Lemonade - Versicherung über App oder Internet

Man Man Man, was muss man eigentlich für Zeug nehmen um diese Aktie hier ernsthaft zu shorten:

https://www.lemonade.com/investor-relations-bo/wp-content/up…

Alle, wirklich alle KPIs zeigen hier steil nach oben und die Entwicklung beschleunigt sich weiterhin.

Das wird ein wilder Ritt in den nächsten Wochen!

Wow, nach dem chief marketing officer von Paypal:

https://finance.yahoo.com/news/lemonade-adds-paypal-cmo-boar…

kommt nun auch noch der Vice President of Engineering for AI Products von Meta ins board:

https://finance.yahoo.com/news/lemonade-adds-meta-vp-ai-1322…

Das nenne ich mal spannend!

Das nimmt langsam Gestalt an und wird nicht mehr ewig vom Markt zu ignorieren sein.

Etwas verspätete Glückwünsche zum 10. Geburtstag auch von mir.

https://www.lemonade.com/blog/lemonade-turns-ten/

Hier wird sehr schön vom CEO und Mitgründer Daniel Schreiber aufgezeigt, dass man nicht erst seit dem Aufkommen von ChatGPT u.ä. auf die KI-Welle aufgesprungen ist, sondern die Firma vor 10 Jahren! mit dem Ansatz KI als Kern aller Abläufe vom her Grund aufgebaut hat.

Auch sehr treffend wie er die heutige Skepsis ggü. Lemonade (KI machen doch auch die anderen Versicherer mittlerweile oder auch: wenn erstmal ein anderer Player Ernst macht werden sie überrollt, also Stichwort moat) entkräftet.

Die Zitate von der Berkshire Hathaways Hauptversammlung sprechen absolut für sich.

Eine sehr informative Übersicht für Alle die sich fragen, was Lemonade denn bitte so besonders macht und weshalb ich sehr optimistisch auf die zukünftige Entwicklung der Firma blicke.

So langsam werden auch die vorsichtigen Investoren auf Lemonade aufmerksam:

https://youtube.com/watch?v=ewB-T97rGVA?si=7BzD6NBkS0_CNHX5]

Er macht eine ganz ordentliche, wenn auch kurze, Zusammenfassung über den Investcase und nennt auch einige (längst nicht alle) bereits sichtbaren Vorteile/Chancen von Lemonade ggü. der Konkurrenz. Sowie die kurzfristigen Treiber: beschleunigtes Wachstum bei konstanten OpEX, hohe Kundenzufriedenheit, Reduzierung der Rückversicherungsquote, hohe Integration von AI/Automatisierung...

Die Zusammenfassung am Ende zeigt aber ganz passend die immernoch große Skepsis ggü. Lemonade am Markt.

Lieber erst Mal noch abwarten, dass sie weitere Schritte zur Profitabilität machen!

Kein Wort zum Cashflow und dem vorhandenen Nettocash oder der speziellen (und smarten) Lösung den Großteil der Wachstumskosten auszulagern.

Tja, dafür müsste man sich eben doch etwas mehr mit dem Unternehmen beschäftigen, aber das wäre natürlich zu viel verlangt. Geht ja nur ums Geld 🤑.

https://de.investing.com/news/earnings/lemonade-eps-ubertrif…

Ok, das dürfte interessant werden.
https://www.businesswire.com/news/home/20250630089567/en/Lem…
Bisher gehen die Umsatzschätzungen für 2025 noch von einer unveränderten Rückversicherungsquote aus. Demnach wird geschätzt, dass sich der Umsatz parallel zum Prämienwachstum entwickelt (etwas unter +30%).

Nun wird aber ab 1.Juli die Quote deutlich von bisher 55% auf 20% gesenkt. Damit wird sich der Umsatz für Lemonade dieses und nächstes Jahr deutlich dynamischer entwickeln als bisher angenommen.
Bin schon gespannt wann das "der Markt" erkennt und dem Kurs hinterher rennt.

Seeking Alpha Autor Simple Investment Ideas

https://seekingalpha.com/article/4794327-lemonade-the-ai-adv…

"Zusammenfassung
Die Ergebnisse von Lemonade für das erste Quartal 2025 zeigen ein beschleunigtes Wachstum, verbesserte Margen und starke Barreserven und bestätigen damit die KI-gestützte Skalierungsthese des Unternehmens.
Der firmeneigene KI-Stack ermöglicht eine schnelle Risikoprüfung und Schadensabwicklung, steigert die Datenvorteile und steigert die operative Hebelwirkung mit zunehmender Reife der Versicherungsnehmerkohorten.
Zu den Risiken zählen Katastrophenvolatilität, regulatorische Verzögerungen und Wettbewerbsdruck, doch die Bilanz und der Datengraben von Lemonade bieten Widerstandsfähigkeit.
Bei einem fünffachen Umsatz wird LMND mit einem Aufschlag gehandelt, doch anhaltendes Wachstum und eine verbesserte Marge könnten den Aufwärtstrend rechtfertigen. Ich bleibe konstruktiv, bin mir aber des Risikos bewusst."


"Lemonades Investitionsargument basiert auf der Idee, dass ein durchgängiger KI-Stack den Zeit- und Kostenaufwand für Underwriting und Schadensabwicklung von Wochen auf Sekunden reduzieren kann. So wird jede Interaktion mit Versicherungsnehmern in strukturierte Daten umgewandelt, die die zukünftige Preisgestaltung verbessern. Der Front-End-Bot Maya erstellt nun die meisten Policen, während die Back-End-Engine Jim einfache Schadensfälle in Minutenschnelle abwickelt. So werden ehemalige Kostenstellen zu Echtzeit-Feedbackschleifen.

Da jede Erneuerung neue Verhaltensdaten in die Modelle einspeist, verbessern sich die Kohorten-Schadenquoten nach dem ersten Jahr zweistellig. Dies wurde im jüngsten Brief erneut durch das dynamische Management hervorgehoben, was sich im stärksten Rückgang der Schaden-Kosten-Quote im Vergleich zum Vorjahr unter den US-Insurtechs widerspiegelt. Das Überschreiten der 1-Milliarden-Dollar-IFP-Marke ist weniger als Umsatzjubiläum von Bedeutung, sondern vielmehr als ein Meilenstein in der statistischen Glaubwürdigkeit: Das Unternehmen bewertet nun die Risiken von mehr als 2,5 Millionen Kunden aus den Bereichen Miete, Haustier, Auto und Lebensversicherung und verfügt damit über einen der umfangreichsten Datensätze im Bereich der Verbraucherversicherung."

"Die Kostendisziplin folgt allmählich der Produktstrategie. Die Betriebskosten ohne Wachstumsmarketing sind seit dem dritten Quartal 2022 insgesamt nur um 1 % gestiegen, während die laufenden Prämien im gleichen Zeitraum um 21 % zunahmen . Die wachsende Lücke deutet auf eine frühzeitige operative Hebelwirkung hin – ein seltenes Phänomen bei risikokapitalfinanzierten Versicherern, die normalerweise um jeden Preis auf Größe streben."

Seeking Alpha Autor Gary Alexander

https://seekingalpha.com/article/4784907-lemonade-future-of-…

"Zusammenfassung
Jetzt ist der ideale Zeitpunkt, in Small-Cap-Aktien wie Lemonade zu investieren, da der Markt deren expansive Wachstumsraten weitgehend übersieht.
Im ersten Quartal beschleunigte Lemonade das Prämienwachstum das sechste Quartal in Folge und konnte gleichzeitig die Schadenquoten trotz der Auswirkungen der Waldbrände in Los Angeles im Januar stabil halten.
Lemonades innovativer Einsatz von KI zur Automatisierung von Versicherungsansprüchen und Skaleneffekte im Marketing führen dazu, dass das Unternehmen bis zum Geschäftsjahr 2026 die Gewinnschwelle beim bereinigten EBITDA erreicht.
Zu den Risiken zählen Autozölle, die die Rentabilität der Autoversicherungen des Unternehmens beeinträchtigen könnten, sowie ein vom Unternehmen verursachter Rückgang bei der Erneuerung von Hausversicherungen."

"Eine meiner Favoriten ist Lemonade ( LMND ), die technologiebasierte Versicherungsgesellschaft, die kürzlich ihr Portfolio an Hausrat- und Mieterversicherungen um die Kfz-Versicherung erweitert hat (und das zu einem Zeitpunkt, an dem die Versicherungsgrundlagen in der Automobilbranche dank der jüngsten behördlichen Genehmigungen für Tariferhöhungen sehr gut sind)."

"In den letzten sechs Quartalen zeigte Lemonade eine Beschleunigung der laufenden Prämien (der gesamte wiederkehrende Wert aller Kundenprämien von Lemonade, bevor das Unternehmen einen Teil an seine Rückversicherer abtritt), während wachsende Skaleneffekte die Bruttoschadenquote von Lemonade weiter nach unten gedrückt haben (das Unternehmen bemerkte, dass seine Bruttoschadenquote der letzten zwölf Monate von 73 % durchaus innerhalb der Toleranzgrenzen des Unternehmens lag, und darin sind die einmaligen Auswirkungen der Waldbrände in LA enthalten).

Neben der Reduzierung der Schadenquoten ergeben sich auch steigende Skaleneffekte auf der Betriebskostenseite, da Lemonade im Vertrieb und Marketing von der größeren Größe profitiert und KI zur Beschleunigung der Schadenbearbeitung und zum Wegfall manueller Arbeit nutzt. Diese Maßnahmen dürften dazu beitragen, dass Lemonade im Geschäftsjahr 2026 die Gewinnschwelle beim bereinigten EBITDA erreicht.

Für mich entwickelt sich Lemonade schnell zum Goldstandard für die Versicherung der Zukunft. Das Unternehmen verzichtet auf umständliche Marktplätze und agentenbasierte Verkaufsprozesse und bietet stattdessen schnelle Angebote auf einer übersichtlichen Website-Oberfläche. Die Versicherungsoptionen bieten mittlerweile ein breites Spektrum an Deckungen, von Hausrat-, Mieter-, Haustier-, Auto- bis hin zur Risikolebensversicherung".

"Ein wichtiger Wachstumstreiber für Lemonade war der jüngste Vorstoß in den Kfz-Versicherungsbereich. Das Management sieht für Lemonade Car ein breites Cross-Selling-Potenzial, da das Unternehmen aktuell über 2,5 Millionen Kunden hat, denen eine Bündelung angeboten werden kann. Die Cross-Selling-Verkäufe an bestehende Lemonade-Kunden stiegen im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 100 %, und das Unternehmen führte seine Kfz-Versicherung in Colorado ein – die erste von mehreren geplanten Markteinführungen in neuen Bundesstaaten im Jahr 2025. Bis heute ist Lemonade Car nur in etwa 40 % der US-Bevölkerung aktiv, was ein breites Spektrum für eine weitere Expansion bietet."

Ich fühl mich immernoch wie ein Kind im Süßigkeitenladen. Und das obwohl der Preis der Aktie sich verdoppelt hat seit meinem Einstieg über die letzten zwei Jahre.
Aber der Markt sieht das Geschäft in Summe immernoch extrem skeptisch.
Der Satz aus dem zuvor geposteten Artikel fasst es ganz gut zusammen:

"Die Bewertungskennzahlen von Lemonade spiegeln keine positiven Erwartungen wider, dass das Unternehmen seine Prognosen auch nur annähernd erreichen wird"

Und das obwohl man nun über die letzten 2-3 Jahre beständig abgeliefert hat und genau dem zuvor prognostizierten Weg geht, in einigen Bereichen (free cash flow) sogar deutlich schneller als vorher gedacht.

Soll der Markt ruhig noch auf positives EbitDA (spätestens Ende 2026) oder positives NetIncome (in 2027) warten. Oder besser noch, darauf dass man die Prognosen über 20 aufeinander folgende Quartale einhält oder übertrifft.

Ich werde in der Zwischenzeit einfach immer weiter hamstern, wie ein fleißiges Eichhörnchen das auf den Lemonadegeschmack gekommen ist.

Was haltet ihr von der Aktie?

Limonade: Ein erfrischendes Getränk für Investitionen im Sommer

https://seekingalpha.com/article/4781825-lemonade-a-refreshi…

"Zusammenfassung
Lemonade, ein KI-gesteuerter Sach- und Unfallversicherer, bietet Mieter-, Eigenheim-, Auto-, Haustier- und Risikolebensversicherungen an und strebt ein Umsatz- und Prämienwachstum von über 30 % an.
Trotz der jüngsten Kursrückgänge und der Skepsis der Analysten ist Lemonade aufgrund seines Fokus auf KI und Automatisierung in der Lage, seine Rentabilität und seinen Cashflow zu verbessern, was es zu einem konträren Kauf macht.
Der Erfolg von Lemonade hängt von seinem Markteintritt in die Kfz-Versicherung ab. Dabei nutzt das Unternehmen Telematik und Cross-Selling für jüngere, technisch versierte Verbraucher und verfügt über ein erhebliches Wachstumspotenzial.
Die KI-gestützten Kostenvorteile und Kundenzufriedenheitskennzahlen des Unternehmens unterstützen sein Ziel, im Jahr 2026 einen echten freien Cashflow und eine GAAP-Rentabilität zu erreichen."

"Zusammenfassung: Argumente für den Kauf von Lemonade-Aktien
Lemonade ist ein Unternehmen, das auf KI basiert. Das Unternehmen setzt seit einigen Jahren intelligente Bots ein, und die Versicherungsnehmer scheinen die Interaktion zu schätzen. Der Einsatz von KI und anderen Automatisierungstechnologien hat Lemonade ein attraktives Kostenprofil beschert, das es dem Unternehmen wiederum ermöglicht, seinen Kunden mit überdurchschnittlichen Kostenprognosen „Killerpreise“ anzubieten. Dies scheint zu funktionieren: Die Schadenquote des Unternehmens sank im letzten Quartal um 1200 Basispunkte auf 63 %.

Die Aktien sind seit ihrem Höchststand im vergangenen November um mehr als 44 % gefallen. Teilweise war dies auf die Reaktion von Investoren und Analysten auf die Prognose des letzten Quartals zurückzuführen, die einige – wenn auch nicht ich selbst – als enttäuschend empfanden. Die Prognose sah für das laufende Jahr lediglich ein Wachstum der laufenden Prämien von 28 % vor.

Das Unternehmen hat neue und jüngere Kunden angesprochen – und dieser Fokus scheint erneut zu funktionieren. Es erwartet kontinuierliche Verbesserungen seiner operativen Leistung und dürfte in den nächsten 12 bis 18 Monaten realen Cashflow und GAAP-Gewinn generieren. Für 2026 und darüber hinaus wird ein nachhaltiges Wachstum der Einnahmen und der laufenden Prämien von über 30 % prognostiziert. Natürlich sind solche Prognosen nicht ohne Risiko, und das Unternehmen hat in der Vergangenheit Prognosen erstellt, die nicht immer erfüllt wurden, was wiederum zu einer negativen Bewertung durch Brokerage-Analysten führte. Angesichts des Ausmaßes der potenziellen Gewinne erscheint eine konträre Sichtweise jedoch sinnvoll. Die Bewertungskennzahlen von Lemonade spiegeln keine positiven Erwartungen wider, dass das Unternehmen seine Prognosen auch nur annähernd erreichen wird. Ich empfehle den Kauf von Lemonade-Aktien zu diesem Preis und zum jetzigen Zeitpunkt und denke, dass das Risiko-Ertrags-Profil deutlich vorteilhaft für Anleger ist."

Bevorstehender Unternehmenstermin

Bei Lemonade steht morgen der Termin "Quartalsmitteilung" nach Schluss an.
102 Nutzer haben Lemonade im Portfolio und 161 unserer Nutzer haben Lemonade auf der Watchlist.

Weitere Nachrichten zu Lemonade finden Sie auf der Lemonade Wertpapierdetailseite im Bereich "Neuigkeiten" und unter "Übersicht".
Eine Übersicht aller Unternehmenstermine finden Sie hier.

Antwort auf RetailBoy2000 28.11.24 21:35:21 Uhr

ganz schön zurückgekommen nochmal... ich starte mal ne Beobachtungsposition

Veröffentlichung von Unternehmenszahlen

Bei Lemonade steht morgen der Termin "Quartalsmitteilung" nach Schluss an.
102 Nutzer haben Lemonade im Portfolio und 162 unserer Nutzer haben Lemonade auf der Watchlist.
Wie ist Ihre Meinung zu den Ergebnissen? Diskutieren Sie mit!

Kaum zu fassen, aber die Shorter haben in der ersten Hälfte des November sogar noch ihre Position in Summe leicht erhöht.
Noch nach den Q3 Zahlen und bis unmittelbar vor den Investor Day. Das muss man schon als fahrlässig bezeichnen. Ich bin sehr gespannt wie die Daten der letzten zwei Wochen aussehen werden.
https://finviz.com/quote.ashx?t=LMND&p=d
Die englischsprachige Community macht wirklich eine exzellente Arbeit. Allen voran Paper Bag Investor (YouTube, Twitter) aber auch NeilX.

Beide hatten in der Vergangenheit den CEO interviewed und auch sehr treffende Analysen/Prognosen geliefert und damit sogar die company guidance geschlagen.
Kürzlich ist auf Twitter (ja ich nenne es weiter so) eine sehr lesenswerte und ausführliche Beschreibung der aktuellen Gemengelage von Neil gepostet worden:
https://x.com/neil_x10/status/1861792026590887983
Es knistert ziemlich heftig!
Ich sag nur Lemonapes.

Antwort auf RetailBoy2000 02.11.23 08:07:44 Uhr

Ich muss mich nochmals selber zitieren, weil ich kaum glauben kann, dass das folgende erst ein Jahr her ist:

Zitat von RetailBoy2000: Einfach mal ein paar Auszüge aus dem shareholder letter zu den Q3 Zahlen gestern:

"...we’re happy to share that we now expect to turn cash-flow positive in late 2025 -
considerably sooner than we had indicated last year - and expect to get there
with hundreds of millions in unrestricted cash in the bank..."

"But we believe we are on course, and that
our structural advantages are already visible if you are willing to look beyond
our growing pains, and the industry’s cyclical challenges. Both, we believe, shall pass."

Nun waren sie bereits im Q3 2024 deutlich Cashflow positiv und werden es (wie gerade erst im Investor Day verlautet) auch knapp für das Gesamtjahr sein. Ab 2025 wird die Kasse dann suggestive aufgefüllt.

Und wer nicht total verblendet ist, muss nach dem Gezeigten im Investor Day, nun endlich auch den deutlich auf der Hand liegenden strukturellen Vorteil von Lemonade ggü. der etablierten Konkurrenz anerkennen.

Ende Oktober waren noch gut 16 Mio. Aktien (ca. 30% des free float) Leerverkauft.
Viel Spass beim Zurückkaufen!

Antwort auf RetailBoy2000 12.01.24 17:39:50 Uhr

Zitat von RetailBoy2000: So langsam muss man sich hier doppelt und dreifach anschnallen.
[...]
Wenn ich mir dann auch noch die Leerverkaufsquote von rund 34% anschaue, dann ist das meiner Meinung nach ein ganz schön explosives Gemisch.

Sehr spannend!

Das Anschnallen hat sich definitiv gelohnt.
Auch wenn ich, natürlich zu einem unbekannten Termin, diese Entwicklung erwartet hatte, ist es doch immer wieder verwunderlich wie schon kleinste Verbesserungen, die Kurse bewegen können.

Natürlich ist der deutlich positive FCF, den Lemonade in Q3 eingefahren hat, sehr schön. Nur wirklich überraschend war nichts von dem gestern gemeldeten. Es ist so ziemlich genau das eingetreten, was das Management seit Jahresbeginn prognostiziert hat.

Und Spoiler! Nächstes Jahr wird man das Wachstum der Prämieneinahmen weiter beschleunigen und vermutlich mit >30% steigern.
Dafür braucht man keine seherischen Fähigkeiten, aber den Shortsellern hat es scheinbar noch niemand gesteckt 😉.

Ein frisches Kaufsignal
Geht es nun richtig hoch?



weitere Analysen
Thread: Trader Stories by Chartier

So langsam muss man sich hier doppelt und dreifach anschnallen.
Mit der Verlängerung des Synthetic Agents Deals bis Ende 2025:
https://finance.yahoo.com/news/lemonade-announces-extension-…
Ist das Wachstum für dieses und nächstes Jahr praktisch vorprogrammiert.
Nun kann man mit einem Bruchteil des eigentlich dafür benötigten Cashs wieder deutlich beschleunigt bei der Kundenanzahl wachsen. Steigende Prämieneinnahmen pro Kunde kommen natürlich auch noch on Top.

Und der Markt will es scheinbar immernoch nicht so richtig sehen.
Berücksichtigt man die hohe Nettocashposition von Lemonade, wird das Unternehmen momentan mit einem niedrigen dreistelligen Millionenbetrag bewertet.

Und das bei der bisherigen Entwicklung und den weiteren Aussichten.
Wenn ich mir dann auch noch die Leerverkaufsquote von rund 34% anschaue, dann ist das meiner Meinung nach ein ganz schön explosives Gemisch.

Sehr spannend!

Einfach mal ein paar Auszüge aus dem shareholder letter zu den Q3 Zahlen gestern:

"...we’re happy to share that we now expect to turn cash-flow positive in late 2025 -
considerably sooner than we had indicated last year - and expect to get there
with hundreds of millions in unrestricted cash in the bank..."

"But we believe we are on course, and that
our structural advantages are already visible if you are willing to look beyond
our growing pains, and the industry’s cyclical challenges. Both, we believe, shall pass."

"Further rates await regulatory
approval, so that during 2024 we expect to earn an additional >$100m from increased rates."

Der einzige KPI den man in Q2 noch bemängeln konnte (gross loss ratio) ist auch wieder voll on track. Die anderen KPI hatten sich ohnehin positiv entwickelt.
Sobald das ängstliche Starren des Marktes auf die Inflation und die damit verbundenen Zinsraten wieder abebbt, schaut man sich auch wieder Werte an, die zwar noch nicht profitabel wirtschaften, aber kontinuierlich eine Verbesserung abliefern und höchst wahrscheinlich eine glänzende Zukunft haben.

"Rate adequacy may be the name of the game while inflation is high, but rate accuracy is where the long game is played out. And that, we believe, is where we will shine."

Sobald die damit verbundene adverse Selektion bei den heutigen Versicherungsriesen sichtbar wird und voll zuschlägt, wird es für einige vermutlich zu spät sein.

Das summary aus dem Investor day vom letzten Jahr kann man einfach mal so stehen lassen:

"Lemonade is not everyone’s cup of tea, which is why we wanted to outline our approach, in the hope that investors who share our thinking will be
drawn to Lemonade, while those who do not will seek their fortune elsewhere."