Altersvorsorge 2.0

Update, Neukauf

Ich beginne mit einem Eindruck vom Hafen in Danzig, vielleicht gehört eine der Yachten nun dem Synektik Gründer/CEO, der neulich ein größeres Aktienpaket veräußert hatte..

Das Wetter ist insgesamt besser als erwartet, aber aktuell regnet es und ich sitze in einem netten Café, um vom Neukauf zu berichten.

Nachdem mich User DJHLS bereits darauf aufmerksam gemacht hatte, dass der Bereich Rohstoffe/Edelmetalle bisher kaum vertreten ist, habe ich mich verstärkt in diesem Bereich umgesehen. Bislang bin ich in diesem Bereich auch noch nicht so glänzend unterwegs gewesen, mit der Campine-Position war ich lange Zeit tiefrot (am Beginn einfach zu hoch eingekauft). Nach einem zwischenzeitlich erfolgten Nachkauf sah dann alles besser aus, nun ist jedoch die Aktie vor einigen Tagen nach veröffentlichten Zahlen dann doch wieder etwas abgerutscht. Der Antimonpreis hat sich ja durch die China-Marktflutung wieder deutlich beruhigt, was sich dann natürlich auch auf das Ergebnis von Campine ausgewirkt hatte. Dazu hatte man einen extrem starken Vorjahreszeitraum. Langfristig bin ich weiterhin überzeugt und die Bewertung passt für mich auch, weswegen ich nichts gemacht habe. Ich hatte sogar unterm Strich mit mehr Rückgang bei Umsatz/Gewinn gerechnet, aber dennoch natürlich zunächst ein Rücksetzer. https://www.campine.com/en/invest-socially-responsible-inves…

Auf meiner Liste hatte ich ja neulich Central Asia Metals (CAML)aufgeführt. Das ist ein Kupfer-, Zink- und Bleiproduzent mit Förderungen in Kazakhstan und Nord-Mazedonien. Aufmerksam geworden bin ich aufgrund eines X/Twitter Accounts, der regelmäßig über das Unternehmen berichtet und laut eigenen, jedoch nicht verifizierbaren Aussagen auch ordentlich "Skin in the Game" hat. Die Aktie hatte neulich Zahlen veröffentlich, die aufgrund der sehr starken Ergebnisse einen deutlichen Kurssprung mit sich brachten. Dennoch notiert das Papier auf dem Niveau von vor zehn Jahren und hat bis auf Dividenden nicht viel eingebracht. Zum einen wird eine Kupfer-Mine in Kazakhstan betrieben, welche sehr kosteneffizient operiert wird, was man an der EBITDA-Marge von >80% sieht. Das Damoklesschwert ist hier jedoch die Lebenszeit der Mine, welche wohl in den nächsten 4-8 Jahren erlischt. Um hier entgegenzusteuern, hat das Unternehmen nun mehrere Wachstumsinitiativen gestartet. Zum einen über eigene Explorationen in Kazakhstan, dann über JV-Explorationen in Schottland und die bedeutendste, eine (abhängig von der Zustimmung der Aktionäre von Cygnus) geplante Übernahme von der australischen Firma Cygnus Metals, welche ein gutes Standing in Kanada haben und bereits in naher Zukunft Gewinne abwerfen könnte. Damit könnte CAML regional nochmal diversifizieren, zudem ist auch schon ein weiteres Börsen-Listing in Kanada gebahnt, was die Awareness auch nochmal positiv beeinflussen könnte. https://www.centralasiametals.com/acquisition-of-cygnus-meta… Rohstoffe sind für mich auch absolutes Neuland, ich bin gespannt wie das Timing dieses Kaufs ausgehen wird. Im September wird sich entscheiden, ob die Übernahme stattfinden wird oder doch abgeblasen wird, wenn z.B. die Cygnus-Aktionäre nicht einverstanden sind, bislang liest sich alles jedoch tendenziell eher positiv.

Die letzten Zahlen waren aufgrund guter Rohstoffpreise sehr gut, finanziell steht das Unternehmen auch top da, ist schuldenfrei und zahlt auch eine gut gedeckte Dividende (ca. 30-50% des FCF), welche aktuell bei rund 8% liegt (quellensteuerfrei dank UK-Listing). Die sehr attraktive Bewertung von aktuell ca. dem zweifachen EBITDA ist natürlich zyklisch bedingt, auch gibt es neben den üblichen geografischen Risiken das große Risiko einer Übernahme in dieser Größenordnung, die natürlich auch erstmal verdaut werden muss. Auch wurde eine Verwässerung durch die Ausgabe neuer Aktien zur Finanzierung der Übernahme angekündigt. Trotzdem bin ich heute mit rund 2,5% Anteil am Projekt-Depot eingestiegen. Nachdem bei Trade Republic leider der Spread verhältnismäßig groß war (ca. 6-8%), habe ich mal wieder über Degiro gekauft, praktisch zum direkten Briefkurs ohne jeglichen Spread. Kostentechnisch liege ich auch unter 1%, was immer mein Richtwert ist. Gekauft wurden 535 Stück.

Übermorgen geht es schon wieder zurück nach Hause, im September erwarten mich Zahlungen von Kaspi, Becton Dickinson, TBC Bank, Royalty Pharma, First Pacific und vom L&G ETF.

Vilvi hatte auch noch ziemlich gute Zahlen gemeldet, in allen Belangen. Es geht auf jeden Fall in die richtige Richtung: https://vilvigroup.eu/key-events/

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 03.09.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 41.169,77€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +17,5%

So long,

N

Antwort auf ni1805c 28.08.26 18:39:24 Uhr

Um Dir Deine Entscheidung noch schwerer zu machen, hätte ich noch ein paar Kandidaten für Dich:

1. Serabi Gold: Du hast bisher kaum Rohstoffe/Edelmetalle. Wenn es global zu sinkenden Realzinsen kommt, dürfte Gold wieder neue Höchststände erreichen. Außer auf Gold ist Serabi - Sitz in London - im wesentlichen auch eine Wette darauf, dass die Volllizenz für die zweite große Mine in Brasilien erteilt wird. Die Wartezeit wird versüßt durch die andere brasilianische Mine und ihre Goldproduktion sowie durch die Dividende. Ungewöhnlich für small cap-Miner: Es gibt Dividende und das Unternehmen verfügt über ein sehr solides Cashpolster.

1. Wenn Du eher Industriemetalle spielen möchtest, wäre da KGHM Polska Miedz. Rechtssicherheit durch Sitz in der EU, große Kupferproduktion in Polen und nebenbei zweitgrößter Silberproduzent.

1. Bei Banken hast du ja schon einige Titel, aber regional wäre meiner Meinung nach noch ICICI interessant, weil sie Indien abdecken. Da der indische Banking-Markt stark wächst und die ICICI mit ihm, ist die Katie nicht ganz günstig und die Dividende niedrig. Ich habe im Depot auch Itau Unibanko für Brasilien und Banorte für Mexiko. Nicht erst seit Mercosur bin ich durchaus der Meinung, dass Lateinamerika in den kommenden Jahren "kommen" könnte.

Dividendeneingänge, Meilenstein

Früher als geplant nochmal eine kleine Zwischenmeldung, die dennoch ihr eigenes Posting verdient hat. Ich bin praktisch schon auf dem Weg nach Danzig, dieses Wochenende gehts los. Das Wetter soll nicht so prickelnd werden, aber dennoch etwas schöner als an meinem aktuellen Standort.

Mit den letzten Augustzahlungen, nämlich insgesamt 65,67€ von DBS, UOB und Ahold hat das Projekt-Depot mit der kumulativen Nettodividende in diesem Jahr die 1.000€-Marke geknackt! Ein weiterer Meilenstein, der mich tatsächlich sehr freut. Und Stand jetzt erwarten mich das restliche Jahr 2026 noch 20 Zahlungen, also kommt hier auch noch bisschen was dazu. Natürlich unterm Strich keine weltbewegenden Summen, aber der Fortschritt an sich macht einfach Freude.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Ansonsten sinniere ich weiterhin über den nächsten Kauf und wollte mich nun ggf. kommende Woche mal festlegen.

Zwischenzeitlich kamen noch Q-Zahlen, u.a. von First Pacific, welche aktuell währungsbedingt am schwächeln sind, was man gut a den Gewinnzahlen sieht. Faktisch meldete man einen Gewinnrückgang von ca. 20%, währungsbereinigt wäre es sogar ein minimales Gewinnwachstum von ca. +3% gewesen. Die Zwischendividende bleibt gleich, der Ausblick wird vom CEO treffend formuliert: “The market has come to smile on First Pacific in recent years, with our share price rising enormously, only to pause in recent months owing to headwinds resulting from weaker exchange rates and the Middle East conflict which has impacted adversely the economies we do business in,” said Pangilinan. “Given the quality of our businesses and the resilience of the markets we operate in, I look to the future with a great deal of caution, but with an abundance of hope.” https://www.firstpacific.com/press/press.php?category=press

Auch OPAP/Allwyn mit soliden Zahlen, auch wenn die deutlich gekürzte Zwischendividende natürlich einen bitteren Beigeschmack hat. Aber das wurde so klar kommuniziert bei der Mergerankündigung (kumulative Jahresdividende 1€/Aktie). Entspricht aber weiterhin einer Dividendenrendite von >7%, auf die anfallende (oder auch nicht) Quellensteuer bin ich gespannt, da es für mich weiterhin unklar ist, ob nun Schweizer QSt oder griechische QSt anfällt (aufgrund des behaltenen Steuersitzes). Ich lasse mich überraschen. https://investors.opap.gr/en/results-and-news/news/regulator…

Haier meldet auch keine besonders aus dem Rahmen fallende Zahlen, hinsichtlich der Bewertung alles solide. Vor allem im Raum Südasien mit gutem Wachstum, ansonsten viel Stabilität. Bleibt weiter eine Halte-Position. https://www.boerse-express.com/news/articles/haier-smart-hom…

SBI mit einer spannenden Meldung, dass sie sich rund mit rund 20% am Indonesien-Unicorn Ajaib beteiligt haben. Das ist ein beliebter Online-Broker (Aktien, ETFs, Crypto) in Indonesien. Finde ich sehr gut, vor allem hinsichtlich der aktuellen währungsbedingten Low-Phase und somit ggf. gutem Zeitpunkt für so ein Investment. https://en.bloomingbit.io/feed/news/119288 Und zudem wird auch BASE geschluckt, ein japanischer E-Commerce Fallen Angel, den ich vor langer Zeit auch mal beobachtet hatte und (zum Glück) nicht eingestiegen bin. Finde ich aber spannend. SBI dürfte nun an die 800 Tochtergesellschaften haben.. https://www.sbigroup.co.jp/english/news/

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 28.08.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 40.290,29€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +17,9%

Allen ein schönes WE,

N

Update, Dividendeneingänge

Wie erwartet sind die ersten August-Dividenden eingetroffen. Nachdem es jetzt einige Wochen gar nichts gab, trafen nun netto insgesamt 124,61€ ein. Beigetragen haben hier Keppel, der L&G ETF und vor allem Haier.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Mein Jahresziel sind ca. 1200€ an Nettodividenden, was einer Steigerung von +65% gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Das sollte zu schaffen sein, auch wenn der Freibetrag nun demnächst aufgebraucht sein wird, was die Steigerungen natürlich etwas entschleunigen wird.

Ansonsten noch ein paar News:

Keppel expandiert über seinen Connectivity-Arm weiter im Bereich der Rechenzentren: https://www.keppel.com/media/keppel-awarded-50-mw-new-data-c…

Ansonsten noch etwas, das etwas überraschend kam. Der Gründer/CEO von Synektik hat rund 7% der Anteile am Unternehmen verkauft - aus persönlichen Gründen bzw. finanziellem Aspekt. Gleichzeitig hat er jedoch versichert, keine weiteren Anteile verkaufen zu wollen und bleibt mit rund 17% Anteil der größte Einzelaktionär am Unternehmen. Auch gab es keinen wirklichen Discount, was auf deutliches Interesse an diesem Aktienpaket zu werten ist. Da ich jetzt dann bald in Polen sein werde, werde ich mich am Yachthafen von Danzig mal umsehen, ob sich der CEO hier einfach mal was gönnen wollte. Bleibt für mich dennoch weiterhin eine solide Halteposition, bei fairer Bewertung und guten Aussichten. Aber dennoch etwas, das man im Auge halten sollte. https://wbj.pl/ceo-and-founder-of-synektik-sells-72procent-s…

Auch einige Insiderverkäufe gab es bei Protector über die letzten Monate. Da ich hier den Großteil über Teilverkäufe wieder rausgeholt hatte, bleibe ich hier aber entspannt und lasse ebenfalls weiter laufen. Die Bewertung ist zwar etwas höher als im Durchschnitt, aber aufgrund der Qualität des Unternehmens bleibe ich dabei und gebe dem ganzen Zeit.

Jetzt auf der kleinen Reise werde ich auch etwas Zeit haben, mich mit dem nächsten Monatskauf auseinanderzusetzen, hier ist mal wieder eine kleine Liste zusammengekommen. Zum einen ist da z.B. die ebenfalls polnische Voxel, welche etwas unter Gesundheitsreformen/Abrechnungsänderungen gelitten haben, aber in einem spannenden Feld der Diagnostik tätig sind (MRT, PET/CT etc.). Dann habe ich weiterhin Börsenplätze im Auge, welche ja Monopole schlechthin sind (z.B. Bursa Malaysia, Budapest Stock Exchange oder HKEX). Weiterhin steht Verpackungshersteller Amcor auf der Liste (bereits bekannt aus den letzten Watchlist-Updates). Brasilien mit z.B. Vale, Inter-Co, B3 finde ich ebenfalls interessant, aber das Land ziemlich risky aktuell. Aber dementsprechend niedrig sind die Bewertungen. Flughäfen im Bereich Mittel-/Südamerika sind ebenfalls auf der Liste (z.B. ASUR, oder Corporacion America Airports), die sind etwas zurückgekommen. Nischig interessant finde ich den UK-gelisteten Hersteller von (Nutz-)Tierfutterzusätzen Anpario, mit guten Fundamentaldaten und fairer Bewertung. Auch wieder in den Blick gekommen ist CK Hutchison / CK Asset, welche sehr gute Zahlen geliefert hatten. CK Hutch hatte ich ja vor vielen Monaten hier mit etwas Gewinn verkauft, seitdem stehen die Aktien auch deutlich höher, wie es eben so kommt. Ebenfalls in HK gelistete finde ich Softcare interessant, ein Hersteller von Hygieneartikel (Windeln, Binden etc.) für den afrikanischen und mittel-/südamerikanischen Raum. Mir fehlt der Bereich Rohstoffe (abgesehen von Campine), hier habe ich auch einige Werte auf der Liste, von Giganten wie Rio Tinto / BHP bis zu kleineren Werten wie Endeavour Mining oder Central Asian Metals. Im Nachbarthread Timburg habe ich den Wert Nuclearelectrica aufgeschnappt, welcher auch sehr spannend aussieht, jedoch habe ich gelesen dass diese aktuell den Betrieb aufgrund einer Dürre temporär einstellen müssen. Im Bereich Neo Broker finde ich z.B. die italienische Directa Sim spannend, bzw. die HK-gelistete Futu. Witzigerweise haben jedoch beide aktuell mit Insidertrading-Vorwürfen zu tun. Im Bereich Klimaanlagen behalte ich weiterhin Daikin und Midea im Auge, nach diesem Sommer werden diese Anbieter wichtiger denn je meiner Meinung nach (Stichwort PortaSplit). Und generell möchte ich früher oder später auch einen Vertreter aus Südkorea ins Boot holen, nachdem nun über Interactive Brokers ein guter Zugang geschaffen wurde. Neu auf der Watchlist ist Human Holdings aus Japan, welche sehr spannend aussehen. Hier muss ich mich aber noch mehr einlesen. Und dann gibt es noch viele viele mehr, mal wieder nicht so einfach. Aber ich habe jetzt dann bald Zeit mir das in Ruhe zu überlegen. Was es am Ende wird und ob es überhaupt etwas von diesen Werten wird, muss ich dann sehen. Das nächste Update kommt dann ggf. bereits aus dem Urlaub.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 24.08.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 40.037,75€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +17,3%

So long,

N

Update, Meilenstein

Bald steht der nächste kleine Kurztrip an, diesmal keine weite Fernreise, sondern ins benachbarte Polen, nach Danzig. Ich hoffe auf gutes Wetter und ein paar schöne Tage.

Ansonsten verliefen die letzten Tage eher ruhig, auch im Projekt-Depot, hier trafen die letzten Quartalszahlen ein.

Zum einen meldete Init Zahlen, welche wie erwartet sehr gut waren:

"Die init ist in ihrem 25. Börsenjahr erneut auf Rekordkurs. Nach dem jetzt vorliegenden Halbjahresbericht übertraf der Digitalisierungsspezialist für Busse und Bahnen erstmals bereits nach sechs Monaten die Umsatzmarke von 200 Mio. Euro (30. Juni 2025: 141,8 Mio. Euro). Das entspricht einem Zuwachs von rund 42 Prozent. Das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) legte sogar um rund 91 Prozent auf 12,4 Mio. Euro zu (30. Juni 2025: 6,5 Mio. Euro).

Insgesamt konnten im init Konzern Im zweiten Quartal neue Aufträge im Umfang von 185,6 Mio. Euro (Q2 2025: 75,2 Mio. Euro) akquiriert werden. Der Auftragseingang lag damit 147 Prozent über dem Vorjahresquartal. Per 30. Juni 2026 beträgt der Auftragseingang des Konzerns 262,3 Mio. Euro und liegt damit rund 74 Prozent über dem Vorjahreswert (30. Juni 2025: 150,8 Mio. Euro). Der Auftragsbestand im init Konzern beträgt per 30. Juni 2026 408,4 Mio. Euro (30. Juni 2025: 370,0 Mio. Euro). Darüber hinaus umfassen die aktuellen, kontrahierten Leistungsverpflichtungen von Kunden ein Volumen von etwa 1,2 Mrd. Euro."

https://www.initse.com/dede/investors/finanzberichte/

Insgesamt sehr erfreulich, viel negatives habe ich nicht rauslesen können, einzig die Margen sind minimal zurückgegangen, aber jetzt nicht außerordentlich. Mit dem Backlog zeigt sich auch eine gewisse Planungssicherheit.

Und dann machte heute die HE Group einen glatten Freudensprung um fast 20%, nachdem sie eines der besten Quartale seit IPO vermeldeten. Mein Gedankengang war bei Kauf, dass das Unternehmen ein Profiteur für die wachsenden Investitionen in die Halbleiter-/Rechenzentren-Industrie sein kann, was bislang aufzugehen scheint. Umsatz sowie Gewinn in Q2 konnten um +44% bzw. +61% gesteigert werden, zudem deckt -ähnlich wie bei der Init - der Order-Backlog fast die gesamte Marktkapitalisierung (-Cashbestand). Auch spannend war zu sehen, dass fast das 10-fache Volumen des sonst eher überschaubaren Handelsvolumen über den Tisch gegangen ist. Lässt mich vorsichtig optimistisch stimmen, mit einem leichten Beigeschmack, trotz der super Zahlen ist der Kurs, der seit meinem Erstkauf vor nicht mal drei Monaten bereits ca. 90% gestiegen ist, der Bewertung etwas vorausgeeilt. Es ist somit klar, dass die nächsten Quartale mindestens ähnlich gut werden müssen. Auch muss ich noch eruieren, ob ich wirklich ein de facto Microcap aus Malaysia mit mittlerweile rund 5% Gewichtung am Projekt-Depot als viertgrößte Position sehen möchte. Andererseits geht fundamental alles in die richtige Richtung und ich muss mir nach wie vor besser aneignen, Gewinner einfach laufen zu lassen. Ich werde mir das in Ruhe überlegen und entscheiden, ob ich weiter komplett halten oder etwas trimmen werde. Mit den Zahlen bin ich auf jeden Fall zufrieden. https://www.nst.com.my/business/corporate/2026/08/1513212/he…

Wenn ich es richtig sehe, fehlen nun nur noch First Pacific (wohl am 27.8.) und Campine (historisch Ende August) mit den Zahlen. Zudem trudeln in den letzten Augusttagen auch nach längerem Hiatus endlich wieder Dividenden ein.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 17.08.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 40.315,35€ (somit ein Meilenstein, mit erstmals der 4 vorne).

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +17,9%

So long,

N

Update

Nur wenige Tage später gab es dann doch einige weitere Quartals-Updates, sodass ich mich nochmal kurz melde.

Gerade heute meldete Kaspi ein sehr zufriedenstellendes Zahlenwerk, wo man eigentlich nicht meckern kann! Die Richtung des Unternehmens stimmt, das Wachstum ist (zweistellig) intakt, und makroökonomisch sehe ich Kazakhstan gerade an einem spannenden Punkt. Meiner Meinung nach ist der starke Discount bzw. Risiko-Aufpreis nicht gerechtfertigt und ein Re-Rating könnte anstehen. Zudem wird die Quartalsdividende um 18% angehoben, bei mäßiger Ausschüttungsquote. Gerechnet auf meinen EK beträgt damit die YoC bereits >12%, was für mich bereits nur in der Dividende jegliche Risiken mehr als deckt. Gleichzeitig investiert Kaspi extrem viel (auch in die Türkei/Hepsiburada + Hepsi Bank), was auch die Gewinnstagnation erklärt. Ich bin sehr zufrieden und werde auf jeden Fall weiter halten. https://ir.kaspi.kz/news/

Auch Neuzugang TBC Bank meldete ein starkes Quartal im Heimmarkt Georgien und - zwar weiterhin schwierige - aber sich verbessernde Umstände in Uzbekistan. Unterm Strich zweistelliges Wachstum, dank der georgischen Sparte, aber auf der anderen Seite merkt man aktuell, dass der Markteintritt in Uzbekistan als noch sehr junger Markt mit wohl etwas zu schnell gewachsenem Kreditportfolio mithalten muss. Ich denke, das wird auch erstmal noch das ein oder andere Quartal prägen, aber für mich ist Uzbekistan ein "Extra-Los", bei dem man zwar einiges rausholen kann, aber durch die georgische Stütze auch Verluste abpudern kann. Ist für mich eine Position, die ich halten werde, aber erstmal nicht weiter ausbauen würde (es sei denn fundamental ändert sich etwas). Hinsichtlich Uzbekistan habe ich auch die Uzum Bank im Blick (eine Art usbekische Kaspi mit Super-App), welche ggf. in den nächsten 1-2 Jahren das IPO plant. Sehr interessant war auch die Kursreaktion auf die Earnings, bei der es direkt mit -10% in den Tag startete und dann am Ende trotzdem noch im grünen Bereich schließen konnte. https://tbcbankgroup.com/news-media/press-releases/81c8b26f-…

Auch mit den Zahlen von Richter Gedeon kann man sehr zufrieden sein. Abgesehen von Währungseffekten solides Wachstum, sowie eine Anhebung der Prognose auf zweistelliges EBIT-Wachstum. Auch überzeugend die FCF-Generation, welche sicherlich auch wieder zum Teil in eine ordentliche Dividendenerhöhung fließen wird. Ich bin hier sehr froh, meine zunächst verkaufte Tranche rasch wieder zurückgekauft zu haben, unterm Strich zählt Richter dieses Jahr zu einer der am besten gelaufenen Aktien im Projekt-Depot, mit YTD immerhin +34% (+ ca. 5/6% Dividende). https://www.gedeonrichter.com/en/news/260807

Wer mich besonders positiv überrascht hat ist Johannesburg Stock Exchange / JSE. Nachdem der Kurs weiterhin nicht viel macht, habe ich erstmal nicht viel erwartet und habe tatsächlich auch nur zufällig gesehen, dass Zahlen gemeldet wurden. Unterm Strich aber ein deutliches zweistelliges Wachstum bei diversifizierten Einkommensströmen. Rechnet man dieses HJ ungefähr aufs Jahr hoch, handelt die Aktie zu einem mageren KGV von ca. 9. Für eine Monopolstellung absolut in Ordnung. Wäre für mich ein potenzieller Kandidat für einen kleinen Nachkauf beim nächsten Monatskauf. https://www.jse.co.za/news/news/jse-delivers-strong-halfyear…

Die beiden Singapur-Banken DBS und UOB haben auch beide sehr solide Zahlen gemeldet, die DBS wie immer ein kleines bisschen besser unterm Strich, aber auch bei der UOB gehts in die richtige Richtung. Auch interessant finde ich, dass die UOB ihr gesamtes Asset-Management an die Allianz verkaufen wird, siehe hier: https://www.uobgroup.com/uobgroup/newsroom/news-releases/202… Ich kann mir zumindest vorstellen, dass es dann spätestens nächstes Jahr ggf. eine hieraus resultierende Sonderdividende geben wird. Sind beides nach wie vor Halte-Aktien.

Zumindest bei Raysearch auch endlich wieder mal positive Nachrichten, mit starkem Momentum bei den Aufträgen aus den USA: https://www.raysearchlabs.com/media/press-releases/2026/stro…

Schwergewicht Synektik auch mit weiterhin anhaltendem Wachstum, gutem Start in den baltischen Markt und weiterhin guten Aussichten, anhand des Backlogs. Kritiker haben nur die etwas schwächelnden Margen hervorgehoben, was man natürlich beachten muss. Stichwort Konkurrenz (v.a. aus China). Kann natürlich irgendwann das Wachstum auch etwas entschleunigen, aber Synektik hat sich nicht einfach so ein derartiges Standing aufgebaut, da muss die Konkurrenz schon auch erstmal rankommen. Keine Position, bei welcher ich nachkaufen würde, aber auch nichts verkaufen. https://synektik.com.pl/en/investor-centre/

Vilvi mit sich beschleunigendem Wachstum - zumindest bei den monatlichen Umsatzzahlen. Ich erwarte, dass sich das dann auch bei den Net Earnings niederschlagen dürfte. https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b075765bd16043510649…

Zuletzt auch Orix mit sehr überzeugendem Ergebnis, auch wenn natürlich der ein oder andere Einmaleffekt mit dabei waren, wie z.B. der spektakuläre Run von Kioxia, an denen Orix indirekt Anteile hält, oder auch der Verkauf der Orix-Banksparte an Daiwa. Hier trägt auch etwas an dem 170%-Sprung des Nettogewinns bei, aber auch ohne diese Sondereffekte sehr überzeugende Zahlen. https://www.orix.co.jp/grp/en/ir/library/financial_result/in…

Diese Woche kommt noch Init mit den Geschäftsbüchern, auch hier wird es spannend, da die Aktie weiterhin auf der Stelle pendelt. Dann sind die UN des Projekt-Depots auch so gut wie durch, und es dürfte wieder etwas Ruhe einkehren.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 10.08.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 39.697,29€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +15,6%

So long,

N

Update

Seit dem letzten Update ist wieder etwas Zeit vergangen, und mittlerweile ist die Earnings Season wieder im vollen Gange. Der Markt klettert die letzten Tage in großen Schritten nach oben, so schnell, dass auch das Projekt-Depot nicht mithalten kann. Zwar markiert dieses auch ein neues Allzeithoch, aber eher ein diskretes. Dafür ist es aber auch vom neulichen Halbleiter-Selloff verschont geblieben.. Aus der Ferne habe ich neulich die Story des Only-KI-Investors L. Aschenbrenner ("Situational Awareness Fund") verfolgt, die mir nur mal wieder beweist, dass man nicht nur auf eine Branche setzen und sich erst recht nicht verhebeln sollte..Wer nachlesen will: https://www.cnbc.com/2026/07/31/leopold-aschenbrenner-situat… Aber natürlich auch Wahnsinn, wie schnell und in welche monetäre Sphären gehypte Fonds laufen können.

Zurück zu den Q-Zahlen, von denen es reichlich auch bei mir gab:

Die aktuell zweitgrößte Position Keppel hatte den Anfang gemacht und unterm Strich sehr solide Zahlen gemeldet. Zwar werden die Zahlen des "neuen Keppel" immer noch von den Legacy-Assets überschattet, aber diese werden mehr und mehr abgestoßen, teils auch lohnend, siehe letztens der Oil Rig Deal. Die Monetarisierung geht aber an allen Fronten voran, unter anderem auch im Bereich RE und dem neulichen Verkauf eines Projekts im Vietnam: https://www.keppel.com/media/keppel-to-divest-stake-in-vietn… . Das FUM Ziel ist schon erreicht und die Zwischendividende bleibt auch gleich der im Vorjahr.

Gerade vorhin hat Royalty Pharma gemeldet, welche sich nach der starken Performance der letzten Monate nun immerhin in die Top 5 geschoben hat bezüglich Gewichtung. Hier sind die Zahlen mal wieder überzeugend, mit starkem Wachstum bei den Royalty-Umsätzen und Gewinn, hier auch überzeugender Cash-Generation und einer erneuten Prognoseanhebung im laufenden Geschäftsjahr. Trotz des Kursanstiegs der letzten Monate bleibt das UN somit mehr als fair bewertet und für mich weiterhin der beste Weg, um mit minimalem Risiko an einzelnen Medikamenten und Studien mitzuprofitieren. https://www.royaltypharma.com/news/royalty-pharma-reports-se…

Italmobiliare kam zuletzt ein kleines bisschen unter die Räder, die Gründe kenne ich aber nicht. Operativ waren die neulich angekündigten Halbjahreszahlen sehr solide – Umsatz- und EBITDA-Wachstum im zweistelligen Bereich bei den Portfoliogesellschaften, Konzernverlust verringert. NAV nahezu stabil (Rückgang nur dividendenbedingt). Dazu noch eine gewinnbringende Veräußerung von Anteilen an der Sportfirma Tecnica, welche von Analysten tatsächlich sogar niedriger bewertet wurde und wiederum beweist, dass die Portfoliogesellschaften eher konservativ geschätzt werden. Naja, vielleicht wurde einfach mehr erwartet. https://www.italmobiliare.it/en/investor/press-releases

Die Zahlen von Ichiyoshi waren extrem stark, mit ausgeprägtem Wachstum, und fast Ver-8-fachung des Nettogewinns, und was mir sehr gut gefällt ist, dass der Gewinnsprung eher bei den planbaren Erträgen liegt als beim schwankenden Trading-Geschäft. Dieses neue Business Modell des "Stock-Type" hatte ich damals in der Neuvorstellung gehighlighted. https://www.ichiyoshi.co.jp/stockholder/press/press_20260730…

Auch die anderen Japaner, SBI Group, mit top Zahlen. Und trotz der extrem guten fundamentalen Entwicklung inklusive Anhebung der Zwischendividende um 50% ist der Markt weiter skeptisch und diese Position eine der schlechtesten. Vielleicht ist die große Ripple-Beteiligung weiterhin das Damoklesschwert, wobei abgesehen davon die schwächelnden Crypto-assoziierten Subunternehmen im Vergleich zum Hauptgeschäft Brokerage, Banken, Private Equity, Insurance etc. den kleinsten Teil der Gewinne ausmachen (bzw. Verluste zusteuern). Jedenfalls sind die Zahlen wieder mal auf Rekordhoch, wie man hier sieht, und ich zufrieden: https://www.sbigroup.co.jp/english/investors/disclosure/pres…

Bachem präsentierte eher mittelmäßige Zahlen, aber vor allem einen extrem positiven Ausblick, da die aktuellen Zahlen noch von vielen Investitionen gedrückt sind. Für mich weiterhin ein eher Hidden Champion in einer schnell wachsenden Branche. https://www.bachem.com/articles/news/ad-hoc/bachem-confirms-…

Und zu guter letzt Ahold, welche insgesamt bodenständige Zahlen ohne große Überraschungen geliefert haben. https://newsroom.aholddelhaize.com/ahold-delhaize-reports-re…

Insgesamt für mich somit mit allen Positionen weiterhin zufrieden, konkreten Handlungsbedarf sehe ich gerade keinen. Was mir sehr gut gefällt ist die geringe Korrelation zum Markt und seinen täglichen Schwankungen, zwar nicht erfreulich bei den S&P500 +3% Tagen, aber umso mehr bei kleinen Korrekturen der Märkte. Wer sich noch bis zum Anfang dieses Projektes zurückerinnert, das ist eines der primären Ziele.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 05.08.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 39.387,46€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +15,5%

So long,

N

Update, Dividendeneingang, Neukauf

Nachdem nun die letzte Dividende für diesen Monat eingetrudelt ist, nämlich die Monatsausschüttung vom L&G ETF, sieht die Bilanz für den Juli tatsächlich sehr mau aus. Grund dafür ist, dass z.B. First Pacific nicht wie die letzten Jahre im Juli, sondern im Juni ausgeschüttet hat, und Haier auch eben neulich angekündigt hatte, im August auszuschütten. Das Schöne beim L&G ETF ist, dass hier meine Roundup-Boni von Trade Republic einfließen (wöchentlich), und die monatliche Ausschüttung so immer Stück für Stück anwächst (die aktuellste bei 4,71€, die erste im April lag noch bei 3,60€). Alles keine Riesensummen, aber auch das macht Spaß.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Wie gesagt, durch Auszahlungsschwankungen ist die Statistik leider wieder verfälscht, aber andererseits ist es ja auch egal, in welchem Monat die Dividende eintrifft. Nochmal zur Haier, hier sollte ein - für dieses Depot - verhältnismäßig großer Brocken eintreffen, wenn man dieser Meldung glauben darf: https://www.boerse.de/nachrichten-amp/EQS-CMS-Haier-Smart-Ho…

Im August erwarten mich damit planmäßig Dividenden von Ahold, DBS, UOB, Kaspi, Keppel und Haier. Die Netto-Summe von rund 86€ aus dem Vorjahres-August sollte tatsächlich alleine durch die diesjährige Haier-Zahlung gedeckt sein.

Beim Neukauf hat es mich wieder in eine für das Projekt-Depot neue Region verschlagen - bzw. sogar zwei. Nachdem Kaspi aus Kasachstan gut angekommen ist, bin ich gleich in Zentralasien geblieben und habe mich zur Abwechslung mal wieder für eine Bank entschieden: Die georgische TBC Bank. Gelistet ist das Unternehmen in London (die Dividende somit quellensteuerfrei), man betreibt zum einen ein marktführendes Bankgeschäft in Georgien (zusammen mit der Bank of Georgia bilden sie ein Duopol, das rund 80% des Marktes einnimmt), zum anderes wird gerade ein schnell wachsendes (und natürlich investitionslastiges) Bank/Fintech-Ökosystem in Usbekistan aufgebaut, mit organischem sowie anorganischem Wachstum (z.B. hat man für letzteres neulich die usbekische Marktplatz-App OLX übernommen, um den Markteintritt weiter über Synergien zu beschleunigen - https://tbcbankgroup.com/news-media/press-releases/c6990186-… ). Mir gefallen diese beiden schnell wachsenden Regionen als Ergänzung. Zusätzlich ist die Bewertung der TBC Bank bei hoher Profitabilität (ROE >20%) vergleichsweise niedrig (KGV ca. 5-6). Eine nette Dividende von ca. 5,5% bei mäßiger Ausschüttungsquote von nur 30% gibt es auch. Zudem wurde die Dividende in den letzten 5 Jahren ordentlich gesteigert, durchschnittlich um ca. 20% p.a.

Demnächst Anfang August kommen Quartalszahlen, auf die ich schon gespannt bin. Auch die erste Dividende wird bei quartalsweiser Ausschüttung bereits im September eintreffen. Natürlich rührt die niedrige Bewertung auch nicht ohne Grund her, Risiken gibt es z.B. mit der aktuellen politischen Krise in Georgien sowie regulatorischem Gegenwind in Usbekistan. Ich bin aber zuversichtlich, dass TBC durch diese Krise navigieren kann. Und dann natürlich übliche Risiken wie Währung etc. Was mir zudem etwas fehlt, ist zudem Skin in the Game. Das Management hält kumulativ lediglich 4% der Anteile, das hätte etwas höher sein können. Aber bei etwas weniger als 3% am Projekt-Depot sind für mich diese Risiken absolut vertretbar. Insgesamt ist mein Ziel lediglich, dass der Einstands-Anteil an Pure-Play Banken bei <15% vom Projekt-Depot liegt, was auf jeden Fall noch gegeben ist.

Ich habe eine erste Position eröffnet und 20 Anteile gekauft.

Ansonsten hat Synektik bereits vorläufige Umsatzzahlen veröffentlicht, die sich sehen lassen können: https://synektik.com.pl/en/investor-centre/

Und Keppel macht weiter Fortschritte, seine Legacy-Assets gewinnbringend loszuwerden, diesmal alte Oil-Rigs an Apollo Investment, was langfristig vielleicht für eine weitere Sonderausschüttung sprechen könnte: https://www.keppel.com/media/keppel-announces-approximately-… Damit hat man übrigens bereits das FUM-Ziel für dieses Jahr übertroffen.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 29.07.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 39.231,09€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +15,0%

So long,

N

Update

Nachdem beruflich wieder mehr los war, ist es wieder an der Zeit für ein kurzes Update. Dividenden sind keine eingetroffen, in den nächsten Tagen sollte die Quartalsdividende von Protector eintreffen. News gab es ein paar relevante:

Um mit der negativsten Schlagzeile anzufangen, geht es mal wieder zu Raysearch, welche vorläufige Zahlen gemeldet haben. Diese sind erneut "disappointing", wie es der Gründer CEO selbst ausgedrückt hat: “We are disappointed with our performance in the first half of the year. Two consecutive weak quarters are unusual for RaySearch, but our long-term market position remains unchanged and demand continues to be strong. It is important to emphasize that the development in the USA is driven by delayed rather than lost deals,” says Johan Löf, founder and CEO of RaySearch Laboratories. “We expect a strong performance in the second half of the year, and our operating margin target of at least 25 percent for 2026 remains unchanged.” Unterm Strich erneut kein Wachstum bei Umsatz und Gewinn im Jahresvergleich, begründet wird das mit einer Verspätung bei Zahlungen bestehender Aufträge. Dem Markt hat das natürlich überhaupt nicht gefallen und schickte die Aktie rund 20% auf Talfahrt. Nachdem ich zuletzt bei den vorherigen Zahlen frühmorgens noch außerbörslich dem Kursrutsch entgehen und zuvor verkaufen konnte, kam diesmal die Meldung am Nachmittag und meine Position verabschiedete sich ebenfalls gen Süden. Ich werde die zugegebenermaßen kleine (und nun noch kleiner gewordene) Position zunächst halten und das nächste Update abwarten. Für einen potenziellen Nachkauf müsste aber ein deutlicher fundamentaler Wandel kommen. https://www.raysearchlabs.com/media/press-releases/2026/prel…

Deutlich positiver kam es bei Bachem, welche verkündet hatten, eine neue zusätzliche Peptid-Produktionsanlage in der Schweiz zu bauen, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden. Insgesamt ein äußerst positives Zeichen. https://www.bachem.com/articles/news/ad-hoc/bachem-plans-to-…

Auch spannend die Init mit einem hochspannendem Projekt voller Zukunft, dem autonomen Fahren. Auf jeden Fall ein Bereich voller Potenzial, dauert aber sicherlich noch sowas zu monetarisieren. https://www.initse.com/dede/news-resources/knowledge-databas…

Nachdem es eine überfällige Korrektur im Chip-Bereich gab/gibt, hat sich das Projekt-Depot weiterhin eher seitwärts tendierend in der Nähe des Allzeithochs aufgehalten. Meinen nächsten Kauf habe ich auch bereits ausfindig machen können, nächste Woche ist es dann wieder soweit.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 22.07.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 38.090,62€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +14,5%

So long,

N

Update, Dividendeneingang, Halbjahresauswertung

So, vor einigen Tagen wieder erholt und voller Eindrücke zurück aus dem Vietnam-Urlaub. Diesmal ging es vor allem in die nördlichen Regionen, vor allem von Hanoi aus in Richtung Sa Pa sowie mit dem absoluten Bucket-List Erlebnis des 4-tägigen Ha Giang Loops, einem Motorradloop im nördlichsten Vietnam bis an die Grenze Chinas und wohl mit den schönsten Szenerien überhaupt, die ich bisher in SOA in persona genießen durfte. In dieser Zeit wurde das Treiben der Finanzmärkte ziemlich ausgeblendet, sodass ich mich hier nun erstmal wieder einfinden musste. Verpasst habe ich ja nicht viel, außer dem üblichen TACO-Getue. Mit Erfreuen habe ich jedoch festgestellt, dass sich das Projekt-Depot auf ein neues und sehr deutliches Allzeithoch geschraubt hat. Zunächst jedoch noch 1-2 Eindrücke aus oben genanntem Erlebnis - ich kann nur jedem raten, sich hier solange es noch geht selbst ein Bild von zu machen.

In der Zwischenzeit kam die Becton Dickinson Quartalsdividende an, wieder mal einen Tag zu spät und damit im Juli verbucht.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Nachdem der Juni dividendentechnisch ein absoluter Rekordmonat wurde, wird der Juli nun eher etwas ruhiger, mit Zahlungen lediglich von BD, Protector, dem L&G ETF sowie Haier. Dadurch, dass First Pacific zum ersten Mal statt Juli bereits den Juni als Zahlungsmonat auserkoren hat, wird es wohl auch schwer die Vorjahressumme zu übertreffen, was mich zwar nicht stört aber natürlich die Statistik etwas verfälscht - sei's drum.

Rückblick erstes Halbjahr 2026 (01.01. - 30.06.)

Nettodividenden: 799,32€ (vs. 378,07€, somit +111,42%)

Rendite (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +11,3% (vs. +12,6% im Vorjahreszeitraum)

Top 3 Performer (TTWROR): Royalty Pharma +46,65%, Richter Gedeon +42,52%, Orix +34,41%

Flop 3 Performer (TTWROR): Allwyn -24,2%, SBI Holdings -17,53%, First Pacific -12,17%

Alles in allem ein erfreuliches erstes Halbjahr, auf der Plusseite vor allem eine Royalty Pharma, welche verdient (dank herausragender fundamentaler Entwicklung und Stellung als "Banker of Biotech/Pharma") die Rangliste anführt. Zudem bin ich sehr froh, dass ich meinen TVK von Richter Gedeon wieder rasch ausgebügelt hatte. Auch Orix dank solider fundamentaler Entwicklung vorne dabei. Knapp dahinter übrigens Vilvi sowie Sila Realty, letztere durfte ich ja nach erfolgter Übernahme mit nettem Premium verkaufen. Auf der Minusseite Allwyn (ehemals Opap), welche seit dem Merger ziemlich gelitten haben, trotz fundamental stabiler Entwicklung. Ähnliche Entwicklung auch bei SBI, wobei ich hier kaum Gründe sehe (abgesehen vom Exposure an den schwächelnden Krypto-Markt). Auf jeden Fall beide weiterhin Hold-Positionen. First Pacific schwächelt dieses Jahr etwas dank der geopolitischen Lage in Indonesien, wobei das nach dem starken Run des letzten Jahres auch in Ordnung ist. Wird auch auf jeden Fall gehalten, sollte der Abschwung erstmal weitergehen, kann ich mir auch vorstellen, die paar Stücke, welche ich als Gewinnmitnahme zu höheren Kursen verkauft hatte, wieder aufzunehmen.

Nun im Juli dafür ein sehr starker Start ins zweite Halbjahr, trotz eher schwächelnder/seitwärtslaufender Gesamtmärkte. Zum einen hat hier z.B. Synektik beigetragen, welche nun erfolgreich den ersten DaVinci-Sale in Litauen vollzogen haben, im Rahmen der laufenden Expansion ins Baltikum. https://synektik.com.pl/wp-content/uploads/2026/07/ESPI_35_2… . Dann floriert das Bankgeschäft der DBS in Indien mit einem dortigen deutlichen Gewinnsprung: https://www.dbs.com/newsroom/DBS_bank_india_delivers_strong_… . In diesem Zusammenhang freut mich auch, dass die UOB die bisherige Rendite-Lücke zur DBS etwas schmälern konnte. Und auch Protector mit sehr soliden Zahlen, mit Verbesserung der CR sowie erneuter Quartalsdividende, einzig der Investment-Arm gab sich aufgrund des Marktumfeldes deutlich ertragsärmer als im Vorjahreszeitraum. Damit liegen die bisherigen drei Zahlungen von Protector dieses Jahr bereits 40% über dem Vorjahresniveau (hier jedoch über 4 Zahlungen aufgeteilt), und bei weiterhin gutem Cashflow könnte es dieses Jahr sicher auch noch die 4. Quartalsdividende geben, sodass dieses Wachstum noch höher ausfallen wird. Man muss jedoch bedenken, dass die Dividenden bei Protector nicht quartalsweise fest sind, und eher flexibel an die Ergebnisse angepasst werden. https://investor.protectorforsikring.no/pressreleases/q2-202…

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 12.07.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 38.186,91€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +15,0%

So long,

N

Update, Neukauf, Nachkauf

Zeit für ein letztes kurzes Update vor dem Urlaub, der morgen beginnt. Vielleicht gibt es hier danach ein paar Eindrücke aus Vietnam, dort bin ich initial ja auch schon auf Keppel aufmerksam geworden. Den Neu- sowie Nachkauf habe ich auch bereits unter Dach und Fach bringen können. Letztendlich habe ich etwas überlegt, viele Werte auf der Watchlist nochmal angeschaut, aber 100% überzeugt hat mich nicht wirklich etwas. Aus diesem Grund habe ich mir auch nochmal die "alten Bekannten" aus dem Projekt-Depot angesehen, und bin dann letztlich erneut bei Raysearch hängengeblieben. Klar, ich war damals eher unzufrieden mit den Quartalszahlen, und habe dann vor dem kleinen Ausreißer nach unten außerbörslich den Absprung geschafft, habe das Unternehmen aber weiterhin verfolgt, weil deren Technologie weiterhin einen klaren technischen Vorteil bietet. Seit dem Verkauf hat sich der Kurs nun wieder etwas berappelt und ungefähr auf dem Niveau stabilisiert, auf dem ich mich verabschiedet hatte. Der Newsflow hingegen war eher positiv: Vietnam als interessanter Markt wurde mit der ersten Order erreicht ( https://www.raysearchlabs.com/media/press-releases/2026/rays… ), Antony Lomax, einer der ersten Pioniere der Protonentherapie, ist als Advisor mit an Bord und man hat auch ein kleinvolumiges ARP gestartet. Aus diesem Grund habe ich einen erneuten ersten Fuß in die Tür gestellt und mir ein paar Stück ins Projekt-Depot geholt. Meinen ursprünglichen Investment-Case kann man in Posting #129 nachlesen.

Als kleinen Nachkauf habe ich mich für Vilvi entschieden, wie schon in den letzten Wochen angekündigt. Der Newsflow war erstaunlich gut, mit der vor kurzem angekündigten Wahnsinns-Guidance. Zudem die multiplen Insiderkäufe und die bemerkenswerte Stabilität und Beständigkeit trotz unruhiger Märkte. Das alles hat mich zum Mini-Nachkauf bewegt. Zwar musste ich deutlich über der letzten TVK-Zone verteuern, langfristig sollten aber noch höhere Kurse möglich sein.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 29.06.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 36.558,74€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +10,5%

So long,

N

Update, Dividendeneingänge

Kurz vor dem wohlverdienten Urlaub noch ein Update. Es kamen gleich mehrere Dividenden an, unter anderem von Richter Gedeon, Kaspi, Infinity Development und dem monatlich ausschüttendem L&G ETF.

Tatsächlich gelang es mir mit der am 17.06. eingegangenen Dividende von Richter Gedeon, den kumulativen Nettodividendenertrag des gesamten Vorjahres zu übertreffen - somit noch vor Ende des Halbjahres. Auch ist der Juni diesen Jahres der bis dato ertragreichste Monat seit Beginn des Projekt-Depots, und erwirtschaftete in diesem Monat alleine schon fast den gesamten Ertrag aus dem Startjahr. Und auch die 800-Marke sollte dann mit Eingang der letzten ausstehenden Dividende von Becton Dickinson drin sein! Also alles in allem eine sehr erfreuliche Entwicklung, die Lust auf mehr macht!

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Auch sonst gab es viele neue Entwicklungen:

Malaysischer Neuzugang HE Group hat den nächsten Großauftrag an Land gezogen, vom Volumen rund 1/2 der gesamten Marktkapitalisierung! Gleichzeitig kauft der CEO weiterhin praktisch täglich zu. Die bisherige Entwicklung gefällt mir sehr gut. https://theedgemalaysia.com/node/807731

"Electrical engineering services provider HE Group Bhd has secured a RM102 million subcontract for a data centre project in Johor.

In a statement on Monday, the group said the subcontract was awarded by a Malaysia-incorporated engineering, procurement and construction management company to its wholly owned unit, Hexatech Engineering Sdn Bhd. The client’s identity was not disclosed, other than being described as a company specialising in construction, civil engineering and offshore oil and gas.

The job scope covers the supply, installation, testing and commissioning of main electrical works, with completion slated for Sept 19, 2027. The contract is expected to contribute positively to the group’s earnings over the project duration, said HE Group."

Kaspi meldete grünes Licht von der Bankenaufsicht für die absolut wichtige Übernahme der Rabobank in der Türkei, um dort sein Fintech-Standing weiter auszubauen. https://ir.kaspi.kz/media/Kaspi.kz_receives_regulatory_appro…

Einer der Ankerinvestoren bei Synektik hat Kasse gemacht und seinen gesamten Bestand verkauft - nach dem Run der letzten Jahre nicht unüblich und vertretbar. Die Person besetzt auch überhaupt keine Rolle im operativen Geschäft. Gut gelungen ist es Synektik, effizient und mit sehr geringem Abschlag ein ABB abzuwickeln und das ganze so ziemlich ruhig über die Bühne zu bringen. Der Kurs steht auch wieder deutlich höher.

So "ähnlich" bei Init, welche aus welchen Gründen auch immer eine Kapitalerhöhung mit Verwässerung um 10% der ausstehenden Aktien durchgeführt haben. Immerhin auch zu einem eher überschaubaren Abschlag. Vielleicht steht eine Übernahme an? https://www.initse.com/dede/investors/feed/news-services-det…

Keppel mit Fortschritten bei einem ihrer spannendsten Projekten, dem direkten Unterseekabel von Singapur in die USA, was in der aktuellen KI-/Tech-Welle natürlich einen Stellenwert hat. https://www.keppel.com/media/keppel-inks-definitive-agreemen…

Der japanische Markt ist generell (abgesehen von den Halbleiterwerten) etwas mehr unter Druck geraten, mitunter wohl aufgrund der zinspolitischen Ereignisse, sodass sich zwei Japaner auch unter den drei Schlusslichtern befinden. Ansonsten hält sich das Projekt-Depot weiterhin resilient und macht das was es soll. Es steht in den nächsten 1-2 Wochen noch mein Monatskauf an, und ggf. lege ich noch eine kleine Aufstockung dazu (sozusagen um die erhaltenen Dividenden auch gut zu recyceln).

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 24.06.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 35.497,46€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +10,7%

So long,

N

Update, Dividendeneingänge

Inzwischen kamen die Dividenden von Royalty Pharma, Campine sowie First Pacific. Auf die Richter-Dividende warte ich noch, der mittlerweile sehr überzeugende Support von TR meinte jedoch, dass die Dividende zeitnah eintreffen müsste.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Synektik hat derweil noch wie erwartet sehr gute Zahlen vorgelegt. Nach erfolgter Syn2bio-Abspaltung sollte nun die Profitabilität noch weiter ansteigen, und damit hoffentlich auch die Ausschüttungen. https://synektik.com.pl/en/investor-centre/

Und bei Neuzugang HE Group gehen die Insiderkäufe des CEOs rege weiter: https://www.hexatech.com.my/investor-centre-reports.html

Ansonsten gab es nicht viel neues, zusammen mit der allgemeinen Euphorie am Markt gibt es auch im Projekt-Depot ein neues Allzeithoch, relativ und absolut gesehen. Gerade hinsichtlich der makroökonomischen Faktoren passt hier vielleicht nicht alles recht zusammen, aber ich möchte mich natürlich auch nicht beschweren. Der nächste Monatskauf steht auch bald wieder an, die Liste hierfür ist bereits wieder (zu) lang. Ich finde es erstaunlich wie - bei all der Euphorie am Markt - viele unterbewertete Unternehmen in den verschiedensten Märkten und Regionen es weiterhin gibt. Und auch neue Märkte wie z.B. Südkorea sind über den Broker IB nun gut zugänglich, nach meinem ersten Testkauf der HE Group dort bin ich sehr positiv geprägt. Danach geht es dann erstmal in den Urlaub.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 16.06.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 35.503,87€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +10,8%

So long,

N

Dividendeneingang, Update

Etwas Schmerzensgeld der japanischen SBI ist eingetroffen, welche ja seit geraumer Zeit renditentechnisch das Schlusslicht bilden. Netto 25,42€. Da tröstet immerhin die Aussicht, dass es bald wieder in den Urlaub geht. Zwar nicht nach Japan, aber in die Nähe.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Die Royalty Pharma Dividende mit heutigem Pay Date ist noch nicht eingebucht, in den nächsten Wochen erwarten mich noch die Juni-Zahlungen von Richter Gedeon, Campine, L&G ETF, BD, Infinity Development, Kaspi und First Pacific. Damit dürfte ich dem Rekordmonat Mai ernsthafte Konkurrenz machen.

Und dann hier die Nachricht, auf die ich ehrlicherweise schon länger gewartet hatte..Es war nur eine Frage der Zeit, bis Gedeon Richter mit einem Ozempic Generikum ebenfalls in den Abnehmspritzen-Hype einsteigt (wobei es eigentlich kein Hype ist, der Markt ist nunmal mehr als präsent). Finde ich einen guten Schritt. https://www.gedeonrichter.com/en/news/260610

Und auch Keppel mit einer Expansion nach Südkorea, hier soll ein 60MW Data Center entstehen. Namhafte potenzielle Kunden gibt es dort ja zur Genüge. https://www.keppel.com/media/keppel-enters-south-koreas-fast… Die Präsenz Keppels im Bereich Konnektivität finde ich sehr unterschätzt.

Und auch die monatlichen Umsatzzahlen von Vilvi gehen weiterhin in die richtige Richtung. https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bed82481c2413002b56a… Auch gab es weitere Insidertransaktionen.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 10.06.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 34.392,77€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +7,0%

So long,

N

Update, Dividendeneingang

Die erste der zahlreichen Juni-Dividenden ist eingetroffen, mit Orix und einer Zahlung von netto 17,02€. Dank des Kurswachstums über die letzten Wochen hat es sich auch langsam aber sicher in die Top 3 nach Gewichtung geschlichen - völlig zurecht, da es fundamental ebenfalls bestens läuft.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Ansonsten gibt es einige relevante Neuigkeiten, z.B. die Q1 Zahlen von Allwyn, welche gar nicht mal so schlecht sind, bzw. sogar richtig solide! Dass da dieser Kursverlust seit Merger-Ankündigung nicht so dazupasst, sieht das Management ähnlich und hat ein 150 Mio schweres ARP angekündigt. https://investors.opap.gr/en/results-and-news/news/regulator…

Insiderkäufe gab es sowohl bei Protector (siehe hier: https://investor.protectorforsikring.no/pressreleases/mandat… ), als auch bei Vilvi (siehe hier: https://vilvigroup.eu/key-events/ ). Bei letzterer kam heute auch eine sehr spannende Meldung: Nachdem nun die neue Fabrik in Betrieb genommen wird, erwartet das UN nun Umsätze von deutlich über 400 Mio für dieses Jahr, was einem Wachstum von knapp 50% entsprechen würde! Natürlich bleibt es auch spannend zu sehen, wie die Margen aussehen und was letztendlich an Gewinn bleibt, aber das ist auf jeden Fall ein großer und wichtiger Schritt in die richtige Richtung. Goutiert wurde das (verdient) mit einem neuen Allzeithoch. Zuletzt hatte ich hier etwas Gewinne mitgenommen und in Richter Gedeon umgeschichtet, sollte sich dieses angekündigte Wachstum jedoch auch materialisieren, kann ich mir auf jeden Fall vorstellen die Position wieder etwas aufzustocken.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 05.06.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 34.688,55€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +7,6%

So long,

N

Dividendeneingang, Neukauf, Update

Nach einer feiertagsbedingten kurzen Arbeitswoche wieder ein Update meinerseits. Zunächst zu erwähnen ist die letzte für den Mai eingegangen Dividende, von der Init, netto 31,71€. Der Mai war bisher der mit Abstand stärkste Monat für das Projekt-Depot, was einerseits durch Zukäufe entstand, aber auch durch Dividendenerhöhungen bestehender Positionen.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Pünktlich zum Monatsende habe ich meinen nächsten Neukauf getätigt, und ich habe mich wieder für einen eher exotischen Wert abseits der üblichen Märkte entschieden, für den ich sogar auf die Handelsplattform Interactive Brokers ausweichen musste. Wie schon angekündigt hatte ich mir sowieso vorgenommen, die geografische Region Malaysia abbilden zu wollen, und damit das 18. Land/Region hier mit aufzunehmen. Dass ich schon häufig in der Ecke SOA unterwegs war, müsste sich hier schon über die vielen Beiträge herauskristallisiert haben, auch Malaysia habe ich desöfteren schon besucht und bin ein großer Fan dieser schnell wachsenden Nation. Der letzte Besuch ist zwar schon einige Monate her, jedoch hier noch eine Impression, vom Rooftop-Pool unserer Unterkunft:

In meiner kurzen Recherche bin ich auf das im Jahr 2025 deutlich erhöhte Elektrifizierungs-Budget von Malaysia aufmerksam geworden, was im Rahmen der vor längerem angekündigten NETR (National Energy Transition Roadmap) steht, was einen Umschwung auf erneuerbare Energien bis 2050 abzielt. Als Profiteur habe ich hier lange Tenaga Nasional gesehen, den größten Stromversorger aus Malaysia. Jedoch kam ich in diesem Zusammenhang auf die Hexatech Engineering Group, kurz HE Group, welche eine Art professioneller Elektro-Installateur für Endverbraucher ist, also Ingenieurdienstleistungen mit Fokus auf Stromverteilungssysteme für Industrieanlagen und kommerzielle Umspannwerke anbietet. Kunden sind hierbei im Bereich Pharma, Residential, aber auch z.B. Rechenzentren. Den Zielmarkt bzw. Anwendungsbereich zeigt diese Grafik aus dem Jahresbericht ganz gut:

Das Unternehmen ist bereits seit Jahren trotz der geringen Größe hochprofitabel, hat keine Schulden und hält rund 1/3 der Market Cap als Net-Cash. Nachdem die letzten Jahre sehr gut liefen, war das Jahr 2025 eher schwächer, da die Auftragslage vom Timing her schlechter war, heißt viele Aufträge sind beendet worden und neue Aufträge erst langsam angerollt, weswegen sich die Earnings etwas schlechter gezeigt haben. Nun hat HE aber in den letzten Monaten einige richtig starke und großvolumige Aufträge akquirieren können, wie z.B. dieser hier für ein Rechenzentrum im Cyberjaya (das Silicon Valley Malaysias): https://theedgemalaysia.com/node/768328 .Zuletzt vor zwei Wochen dann die Meldung über einen Großauftrag mit Volumen rund der Hälfte des Unternehmens-EVs: https://theedgemalaysia.com/node/803047

Trotz Umsatz- und Gewinneinbruch im Jahr 2025 (aus oben genannten Gründen) konnte das Unternehmen die Margen weiter verbessern, gepaart mit dem Rückenwind durch das Elektrifizierungs-Budget und die rasant wachsende Rechenzentren/Halbleiterinvestitionen in Malaysia und dem Timing der letzten größeren Aufträge gehe ich von starken nächsten Jahren aus. Das alles ist natürlich mit Vorsicht zu genießen, da das Unternehmen weiterhin sehr schwankend durch einzelne Aufträge in beide Richtungen beeinflußt werden kann und letztendlich nur eine Marktkapitalisierung von rund 50 Mio USD hat. Einen tiefen Burggraben sehe ich hier auch nicht, ich gehe aber allein von der schieren Masse der Elektrifizierungen von keinen Engpässen aus. Das sieht der CEO ähnlich, der seit Monaten praktisch täglich seine Aktienanteile am UN erhöht und mittlerweile rund 24% der gesamten Aktien hält. Generell halten Insider fast 40% der Aktien, was nun gut oder schlecht sein kann - ich finde Skin in the Game immer eher gut. Sogar eine kleine Dividende in Höhe von ca. 3% wird ausbezahlt, wobei HE auch sehr viel investieren muss, um die Projekte durchführen zu können, ich kann mir vorstellen, dass die Dividende eher variabel ausgezahlt wird. Bewertungstechnisch gehe ich vorsichtig optimistisch auf das kommende Jahr von einem EV/Ebit im hohen einstelligen Bereich aus, was für mich absolut in Ordnung geht. Da man die Aktien nur in Malaysia handeln kann, habe ich mir über Interactive Brokers eine erste Tranche eingekauft, was überraschend unkompliziert war (auch wenn man die Währung nicht direkt auf MYR wechseln konnte, sondern erst über USD gehen musste). Zwar sind es etwas mehr Gebühren als bei TR beispielsweise, dafür war der Spread bei diesem illiquiden Small Cap aus Malaysia bei 0% (!).

Mit einer initialen Gewichtung von 3% am Projekt-Depot fühle ich mich erstmal wohl, da hier die Risiken auch nicht wegzureden sind, trotz niedriger Bewertung und teilweiser Deckung des Risikos über die Dividende. Bin jedoch überzeugt von Malaysia als Standort und vor allem der Stellung im Bereich Cyberjaya/Elektrifizierung.

Ansonsten gab es nicht viel neues, Richter Gedeon mit einer neuen Kooperation im australischen Markt: https://www.gedeonrichter.com/en/news/260527

Vilvi mit ganz guten Q1-Zahlen, ein deutlicher Umsatz- und Gewinnsprung im Jahresvergleich, die Richtung stimmt schonmal! https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=b73e15abb9a115ef7940…

Insiderkäufe bei Protector: https://investor.protectorforsikring.no/press-releases

Zu guter letzt Allwyn, welche nun die Abwanderung in die Schweiz als Domizil komplettiert haben. Dennoch bleibt das UN an der Börse Athen gelistet, ich bin gespannt was das auf die Quellensteuerthematik für Auswirkungen hat. https://investors.opap.gr/en/results-and-news/news/regulator… Vielleicht kann es nun auch wieder kurstechnisch aufwärts gehen, nachdem der Merger jetzt die zig Zwischenschritte vollendet hat.

In meiner üblichen Depotübersicht lässt sich HE nicht abbilden, deswegen werden jetzt zunächst immer zwei verschiedene Screenshots folgen, bis ich eine Lösung finde:

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 29.05.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Gesamtwert Projekt-Depot damit aktuell: 35.186,06€

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +9,4%

So long,

N

Update, Dividendeneingang

Kurzes Zwischenupdate, mit dem Eingang der monatlichen Dividende des L&G Global Dividend ETFs. Bereits ein kleines bisschen mehr als im Vormonat, da dieser Position die Roundup-Boni von Trade Republic zufließen, sodass diese praktisch wöchentlich ein kleines bisschen mehr anwächst. Langfristig kann ich mir vorstellen, dass dieser solide ETF eine der Kernpositionen des Projekt-Depots wird.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Mit den noch ausstehenden Zahlungen von Kaspi und Init sollte die 500€-Marke nun bereits im Mai durchbrochen werden. Auch der Juni wird vergleichsweise stark, mit eingehenden Zahlungen von Infinity Development, First Pacific, Richter Gedeon, BD, SBI, Orix, Campine, L&G, Royalty Pharma. Wenn alles klappt, sollte sogar vor Ablauf des Halbjahres bereits die gesamten Nettodividenden des Jahres 2025 übertroffen werden, was einem deutlichen Wachstum entspricht.

Auch ansonsten hat das Projekt-Depot einen neuen Meilenstein zu vermelden, nämlich das erstmalige knacken der 34.000-Marke, dieses absolute Allzeithoch wird auch auf relativer Ebene untermauert. Nach erfreulichen zwei Jahren mit deutlich zweistelligen Renditen im Projekt-Depot kratzt es nun auch wieder kurz vor der 10% Marke YTD. Bei aktuell deutlicher Euphorie am Markt (v.a. in den Tech-Sektoren) versuche ich weiterhin vorsichtig zu bleiben und der bisherigen Linie treu zu bleiben. Der nächste Monatskauf steht an, Kandidaten gibt es einige, damit wird dann mit etwas Glück auch die nächste Marke geknackt. Aktuell beobachte ich vor allem: Main Street, Sanlam, Directa Sim, CEZ, Hikari Tsushin, Blue Owl, Grupo Aval, HKEX, McDonalds, TBC Bank, NinetyOne, Amcor, Tenaga Nasional, HE Group, Allianz Malaysia, Muhak und einige weitere. Aber auch der Raum Slowenien/Slowakei reizt mich, da dieser noch gar nicht vertreten ist. Genauso wie Griechenland, wo ich meine Hellenic Exchanges ja leider durch die Übernahme "verloren" hatte. Mal sehen.

Zuletzt hatte ich erwähnt, dass Orix durch seine relevante Toshiba-Beteiligung mit Sondergewinnen durch wiederum Toshibas Engagement an Highflyer Kioxia vermeldete. Die Summe war bisher unklar, nun wurde ein zusätzlicher Nettoerlös von 70 Mrd Yen in Q1 beziffert, was ungefähr 1/6 des jährlichen Nettoeinkommens von Orix entspricht. Gepaart mit dem neulich verkündeten ARP über 1/10 der gesamten Market Cap gehe ich von einem fundamental extrem starken Jahr 2026 aus. Zu Recht hat sich Orix nun auch in die Top 3 gemausert, mit einer bisherigen Entwicklung von fast +35% YTD. https://www.stocktitan.net/sec-filings/IX/6-k-orix-corp-curr…

Auch bei Keppel gab es eine Art Erlösung bezüglich der Ungewissheit des M1 Deals. Dieser wurde nun offiziell von Seiten Keppels abgeblasen. Ich hatte da eher mit einer negativen Reaktion gerechnet, aber die Aktie hat das tatsächlich eher positiv aufgenommen, da wohl auch schon der Worst Case eingepreist war. https://de.marketscreener.com/boerse-nachrichten/keppel-gibt…

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 22.05.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +9,4%

So long,

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Update, Dividendeneingänge

at Fairfax: Für mich sind ein Large-Cap ETF und Fairfax auch zwei Paar Schuhe, bei denen man für einen sinnvollen Vergleich tiefer einsteigen müsste..aber das schöne an der Börse ist, jeder darf tun und lassen was er möchte, solange man sich dabei wohlfühlt! Aber Prem Watsa verfolge ich persönlich gerne, da mir sein langfristiger orientierter und konservativer Ansatz gefällt. Und dass er damit erfolgreich ist, zeigt sein Flaggschiff FFH. Das Vermeiden von hochfrequentem und unnötigem Hin und Her versuche ich mir abzuschauen (ich möchte den Arbeitsaufwand für das Projekt-Depot sowieso auf ein Minimum beschränken, mehr gibt mein Alltag ohnehin nicht her, und da gibt es einfach wichtigeres). Über das gesamte Projekt-Depot steht die mittlere Haltedauer zumindest seit Start bei 301 Tagen laut meinem Tracking Programm, was dennoch schonmal ein guter Anfang für den geplanten langfristigen Ansatz ist.

Geduld antrainieren kann ich gleich nach den Earnings von meinem Spezialchemikalienhersteller Infinity Developments, welche neulich Zahlen gemeldet hatten, welche eher mäßig waren. Aufgrund eines relativ starken Vorjahresquartals gab es einen Rückgang bei Umsatz und Gewinn, sowie infolgedessen eine moderate Dividendenkürzung. Nichtsdestotrotz liegt diese weiterhin bei rund 7%, sodass dies gepaart mit einer weiteren niedrigen Bewertung als solide Basis für mich keinen Handlungsbedarf ergibt und die Position weiter gehalten wird. Sollte sich dies über die nächsten Jahreszahlen weiter fortsetzen, werde ich nochmal überlegen, ob ich die Position weiter halten möchte. http://www.infinitydevelopment.com.hk/English/investorList.a…

Dann kam Orix mit einer sehr unerwarteten Meldung, nämlich meldete Toshiba, ein bekannter japanischer Konzern, deutliche Sondergewinne durch deren Beteiligung bei Kioxia, einem gehypten japanischen Halbleiterunternehmen, dessen Aktien in den letzten 12 Monaten rund 2300% (!!) zulegten. Orix wiederum hatte sich damals bei der Privatisierung Toshibas beteiligt und hält wiederum einen beträchtlichen Anteil an Toshiba. Ich bin gespannt, inwieweit sich das in den nächsten Zahlen materialisiert und freue mich, wenigstens in dieser kleinen Form am aktuellen Chip-Hype beteiligt zu sein! https://www.orix.co.jp/grp/en/newsrelease/

Ansonsten meldete auch Neuzugang Italmobiliare ein Update mit stabilem NAV (rund 45-50% über aktuellem Kurs), sowie guter Performance der Holdings, vor allem der größten Beteiligung Caffe Borbonne. Insgesamt konnten die Portfoliounternehmen ein solides Umsatzwachstum und zweistelliges EBITDA-Wachstum erzielen. https://www.italmobiliare.it/en/archive/press-releases/addit… Da wäre Mailand auch mal wieder ein Wochenendtrip wert. Vielleicht zum Investor Day nächstes Jahr.

Auch Richter Gedeon mit soliden Zahlen, im Rahmen der Erwartungen. Die Jahresprognose wird weiterhin bestätigt. https://www.gedeonrichter.com/en/news/260512

Zuletzt noch Keppel, welche zuletzt etwas unter Druck waren. Grund dafür könnte der geplatzte M1 Telekomdeal mit Simba sein, nachdem die Behörden die Übernahme zunächst blockierten. Das könnte zu zusätzlichen Kosten für Keppel führen, die damit M1 als Teil ihrer Legacy Assets erstmal doch nicht verscherbeln können..Laut Keppel arbeitet man aber schon an einer Lösung. Ich sehe das jetzt zunächst nicht allzu tragisch, hoffe aber natürlich auf eine schnelle Lösung. https://theonlinecitizen.com/2026/05/18/imda-suspends-simba-…

Ansonsten gab es noch zwei Dividenden, von Vilvi und DBS, zusammen immerhin 27,90€.

Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden 2026 in diesem Projekt:

Über den neuen Meilenstein hier, nämlich der 200€-Marke an Nettodividenden in einem einzelnen Monat, freue ich mich natürlich.

Somit die aktuelle Depot-Zusammensetzung zum 20.05.2026 (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren):

Rendite 2026 YTD (inkl. Dividenden, Steuern, Gebühren, realisierter Gewinne/Verluste): +8,5%

So long,

N

Antwort auf werthaltig 18.05.26 06:42:07 Uhr

Zitat von werthaltig: Fairfax India.

Prem Watsa und sein Team scheinen dann doch eher das eigene Gehalt im Auge zu haben☺, so wie es halt bei vielen Holdings ausschaut. Gegen den Nifty50 sieht das nämlich traurig aus. Fazit: Da muss man schon gutes Timing beherrschen um Geld zu verdienen. Dividende gibts hier nämlich keine.

Wenn schon Indien, dann den Xtrackers 50 Nifty.

Nifty vs. Fairfax India ist ein unsystematischer Vergleich. Kurse mit Wert zu vergleichen, ergibt wenig Sinn.

Der Schluss daraus ist auch irreführend. Du implizierst, dass die Kostenquote den Unterschied macht. Die Kosten einer Beteiligungsholding sind natürlich höher als die eines passiven Index.

Bei Fairfax India kann man eben auf den Preis (=Kurs) schauen oder auf den Wert (=NAV). Der NAV je Aktie liegt je nach Bewertung bei ca. 20,7–22,9 USD. Der Abschlag auf den NAV bei etwa 20–25 % auf den NAV. Es gibt Beteiligungsgesellschaften mit höheren und solche mit niedrigeren Discounts.

Fairfax India.

Prem Watsa und sein Team scheinen dann doch eher das eigene Gehalt im Auge zu haben☺, so wie es halt bei vielen Holdings ausschaut. Gegen den Nifty50 sieht das nämlich traurig aus. Fazit: Da muss man schon gutes Timing beherrschen um Geld zu verdienen. Dividende gibts hier nämlich keine.

Wenn schon Indien, dann den Xtrackers 50 Nifty.