Bike24 - Fahrradhändler aus Dresden

meiner bescheidenen meinung nach kommt die korrektur zum stillstand und wir dürfen uns auf die nächste aufwärts bewegung gefasst machen

obwohl es üblicherweise heisst "man kauft einmal ganz unten und verkauft einmal ganz oben, aber nicht im gleichen trade", durfte ich die letzte bewegung wundersamerweise von 1,29 bis 3,36 mitnehmen. fools luck i guess ^^

Heute ist die Berenberg und Goldman Sachs German Corporate Conference in München. Falls jmd. dort ist, bitte ich um ein kurzes Feedback dazu.

Montega stuft Bike24 mit «Kaufen» ein, Kursziel 5 Euro

Montag, 21.09.2026 18:41

Quelle: reuters.com

* Studie bestätigt Kaufempfehlung für Bike24; Kursziel auf 5 Euro angehoben, zuvor 4.5 Euro; Horizont 12 Monate.

* Umsatzprognose für 2026 auf 345 bis 360 Millionen Euro erhöht, zuvor 316 bis 332 Millionen Euro; internationale Märkte treiben.

* Bereinigtes EBITDA weiter 16 bis 20 Millionen Euro, operativ auf 16 bis 18 Millionen Euro eingegrenzt; Margendruck bleibt Thema.

* Analysten erwarten 355 Millionen Euro Umsatz; bereinigtes EBITDA 18 Millionen Euro; implizite Marge rund 5.1 Prozent.

* Belastungsfaktoren: preissensitives Umfeld, höherer Elektronikanteil, gestiegene Transportkosten; Management priorisiert Wachstum und Marktanteile.

Antwort auf stockfreek 21.09.26 18:14:46 Uhr

zumindest wurden die Prognosen für dieses Jahr bestätigt ....

Dass die Aktie immer noch unter 3 EUR rumkriecht, ist wirklich erklärungsbedürftig! Als wenn eshier eine Gewinnwarnung gegeben hätte ... das Gegenteil ist der Fall ...😕

Starke Umsatzprognoseanhebung. Damit dürfte Bike24 deutlich Marktanteile hinzugewinnen

https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/bike24-erwartet-d…

Antwort auf einverstanden 02.09.26 07:52:48 Uhr

Zitat von einverstanden: deutsche Fahrradbranche verzeichnet 2025 laut Verband Zukunft Fahrrad einen Umsatzrückgang um rund 7% auf 25,2 Mrd Euro und einen Beschäftigungsrückgang um etwa 3% auf rund 74.300, mit einem Einbruch im Handel um 10%. Der Verband führt das auf Preisdruck und hohe Lagerbestände zurück; die Lage bleibt angespannt und Konkurrenz aus China nimmt zu.

Daran erkannt man erst, wie stark die aktuelle Marktposition von Bike24 ist! Über 27 % Umsatzwachstum in 2025 trotz Umsatzeinbruch der Branche. Je mehr Marktanteile gewonnen werden, umso besser wird sich das mittel- bis langfristig auf die Marge auswirken, da sich letztlich die Marktmacht des Unternehmens weiter erhöht. Wenn sich die Konsumentenlage wieder beruhigt, sind hier noch ganz andere Zahlen möglich.

deutsche Fahrradbranche verzeichnet 2025 laut Verband Zukunft Fahrrad einen Umsatzrückgang um rund 7% auf 25,2 Mrd Euro und einen Beschäftigungsrückgang um etwa 3% auf rund 74.300, mit einem Einbruch im Handel um 10%. Der Verband führt das auf Preisdruck und hohe Lagerbestände zurück; die Lage bleibt angespannt und Konkurrenz aus China nimmt zu.

Antwort auf sweet_spot 27.08.26 14:51:50 Uhr

Zitat von sweet_spot: Wie bewertet ihr die doch größtenteils sehr negativen Mitarbeiterbewertungen auf bspw. Kununu?

Es gibt auch wieder Stimmen, die von einer "Aufbruchstimmung" schreiben und, dass ein "gewisser Stolz bei der Arbeit spürbar ist". Eine weitere Person erwähnt u.a. "Im Team ziehen wir alle an einem Strang und unterstützen uns gegenseitig." Genau der gleiche Mensch spricht davon, dass es "schon weitaus schlimmer war". Ich vermute mal, dass es gerade in den schwierigen Jahren nach dem Corona-Boom auch intern einige Challenges gab. Nichtsdestotrotz sehe ich es grundsätzlich ähnlich wie Mr. Estate. Es gibt in fast jedem Unternehmen im neunstelligen Umsatzbereich Mitarbeiter, die unzufrieden sind und meist sind es die, die das auch anonym veröffentlichen.

Antwort auf sweet_spot 27.08.26 14:51:50 Uhr

Zitat von sweet_spot: Wie bewertet ihr die doch größtenteils sehr negativen Mitarbeiterbewertungen auf bspw. Kununu?

Der Hauptkritikpunkt ist das Gehalt. Dafür, dass das Unternehmen gerade erst nachhaltig in die Gewinnzone (nach Abschreibungen) kommt, finde ich Sparsamkeit jetzt nicht die schlechteste Maßnahme. Ansonsten ist sowas immer mit Vorsicht zu genießen. Meist schreiben ja nur die, die unzufrieden sind.

Wie bewertet ihr die doch größtenteils sehr negativen Mitarbeiterbewertungen auf bspw. Kununu?

Antwort auf Kona-Trader 25.08.26 19:38:19 Uhr

Zitat von Kona-Trader: Das erwartete KGV für 2027 beträgt etwa 10 (für 2028 deutlich unter 10!) und das KUV liegt unter 0,3. In ein paar Jahren werden wir auf diese goldene Zeit zurückblicken. Solche niedrigen Bewertungen für einen Wachstumswert sind historisch gesehen eher die Ausnahme.

Bisher ist Bike24 seit IPO jedes Jahr zweistellig gewachsen. Bike24 wird enorm von der Konsolidierung profitieren

Das erwartete KGV für 2027 beträgt etwa 10 (für 2028 deutlich unter 10!) und das KUV liegt unter 0,3. In ein paar Jahren werden wir auf diese goldene Zeit zurückblicken. Solche niedrigen Bewertungen für einen Wachstumswert sind historisch gesehen eher die Ausnahme.

Auch interessant. Wenn ich es richtig verstanden habe stellt sich der Aufbau des Distributionscenters in Barcelona nun als goldrichtig heraus, weil Dresden das Wachstum allein nicht mehr stemmen könnte. Daher wird im Barcelona jetzt weiter in Technik analog Dreaden investiert um mehr skalieren zu können.

Letztendlich entscheidet über dem Erfolg die Warenverfügbarkeit und Logistik. Ich sehe nicht, dass irgendein neuer Angreifer hier erfolgreich sein soll. Die Angst, dass man mit KI jeden Shop nachmachen kann, ist hier m.E. unbegründet. Nicht der Shop ist der USP, sondern die Logistik und Partnernetzwerk und Kundenzufriedenheit. Insofern wächst mE. der Burggraben mit jedem Marktanteilsgewinn

Antwort auf MrEstate 12.08.26 11:59:42 Uhr

Zitat von MrEstate:

Zitat von Kona-Trader: ...
Der Cash Flow ist deutlich gesunken. Das liegt aber in erster Linie daran, dass der Vorratsbestand deutlich aufgestockt wurde. Dafür sind die langfristigen Verbindlichkeiten etwas gesunken. Demgegenüber stehen höhere kurzfristige Verbindlichkeiten, um das Wachstum zu finanzieren. Lassen wir uns überraschen, was der Earningscall um 11 Uhr bringt.

Ja, danke für die Klarstellung. Ich meinte jedoch den operativen Cash Flow, der wiederrum in erhöhten Lagerbestand geflossen ist.

Sehr interessant im Call die Aussage, dass Bike24 aktuell Schwäche bei Mitbewerbern sieht und die Chance ergreifen will noch mehr Marktanteile zu gewinnen und daher mehr ins Marketing und Logistik investieren. Starkes Statement

Das stimmt bzgl. dem operativen Cash Flow.

Die Aussage gegenüber den Konkurrenten hat mich auch positiv überrascht. Das bedeutet letztlich, dass Bike24 von weiteren Insolvenzen des Sektors eher profitiert und weiter Marktanteile gewinnen wird. Wenn sich die Branche wieder komplett erholt, dürften noch ganz andere Quartalszahlen drin sein. Freuen wir uns darauf!

Antwort auf Kona-Trader 12.08.26 10:26:00 Uhr

Zitat von Kona-Trader:

Zitat von MrEstate: ...
Die hohen Abschreibungen verdecken ja, dass richrig viel Cash Flow erzeugt wird, mit dem die Nettoverschuldung schon massiv gesenkt worden ist. Dann kommt alles zusammen, große Afa und zinsen weg

Der Cash Flow ist deutlich gesunken. Das liegt aber in erster Linie daran, dass der Vorratsbestand deutlich aufgestockt wurde. Dafür sind die langfristigen Verbindlichkeiten etwas gesunken. Demgegenüber stehen höhere kurzfristige Verbindlichkeiten, um das Wachstum zu finanzieren. Lassen wir uns überraschen, was der Earningscall um 11 Uhr bringt.

Ja, danke für die Klarstellung. Ich meinte jedoch den operativen Cash Flow, der wiederrum in erhöhten Lagerbestand geflossen ist.

Sehr interessant im Call die Aussage, dass Bike24 aktuell Schwäche bei Mitbewerbern sieht und die Chance ergreifen will noch mehr Marktanteile zu gewinnen und daher mehr ins Marketing und Logistik investieren. Starkes Statement

Antwort auf MrEstate 12.08.26 08:59:31 Uhr

Zitat von MrEstate:

Zitat von Kona-Trader: ...
Jetzt wird es auch immer wahrscheinlicher, dass ein ordentlicher Nettogewinn in 2026 übrig bleibt, wodurch die künftige Zinslast weiter sinkt. Eine Insolvenz scheint nun endgültig vom Tisch zu sein. Währenddessen kann man jetzt bereits immer mehr auf 2028 schauen, wo die auslaufenden PPA-Abschreibungen spätestens Ende 2027 eingepreist werden sollten.

Die hohen Abschreibungen verdecken ja, dass richrig viel Cash Flow erzeugt wird, mit dem die Nettoverschuldung schon massiv gesenkt worden ist. Dann kommt alles zusammen, große Afa und zinsen weg

Der Cash Flow ist deutlich gesunken. Das liegt aber in erster Linie daran, dass der Vorratsbestand deutlich aufgestockt wurde. Dafür sind die langfristigen Verbindlichkeiten etwas gesunken. Demgegenüber stehen höhere kurzfristige Verbindlichkeiten, um das Wachstum zu finanzieren. Lassen wir uns überraschen, was der Earningscall um 11 Uhr bringt.

Antwort auf Kona-Trader 12.08.26 08:25:14 Uhr

Zitat von Kona-Trader:

Zitat von MrEstate: Also der obere Rand der Jahresprognose 2026 liegt bei 332 Mio Umsatz, in 2025 wurden 289 Mio. geschafft. Um den oberen Rand zu schaffen müssten ca. 15 Prozent Wachstum geschaft werden. Aktuell hat Bike24 im 1. Halbjahr mit + 20 Prozent bei höherer Marge stark vorgelegt. Sie könnten also sogar im Jahresverlauf den ambitionierten oberen Rand schlagen.

Schon beeindruckend, wie stark die Plattform über Kundenloyalität und attraktiver Produkt und Preispolitik wächst. Jetzt spielen sie ihre ganze Skalierungsstärke aus und eröffnen einen lokalen Markt nach dem anderen

Jetzt wird es auch immer wahrscheinlicher, dass ein ordentlicher Nettogewinn in 2026 übrig bleibt, wodurch die künftige Zinslast weiter sinkt. Eine Insolvenz scheint nun endgültig vom Tisch zu sein. Währenddessen kann man jetzt bereits immer mehr auf 2028 schauen, wo die auslaufenden PPA-Abschreibungen spätestens Ende 2027 eingepreist werden sollten.

Die hohen Abschreibungen verdecken ja, dass richrig viel Cash Flow erzeugt wird, mit dem die Nettoverschuldung schon massiv gesenkt worden ist. Dann kommt alles zusammen, große Afa und zinsen weg

Antwort auf MrEstate 12.08.26 08:00:05 Uhr

Zitat von MrEstate: Also der obere Rand der Jahresprognose 2026 liegt bei 332 Mio Umsatz, in 2025 wurden 289 Mio. geschafft. Um den oberen Rand zu schaffen müssten ca. 15 Prozent Wachstum geschaft werden. Aktuell hat Bike24 im 1. Halbjahr mit + 20 Prozent bei höherer Marge stark vorgelegt. Sie könnten also sogar im Jahresverlauf den ambitionierten oberen Rand schlagen.

Schon beeindruckend, wie stark die Plattform über Kundenloyalität und attraktiver Produkt und Preispolitik wächst. Jetzt spielen sie ihre ganze Skalierungsstärke aus und eröffnen einen lokalen Markt nach dem anderen

Jetzt wird es auch immer wahrscheinlicher, dass ein ordentlicher Nettogewinn in 2026 übrig bleibt, wodurch die künftige Zinslast weiter sinkt. Eine Insolvenz scheint nun endgültig vom Tisch zu sein. Währenddessen kann man jetzt bereits immer mehr auf 2028 schauen, wo die auslaufenden PPA-Abschreibungen spätestens Ende 2027 eingepreist werden sollten.

Antwort auf MrEstate 12.08.26 07:41:15 Uhr

Zitat von MrEstate: Warum die Aktie in den letzten Monaten um 20 Prozent gefallen ist, ist mir ein Rätsel. Wahrscheinlich zu wenig Beachtung der Aktie. Wird sich hoffentlich bald ändern.

Der Krieg im Nahen Osten hat mit Sicherheit eine Rolle gespielt. Dazu evtl. Margin Calls bzw. Umschichtungen im Juni/Juli, nachdem recht viele Trader und Investoren bei den AI-Werten sowie SpaceX Long waren.