Hydreight Technologies ( dank VSDHone aufdem Weg zur Neubewertung)

Mal schauen, wo der Weg hinführt. Über die Konferenz am Freitag ist glaube ich alles gesagt worden. Ich weiß nicht, ob der CEO das unterschätzt hat (meine Vermutung) oder was die beiden geritten hat, solch einen Auftritt hinzulegen. Die Diskrepanz bei den Bestellung ist uns allen sofort aufgefallen; das muss denen doch klar gewesen sein.

Auf der anderen Seite muss ich sagen; mit der Meldung heute vor Börsenbeginn in der auch Bezug auf die Konferenz genommen wurde, hat man wieder einiges gutgemacht. Da wurde auf jeden Fall in den letzten Tage gut gearbeitet. Hoffentlich ist das eine Lehre, es demnächst gleich richtig zu machen.

Jetzt wird natürlich die Prognose für 2026 spannend. Was erwartet der Markt und wie weit lehnt sich Hydreight selbst aus dem Fenster.

Ich denke, die Anzahl der Bestellung lässt sich skalieren (und das ist nunmal der Hauptumsatztreiber aktuell). Die vorsichtige Prognose (die auch deutlich übertroffen werden kann) liegt bei rd. 5 Mio Bestellungen (das wäre eine Fortschreibung des Dezember-Ziels ohne weiteres Wachstum).

Bei den Umsätzen pro Bestellung gab es mal das Ziel von 80 bis 120 USD; am Freitag war die Rede davon, dass 40 USD ein Ziel für die Zukunft ist. Selbst bei vorsichtig angenommenen 20 USD wären wir recht schnell bei einer Umsatzprognose von rd. 100 Mio. USD und damit bei einem zu niedrigen KUV von rund 1. Das bleibt auf jeden Fall interessant, welche Umsatzzahlen sich das Unternehmen selbst für 2026 vorstellt!

Antwort auf LobStar 02.12.25 19:22:05 Uhr

Ich bin auch froh, dass sich die Sache so aufgeklärt hat. Aber die ganze Sache hat schon einen Beigeschmack ...

Fehlt eigentlich nur noch ... nur ein Insiderkauf Am Montag ;-)

Wenn ich die Zahlen auf die Monate verteile, komme ich auf folgende Rechnung:

September: 180.000

Oktober: ca. 250.000

November: ca. 340.000

Somit sollten die 400.000 Bestellungen für Dezember in Reichweite sein.

Ich bin auf den Ausblick in zwei Wochen gespannt. Eigentlich sollen 5 Mio. Bestellungen im Jahr 2026 kein Problem mehr sein. Die entscheidende Größe wird sein, ob sie es schaffen, einen Preis von 40–50 $ pro Bestellung zu erreichen. Sollte dies gelingen, werden wir im ersten Halbjahr 2026 sehr schnell zweistellige Can$ Kurse sehen.

Ich bin heilfroh, am Montag keine Teilverkäufe getätigt zu haben.

Schöne Grüße

Ich bin erstaunt wie weit sich die im Call genannten Zahlen mit den „shipped“ Orders zu den nun genannten „received“ Orders (also bei Hydreight eingegangene Bestellungen) unterscheiden. Einerseits freut es mich dass es anscheinend doch weiteres Wachstum gibt wenn man vergleichbare Maßstäbe zu den historisch kommunizierten Orders anlegt. Andererseits bin ich etwas frustriert wie schlecht das Management das kommuniziert hat und nicht auf Fragen zu der Orderzahl vorbereitet war. Das in der Präsentation genannte monatliche Wachstum von 20-30% passte halt überhaupt nicht zu der Zahl. Da hätten sie doch gleich die Orderzahl auf vergleichbarer Basis mit kommunizieren können. Naja ich schiebe es mal darauf dass sie mit dem gesteigerten Interesse noch nicht ganz mit gewachsen sind und hoffe das wird in Zukunft professioneller. Auch das der CEO gefühlt aus einer schlecht beleuchteten Besenkammer den Call gestreamt kann man entweder bodenständig oder unprofessionell finden.

Update vom Unternehmen. 887.000 Bestellungen per 01.12.205.

Es scheint so das die 1,3 Mio möglich wären wenn wir im Dezember weiteres Wachstum unterstellen.

Quelle:

https://www.globenewswire.com/de/news-release/2025/12/02/319…

Hi,

meine Aufzeichnungen aus dem Call:

1. ca. 500.000 Bestellungen YTD, wobei man erst Ende Juni 2025 mit den Bestellungen begonnen hat.
2. Orderzahlen für Oktober und November konnte man keine vorlegen (liegen angeblich nicht vor), wollte sich Hydreight aber nochmal anschauen und entweder eine Corporate Nuews dazu rausbringen, oder etwas auf dem firmeneigenen Discord Channel schreiben (wenn ich das richtig verstanden habe).
3. Zum Thema Prognose 2026, will man die nächsten 2 Wochen etwas rausgeben.
4. Zum Thema Reporting der Orderzahlen, die 500.000 Orders sind bereits ausgelieferte Orders, das war eine Auflage der Prüfer, anders akzeptieren die das wohl nicht. Ob das vorher anders reportet wurde, kann ich aber nicht sagen, bzw. habe im Call nicht darauf geachtet.
5. In 2-3 Jahren will man auf eine Ordergröße von ca. 5-10 Millionen Bestellungen p.a. kommen.
6. In 2026 wird ein Listing an der Nasdaq anvisiert

Gruß Stefan

Ja mit der Folie "Beyond Q3" hätte ich auch mit Zahlen nur zu Q4 gerechnet.

War im Call nicht auch das Thema angesprochen, dass man die Art der Bestellanzahl nun anders reporten muss?

In englischen Foren wurde darüber gepostet. Diese Zahlen seien wohl nichtmehr 1:1 vergleichbar.

Habt ihr dazu etwas im Call vernommen?

Schonmal danke in die Runde.

Hauptproblem für mich war am Freitag, dass die Punkte nicht direkt angesprochen wurden. Hofmann69 und ich hatten nach den Quartalszahlen schon Zweifel geäußert, dass der avisierte Bestellwert nicht erreicht werden konnte (was ja auch der Fall war). Früher gab es mal Aussagen in Richtung 80 bis 120 USD; jetzt ist man deutlich unter den angenommenen 40 und ruft diese als Ziel aus.

Aber im Call gab es solche Infos immer erst auf Nachfrage. Beim Volumen (510.000) konnte man die Folie auch anders interpretieren, wenn die Überschrift "Beyond Q3" lautet.

Ich will keine böse Absicht unterstellen, aber das war alles ein wenig unglücklich und da muss das Management sich erst wieder Vertrauen am Markt erarbeiten.

Bei allen Zweifeln; die Wachstumsstory ist aus meiner Sicht nach wie vor intakt, der Weg wird wahrscheinlich nur etwas länger als viele erhofft haben. Jetzt heißt es, auch mal eine positive Überraschung liefern; dass kommt der Kurs wieder auf die Sprünge kommt.

Antwort auf Remolus 30.11.25 13:58:12 Uhr

Vielleicht hat ja der shutdown in den USA eine gewisse Rolle gespielt. Der begann ja am 1.10..

Antwort auf LobStar 30.11.25 13:34:40 Uhr

Ah okay, danke für die Aufklärung. Dann macht die Kurs Reaktion schon Sinn...

Puhh.. da bedarf es erstmal einiger Aufklärung seitens des Managements, absolut.

Im Call kam auch die Frage wie die 510T Bestellungen zu deuten sind. Es wurde gesagt dass dies YTD ist. Also zu den bestehenden 295T Bestellungen in Q3 sind in gut 5 Wochen des Q4 'nur’ 215T hinzugekommen. Damit würde die Bestellungen im Vergleich zum September mehr oder weniger stagnieren. Hinzu kommt dass der Order Value eher bei 20$ gelegen haben könnte anstatt bei 40$. Also ganz unverständlich finde ich die Kursreaktion daher nicht. Bisher hat man die Ziele eher übererfüllt und jetzt läuft man ihnen abrupt hinterher. Ich war davon auch überrascht und möchte jetzt auch erstmal sehen ob die Prognosen zum Order Value und Anzahl tatsächlich erfüllt werden können.

Antwort auf Remolus 30.11.25 13:17:32 Uhr

Hier ist die Tabelle...die sind doch im soll, oder nicht?

Antwort auf alexludwig 30.11.25 13:08:41 Uhr

Ich verstehe auch nicht so ganz was diese Panik ausgelöst hat... selbst bei 25-30% monatlichem Wachstum ist man doch nicht soooo weit wegen von der Prognose. Hat da jmd. weitere Erklärungen?

Beste Grüße,

Remolus

Ich finde die auch die 1,3 Millionen können noch erreicht werden.

Von Oktober bis Mitte November gingen bei VSDH 510.000 Bestellungen ein.

	VSDHOne-Bestellungen
Juni	7.187
Juli	35.642
August	80.000
September	179.358
Okt (e)	225.000
Mitte November (e)	285.000
Dezember

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Frage am Montag Rande da ich leider den call nicht gehört habe.

Die 510.000 Bestellungen sind alleine für Q4 bis Mitte November? Sind wir damit nicht ca. Auf Spur?

Wir sprechen dann im Schnitt von 340.000 Bestellungen im Monat. Beim Zielwert von 1,3 Mio. Scheint das doch erreichbar?

Es wurde aber auch noch einmal das Ziel von einer Million Bestellungen pro Monat genannt. Das wären dann 12 Millionen Bestellungen oder 500 Millionen Umsatz!

Das wird nun wohl etwas länger dauern, aber das Ziel besteht weiterhin. Mal sehen, was der Ausblick bringt.

Fakt ist aber, dass die Kommunikation echt schlecht ist. Immer wurde von 40 $ pro Bestellung gesprochen und nun soll dieses Ziel in 2026 erreicht werden.

Manchmal ich weniger versprechen besser, wie man gerade am Kurs sieht.

Es bleibt spannend.......

Ups. Sehe gerade Fuchsbau war schneller ;-)

Danke an LobStar und Rappi106, die den Call zusammengefasst haben.

Zusammenfasst würde ich sagen; Geschäftsmodell läuft, Wachstums-Story ist intakt...aber die hohe Erwartungshaltung konnte nicht erfüllt werden. Zudem passen die Umsatzzahlen zu VSDHOne nicht so richtig. Das betrifft sowohl das 3. Quartal als auch der Blick nach vorne. Die 510.000 bis Mitte November sind weit hinter den Erwartungen und der Umsatz pro Bestellung ist auch schwer nachvollziehbar (mittlerweile ist 40-50 USD ein Ziel...).

Da ist kommunikativ irgendwas verdammt schief gelaufen. Kann mich aktuell nicht darin erinnern, dass durch den "Ergebnis-Call" der bereits bekannten Quartalszahlen die Aktie um rd. 30 % "abschmiert"....

Finde die Story nach wie vor interessant und bleibe investiert; jetzt ist mal Zeit in den nächsten Monaten für positive Überraschungen!

Es scheint, dass man nun in einen interessanten Nachkaufbereich kommt... 😜

Scheint so, als ob da gerade etwas Panik aufkommt.

Sicherlich werden die 1,2 Mio Orders bis Ende des Jahres nicht erreicht werden können, dies ist allerdings mit etwas Weitblick nicht so schlimm (aus meiner Sicht). Der Markt mag solche zögerlichen Aussagen halt gar nicht, daher kommt nun erstmal die Quittung (inklusive der Verkäufer, die nur auf den Kursrutsch reagieren und gar nicht im Call waren).

Ich denke, dass die Story weiterhin intakt ist und man überlegen sollte, ob man sich daran beteiligen möchte.

Danke @Rappi106, gut zusammen gefasst. Ich würde noch ergänzen dass es anscheinend einige Verwirrung um die Vergleichbarkeit der Order Numbers gegeben hat. Bis Oktober wurden die Orders wohl immer bei Bestelleingang angerechnet und jetzt erst (durch Kritik vom Auditor) bei Erhalt der Lieferung durch den Kunden.

Aber nichtsdestotrotz würde ich wie @hoffmann69 davon ausgehen dass die Prognose von 1,3 Mio Orders dieses Jahr schwer zu erreichen ist.

Die Order Numbers sollen in den nächsten Tagen nochmal klarer aufgeschlüsselt werden meinte der CEO.

Weitere Punkte waren :

1. bisher ist das Sales Team noch nicht wirklich aktiv (Kunden kommen quasi von allein) - ab nächstem Jahr wird Sales Team tätig
2. der niedrige Umsatz je Order wurde dadurch erklärt, dass Kunden zunächst den Bestellvorgang erstmal mit einem Produkt/kleiner Order testen und Folgebestellungen können größer ausfallen. Außerdem gibt es für erste Bestellung Rabatt. Bis Ende des Jahres sollen 40$ erreicht werden.

In Summe klingt man sehr positiv, aber das Wachstum zwischen September und mitte November ist gleich Null.

Bin etwas enttäuscht und mache mir Gedanken über meine Positionsgröße.

Werde wahrscheinlich den Ausblick auf q4 und auf 2026 abwarten.

Bis Mitte November wurden 510.000 Orders ausgeliefert (das ist nicht vergleichbar mit den monatlichen Orders). Man wächst weiterhin sehr stark, aber sicherlich nicht in dem Bereich wie zwischen Juli und September. 20-35% growth/month wurde auf einer Folie gezeigt.

Nicht jede Order ist gleich. Man möchte daran arbeiten, dass die durchschnittliche Orders 50 $ erreicht.

Einigen scheint es nicht schnell genug zu gehen. Und die Aussagen dazu sind wohl nicht aussagekräftig genug seitens Hydreight...

Nebenaussage: man wächst in Q4/25 weiterhin stark.

Update/ Guidance für Q4 soll in wenigen Wochen kommen.

Kein Slow-down an Orders in Oktober und November. "Q4 looks very strong" Shane Madden.

Next logical step for 2026: Nasdaq-Listing

2026 Erwartungen der Analysten 80-130 Mio C$ - dies wurde im Slide gezeigt, allerdings nicht weiter darauf eingegangen.

Guidance 2026 soll in den nächsten Wochen klarer gesehen. Revenue should double in 2026 (Shafin Tejani).