Paragon Unternehmensanleihe 4,50 % bis 05.07.2022 - 500 Beiträge pro Seite

[Genussschein]

Was haltet ihr von der Paragon Anleihe ?
Rendite derzeit zwischen 15 und 20 Prozent p.a.
Volumen: 50 Millionen
Über die Aktie ist ja schon viel geschrieben worden .

Die Anleihe notiert derzeit bei ca 70 Prozent .
Bis Ende April 2019 notierte die Anleihe noch um die 100 Prozent .

Erstaunlich für mich , dass die Anleihe bei einem Aktienkurs von 15 EURO und auch bei 35 EURO in Frühjahr diesen Jahres bei 100 Prozent notierte .

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In diesem Zusammenhang mal ein Verweis auf die HELLA GmbH & Co. KGaA
Die hat vor einigen Tagen eine 500 Millionen Anleihe zu 0,5 Prozent begeben .
Diese war mehrfach überzeichnet und löst die 2,375 Prozent Anleihe ab , die bis 2020 läuft .

Sowohl Paragon als auch Hella sind Autozulieferer - wenn nicht wirklich vergleichbar .

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Ein MDAX Unternehmen kann sich also zu 0,5 Prozent / vielleicht waeren auch 0,35 oder 0,4 Prozent möglich gewesen - 500 Millionen EURO am Kapitalmarkt sichern zu top Konditionen , zu relativ geringen Kosten .
Eine Kapitalerhöhung über die Ausgabe von Aktien waere deutlich kostspieliger und man gebe Unternehmensanteile ggf an andere ab .

Das könnte doch ein Trend sein und die Aktionärsstruktur langfristig ändern und Aktien "unwichtiger "machen .
Die Hella Aktie zB wird zwar von vielen Banken noch zum Kauf empfohlen , das Kursziel wurde aber
bei vielen Banken derzeit herabgestuft .

[nickelich]

Die "Fehler" in der Bilanz ließen mich schon bei 94 aus der Anleihe aussteigen. Diese Firma hat ebenso wie die Tochter Voltabox viel an Vertrauen eingebüßt.

https://www.deraktionaer.de/artikel/mobilitaet-oel-energie/p…

[Genussschein]

Die Paragon Aktie scheint sich wieder leicht zu erholen und die Anleihe ?
Sie dümpelt weiter bei ca 70 Prozent vor sich hin .

Man muss sich jetzt einfach mal die Frage stellen :
Delle oder Schieflage ?

Delle= Kaufen
Schieflage = Verkaufen

Börse kann so einfach sein

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Nun mal wieder ernsthaft .
Ich finde Paragon weiter interessant .
Die Anleihe war bei 100 Prozent einfach zu teuer und mit Kursen von 90-94 Prozent gut bezahlt .

Ich kann nicht sagen , in wieweit die Elektro Mobilität eine Paragon vielleicht mehr oder weniger trifft als andere Autozulieferer -nehmen wir Voltabox mal ganz raus aus der Überlegung ( hier zeigen sich ja auch deutliche Erholungstendenzen ).

Die Zahlen im August waren schlecht , aber kein Drama .
Verzögerungen gibt es auch bei zig anderen Firmen - aktuell siehe Singulus ( wenn auch andere Branche )
Die Singulus Anleihe (Stufenzins : 8 Prozent dieses Jahr , 10 Prozent naechstes ) hat sich ganz gut gehalten heute .

Wie bei Paragon auch gehen Investoren der Anleihe sicherlich davon aus , daß diese zum größten Teil refinanziert wird , durch Ausgabe einer Folge-Anleihe .

Sicherlich ist bei Singulus bei 8 und 10 Prozent jetzt schon die Coupon Grenze erreicht ,
Paragon muss wohl - nach derzeitigem Stand - für den Nachfolger seiner 4,5 prozentigen Anleihe einige Prozentpunkte mehr an Zinsen einplanen .

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Was tun ?

Sowohl Paragon , als auch Singulus waren heute Vormittag zu Kursen bzw. zu Renditen von 20 Prozent und mehr zu bekommen .
Ein Risikoaufschlag , der meiner Meinung nach zu hoch ist - gerade bei Paragon .

Ich kann nicht eine 500 Millionen Hella Anleihe mit 0,5 Prozent Rendite als Autozulieferer bewerten
und eine Paragon mit dem 40 fachen .
Hier haben meiner Meinung nach die Börsen überzogen .

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Wir werden sehen , habe bei Anleihen und Kursen von 70 Prozent bisher immer ein gutes Händchen bewiesen ( Schneekoppe , Sanha , Travel24 , ...)

[nickelich]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.446.686 von Genussschein am 09.09.19 23:41:22

Die Paragon Anleihe WKN A2GSB8 hat derzeit eine Rendite von 21%.
Eine nachgeschobene Anleihe zu 4,5+1=5,5% fände keine Zeichner.
Wünsche Glück bei dieser Anleihe, mir ist das Teil zu heiß.

[janlove25]

Heute notiert die Anleihe bei 41% und die Aktie bei 11 Euro. 6 % plus.
Irgendwie passt das nicht zusammen.

[anfaenger85104]

Wie hoch ist eigentlich die momentane Auslastung der Werke? Weiß das Eve. Jemand? Wie geht es mit dem Verkauf vorran?

[peter04031942]

Der Bericht 3.Q. war gut,ajahresziele wurden erhöht, Auslastung gut. Hat mich überrascht,lese doch den Bericht,es gibt noch mehr ganz positive Informationen, wenn es denn so ist

[janlove25]

Von 40 auf 60 und weiter geht es

Der Verkauf von Voltabox ist auf der Zielgerade.
Damit sollte Paragon in der Lage sein die Anleihe zurückzuzahlen.
Wäre sie klug würden sie jetzt schon an der Börse sammeln.

https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/teilverkauf-des-vol…

[Genussschein]

Ich halte ja auch die paragon Anleihe .
War eigentlich immer überzeugt und fand die Kursabschläge in der Vergangenheit waren übertrieben .
Jetzt gehts in Richtung 80 Prozent .

Alles gut .
Auto-Zulieferer holen gerade an den Finanzmärkten auf , so habe ich das Gefühl .
Leoni , ggf Schäffler usw.

[lippi5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.017.594 von Genussschein am 15.02.21 16:37:40

aktuelle Neuigkeiten vorhanden?

Hallo zusammen,
gibt es hierzu irgendwelche Neuigkeiten?
Ich kann nur hoffen, daß paragon von der anziehenden Autokonjunktur in '22 profitieren wird und wir auch. Der Preis der Anleihe sieht ja ziemlich nau aus.
Gruß

Zitat von Genussschein: Ich halte ja auch die paragon Anleihe .
War eigentlich immer überzeugt und fand die Kursabschläge in der Vergangenheit waren übertrieben .
Jetzt gehts in Richtung 80 Prozent .

Alles gut .
Auto-Zulieferer holen gerade an den Finanzmärkten auf , so habe ich das Gefühl .
Leoni , ggf Schäffler usw.

[janlove25]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.304.489 von lippi5 am 23.12.21 08:59:15

Hoffnung

Guten Morgen,
Du hoffst das falsche.
Hoff lieber, dass paragon eine Refinanzierung bekommt.
Ich glaube, dass die Anleihe eher zu teuer ist.
Kursziel 30%

[lippi5]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.304.564 von janlove25 am 23.12.21 09:08:38

Ja, vielleicht auch nur so.
Stabilisierungen im Autosektor (Lieferengpässe) verbessern ggf. die Verhandlungspositionen in diesem Zusammenhang, aber im Prinzip hast du Recht.
Gruß zurück

[BrandonFlauers]

Oje. Heute Minus 13 %. Es scheinen mehr Anleger davon auszugehen, dass es mit der Refinazierung nicht so leicht wird.

[BrandonFlauers]

Die Anleihe hält sich ja erstaunlich gut. Man könnte es diesmal über einen Debt Equity swap versuchen die Firma mehrheitlich zu übernehmen. Wenn man nur genug Anleihen hat. Und natürlich die AG einen Insolvenzantrag stellen muss. Hat Herr Frers eigentlich Anleihen in seinem Besitz ?

[zapf-wise]

Antwort auf Beitrag Nr.: 70.508.291 von BrandonFlauers am 14.01.22 12:59:02

Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.: SdK lädt Anleiheinhaber der paragon GmbH & Co. KGaA zu Investorenkonferenz am 25.01.2022 um 18:30 Uhr ein
DGAP-News: Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V. / Schlagwort(e): Anleihe/Kapitalrestrukturierung
21.01.2022 / 17:50
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Es handelt sich bei der nachfolgenden Mitteilung um eine Korrekturmitteilung zur Veröffentlichung vom 21.01.2022 um 17:00 Uhr. In der zuvor versandten Mitteilung war die Überschrift falsch formatiert worden.

SdK lädt Anleiheinhaber der paragon GmbH & Co. KGaA zu Investorenkonferenz am 25.01.2022 um 18:30 Uhr ein

Die paragon GmbH & Co. KGaA hat am 20. Januar 2022 bekannt gegeben, dass sie die Anleiheinhaber der im Juli 2022 fälligen 4,5%-Anleihe 2017/2022 (ISIN: DE000A2GSB86 / WKN: A2GSB8) in einer Abstimmung ohne Versammlung dazu auffordern möchte, die Laufzeit der Anleihe zu unveränderten Konditionen um weitere fünf Jahre zu verlängern. Hierzu hat die Gesellschaft zu einer Abstimmung ohne Versammlung im Zeitraum vom 04.02.2022 bis 06.02.2022 aufgefordert.

Auf unseren Aufruf vom 20.01.2022, wonach sich betroffene Anleiheinhaber zur gemeinsamen Interessensdurchsetzung organisieren sollten, haben sich bereits mehr als 200 betroffene Anleiheinhaber registriert. Ferner haben sich auch Vertreter von institutionellen Investoren gemeldet, die eine Verlängerung der Laufzeit der Anleihe 2017/2022 ebenso wie die SdK ablehnen. Zur Erörterung eines gemeinsamen Vorgehens lädt die SdK alle interessierten Anleiheinhaber zur Teilnahme an einer kostenlosen und unverbindlichen Investorenkonferenz als Videokonferenz am Dienstag, den 25.01.2022 um 18:30 Uhr ein. In der Konferenz werden neben Vertretern der Investmentbank Houlihan Lokey (Financial Advisor) auch Rechtsanwälte der Wirtschaftskanzlei DMR Legal (Legal Advisor), welche mit mehreren institutionellen Investoren bereits in den zurückliegenden Wochen den Sachverhalt aufgearbeitet haben, teilnehmen und über den aktuellen Sachstand berichten und Lösungsvorschläge vorstellen, wodurch die wirtschaftliche Stellung der Anleiheinhaber angemessen berücksichtigt wird. Im Anschluss an den Vortrag besteht selbstverständlich die Möglichkeit, Fragen zu stellen und zu diskutieren.

Interessierte Anleiheinhaber können sich unter der Mailadresse [e-mail] für die Investorenkonferenz anmelden. Alle registrierten Teilnehmer erhalten im Vorfeld des Meetings einen individuellen Zugangslink zugesandt.

Aus Sicht der SdK ist die Laufzeitverlängerung in dieser Form und gänzlich ohne Gegenleistung nicht akzeptabel und in keiner Weise marktgerecht. Die Anleiheinhaber sollen einer Laufzeitverlängerung um weitere fünf Jahre und demnach einer Verdoppelung der ursprünglichen Laufzeit zustimmen. Eine Gegenleistung z.B. in Form einer Erhöhung des Kupons, einer Bonuszahlung oder der Stellung von werthaltigen Sicherheiten erhalten die Anleiheinhaber jedoch nicht. Auch in der Aufforderung zur Abstimmung ohne Versammlung legt die Gesellschaft aus unserer Sicht nicht ausreichend dar, warum eine Laufzeitverlängerung erforderlich sein sollte. Andere denkbare Optionen wie Refinanzierung mittels Emission einer neuen Schuldverschreibung oder Verkauf einer Tochtergesellschaft werden pauschal abgelehnt.

Nach Ansicht der Gesellschaft handelt es sich um eine weiterhin attraktive Anlagemöglichkeit. Aus unserer Sicht verkennt die Gesellschaft jedoch, dass sich die Situation der Anleihe 2017/2022 durch eine Laufzeitverlängerung deutlich verschlechtern wird und die Laufzeitverlängerung zu unveränderten Konditionen demnach nicht marktgerecht sein dürfte. Denn die Gesellschaft hat noch eine weitere in Schweizer Franken notierte Anleihe mit einer Laufzeit bis 2023 (ISIN: CH0419041105 / WKN: A2TR8X) emittiert. Da diese Anleihe teilweise bereits im April 2022 und final im Jahr 2023 und damit bei einer Laufzeitverlängerung der Anleihe 2017/2022 vor dieser Anleihe zurückgezahlt werden würde, verschlechtert sich aus unserer Sicht die Situation der Anleihe 2017/2022 deutlich. Die Gesellschaft befindet sich nach unserer Analyse in einem schwierigen Marktumfeld und vertraut darauf, nach Verkauf der hochdefizitären Voltabox-Beteiligung und Fokussierung auf den Automotive-Bereich ohne weitere adäquate Restrukturierungsmaßnahmen einen Turnaround zu schaffen und die finanziellen Verpflichtungen in Zukunft bewältigen zu können, was aus unserer Sicht sehr fragwürdig ist. Zumindest aber ist der Vorschlag der Gesellschaft, die Laufzeit ohne jegliche Zugeständnisse verlängern zu wollen, nicht marktgerecht und daher indiskutabel, was sich auch am deutlich am Kurs der Anleihe zeigt, welcher deutlich unter dem Nominalwert notiert. Würde die paragon GmbH & Co. KGaA heute eine Anleihe mit einer fünfjährigen Laufzeit platzieren wollen, würde die Gesellschaft deutlich über 10 % p.a. an Zinsen bezahlen müssen, sofern eine solche Anleihe unter den aktuelle Gegebenheiten überhaupt platzierbar wäre.

Für weitere Informationen zum Verfahren können sich betroffene Anleger auch unter www.sdk.org/paragon zu einem kostenlosen Newsletter anmelden. Die SdK wird auch allen Anleiheinhabern eine kostenlose Stimmrechtsvertretung auf zukünftig stattfindenden Anleihegläubigerversammlungen anbieten.

Ihren betroffenen Mitgliedern steht die SdK darüber hinaus für Fragen gerne per E-Mail unter [e-mail] oder unter der Telefonnummer 089 / 2020846-0 zur Verfügung.

München, den 21. Januar 2022
SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.