Die Zukunft von Drägerwerk seit Corona (Seite 57)

[Puhug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.821.212 von hossinger am 19.07.21 22:15:09

Charttechnisch

spricht jetzt viel dafür, dass aktuell die vorhergehende Strecke 60,7 (04.03.21) auf 82,70 € (29.06.21)
korrigiert wird. Die 50% Marke liegt bei 71,70 € und die muss man schon mal fest einplanen.
Rutscht es unter 71,2 €, dann wird 69,1 € wahrscheinlich.

Für eine Langfristbetrachtung wäre selbst das kein Beinbruch. Richtig ins Wanken gerät der
Aufwärtstrend (Start August 2019) erst mit einem Bruch und für den müsste der Kurs zur Zeit
unter ca. 67 €.

Die Kursentwicklung ist für mich extrem unbefriedigend und kaum erklärbar.
Nun gut, schauen wir mal, was passiert, wenn der Kurs die 71,7 € erreicht hat.

[syrtofu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.821.236 von deepvalue am 19.07.21 22:18:22

... ich denke, dass es relativ egal ist, ob nun 10,11 oder 12 Euro je Aktie in 2021 verdient werden. Entscheidend wird sein, wie der Ausblick auf 2022 und die nächsten Jahre aussieht. Gelingt dort eine positive Überraschung, sollten deutlich höhere Kurse drin sein. Aber der Frust der Jahre vor 2020 sitzt wohl noch immer tief und so spekulieren einige wieder auf Margen < 5% und Umsatz < 3 Mrd. Das würde den jetztigen Kurs halbwegs erklären.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.816.580 von SAFE1 am 19.07.21 15:14:05

Zitat von SAFE1: Bei comdirect wird jetzt ein geschätztes EPS von 10,91 Euro(EBIT 326 Mio) für 2021 angegeben......

Comdirekt gibt meistens den Schnitt der der Bank frei vorliegenden Analystenschätzungen wider. D.h. im Markt wird bereits dieses Ergebnis erwartet. EIne Abweichung nach Unten würde c.p. zu rückläufigen Kursen führen, eine Abweichung nach oben zu steigenden.

[hossinger]

Sehe ich Anders. Covid als direkter Auftragsanheizer ist tot. ABER viel wichtiger ist die weltweite Schwerpunktsetzung, die der Medizintechniksektor erhält. HIER kann sich keine Regierung mehr erlauben, zu Sparen! Die Digitalisierung wird die Medizintechnik laufend umkrempeln und gestern noch modernes, ist heute wegen fehlender Vernetzung OUT.

Weiter kann mit einer automatischen Überwachung, Nachverfolgung und Kombination diverser Geräte, Personal entlastet UND eingespart werden. Unglaublich was da, selbst in modernen Kliniken, noch mit Zetteln und Karteikarten gearbeitet wird.

Die Wachstumsraten für Medizintechnik in den nächsten Jahren sind konstant und nicht von schlechten Eltern. Sehe keinen Grund, warum Dräger davon nicht profitieren sollte.

Kann mir bitte jemand eine andere Firma nennen, die dieses Jahr (ohne besondere Verkäufe etc.) ein KGV von 7 hat? Das ist eine Kapitalrendite von 14 %!

[smyl]

Maskenpflicht in Californien geht wieder los, davon sollte doch Draeger auch wieder profitieren, Covid geht weltweit leider weiter, da gibt es noch lang kein Ende. sehe hier weiteres Überraschungspotential nach oben für dieses Jahr und auch für nächstes Jahr.

[SAFE1]

Bei comdirect wird jetzt ein geschätztes EPS von 10,91 Euro(EBIT 326 Mio) für 2021 angegeben......

[syrtofu]

Dräger vs. Getinge

Getinge ist nun fast 9 Mrd. wert, das ist ca. 6-7 mal der Wert von Dräger und das bei nicht wesentlich auseinander liegendem Halbjahresergebnis, auch wenn die Marge von Getinge klar besser ist.
Dräger investiert die letzten Jahre sehr stark in F&E (ein Vielfaches von Getinge, aber es ist mir nicht ganz klar ob die Aufwände direkt miteinander vergleichbar sind), das sollte doch in Zukunft auch Umsätze bringen.
ich sehe jedenfalls nicht, warum ich auf diesem Niveau verkaufen soll, auch wenn die Marge nächstes Jahr wieder auf 5% zurückgeht. Selbst dann liegt man momentan nur auf/unter Buchwert e2022 und schuldenfrei (bis auf die Pensionslasten) ist man bis dahin auch.

[SAFE1]

Ich habe mal berechnet, bei welchem Szenario Dräger das obere Ende der Umsatz- und der EBIT-Prognose in 2021 noch erreicht.
Für die Umsatzprognose -2 % reicht es, wenn Dräger in H2/2021 14% weniger Umsatz erzielt als in H2/2020.
Ausgehend davon reicht es für die EBIT-Margen-Prognose 11 %, wenn in H2/2021 nur noch eine EBIT-Marge von 9,5 % erzielt wird. Also die Marge, die gerade für Q2 als schwach gesehen wird und die wohl den Kursrückgang verursacht. In H2/2020 wurde übrigens eine höhere Marge erzielt als in Q2/2020…..

Bei diesen sehr geringen Voraussetzungen für H2/2021 (-14% Umsatz; 9,5% EBIT-Marge) komme ich auf das obere Ende der EBIT-Prognose von 363 Mio. Wenn ich hiervon großzügig rd. 31 Mio. Euro negatives Finanzergebnis (4fach Q1/2021) sowie 30% Steuern abziehe, gelange ich zu einem Jahresüberschuss von 232,5 Mio. Euro.
Die Genüsse zutreffend nicht berücksichtigt, ergibt dies ein EPS von 12,40 Euro und ein aktuelles KGV von 6…..
Also alles weiter fundamental im grünen Bereich und die Kursentwicklung vollkommen absurd.

Außerdem sollte man im Hinterkopf haben, dass vom Auftragseingangsüberhang aus 2020 zum 31.12.2020 von rd. 380 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2021 nur 155 Mio. Euro abgebaut wurden.
D.h. der Auftragsbestand ist immer noch um 225 Mio. Euro höher als Anfang 2020!! Der wird auch noch zu Umsätzen werden…......

[stetamofe]

Draegerwerk macht Gewinne und der Kurs gibt nach! Andere Firmen schreiben jahrelang rote Zahlen, leben von der Philosophie und den Zukunftsaussichten, die mit Phantasiekursen in grün belohnt werden.

Das soll ein normal denkender Mensch verstehen!

[syrtofu]

Börse ist immer wieder Kindergarten

... schon seltsam, man macht etwas weniger Gewinn als erwartet, aber immer noch mehr als in allen Vorjahren und schon kehrt Pessimismus ein. Dabei erscheint die Perspektive nach wie vor intakt. Es waren wohl wieder zu viele (KO-)Zocker unterwegs und die müssen erst mal abgeschüttelt werden. Für mich gute Nachkaufkurse heute.