Bastei Lübbe AG - zurück in eine bessere Zukunft

Antwort auf Fullhouse1 08.08.26 12:19:36 Uhr

Zitat von Fullhouse1: Huta, deine Argumente in Ehren, aber du fandest die Aktie bei 11,35 für toll (ich auch) und du findest sie bei 6,50 (ich nicht) immer noch toll, wahrscheinlich auch noch prima bei 4. Du bist Bücherfan und hast ein Herz für Bastei. Ich fahre gerne schöne Autos besonders Mercedes, aber kaufe ich mir deshalb Aktien von Mercedes, nein. Börse sollte primär zum Geld verdienen da sein und nicht zur Liebhaberei in eine Aktie werden. Die Liebhaberei kann man sich mit der Rendite aus dem Ersteren dann ermöglichen.

Ich gebe Dir in weiten Teilen Recht. Allerdings habe ich persönlich, jedenfalls meiner Erinnerung nach, hier immer davor gewarnt, Zahlen für Umsätze und Gewinne einfach in die Zukunft fortzuschreiben. Als die Aktie zweistellig war, war das wahrscheinlich zurecht so weil sie ein höheres EpS aufzuweisen hatte als heute. Ich hab immer darauf hingewiesen, dass es auch wieder Jahre geben wird, in denen Umsatz und/oder Gewinn einbrechen wird, weil das Verlagsgeschäft eben nicht linear stattfindet. Im Grunde muss ein Verlag zweimal im Jahr seine Produktpalette neu erfinden - und niemand kann im Vorfeld wissen, wie das neue Produktprogramm ankommt.

Im letzten Jahr hat Bastei Lübbe weniger verdient als im Jahr davor. Deshalb war der Kursrücksetzer folgerichtig. Das bedeutet aber nicht - und da unterscheiden wir uns mMn schon etwas - dass im Verlag schlechte Arbeit abgeliefert wurde. Das Auf und Ab ist "verlagsimmanent" und das sollte man verstehen und akzeptieren wenn man eine entsprechende Aktie kauft.

Zweistellige Kurse sind mMn keine Kaufkurse und ich meine, ich hätte das auch geschrieben, auch wenn sie aktuell wegen einem gut laufenden Geschäft gerechtfertigt sein könnten, eben weil das Geschäft im nächsten Jahr schon wieder anders laufen kann.

Natürlich kann ich das alles sehr viel gelassener sehen, weil ich schon ne Weile länger hier dabei bin und ganz andere Einkaufskurse habe...

Als ich vor ziemlich genau 8 Jahren diesen Thread eröffnet habe, lag der Kurs bei 2 Euro. Damit hat sich die Aktie in 8 Jahren mehr als verdreifacht. Damit bin ich extrem zufrieden. Unter Bezug auf den heutigen Kurs würde ich nicht von einer Vedreifachung in 8 Jahren ausgehen, weil der Verlag eben kein Restrukturierungsfall mehr ist. Ich halte die Aktie deshalb vor allem wegen der bezogen auf meinen individuellen Einstandskurs sehr beachtlichen Dividende und weil ich daran glaube, dass Bastei Lübbe strukturell durch Übernahmen und neue Autoren wachsen kann. Das wird aber eher langsam und unter verlagsüblichen Schwankungen vonstatten gehen.

Trotzdem noch einen schönen Sonntag!

Huta, deine Argumente in Ehren, aber du fandest die Aktie bei 11,35 für toll (ich auch) und du findest sie bei 6,50 (ich nicht) immer noch toll, wahrscheinlich auch noch prima bei 4. Du bist Bücherfan und hast ein Herz für Bastei. Ich fahre gerne schöne Autos besonders Mercedes, aber kaufe ich mir deshalb Aktien von Mercedes, nein. Börse sollte primär zum Geld verdienen da sein und nicht zur Liebhaberei in eine Aktie werden. Die Liebhaberei kann man sich mit der Rendite aus dem Ersteren dann ermöglichen.

Guten Tag!

Zwei Anmerkungen dazu vielleicht:

1.) Montega kommt in einem Researchupdate vom 06.08. zu einem Kursziel von 12 Euro (der Vollständigkeit halber : Solventis und Warburg sehen das Kursziel bei 10,50 Euro bzw. 11 Euro). Ich persönlich würde den aktuellen Kurs für einigermaßen fair halten. Welches KGV man einem Unternehmen zubilligt, liegt offenbar sehr "im Auge des Betrachters" . Bastei Lübbe ist dabei auch in meiner Sicht kein "Wachstumswert", der jedes Jahr den Umsatz und die Marge exorbitant steigert. Insofern würde ich die Kursziele der Analysten und die damit implizierten KGV auch für ambitioniert halten.

2.) Halte ich die Zahlen aus Q1 aher in der Gesamtwertung nicht für schlecht. Es wird bei der Würdigung hier mMn etwas übersehen, dass man den Umsatz um 7% steigern konnte - in einem schwachen Marktumfeld- was mMn zeigt, dass Bastei Lübbe weiterhin erfogreich im Geschichtenerzählen ist. Und das ist eben definitiv die Basis für gute Zahlen.

Ja neben dem Umsatz sind auch die Kosten gestiegen. Aber der hier ja öfter als belastend eingestufte Personalaufwand ist in der Steigerungsrate mit 6,6% lediglich proportional zum Umsatz gestiegen. Da erscheinen die Materialkostensteigerungen von etwa 17% doch schon etwas markanter. Und dieser wird vom Unternehmen ausdrücklich auch mit einem Bestandsaufbau im Novitätengeschäft begründet - also quasi mit "Vorleistungen" für die kommenden Quartale.

Ich würde auch nicht meinen, dass man ausgerechnet im Lektorat größere Einsparungen durch z.B. den Einsatz künstlicher Intelligenz erreichen oder anstreben sollte. Grade das Lektorat, die Erfahrungen und das Gespür für interessante und vor allem auch verkaufbare Stoffe, ist doch für den Erfolg eines Verlags essentiell wichtig. Neue Autoren aufzuspüren und aufzubauen ist die Grundlage für den Erfolg eines Verlags - jedenfalls in meinen Augen.

Ob ein Verlag ansonsten mit seinem Personal besonders pfleglich umgeht, weiß ich ehrlich gesagt nicht. Aber erstens ist es wenigstens für mich nicht verwerflich (im Gegenteil) wenn die Mitarbeiter eines Unternehmens auch gutes Geld verdienen und zweitens darf man auch nicht vergessen, dass in einem Verlag wahrscheinlich eher weniger Mitarbeiter in einer eher niedrigeren Gehaltsstufe amzutreffen sind, weil die Arbeit dort sicher im Durchschnitt anspruchsvoller ist als in einem "normalen Betrieb" bei dem eben auch weniger qualifizierte Tätigkeiten anzutreffen sein dürften.

Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung für andere hier.

Ein schönes Wochenende allerseits.

ich finde auch den aktuellen Wert zu hoch
bei einer normalen AG wären 6- 6,50 Euro angemessen
weil Bastei ein Kulturbetrieb als AG ist, der nicht genauso handelt wie eine klassische AG würde ich einen Abschlag auf die Bewertung vornehmen und sehe im Moment einen fairen Wert von 5-5,50 Euro

Zahlen sind insgesamt noch O.K.

aber dass der Personalaufwand so angestiegen ist, ist eine Enttäuschung
sehe auch das Problem, dass ein Verlag eher ein Kulturbetrieb mit gut abgesicherten Mitarbeitern ist, wo Personaleinsparungen nur schwer machbar sind
dabei müsste doch gerade in einem Verlag durch KI z.B. im Lektoriat Einsparungen möglich sein

Guten Tag!

Also so dramatisch schlecht sehe ich die Zahlen nicht.

Bastei Lübbe konnte im Gegensatz zum schwächelnden Branchentrend den Umsatz steigern, was mMn positiv zu bewerten ist.

Ja, das Ergebnis ist um 0,1 Mio Euro von 1,2 Mio Euro auf 1,1 Mio Euro gesunken.

Aber das wird im Quartalsbericht unter anderem mit den um 1,8 Mio Euro gestiegenen Druckkosten erklärt, die sich auf Neuerscheinungen der kommenden Quartale beziehen.

Erfreulich ist mMn vor allem, dass die Marge im Vergleich zum Vorquartal gesteigert werden konnte.

Insofern scheint mir es derzeit keinen Grund für übertriebenen Pessimismus zu geben, zumal der Vorstand ja ausdrücklich auch die Prognose für das Gesamtjahr bestätigt hat und sich eigentlich nach dem Fiasko im Vorjahr einen weiteren Fehlgriff nicht leisten kann - und das auch wissen dürfte.

Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung für andere.

Wie zu erwarten war. In schwierigen Zeiten kommen die ertragsschwachen Fakten der Verlagsbranche zum tragen.

Die Kunden sind preissensibler und steigende Kosten können nicht oder nur teilweise über den Verkaufspreis kompensiert werden. Verlage sind meist ein sozialer Arbeitgeber mit einer verwöhnten Arbeitnehmerklientel, da ist striktes Kostenmanagement eher selten anzutreffen. Dieser Zustand dürfte anhalten bzw. sich sogar verschlechtern. Das aktuelle Kursniveau dürfte wohl einem KGV von über 15 für das laufende Geschäftsjahr entsprechen. Ich sehe da noch deutliches Potential nach Süden.

Erneut schlechte Zahlen, 2. Quartal in Folge.

Zahlen Q1:

Umsatz: 24,6 Mio. EUR (Vorjahr 23 Mio. EUR)

EBIT: 1,1 Mio. EUR (Vorjahr 1,2 Mio. EUR)

EBIT-Marge: 4,4% (Vorjahr 5,2 %)

EBT: 1 Mio. EUR (Vorjahr 1,2 Mio. EUR)

Höhere Kosten belasten das Ergebnis

Der Materialaufwand erhöhte sich im Berichtszeitraum auf 12,4 Mio. Euro (Vorjahr: 10,6 Mio. Euro). Hauptursache hierfür sind gestiegene Druckkosten im Vorfeld der Neuerscheinungen der kommenden Quartale.

Der Personalaufwand stieg von 5,7 Mio. Euro auf 6,1 Mio. Euro.

Antwort auf baujahr69 30.07.26 12:53:28 Uhr

Zitat von baujahr69: Hab mal paar Tausend genommen, damit der VK Druck endlich aufhört

und verkaufst gerade alles an Tradegate (bis jetzt ca. 5.500 Stücke nach Xetra-Schluss)

Hab mal paar Tausend genommen, damit der VK Druck endlich aufhört

Ich kann übrigens aus eigener Erfahrung sagen, dass, wenn man ein paar Tausend Stücke verkaufen will, man schon mit dem Limit immer schön weiter runter muss, weil der Markt so hohe Zahlen nicht ad hoc aufnimmt.

Noch fataler wäre es unlimitiert zu verkaufen. Dann wird der Kurs gnadenlos nach unten gezogen...

Ist sicher spannend für Daytrader. Und wenn die Aktie erst mal unten ist, bleibt sie da auch ne Weile. Ist halt das Problem bei marktengen Aktien. Deshalb schaue ich tagsüber nie und in der Woche nur selten auf den Kurs. Es zeigt sich immer mehr und immer wieder, dass die Aktie hier nix für Leute sind, die kurzfristig anlegen. Wenn man überhaupt hier investiert dann mMn nur, wenn man mehrere Jahre halten will.

Der Verkäufer will unbedingt raus. Zieht seine Order immer weiter runter, bis sie komplett verkauft ist (?)

Steht jetzt auf 6,40 mit noch knapp 18.000 Stücken. Im BID liegt aber nur Kleinkram

und jetzt auch noch fette Verkäuferseite, sofern es kein fake ist

Antwort auf LaPaginaBlanca 16.07.26 13:25:37 Uhr

muss aber heißen "die weissen Seiten"- 1 Punkt für den wunderschönen Chart.

aber

Naja, war aufgrund der miserablen Zahlen zu erwarten. Der 3,5 Monate anhaltende Aufwärtstrend, innerhalb des übergeordneten Abwärtstrends, wurde soeben gebrochen.

Antwort auf SiebterSinn 15.07.26 11:00:18 Uhr

p e t e r

https://youtube.com/watch?v=PbUjFtAEvxA?si=7I931xUL84uX-01C]

Guten Abend!

Montega empfiehlt die Aktie der BL AG mit einem von 13 auf 12 reduzierten Kursziel weiter zum Kauf.

https://live.deutsche-boerse.com/nachrichten/Original-Resear…

Man kann die Studie auch über einen Link auf der Homepage der BL einsehen

https://bastei-luebbe.de/unternehmen/investor-relations/rese…

Antwort auf zapf-wise 14.07.26 20:24:46 Uhr

Zitat von zapf-wise: Ich meine im finance-magazine gab es ein interview mit dem cfo!? darf ich das hier posten

Warum solltest Du das mit einer genauen Quellenangabe hier nicht posten dürfen?! / P.

Nochmal generell: Bastei Lübbe hatte sehr viele sehr schlechte Jahre zu Bsginn der Börsennotierung. Da gabs keine Gewinnmargen sondern Insolvenzängste.H

Hier im Forum gab es nicht Wenige, die den baldigen Tod des Unternehmens prophezeit haben und eine ganze Menge User waren der festen Überzeugung, dass ein Unternehmen, dass sich nur auf Bücher konzentriert dem Untergang geweiht sein muss. Ich bin im Grunde seit dem Börsengang hier dabei und hab deshalb vielleicht eine andere Sicht auf die Dinge.

Ich hab seinerzeit das Hochjubeln der Aktie nicht so recht nachvollziehen können, kann deshalb die Bestürzung/den Ärger über die jüngsten Zahlen in diesem Licht nachvollziehen (weil ja nach den Vorjahreszahlen Kursziele in den Raum gestellt worden sind, die mMn vollkommen unrealistisch waren. Aber aus langer Sicht war das gestern bilanzierte Jahr nicht so furchtbar schlecht.

Dennoch: Ich glaube das Bastei Lübbe es schaffen muss, in Normaljahren etwa 10% Marge zu erzielen. Der frühere Vorstand hat immer wieder betont, das wäre keine Raketenwissenschaft. Geglaubt hat das früher kaum jemand.

Um diese 10% nachhaltig zu erreichen, muss man mMn den Verlag breiter aufstellen. Und das geht nur durch Entwicklung neuer Imprints/Marken oder Kauf derselben. Bastei Lübbe hat sich im letzten Jahr auf den Weg gemacht (LYX in die USA, Kauf von Papertoons, Gründung Pfaueninsel). Aber das dauert halt und nicht jeder Schuss ist ein Treffer.

Geduld war und ist hier gefragt