Es kommt wieder Leben in die Bilanz - Die letzten 30 Beiträge
eröffnet am 10.11.18 16:46:10 von
neuester Beitrag 17.04.24 10:45:15 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 75.633.134 von Napaloni am 17.04.24 09:59:56
Danke für die Infos, hatte es noch gar nicht gesehen, obwohl ich ein paar mal geschaut habe. Das Anlegerverhalten ist schon extrem skurril. Etwas Abstriche kann man schon machen wegen der ausbaufähigen Eigenkapitalquote, aber ein KGV von 3? Bei klarer Wachstumsstrategie? Würde ja nachkaufen, ist aber schon eine recht grosse Position. Gefühlt wird das Teil irgendwann wenn keiner hinschaut auf Dreistelligkeit springen.
Zitat von Napaloni: sind seit ein paar Tagen raus. Wieder ein Gewinn von über 14 Euro je Aktie; die Dividende erhöht sich auf 3,30 €. Das Unternehmen bleibt auf einem expansiven Kurs, der zu grob 60% mit eigenen Mitteln gestemmt wird, aber auch wachsendes Fremdkapital nebst Schuldzinsen erfordert. Der EK-Anteil stieg von 28% auf 31%.
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin/user_upload/swag/…
Allmählich machen sich die Zahlen auch im Kurs bemerkbar; aber das Handelsvolumen an den Börsen liegt weiter bei annähernd Null. Ich glaube, wer sich einkauft, wird seine Aktien nie mehr los. Aber wozu auch :o)
Danke für die Infos, hatte es noch gar nicht gesehen, obwohl ich ein paar mal geschaut habe. Das Anlegerverhalten ist schon extrem skurril. Etwas Abstriche kann man schon machen wegen der ausbaufähigen Eigenkapitalquote, aber ein KGV von 3? Bei klarer Wachstumsstrategie? Würde ja nachkaufen, ist aber schon eine recht grosse Position. Gefühlt wird das Teil irgendwann wenn keiner hinschaut auf Dreistelligkeit springen.
Ganzjahreszahlen
sind seit ein paar Tagen raus. Wieder ein Gewinn von über 14 Euro je Aktie; die Dividende erhöht sich auf 3,30 €. Das Unternehmen bleibt auf einem expansiven Kurs, der zu grob 60% mit eigenen Mitteln gestemmt wird, aber auch wachsendes Fremdkapital nebst Schuldzinsen erfordert. Der EK-Anteil stieg von 28% auf 31%.https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin/user_upload/swag/…
Allmählich machen sich die Zahlen auch im Kurs bemerkbar; aber das Handelsvolumen an den Börsen liegt weiter bei annähernd Null. Ich glaube, wer sich einkauft, wird seine Aktien nie mehr los. Aber wozu auch :o)
Halbjahreszahlen
Zahlen sind solide. Ich bin gespannt ob sich die Investitionen (allein 12 Millionen im Halbjahr) auch in den kommenden Jahren auf den Umsatz und Gewinn wiederspiegeln. Da sie für den Rest des Jahres komplett ausgelastet sein sollen können wir im Umsatz und Gewinn des 2. HJ sehen ob die Investitionen lohnen.Wird auch interessant wie sich das Finanzergebnis in der nächsten Zeit entwickelt bei knapp 75 Mio Finanzverbindlichkeiten.
Tatsächlich könnte ich mir vorstellen, dass die Dividende bei den 2,90 € bleibt. Da auch 2023 sehr stark investiert werden dürfte. Auf S. 82 des GBs wird ein Bestellobligo für nicht gelieferte Anlagegüter von 17,7 Mio. € ausgewiesen (Vj. 3,2 Mio. €). Das würde für eine Zurückhaltung bei der Dividende sprechen. Auch wenn 1 € mehr Dividende bei der Anzahl von Aktien nicht wirklich ins Gewicht fällt...
Auch ich schaue etwas kritisch auf den Anstieg der Verschuldung. Aber man muss das ganze auch ins richtige Verhältnis setzen. Aktuelle beträgt die Nettoverschuldung 61,2 Mio. €. Der operative Cashflow lag 2022 bei 17,2 Mio. €. Lasse ich Working Capital Veränderungen außeracht und rechne mit normalisierten Investitionen von 4-5 Mio. € dann läge der Free Cashflow bei 12 Mio. €! D. h. SW könnte sich innerhalb von 5 Jahren komplett entschulden. In diesem Kontext finde ich es in Ordnung auch wenn ich mit mittelfristig einen Abbau wünschen würde.
Ich denke ich werde meine Position auch weiter ausbauen und entspannt abwarten.
Auch ich schaue etwas kritisch auf den Anstieg der Verschuldung. Aber man muss das ganze auch ins richtige Verhältnis setzen. Aktuelle beträgt die Nettoverschuldung 61,2 Mio. €. Der operative Cashflow lag 2022 bei 17,2 Mio. €. Lasse ich Working Capital Veränderungen außeracht und rechne mit normalisierten Investitionen von 4-5 Mio. € dann läge der Free Cashflow bei 12 Mio. €! D. h. SW könnte sich innerhalb von 5 Jahren komplett entschulden. In diesem Kontext finde ich es in Ordnung auch wenn ich mit mittelfristig einen Abbau wünschen würde.
Ich denke ich werde meine Position auch weiter ausbauen und entspannt abwarten.
Antwort auf Beitrag Nr.: 73.679.396 von unsuwe2 am 16.04.23 13:46:27
Ganz so negativ sehe ich es nicht. Die Investitionen in die Standorterweiterungen fordern halt ihren Tribut.
Dennoch: Eigenkapital ist rauf auf 35 Mio € von 28 Mio € im Vorjahr (31.12.2022 vs. 31.12.2021). Liquide Mittel und kurzfristige Vermögenswerte belaufen sich auf zusammen 8 Mio € gegenüber rund 5 Mio € Vorjahr. Sachanlagen und Vorräte sind halt deutlich rauf - da sieht man ja wo es hinfließt. Langfristige Verbindlichkeiten haben sich von rund 8,7 Mio € auf knapp unter 8 Mio € reduziert. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind halt um über 14 Mio € rauf - es bleibt zu hoffen, dass diese im Verlaufe des Jahres vielleicht schon wieder zurückgefahren werden, denn sie führten offenbar schon letztes Jahr zu einer Erhöhung der Zinslast. Bei den langfristigen Verbindlichkeiten wird es sicher im vereinbarten Schneckentempo (Zinsen und Tilgung) weitergehen. Insgesamt sind diese Zahlen aufgrund der Investitionen also nicht überraschend. Ich sehe die Entwicklung sehr positiv und stocke weiter (wieder) auf. Mit langfristigem Horizont. Die alten Höchststände bei 50 € könnten wir noch dieses Jahr wieder sehen - je nach dem, wie der HJ-Bericht ausfällt.
Fun Fact: Trotz erneuter Rekordzahlen schlägt der Vorstand eine Dividende unter Vorjahr vor (2,90 € vs. 3,20 € von der HV im Vorjahr beschlossen). Das scheint ja hier langsam Tradition zu haben, dass zunächst sehr vorsichtig vorgeschlagen und von der HV dann etwas deutlich höheres beschlossen wird. Ich kann mir kaum vorstellen, dass die Dividende weniger als 3,20 € betragen wird. Bis zu 4 € sind hier sicherlich im Bereich des Möglichen.
Zitat von unsuwe2: Die Bilanzqualität wird aber immer schlechter.
Ganz so negativ sehe ich es nicht. Die Investitionen in die Standorterweiterungen fordern halt ihren Tribut.
Dennoch: Eigenkapital ist rauf auf 35 Mio € von 28 Mio € im Vorjahr (31.12.2022 vs. 31.12.2021). Liquide Mittel und kurzfristige Vermögenswerte belaufen sich auf zusammen 8 Mio € gegenüber rund 5 Mio € Vorjahr. Sachanlagen und Vorräte sind halt deutlich rauf - da sieht man ja wo es hinfließt. Langfristige Verbindlichkeiten haben sich von rund 8,7 Mio € auf knapp unter 8 Mio € reduziert. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind halt um über 14 Mio € rauf - es bleibt zu hoffen, dass diese im Verlaufe des Jahres vielleicht schon wieder zurückgefahren werden, denn sie führten offenbar schon letztes Jahr zu einer Erhöhung der Zinslast. Bei den langfristigen Verbindlichkeiten wird es sicher im vereinbarten Schneckentempo (Zinsen und Tilgung) weitergehen. Insgesamt sind diese Zahlen aufgrund der Investitionen also nicht überraschend. Ich sehe die Entwicklung sehr positiv und stocke weiter (wieder) auf. Mit langfristigem Horizont. Die alten Höchststände bei 50 € könnten wir noch dieses Jahr wieder sehen - je nach dem, wie der HJ-Bericht ausfällt.
Fun Fact: Trotz erneuter Rekordzahlen schlägt der Vorstand eine Dividende unter Vorjahr vor (2,90 € vs. 3,20 € von der HV im Vorjahr beschlossen). Das scheint ja hier langsam Tradition zu haben, dass zunächst sehr vorsichtig vorgeschlagen und von der HV dann etwas deutlich höheres beschlossen wird. Ich kann mir kaum vorstellen, dass die Dividende weniger als 3,20 € betragen wird. Bis zu 4 € sind hier sicherlich im Bereich des Möglichen.
Trading Spotlight
10 Millionen Gewinn bei knapp 30 Mio Marktkapitalisierung klingt erst einmal überragend. Die Bilanzqualität wird aber immer schlechter. Knapp 90 Millionen Schulden ist eine Hausnummer. Da Gegenüber stehen 50 Mio Forderungen und Vorräte. Liquide Mittel = 0. Freier Cashflow negativ.
Bin mal gespannt wie sich das in den nächsten Jahren entwickelt. Ich habe vom Ausbau meiner Position abgesehen. Bleibt aber trotzdem im Depot.
Glaube nicht an eine Abschwächung der Geschäfte im Jahr 2023. Einzig die Zinsbelastung könnte etwas steigen.
Bin mal gespannt wie sich das in den nächsten Jahren entwickelt. Ich habe vom Ausbau meiner Position abgesehen. Bleibt aber trotzdem im Depot.
Glaube nicht an eine Abschwächung der Geschäfte im Jahr 2023. Einzig die Zinsbelastung könnte etwas steigen.
https://www.sw-umwelttechnik.com/news/detail?tx_news_pi1%5Ba…
Hab meine Position mal etwas ausgebaut.
Hab meine Position mal etwas ausgebaut.
Sind solide bis gute Zahlen. Die müssten es mal schaffen ihre Bilanz mit ihren guten Gewinnen zu sanieren, dann könnte der Kurs in andere Sphären vordringen. Verdoppeln wäre überhaupt kein Problem. Wenn man die Schulden vernachlässigt liegt das KGV irgendwo zwischen 3 und 5. Aber bisher scheint das nicht zu gelingen. Die Frage ist ob der Investitionsbedarf die nächsten Jahre nachlässt und die Schulden getilgt werden können?
Materialaufwände ebenfalls gestiegen, aber das ist ja keine Überraschung
Halbjahreszahlen sind draußen.
Die Umsatzerlöse sind gut gestiegen,
Durch schlechtere Fremdwährungsbewertungen ist das Ergebnis nach Steuern jedoch nur geringfügig besser.
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin//user_upload/swag…
Die Umsatzerlöse sind gut gestiegen,
Durch schlechtere Fremdwährungsbewertungen ist das Ergebnis nach Steuern jedoch nur geringfügig besser.
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin//user_upload/swag…
Da wollte gestern einer seine 70 Stück unbedingt loswerden.
Aus Sicht des langfristigen Anlegers wäre das natürlich zu begrüßen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 71.398.643 von bargain_investments am 21.04.22 20:48:09
Ja, wunderbar. Ganz so viel hätte es gar nicht sein müssen, um mich glücklich zu machen. Nur komisch, dass es dafür immer einen Gegenantrag von Großaktionären (Familie Wolschner) geben muss und das aktuelle Management (Einfalt/Váczi) nicht selbst auf die Idee kommt, eine Erhöhung vorzuschlagen. Die Begründung ist doch schlüssig:
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin//user_upload/swag…
So langsam sollte denen ja nun klar sein, wie die Großaktionäre Wolschner (mutmaßliche Nachfahren des Firmenmitgründers Karl Friedrich Wolschner) diesbezüglich ticken...
Mal sehen, ob die Aktie in den nächsten Monaten wieder bei vielen in Vergessenheit gerät und man mehr Richtung 40 € wieder langfristig aufstocken kann...
Zitat von bargain_investments: Aktienangler
Es sieht so aus, als ob Du Deinen Wunsch mehr als erfüllt bekommst! Analog zur Vorgehensweise im Vorjahr gibt es auch heuer wieder einen alternativen Beschlussvorschlag zur Gewinnausschüttung, nämlich nicht weniger als 3,20 je Aktie. Wenn ich mir überlege, dass ich vor ein paar Jahren meine ersten Stücke um 6 Euro gekauft habe…
Ja, wunderbar. Ganz so viel hätte es gar nicht sein müssen, um mich glücklich zu machen. Nur komisch, dass es dafür immer einen Gegenantrag von Großaktionären (Familie Wolschner) geben muss und das aktuelle Management (Einfalt/Váczi) nicht selbst auf die Idee kommt, eine Erhöhung vorzuschlagen. Die Begründung ist doch schlüssig:
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin//user_upload/swag…
So langsam sollte denen ja nun klar sein, wie die Großaktionäre Wolschner (mutmaßliche Nachfahren des Firmenmitgründers Karl Friedrich Wolschner) diesbezüglich ticken...
Mal sehen, ob die Aktie in den nächsten Monaten wieder bei vielen in Vergessenheit gerät und man mehr Richtung 40 € wieder langfristig aufstocken kann...
Top, eine Dividende gibt's auch, was will man mehr.
Dividende
3,20€Auszahlung 12.Mai
Handel exDiv 10.Mai
https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin//user_upload/swag…
Wiener Börse Nebenwerte-Blick: SW Umwelttechnik setzt gute Phase von Ende April fort
Tagesgewinner war am Montag SW Umwelttechnik mit 7,11% auf 48,20 (548% üblicher Tagesumsätze).
Die aktuell längste Serie: Zumtobel mit 3 Tagen Plus in Folge (Performance: 4.26%) - die längste Serie dieses Jahr: S&T 7 Tage (Performance: 39.27%).
https://boerse-social.com/2022/05/02/wiener_borse_nebenwerte…
Aktienangler
Es sieht so aus, als ob Du Deinen Wunsch mehr als erfüllt bekommst! Analog zur Vorgehensweise im Vorjahr gibt es auch heuer wieder einen alternativen Beschlussvorschlag zur Gewinnausschüttung, nämlich nicht weniger als 3,20 je Aktie. Wenn ich mir überlege, dass ich vor ein paar Jahren meine ersten Stücke um 6 Euro gekauft habe…
Es sieht so aus, als ob Du Deinen Wunsch mehr als erfüllt bekommst! Analog zur Vorgehensweise im Vorjahr gibt es auch heuer wieder einen alternativen Beschlussvorschlag zur Gewinnausschüttung, nämlich nicht weniger als 3,20 je Aktie. Wenn ich mir überlege, dass ich vor ein paar Jahren meine ersten Stücke um 6 Euro gekauft habe…
Investitionen
Ich bin außerdem sehr gespannt, wie die weiteren Expansionsstrategien aussehen, die das Unternehmen derzeit prüft.
Ich bin außerdem sehr gespannt, wie die weiteren Expansionsstrategien aussehen, die das Unternehmen derzeit prüft.
Ich finde es auch besonders gut, dass so viel investiert wird. Am liebsten wäre es mir, wenn überhaut keine Dividende gezahlt werden und die EK-Quote noch weiter erhöht werden würde...
Aber alles in allem können wir Aktionäre wohl sehr zufrieden mit der Entwicklung sein!
Aber alles in allem können wir Aktionäre wohl sehr zufrieden mit der Entwicklung sein!
Aktienangler
Es sollen in den nächsten drei Jahren 30 Millionen Euro investiert werden. Darüber hinaus prüft man Akquisitionen. Da ist kein Platz für eine höhere Dividende.
Im Übrigen wurde voriges Jahr die Dividende von der Hauptversammlung noch mal nach oben korrigiert. Der Vorstand wollte ja nur 90 Cent vorschlagen. Mal sehen, ob das nicht dieses Mal auch kommt.
Es sollen in den nächsten drei Jahren 30 Millionen Euro investiert werden. Darüber hinaus prüft man Akquisitionen. Da ist kein Platz für eine höhere Dividende.
Im Übrigen wurde voriges Jahr die Dividende von der Hauptversammlung noch mal nach oben korrigiert. Der Vorstand wollte ja nur 90 Cent vorschlagen. Mal sehen, ob das nicht dieses Mal auch kommt.
Antwort auf Beitrag Nr.: 71.314.788 von Aktienangler am 08.04.22 11:21:49
Laut Dividendenvorschlag im Geschäftsbericht 2021 (https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin/user_upload/swag/… soll es nur eine unveränderte Dividende von 1,60 € je Aktie geben. Schade. Etwas mehr hätte man sich locker leisten können, ohne Wachstumsfinanzierung und Schuldenbedienung zu gefährden. Gerade wo doch der Ausblick dieses Mal auch optimistischer als sonst klingt (zumindest in meinen Augen).
Zitat von Aktienangler: Zudem ist Spielraum für eine Dividendenerhöhung vorhanden. Ich rechne mit mindestens 2 € je Aktie.
Laut Dividendenvorschlag im Geschäftsbericht 2021 (https://www.sw-umwelttechnik.com/fileadmin/user_upload/swag/… soll es nur eine unveränderte Dividende von 1,60 € je Aktie geben. Schade. Etwas mehr hätte man sich locker leisten können, ohne Wachstumsfinanzierung und Schuldenbedienung zu gefährden. Gerade wo doch der Ausblick dieses Mal auch optimistischer als sonst klingt (zumindest in meinen Augen).
Die Zahlen für 2021 sind da. Neue Rekorde bei Umsatz und Gewinn. Eigenkapitalquote steigt auf 27%.
https://www.sw-umwelttechnik.com/news/detail?tx_news_pi1%5Ba…
Besonders hervorzuheben ist der positive Ausblick. Der war ja bisher immer verhalten, was den Kurs trotz guter Zahlen immer etwas gedeckelt hat. Ich denke mit der Meldung von heute könnte es bei einem entsprechend positiven Börsenumfeld in den nächsten Wochen und Monaten Richtung 50 € Kursmarke gehen. Zudem ist Spielraum für eine Dividendenerhöhung vorhanden. Ich rechne mit mindestens 2 € je Aktie.
https://www.sw-umwelttechnik.com/news/detail?tx_news_pi1%5Ba…
Besonders hervorzuheben ist der positive Ausblick. Der war ja bisher immer verhalten, was den Kurs trotz guter Zahlen immer etwas gedeckelt hat. Ich denke mit der Meldung von heute könnte es bei einem entsprechend positiven Börsenumfeld in den nächsten Wochen und Monaten Richtung 50 € Kursmarke gehen. Zudem ist Spielraum für eine Dividendenerhöhung vorhanden. Ich rechne mit mindestens 2 € je Aktie.
Zitat von son_of_schlock: In Wien wurde am 20.Oktober der letzte Kurs festgestellt, gibt es einen Grund warum an so vielen Börsentagen kein Handel stattfand?
Sehr viele Stücke sind frei nach Kostolany nicht in „zittrigen“ Händen. Die meisten Aktien gehören der Familienstiftung bzw. der Familie Wolschner persönlich, dem Management und der BKS. Der Freefloat war da schon immer sehr gering. Dementsprechend ist auch das Handelsvolumen niedrig.
Antwort auf Beitrag Nr.: 70.433.593 von bargain_investments am 07.01.22 15:14:44Bzw. war auch der free cashflow in den Jahren 2020 und 2019 niedrig, jedoch hat das damit zu tun, dass erhebliche Erweiterungsinvestitionen vorgenommen wurden, die die laufend anzunehmenden Instandhaltungsinvestitionen bei Weitem übersteigen. Es wurden knapp 17 Mio. Euro in zwei Jahren in Sachanlagen investiert. Die laufenden jährlichen Instandhaltungsaufwendungen bereinigt um die Erweiterungen dürften bei wenigen Millionen Euro jährlich liegen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.225.630 von unsuwe2 am 02.09.21 23:40:21@unsuwe2: Es ist aber nicht ungewöhnlich bei SW, dass der betriebliche Cashflow im Halbjahresbericht relativ niedrig ist, da zur Jahresmitte hin in der Regel Vorräte und Forderungen aufgebaut werden. Zum Ende des Geschäftsjahres hin bzw. in die ersten Monate des folgenden Jahres werden diese Bestände dann monetarisiert (Vorräte verkauft und Forderungen einkassiert).
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.225.630 von unsuwe2 am 02.09.21 23:40:21In Wien wurde am 20.Oktober der letzte Kurs festgestellt, gibt es einen Grund warum an so vielen Börsentagen kein Handel stattfand?
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.225.501 von sauerback am 02.09.21 23:13:48Auf KGV Basis ist die Aktie sehr günstig. Einziger Knackpunkt ist die Nettoverschuldung von knapp 30 Mio € verbunden mit dem geringen Cash-Flow.
Trotzdem liegt das bereinigte KGV immer noch bei 7-10.
Sehe hier auch ordentlich Potential. Geduld wird man aber mitbringen müssen.
Trotzdem liegt das bereinigte KGV immer noch bei 7-10.
Sehe hier auch ordentlich Potential. Geduld wird man aber mitbringen müssen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.204.057 von buhmi am 01.09.21 00:40:11Ja, da habe ich absichtlich nicht darauf hingewiesen, um zu sehen, ob noch irgendwer in diesem absolut unterbewerteten Unternehmen investiert ist. Deswegen, danke. Die Aktie ist zurzeit mindestens ein verdoppler, aber wann der "Markt" das genauso sieht, ist abzuwarten. Ich glaube, wer hier ist, wird langfristig sehr gute Chancen haben, seine Investition zu vervielfachen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 69.208.377 von buhmi am 01.09.21 13:01:57Das rollierende 12-Monats-EPS liegt bei 10,59, und das rollierende KGV zum Kurs von 43 EUR somit bei ziemlich genau 4.
Korrekt, da habe ich gestern abend nicht gründlich genug analysiert. Nur 0,3 MEUR stammen aus verringerten Zinsbelastungen, aber 1,16 MEUR aus Währungseffekten. Zahlen und Ausblick sind trotzdem top.
Bzgl. der Kursentwicklung: vielleicht läuft es ja auch gut und es kommt so wie in 2019, wo sich der Kurs zwischen Bekanntgabe der HJ-Zahlen und dem Jahresende verdoppelt hat
Die Substanz und die Ertragskraft würden das allemal hergeben.
Bzgl. der Kursentwicklung: vielleicht läuft es ja auch gut und es kommt so wie in 2019, wo sich der Kurs zwischen Bekanntgabe der HJ-Zahlen und dem Jahresende verdoppelt hat
Die Substanz und die Ertragskraft würden das allemal hergeben. 
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