Wasser hat Zukunft! (Seite 9)

Antwort auf parade 29.09.25 08:32:10 Uhr

Zitat von parade: Hallo,

hat jemand eine Meinung zu dieser Aktie?

gruss parade

Operativer Turnaround, patentierte Technologie und akute Unterbewertung vor entscheidenden Katalysatoren

​Hallo zusammen,

​ich möchte hier meine fundamentalen Recherchen und meine Investment-These zu dem Wasseraufbereitungsspezialisten De.mem (ASX: DEM) mit euch teilen. Wer sich die Zeit nimmt, die Bilanzen der letzten Jahre und die Marktstruktur an der ASX zu analysieren, stößt hier auf eine massive Diskrepanz zwischen operativer Realität und aktueller Börsenbewertung.

​Hier sind die harten Fakten, warum das Unternehmen aus meiner Sicht aktuell eine seltene Ineffizienz im Markt darstellt:

​1. Die fundamentalen Kenndaten & der wirtschaftliche Turnaround

De.mem hat im Geschäftsjahr 2025 den wirtschaftlichen Turnaround offiziell vollzogen.

​Positives EBITDA: Das bereinigte EBITDA lag bei einem Rekordwert von 1,6 Mio. AUD (nach einem Verlust im Vorjahr). Das operative Cash-Burn-Risiko ist damit eliminiert.

​Qualität der Umsätze: Der Gesamtumsatz lag bei knapp 30 Mio. AUD. Was jedoch viel wichtiger ist: Das Unternehmen operiert mit einer Bruttomarge von 43 % und 90 % der Umsätze sind wiederkehrend (Serviceverträge, Spezialchemie, Wartung). Das macht die zukünftige Run-Rate extrem berechenbar.

​Wachstum: Wir blicken auf 27 aufeinanderfolgende Quartale mit steigenden Cash-Einnahmen.

​2. Der technologische Burggraben (Patente & Zertifizierungen)

Das Herzstück von De.mem ist die patentierte Graphenoxid-Hohlfasermembran (GO-Membran).

​Nordamerika ist gesichert: Die Technologie hat bereits die strenge NSF-Zertifizierung erhalten. Damit steht der Türöffner für den gesamten nordamerikanischen Markt (USA und Kanada) formell bereit.

​ESG & Bergbau: Die Membran-Technologie positioniert De.mem hervorragend im globalen ESG-Trend. Besonders in der Aufbereitung von hochkomplexen Industrieabwässern – wie etwa bei Goldminen – hat das Unternehmen ein Alleinstellungsmerkmal, das durch die strengeren europäischen und globalen Umweltauflagen stark an Relevanz gewinnt.

​3. Die bevorstehende Katalysatoren-Kette (April/Mai 2026)

Wir stehen aktuell vor einem engen Zeitfenster, in dem mehrere Ereignisse zusammenlaufen:

​Nächste Woche (17./18. April): INVEST in Stuttgart. Das Unternehmen wird durch seine IR-Vertretung auf der wichtigsten deutschen Anlegermesse präsentiert. Dies rückt die starken FY25-Zahlen erstmals breit in den Fokus des europäischen Publikums.

​Ende April: Q1-Zahlen (Appendix 4C). Ich erwarte hier die Bestätigung einer Run-Rate, die sich Richtung 40 Mio. AUD für das Gesamtjahr bewegt.

​Der harte Stichtag (1. Mai 2026): In Australien tritt das neue „Lead-Free“-Gesetz (NCC 2022) in Kraft. Ab diesem Tag dürfen in Trinkwassersystemen nur noch bleifreie, zertifizierte Produkte verbaut werden. Da die technische NSF-Prüfung bei De.mem bereits bestanden ist, ist die finale australische WaterMark-Zertifizierung nur noch ein formeller behördlicher Akt, der pünktlich zu diesem Stichtag vorliegen sollte. Dieser gesetzliche Zwang wird eine unmittelbare Nachfragewelle bei konformen Anbietern auslösen.

​4. Das ASX-Paradoxon (Warum ist die Aktie noch so günstig?)

Trotz fast 30 Mio. AUD Umsatz und operativem Gewinn notiert De.mem aktuell bei einer Marktkapitalisierung von unter 30 Mio. AUD (Kurs-Umsatz-Verhältnis von < 1).

Der Grund dafür liegt in der Marktstruktur der ASX: Für viele institutionelle Investoren, Fonds und Family Offices greift ein hartes Mandat – sie dürfen erst in Unternehmen investieren, die eine Marktkapitalisierung von 50 Mio. AUD überschreiten. Aktuell ist die Aktie zudem sehr illiquide.

​Das bedeutet: Das "große Geld" sieht den Wert vielleicht, darf aber regulatorisch noch nicht kaufen. Sobald die Zertifizierung vermeldet wird und der Q1-Bericht die Run-Rate bestätigt, wird diese 50-Mio-Marke ins Visier genommen. Fällt diese Schwelle, müssen Institutionelle kaufen, was in einem ohnehin illiquiden Orderbuch zu massiven Bewertungsanpassungen führen dürfte.

​Fazit:

Wir haben hier ein industriell validiertes, profitables Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen und patentierter Technologie, das rein aufgrund seiner aktuellen Marktkapitalisierung noch unter dem Radar fliegt. Die nächsten Wochen bis zum 1. Mai werden zeigen, wie schnell der Markt diese fundamentale Unterbewertung korrigiert.

​Ich bin auf eure sachlichen Einschätzungen und Diskussionen gespannt.

Beste Grüße

........nööö

nein

Hallo,

hat jemand eine Meinung zu dieser Aktie?

gruss parade