Die Zukunft von Drägerwerk seit Corona (Seite 55)
eröffnet am 22.04.20 12:55:47 von
neuester Beitrag 08.03.24 09:54:03 von
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22.03.24 · dpa-AFX Analysen |
29.08.23 · dpa-AFX Analysen |
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Nettoverschuldung unter 100 Mio
Kleine Randnotiz zum HJ-Bericht: Man hat ca 50 Mio in langfristige finanzielle Vermögenswerte investiert (siehe S. 35 Notiz 10), v.a. langlaufende Fonds. Nimmt man diese hinzu ist die Nettoverschuldung schon jetzt unter 100 Mio und könnte schon zum Jahresende in NetCash verwandelt werden.
Warburg Research belässt Drägerwerk auf 'Hold' - Ziel 85,50 Euro
29.07.2021 12:08:15
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Warburg Research hat die Einstufung für Drägerwerk nach endgültigen Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 85,50 Euro belassen. Der Medizin- und Sicherheitstechnik-Konzern habe die Eckdaten bestätigt, schrieb Analyst Eggert Kuls am Donnerstag in einer ersten Reaktion./ag/ajx Veröffentlichung der Original-Studie: 29.07.2021 / 08:15 / MESZ Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / Zeitzone in Studie nicht angegeben
Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten im Sinne von § 85 Abs. 1 WpHG, Art. 20 VO (EU) 596/2014 für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflic…
29.07.2021 12:08:15
HAMBURG (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Warburg Research hat die Einstufung für Drägerwerk nach endgültigen Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 85,50 Euro belassen. Der Medizin- und Sicherheitstechnik-Konzern habe die Eckdaten bestätigt, schrieb Analyst Eggert Kuls am Donnerstag in einer ersten Reaktion./ag/ajx Veröffentlichung der Original-Studie: 29.07.2021 / 08:15 / MESZ Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: Datum in Studie nicht angegeben / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / Zeitzone in Studie nicht angegeben
Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenkonflikten im Sinne von § 85 Abs. 1 WpHG, Art. 20 VO (EU) 596/2014 für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter http://web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflic…
Das meiste war natürlich nach der Vorabmeldung erwartbar.
Was mir bislang zusätzlich aufgefallen ist.
- Die Eigenkapitalquote steigt weiter im Rekordtempo, Durch die niedrigere Steuerlast und dadurch, dass jetzt auch die durch Corona stark gewachsene Bilanzsumme wieder zu schrumpfen beginnt stärker als erwartet. Bei dem Tempo kratzt man schon in Q3 and der 40% Marke. SD wird sich argumentativ schon sehr verbiegen müssen... oder doch schon für 2021 die Dividende spürbar anheben.
-> der Rückkauf der Genussscheine ist schon weit mehr als nur verdaut, man kann jetzt schon die ersten Früchte ernten.
Ausblick:
Momentan wird aus meiner Sicht viel zu viel auf diesen Halbsatz geschaut, ohne den Kontext zu sehen: "...rechnen nicht mit einer vergleichbaren Nachfrage im kommenden Geschäftsjahr..."
Der Satz steht natürlich auch wieder so im Halbjahresbericht, aber viel klarer eingeordnet:
Und dieser Kontext sieht so aus:
Medizintechnik
- Für den europäischen Gesundheitsmarkt sehen wir in Zukunft eine positive Entwicklung... . Hohe Investitionen sorgen für Wachstum in den nächsten Jahren.
- In der Region Amerika sehen wir eine positive Entwicklung.
- Die Entwicklung in der Region Afrika, Asien und Australien sehen wir bedingt positiv
Sicherheitstechnik
- Für den europäischen Markt für Sicherheitstechnik erwarten wir eine bedingt positive Entwicklung.
- Im amerikanischen Chemiemarkt erwarten wir eine heterogene Entwicklung, je nach Abnehmersektor. Generell dürfte sich der US-Chemiemarkt 2021 erholen, einige Abnehmersektoren aber erst 2022 wieder auf ihr Vorkrisenniveau zurückkehren... Für den amerikanischen Öl- und Gasmarkt gehen wir davon aus, dass dieser aufgrund steigender Nachfrage und Preise 2021 wieder wachsen wird.
- In der Region Afrika, Asien und Australien sehen wir eine durchaus positive Entwicklung
Für Dräger ergeben sich anhaltende Effekte aus der Pandemie. Der Bedarf an Produkten im Zusammenhang mit COVID-19 hält länger an als noch zu Jahresbeginn gedacht. Allerdings gehen wir weiterhin davon aus, dass die Pandemie-Effekte im weiteren Jahresverlauf nachlassen werden und rechnen nicht mit einer vergleichbaren Nachfrage im kommenden Geschäftsjahr.
Das könnte man auch so zusammenfassen:
Die positiven Effekte aus der Pandemie halten wesentlich länger an, als man noch zu Jahresbeginn dachte. Und natürlich werden diese Effekte im Jahresverlauf oder spätestens 2022 nachlassen. Dem stehen aber neue positive Effekte gegenüber: aus Branchen, die sich Erholen den Investitions- und Modernisierungsbedarf, den Covid aufgezeigt hat...
Was mir bislang zusätzlich aufgefallen ist.
- Die Eigenkapitalquote steigt weiter im Rekordtempo, Durch die niedrigere Steuerlast und dadurch, dass jetzt auch die durch Corona stark gewachsene Bilanzsumme wieder zu schrumpfen beginnt stärker als erwartet. Bei dem Tempo kratzt man schon in Q3 and der 40% Marke. SD wird sich argumentativ schon sehr verbiegen müssen... oder doch schon für 2021 die Dividende spürbar anheben.
-> der Rückkauf der Genussscheine ist schon weit mehr als nur verdaut, man kann jetzt schon die ersten Früchte ernten.
Ausblick:
Momentan wird aus meiner Sicht viel zu viel auf diesen Halbsatz geschaut, ohne den Kontext zu sehen: "...rechnen nicht mit einer vergleichbaren Nachfrage im kommenden Geschäftsjahr..."
Der Satz steht natürlich auch wieder so im Halbjahresbericht, aber viel klarer eingeordnet:
Und dieser Kontext sieht so aus:
Medizintechnik
- Für den europäischen Gesundheitsmarkt sehen wir in Zukunft eine positive Entwicklung... . Hohe Investitionen sorgen für Wachstum in den nächsten Jahren.
- In der Region Amerika sehen wir eine positive Entwicklung.
- Die Entwicklung in der Region Afrika, Asien und Australien sehen wir bedingt positiv
Sicherheitstechnik
- Für den europäischen Markt für Sicherheitstechnik erwarten wir eine bedingt positive Entwicklung.
- Im amerikanischen Chemiemarkt erwarten wir eine heterogene Entwicklung, je nach Abnehmersektor. Generell dürfte sich der US-Chemiemarkt 2021 erholen, einige Abnehmersektoren aber erst 2022 wieder auf ihr Vorkrisenniveau zurückkehren... Für den amerikanischen Öl- und Gasmarkt gehen wir davon aus, dass dieser aufgrund steigender Nachfrage und Preise 2021 wieder wachsen wird.
- In der Region Afrika, Asien und Australien sehen wir eine durchaus positive Entwicklung
Für Dräger ergeben sich anhaltende Effekte aus der Pandemie. Der Bedarf an Produkten im Zusammenhang mit COVID-19 hält länger an als noch zu Jahresbeginn gedacht. Allerdings gehen wir weiterhin davon aus, dass die Pandemie-Effekte im weiteren Jahresverlauf nachlassen werden und rechnen nicht mit einer vergleichbaren Nachfrage im kommenden Geschäftsjahr.
Das könnte man auch so zusammenfassen:
Die positiven Effekte aus der Pandemie halten wesentlich länger an, als man noch zu Jahresbeginn dachte. Und natürlich werden diese Effekte im Jahresverlauf oder spätestens 2022 nachlassen. Dem stehen aber neue positive Effekte gegenüber: aus Branchen, die sich Erholen den Investitions- und Modernisierungsbedarf, den Covid aufgezeigt hat...
Gewinn je Aktie bei Vollausschüttung wird mit 6,50 € angegeben.
Würde man die paar Genussscheine, die noch dividendenberechtigt sind,
ausblenden, ergibt sich ein Gewinn von fast 7,50 €.
Und das nur für die ersten 6 Monate 2021.
Inzwischen betragen die Nettofinanzverbindlichkeiten von 147,6 Mio. € weniger als vor Corona.
D.h., finanziell ist die Ablösung der Genussscheine aus den außerordentlich guten
Erträgen komplett erledigt.
Betrachtet man das Halbjahresergebnis annualisiert, dann beträgt das KGV fast
genau 5. Die Unterbewertung ist nüchtern erfasst extrem.
Mich würde es auch gar nicht wundern, wenn das zweite Halbjahr das erste
erreicht, oder gar übertreffen wird.
Würde man die paar Genussscheine, die noch dividendenberechtigt sind,
ausblenden, ergibt sich ein Gewinn von fast 7,50 €.
Und das nur für die ersten 6 Monate 2021.
Inzwischen betragen die Nettofinanzverbindlichkeiten von 147,6 Mio. € weniger als vor Corona.
D.h., finanziell ist die Ablösung der Genussscheine aus den außerordentlich guten
Erträgen komplett erledigt.
Betrachtet man das Halbjahresergebnis annualisiert, dann beträgt das KGV fast
genau 5. Die Unterbewertung ist nüchtern erfasst extrem.
Mich würde es auch gar nicht wundern, wenn das zweite Halbjahr das erste
erreicht, oder gar übertreffen wird.
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.901.102 von SAFE1 am 29.07.21 07:41:54Auch die erwartete Entwicklung im Gesundheits- und Sicherheitssektor (Seite 25/26 Halbjahresbericht) stimmt mich für die kommenden Monate/Jahre sehr positiv für Draeger. Ich bleibe weiterhin investiert und nutze schwächere Tage um noch leicht aufzustocken.
Nur meine Meinung. Keine Handlungsempfehlung.
Nur meine Meinung. Keine Handlungsempfehlung.
139,8 Mio nach Steuern und 38,2% EK-Quote.
Sieht doch sehr gut aus! Deutlich geringere Steuerquote.
Und das Finanzergebnis wird für dieses Jahr mit -23 bis -30 Mio auch deutlich besser geplant als im Vorjahr
Sieht doch sehr gut aus! Deutlich geringere Steuerquote.
Und das Finanzergebnis wird für dieses Jahr mit -23 bis -30 Mio auch deutlich besser geplant als im Vorjahr
Nach der Meldung zur Nutzung der Tests bei der Travemünder Woche wurde nun auch der Verkauf an Endkunden gestartet.
https://coronatest-draeger.com/
Neben dem eigentlichen Test wird offenbar auch ein Online-Zertifikatsverfahren angeboten, um einen offiziellen Nachweis über das Ergebnis zu erhalten. Die Frage ist, wie vielen Kunden dieser eingesparte Weg zu einem Testzentrum das Geld wert sein wird...
https://coronatest-draeger.com/
Neben dem eigentlichen Test wird offenbar auch ein Online-Zertifikatsverfahren angeboten, um einen offiziellen Nachweis über das Ergebnis zu erhalten. Die Frage ist, wie vielen Kunden dieser eingesparte Weg zu einem Testzentrum das Geld wert sein wird...
Beide Aktiengattungen haben ein äußerst attraktives Chance Risiko Verhältnis.
"Leinen los: 1.000 Corona-Schnelltests von Dräger für die Helfer auf der Travemünder Woche"
https://www.draeger.com/de_de/News-Room/Press-Center/Corona-…
https://www.draeger.com/de_de/News-Room/Press-Center/Corona-…
Antwort auf Beitrag Nr.: 68.844.264 von CaptainT am 22.07.21 09:29:48Dräger hat sich dafür eingerichtet
https://www.draeger.com/de_de/Safety/Services/Stock-Supply
Sollte nur nicht wieder so laufen…
https://de.m.wikipedia.org/wiki/Maskenaffäre
https://www.draeger.com/de_de/Safety/Services/Stock-Supply
Sollte nur nicht wieder so laufen…
https://de.m.wikipedia.org/wiki/Maskenaffäre
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17.11.23 |