Bastei Lübbe AG - zurück in eine bessere Zukunft (Seite 36)
eröffnet am 12.08.18 07:57:58 von
neuester Beitrag 24.04.24 07:16:49 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 67.091.073 von Huta am 18.02.21 20:55:23Guten Tag!
Bastei Lübbe wird in der aktuellen Ausgabe der Zeitschrift Focus Money positiv besprochen (das ist ja derart selten, dass man solche Berichte schon erwähnen muss). Man sieht eine Kurschance von 50% und glaubt sehr optimistisch an steigende Gewinne und Dividenden.
In jedem Fall gehört der Artikel zur Abteilung "sehr optimistisch" (oder in meinen Augen auch "zu optimistisch" ). MMn ist das immer das gleiche "Problem" : Umsätze und Ergebnisse werden "einfach" linear fortgeschrieben, was mMn im Verlagswesen eher wenig Sinn macht.
Aber schön, dass das Unternehmen überhaupt mal in einem Börsenblättchen erwähnt wird...
Ein schönes Wochenende allerseits.
Bastei Lübbe wird in der aktuellen Ausgabe der Zeitschrift Focus Money positiv besprochen (das ist ja derart selten, dass man solche Berichte schon erwähnen muss). Man sieht eine Kurschance von 50% und glaubt sehr optimistisch an steigende Gewinne und Dividenden.
In jedem Fall gehört der Artikel zur Abteilung "sehr optimistisch" (oder in meinen Augen auch "zu optimistisch" ). MMn ist das immer das gleiche "Problem" : Umsätze und Ergebnisse werden "einfach" linear fortgeschrieben, was mMn im Verlagswesen eher wenig Sinn macht.
Aber schön, dass das Unternehmen überhaupt mal in einem Börsenblättchen erwähnt wird...
Ein schönes Wochenende allerseits.
Antwort auf Beitrag Nr.: 67.082.583 von Huta am 18.02.21 15:07:53
Solventis hat die Umsatz- und EpS-Schätzung für 2022 von 100,5 auf 97 Mio Euro bzw. von 44 Cent auf 42 Cent zurückgenommen und für 2023 von 104,3 auf 103 Mio Euro bzw. von 47 auf 46 Cent reduziert - also immer noch deutlich höher als meine Schätzungen 😉
Kleine Korrektur
So nachdem ich mir das "Solventis-Zahlenwerk" etwas genauer angesehen habe, sind mir doch ein paar kleinere Korrekturen bei den Zahlen für die beiden kommenden Jahre aufgefallen.Solventis hat die Umsatz- und EpS-Schätzung für 2022 von 100,5 auf 97 Mio Euro bzw. von 44 Cent auf 42 Cent zurückgenommen und für 2023 von 104,3 auf 103 Mio Euro bzw. von 47 auf 46 Cent reduziert - also immer noch deutlich höher als meine Schätzungen 😉
Antwort auf Beitrag Nr.: 67.011.465 von Huta am 15.02.21 11:16:48Guten Tag !
In der neuen SPIEGEL Bestsellerliste ist das Buch von Herrn Rossmann überraschend wieder auf den ersten Platz gestiegen (nachdem es vorher sukzessive abgerutscht war).
Zudem hat Bastei Lübbes Tochterverlag Quadriga mit einem aktuellen Taschenbuch zum Thema Impfen (Titel "Corona Impfstoffe - Rettung oder Risiko") den zweiten Rang bei den Sachbüchern Taschenbuch erobert (als Neuzugang).
Und Solventis hat die neueste Studie nach der PK zu den Q3 Zahlen noch einmal überarbeitet (siehe Homepage von Bastei Lübbe), bleibt aber beim Urteil "Kaufen" und einem Kursziel von 6 Euro. Die prognostizierten Zahlen sind dabei soweit ich das im Überflug richtig gesehen habe, gleich geblieben.
Einige neue Infos aus der Analyse sind mMn jedoch sehr interessant:
Einmal die Tatsache, dass BL im letzten Jahr etwa 35-40% des Konzernumsatzes mit digitalen Produkten erzielt (Ebooks und digitale Audios) - natürlich liegt das auch daran, dass die Läden in einem Teil des Jahres geschlossen waren/sind - aber da BL ja auch insgesamt keine Umsatzeinbußen zu verzeichnen hat, zeigt das die digitale Stärke von BL. Zudem unterlegt das auch das starke Wachstum der "Digital Only Formate" (hier ist die Tochter "be" tätig) um etwa 50%!
Zudem ist es durch die deutlich verbesserten Bilanzrelationen gelungen, die Zinskosten für die neuen Darlehen deutlich niedriger zu halten als das früher der Fall war - insofern dürften die Finanzierungskosten weiter sukzessive sinken.
Daneben sollte noch erwähnt werden, dass BL ausdrücklich an der Mittelfristprognose für den Umsatz (100 Mio Euro) festhält. Ich hatte ja schon mehrfach darauf hingewiesen, dass man im Verlagswesen Umsätze nicht linear fortschreiben kann sondern dass diese eben davon abhängen, dass man möglichst viele Bücher verlegt, die sich dann eben auch gut verkaufen lassen. Wenn BL nun die 100 Mio Euro als Ziel ausgibt, heißt das in meinen Augen, dass man sich zutraut, diesen Umsatz sozusagen als Basis zu erreichen und ausgesprochene Bestseller kämen dann noch on top (ist aber derzeit nur meine Meinung).
Einen schönen Tag allerseits.
In der neuen SPIEGEL Bestsellerliste ist das Buch von Herrn Rossmann überraschend wieder auf den ersten Platz gestiegen (nachdem es vorher sukzessive abgerutscht war).
Zudem hat Bastei Lübbes Tochterverlag Quadriga mit einem aktuellen Taschenbuch zum Thema Impfen (Titel "Corona Impfstoffe - Rettung oder Risiko") den zweiten Rang bei den Sachbüchern Taschenbuch erobert (als Neuzugang).
Und Solventis hat die neueste Studie nach der PK zu den Q3 Zahlen noch einmal überarbeitet (siehe Homepage von Bastei Lübbe), bleibt aber beim Urteil "Kaufen" und einem Kursziel von 6 Euro. Die prognostizierten Zahlen sind dabei soweit ich das im Überflug richtig gesehen habe, gleich geblieben.
Einige neue Infos aus der Analyse sind mMn jedoch sehr interessant:
Einmal die Tatsache, dass BL im letzten Jahr etwa 35-40% des Konzernumsatzes mit digitalen Produkten erzielt (Ebooks und digitale Audios) - natürlich liegt das auch daran, dass die Läden in einem Teil des Jahres geschlossen waren/sind - aber da BL ja auch insgesamt keine Umsatzeinbußen zu verzeichnen hat, zeigt das die digitale Stärke von BL. Zudem unterlegt das auch das starke Wachstum der "Digital Only Formate" (hier ist die Tochter "be" tätig) um etwa 50%!
Zudem ist es durch die deutlich verbesserten Bilanzrelationen gelungen, die Zinskosten für die neuen Darlehen deutlich niedriger zu halten als das früher der Fall war - insofern dürften die Finanzierungskosten weiter sukzessive sinken.
Daneben sollte noch erwähnt werden, dass BL ausdrücklich an der Mittelfristprognose für den Umsatz (100 Mio Euro) festhält. Ich hatte ja schon mehrfach darauf hingewiesen, dass man im Verlagswesen Umsätze nicht linear fortschreiben kann sondern dass diese eben davon abhängen, dass man möglichst viele Bücher verlegt, die sich dann eben auch gut verkaufen lassen. Wenn BL nun die 100 Mio Euro als Ziel ausgibt, heißt das in meinen Augen, dass man sich zutraut, diesen Umsatz sozusagen als Basis zu erreichen und ausgesprochene Bestseller kämen dann noch on top (ist aber derzeit nur meine Meinung).
Einen schönen Tag allerseits.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.978.095 von Huta am 12.02.21 14:57:26
Jetzt hat auch das dritte Analysehaus sein Research auf den neuesten Stand gebracht - diesmal war es Warburg Reseatrch. Auch Warburg rated die Aktie der Bastei Lübbe AG mit "kaufen" und sieht das Kursziel bei 5,60 Euro (zum Vergleich: Solventis 6,00 Euro und DZ Bank ebenfalls 5,60 Euro). Alle drei Researcher bescheinigen der Aktie also noch erhebliches Potential.
Deutliche Unterschiede gibt es bei der Frage nach dem EpS für das laufende und die beiden kommenden Jahre.
Für 2021 (ich nehme hier zur Vereinfachung mal immer das Jahr, in dem das Geschäftsjahr endet) liegen Solventis (35 Cent) und Warburg (36 Cent) nah beieinander während die DZ Bank 41 Cent schätzt.
2022: Solventis 44 Cent, Warburg 33 Cent und DZ 45 Cent
2023: Solventis 47 Cent, Warburg 36 Cent und DZ 48 Cent
Nimmt man den Mittelwert, würde man für 2021 auf 37 Cent kommen, für 2022 auf 41 Cent und für 2023 auf 44 Cent (jeweils gerundet).
Ich persönlich habe ja schon am 11.02. (Beitrag Nr. 673) geschrieben, dass ich für das Jahr 2021 etwa 37 Cent erwarten würde und für das kommende Jahr so in etwa 35 Cent. Wie man sieht, liege ich mit meiner Schätzung für das bald endende Geschäftsjahr ziemlich in der Mitte der Analystenschätzungen, für das nächste Jahr bin ich aber eher vorsichtig (und damit deutlich näher an den Zahlen von Warburg als an denen von Solventis und DZ Bank).
Gründe hierfür sind - noch einmal zusammengefasst - : Im nächsten Jahr fallen auf der einen Seite die außerordentlichen Erträge aus dem Vergleich mit den Organmitgliedern sowie die in 2021 letztmalig zu vereinnahmenden Erträge aus dem Bereich Games weg (insgesamt etwa 1,3 Mio Euro im Ergebnis) - auf der anderen Seite wird smarticular nach Aussage des CEO von Anfang an einen positiven Beitrag zum EpS liefern, der in etwa bei 20% des bisherigen EpS (ich gehe davon aus, dass das um Sondereffekte bereinigte EpS gemeint ist) liegen soll.
Hinzu kommen "verlagsimmanente Unsicherheiten". Man weiß nie, ob sich die Bücher der Frühjahrs- und Herbstprogramme der kommenden Jahre in etwa genauso gut verkaufen wie die aus dem letzten Jahr - oder ob es besser oder schlechter läuft - das Risiko ist in einem Verlag immer höher als im normalen Industrieunternehmen, weil es eben in jedem Jahr zweimal eine vollkommen neue Produktpalette gibt (auf der anderen Seite steckt darin natürlich auch immer eine Chance).
Was man sicher weiß ist, dass es im laufenden Jahr zwei ausgesprochen gut laufende Bücher im Weihnachtsgeschäft gab (Follett und Rossmann), deshalb auch das sehr gute Q3 im laufenden Jahr. Ob sich diese Erfolge im nächsten Jahr wiederholen lassen, weiß man aber eben nicht.
Insofern habe ich immer einige Probleme, wenn Analysten, wie bei Unternehmen aus anderen Branchen üblich und sicher auch angemessener, einfach Umsatz und Ergebnis aus dem laufenden Jahr für die kommenden Jahre fortschreiben.
Zur Erinnerung: Es war das Ziel des vorherigen Vorstands, das Unternehmen so umzubauen, dass man, unabhängig von irgendwelchen Bestsellern immer eine Marge von "zwischen 6 und 8 %" erreichen kann - also quasi aus dem üblichen Geschäft (im Mittel) 7% Ebitmarge erzielt. Ausgesprochene Bestseller würden dann noch "on top" kommen und die Marge erhöhen. So hat man im sehr starken Q3 des laufenden Jahres - eben vor allem wegen Follett und Rossmann (und Kinney) bei einem Umsatz von knapp 30 Mio Euro ein Ebit von fast 4 Mio Euro erreicht - mithin eine Marge von 13% - das klappt aber eben nur bei einem sehr erfolgreichen Buchquartal.
Insofern finde ich den Ansatz von Solventis, die Marge für die beiden kommenden Jahre "einfach so" auf 9% hochzuziehen etwas zu optimistisch. Auch die DZ Bank geht ohne Begründung davon aus, dass die Marge jedes Jahr um 10% steigt.
Ich denke, dass man schon sehr zufrieden sein könnte, wenn man die 7% Marge zuverlässig als "Basis" erreichen würde, gleichzeitig die Bilanzstruktur so weiter verbessert, dass die Finanzaufwendungen immer geringer werden (da man inzwischen ja keine Nettoschulden mehr hat, müsste das zu schaffen sein) und dann noch die getätigte Übernahme einen EpS Beitrag von so um die 5 Cent bringt.
Würde man "wild" rumrechnen, würde man vielleicht von etwa 87 Mio Euro Umsatz für das kommende Jahr ausgehen (weniger Umsatz als im laufenden Jahr, weil eben mindestens das Rossmannbuch im Umsatz fehlt und man nicht weiß, ob das neue, für November angekündigte Follettbuch so erfolgreich wird wie seine Kingsbridgereihe). Rechnet man auf die 87 Mio Euro die 7% Marge drauf, ergibt sich ein Ebit von 6,1 Mio Euro. Davon ab dann die ca. 0,5 Mio Euro Finanzergebnis und 33% Steuern, bleiben etwa 3,8 Mio Euro aus dem ursprünglichen Geschäft - entsprechend 29 Cent. Hinzu würden dann die 5-6 Cent aus smarticular kommen - so komme ich also auch auf diesem Weg zu "meinen" ca. 35 Cent.
Aber selbst wenn man derart vorsichtig rechnet, würde das bei einem Kurs von 4,40 Euro nur ein KGV von etwa 12,5 ergeben - heutzutage sicher nicht teuer (da der Gesamtmarkt ja erheblich ins Laufen gekommen ist, liegt man mit einem KGV von 12,5 sicher sehr günstig).
Hinzu kommt ja noch, dass ich persönlich glaube, dass Bastei Lübbe auch in schlechteren Buchjahren in etwa 32 - 35 Cent verdienen wird, mithin wäre die Aktie selbst in schlechteren Jahren nicht überteuert.
Es ist angesichts der Erfahrung, die man in Köln mit dem Büchermachen hat, doch extrem unwahrscheinlich, dass man mit dem Umsatz nochmal extrem abkippt. Bastei Lübbe zählt ja nicht umsonst zu den erfolgreichsten Verlagen in Deutschland - man versteht sehr wohl, erfolgreiche Bücher aufzulegen und Autoren zu entwickeln.
Zudem- und das wäre neben einem soliden "Grundgeschäft" für das man nicht allzuviel bezahlen muss - ein zweiter Kurstrigger, ist Bastei Lübbe beim Thema "Digitalisierung von Inhalten" in Deutschland relativ weit vorne und ein Ebook oder ein "nicht physisches" Hörbuch erzielt nun einmal wegen geringerer Herstellungs- und Logistikkosten eine höhere Marge als ein physisches Buch oder Hörbuch.
Drittens hat Bastei Lübbe durch die gute Finanzsituation (Nettovermögensposition 8,2 Mio Euro plus hohem Free Cash Flow) nun auch wieder deutlich mehr "Feuerkraft" wenn es um den "Einkauf" von Autoren oder attraktiven Manuskripten geht (in dem Zusammenhang ist es sicher auch sehr positiv, dass der reine Content nun auch wieder mit einem eigenen Ressort im Vorstand vertreten ist). Sicher gibt es keine Garantie, dass ein teurer Autor oder ein teures Manuskript auch zu erfolgreichen Büchern wird - aber die Wahrscheinlichkeit, dass man erfolgreiche Bücher machen kann, ist einfach höher, wenn man begehrtere Manuskripte oder Autoren einkaufen kann - zumal (s.o.) Bastei Lübbe ja bisher schon nachgewiesen hat, dass man durchaus dazu in der Lage ist, herauszufinden, welche Bücher sich verkaufen lassen.
Und last but keinesfalls least: Ich glaube, dass BL sich sehr intensiv mit dem Thema "Übernahmen" beschäftigt - smarticular war da sicher nicht der "letzte Streich". Man hat sicher nicht vollkommen ohne Hintergrund in der Meldung zum Q3 ausdrücklich darauf verwiesen, dass man sich im Januar u.a. eine Kreditlinie ausdrücklich zur Akquisitionsfinanzierung gesichert hat. Und wenn man hier eine weitere Übernahme hinbekommen würde, die z.B. in etwa gleicher Höhe zum Ergebnis beiträgt wie smarticular, würden wir wieder über 5-6 Cent mehr EpS sprechen, was dem Kurs weiteren Auftrieb geben sollte.
Hinzu kommt noch, dass Bastei Lübbe, wenn man denn nun "bei seinen Leisten bleibt" und nicht wieder irgendwelche abenteuerlichen Ausflüge in andere Bereiche wagt, zukünftig auch ein zuverlässiger Dividendenwert werden dürfte - nimmt man den Mittelwert der drei Analysten könnten für das im März endende Geschäftsjahr 12 Cent ausgeschüttet werden, für 2022 dann 17 Cent und für 2023 sogar 18 Cent (da ich ja von geringeren EpS ausgehe, würde ich auch die Dividende niedriger ansetzen - aber ich glaube auch, dass wir für das laufende Jahr mindestens 10 Cent Dividende bekommen und dann im nächsten Jahr so um die 14 Cent).
Alles in allem also sehr erfreuliche Aussichten - auch wenn ich bei den Schätzungen der Analysten nicht so wirklich mitgehen würde.
Einen guten Start in die neue Woche wünsche ich.
Research III
Guten Tag !Jetzt hat auch das dritte Analysehaus sein Research auf den neuesten Stand gebracht - diesmal war es Warburg Reseatrch. Auch Warburg rated die Aktie der Bastei Lübbe AG mit "kaufen" und sieht das Kursziel bei 5,60 Euro (zum Vergleich: Solventis 6,00 Euro und DZ Bank ebenfalls 5,60 Euro). Alle drei Researcher bescheinigen der Aktie also noch erhebliches Potential.
Deutliche Unterschiede gibt es bei der Frage nach dem EpS für das laufende und die beiden kommenden Jahre.
Für 2021 (ich nehme hier zur Vereinfachung mal immer das Jahr, in dem das Geschäftsjahr endet) liegen Solventis (35 Cent) und Warburg (36 Cent) nah beieinander während die DZ Bank 41 Cent schätzt.
2022: Solventis 44 Cent, Warburg 33 Cent und DZ 45 Cent
2023: Solventis 47 Cent, Warburg 36 Cent und DZ 48 Cent
Nimmt man den Mittelwert, würde man für 2021 auf 37 Cent kommen, für 2022 auf 41 Cent und für 2023 auf 44 Cent (jeweils gerundet).
Ich persönlich habe ja schon am 11.02. (Beitrag Nr. 673) geschrieben, dass ich für das Jahr 2021 etwa 37 Cent erwarten würde und für das kommende Jahr so in etwa 35 Cent. Wie man sieht, liege ich mit meiner Schätzung für das bald endende Geschäftsjahr ziemlich in der Mitte der Analystenschätzungen, für das nächste Jahr bin ich aber eher vorsichtig (und damit deutlich näher an den Zahlen von Warburg als an denen von Solventis und DZ Bank).
Gründe hierfür sind - noch einmal zusammengefasst - : Im nächsten Jahr fallen auf der einen Seite die außerordentlichen Erträge aus dem Vergleich mit den Organmitgliedern sowie die in 2021 letztmalig zu vereinnahmenden Erträge aus dem Bereich Games weg (insgesamt etwa 1,3 Mio Euro im Ergebnis) - auf der anderen Seite wird smarticular nach Aussage des CEO von Anfang an einen positiven Beitrag zum EpS liefern, der in etwa bei 20% des bisherigen EpS (ich gehe davon aus, dass das um Sondereffekte bereinigte EpS gemeint ist) liegen soll.
Hinzu kommen "verlagsimmanente Unsicherheiten". Man weiß nie, ob sich die Bücher der Frühjahrs- und Herbstprogramme der kommenden Jahre in etwa genauso gut verkaufen wie die aus dem letzten Jahr - oder ob es besser oder schlechter läuft - das Risiko ist in einem Verlag immer höher als im normalen Industrieunternehmen, weil es eben in jedem Jahr zweimal eine vollkommen neue Produktpalette gibt (auf der anderen Seite steckt darin natürlich auch immer eine Chance).
Was man sicher weiß ist, dass es im laufenden Jahr zwei ausgesprochen gut laufende Bücher im Weihnachtsgeschäft gab (Follett und Rossmann), deshalb auch das sehr gute Q3 im laufenden Jahr. Ob sich diese Erfolge im nächsten Jahr wiederholen lassen, weiß man aber eben nicht.
Insofern habe ich immer einige Probleme, wenn Analysten, wie bei Unternehmen aus anderen Branchen üblich und sicher auch angemessener, einfach Umsatz und Ergebnis aus dem laufenden Jahr für die kommenden Jahre fortschreiben.
Zur Erinnerung: Es war das Ziel des vorherigen Vorstands, das Unternehmen so umzubauen, dass man, unabhängig von irgendwelchen Bestsellern immer eine Marge von "zwischen 6 und 8 %" erreichen kann - also quasi aus dem üblichen Geschäft (im Mittel) 7% Ebitmarge erzielt. Ausgesprochene Bestseller würden dann noch "on top" kommen und die Marge erhöhen. So hat man im sehr starken Q3 des laufenden Jahres - eben vor allem wegen Follett und Rossmann (und Kinney) bei einem Umsatz von knapp 30 Mio Euro ein Ebit von fast 4 Mio Euro erreicht - mithin eine Marge von 13% - das klappt aber eben nur bei einem sehr erfolgreichen Buchquartal.
Insofern finde ich den Ansatz von Solventis, die Marge für die beiden kommenden Jahre "einfach so" auf 9% hochzuziehen etwas zu optimistisch. Auch die DZ Bank geht ohne Begründung davon aus, dass die Marge jedes Jahr um 10% steigt.
Ich denke, dass man schon sehr zufrieden sein könnte, wenn man die 7% Marge zuverlässig als "Basis" erreichen würde, gleichzeitig die Bilanzstruktur so weiter verbessert, dass die Finanzaufwendungen immer geringer werden (da man inzwischen ja keine Nettoschulden mehr hat, müsste das zu schaffen sein) und dann noch die getätigte Übernahme einen EpS Beitrag von so um die 5 Cent bringt.
Würde man "wild" rumrechnen, würde man vielleicht von etwa 87 Mio Euro Umsatz für das kommende Jahr ausgehen (weniger Umsatz als im laufenden Jahr, weil eben mindestens das Rossmannbuch im Umsatz fehlt und man nicht weiß, ob das neue, für November angekündigte Follettbuch so erfolgreich wird wie seine Kingsbridgereihe). Rechnet man auf die 87 Mio Euro die 7% Marge drauf, ergibt sich ein Ebit von 6,1 Mio Euro. Davon ab dann die ca. 0,5 Mio Euro Finanzergebnis und 33% Steuern, bleiben etwa 3,8 Mio Euro aus dem ursprünglichen Geschäft - entsprechend 29 Cent. Hinzu würden dann die 5-6 Cent aus smarticular kommen - so komme ich also auch auf diesem Weg zu "meinen" ca. 35 Cent.
Aber selbst wenn man derart vorsichtig rechnet, würde das bei einem Kurs von 4,40 Euro nur ein KGV von etwa 12,5 ergeben - heutzutage sicher nicht teuer (da der Gesamtmarkt ja erheblich ins Laufen gekommen ist, liegt man mit einem KGV von 12,5 sicher sehr günstig).
Hinzu kommt ja noch, dass ich persönlich glaube, dass Bastei Lübbe auch in schlechteren Buchjahren in etwa 32 - 35 Cent verdienen wird, mithin wäre die Aktie selbst in schlechteren Jahren nicht überteuert.
Es ist angesichts der Erfahrung, die man in Köln mit dem Büchermachen hat, doch extrem unwahrscheinlich, dass man mit dem Umsatz nochmal extrem abkippt. Bastei Lübbe zählt ja nicht umsonst zu den erfolgreichsten Verlagen in Deutschland - man versteht sehr wohl, erfolgreiche Bücher aufzulegen und Autoren zu entwickeln.
Zudem- und das wäre neben einem soliden "Grundgeschäft" für das man nicht allzuviel bezahlen muss - ein zweiter Kurstrigger, ist Bastei Lübbe beim Thema "Digitalisierung von Inhalten" in Deutschland relativ weit vorne und ein Ebook oder ein "nicht physisches" Hörbuch erzielt nun einmal wegen geringerer Herstellungs- und Logistikkosten eine höhere Marge als ein physisches Buch oder Hörbuch.
Drittens hat Bastei Lübbe durch die gute Finanzsituation (Nettovermögensposition 8,2 Mio Euro plus hohem Free Cash Flow) nun auch wieder deutlich mehr "Feuerkraft" wenn es um den "Einkauf" von Autoren oder attraktiven Manuskripten geht (in dem Zusammenhang ist es sicher auch sehr positiv, dass der reine Content nun auch wieder mit einem eigenen Ressort im Vorstand vertreten ist). Sicher gibt es keine Garantie, dass ein teurer Autor oder ein teures Manuskript auch zu erfolgreichen Büchern wird - aber die Wahrscheinlichkeit, dass man erfolgreiche Bücher machen kann, ist einfach höher, wenn man begehrtere Manuskripte oder Autoren einkaufen kann - zumal (s.o.) Bastei Lübbe ja bisher schon nachgewiesen hat, dass man durchaus dazu in der Lage ist, herauszufinden, welche Bücher sich verkaufen lassen.
Und last but keinesfalls least: Ich glaube, dass BL sich sehr intensiv mit dem Thema "Übernahmen" beschäftigt - smarticular war da sicher nicht der "letzte Streich". Man hat sicher nicht vollkommen ohne Hintergrund in der Meldung zum Q3 ausdrücklich darauf verwiesen, dass man sich im Januar u.a. eine Kreditlinie ausdrücklich zur Akquisitionsfinanzierung gesichert hat. Und wenn man hier eine weitere Übernahme hinbekommen würde, die z.B. in etwa gleicher Höhe zum Ergebnis beiträgt wie smarticular, würden wir wieder über 5-6 Cent mehr EpS sprechen, was dem Kurs weiteren Auftrieb geben sollte.
Hinzu kommt noch, dass Bastei Lübbe, wenn man denn nun "bei seinen Leisten bleibt" und nicht wieder irgendwelche abenteuerlichen Ausflüge in andere Bereiche wagt, zukünftig auch ein zuverlässiger Dividendenwert werden dürfte - nimmt man den Mittelwert der drei Analysten könnten für das im März endende Geschäftsjahr 12 Cent ausgeschüttet werden, für 2022 dann 17 Cent und für 2023 sogar 18 Cent (da ich ja von geringeren EpS ausgehe, würde ich auch die Dividende niedriger ansetzen - aber ich glaube auch, dass wir für das laufende Jahr mindestens 10 Cent Dividende bekommen und dann im nächsten Jahr so um die 14 Cent).
Alles in allem also sehr erfreuliche Aussichten - auch wenn ich bei den Schätzungen der Analysten nicht so wirklich mitgehen würde.
Einen guten Start in die neue Woche wünsche ich.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.969.044 von 111Dieter am 12.02.21 08:36:46
Danke für den Hinweis!
Im Grunde geht es im Wesentlichen darum, dass Herr Herbst noch einmal ausdrücklich darauf hingewiesen hat, dass der Lockdown nur sehr geringe Auswirkungen auf das Geschäft von BL hatte und hat.
Zudem weist er ausdrücklich darauf hin, dass Follett und Rossmann sehr wohl nennenswert zur Umsatzsteigerung beigetragen haben - aber insgesamt die Umsätze "auf breiter Front" angestiegen sind - auch EBooks und der Bereich Hörbuch (vor allem digital).
Zitat von 111Dieter: CEO Herbst hat gestern ein Interview im Börsenradio gegeben
Danke für den Hinweis!
Im Grunde geht es im Wesentlichen darum, dass Herr Herbst noch einmal ausdrücklich darauf hingewiesen hat, dass der Lockdown nur sehr geringe Auswirkungen auf das Geschäft von BL hatte und hat.
Zudem weist er ausdrücklich darauf hin, dass Follett und Rossmann sehr wohl nennenswert zur Umsatzsteigerung beigetragen haben - aber insgesamt die Umsätze "auf breiter Front" angestiegen sind - auch EBooks und der Bereich Hörbuch (vor allem digital).
Trading Spotlight
CEO Herbst hat gestern ein Interview im Börsenradio gegeben
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.945.851 von BuddyE am 11.02.21 09:34:25
Offenbar gibt es auch im kommenden Geschäftsjahr ein neues Buch von Ken Follett
https://www.boersenblatt.net/news/verlage-news/follett-feilt…
Er verlässt dieses Mal Kingsbridge (jetzt hätte ich beinahe Warringham geschrieben
). Ich bin mal gespannt, um welches Thema es in "Never" gehen wird.
Das kann in jedem Fall nur gut für den Verlag sein.
Wie schon mehrfach geschrieben, hat Bastei Lübbe nicht zuletzt wegen dem sehr erfolgreichen Kingsbridge Roman von Ken Follett insbesondere das heute berichtete dritte Quartal sehr erfolgreich gestalten können.
Im nächsten Jahr fallen auf der einen Seite die Einnahmen aus dem Vergleich mit den ehemaligen Organmitgliedern weg (Ebitauswirkung war + 1,1 Mio Euro) und zudem entfallen die letzten Erträge aus der Beteiligung an Daedalic (ca. 0,3 Mio Euro).
Dafür kommen auf der anderen Seite die zusätzlichen Umsätze und Gewinne von Smarticular hinzu, die mindestens einen größeren Teil des entfallenden EpS kompensieren dürften.
Insofern dürfte das EpS im nächsten Jahr höher etwas höher liegen als das um die Sondereffekte bereinigte EpS des laufenden Jahres.
Ich würde mal so um die knapp 30 Cent (wie gesagt bereinigt) für das laufende Jahr tippen (unbereinigt eher so um die 37 Cent) und im nächsten Jahr dann so um die 35-36 Cent EpS - immer unter der Voraussetzung, dass das nächste Jahr einigermaßen normal verläuft und nicht Corona noch größere Kerben schlägt als bisher.
Überhaupt müsste man sich mit dem Coronathema noch einmal etwas genauer beschäftigen. Bastei Lübbe scheint jedenfalls für mich extrem überraschend von den Schließungen im Buchhandel kaum betroffen zu sein. Die Schließungen im letzten Jahr hat man jedenfalls (fast) unbeschadet überstanden und was die derzeit noch laufende Schließung der Buchläden angeht, gibt es von Bastei Lübbe nur die Aussage, dass "der Vorstand aufgrund des kurzfristig anstehenden Geschäftsjahresendes...von keinen materiellen Risiken im weiteren Verlauf des verbleibenden Geschäftsjahres" ausgeht. Das bedeutet, dass auch der erneute Lockdown die angehobene Prognose des Verlags nicht zu gefährden scheint. Schon ziemlich überraschend wie ich finde.
Ich bin persönlich mal gespannt, ob in der nächsten Zeit eine weitere Übernahme ansteht - genügend Finanzmittel, das hat man mit der Meldung von heute ja ausdrücklich klargestellt, scheint vorhanden zu sein - Nettovermögensposition von 8,2 Mio Euro plus neue Kreditlinie.
Es bleibt spannend (wie sich das für einen Buch- und Romanverlag ja auch gehört
).
Einen schönen Abend noch.
Ken Follett
Guten Abend !Offenbar gibt es auch im kommenden Geschäftsjahr ein neues Buch von Ken Follett
https://www.boersenblatt.net/news/verlage-news/follett-feilt…
Er verlässt dieses Mal Kingsbridge (jetzt hätte ich beinahe Warringham geschrieben
). Ich bin mal gespannt, um welches Thema es in "Never" gehen wird.Das kann in jedem Fall nur gut für den Verlag sein.
Wie schon mehrfach geschrieben, hat Bastei Lübbe nicht zuletzt wegen dem sehr erfolgreichen Kingsbridge Roman von Ken Follett insbesondere das heute berichtete dritte Quartal sehr erfolgreich gestalten können.
Im nächsten Jahr fallen auf der einen Seite die Einnahmen aus dem Vergleich mit den ehemaligen Organmitgliedern weg (Ebitauswirkung war + 1,1 Mio Euro) und zudem entfallen die letzten Erträge aus der Beteiligung an Daedalic (ca. 0,3 Mio Euro).
Dafür kommen auf der anderen Seite die zusätzlichen Umsätze und Gewinne von Smarticular hinzu, die mindestens einen größeren Teil des entfallenden EpS kompensieren dürften.
Insofern dürfte das EpS im nächsten Jahr höher etwas höher liegen als das um die Sondereffekte bereinigte EpS des laufenden Jahres.
Ich würde mal so um die knapp 30 Cent (wie gesagt bereinigt) für das laufende Jahr tippen (unbereinigt eher so um die 37 Cent) und im nächsten Jahr dann so um die 35-36 Cent EpS - immer unter der Voraussetzung, dass das nächste Jahr einigermaßen normal verläuft und nicht Corona noch größere Kerben schlägt als bisher.
Überhaupt müsste man sich mit dem Coronathema noch einmal etwas genauer beschäftigen. Bastei Lübbe scheint jedenfalls für mich extrem überraschend von den Schließungen im Buchhandel kaum betroffen zu sein. Die Schließungen im letzten Jahr hat man jedenfalls (fast) unbeschadet überstanden und was die derzeit noch laufende Schließung der Buchläden angeht, gibt es von Bastei Lübbe nur die Aussage, dass "der Vorstand aufgrund des kurzfristig anstehenden Geschäftsjahresendes...von keinen materiellen Risiken im weiteren Verlauf des verbleibenden Geschäftsjahres" ausgeht. Das bedeutet, dass auch der erneute Lockdown die angehobene Prognose des Verlags nicht zu gefährden scheint. Schon ziemlich überraschend wie ich finde.
Ich bin persönlich mal gespannt, ob in der nächsten Zeit eine weitere Übernahme ansteht - genügend Finanzmittel, das hat man mit der Meldung von heute ja ausdrücklich klargestellt, scheint vorhanden zu sein - Nettovermögensposition von 8,2 Mio Euro plus neue Kreditlinie.
Es bleibt spannend (wie sich das für einen Buch- und Romanverlag ja auch gehört
).Einen schönen Abend noch.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.943.844 von Huta am 11.02.21 08:11:03das war zu schnell...
Ich finde vor allem
"Besonders hervorzuheben ist mMn auch, dass BL nun den Free Cashflow für das laufende Jahr, trotz Beendigung des Factoring aus digitalen Umsatzerlösen und trotz Erwerb der smarticular bei 7-8 Mio Euro erwartet."
bemerkenswert wenn man hinzuzieht: Market Cap €55 Mio. und Net Cash.
Ich finde vor allem
"Besonders hervorzuheben ist mMn auch, dass BL nun den Free Cashflow für das laufende Jahr, trotz Beendigung des Factoring aus digitalen Umsatzerlösen und trotz Erwerb der smarticular bei 7-8 Mio Euro erwartet."
bemerkenswert wenn man hinzuzieht: Market Cap €55 Mio. und Net Cash.
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.943.844 von Huta am 11.02.21 08:11:03Danke für den Input
Antwort auf Beitrag Nr.: 66.943.790 von Huta am 11.02.21 08:07:10Hmmm - unter meinem vorigen Beitrag steht warum auch immer, dass meine Meinung zur Aktie "verkaufen" wäre. Das ist unzutreffend. Ich habe ja schon mehrfach darauf hingewiesen, dass ich der Aktie und dem Unternehmen positiv gegenüberstehe und sehr optimistisch in die Zukunft schaue.
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