Steyr Motors AG

Antwort auf buylow_sellhigh 26.06.26 10:34:59 Uhr

Zitat von buylow_sellhigh:

Zitat von Straßenkoeter: Mutares verkauft immer klug.

Der IPO war zu 14€. Der Durchschnittspreis aller von Mutares verkauften Aktien lag bei 31,90€. Da stehen wir heute wieder. Ohne den Hype, während dem Mutares ca. 25% tatsächlich klug verkauft hat, wäre es deutlich weniger. Die letzte Umplatzierung, (23% im Nov25), fand zu 23,10€ statt.

Korrektur, sorry. Übertragungsfehler. Die letzte Umplatzierung über 23,1% fand zu 34€ statt.

Antwort auf Straßenkoeter 25.06.26 21:25:40 Uhr

Zitat von Straßenkoeter: Mutares verkauft immer klug.

Der IPO war zu 14€. Der Durchschnittspreis aller von Mutares verkauften Aktien lag bei 31,90€. Da stehen wir heute wieder. Ohne den Hype, während dem Mutares ca. 25% tatsächlich klug verkauft hat, wäre es deutlich weniger. Die letzte Umplatzierung, (23% im Nov25), fand zu 23,10€ statt.

Mutares verkauft immer klug.

Meine Einschätzung vom 20.5. ist eingetreten und wird wahrscheinlich (ohne News) noch bis zum 19.8.26 (Bericht zum Halbjahr) halten. (Kurskorridor 33-36€ mit noch etwas Platz nach unten.) Dann lautet die Frage wieviel Wachstum wird im Halbjahresbericht stecken. Ich halte Kurse von über 35€ dann für machbar, wenn es Steyr Motors gelingt überzeugend darzustellen, daß mindestens die Hälfte des bisher verkündeten Wachstumsziels für 2026 erreichbar bleibt. Das wären immerhin noch ca. 30-35%, aber keine 70%+. Nach dem „stabilen“ Q1 braucht es für Q2 ein deutliches Wachstumszeichen. Wenn das nicht kommen sollte, geht es noch ein Stück abwärts. Die Fundamentalbewertung läßt das zu, wenn die bisherigen Wachstumsannahmen, die noch im Kurs stecken, weiter schrumpfen sollten.

Operativ ist Steyr Motors ja nicht schlecht unterwegs, hinkt nur den Versprechungen deutlich hinterher.

Für eine Prognose für das Q2 Ergebnis gibt es keine belastbaren Informationen. Alles ist noch möglich, einfach abwarten.

NB: der Ankerinvestor B&C Holding hat AR-Positionen (statt Mutares) übernommen und beiläufig seinen Anteil von 20% auf 15% gesenkt.

Der Kurskorridor von 33 und 36€ scheint erst mal zu halten. Aber aufgrund der guten Bewertung ist auch noch etwas Platz nach unten. Wenn Steyr Motors mal eine gute Meldung bringt (die letzte EQS war reines Marketing) kann der Kurs auch wieder Fahrt nach oben aufnehmen. Deutliches Wachstum in Halbjahresbericht wäre z.B. so etwas. Momentan und bis dahin braucht es wohl Geduld.

Das Militärimage wird nur bedingt helfen, auch wenn die Homepage kräftig „aufgerüstet“ wurde.

Dass Forschungs- und Technologiezentrum RTC doo ist ein Forschungs-, Konstruktions- und Entwicklungsbüro, das verschiedene Branchen abdeckt. Wir blicken auf eine lange Tradition in der Entwicklung von Maschinen und Transportmitteln für den zivilen, militärischen und öffentlichen Sektor zurück

https://rtc-si.translate.goog/about-us/?_x_tr_sl=en&_x_t…

EQS-News: Steyr Motors erobert den UGV-Markt – Motorentechnologie treibt autonome Bodenfahrzeuge an

https://www.boerse-muenchen.de/newsuebersicht/newsuebersicht…

Steyr Motors treibt nun auch Bodendrohnen (UGV) an

https://militaeraktuell.at/steyr-motors-treibt-nun-ugv-cornu…

Der Markt für unbemannte Systeme wächst weltweit rasant. Streitkräfte investieren zunehmend in teil- und vollautonome Plattformen für Aufklärung, Logistik und den Schutz von Soldaten. Branchenanalysen prognostizieren für den globalen Markt für unbemannte Systeme bis 2033 ein Volumen von mehr als 67 Milliarden US-Dollar (rund 58 Milliarden Euro). Besonders dynamisch entwickelt sich dabei das Segment der unbemannten Bodenfahrzeuge.

Nach einem halben Jahr schaue ich hier wieder mal rein.

Noch alle gesundbeter an Bord?!

Antwort auf twisterfriend 20.05.26 16:59:40 Uhr

Zitat von twisterfriend: kurze Rückfrage. Was sind die Kriterien für einen "plausiblen Kurs" bei Aktien? Die sind doch bei fast jeder Aktien verschiedener Art?

Kurs 35€ ergeben jeweils ca.

KGV 19

KUV 3

KBV 6

Das sind gute Bewertungen, die nur durch den Defense-Anteil im Portfolio zustande kommen und die damit einhergehenden Wachstumserwartungen. Auch mit Wachstum ist das noch ambitioniert bewertet.

Manchmal sieht der Markt das auch anders, sonst gäbe es keine Hypes und keine Über- und Unterbewertungen.

Antwort auf buylow_sellhigh 20.05.26 11:33:50 Uhr

kurze Rückfrage. Was sind die Kriterien für einen "plausiblen Kurs" bei Aktien? Die sind doch bei fast jeder Aktien verschiedener Art?

Antwort auf Be_eR 20.05.26 10:38:22 Uhr

Zitat:

"Du kannst mal wieder nicht richtig lesen. Du schreibst: "Der Umsatz stieg um lächerliche 0,2 Mio. € oder 1,7 % von 11,5 auf 11,7 Mio. €. Und das auch nur, weil man BUKH im ersten Quartal zugekaufta hat. Ohne diesen Zukauf hätte der Umsatz nur bei 10,0 Mio. €, und damit um 13 % unter dem Vorjahresquartal!"

Das Unternehmen selbst schreibt: "Ein weiterer strategischer Wachstumstreiber ist die Akquisition der dänischen BUKH-Gruppe, die ab dem zweiten Quartal 2026 in den Konzernabschluss einbezogen wird.""

-> Na Du Schlaumeier, verfolgst Du mich mittlerweile quer durch die Foren mit Deinen versuchten scharfen Repliken, oder was?

-> Dumm nur, wenn man selbst der DUMMKOPFist, als den man jemand anderen so gern hinstellen möchte!

-> In Deiner gierigen Beflissenheit, mir irgendwelche Fehler nachzuweisen, offenbarst Du peinlicherweise nur, daß Du derjeinige bist, auf den folgendes zutriftt (ich erlaube mir, Dich zu zitieren):

"Du kannst mal wieder nicht richtig lesen."

-> Aber vielleicht ist Dir ja auch nur das System der sogenannten "Fußnote" unbekannt. Ich freue mich aber immer, anderen aus ihrem Zustand der Unkenntnis zu helfen - ob hier oder im Almonty-Forum, wo Du Dich geradezu auf mich "eingeschossen" hast. Also:

Wenn in einem Text oben rechts neben einem Wort eine kleine Zahl steht, wie zum Beispiel bei...

"Im ersten Quartal 2026 erzielte Steyr Motors Umsatzerlöse von EUR 11,7 Mio.1" (W : O stellt die Eins leider nicht hoch)

...dann bedeutet das, daß sich unterhalb des Textes dazu eine kleine Erläuterung findet. In diesem Fall:

"1 Hiervon entfallen ca. 1,7 EUR auf Umsätze, die Stey Motors ab dem Erwerb der BUKH A/S am 25. Februar 2026 mit der BUKH A/S erzielt hat."

-> Und schon hast Du wieder was gelernt! Ist doch toll, oder?

Das mußte ja kommen. Aber auch ohne die „Süß, oder?“ Polemik mit Mutares Seitenhieb, könnte man recht sachlich die Prognose

„Vor dem Hintergrund der starken operativen Dynamik bestätigt der Vorstand die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 und erwartet weiterhin einen Umsatz zwischen EUR 75 Mio. und EUR 95 Mio. bei einer EBIT-Marge von mindestens 15 %.“

schon als äußerst ambitioniert bezeichnen. Wenn man 70% Wachstum plant und in Q1 davon nur „Stabilität“ zu sehen ist, ist tatsächlich die Frage nach der Erreichbarkeit zu stellen. Das Q1 Ergebnis hilft dabei jedenfalls nicht.

Daß der Kurs fallend, aber nicht dramatisch, reagiert liegt einfach daran, daß Steyr Motors durchaus Wachstumspotenzial bietet, halt nicht auf dem verkündeten Niveau, sondern für 2026 in einem immer noch solidem 15 bis 30% Bereich. Das unterstellt, wäre ein Kurs bei 33€/36€ in nächster Zeit durchaus plausibel, mit den Steyr-typischen hohen Schwankungen. Was dann wirklich erreichbar ist, wird das Halbjahresergebnis etwas klarer zeigen.

Antwort auf Origineller_Name 20.05.26 10:32:49 Uhr

Du kannst mal wieder nicht richtig lesen. Du schreibst: "Der Umsatz stieg um lächerliche 0,2 Mio. € oder 1,7 % von 11,5 auf 11,7 Mio. €. Und das auch nur, weil man BUKH im ersten Quartal zugekaufta hat. Ohne diesen Zukauf hätte der Umsatz nur bei 10,0 Mio. €, und damit um 13 % unter dem Vorjahresquartal!"

Das Unternehmen selbst schreibt: "Ein weiterer strategischer Wachstumstreiber ist die Akquisition der dänischen BUKH-Gruppe, die ab dem zweiten Quartal 2026 in den Konzernabschluss einbezogen wird."

Ich bin wirklich erstaunt, wie "gefaßt" der Kurs bislang auf die miserablen Q1/26-Ergebnisse (https://ir.steyr-motors.com/2026/05/20/steyr-motors-mit-stab… ) reagiert. Scheint wohl eine Weile zu dauern, bis es sich herumspricht, falls die von Mutares in die Aktie gelockte Kleinanlegerschar ZAhlen überhaupt einordnen kann, woran ich schwere Zweifel hege.

Der Umsatz stieg um lächerliche 0,2 Mio. € oder 1,7 % von 11,5 auf 11,7 Mio. €. Und das auch nur, weil man BUKH im ersten Quartal zugekaufta hat. Ohne diesen Zukauf hätte der Umsatz nur bei 10,0 Mio. €, und damit um 13 % unter dem Vorjahresquartal!

Das EBIT, der einzige Wert, welchen man außer dem Umsatz zu vermelden geruht, sank dabei sogar von 2,1 auf 0,9 Mio. € um mehr als die Hälfte, die EBIT-Marge mithin von 18 auf 8 %. Da dürfte es wohl unter dem Strich in Sachen Gewinnausweis ganz eng geworden sein.

Ws sich dabei nicht verändert hat, ist, daß auch diesmal wieder allerlei Gründe vorgeschoben werden. Was sich auch nicht verändert hat, ist der Auftragsbestand:

H1/25: "über EUR 300 Mio."

Q3/25: "mehr als EUR 300 Mio."

Q4/25: "über EUR 300 Mio."

aktuell: "EUR 308 Mio."

Heißt, die Book to Bill-Ratio beträgt gerade mal rund 1. Da durch den BUKH-Kauf ja auch ein entsprechender Auftragsbestand miterworben worden sein müßte, dürfte die vergleichbare Book to Bill-Ratio unter 1liegen.

Trotz nur 11,7 Mio. € Umsatz bei nur 8 % EBIT-Marge in Q1 hält der Vortsand an seiner Prognose von 75 bis 95 Mio. € Umsatz und 15 %-EBIT-Marge fürs Gesamtjahr fest. Damit müßten sich die Quartalsumsätze im Rest des Jahres gegenüber Q1 jeweils mindestens verdoppeln bis verzweieinhalbfachen. Wer mag daran glauben?

Ganz sicher der Vorstand, welcher sich ja auch schon im letzten Jahr nicht zu dumm war, noch am 23. Oktober zu behaupten, man könne den Jahresumsatz auf mindestens auf 58,4 Mio. € steigern (bei 20 % EBIT-Marge), obwohl in den ersten drei Quartalen nur 34,4 Mio. € Umsatz erreicht wurden. Erst am 17. November kam dann die massive Prognoseanpassung. Final wurden es dann 48,5 Mio. € bei 14,4 % EBIT-Marge.

Insofern gehe ich davon aus, daß man auch dieses Jahr bis zum letzten Moment warten wird, bis man die Prognose im Zweifelsfall einstampft. Dafür, daß es so kommt, wurde mit den heutigen Q1-Zahlen auf jeden Fall eine tragfähige Basis errichtet.

P.S. Mutares-CIO und -Lautsprecher Laumann hatte sogar 70 Mio. € für 2025 in den Raum gestellt, während Miutares parallel massiv Steyr-Aktien abgestoßen hat. Süß, oder?

Die Q1 Ergebnisse:

https://ir.steyr-motors.com/2026/05/20/steyr-motors-mit-stab…

Morgen kommen die Q1 Ergebnisse. Dann kann der Kurs mal zeigen in welche Richtung er will.

Habe den Eindruck, der Kurs will nach oben. Schafft mehrmals den Ausbruch über die 40 €-Marke, kommt aber immer wieder zurück. Vielleicht gelingt es ja nächste Woche!

Antwort auf buylow_sellhigh 24.04.26 17:10:12 Uhr

Hallo, ja, schau dir den Sektor heute an... Es gibt keine Dynamik, und ich habe fast alles verkauft. Falls nötig, kaufe ich später wieder ein, wenn der Kurs niedriger ist. Schönen Abend noch.

Am 20.5. kommt der Q1-Bericht. Eine Vorhersage ist, nach der Übernahme von Bukh und der Veränderung zur Holding Struktur, schwierig. Möglicherweise hängt deshalb auch der Kurs bis dahin weiter fest.