Die Zukunft von Drägerwerk seit Corona (Seite 4)

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.105.717 von SAFE1 am 15.01.24 17:44:04

Ich rechne damit eher zum Ende der Woche hin (Donnerstag ist bei Dräger ein beliebter Termin). Letztes Jahr gab es die Zahlen am 17.1. (wäre Mittwoch, aber ich tippe auf Donnerstag). M.E. dürfte es wie üblich wieder sehr gute Q4 Zahlen geben. Ist halt das stärktste Quartal

[SAFE1]

Wird langsam Zeit für die vorläufigen Zahlen….
Morgen? Oder etwa schon heute?

[SAFE1]

Ja, da stimme ich zu, dass SD sich schwergetan hat, Stämme auszugeben.
Aber nach AktG können nicht mehr VZ als Stämme ausstehend sein - und Genüsse wollte man damals (2010) ja schon gar nicht.
War ja auch dann sehr teuer mit den Genüssen.
Er hat ja auch irgendwann einmal Vorzüge verkauft und Stämme gekauft.

Den Vorschlag, die Vz in Stämme zu tauschen hat er mal in einer HV dahingehend beantwortet, dass "ihm dies seine Kinder dann verübeln würden".
Vielleicht hat er das mit der KGaA ja noch nicht verstanden und Frau Schäffler könnte das übernehmen.

Aber ein Rückkauf von Vorzügen wäre ja auch schon mal was. Die EK-Quote steigt sonst im nächsten Jahr sicher auf 50 %.
Oder ein Rückkauf gleichmäßig entsprechend des Free Floats sowohl Vorzüge als auch Stämme. Sonst würde der unsinnige Kurs-Gap ja noch größer....

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.964.550 von SAFE1 am 14.12.23 11:29:07

Es ist immer die Frage, was SD möchte. Ich kann mir gut vorstellen, dass man mit der Optimierung der Kapitalstruktur a la SD noch nicht fertig ist. Die Abgabe der Stammaktien vor ein paar Jahren fiel ihm wohl sehr schwer (m.E. allerdings nicht rückgängig machbar). Ich könnte mir gut vorstellen, dass er die VZ loswerden möchte (evtl. durch Rückkäufe). Das würde dann zu einer weiteren Minimaldividende führen.

Alternativ soll man die Hoffnung nicht aufgeben. Vielleicht macht er ja einen Schaeffler (d.h. erkennt das er in der KGaA eh den Durchgriff hat) und wandelt die VZ in SZ um. Ziel wäre eine höhere Marketcap und ein besserer Kapitalmarktzugang (für Akquisitionen o.ä.). Dann hätten wir auch normale Dividenden (30 oder 40%).
Aber leider wohl nur ein Traum....

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.964.550 von SAFE1 am 14.12.23 11:29:07

Man soll die Hoffnung nie verlieren.
Vielleicht sinkt der Kurs ja auch noch zum Jahresende. Steuerliches Window dressing.

[SAFE1]

Mit der gestrigen adhoc komme ich jetzt auf Folgendes:

EBIT-Minimum: 136 Mio. (3,4 Mrd. Umsatz, 4 % Marge)
EBT dann ca. : 115 Mio. (21 Mio. Zinsergebnis, zum 30.09. waren es 16 Mio.)
JÜ: 89 Mio. (Steuerquote vom 30.09. beibehalten, war sehr niedrig mit 22,7%)

Geteilt durch 18,76 Mio. Aktien macht dann 4,75 Euro EPS
Da ich die 136 Mio. als Minimum auffasse und sowohl Umsatz mehr als +11% sein kann und Marge größer 4 %, gehe ich von etwas mehr aus.
Also vielleicht 5 Euro .......
Und bei 30% Dividendenpolitik wäre dann 1,50 Dividende fällig

[washiwashi]

SD hat im April 2020 für 6,5mio Euro Vorzüge zu 76 in der Kapitalerhöhung gekauft, ich denke die will er wieder sehen und 3 Jahre dead Money kosten auch Geld. Also, her mit der Dividende!

[SAFE1]

Dividendenpolitik bei Dräger hatten wir doch schon mal:
Wenn ich mich recht erinnere 30% des Jahresüberschusses, wenn 30% Ek-Quote überschritten wird.Ist schon eine Weile her (2010).

Jetzt sind wir bei 46% EK-Quote und zum Jahresende noch höher……..
Da müsste doch mindestens 30% des Jahresüberschusses kommen 😀.

Stimme deepvalue in allen Punkten zu

[deepvalue]

https://www.draeger.com/Content/Documents/Content/conference…

Ganz interessant:
1. Dräger kündigt bereits jetzt eine höhere Dividende und eine Änderung der Dividendenpolitik an (wird jetzt etwa ein Fokus auf den Shareholdervalue gelegt???).
2. DVA bereits positiv nach 3 Quartalen, d.h. Dräger vernichtet keinen Wert mehr.
3. Medizintechnik immer noch desaströs, Sicherheit läuft super.
4. Bzgl. des 4. Quartals stappelt Dräger wie üblich tief. M.E. ist ein Ergebnis von 4 bis 4,5 Euro pro Aktie für 2023 zu erwarten.
Dräger könnte 2024 eine der besten Aktien werden.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.644.721 von SAFE1 am 17.10.23 08:54:58

Zitat von SAFE1: Sehr gut - da kann man nicht meckern. Trotzdem eine sehr spärliche Kursbewegung.
Wenn mit dem traditionell starken Q4 nur das EBIT des Vorjahres erzielt werden kann, dann liegt man über der 4%-Marge.
Und ich komme dann auf ein EPS von mehr als 4 Euro

Die Rechnung hatte ich gestern auch aufgemacht (m.E. 2,5 Euro erste 3 Quartale plus das 4 Quartal). Da komme ich auch auf 4 Euro. Ich habe dann man nicht kleine Position gestern Abend und heute noch um ca. 20% aufgestockt.
Schaun wir mal, ob die Kurse wieder zurückkommen. Aktuell ist es mir zu teuer.