Ist EVOTEC eine Blase? (Seite 17)

[Newandfresch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.844.035 von Der Tscheche am 13.05.23 08:16:03

Wie soll denn Wachstum im Execute Basisgeschäft zustande kommen? Mehr Mitarbeiter ermöglichen die Abwicklung von mehr Aufträgen, was zu mehr Umsatz führt. Evotec hat im GJ 2022 mehr als 600 neue Mitarbeiter eingestellt (geschätzt). Die Kosten siehst du aktuell in den Zahlen. Die mit den neuen Mitarbeitern generierte Umsätze kommen erst..Gleiches Spiel bei Just, was unter Execute läuft. Die Kosten für Gebäude, Technik und Personal sind da. Die Aufträge kommen langsam rein, dann startet der Umsatz. Nix billiger Jakob!

[Der Tscheche]

Charttechnisch hat Evotec in den letzten Wochen in einer nachrichtenbezogen und emotional gestützt geradezu idealtypischen Art und Weise die Formation einer TROMPETE herausgebildet (broadening wedge): ein immer extremeres Hin und Her unter zunehmendem Volumen:



Letztlich drückt diese Formation eine extreme Unsicherheit hinsichtlich der zukünftigen Richtung der Kursentwicklung aus und passend dazu konnte man in den letzten Wochen - teilweise von den selben Kleinanlegern (!) - Äußerungen lesen, die in Richtung einstelliger Kurse (unter Verdammung aller Verantwortlichen auf Unternehmensseite) oder eben auch einer goldenen Zukunft gingen.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.715.910 von Der Tscheche am 09.11.22 08:19:08

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von Der Tscheche:

Ja, die Umsätze wachsen beeindruckend weiter. Ich als Bär gehe aber davon aus, dass man im Segment EXECUTE weniger aus einer Position der Stärke mit breitem Burggraben gegenüber Konkurrenten agiert, als vielmehr günstige Konditionen anbietet --> dadurch steigert man kontinuierlich sehr stark die Umsätze, kränkelt aber insbesondere in einem inflationären Umfeld deutlich bei den Margen.

Die Diskrepanz in der Entwicklung der nunmehr praktisch gleich bleibenden Forschungsaufwendungen und den nach 9 Monaten um über 50% angewachsenen Verwaltungs- und Vertriebskosten hat nochmal zugenommen (wie man im Vergleich zur obigen Zusammenstellung sieht):

Im Großen und Ganzen hat sich hier für das Gesamtjahr nicht viel verändert. Die F&E-Aufwendungen sind nun immerhin etwas über 5% angestiegen (ich bin zu faul, das genau auszurechnen und finde es antiquiert, dass Evotec die Veränderung in % nicht selbst angibt) und die Aufwendungen für Verwaltung und Vertrieb um etwas weniger als 50%. Die operative Marge ist von 6,6% auf 2,8% eingebrochen (Betriebsergebnis / Umsatz, von mir beides grün umrandet).

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.697.516 von Der Tscheche am 19.04.23 14:28:39

Zitat von Der Tscheche: Meine Meinung zur heutigen Meldung rund um die Cyber-Attacke: https://www.evotec.com/de/investor-relations/news/p/ceo-lett…

1) Für mich hört sich die Zustands- und Verzögerungsberichterstattung schlimmer an, als ich es erwartet hätte.

2) Die Situation wird Evotec in den nächsten 12 Monaten dabei helfen, eine vermutlich sehr magere Profitabilität "weg zu kommunizieren"! Da Evotec die Prognose für das Geschäftsjahr 2023 auf die beiden Kennziffern Umsatz und adjusted EBITDA beschränkt, ist es aus meiner Sicht nicht SO schwierig, sie in der aktuellen Situation aufrecht zu erhalten, denn man muss dabei ja NUR an der Schraube Umsatz werkeln, um am Ende nicht zu enttäuschen. Notfalls erhöhe ich halt z.B. meine Personalkosten (in der heutigen Nachricht ist ja z.B. schon die Rede vom (teuren) Schichtbetrieb) und schmälere damit den Gewinn. Letzteres spielt für meine Prognose keine Rolle, denn aus dem adjusted EBITDA wird all das, was das Ergebnis belastet, sich aber mit dem Cyberangriff in Verbindung bringen lässt, als "einmalig" und daher nicht relevant herausgerechnet... IT-Ausgaben, Erpressungsgelder (?), was auch immer...

Das alles ist unter kommunikativen Gesichtspunkten eher gut denn schlecht für Evotec, denn man wird in den nächsten Monaten sehr vieles, was ansonsten womöglich für ernsthafte Enttäuschung gesorgt hätte, mit dem Cyberangriff in Verbindung bringen und damit als eine vorübergehende, nicht ernst zu nehmende Delle abtun können.

Soweit die bärische Interpretation, Bullen sehen das natürlich GANZ anders, wie ich in ihrem Thread heute schon lesen konnte.

In der Meldung zur Veröffentlichung der verzögerten Berichte am 12.5. kurz vor Mitternacht gestern heißt es nun:

"Als Reaktion auf den kriminellen Cyber-Angriff hat Evotec sofortige Maßnahmen ergriffen, um den Angriff einzudämmen und zu beheben, indem das Unternehmen seine nach außen gerichteten Systeme vom Netz nahm. Dies wurde als notwendig erachtet, um alle Partner des Unternehmens und andere Akteure zu schützen. Evotec erwartet eine schnelle Rückkehr zu voller Produktivität und Geschäftserholung. Auswirkungen auf die oben genannte Finanzprognose für das Geschäftsjahr 2023 können jedoch nicht ausgeschlossen werden. Das Management wird die Situation weiter beobachten und in nachfolgenden Berichten Updates geben. "

Als Bär stelle ich fest, dass von einer "schnellen Rückkehr zu voller Produktivität" eigentlich jetzt schon keine Rede sein kann, weil der Cyberangriff ja schon am 19.4. vermeldet worden war.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.842.877 von Der Tscheche am 12.05.23 21:36:43

O.k., habe im GB 2021 nachgeschaut, BDO war schon für 2021 Wirtschaftsprüfer, also alles gut von der Seite...

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 67.207.644 von Der Tscheche am 25.02.21 20:58:30

Zitat von Der Tscheche: Nochmal das komplette Posting zu EY, inklusive dem Nachsatz, sorgfältiger formuliert:

"Ernst & Young wechselt seinen Deutschland Chef Hubert Barth aus, der in eine neue Rolle innerhalb des Unternehmens wechseln wird. Der Wirtschaftsprüfer gibt keinen Einblick in die Hintergründe des Personalwechsel, aber es wird vermutet, dass er eine KOnsequenz aus dem Wirecard-Skandal darstellt." / Quelle: Guidants News https://news.guidants.com

EY ist seit dem Geschäftsjahr 2014 Wirtschaftsprüfer bei Evotec und nicht gerade dafür bekannt, kundenunfreundlich zu sein:

"Nach außen definiert sich EY heute mehr als Dienstleister denn als Prüfer", konstatiert ein führender Partner einer Big-four-Gesellschaft, der mehrfach gegen Barths Kollegen antrat, kurz nach der Wirecard-Implosion."
https://www.manager-magazin.de/unternehmen/ey-wirecard-skand…

Nach dem Wirecard-Skandal drehten ihm viele Kunden den Rücken (siehe Quelle Manager-Magazin-Artikel). Ströer z.B. hatte nach ca. 10 Jahren EY die Wirtschaftsprüfung neu ausgeschrieben und sich eigentlich schon entschieden, das Mandat wieder an EY zu vergeben, bis Wirecard implodiert ist, man es sich anders überlegt und zu KPMG gewechselt ist.

Das muss für Evotec alles gar nichts bedeuten. Es ist nur so, dass ich es, wenn ich mich mit einem Unternehmen als Bär beschäftige, immer als ein kleines Pluszeichen abhake, wenn dort schon länger EY prüft, denn die Wahrscheinlichkeit, dass dort größere bilanzpolitische Spielräume ausgeschöpft werden, als bei anderen Wirtschaftsprüfern, ist nach allem, was man weiß (siehe nicht nur Wirecard, sondern auch den Manager-Magazin-Artikel oben), größer.

Hinzu kommt bei EY nun noch, dass man sich allein schon aus Imagegründen vermutlich umorientieren, d.h. weniger "kundenfreundlich" agieren wird, wie es das Manager Magazin formuliert. Dazu passend heute die Meldung, dass nicht nur der Deutschland-Chef geht, sondern zudem Waigel und Zypries geholt werden, um bei dieser Neuorientierung behilflich zu sein:

"Der frühere Bundesfinanzminister Theo Waigel (CSU) soll den im Wirecard-Skandal angeschlagenen Ruf des Prüfkonzerns EY retten. Eine unabhängige Expertenkommission unter Waigels Vorsitz soll die Vorgänge rund um Wirecard aufarbeiten und die Umsetzung eine hausinternen Qualitätsprogramms überwachen. Seine Stellvertreterin wird die ehemalige Bundeswirtschafts- und Bundesjustizministerin Brigitte Zypries (SPD), die maßgeblich an der Reform des Berufsrechts und der Neustrukturierung der Abschlussprüferaufsicht beteiligt war. Das teilte der Prüfkonzern am Donnerstagnachmittag mit.
https://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/ey-ernest-young-wirec…

Das hatte ich gar nicht mehr auf dem Schirm. Nur ganz dunkel im Hinterkopf. Und gar nicht mehr präsent oder überhaupt nie gecheckt, dass Evotec im Sommer offenbar den Wirtschaftsprüfer gewechselt hat:

https://www.bdo.de/de-de/news/2022/bdo-gewinnt-biotech-spezi… .

[Orkafisch]

Ja, man wird morgen sehen, was präsentiert wird und wie.
Sicher interessanter werden Aussagen zum Ausblick und der Situation mit dem Rauswurf werden.
Leider ist die IR derzeit immer noch nicht tel. Erreichbar, dort geht ein AB ran, man bekommt aber keinen Rückruf.
Morgen sind wir schlauer.

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.828.153 von Der Tscheche am 11.05.23 00:37:33

Zitat von Der Tscheche: Tief im inneren der Webseite versteckt findet sich folgende Meldung: https://www.evotec.com/de/investor-relations/publikationen/f… (dank an Horn103, der das auf Ariva gepostet hat).

Es ist schon richtig, dass Lanthaler schon in seinem "CEO-Brief" zur Cyberattacke darüber informiert hatte, dass es im Mai nur einen rudimentären Q1-Bericht geben würde - so wie es oben geschrieben wird. Blöderweise hat man dann aber später eine Mitteilung veröffentlicht (die ich jetzt übrigens auf der Webseite auch nicht finde), der zu Folge Morgen (und nicht am 12.5.) quasi ganz normal der Q1-Bericht veröffentlich werden würde: https://www.ariva.de/news/eqs-afr-evotec-se-vorabbekanntmach… .

Das ist einfach schluderig-unprofessionell, sorry.

Oh ja, da hatte ich Recht. Hier ist die Meldung zum Quartalsbericht, der zu Folge dieser heute erscheint:
https://www.ariva.de/news/eqs-afr-evotec-se-vorabbekanntmach…

Und dann kam heute die Meldung zum Jahresbericht, der zu Folge dieser Morgen erscheint:
https://www.ariva.de/news/eqs-afr-evotec-se-vorabbekanntmach…

Das es den Quartalsbericht in der üblichen Form überhaupt nicht geben wird, kann man sich mit viel Glück selbst zusammensuchen.
Für mich unglaublich schlampig-blöd kommuniziert das alles. Für andere womöglich (nur) ein "Haar in der Suppe" und völlig irrelevant.

[Radiesel2008]

Gerade geprüft - gleiche Zahl an Voting Rights.... Unfassbar, was da manchmal läuft... Versteht kein Mensch...

[Radiesel2008]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.828.417 von Der Tscheche am 11.05.23 06:58:09

Übrigens - T.Rowe Price wieder über 5%... Ich glaube es sind immer noch die gleiche zahl an Voting-Rights.... Also man kann ja manchmal wirklich das Haar in der Suppe suchen....
Trotzdem finde ich Deine Beiträge ok, auch wenn ich sie meist nicht ganz nachvollziehen kann... Es ist zumindest nicht ein permanentes Schlechtreden wie beim "Errorcode"....