BillerudKorsnäs - schwedischer Hersteller von Verpackungspapieren nach dem Crash - Die letzten 30 Beiträge
eröffnet am 20.07.18 20:36:49 von
neuester Beitrag 26.01.24 22:29:34 von
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https://www.billerud.com/investors/financial-reports
...
Comments by the CEO:
...
For the first quarter of 2024, market conditions are expected to slightly improve from weak levels for most of our product categories. We will stay proactive in terms of price management as total input costs are expected to increase. For liquid packaging board, we have secured improved price positions for significant volumes, which will more than offset price pressure in other categories.
...
For 2024, we remain optimistic that volumes will start to recover. Customer destocking is mainly over, which should give us a clear boost. However, consumption in certain categories will likely be negatively impacted by increased geopolitical and macroeconomic uncertainties.
...
Solutions and Other (Share of Group’s net sales Q4 2023: 5%):
EBITDA amounted to SEK -476 million (-151). The negative change was mainly due to items affecting comparability totaling SEK -244 million, including restructuring costs related to personnel reductions of SEK 80 million and the negative result of revaluation of biological assets in the associated company BSÖ Holding AB Group of SEK 164 million. Items affecting comparability in the fourth quarter 2022 of SEK -52 million was related to the result of a revaluation of biological assets in BSÖ Holding AB Group.
...
BSÖ (Bergvik Skog Öst) ist ein Holzlieferant:
In 2019, Billerud sold 89.9% of the shares in BSÖ Holding AB. As a result of the transaction, an excess value of SEK 159 million related to forest land arose, which is included in the value of the shares. Accordingly, the holding in BSÖ Holding AB amounts to 10.1% of the shares and votes.
...
Billerud has an exclusive right to buy wood (through felling rights) from Bergvik Skog Öst AB, a subsidiary to BSÖ Holding AB, through a Wood Supply Agreement. The agreement is valid until June 24, 2034, and is after that automatically prolonged with 5-year intervals unless it is terminated by either of the parties.
For the first 15 years Bergvik Skog Öst AB has a base volume that should be sold to Billerud, but also a sale option volume regarding additional volumes. If the parties disagree regarding the price, the dispute should first be resolved by an audit, and secondly by an independent group of experts.
Billerud and Bergvik Skog Öst AB also have a Forest Service Agreement until June 24, 2024, which automatically is prolonged with 5 years intervals unless it is terminated by either of the parties. The services involve the practical operational forest management- and administrative services that are necessary on the Bergvik Skog Öst properties.
...
<AR2022>
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Comments by the CEO:
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For the first quarter of 2024, market conditions are expected to slightly improve from weak levels for most of our product categories. We will stay proactive in terms of price management as total input costs are expected to increase. For liquid packaging board, we have secured improved price positions for significant volumes, which will more than offset price pressure in other categories.
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For 2024, we remain optimistic that volumes will start to recover. Customer destocking is mainly over, which should give us a clear boost. However, consumption in certain categories will likely be negatively impacted by increased geopolitical and macroeconomic uncertainties.
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Solutions and Other (Share of Group’s net sales Q4 2023: 5%):
EBITDA amounted to SEK -476 million (-151). The negative change was mainly due to items affecting comparability totaling SEK -244 million, including restructuring costs related to personnel reductions of SEK 80 million and the negative result of revaluation of biological assets in the associated company BSÖ Holding AB Group of SEK 164 million. Items affecting comparability in the fourth quarter 2022 of SEK -52 million was related to the result of a revaluation of biological assets in BSÖ Holding AB Group.
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BSÖ (Bergvik Skog Öst) ist ein Holzlieferant:
In 2019, Billerud sold 89.9% of the shares in BSÖ Holding AB. As a result of the transaction, an excess value of SEK 159 million related to forest land arose, which is included in the value of the shares. Accordingly, the holding in BSÖ Holding AB amounts to 10.1% of the shares and votes.
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Billerud has an exclusive right to buy wood (through felling rights) from Bergvik Skog Öst AB, a subsidiary to BSÖ Holding AB, through a Wood Supply Agreement. The agreement is valid until June 24, 2034, and is after that automatically prolonged with 5-year intervals unless it is terminated by either of the parties.
For the first 15 years Bergvik Skog Öst AB has a base volume that should be sold to Billerud, but also a sale option volume regarding additional volumes. If the parties disagree regarding the price, the dispute should first be resolved by an audit, and secondly by an independent group of experts.
Billerud and Bergvik Skog Öst AB also have a Forest Service Agreement until June 24, 2024, which automatically is prolonged with 5 years intervals unless it is terminated by either of the parties. The services involve the practical operational forest management- and administrative services that are necessary on the Bergvik Skog Öst properties.
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<AR2022>
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.561.839 von faultcode am 29.09.23 14:30:28..was auch wieder geschlossen wurde, um gleich das nächste zu eröffnen:
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.842.886 von faultcode am 12.05.23 21:37:23auch Billerud mit starkem Rebound: ein Gap wieder zu, dabei eines eröffnet:
Papierindustrie (teilweise) mit Problemen, auch Billerud:
...
https://www.billerud.com/investors/financial-reports
wobei bei Billerud 40% der Net sales "Food & Drink" sind.
Ansonsten u.a.:
• Continued solid balance sheet: Net Debt / Adj EBITDA remaining well below target
• Proposed dividend of SEK 1,863 m to AGM
• Tough choices on cost and investments may result in postponed activities
Outlook for Q2 2023 u.a.: Intensified price pressure for most categories
...
https://www.billerud.com/investors/financial-reports
wobei bei Billerud 40% der Net sales "Food & Drink" sind.
Ansonsten u.a.:
• Continued solid balance sheet: Net Debt / Adj EBITDA remaining well below target
• Proposed dividend of SEK 1,863 m to AGM
• Tough choices on cost and investments may result in postponed activities
Outlook for Q2 2023 u.a.: Intensified price pressure for most categories
Sorry, zu früh drauf geklickt. Auf jeden Fall möchte ich das von mir bisher nicht bekannte Unternehmen aus Schweden auch ein bisschen verfolgen und würde mich sehr freuen, wenn es dazu aktuelle Einschätzungen gibt. Laut bollinger sind wir ja in einer tollen charttechnischen Lage. Was meint ihr dazu?
Trading Spotlight
Hallo faultcode,
Antwort auf Beitrag Nr.: 72.577.939 von faultcode am 14.10.22 12:48:0431.1.
Michigan governor signs legislation granting Billerud investment support for Escanaba Mill transformation
https://www.billerud.com/press--news/press-releases/2023/mic…
...
As previously announced, Michigan State legislatures have approved legislation to grant Billerud investment support of up to USD 200 million in funding to support Billerud’s investment plans. Today, Michigan Governor Gretchen Whitmer signed the legislation, approving the Michigan Economic Development Corporation’s (MEDC) appropriation of the funds.
The transformation of the Escanaba Mill is planned to be the cornerstone of Billerud’s expansion into North America, one of the largest and growing markets in primary fiber premium cartonboard. The project is expected to support hundreds of high paying jobs and require a significant number of contractors during the construction period.
This funding follows additional incentives recently approved by the State of Michigan Administrative Board, including approval of the Forest Products Processing Renaissance Zone. The zone exempts Billerud from paying almost all state and local property taxes at the Escanaba Mill.
The maximum support of USD 200 million assumes investments of approximately USD 1 billion. The final amount of the funding will be relative to the company’s actual investment and is subject to execution of the necessary agreements between the Michigan Strategic Fund (MSF) and Billerud U.S. Production Holdings LLC.
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Michigan governor signs legislation granting Billerud investment support for Escanaba Mill transformation
https://www.billerud.com/press--news/press-releases/2023/mic…
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As previously announced, Michigan State legislatures have approved legislation to grant Billerud investment support of up to USD 200 million in funding to support Billerud’s investment plans. Today, Michigan Governor Gretchen Whitmer signed the legislation, approving the Michigan Economic Development Corporation’s (MEDC) appropriation of the funds.
The transformation of the Escanaba Mill is planned to be the cornerstone of Billerud’s expansion into North America, one of the largest and growing markets in primary fiber premium cartonboard. The project is expected to support hundreds of high paying jobs and require a significant number of contractors during the construction period.
This funding follows additional incentives recently approved by the State of Michigan Administrative Board, including approval of the Forest Products Processing Renaissance Zone. The zone exempts Billerud from paying almost all state and local property taxes at the Escanaba Mill.
The maximum support of USD 200 million assumes investments of approximately USD 1 billion. The final amount of the funding will be relative to the company’s actual investment and is subject to execution of the necessary agreements between the Michigan Strategic Fund (MSF) and Billerud U.S. Production Holdings LLC.
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https://investor.versoco.com/2022-10-05-Billerud-Americas-Co…
ansonsten:
nebenbei: im Oktober wurde aus BillerudKorsnäs einfach Billerud: https://www.billerud.com/press--news/press-releases/2022/bil…
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.809.527 von faultcode am 04.02.21 01:07:28..und wieder Boom:
25.10.
...
Billerud A hat am 22.10.2021 die Bücher zum am 30.09.2021 abgelaufenen Jahresviertel geöffnet.
In Sachen EPS wurden 2,31 SEK je Aktie ausgewiesen. Im vergangenen Jahr hatte Billerud A 0,250 SEK je Aktie eingenommen.
Der Umsatz lag bei 6,49 Milliarden SEK – das entspricht einem Zuwachs von 16,78 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damals waren 5,56 Milliarden SEK erwirtschaftet worden.
...
https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/billerud-a-vermeld…
25.10.
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Billerud A hat am 22.10.2021 die Bücher zum am 30.09.2021 abgelaufenen Jahresviertel geöffnet.
In Sachen EPS wurden 2,31 SEK je Aktie ausgewiesen. Im vergangenen Jahr hatte Billerud A 0,250 SEK je Aktie eingenommen.
Der Umsatz lag bei 6,49 Milliarden SEK – das entspricht einem Zuwachs von 16,78 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Damals waren 5,56 Milliarden SEK erwirtschaftet worden.
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https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/billerud-a-vermeld…
Antwort auf Beitrag Nr.: 64.095.174 von faultcode am 19.06.20 20:31:33Boom and bust
29.1.
...Billerudkorsnäs FY20 Profit Plunges 33% on Lower Demand
https://www.marketscreener.com/quote/stock/BILLERUDKORSNAS-6…
...
Billerudkorsnäs (BILL.ST) said net profit fell 33% to 676 million Swedish kronor ($80.8 million) in 2020 amid lower operating income as a result of reduced demand for fiber-based products.
The Swedish pulp and paper manufacturer said Friday EPS dropped to 3.19 kronor from 32.5 kronor, while net sales declined 2% to 23.88 billion kronor.
...
und weil das so war, lag der Durchschnittskurs von 2020 auch über dem von 2019
29.1.
...Billerudkorsnäs FY20 Profit Plunges 33% on Lower Demand
https://www.marketscreener.com/quote/stock/BILLERUDKORSNAS-6…
...
Billerudkorsnäs (BILL.ST) said net profit fell 33% to 676 million Swedish kronor ($80.8 million) in 2020 amid lower operating income as a result of reduced demand for fiber-based products.
The Swedish pulp and paper manufacturer said Friday EPS dropped to 3.19 kronor from 32.5 kronor, while net sales declined 2% to 23.88 billion kronor.
...
und weil das so war, lag der Durchschnittskurs von 2020 auch über dem von 2019
nach längerer Zeit zeigt BillerudKorsnäs mal wieder Erholungstendenzen:
17.6.
BillerudKorsnäs simplifies its organizational structure
https://www.marketscreener.com/BILLERUDKORSNAS-6494534/news/…
As a step in the ongoing process to improve efficiency and enhance the company's ability to adapt to major changes in the outside world, BillerudKorsnäs intends to implement a simplified organizational structure as of August 1, 2020.
The new organization will be built along the business flow around three functional areas: Wood Supply, Operations and Commercial.
In parallel, the resources for sustainability and innovation will be grouped in a common new function, Sustainability & Strategic Development.
...
17.6.
BillerudKorsnäs simplifies its organizational structure
https://www.marketscreener.com/BILLERUDKORSNAS-6494534/news/…
As a step in the ongoing process to improve efficiency and enhance the company's ability to adapt to major changes in the outside world, BillerudKorsnäs intends to implement a simplified organizational structure as of August 1, 2020.
The new organization will be built along the business flow around three functional areas: Wood Supply, Operations and Commercial.
In parallel, the resources for sustainability and innovation will be grouped in a common new function, Sustainability & Strategic Development.
...
12.7.
Cartiera Pieretti curtails containerboard production
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/cartiera…
=> nebenbei:
• der europäische Verpackungspapiermarkt läuft schon seit einiger Zeit in dieselbe Falle, wie vor ca. 15 Jahren der Publishing paper-Markt:
--> in die Überkapazität (durch Überinvestitionen)
Cartiera Pieretti curtails containerboard production
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/cartiera…
=> nebenbei:
• der europäische Verpackungspapiermarkt läuft schon seit einiger Zeit in dieselbe Falle, wie vor ca. 15 Jahren der Publishing paper-Markt:
--> in die Überkapazität (durch Überinvestitionen)
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.272.845 von faultcode am 22.07.18 16:07:07
=> das ist nun auch weg:
5.7.
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/billerud…
...Billerud Korsnäs has received the green light from Swedish Competition Authority to sell a majority stake in Bergvik Skog Öst to the pension fund AMF. Billerud Korsnäs plans to complete the transaction on 30 August.
The sale price for the 89.9% stake in Bergvik Skog Öst amounts to SEK12.2bn on a net debt basis, according to Billerud Korsnäs. The divestment is said to result in a cash effect of approximately SEK 7.9 billion and improve Billerud Korsnäs's net debt/EBITDA ratio to approximately 1.8.
Bergvik Skog Öst is providing approximately one-tenth of Billerud Korsnäs' total wood supply (*). The two companies agreed on a 15-year wood supply agreement, whereby Billerud Korsnäs would be the sole buyer of the wood volumes from Bergvik Skog Öst's lands. "At the end of the wood supply agreement Billerud Korsnäs has the right to repurchase Bergvik Skog Öst unless Billerud Korsnäs is offered an extension of the wood supply agreement to the current conditions," Billerud Korsnäs announced.
"The sale releases significant capital, which will enable investments and acquisitions. Billerud Korsnäs is well positioned to capture the increasing demand for sustainable packaging solutions," commented Petra Einarsson, President and CEO of Billerud Korsnäs...
(*) meine Schätzung war gar nicht so schlecht
Billerud Korsnäs: Swedish Competition Authority approves sale of Bergvik Skog Öst
Zitat von faultcode: ...Frage: wie viel Holz könnte für BillerudKorsnäs (gesamt) aus Bergvik Skog Öst einen Tages kommen?
--> das ist (für mich) nicht so einfach ersichtlich, da auch der AR2016 von Bergvik Skog nicht gerade durch Übersichtlichkeit und Details glänzt => ich vereinfache daher:
=>
• Bergvik Skog hat in Schweden 1.9Mha "productive forestland", wovon aber nur 1.6Mha zum Holzschlag genutzt (2017) werden => dort wurden 6196km3sub Holz gefällt (total, 2017)
• BillerudKorsnäs konsumierte 10194km3sub in 2017
Obacht:
(a) 1000km3sub = 1 Million m3sub !
(b) in Schweden üblich: Leerzeichen statt Zeichen bei grösseren Zahlen! => SEK1 000m = SEK1.000b
m3sub = m3 s.u.b. --> s.u.b. = solid under bark
=> vorsichtige Schätzung:
350000ha x (1.6Mha / 1.9Mha) x 6196km3sub / 1.6Mha / 10194km3sub x 100% = 11.2% (des jährlichen Holzbedarfs)
=> das ist nicht gerade viel...
=> das ist nun auch weg:
5.7.
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/billerud…
...Billerud Korsnäs has received the green light from Swedish Competition Authority to sell a majority stake in Bergvik Skog Öst to the pension fund AMF. Billerud Korsnäs plans to complete the transaction on 30 August.
The sale price for the 89.9% stake in Bergvik Skog Öst amounts to SEK12.2bn on a net debt basis, according to Billerud Korsnäs. The divestment is said to result in a cash effect of approximately SEK 7.9 billion and improve Billerud Korsnäs's net debt/EBITDA ratio to approximately 1.8.
Bergvik Skog Öst is providing approximately one-tenth of Billerud Korsnäs' total wood supply (*). The two companies agreed on a 15-year wood supply agreement, whereby Billerud Korsnäs would be the sole buyer of the wood volumes from Bergvik Skog Öst's lands. "At the end of the wood supply agreement Billerud Korsnäs has the right to repurchase Bergvik Skog Öst unless Billerud Korsnäs is offered an extension of the wood supply agreement to the current conditions," Billerud Korsnäs announced.
"The sale releases significant capital, which will enable investments and acquisitions. Billerud Korsnäs is well positioned to capture the increasing demand for sustainable packaging solutions," commented Petra Einarsson, President and CEO of Billerud Korsnäs...
(*) meine Schätzung war gar nicht so schlecht
KM7 - Timelapse
.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.266.128 von faultcode am 20.07.18 21:26:566.9.
PM10/Skärblacka wieder in Betrieb:https://www.euwid-papier.de/news/einzelansicht/Artikel/bille…
=> Aktienkurs auch wieder stabilisiert auf niedrigem Niveau
----
..und einen neuen CFO müssen sie sich suchen: https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
----
..die neue KM7 soll nun SEK7.6b kosten:
The total investment for KM7 is expected to amount to SEK 7.6 billion, which is higher than the previous estimate due to increased costs for the civil and construction project as well as negative currency effects. The machine will be started in March-April 2019...
https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
markets-webcast-2018-unlocking-the-potential" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
markets-webcast-2018-unlocking-the-potential
=> jetzt schon April 2019 -- oben habe ich schon gleich ein "?" hinter 2019Q1 gesetzt
--> mit anderen Worten --> das wird 2019Q2, und damit später Einnahmen daraus
--> es ist in so einer Situation nicht ungewöhnlich, daß der neue CFO gleich mal hier "aufräumt", und alle Leichen aus dem Keller holen geht
--> also, wieder hinlegen und weiterschlafen 😴
PM10/Skärblacka wieder in Betrieb:https://www.euwid-papier.de/news/einzelansicht/Artikel/bille…
=> Aktienkurs auch wieder stabilisiert auf niedrigem Niveau
----
..und einen neuen CFO müssen sie sich suchen: https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
----
..die neue KM7 soll nun SEK7.6b kosten:
The total investment for KM7 is expected to amount to SEK 7.6 billion, which is higher than the previous estimate due to increased costs for the civil and construction project as well as negative currency effects. The machine will be started in March-April 2019...
https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
markets-webcast-2018-unlocking-the-potential" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2018/bi…
markets-webcast-2018-unlocking-the-potential
=> jetzt schon April 2019 -- oben habe ich schon gleich ein "?" hinter 2019Q1 gesetzt
--> mit anderen Worten --> das wird 2019Q2, und damit später Einnahmen daraus
--> es ist in so einer Situation nicht ungewöhnlich, daß der neue CFO gleich mal hier "aufräumt", und alle Leichen aus dem Keller holen geht
--> also, wieder hinlegen und weiterschlafen 😴
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.274.399 von faultcode am 23.07.18 02:00:43
• kauft --> nämlich wenn der Aktienkurs tief unter den mat.Buchwert pro Aktie abtaucht (bei Fortführungsperspektive)
...und wann wieder...
• verkauft --> nämlich wenn der Kurs bei so einer Aktie weit über den mat.Buchwert pro Aktie hinausschießt (in einem kapitalintensiven Geschäft)
=> irgendwie verstehe ich nun, warum der vorherige und langjährige CEO Per Lindberg auf eigenen Wunsch im Somme 2017 das Weite gesucht hat, und zu einer Tochter von Atlas Copco gegangen ist: https://www.atlascopcogroup.com/en/media/corporate-press-rel…
=> im AR2017 von BillerudKorsnäs heißt das so:
..She (Petra Einarsson) succeeds Per Lindberg, who, after twelve successful years as President and CEO of Billerud and BillerudKorsnäs, chose to leave the Group.
Ist BillerudKorsnäs die neue Norske Skog? (b) -- Kenngrößen 2005-2017 (2)
Eigentlich habe ich die Daten nur wegen dem folgenden Diagramm zusammengestellt. Manchmal sieht man durch eher einfache Mittel, wann man eine Aktie:• kauft --> nämlich wenn der Aktienkurs tief unter den mat.Buchwert pro Aktie abtaucht (bei Fortführungsperspektive)
...und wann wieder...
• verkauft --> nämlich wenn der Kurs bei so einer Aktie weit über den mat.Buchwert pro Aktie hinausschießt (in einem kapitalintensiven Geschäft)
=> irgendwie verstehe ich nun, warum der vorherige und langjährige CEO Per Lindberg auf eigenen Wunsch im Somme 2017 das Weite gesucht hat, und zu einer Tochter von Atlas Copco gegangen ist: https://www.atlascopcogroup.com/en/media/corporate-press-rel…
=> im AR2017 von BillerudKorsnäs heißt das so:
..She (Petra Einarsson) succeeds Per Lindberg, who, after twelve successful years as President and CEO of Billerud and BillerudKorsnäs, chose to leave the Group.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.274.351 von faultcode am 23.07.18 00:51:20
• es gibt Unschärfen wegen "Restatements" in einigen Zahlenreihen --> ich nehme immer aus den letzten Reports, also mit den Restatements, wenn möglich
• nicht alle Zahlenreihen lassen sich so lange präzise zurückverfolgen:
-- 2005 reichten noch 14 PDF-Seiten in einem "Financial statement"
-- 2017 sind es schon 134 PDF-Seiten im Annual Report
• EPS [SEK] ist selbst berechnet anhand der jeweils im Markt befindlichen Aktien am 31.12.YYYY lt. AR's
=> dasselbe gilt bei: Material book value per share [SEK] (und anderen Daten pro Aktie)
• Dividend per ord.share [SEK] lt. AR's
• auch ändern sich Begrifflichkeiten, teilweise recht zügig (CFO-Wechsel?):
-- mein Free Cash flow unten ist einfach und vielleicht willkürlich (da so nicht ausgewiesen von BillerudKorsnäs):
Cash flow from operating activities - Current net investments = Operating cash flow = free cash flow
Ist BillerudKorsnäs die neue Norske Skog? (b) -- Kenngrößen 2005-2017 (1)
mal ein paar Diagramme von finanziellen Kenngrößen:• es gibt Unschärfen wegen "Restatements" in einigen Zahlenreihen --> ich nehme immer aus den letzten Reports, also mit den Restatements, wenn möglich
• nicht alle Zahlenreihen lassen sich so lange präzise zurückverfolgen:
-- 2005 reichten noch 14 PDF-Seiten in einem "Financial statement"
-- 2017 sind es schon 134 PDF-Seiten im Annual Report
• EPS [SEK] ist selbst berechnet anhand der jeweils im Markt befindlichen Aktien am 31.12.YYYY lt. AR's
=> dasselbe gilt bei: Material book value per share [SEK] (und anderen Daten pro Aktie)
• Dividend per ord.share [SEK] lt. AR's
• auch ändern sich Begrifflichkeiten, teilweise recht zügig (CFO-Wechsel?):
-- mein Free Cash flow unten ist einfach und vielleicht willkürlich (da so nicht ausgewiesen von BillerudKorsnäs):
Cash flow from operating activities - Current net investments = Operating cash flow = free cash flow
Ist BillerudKorsnäs die neue Norske Skog? (a) -- Poison Pill
also quasi das, was Norske Skog damals für die grafischen Papiere war, nun und in Zukunft BillerudKorsnäs bei den (europäischen) Verpackungspapieren?(--> hier Aufstieg und Fall von Norske Skog: https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1264109-31-40/no…)
--> meine Einschätzung: eher nicht, aber zumindest noch nicht
=> zwei Punkte dazu:
(a) bei BillerudKorsnäs kommt mMn M&A-Fantasie ab einem bestimmten Punkt ins Spiel, d.h. ich unterstelle, daß man nicht wie damals bei Norske Skog so lange warten wird bis alles zu spät ist und die mögliche Liquidierung 2025 oder so ins Haus steht:
--> ich denke hier an die auch schwedische Holmen AB, die ja schon eine eigene Forestry (in Schweden) hat, mindestens (in heutiger Form) seit 2009
(die heutige Holmen ist ja auch über diverse Fusionen in den letzten Jahrhunderten entstanden: https://de.wikipedia.org/wiki/Iggesunds_Bruk)
=> damit bliebe BillerudKorsnäs wenigstens in schwedischer Hand und man hätte ein besseres Gegengewicht (in Schweden) zur finnischen Stora Enso (und Co.)
(b) wenn man nun annimmt, daß der BillerudKorsnäs-Aktienkurs sein säkulares Hoch Ende 2015 bei ~SEK165 gesehen hat, dann sind auch in der Krise immer wieder Zwischen-Rallies möglich (als Standalone-Unternehmen) - siehe die seinerzeit auch schon stark schuldenbehaftete Norske Skog 2000 bis 2007:
=> allerdings besteht ein großer Unterschied zwischen Norske Skog und BillerudKorsnäs:
- Norske Skog hat sich seit Ende der 90er Jahre mit einer massiven Einkaufstour im Ausland, sprich Asien, ins langfristige Aus gespielt (in einem auch wachsenden Papiermarkt!), bei BillerudKorsnäs wären es "nur":
- die KM7 in der Heimat, und..
- ..der anvisierte Kauf von Bergvik Skog Öst, auch in Schweden
=> vor einem möglichen M&A-Hintergrund (BillerudKorsnäs in heutiger Form entstand 2012 aus Übernahmen in Finnland und der Fustion mit der auch schwedischen Korsnäs --> vorher was das nur Billerud...):
• die seit 2017 anvisierte Übernahme der Bergvik Skog Öst-Forestry erscheint mir nach der Entscheidung zum Bau der KM7 (in 2016) nun wie eine Poison Pill
--> daher auch - aus meiner Sicht - die halb-öffentliche Diskussion seit November 2017. Das geht nun schon seit fast 8 Monaten mit einer angeblichen Entscheidungsfindung
--> gut, denn wer weiß (als Nicht-Insider), was nun so bei Oceanwood/Norske Skog für Umbau-Pläne angedacht sind, die dann auch noch zu den ganzen Neu-Kapazitäten bei Verpackungspapieren in Europa beitragen könnten eines Tages
=>
(c) d.h. ab jetzt ist (bei persönlichem Interesse) quartalsweises Angucken von BillerudKorsnäs angeraten, um wenigstens abzuchecken, ob noch ausreichend operativer Cashflow erzeugt wird =>
- muß nicht mal freier Cashflow > 0 sein, weder im Quartal noch über's Jahr hinweg
=> man sieht oben anhand des Norske Skog-Charts, daß so ein Unternehmen sich noch jahrelang durchwursteln kann, solange - bei hoher Schuldenlast - der operative Cashflow ausreicht
Termine:
https://www.billerudkorsnas.com/investors
=>
16.10.2018 9m-Zahlen
dd.mm.2019 12m-Zahlen
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.273.898 von startvestor am 22.07.18 21:19:03
=> hier soll's aber um Nordic packing paper boom and bust gehen
=> so wie es oben aussieht, steht nun auch M-M seit Anfang 2018 unter Druck --> und da kommt noch viel mehr Kapazität in Europa auf den Markt:
19.7.2018
Voith to supply Progroup's new 750,000 tpy recycled containerboard machine
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/voith-to…
=>
...
Progroup's paper making subsidiary Propapier has tapped Voith to supply the new recycled containerboard machine PM 3 for the company's greenfield site near Bitterfeld, Germany. According to Voith, installation work is scheduled to begin in early 2019 with completion slated for the second half of 2020.
PM 3 has a working width of 9.2 m and will manufacture recycled corrugating medium and testliner with basis weights ranging from 80 to 150 g/m². Propapier and Voith put the machines annual capacity at 750,000 tpy.
Following the start-up of the new machine, Propapier's total production capacity production capacity for containerboard will increase to approximately 1.85 million tpy, Progroup explained.
(ich habe momentan keinen Überblick, aber das soll nicht die einzige neue, gross Kartonmaschine in Europa sein... StoraEnso denkt z.B. darüber nach, Oulu umzubauen; grösster SE-Standort --> https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/stora-en…)
=> 750kt p.a. => das ist MEGA-GIGANTISCH !
=> BillerudKorsnäs's KM7 (2019Q1 ?) soll "nur" auf 550kt p.a. kommen (wenn auch etwas anderer Sortenmix)
=> hier darf sich niemand mehr wundern, warum bestimmte Papiermacher-Aktien crashen --> das ruft bei vielen Marktteilnehmern schlimme Erinnerungen an längst vergessen geglaubte Zeiten wach
(ich werde aber nun meine kontrollierte Holmen-Position nicht verkaufen --> sonst gerät mir dieses Schauspiel hier wieder aus dem Blick... --> sinnigerweise müsste man aber genau das tun mMn...)
Boom and bust
Mayr-Melnhof (M-M, AT0000938204) sind fad-solide --> https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1278768-1-10/may… --> 1 Posting in 3 Monaten! 
=> hier soll's aber um Nordic packing paper boom and bust gehen
=> so wie es oben aussieht, steht nun auch M-M seit Anfang 2018 unter Druck --> und da kommt noch viel mehr Kapazität in Europa auf den Markt:
19.7.2018
Voith to supply Progroup's new 750,000 tpy recycled containerboard machine
https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/voith-to…
=>
...
Progroup's paper making subsidiary Propapier has tapped Voith to supply the new recycled containerboard machine PM 3 for the company's greenfield site near Bitterfeld, Germany. According to Voith, installation work is scheduled to begin in early 2019 with completion slated for the second half of 2020.
PM 3 has a working width of 9.2 m and will manufacture recycled corrugating medium and testliner with basis weights ranging from 80 to 150 g/m². Propapier and Voith put the machines annual capacity at 750,000 tpy.
Following the start-up of the new machine, Propapier's total production capacity production capacity for containerboard will increase to approximately 1.85 million tpy, Progroup explained.
(ich habe momentan keinen Überblick, aber das soll nicht die einzige neue, gross Kartonmaschine in Europa sein... StoraEnso denkt z.B. darüber nach, Oulu umzubauen; grösster SE-Standort --> https://www.euwid-paper.com/news/singlenews/Artikel/stora-en…)
=> 750kt p.a. => das ist MEGA-GIGANTISCH !
=> BillerudKorsnäs's KM7 (2019Q1 ?) soll "nur" auf 550kt p.a. kommen (wenn auch etwas anderer Sortenmix)
=> hier darf sich niemand mehr wundern, warum bestimmte Papiermacher-Aktien crashen --> das ruft bei vielen Marktteilnehmern schlimme Erinnerungen an längst vergessen geglaubte Zeiten wach
(ich werde aber nun meine kontrollierte Holmen-Position nicht verkaufen --> sonst gerät mir dieses Schauspiel hier wieder aus dem Blick... --> sinnigerweise müsste man aber genau das tun mMn...)
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.273.157 von faultcode am 22.07.18 17:46:48Ich habe mal kurz Mayr-Melnhof überflogen, die wären mir deutlich lieber als BillerudKorsnäs. MK bei 2,3 Mrd. Euro, EK von 1,35 Mrd. und in Q1/18 ein Gewinn von 41,7 Mio.
https://www.mayr-melnhof.com/fileadmin/user_upload/Deutsch/K…
https://www.mayr-melnhof.com/fileadmin/user_upload/Deutsch/K…
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.272.845 von faultcode am 22.07.18 16:07:07
=> allmählich dämmert mir hier das Grundsatzproblem:
• wie oben angegeben ist Stora Enso AB mit 49.3% der grösster Einzel-Aktionär bei Bergvik Skog und damit vermutlich "tonangebend"
=> hinzukommt, daß (die rund 5-mal so große) Stora Enso in den letzten Jahren auch konsequent den Weg Richtung Verpackungspapiere gegangen ist, und damit vermutlich zu einem immer härteren Wettbewerber von BillerudKorsnäs geworden ist:
=> also will man sich u.a. vermutlich auch ein Stückchen mehr Unabhängigkeit bei BillerudKorsnäs mit dem Kauf von Bergvik Skog Öst/SWE verschaffen
=> allerdings sind offenbar wieder Teile der Papierindustrie dabei ihre Fehler der Vergangenheit (aus der Zeit der grafischen Papiere mit den damit verbundenen Overinvestments) zu wiederholen:
--> so hat es am Freitag erst Stora Enso mit -13.5% erwischt (FI0009005961 --> R-Aktien)
=> Grund auch hier:
• "schlechter" 2018H1-Bericht: https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/stora-enso-s-half-…
=>
Q2/2018 (year-on-year)
• Sales increased 5.4% to EUR 2 664 (2 528) million, despite wood shortage, primarily due to favourable prices and active product mix management.
• Operational EBIT increased 49.4% to EUR 327 (219) million, despite temporary headwinds in wood sourcing and Consumer Board production. The increase was due to favourable prices and active product mix management.
• Balance sheet strengthened further despite increased dividend payout, and net debt was reduced by 10%. The net debt to operational EBITDA ratio improved to 1.3 (1.9).
• Operational ROCE was 15.5% (10.3%), above the strategic target of 13% for the fourth consecutive quarter.
• Stora Enso announced today new target levels for Net Debt / Operational EBITDA (<2.0) and Debt/equity Ratio (<0.6).
Q1–Q2/2018 (year-on-year)
• Sales of EUR 5 243 million increased by 4.3%. Excluding the divested Puumerkki, sales increased 5.8%
• Operational EBIT of EUR 696 million increased 60.4%, mainly due to favourable prices and active product mix management.
Outlook
Q3/2018 sales are estimated to be similar to the amount of EUR 2 664 million recorded in the second quarter of 2018, and operational EBIT is expected to be in line with the EUR 327 million recorded in the second quarter of 2018.
The impact of annual maintenance shutdowns is expected to be approximately EUR 5 million lower than in the second quarter of 2018. The second quarter maintenance impact was EUR 15 million higher than initially forecast. The Nordic wood supply situation is expected to continue tight, due to the risk of forest fires affecting harvesting conditions. The wood supply impact is expected to be approximately EUR 10 million negative in the third quarter of 2018. These impacts are included in the above outlook.
=> man sieht, hier war 2018Q2 gar nicht so schlecht im Vgl. zu BillerudKorsnäs, aber das spielt eben der Markt z.Z. bei Papier nicht und dann gilt eben einfach:
• sell the news
..neben Gewinnmitnahmen bei zuletzt vielfach steil gestiegenen Kursen von Papieraktien
die Einstieg in die Forestry bei BillerudKorsnäs (2)
zu:Zitat von faultcode: ...=> SEK15.3b / SEK3.8b = ~4.0 --> und das für mickrige ~11% Eigenversorgung bei Holz!?
=> allmählich dämmert mir hier das Grundsatzproblem:
• wie oben angegeben ist Stora Enso AB mit 49.3% der grösster Einzel-Aktionär bei Bergvik Skog und damit vermutlich "tonangebend"
=> hinzukommt, daß (die rund 5-mal so große) Stora Enso in den letzten Jahren auch konsequent den Weg Richtung Verpackungspapiere gegangen ist, und damit vermutlich zu einem immer härteren Wettbewerber von BillerudKorsnäs geworden ist:
=> also will man sich u.a. vermutlich auch ein Stückchen mehr Unabhängigkeit bei BillerudKorsnäs mit dem Kauf von Bergvik Skog Öst/SWE verschaffen
=> allerdings sind offenbar wieder Teile der Papierindustrie dabei ihre Fehler der Vergangenheit (aus der Zeit der grafischen Papiere mit den damit verbundenen Overinvestments) zu wiederholen:
--> so hat es am Freitag erst Stora Enso mit -13.5% erwischt (FI0009005961 --> R-Aktien)
=> Grund auch hier:
• "schlechter" 2018H1-Bericht: https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/stora-enso-s-half-…
=>
Q2/2018 (year-on-year)
• Sales increased 5.4% to EUR 2 664 (2 528) million, despite wood shortage, primarily due to favourable prices and active product mix management.
• Operational EBIT increased 49.4% to EUR 327 (219) million, despite temporary headwinds in wood sourcing and Consumer Board production. The increase was due to favourable prices and active product mix management.
• Balance sheet strengthened further despite increased dividend payout, and net debt was reduced by 10%. The net debt to operational EBITDA ratio improved to 1.3 (1.9).
• Operational ROCE was 15.5% (10.3%), above the strategic target of 13% for the fourth consecutive quarter.
• Stora Enso announced today new target levels for Net Debt / Operational EBITDA (<2.0) and Debt/equity Ratio (<0.6).
Q1–Q2/2018 (year-on-year)
• Sales of EUR 5 243 million increased by 4.3%. Excluding the divested Puumerkki, sales increased 5.8%
• Operational EBIT of EUR 696 million increased 60.4%, mainly due to favourable prices and active product mix management.
Outlook
Q3/2018 sales are estimated to be similar to the amount of EUR 2 664 million recorded in the second quarter of 2018, and operational EBIT is expected to be in line with the EUR 327 million recorded in the second quarter of 2018.
The impact of annual maintenance shutdowns is expected to be approximately EUR 5 million lower than in the second quarter of 2018. The second quarter maintenance impact was EUR 15 million higher than initially forecast. The Nordic wood supply situation is expected to continue tight, due to the risk of forest fires affecting harvesting conditions. The wood supply impact is expected to be approximately EUR 10 million negative in the third quarter of 2018. These impacts are included in the above outlook.
=> man sieht, hier war 2018Q2 gar nicht so schlecht im Vgl. zu BillerudKorsnäs, aber das spielt eben der Markt z.Z. bei Papier nicht und dann gilt eben einfach:
• sell the news
..neben Gewinnmitnahmen bei zuletzt vielfach steil gestiegenen Kursen von Papieraktien
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.272.845 von faultcode am 22.07.18 16:07:07Alles ziemlich undurchsichtig bzw. unsicher und das mag der Aktionär gar nicht. Man müsste mal schauen, was die Kollegen aus dem Norden so meinen:
https://www.shareville.no/aksjer/billerudkorsnas-ab/kommenta…
Deepl kann leider noch nicht norwegisch oder schwedisch, aber zum Grundverständnis tuts Google meist auch.
https://www.shareville.no/aksjer/billerudkorsnas-ab/kommenta…
Deepl kann leider noch nicht norwegisch oder schwedisch, aber zum Grundverständnis tuts Google meist auch.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.272.431 von faultcode am 22.07.18 13:37:06
aus dem AR2017 von BillerudKorsnäs:
BillerudKorsnäs has signed a declaration of intent to acquireBergvik Skog Öst AB, which is owned by Bergvik Skog AB.
Bergvik Skog Öst AB holds around 350 000 hectares of forest land in Sweden.
The transaction will secure part of BillerudKorsnäs’ wood needs and improve opportunities to manage a mix of internal and external flows for greater efficiency.
(AR2017 in English ist immer noch nicht fertig bei Bergvik Skog...)
Nebenbei (2017):
• grösster Einzel-Aktionär bei Bergvik Skog ist Stora Enso AB mit 49.3%
• BillerudKorsnäs hält 5.0% der Anteile
=> es ist so lt. AR2016:
• BillerudKorsnäs gehören bereits 1/1000 von Bergvik Skog Öst AB, der Rest Bergvik Skog AB.
Frage: wie viel Holz könnte für BillerudKorsnäs (gesamt) aus Bergvik Skog Öst einen Tages kommen?
--> das ist (für mich) nicht so einfach ersichtlich, da auch der AR2016 von Bergvik Skog nicht gerade durch Übersichtlichkeit und Details glänzt => ich vereinfache daher:
=>
• Bergvik Skog hat in Schweden 1.9Mha "productive forestland", wovon aber nur 1.6Mha zum Holzschlag genutzt (2017) werden => dort wurden 6196km3sub Holz gefällt (total, 2017)
• BillerudKorsnäs konsumierte 10194km3sub in 2017
Obacht:
(a) 1000km3sub = 1 Million m3sub !
(b) in Schweden üblich: Leerzeichen statt Zeichen bei grösseren Zahlen! => SEK1 000m = SEK1.000b
m3sub = m3 s.u.b. --> s.u.b. = solid under bark
=> vorsichtige Schätzung:
350000ha x (1.6Mha / 1.9Mha) x 6196km3sub / 1.6Mha / 10194km3sub x 100% = 11.2% (des jährlichen Holzbedarfs)
=> das ist nicht gerade viel.
__
oben (#4) habe ich SEK 49 bn genannt bzgl. Bergvik Skog Öst:
=> das stimmt so nicht, da diese SEK 49 bn für die ganze Bergvik Skog gelten:
https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2017/bi… (2017-11)
The IFRS value for Bergvik Skog was approximately SEK 49 bn in 2016.
=> wieder eine vorsichtige Schätzung:
0.35Mha / 2.41Mha x SEK49b = SEK7.12 = ~EUR686m als IFRS (fair) value for Bergvik Skog Öst
• 2.3Mha/SWE + 0.11Mha/LVA = 2.41Mha total
=> mit einem (adjusted) net debt bei BillerudKorsnäs zum 30.06.2018 von SEK8.166b würde das die Netto-Schulden (woher nehmen und nicht stehlen?) mindestens verdoppeln:
=> SEK8.166b + SEK7.12b = SEK15.3b
lt. Thomson Reuters (20.7.2018) sollen in 2018e auch wieder so wie bereits 2017 ~SEK3.8b EBITDA rauskommen (FactSet ~SEK3.5b) als Konsens
=> SEK8.166b / SEK3.8b = 2.15 (diese Zahl findet man auch in 2018Q2 --> Adjusted Net debt/EBITDA 2,15 auf sl.14/18)
=> mit einem rein kreditfinanzierten Kauf von Bergvik Skog Öst läge man aber größenordnungsmäßig bei:
=> SEK15.3b / SEK3.8b = ~4.0 --> und das für mickrige ~11% Eigenversorgung bei Holz!?
=> interest-bearing net debt / EBITDA soll aber lt. Eigenangaben 2.5 nicht übersteigen!?!
nebenbei: 2016 war man da noch bei 1.1 lt. AR2017
=> wie wollen die den Kauf von Bergvik Skog Öst eigentlich begründen???
die Einstieg in die Forestry bei BillerudKorsnäs
BillerudKorsnäs möchte nur Bergvik Skog Öst AB kaufen, nicht die ganze Bergvik Skog AB: https://www.bergvikskog.se/en/home/about-bergvik-skog/facts-…aus dem AR2017 von BillerudKorsnäs:
BillerudKorsnäs has signed a declaration of intent to acquireBergvik Skog Öst AB, which is owned by Bergvik Skog AB.
Bergvik Skog Öst AB holds around 350 000 hectares of forest land in Sweden.
The transaction will secure part of BillerudKorsnäs’ wood needs and improve opportunities to manage a mix of internal and external flows for greater efficiency.
(AR2017 in English ist immer noch nicht fertig bei Bergvik Skog...)
Nebenbei (2017):
• grösster Einzel-Aktionär bei Bergvik Skog ist Stora Enso AB mit 49.3%
• BillerudKorsnäs hält 5.0% der Anteile
=> es ist so lt. AR2016:
• BillerudKorsnäs gehören bereits 1/1000 von Bergvik Skog Öst AB, der Rest Bergvik Skog AB.
Frage: wie viel Holz könnte für BillerudKorsnäs (gesamt) aus Bergvik Skog Öst einen Tages kommen?
--> das ist (für mich) nicht so einfach ersichtlich, da auch der AR2016 von Bergvik Skog nicht gerade durch Übersichtlichkeit und Details glänzt => ich vereinfache daher:
=>
• Bergvik Skog hat in Schweden 1.9Mha "productive forestland", wovon aber nur 1.6Mha zum Holzschlag genutzt (2017) werden => dort wurden 6196km3sub Holz gefällt (total, 2017)
• BillerudKorsnäs konsumierte 10194km3sub in 2017
Obacht:
(a) 1000km3sub = 1 Million m3sub !
(b) in Schweden üblich: Leerzeichen statt Zeichen bei grösseren Zahlen! => SEK1 000m = SEK1.000b
m3sub = m3 s.u.b. --> s.u.b. = solid under bark
=> vorsichtige Schätzung:
350000ha x (1.6Mha / 1.9Mha) x 6196km3sub / 1.6Mha / 10194km3sub x 100% = 11.2% (des jährlichen Holzbedarfs)
=> das ist nicht gerade viel.
__
oben (#4) habe ich SEK 49 bn genannt bzgl. Bergvik Skog Öst:
Zitat von faultcode: ...--> die Höhe des Deals müsste irgendwo bei mehr als SEK 49 bn liegen...
=> das stimmt so nicht, da diese SEK 49 bn für die ganze Bergvik Skog gelten:
https://www.billerudkorsnas.com/media/press-releases/2017/bi… (2017-11)
The IFRS value for Bergvik Skog was approximately SEK 49 bn in 2016.
=> wieder eine vorsichtige Schätzung:
0.35Mha / 2.41Mha x SEK49b = SEK7.12 = ~EUR686m als IFRS (fair) value for Bergvik Skog Öst
• 2.3Mha/SWE + 0.11Mha/LVA = 2.41Mha total
=> mit einem (adjusted) net debt bei BillerudKorsnäs zum 30.06.2018 von SEK8.166b würde das die Netto-Schulden (woher nehmen und nicht stehlen?) mindestens verdoppeln:
=> SEK8.166b + SEK7.12b = SEK15.3b
lt. Thomson Reuters (20.7.2018) sollen in 2018e auch wieder so wie bereits 2017 ~SEK3.8b EBITDA rauskommen (FactSet ~SEK3.5b) als Konsens
=> SEK8.166b / SEK3.8b = 2.15 (diese Zahl findet man auch in 2018Q2 --> Adjusted Net debt/EBITDA 2,15 auf sl.14/18)
=> mit einem rein kreditfinanzierten Kauf von Bergvik Skog Öst läge man aber größenordnungsmäßig bei:
=> SEK15.3b / SEK3.8b = ~4.0 --> und das für mickrige ~11% Eigenversorgung bei Holz!?
=> interest-bearing net debt / EBITDA soll aber lt. Eigenangaben 2.5 nicht übersteigen!?!
nebenbei: 2016 war man da noch bei 1.1 lt. AR2017
=> wie wollen die den Kauf von Bergvik Skog Öst eigentlich begründen???
Die Forestry des Papiermachers
(soll aber kein Grundsatzpapier hier werden )Zitat von startvestor: ...Zudem dürften die aktuellen Waldbrände in Schweden wenig helfen...
=> eventuell doch (was ich aber nicht glaube (*) ), da dadurch möglicherweise weniger Holz da ist bei Bergvik Skog Öst AB, und damit der Kaufpreis gedrückt werden könnte
Eine eigene Forestry hat Vorteile und Nachteile für den Papiermacher.
Sie schafft eben auch Probleme (neues Unternehmens-Segment --> erhöhte Wachsamkeit bei Umweltschutzfragen; erhöhte Kapitalbindung, neues Wissen nötig... --> erhöhte Komplexität ...).
=> alles, wie immer eigentlich, eine Frage des Timings (wann kaufe/verkaufe ich eine Forestry?)
=> Problem #1 allerdings:
• denkt der Papiermacher meistens noch 1 Jahr voraus (aber nicht bei den Project-CAPEX's --> cf. KM7), so ist er bei einer eigenen Forestry plötzlich gezwungen in 20-Jahresschritten zu denken - mindestens. Kein CEO ist heutzutage mehr so lange im Amt.
__
Zuück zu den Waldbränden und BillerudKorsnäs:
• momentan gehören BillerudKorsnäs Null Bäume (außer dekorative auf dem Firmenparkplatz
)• zum Vergleich: Holmen/SWE hat eine eigene Forestry: https://www.wallstreet-online.de/aktien/holmen-registered-b-…
__
Kosten:
• in Zeiten steigende Holznachfrage (erhöhter USA-Hausbau auf Jahre hinaus, z.B.) ist es in Tendenz kostenmäßig gut, wenn man bereits eine eigene Forestry hat:
Holmen 2018Q1
=> es ist folglich wahrscheinlich nicht so gut, wenn man sich eine eigene Forestry genau dann zulegen möchte, wenn die (Weltmarkt-)Holzpreise (wieder) erhöht sind:
https://tradingeconomics.com/commodity/lumber
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.266.128 von faultcode am 20.07.18 21:26:56Und das, wo mir die Bilanz eh nicht sehr solide aussieht. Doch recht hohe Schulden (7,75 Mrd. SEK) und insgesamt Verbindlichkeiten (17,8 Mrd. SEK). Zudem dürften die aktuellen Waldbrände in Schweden wenig helfen.
MK bei 20 Mrd. SEK und EK bei 13,4 Mrd. SEK. Letztes Jahr lag der Gewinn noch bei 1,6 Mrd. SEK, für H1/18 nun 0,36 Mrd, Q2 dabei negativ. Umlaufvermögen nur bei 1,4 Mrd., da sollte nix schief gehen.
Ohne Kenntnisse von derem Markt würde ich selber draußen bleiben.
MK bei 20 Mrd. SEK und EK bei 13,4 Mrd. SEK. Letztes Jahr lag der Gewinn noch bei 1,6 Mrd. SEK, für H1/18 nun 0,36 Mrd, Q2 dabei negativ. Umlaufvermögen nur bei 1,4 Mrd., da sollte nix schief gehen.
Ohne Kenntnisse von derem Markt würde ich selber draußen bleiben.
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.265.966 von faultcode am 20.07.18 21:03:02 )
=> da hätte man eine viel schönere, auch grafische Übersicht machen können. Liegt eh alles in NW-/Nord-Europa, und auch - noch - in der EU:
=> es zählen aber im Wesentlichen nur:
• Gruvön und
• Gävle
=> dort entscheidet sich die Zukunft von BillerudKorsnäs (mMn)
=> nicht umsonst bekommt dieser Standort die neue Cartonboard machine KM7, die grösste Invest.-Entscheidung des Unternehmens (getroffen in 2016) - und schon jetzt mit 20% cost overrun (31.12.2017)
=> hinzukommt, daß man Bergvik Skog Öst AB übernehmen möchte, also Wald zur besseren Eigenversorgung mit Rohstoffen
--> die Höhe des Deals müsste irgendwo bei mehr als SEK 49 bn liegen
=> dumm, daß Holz z.Z. teuer ist, was wiederum auf den Buchwert draufschlägt
--> ~ EUR4.7Mrd --> das ist mega für BillerudKorsnäs!
Production units - Papierfabriken (8x)
(obwohl: robust sieht die Dame aus, wenn ich mir die Fotos im AR2017 ansehe )
=> da hätte man eine viel schönere, auch grafische Übersicht machen können. Liegt eh alles in NW-/Nord-Europa, und auch - noch - in der EU:
=> es zählen aber im Wesentlichen nur:
• Gruvön und
• Gävle
=> dort entscheidet sich die Zukunft von BillerudKorsnäs (mMn)
=> nicht umsonst bekommt dieser Standort die neue Cartonboard machine KM7, die grösste Invest.-Entscheidung des Unternehmens (getroffen in 2016) - und schon jetzt mit 20% cost overrun (31.12.2017)
=> hinzukommt, daß man Bergvik Skog Öst AB übernehmen möchte, also Wald zur besseren Eigenversorgung mit Rohstoffen
--> die Höhe des Deals müsste irgendwo bei mehr als SEK 49 bn liegen
=> dumm, daß Holz z.Z. teuer ist, was wiederum auf den Buchwert draufschlägt
--> ~ EUR4.7Mrd --> das ist mega für BillerudKorsnäs!
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.265.753 von faultcode am 20.07.18 20:40:01
• Petra Einarsson, CEO seit 2017-10, Ex-Sandvik (*)
• Susanne Lithander, CFO
=> also keine Beschwerden
=> ansonsten:
slide 6/18 -- eigentlich 6/15--mit Inhalt
=> diese Präsentation ist sehr dünn, als ob es nicht mehr zu besprechen gäbe
(*) Sandvik als Hersteller von industriellen Investitionsgütern ist (vermutlich) ein Ort der kontemplativen Meditation im Vergleich zu einem Hersteller von Verpackungspapieren, bei dem es - naturgemäß - sehr oft sehr ruppig zugeht in der sozialen Interaktion
=> mit anderen Worten: Leuten mit Wucht in den Hintern treten zu können (im übertragenen Sinne natürlich ), ist da mitunter ungemein von Vorteil
Vorteil: in so einer Umgebung haben die Werkschaffenden viel weniger Zeit für doofe Büro-Intrigen
2018Q2
2 Damen managen die Firma:• Petra Einarsson, CEO seit 2017-10, Ex-Sandvik (*)
• Susanne Lithander, CFO
=> also keine Beschwerden
=> ansonsten:
slide 6/18 -- eigentlich 6/15--mit Inhalt
=> diese Präsentation ist sehr dünn, als ob es nicht mehr zu besprechen gäbe
(*) Sandvik als Hersteller von industriellen Investitionsgütern ist (vermutlich) ein Ort der kontemplativen Meditation im Vergleich zu einem Hersteller von Verpackungspapieren, bei dem es - naturgemäß - sehr oft sehr ruppig zugeht in der sozialen Interaktion
=> mit anderen Worten: Leuten mit Wucht in den Hintern treten zu können (im übertragenen Sinne natürlich
), ist da mitunter ungemein von Vorteil Vorteil: in so einer Umgebung haben die Werkschaffenden viel weniger Zeit für doofe Büro-Intrigen
Antwort auf Beitrag Nr.: 58.265.729 von faultcode am 20.07.18 20:36:49wieso "Crash"?
--> na ja, E-Commerce geht global gut und dieser Hersteller von Verpackungspapieren verliert ~-1/3 an Wert in ~6 Monaten:
--> na ja, E-Commerce geht global gut und dieser Hersteller von Verpackungspapieren verliert ~-1/3 an Wert in ~6 Monaten:
Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.
schlechter 2018H1-Bericht --> Umbau in 3 Segmente mit jeweils voller P&L-Vantwortung:
http://www.4-traders.com/BILLERUDKORSNAS-6494534/news/Biller…
=>
...EBITDA was SEK 203 million (863), a decrease of 76% mainly as a result of provisions made, increased wood costs and higher than expected costs relating to planned maintenance shutdowns.
=> das Wort "mainly" stört hier auch --> wird wahrscheinlich kurzfristig noch billiger und damit langfristig wieder interessant:
Tipp: wer die Holzseite spielen möchte ("increased wood costs"), siehe hier --> Svenska Cellulosa AB (SE0000112724) --> https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1160719-21-30/sc…
--> die aber auch z.Z. unter Druck stehen
--> beide beobachten...
p.s. der US-Handelskrieg könnte auch hier schon seine Spuren hinterlassen/hinterlassen haben
__
tags:
• BillerudKorsnäs
• Billerudkorsnaes
http://www.4-traders.com/BILLERUDKORSNAS-6494534/news/Biller…
=>
...EBITDA was SEK 203 million (863), a decrease of 76% mainly as a result of provisions made, increased wood costs and higher than expected costs relating to planned maintenance shutdowns.
=> das Wort "mainly" stört hier auch --> wird wahrscheinlich kurzfristig noch billiger und damit langfristig wieder interessant:
Tipp: wer die Holzseite spielen möchte ("increased wood costs"), siehe hier --> Svenska Cellulosa AB (SE0000112724) --> https://www.wallstreet-online.de/diskussion/1160719-21-30/sc…
--> die aber auch z.Z. unter Druck stehen
--> beide beobachten...
p.s. der US-Handelskrieg könnte auch hier schon seine Spuren hinterlassen/hinterlassen haben
__
tags:
• BillerudKorsnäs
• Billerudkorsnaes
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