Inmode Thread

InMode liegt ein Übernahmeangebot der M.N. Business Strategy über 16.20 USD vor, ein Aufschlag von 21% auf den Preis vor Bekanntwerden des Angebots:

https://www.mddionline.com/ma/inmode-ceo-s-group-makes-16-20…

Hat aus meiner Sicht einen faden Beigeschmack: InMode ist seit langer Zeit mit sehr niedrigem Multiple bewertet, hat viel Cash und in großem Umfang Aktien zurückgekauft - aber der Kurs bewegte sich kaum. Nun scheinen erste Wachstumssignale zurückzukommen, und ein Insider (CEO von InMode ist Anteilseigner der M.N. Business Strategy) will das Unternehmen vom Markt nehmen - zu einem Kurs, der aus meiner Sicht den fairen Wert nicht reflektiert.

Ich hoffe, dass es hier noch eine Nachbesserung des Angebots gibt - oder idealerweise eine Ablehnung durch die Bestandsaktionäre. Und dann den Markt beurteilen lassen, was fair ist.

Neues ARP verkündet, leider nur 10%. Ist natürlich sehr viel im Vergleich zu andren Unternehmen aber natürlich könnte Inmode sich viel mehr leisten.

Es ist weiterhin lächerlich, wie niedrig die Bewertung ist. Bin gespannt ob wie vom Markt eingepreist der Umsatz/Gewinn von inmode in den nächstennJahren auf Null fällt.

Es bleibt aber dabei, sollte Inmode irgendwann zurück zu Wachstum finden müsste sich diese Aktie tendenziell 2-300% machen.

Problem wäre ja auch bei einem ARP von 200m gelöst.

Antwort auf Moetzi 23.02.26 15:48:00 Uhr

naja bei nem KGV von 4 (nach Cash) oder so steige ich nicht aus.

Hatte ich ja schon geschrieben... Der Deal wird nicht zustande kommen. Man hat jetzt ein paar Wochen gewartet mit der Ablehnung, um zumindest so zu tun als hätte man sich mit dem Angebot beschäftigt.

Antwort auf Profitjaegerx7x 23.02.26 15:24:22 Uhr

Zitat von Profitjaegerx7x: mir geht diese Firma so aufn Sack, seit Ewigkeiten geht es da keinen Meter hoch im Kurs. Die Firma sitzt auf unfassbare Mengen an Cash. Wenn man denkt dass die Angebote zu niedrig sind (was stimmt) dann sollte man vllt. Mal wieder neue Rückkäufe machen. Bis heute verstehe ich nicht für was man dieses Cash behält. Möchte man nen 5x größeren Konkurrenten kaufen oder was?

Du brauchst nur auszusteigen und dein Problem ist gelöst🤷‍♂️

mir geht diese Firma so aufn Sack, seit Ewigkeiten geht es da keinen Meter hoch im Kurs. Die Firma sitzt auf unfassbare Mengen an Cash. Wenn man denkt dass die Angebote zu niedrig sind (was stimmt) dann sollte man vllt. Mal wieder neue Rückkäufe machen. Bis heute verstehe ich nicht für was man dieses Cash behält. Möchte man nen 5x größeren Konkurrenten kaufen oder was?

Hast du dir Mal die Aktionärsstruktur angesehen? Zudem glaube ich nicht, dass das Management Interesse an dem Deal hat... Mit 18 USD könnte ich leben, was immer dann vom USD noch übrig ist...

Gut möglich, dann sollte der Vorstand zumindest mal nen großes ARP wieder aufsetzen um "feindliche"Übernahmen zu vermeiden. man hat 2024/2025 ordentlich zurückgesandt aber nun schon lange nicht mehr und weiterhin mehr als 50% des Unternehmenswerrtes in Cash rumliegen. Für Übernahmen benötigt man sicher nicht so viel Cash, wenn will man kaufen, Pfizer? ein profitablen Unternehmen mit 200m Cash kann sich auch ein theoretisch vergleichbar großes Unternehmen einverleiben.

Glaube nicht, dass der Deal zustande kommt.

Naja 18 USD wäre zumindest mal ein bisschen was, wenn auch weiterhin die Firma extrem unterbewertet ist..

https://seekingalpha.com/news/4543868-inmode-gains-on-report…

Die 1,1 MRD USD wären tatsächlich genau mein Einstandskurs. Und den finde ich eigentlich nicht schlecht..
eine Bewertung von 1 Mrd ohne Cash, also ca. 1,5 MRd wäre ggf. noch akzeptabel. bissl über 10er KGV. Alles andere ist ein Witz..

Sehe ich auch so. Umsätze und Gewinne ziehen wieder an. Das Angebot wird sicherlich nachgebessert. Ist nur mal die Basis für weitere Verhandlungen!

also 23% Aufschlag auf den Freitag Kurs wäre wirklich mehr als traurig haha, da kann der Vorstand ja nicht guten Gewissens ja sagen. Wäre dann nach Cash nen 6er oder 7er KGV?

Übernahmegerüchte

https://de.investing.com/news/analyst-ratings/ubernahmegeruc…

Hab mal die KI angeworfen. Nur so als erste Grundlage. Hab gefragt wieso Inmode denn so niedrig bewertet wird.

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Stagnierendes Umsatzwachstum und schwache Prognosen

Obwohl InMode profitabel bleibt, belasten rückläufige Wachstumsraten die Anlegerstimmung.

1. Umsatzprognose: Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Unternehmen einen Umsatz zwischen 365 und 375 Millionen US-Dollar, was kaum über den Erwartungen für 2025 (ca. 370 Millionen US-Dollar) liegt.
2. Wachstumsstopp: Ein nachhaltiges Gewinnwachstum wird ohne deutliches Umsatzplus von Investoren als unwahrscheinlich eingestuft.

2. Makroökonomischer Druck und Konsumzurückhaltung

Als Anbieter von hochpreisigen ästhetischen Geräten (Investitionsgüter) reagiert InMode sensibel auf das wirtschaftliche Umfeld:

1. Zinsumfeld & Investitionen: Ein schwieriges Umfeld für Kapitalausgaben führt dazu, dass Mediziner bei der Anschaffung neuer Systeme vorsichtiger agieren.
2. Konsumklima: Ästhetische Behandlungen sind oft Wahleingriffe, die bei einer schwächeren Konsumlaune der Patienten als Erstes reduziert werden.

3. Margendruck und Wettbewerb

Zwar verfügt InMode über eine starke Bilanz, doch die Margen stehen unter Beobachtung.

1. Margenkompression: Analysten erwarten, dass ein Anstieg der Betriebskosten und potenzielle Preisrückgänge die historisch hohen Bruttomargen (ehemals über 80 %) leicht drücken könnten.
2. Alternativen: Der Wettbewerb durch neue Technologien oder pharmazeutische Alternativen im Bereich der Ästhetik wird als langfristiges Risiko wahrgenommen.

Zahlen fürs Q4 waren glaube ich wie erwartet, beim.Umsatz etwas über der Schätzung laut Investing.com. Man beendet das Jahr mit 2024 370m Umsatz, genau die Mitte der letzten Guidance und einem Rückgang von 6% ggü. dem Vorjahr.

Für nächstes Jahr erwartet man Umsatz von 365-375m Euro und damit eine Stabilisierung die auch in den Umsätzen der letzten drei Quartale zu erahnen ist.

ich hötte erwartet, dass Inmode bei einer Stabilsierung der Umsätze/Gewinne ein höheres KGV zugestanden wird, als es in einer Phase des Umsatzrückgang getan wird. Da spricht aber der Kursrückgang nah ans letzte Tief eine andere Sprache.

Bewertung weiterhin ein Witz. KGV 9, abzgl. Cash ca. 4. Das spricht für ein extremes Misstrauen ggü. Der Firma, leider finde ich nichts, was dies erklären würde.

ich hoffe, dass das Management bald etwas zur Verwendung der Cashbestände bekannt gibt. und wenn es nur ein Rücklauf von weiteren 10% der Firma wären.. Das wäre ja allein aus dem Gewinn von 2025 bzw. 2026 bezahlbar und der Cashbestand von ca. 500m Euro würde nichtmal schrumpfen.

ich hab irgendwie im Urin, dass das hier irgendwann mal drehen könnte 👀

Das ich das noch erleben darf. Inmode berichtet über das Quartal und es gibt keine Prognosesenkung 😅

Die Umsätze scheinen sich weiter auf dem Niveau um die 90m zu stabilisieren, vllt. sehen wir nächstes Jahr dann endlich wieder Wachstum und eine Ausweitung der Bewertung. Gleichzeitig haben sie ja weiterhin massig Cash und angeblich soll bis Jahresende noch etwas zur Verwendung der liquiden Mittel berichtet werden.