
Die Vorwürfe aus dem Shortsellerreport haben sich in keiner Weise bestätigt.
EPS 173 USD
Buchwert 940 USD
In Q4 wurden bei zwei Töchtern die Versicherungsverträge runtergefahren, so dass die vorsichtige Zeichnungspolitik auch umgesetzt wird.
Die Vorwürfe aus dem Shortsellerreport haben sich in keiner Weise bestätigt.
Der negative operative Chashflow resultiert aus dem Kauf von Wertpapieren.
Dies sagt nichts über das operative Versicherungsergebnis aus, welches bis zuletzt sehr positiv war.
In der Kapitalanlage war BH erfolgreicher, das ist klar. Man sollte aber berücksichtigen, zu welchen Preisen man sich jeweils einkauft. FFH ist unter Buchwert, BH bei bald 150% inkl. einer riesengroßen Portion Apple.
Dies sagt nichts über das operative Versicherungsergebnis aus, welches bis zuletzt sehr positiv war.
In der Kapitalanlage war BH erfolgreicher, das ist klar. Man sollte aber berücksichtigen, zu welchen Preisen man sich jeweils einkauft. FFH ist unter Buchwert, BH bei bald 150% inkl. einer riesengroßen Portion Apple.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.259.121 von sirmike am 11.02.24 13:16:11First nine months 2023:
Cash provided by (used in) operating activities:
• Fairfax Financial: ($1,027.9 millions)
• BERKSHIRE HATHAWAY: $34,796 millions
=> das Timing von Muddy Waters bei Fairfax Financial ist mMn recht gut und in beiden Fällen, $BXMT und $FFH, coverte Muddy Waters mMn eine erste Tranche profitabel (< -10%), so wie üblich in diesem Geschäft:
Es ist mMn gut möglich, daß $FFH wieder auf die C$700 zurückfällt, wenn es, wie in der Vergangenheit, im FFH-Versicherungsgeschäft wieder nicht positiv laufen sollte in den nächsten Jahren:
https://junto.investments/fairfax-2/ (*)
=> Versicherung konnte der echte Warren Buffett über Jahre hinweg deutlich besser (abgesehen von den Anfangsjahren von FFH bei ganz kleiner Ausgangsbasis):
https://www.fool.com/investing/general/2015/12/13/3-charts-t…
Klar kann man weiterhin abwarten, ob hier die rechte Hand des "kanadischen Warren Buffett", Andy Bernard, President and Chief Operating Officer of the Fairfax Insurance Group (*), seinen Erfolg halten kann:
The common denominator for the success of this group is Andy Bernard, who was installed as President of the insurance group in 2010. Needless to say, due to the aforementioned history of Fairfax’s insurance operations post-2010, Bernard has built one of the best insurance track records ever in history. Just by glancing at the numbers, you can almost feel the underwriting cultural shift that happened once Bernard was put in charge. (*)
Der jüngste ist Andy Bernard mit 65 aber auch nicht mehr.
Und noch ein mMn wesentlicher Unterschied besteht zwischen Warren Buffett und Prem Watsa/FFH:
• Ersterer kann mMn einen Markt im Schnitt besser lesen als Letzterer, auch wenn dort die Investment Returns von 1985 bis 2005 nicht so schlecht aussahen (*)
Doch das war dann auch schon Makulatur, als er - und andere bei FFH - der Meinung waren, post-GFC, und post-Trump (~), würde der Aktienmarkt nachgeben. Das Gegenteil war bekanntlich der Fall ((~) diesmal könnte es aber mMn in der Tat umgekehrt laufen):
Feb 17, 2017
Before he began fully hedging his stock investment portfolio in 2010, the investor had delivered a 15-year average return of 18.3% versus 0.4% in the S&P 500. Five years into a booming market later, the hedged portfolio had lost an average of 4.9% per year, compared to a 12.6% return in the S&P 500, and the 15-year return had shrunk to 9.8% versus 5.5% in the index.
https://www.gurufocus.com/news/484999/prem-watsa-ends-period…
...
Cash provided by (used in) operating activities:
• Fairfax Financial: ($1,027.9 millions)
• BERKSHIRE HATHAWAY: $34,796 millions
=> das Timing von Muddy Waters bei Fairfax Financial ist mMn recht gut und in beiden Fällen, $BXMT und $FFH, coverte Muddy Waters mMn eine erste Tranche profitabel (< -10%), so wie üblich in diesem Geschäft:
Es ist mMn gut möglich, daß $FFH wieder auf die C$700 zurückfällt, wenn es, wie in der Vergangenheit, im FFH-Versicherungsgeschäft wieder nicht positiv laufen sollte in den nächsten Jahren:
https://junto.investments/fairfax-2/ (*)
=> Versicherung konnte der echte Warren Buffett über Jahre hinweg deutlich besser (abgesehen von den Anfangsjahren von FFH bei ganz kleiner Ausgangsbasis):
https://www.fool.com/investing/general/2015/12/13/3-charts-t…
Klar kann man weiterhin abwarten, ob hier die rechte Hand des "kanadischen Warren Buffett", Andy Bernard, President and Chief Operating Officer of the Fairfax Insurance Group (*), seinen Erfolg halten kann:
The common denominator for the success of this group is Andy Bernard, who was installed as President of the insurance group in 2010. Needless to say, due to the aforementioned history of Fairfax’s insurance operations post-2010, Bernard has built one of the best insurance track records ever in history. Just by glancing at the numbers, you can almost feel the underwriting cultural shift that happened once Bernard was put in charge. (*)
Der jüngste ist Andy Bernard mit 65 aber auch nicht mehr.
Und noch ein mMn wesentlicher Unterschied besteht zwischen Warren Buffett und Prem Watsa/FFH:
• Ersterer kann mMn einen Markt im Schnitt besser lesen als Letzterer, auch wenn dort die Investment Returns von 1985 bis 2005 nicht so schlecht aussahen (*)
Doch das war dann auch schon Makulatur, als er - und andere bei FFH - der Meinung waren, post-GFC, und post-Trump (~), würde der Aktienmarkt nachgeben. Das Gegenteil war bekanntlich der Fall ((~) diesmal könnte es aber mMn in der Tat umgekehrt laufen):
Feb 17, 2017
Before he began fully hedging his stock investment portfolio in 2010, the investor had delivered a 15-year average return of 18.3% versus 0.4% in the S&P 500. Five years into a booming market later, the hedged portfolio had lost an average of 4.9% per year, compared to a 12.6% return in the S&P 500, and the 15-year return had shrunk to 9.8% versus 5.5% in the index.
https://www.gurufocus.com/news/484999/prem-watsa-ends-period…
...
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.250.955 von faultcode am 09.02.24 13:44:11
Ziemlich notdürftiger Shortversuch, eher enttäuschend. Schon die Attacke gegen Blackstone Mortgage Trust (BXMT) im Dezember lief nach dem selben Muster ab. Enttäuschend. Früher wurden echte Skandale ausgegraben, Betrügereien, wirkliche Bilanzmanipulationen und dann die Aktien (zu Recht) geshortet. Das diente auch der Finanzmarkthygiene. Die jüngsten Attacken sehen eher nach Verzweiflung aus, weil man keine 'richtigen' Shortziele mehr findet.
Der Kurs wird noch etwas angeschlagen bleiben, weil sich kein Anleger ein richtiges Bild machen kann und deshalb 'Short Attacke' wie eine dunkle Wolke über der Aktie hängt. Aber dunkle Wolken ziehen weiter und die Sache ist dann schnell vergessen. Sofern nichts Substanzielles im Argen liegt und das sieht bei Fairfax Financial nicht so aus...
"Donner ist gut und eindrucksvoll, aber die Arbeit leistet der Blitz."
(Mark Twain)
Short-Attacke: Donner ohne Blitz
Die Short-Attacke gegen Fairfax Financial scheint wenig Substanz zu haben. Im Grunde geht es um den Vorwurf, man würde Werte von Beteiligungen zu hoch ansetzen, was angesichts der hohen Schwankungen an den Aktienmärkten in den letzten 5 Jahren ein ziemlich beliebiger Vorwurf ist. Carson Block (Muddy Waters) meint, deshalb sei der Buchwert einige Prozentpunkte zu hoch - der Buchwert spielt bei Fairfax Financial aber keine zentrale Rolle (wie auch nicht bei Berkshire Hathaway), sondern die Stärke und Entwicklung des operativen Einkommens, insbesondere des Versicherungsgeschäfts (der 'Float').Ziemlich notdürftiger Shortversuch, eher enttäuschend. Schon die Attacke gegen Blackstone Mortgage Trust (BXMT) im Dezember lief nach dem selben Muster ab. Enttäuschend. Früher wurden echte Skandale ausgegraben, Betrügereien, wirkliche Bilanzmanipulationen und dann die Aktien (zu Recht) geshortet. Das diente auch der Finanzmarkthygiene. Die jüngsten Attacken sehen eher nach Verzweiflung aus, weil man keine 'richtigen' Shortziele mehr findet.
Der Kurs wird noch etwas angeschlagen bleiben, weil sich kein Anleger ein richtiges Bild machen kann und deshalb 'Short Attacke' wie eine dunkle Wolke über der Aktie hängt. Aber dunkle Wolken ziehen weiter und die Sache ist dann schnell vergessen. Sofern nichts Substanzielles im Argen liegt und das sieht bei Fairfax Financial nicht so aus...
"Donner ist gut und eindrucksvoll, aber die Arbeit leistet der Blitz."
(Mark Twain)
8.2.
Fairfax responds to Muddy Waters accusations over its valuation
https://www.reinsurancene.ws/fairfax-responds-to-muddy-water…
...
Canadian financial holding company, Fairfax Financial Holdings Limited, has refuted claims in a recent report from Muddy Waters that the firm has “consistently manipulated asset values and income” by engaging in certain transactions, including those with insurance entities.
Short-seller Muddy Waters released a report earlier today confirming it is short on Fairfax because it feels the company has manipulated its valuation and income by undertaking what it describes as “destructive transactions” to deliver accounting gains.
Muddy Waters feels that a conservative adjustment to book value should be a significant $4.5 billion or 18% lower than reported.
The report claims that Fairfax has been “pulling levers” to produce paper profits, and highlights the firm’s acquisition of Allied World in 2017, transactions with Brit and Odyssey in 2021, as well as numerous other deals between 2017 and 2023.
Muddy Waters claims that acquiring Allied World placed financial pressure on Fairfax’s insurance operations. The report says that the deal expanded Fairfax’s assets and liabilities by over 40%, and that even after the heavy cat load in 2017, the insurance business profitability has lagged since the acquisition.
Essentially, Muddy Waters feels this underperformance caused the firm to become more aggressive in pulling accounting levers.
...
Muddy Waters report "The GE of Canada": https://www.muddywatersresearch.com/research/ffh/mw-is-short…
Fairfax responds to Muddy Waters accusations over its valuation
https://www.reinsurancene.ws/fairfax-responds-to-muddy-water…
...
Canadian financial holding company, Fairfax Financial Holdings Limited, has refuted claims in a recent report from Muddy Waters that the firm has “consistently manipulated asset values and income” by engaging in certain transactions, including those with insurance entities.
Short-seller Muddy Waters released a report earlier today confirming it is short on Fairfax because it feels the company has manipulated its valuation and income by undertaking what it describes as “destructive transactions” to deliver accounting gains.
Muddy Waters feels that a conservative adjustment to book value should be a significant $4.5 billion or 18% lower than reported.
The report claims that Fairfax has been “pulling levers” to produce paper profits, and highlights the firm’s acquisition of Allied World in 2017, transactions with Brit and Odyssey in 2021, as well as numerous other deals between 2017 and 2023.
Muddy Waters claims that acquiring Allied World placed financial pressure on Fairfax’s insurance operations. The report says that the deal expanded Fairfax’s assets and liabilities by over 40%, and that even after the heavy cat load in 2017, the insurance business profitability has lagged since the acquisition.
Essentially, Muddy Waters feels this underperformance caused the firm to become more aggressive in pulling accounting levers.
...
Muddy Waters report "The GE of Canada": https://www.muddywatersresearch.com/research/ffh/mw-is-short…
Echt faszinierend, dass diese Perle so wenig Aufmerksamkeit bekommt. Soll mir recht sein. 
https://www.payoff.ch/news/the-week-handverlesene-spitzenwer…
"Den kanadischen Versicher Fairfax Financial Holding (Börsenkürzel: FFH CN) gilt es im Blick zu halten – oder auch mehr. Das operative Ergebnis (EBIT) sollte von USD 916 Millionen im 2020 auf USD 3,708 Milliarden im 2025 ansteigen. Mit einer erwarteten Umsatzrendite von über 10% stimmt beim USD 22,61 Milliarden schweren Titel einiges.
Handelsstrategie: Nachladen."
"Den kanadischen Versicher Fairfax Financial Holding (Börsenkürzel: FFH CN) gilt es im Blick zu halten – oder auch mehr. Das operative Ergebnis (EBIT) sollte von USD 916 Millionen im 2020 auf USD 3,708 Milliarden im 2025 ansteigen. Mit einer erwarteten Umsatzrendite von über 10% stimmt beim USD 22,61 Milliarden schweren Titel einiges.
Handelsstrategie: Nachladen."
https://seekingalpha.com/news/4051876-fairfax-financial-hold…
"Fairfax Financial Holdings ( TSX: FFH:CA ) beschließt eine jährliche Dividende von 15,00 US-Dollar pro Aktie , eine Erhöhung um 50 % gegenüber der vorherigen Dividende von 10,00 US-Dollar."
"Fairfax Financial Holdings ( TSX: FFH:CA ) beschließt eine jährliche Dividende von 15,00 US-Dollar pro Aktie , eine Erhöhung um 50 % gegenüber der vorherigen Dividende von 10,00 US-Dollar."
Fairfax entwickelt sich weiterhin hervorragend, notiert aber nur wenig über Buchwert. Der Aufschlag auf den Buchwert sollte wesentlich sein angesichts der Ergebnisentwicklung und den Wachstumszahlen.
Prem Watsa's Fairfax Financial 2022 Annual Letter
www.gurufocus.com/news/1964250/prem-watsas-fairfax-financial…
www.gurufocus.com/news/1964250/prem-watsas-fairfax-financial…
Quark - umgekehrt: kein Zukauf, sondern Verkauf, aber inkl. "strategischer Partnerschaft"
Ich mach' dann mal bessre Feierabend.
www.insurancebusinessmag.com/us/news/breaking-news/amynta-gr…
Ich mach' dann mal bessre Feierabend.
www.insurancebusinessmag.com/us/news/breaking-news/amynta-gr…
Zukauf im Versicherungsbereich für 400 Mio. $
Amynta Group Acquires Ambridge Group from Brit, a subsidiary of Fairfax
https://www.fairfax.ca/news/press-releases/press-release-det…
Ambridge is a leading global Managing General Underwriter (MGU), offering a broad range of transactional, specialty casualty, cyber, professional liability and reinsurance coverages.
Amynta Group Acquires Ambridge Group from Brit, a subsidiary of Fairfax
https://www.fairfax.ca/news/press-releases/press-release-det…
Ambridge is a leading global Managing General Underwriter (MGU), offering a broad range of transactional, specialty casualty, cyber, professional liability and reinsurance coverages.
Dividende 10,00 USD, Valuta 26.01.
Wie Prem Watsa das Fairfax-Portfolio für 2022 aufstellt
www.dasinvestment.com/wie-prem-watsa-das-fairfax-portfolio-f…
www.dasinvestment.com/wie-prem-watsa-das-fairfax-portfolio-f…
"2021 was the best year we have had in our history. We had record net earnings of $3.4 billion and growth in book value per share of 34.2% (adjusted for the $10 per common share dividend paid in the first quarter) to $630.60. At $23.8 billion, our gross premium grew by 25.4% in 2021 or $4.8 billion - essentially all organic and the most in any one year in our history."
https://s1.q4cdn.com/579586326/files/doc_news/2022/PRFFH-Feb…
https://s1.q4cdn.com/579586326/files/doc_news/2022/PRFFH-Feb…
Dividende 10,00 USD, Valuta 27.01.
Q1 results:
www.fairfax.ca/news/press-releases/press-release-details/202…
Kurs u. Unternehmenszahlen haben sich schön erholt. Das Ausrufen einer "deep value chance" (Dez. 2020) war also nicht übertrieben. :-)
www.fairfax.ca/news/press-releases/press-release-details/202…
Kurs u. Unternehmenszahlen haben sich schön erholt. Das Ausrufen einer "deep value chance" (Dez. 2020) war also nicht übertrieben. :-)
Dividende wie gehabt 10,00 USD, Valuta 28.01.
Habe mal gegoogelt, inzwischen findet man auch Artikel, die ebenfalls die Chance sehen, die große Frage ist, wie agiert Fairfax, ich hoffe sie sichern die enormen Gewinne ab.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-27/blackberr…
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-27/blackberr…
Eigentlich müssten die Investitionen von Fairfax in Atlas Corp und Blackberry große Früchte tragen, denn eine Atlas-Sparte könnte von der Erholung der Containerschifffahrt profitieren und vor allem bei Blackberry wären aktuell riesige Gewinnmitnahmen für Fairfax möglich, ich hoffe man nutzt die fragwürdig hohen Kurse.
... aufgestockt.
Deep Value in Fairfax Financial Holdings
https://finance.yahoo.com/news/deep-value-fairfax-financial-…
https://finance.yahoo.com/news/deep-value-fairfax-financial-…
Die Aktie ist auf Jahressicht immer noch 37% im Minus.
Consors zeigt als erwartetes KGV für 2020 -17,42 an, was den aktuellen Kurs erklärt. Das geschätzte KGV für 2021 wird auf 6,89 geschätzt, was spottbillig wäre...
Wie realistisch diese Werte sind, ist für mich schwer abschätzbar, aber ich habe trotzdem mal vorsichtig aufgestockt.
Consors zeigt als erwartetes KGV für 2020 -17,42 an, was den aktuellen Kurs erklärt. Das geschätzte KGV für 2021 wird auf 6,89 geschätzt, was spottbillig wäre...
Wie realistisch diese Werte sind, ist für mich schwer abschätzbar, aber ich habe trotzdem mal vorsichtig aufgestockt.
Has the Warren Buffett of Canada Lost His Touch?
www.fool.ca/2020/05/23/has-the-warren-buffett-of-canada-lost…
Prem Watsa Acquires Additional Shares of Fairfax
www.globenewswire.com/news-release/2020/06/15/2048411/0/en/P…
www.fool.ca/2020/05/23/has-the-warren-buffett-of-canada-lost…
Prem Watsa Acquires Additional Shares of Fairfax
www.globenewswire.com/news-release/2020/06/15/2048411/0/en/P…
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