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    Cannabis, Bildung, Baugewerbe - spannende KMU-Mischung bei MBH Corporation plc - investieren? (Seite 84)

    eröffnet am 19.12.18 14:06:56 von
    neuester Beitrag 14.08.23 14:52:25 von
    Beiträge: 987
    ID: 1.294.716
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      Avatar
      schrieb am 02.01.20 16:57:10
      Beitrag Nr. 157 ()
      0,64 €
      Die kann er heute günstiger haben :rolleyes:

      Ein Trauerspiel bisher

      Gerade heute, wo fast alles an den Börsen steigt.... nicht aber bei MBH

      Naja... mal wieder die nächsten Zahlen abwarten


      :cool:running
      MBH | 0,585 €
      Avatar
      schrieb am 02.01.20 14:52:13
      Beitrag Nr. 156 ()
      MBH | 0,590 €
      Avatar
      schrieb am 02.01.20 10:20:57
      Beitrag Nr. 155 ()
      Hier das Interview in deutsch, für alle deren englisch nicht so doll ist...

      Original-Research: MBH Corporation plc - von GBC AG
      Einstufung von GBC AG zu MBH Corporation plc
      Unternehmen: MBH Corporation plc ISIN: GB00BF1GH114
      Anlass der Studie: GBC Management Interview Empfehlung: GBC Management
      Interview

      MBH Corporation plc ist eine Investment-Holdinggesellschaft, die auf einem
      innovativen Agglomerationsmodell beruht, welches es kleinen und mittleren
      Unternehmen ermöglicht, ihre privaten Aktien in MBH-Aktien umzuwandeln.
      Private Eigentümer können so von der Struktur einer Public Limited Company
      (plc) profitieren. Derzeit ist die Gruppe über das Vereinigte Königreich,
      Neuseeland und Singapur hinweg in drei Segmente unterteilt: Bildungs-,
      Bauund Ingenieurwesen. GBC-Analyst Dario Maugeri hat mit Callum Laing, dem
      CEO von MBH gesprochen:

      Dario Maugeri: Herr Laing, das Agglomerationsmodell von MBH basiert auf
      einem innovativen 'buy-and-hold'-Ansatz, mit dem ein diversifiziertes
      Portfolio aus profitablen Unternehmen aufgebaut wird. Was würden Sie als die
      zentrale Stärken dieses Ansatzes definieren?

      Callum Laing: Dieses Modell hat verschiedene Stärken. Bei der
      Diversifizierung geht es uns in erster Linie darum, unsere Aktionäre zu
      schützen und uns nicht zu sehr den unvermeidlichen Zyklen der verschiedenen
      Branchen auszusetzen. Die geografische Diversifizierung bietet uns ebenfalls
      einen gewissen Schutz vor unterschiedlichen makroökonomischen oder
      Währungsrisiken. Neben dem defensiven Ansatz bietet uns das Modell zudem
      eine viel größere Auswahl an Unternehmen, was es uns ermöglicht,
      regelmäßig wesentliche Akquisitionen bekanntzugeben, die zu einem
      größeren Umfang und höherer Liquidität des Unternehmens führen.

      Damit erreichen wir letztendlich das Nonplusultra eines schnell wachsenden,
      dezentralen Managements, das die Autorität und Autonomie erlangt hat, auf
      Möglichkeiten an vorderster Front in Echtzeit zu reagieren, ohne dass wir
      uns mit von zu viel Bürokratie belasten müssen. Die drei wichtigsten
      Werttreiber im Agglomerationsmodell sind: Steigerung des Gewinns je Aktie
      bei jeder Akquisition, organisches Wachstum und synergetisches Wachstum
      durch Zusammenarbeit.

      Dario Maugeri: Können Sie kurz Ihr Prinzip des wertsteigernden Wachstums
      erläutern?

      Callum Laing: Ein kleines Unternehmen wird üblicherweise zu einem
      niedrigeren Multiple gehandelt als ein großer gelisteter Konzern. Unser
      Modell nutzt die Arbitrage dieses Effekts zugunsten aller Aktionäre aus.
      Akquisitionen werden im Hinblick auf die Steigerung des Gewinns je Aktie
      (EPS) durchgeführt. Das heißt de facto, dass die Aktien zu
      KGV-Multiples ausgegeben werden, die niedriger sind als das KGV von MBH.

      Dario Maugeri: Das Bildungssegment bauen Sie unter den Marken Acacia
      Training und Parenta auf. Wie entwickelt sich das Segment derzeit und was
      sind die wichtigsten Markttreiber?

      Callum Laing: Bildung ist für uns eine sehr interessante Branche, die viele
      Möglichkeiten bietet, mit großen Unternehmen auf der ganzen Welt
      zusammenzuarbeiten. Sie ist stark fragmentiert und weist einige
      großartige Unternehmer auf, und das ist für uns spannend.

      Acacia ist nur ein tolles Beispiel dafür, wie ein Unternehmen die Vorteile
      der Übernahme durch MBH erfolgreich nutzt, um zu wachsen. Wir erwarten
      ein gutes organisches Wachstum innerhalb des Geschäfts. Darüber hinaus hat
      das Unternehmen opportunistische taktische Übernahmen getätigt, um die
      Serviceangebote der Gruppe weiter zu stärken und zu verbessern, was zu einem
      höheren EBIT-Wachstum führen sollte. Dies führt zu mehr Synergien und
      großartigen Gelegenheiten.

      Dario Maugeri: Neben den Segmenten Bau und Bildung haben Sie vor kurzem ein
      Unternehmen erworben, das im Segment der Ingenieurdienstleistungen tätig
      ist: Asia Pacific Energy Ventures Pte Ltd (APEV). Dieses Unternehmen dürfte
      den größten Beitrag zum Erlös der gesamten MBH-Gruppe leisten. Welche
      Entwicklung erwarten Sie für APEV?

      Callum Laing: APEV ist ein fantastisches Unternehmen und ich glaube, dass es
      aufgrund der Vorteile innerhalb unseres Konzerns in der Lage sein wird, an
      Ausschreibungen für noch größere Projekte teilzunehmen und diese zu
      gewinnen. Obwohl APEV bereits heute von Bedeutung ist, sind wir
      zuversichtlich, dass wir unsere Gruppe in den kommenden Jahren um viele
      weitere Unternehmen der Größe und Qualität von APEV erweitern können.
      Wir haben auch Unternehmen in der Gruppe, die schnell wachsen. Das Schöne am
      Agglomerationsmodell besteht darin, dass sich mit zunehmendem Wachstum
      unsere materielle Abhängigkeit von einem bestimmten Geschäft verringert, was
      das Modell für Investoren noch attraktiver macht.

      Dario Maugeri: Herr Laing, mit etwa neun Unternehmen im Portfolio fördern
      Sie auch Synergien zwischen Unternehmen oder Segmenten. Welche
      Synergiepotenziale lassen sich beispielsweise heben?

      Callum Laing: Bildung ist ein gutes Beispiel: die Unternehmen teilen sich
      jetzt die Ressourcen, wozu Vertrieb und Finanzen gehören.

      Bauwesen: die Unternehmen erbringen nun verschiedene Dienstleistungen für
      Projekte, was die Notwendigkeit der Beauftragung von Subunternehmern
      reduziert.

      Neben diesen Synergien entwickelt sich zudem eine sehr starke Kultur des
      Austauschs von Best Practices zwischen den Unternehmen, auch
      branchenübergreifend. Für viele der Unternehmer, die sich der Gruppe
      anschließen, könnte es das erste Mal seit 20 Jahren sein, dass sie ein
      Unterstützungsnetzwerk haben. Trotz der Unterschiede gibt in Bezug auf
      erfolgreiche kleine Unternehmen viele Gemeinsamkeiten.

      Dario Maugeri: Seit dem Börsengang von MBH ist die Zahl der Akquisitionen im
      Vergleich zum Vorjahr kontinuierlich gestiegen. In der Prognose haben Sie
      das Ziel von 15 bis 20 Akquisitionen pro Jahr erwähnt. Welches Segment
      wollen Sie am meisten stärken?

      Callum Laing: Wir haben gerade erst unser erstes Börsenjahr abgeschlossen,
      aber, ja, wir sind sehr optimistisch, was die Erweiterung der Gruppe in den
      kommenden Jahren betrifft. Der Vorteil von MBH ist, dass es nicht
      erforderlich ist, verschiedene Branchen zu stärken. Die Branchen werden
      aufgrund des unternehmerischen Charakters der Unternehmensinhaber
      natürlicherweise wachsen. Wir sind branchenunabhängig. In den kommenden
      Jahren werden Sie also erleben, wie wir Unternehmen aus vielen anderen
      Branchen gewinnen, und jedes Mal, wenn wir dies tun, werden auch andere
      ähnliche Unternehmen unserer Gruppe beitreten wollen.

      Längerfristig ausgerichtete Industrien können Höhe- und Tiefpunkte erreichen,
      wir werden jedoch weiterhin großartige Unternehmen auf wertsteigernde
      Weise hinzufügen und so den Wert für alle Aktionäre erhöhen. Wir sehen
      keinen Mangel an hervorragenden Unternehmen, die in einem Umfeld, wie dem
      unseren, erfolgreich wachsen können.

      Dario Maugeri: Herr Laing, die Erträge von MBH sind aufgrund des organischen
      Wachstums und der Erweiterung des Portfolios im letzten Jahr kontinuierlich
      gestiegen. Welche Schlüsselelemente würden Sie hervorheben, die den Anlegern
      ein besseres Verständnis des wahren Wertes der MBH-Aktie vermitteln?

      Callum Laing: Die jüngste Bekanntgabe des Pro-Forma-Umsatzes und des
      EBITDA-Wachstums dürften Anlegern ein klareres Bild vermitteln. Ich habe im
      Brief an die Aktionäre bei der ersten Notierung erwähnt, dass wir für dieses
      Modell kein organisches Wachstum benötigen, um einen erheblichen Shareholder
      Value zu schaffen. Wenn wir jedoch kein organisches Wachstum verzeichnen
      würden, müssten wir uns wahrscheinlich einige schwierige Fragen stellen.
      Erfreulicherweise - und ich gebe zu, dass wir noch am Anfang stehen -
      florieren die Unternehmen der Gruppe.

      Die Kennzahl, auf die wir uns am stärksten konzentrieren, ist für uns das
      EPS. Es kann schnell passieren, dass man es mit den Akquisitionen
      übertreibt. Die Notwendigkeit, sich bei der Mehrheit der Akquisitionen auf
      die Steigerung des EPS zu konzentrieren, stellt jedoch eine sehr gute
      disziplinarische Maßnahme dar, und sie gibt uns die Freiheit, das
      Wachstumstempo eines Technologieunternehmens zu erreichen. Da wir aber kein
      Bargeld für die Akquisitionen verwenden, können wir in Zukunft Dividenden
      ausschütten, wie es ein reiferes Unternehmen tun könnte.

      Dario Maugeri: Wo sehen Sie MBH in den nächsten fünf Jahren?

      Callum Laing: Gemessen an unserer derzeitigen Entwicklung sollten wir
      mühelos eine Marktkapitalisierung im Multimilliardenbereich erreichen. Das
      ist zwar aufregend, aber es ist nicht das, worauf wir uns intern
      konzentrieren. Wir werden uns weiterhin auf die Werttreiber konzentrieren,
      die wir kontrollieren können: wertsteigernde Übernahmen, organisches
      Wachstum und Gruppensynergien. Wir haben das Glück, dass wir hervorragende
      Kleinunternehmer für uns gewinnen können und zunehmend für gute, langfristig
      ausgerichtete Anleger interessant sind, die auch das Gesamtbild dessen, was
      wir zu tun versuchen, schätzen. Wir werden uns weiterhin auf die
      Fundamentaldaten konzentrieren und darauf, unseren Gewinn je Aktie zu
      steigern.

      Dario Maugeri: Herr Laing, vielen Dank für das Gespräch.

      Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
      http://www.more-ir.de/d/19851.pdf

      Kontakt für Rückfragen
      Jörg Grunwald
      Vorstand
      GBC AG

      :cool:running
      MBH | 0,625 €
      Avatar
      schrieb am 17.12.19 00:31:18
      !
      Dieser Beitrag wurde vom System automatisch gesperrt. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an feedback@wallstreet-online.de
      Avatar
      schrieb am 16.12.19 17:59:20
      Beitrag Nr. 153 ()
      Man sollte nicht alles zu schön reden.

      Wenn man den Chart seit Mitte Mai sieht, dann spricht dies eine andere Sprache.

      Und ob es momentan Kaufkurse sind, würde ich einmal abwarten, denn es kann auch noch an die 0,50 € wandern.... oder es kommen Zahlen, die richtig überzeugen...


      :cool:running
      MBH | 0,615 €
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      schrieb am 13.12.19 12:09:49
      Beitrag Nr. 152 ()
      Ausreichend Charisma hat Laing allemale. Man spürt vor allem praktisch, wie begeistert er selbst von alldem ist, bisher habe ich auch nicht die Sorge, dass er aufgrund seiner Leidenschaft die Objektivität verliert, was man häufig sieht.
      MBH | 0,645 €
      Avatar
      schrieb am 13.12.19 11:50:47
      Beitrag Nr. 151 ()
      Schönes Interview mit Laing mal wieder. Die Vision ist klar, sollte nun wirklich jeder verstanden haben!

      Ich bleib hier mindestens die nächsten 5 Jahre an Board und werde bei den heutigen Kursen immer wieder nachkaufen.

      Meine Kinder werden es mir irgendwann danken!
      MBH | 0,645 €
      Avatar
      schrieb am 13.12.19 10:05:44
      Beitrag Nr. 150 ()
      MBH | 0,610 € | im Besitz: Ja | Meinung: kaufen
      Avatar
      schrieb am 13.12.19 08:11:46
      Beitrag Nr. 149 ()
      MBH | 0,610 € | im Besitz: Ja | Meinung: kaufen
      Avatar
      schrieb am 13.12.19 07:48:18
      Beitrag Nr. 148 ()
      Durch die taktische Übernahme sollte langsam aber sicher die Geschäftsstrategie von MBH klar werden, das immer wieder angesprochene Agglomerationsmodell.

      Es geht nicht darum planlos irgendwelche Firmen zu übernehmen, nur das ungeduldige Aktionäre zufriedengestellt werden, sondern es geht um Mehrwert für die Gruppe.

      Ich bin nach wie vor felsenfest davon überzeugt, dass hier über einen Horizont von 3-5 Jahren etwas großes entstehen kann!

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