Abacus Global Management

https://jayjacksonabx.substack.com/p/what-i-learned-speaking…

Einblicke in die Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen: Abacus Global Management (ABX) Q1 2026

https://seekingalpha.com/news/4589561-abacus-raises-fy2026-a…

"Managementperspektive

1. „Aufgrund der aktuellen Geschäftsentwicklung erhöhen wir unsere Prognose für den bereinigten Nettogewinn im Gesamtjahr 2026 von 96 bis 104 Millionen US-Dollar auf 100 bis 106 Millionen US-Dollar“, sagte CEO Jay Jackson. „Die neue Spanne entspricht einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1 bis 1,05 US-Dollar.“
2. Jackson brachte die Kapitalerhöhung mit der Fundraising- und Akquisitionsgeschwindigkeit in Verbindung: „Wir haben in diesem Quartal 288 Millionen Dollar für unsere Langlebigkeitsfonds eingeworben, zusätzlich zu den 275 Millionen Dollar im vierten Quartal“ und „allein im ersten Quartal haben wir fast 9.000 qualifizierte Policen geprüft, verglichen mit etwa 11.000 im gesamten Jahr 2025.“
3. Jackson hob einen wichtigen Beweis für die Liquidität des Fonds hervor: „Nach Ablauf der Laufzeit haben wir jedem einzelnen Investor, der dies verlangte, sein Kapital pünktlich und zu 100 % zurückgezahlt“, und fügte hinzu, dass „etwa ein Drittel dieser Investoren sich für eine Verlängerung ihrer Investition entschieden hat und ein weiteres Drittel sein Kapital in unsere neuen Produkte reinvestiert hat.“
4. Jackson deutete die Wettbewerbsdynamik bei der Policenpreisgestaltung als vorteilhaft an: „Da mehr institutionelles Kapital in diese Anlageklasse geflossen ist, konkurrieren die Käufer aggressiver um Policen“ und „ein niedrigerer Kaufdiskontsatz in unserem Geschäft ist ein positives Ergebnis.“
5. CFO/COO William McCauley betonte die Bedeutung von Cashflow und Selektivität: „Wir erwirtschafteten im ersten Quartal 2026 einen operativen Cashflow von 91,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit minus 61,6 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025.“ Weiterhin erklärte er: „Wir haben die Zeichnungsrichtlinien nicht gelockert, um die Nachfrage zu decken.“ McCauley erläuterte zudem die Auswirkungen von LMA Income II auf die Darstellung der Verschuldung: „Es handelt sich nicht um einen Schuldenabbau des Unternehmens. Es ist die Reduzierung einer Konsolidierung auf Fondsebene in unserer Bilanz.“
6. Die Chief Investment Officer Elena Plesco fasste den Kapitaleinsatz, die realisierten Gewinne und die Verschuldungssituation wie folgt zusammen: „Im ersten Quartal haben wir 163,6 Millionen US-Dollar an Kapital aus unserer Bilanz eingesetzt“ und „unser durchschnittlicher realisierter Gewinn betrug im Quartal 26 %“. Gleichzeitig merkte sie an, dass „unser Verhältnis von rückgriffspflichtigen Schulden zu EBITDA bei etwa 2x liegt“, während das Unternehmen glaubt, dass die Kapazität „bis zu 4x reicht“.

Ausblick

1. Jackson gab eine Prognose für das kommende Quartal ab: „Für das zweite Quartal 2026 erwarten wir einen bereinigten Nettogewinn von 24 bis 26 Millionen US-Dollar bzw. einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,24 bis 0,26 US-Dollar.“
2. Er beschrieb auch die Erwartungen hinsichtlich der Saisonalität: „Die Einnahmen verteilen sich nicht gleichmäßig über die Quartale“ und „die zweite Jahreshälfte ist erfahrungsgemäß unsere stärkste“.
3. Zu den strategischen Katalysatoren sagte Jackson mit Blick auf Manning & Napier: „Wir erwarten eine deutliche Ausweitung der Reichweite unserer Produkte“ und „erwarten erste Ergebnisse dieser Allianz im zweiten Quartal.“ Zum Zeitpunkt der Verbriefung fügte er hinzu: „Wir peilen aktiv eine zweite bedeutende Verbriefung im späten zweiten oder frühen dritten Quartal an.“

Finanzergebnisse

1. McCauley berichtete: „Der Gesamtumsatz im ersten Quartal stieg um 34,6 % auf 59,4 Millionen US-Dollar“, einschließlich „Life Solutions“, das 50,6 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, und „Gebühren für Vermögensverwaltung, die 8,5 Millionen US-Dollar erreichten“, während „Technology Services“ 0,4 Millionen US-Dollar beisteuerte.
2. Er sagte, die Profitabilität (Non-GAAP) habe sich verbessert: „Der bereinigte Nettogewinn für das erste Quartal stieg um 16,6 % auf 20,1 Millionen US-Dollar“ und „Das bereinigte EBITDA für das Quartal stieg um 33,3 % auf 32,7 Millionen US-Dollar“, mit einer „bereinigten EBITDA-Marge von 55 %“.
3. Zu den GAAP-Ergebnissen: „Der auf Abacus Global Management entfallende GAAP-Nettogewinn für das Quartal betrug 7,3 Millionen US-Dollar bzw. 0,07 US-Dollar je verwässerter Aktie.“
4. Zur Bilanzpositionierung: „Zum 31. März 2026 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 37,2 Millionen US-Dollar, Bilanzsummen aus Versicherungsgeschäften in Höhe von 392,8 Millionen US-Dollar und ausstehende langfristige Schulden in Höhe von rund 330 Millionen US-Dollar.“ Das Unternehmen verwies auf die Auflösung der LMA Income II-Buchhaltung, wodurch die Berichtspflichten auf Fondsebene um „rund 76,7 Millionen US-Dollar“ reduziert wurden.

Fragen und Antworten

1. Patrick Davitt: „Wenn das im zweiten Quartal tatsächlich sinken würde, käme das zusätzlich zu den für das erste Halbjahr erwarteten 500 Millionen Dollar an Mittelzuflüssen?“ Jay Jackson: „Ja, das käme zusätzlich zu diesen 500 Millionen Dollar.“
2. Davitt fragte nach dem Intervallfonds: „Könnten Sie uns über den aktuellen Stand des SEC-Verfahrens für den Intervallfonds informieren?“ Jackson: „Wir sind zuversichtlich, im zweiten Quartal eine Ankündigung machen zu können.“
3. Andrew Kligerman, TD Cowen, fragte nach einem Fahrplan für die Beraterumsätze: „Anstieg von 0 auf etwa 25 % des Gesamtumsatzes“. Jackson antwortete: „Unser Fahrplan sieht vor, entweder selbst zu bauen oder zuzukaufen.“ Er erklärte, dass Manning & Napier Teil dieses Plans sei, neben „weiteren Möglichkeiten für registrierte Anlageberater“, einschließlich „einer Minderheitsbeteiligung, einer vollständigen Beteiligung oder einer kompletten Übernahme“.
4. Mike Grondahl von Northland fragte, ob die Überprüfung von 9.000 Policen auf Marketingmaßnahmen zurückzuführen sei. Jackson antwortete: „Das ist organisch gewachsen“ und „wir erhöhen nicht unbedingt das Werbebudget.“ Grondahl bat außerdem um eine Quantifizierung der Diskontsatzsenkung. Jackson erklärte: „Ob es nun 100 oder 200 Basispunkte sind, letztendlich ist es ein positives Ergebnis für uns.“
5. Benjamin Graham von Piper Sandler fragte nach den Prioritäten bei Fusionen und Übernahmen. Jackson antwortete: „Die Bereiche, die uns am meisten interessieren … im Bereich der unabhängigen Vermögensverwalter“ und „es muss wertsteigernd sein.“ Graham fragte auch nach Aktienrückkäufen von Versicherern. Jackson erklärte: „Wir führen dieses Programm bis 2026 fort“ und verwies auf die Arbeit an „strukturellen Vorteilen“ mit Versicherern.
6. Timothy D'Agostino von B. Riley fragte, ob die Investitionsrate dem Sollwert entspreche. Jackson: „Wir sind deutlich zuversichtlicher und peilen eher 130 bis 150 Millionen Dollar an.“ D'Agostino fragte außerdem nach dem geplanten Vermögenswachstum von 30 Milliarden Dollar bis 2028. Jackson: „Das Verhältnis liegt bei etwa 50:50 – organisch versus anorganisch.“
7. Davitt fragte nach dem verbleibenden Rückkaufvolumen. Jackson: „Wir haben rund 50 % des letzten, vom Vorstand genehmigten Aktienrückkaufs in Höhe von 20 Millionen US-Dollar eingesetzt.“ Er fügte hinzu: „Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass unsere Aktie stark unterbewertet ist“, und erklärte, dass die geplanten Transaktionen „selbst zu diesem Preis wertsteigernd“ seien.

Stimmungsanalyse

1. Der Ton der Analysten war leicht positiv und expansionsorientiert, mit wiederholten Nachfragen zum Zeitpunkt der Verbriefung, zum Vertrieb über Berater und zum Kapitaleinsatz (z. B. Davitts „SEC-Prozess“ und die Darstellung der Zuflüsse im ersten Halbjahr; Kligermans Frage nach dem Fahrplan für den Umsatzmix).
2. Der Ton des Managements war positiv und zuversichtlich in Bezug auf Prognose, Liquidität und strategische Umsetzung. Dabei wurden selbstbewusste Formulierungen verwendet, wie zum Beispiel Jacksons „Wir erhöhen unser Endergebnis für das Jahr 2026“ und „Wir streben aktiv eine zweite bedeutende Verbriefung an“.
3. Im Gegensatz zum vorherigen Quartal, in dem der Schwerpunkt auf den Leistungsversprechen für das „elfte Quartal in Folge“ lag, konzentrierte sich dieses Gespräch stärker auf die kurzfristige Visibilität und konkrete Prognosen für das zweite Quartal, wobei weiterhin die unkorrelierte Nachfrage und Skalierungsinitiativen betont wurden.

Vergleich im Quartalsvergleich

1. Die Prognose wurde im Vergleich zum Vorquartal angehoben: Im vierten Quartal sagte Jackson: „Wir beginnen mit unserer Prognose für das Gesamtjahr 2026 für ein bereinigtes Nettoergebnis von 96 Millionen bis 104 Millionen US-Dollar“, während er im ersten Quartal sagte: „Wir haben die Prognose auf eine neue Spanne von 100 Millionen bis 106 Millionen US-Dollar angehoben“ und eine Prognose für das bereinigte Nettoergebnis im zweiten Quartal hinzugefügt.
2. Der strategische Schwerpunkt verlagerte sich von der Festlegung langfristiger Meilensteine ​​für mehrere Branchen (Q4: „Unsere Meilensteine ​​für 2028 zielen auf ein EBITDA-Wachstum von 250 Millionen US-Dollar ab“) hin zur Hervorhebung von Umsetzungsnachweisen (Q1: „zu 100 % pünktlich zurückgezahltes Kapital“) und kurzfristigen Katalysatoren (Q1: „Erste Ergebnisse…im 2. Quartal“ für Manning & Napier; „zweite bedeutende Verbriefung im späten 2. oder frühen 3. Quartal“).
3. Die Analysten konzentrierten sich weiterhin auf die Dimensionierung/den Zeitpunkt der Verbriefungen und das Kapital, stellten im ersten Quartal aber auch detailliertere Fragen zur Vertriebsökonomie der Berater und zu den Policy-Hold-KPIs.

Risiken und Bedenken

1. Jackson räumte den Wettbewerbsdruck bei der Policenpreisgestaltung ein: „Käufer konkurrieren aggressiver um Policen“, was sich „direkt in niedrigeren Kaufpreisabschlägen niederschlägt“, und erklärte, dies wirke sich positiv auf die Vermögenswerte aus.
2. Analysten wiesen auf das Risiko eines ungünstigen Zeitpunkts der Verbriefung hin, was sich auch in der Angabe des Managements widerspiegelte: „Ende des zweiten Quartals oder Anfang des dritten Quartals“. Jackson merkte zudem an, dass der Zeitpunkt des SEC-Prozesses nicht genau angegeben werden könne.
3. McCauley warnte vor einer falschen Interpretation der Leverage-Verbesserungen: „Es handelt sich nicht um ein Ereignis der Unternehmensentschuldung“, da es die Beendigung der Konsolidierungsbehandlung für LMA Income II widerspiegelt.

Fazit

Die Managementbotschaft konzentrierte sich auf die angehobene Prognose für den bereinigten Nettogewinn im Geschäftsjahr 2026 auf 100 bis 106 Millionen US-Dollar (bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1 bis 1,05 US-Dollar), eine neue Prognose für den bereinigten Nettogewinn im zweiten Quartal von 24 bis 26 Millionen US-Dollar sowie die positive Geschäftsentwicklung, die auf Mittelzuflüsse in den Langlebigkeitsfonds, eine wachsende Anzahl von Richtlinienprüfungen und ein Liquiditätsereignis während der Fondslaufzeit zurückzuführen ist, das laut CEO die Rückzahlung des angeforderten Kapitals „vollständig und fristgerecht“ ermöglichte. Die Unternehmensführung wies die Investoren zudem auf die Ausweitung des Vertriebs über Manning & Napier, eine mögliche zweite Verbriefung, die für Ende des zweiten/Anfang des dritten Quartals geplant ist, und die fortlaufende Kapitalrückführungsmöglichkeit im Rahmen der verbleibenden Aktienrückkaufgenehmigung hin."

Chartier hatte wohl recht.

Bei einem kurzzeitigen Anstieg bin ich "reingerutscht" und nun deutlich im Minus.

Bleibt die Hoffnung, dass die Firma weiter gute Zahlen liefert.

Es gibt übrigens einen frei zugänglichen Substack vom CEO Jay Jackson.

Eher ungewöhnliches Vorgehen.

Nur Marketing Gag oder der Versuch den Kontakt zum "Fußvolk" zu halten?

https://substack.com/@jayjacksonabx

https://jayjacksonabl.substack.com/p/welcome-to-my-substack

Hier der Rückblick auf 11 erfolgreiche Quartale:

https://substack.com/home/post/p-191157261

https://ir.abacusgm.com/news-events/press-releases/detail/17…

"Highlights des Gesamtjahres 2025

1. Die Gesamteinnahmen im Gesamtjahr 2025 stiegen um 110 % auf 235,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit 111,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Hauptgrund hierfür waren ein Anstieg der Einnahmen aus dem Asset Management um 30,2 Millionen US-Dollar, ein Anstieg der Einnahmen aus Life Solutions um 92,4 Millionen US-Dollar sowie ein Anstieg der Einnahmen aus Technology Services um 684.000 US-Dollar.
2. 
   
3. Der Kapitaleinsatz für Neugeschäft im Gesamtjahr 2025 betrug 580,8 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 53 % gegenüber dem Vorjahr; die Anzahl der Policenabschlüsse stieg um 26 % auf 1.310, verglichen mit 1.034 im Vorjahr.
4. 
   
5. Der den Aktionären zurechenbare GAAP-Nettogewinn für das Gesamtjahr 2025 betrug 36,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem GAAP-Nettoverlust von 23,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
6. 
   
7. Der bereinigte Nettogewinn (eine nicht nach GAAP ermittelte Finanzkennzahl) stieg im Gesamtjahr 2025 um 84 % auf 85,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit 46,5 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie betrug im Gesamtjahr 2025 0,86 US-Dollar, gegenüber 0,66 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
8. 
   
9. Das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2025 stieg um 115 % auf 132,6 Mio. US-Dollar, verglichen mit 61,6 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Die bereinigte EBITDA-Marge (eine nicht nach GAAP ermittelte Kennzahl) betrug für das Gesamtjahr 2025 56,0 %, verglichen mit 55,0 % im Vorjahr.
10. 
    
11. Die Kapitalrendite (ROIC) (eine nicht nach GAAP ermittelte Kennzahl, die weiter unten definiert wird) betrug für das Gesamtjahr 2025 20 %, im Vergleich zu 15 % für das Gesamtjahr 2024.
12. 
    
13. Die Eigenkapitalrendite (ROE) (eine nicht nach GAAP ermittelte Kennzahl, die weiter unten definiert wird) betrug für das Gesamtjahr 2025 20 %, verglichen mit 17 % für das Gesamtjahr 2024.

Liquidität und Kapital

Zum 31. Dezember 2025 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 38,1 Millionen US-Dollar, Bilanzsummen in Höhe von 469,8 Millionen US-Dollar und ausstehende Gesamtverbindlichkeiten abzüglich latenter Disagio- und Fremdfinanzierungskosten in Höhe von 405,8 Millionen US-Dollar.

Ausblick

Das Unternehmen gibt für das Gesamtjahr 2026 eine Prognose für den bereinigten Nettogewinn zwischen 96 Millionen US-Dollar und 104 Millionen US-Dollar ab. Dies entspricht einem Wachstum von bis zu 22 % gegenüber dem bereinigten Nettogewinn von 85,7 Millionen US-Dollar im Gesamtjahr 2025.

Darüber hinaus werden in der Ergebnispräsentation für das 4. Quartal und das Geschäftsjahr 2025, die im Bereich „Finanzergebnisse“ der Website abrufbar ist, die langfristigen strategischen Wachstumsziele des Unternehmens erläutert.

Eine Definition des bereinigten Nettoergebnisses finden Sie im Abschnitt „Nicht-GAAP-Finanzinformationen“ weiter unten."

Ich wünsche dir viel Erfolg.

Sieht heute gut aus.

Erklärung für neue Leser

Eine Stop-Buy-Order (auch Buy-Stop-Order) ist ein Börsenauftrag zum Kaufen, der erst ausgelöst wird, wenn ein bestimmter Preis erreicht oder überschritten wird. Sie wird häufig genutzt, um in einen steigenden Markt einzusteigen. 📈

Grundprinzip

1. Du setzt einen Stop-Preis, der über dem aktuellen Marktpreis liegt.
2. Wenn der Markt diesen Preis erreicht oder überschreitet, wird deine Order automatisch aktiviert.
3. Danach wird sie normalerweise zu einer Market-Order und wird zum nächsten verfügbaren Preis ausgeführt.

Beispiel

1. Aktie von Apple steht aktuell bei 100 €.
2. Du glaubst: Wenn sie über 105 € steigt, beginnt ein Aufwärtstrend.

Du setzt eine Stop-Buy-Order bei 105 €.

Good Luck

Chartier

Danke für die Anmerkungen.

Ich bin noch nicht investiert und habe einen StopBuy gesetzt.

Hallo AkibaBC

Ich erlaube mir hier einen Chart zu liefern

Die Aktie befindet sich im Trendkanal - Aufwärtstrend

Das MACD Kaufsignal am 11.02.2026 hätte ich dir bestätigt (L)

Leider hatte ich die Aktie damals nicht auf der Watchlist.

Momentan ist die orange 20er eine Unterstützung - wenn sie brechen sollte,

könnte es bis USD 8.50 sinken - unterer Trendkanal grün einezeichnet.

STO ADX RSI wirken auf mich eher sinkend.

Daher könnte die Chance kommen, die Aktie noch etwas günstiger zu erwerben.

Good Luck

Chartier

Um auch kritischen Stimmen Raum zu geben.

Es gab einen Shortbericht:

https://www.morpheus-research.com/abacus/

https://www.nasdaq.com/articles/abacus-global-management-res…

Und einen negativen Substackbericht:

https://substack.com/home/post/p-175898558

https://seekingalpha.com/symbol/ABX/virtual_analyst_report

"Unternehmensbeschreibung

Abacus Global Management, Inc., ehemals Abacus Life, Inc., ist ein führendes Finanzdienstleistungsunternehmen mit Hauptsitz in Orlando, Florida. Das 2004 gegründete Unternehmen ist als alternativer Vermögensverwalter und Market Maker vorwiegend in den USA tätig. Abacus konzentriert sich auf langlebigkeitsbasierte Anlagen und bietet personalisierte Finanzplanung. Dabei nutzt das Unternehmen firmeneigene Datenanalysen, um die finanziellen Ergebnisse für Privatpersonen und Institutionen zu optimieren. Abacus ist in fünf Geschäftsbereichen aktiv: Aktives Management, Neugeschäft, Vermögensverwaltung, Portfolio-Services und Technologiedienstleistungen. Der Bereich Aktives Management befasst sich mit dem Kauf, Verkauf und Handel von Lebensversicherungspolicen, während der Bereich Neugeschäft die Abwicklung von Lebensversicherungspolicen ermöglicht. Der Bereich Vermögensverwaltung bietet Dienstleistungen für Anleger in alternative Investment- und Aktienportfoliofonds. Der Bereich Technologiedienstleistungen bietet Echtzeit-Sterblichkeits- und Teilnehmerprüfungsdienste. Abacus ist bekannt für seine innovativen Lösungen und sein umfangreiches Netzwerk an Finanzberatern und -agenten. Das Unternehmen baut seine Präsenz im US-amerikanischen Markt für Lebensversicherungsabwicklungen kontinuierlich aus und ist in 49 Bundesstaaten mit einem bedeutenden Marktanteil von rund 26 % vertreten. Das Ziel des Unternehmens ist es, Finanzdienstleistungen durch fachkundiges Vermögensmanagement und datengestützte Erkenntnisse über die gesamte Lebensspanne zu revolutionieren."

https://seekingalpha.com/article/4879417-abacus-global-manag…

"Zusammenfassung

1. Abacus erzielte ein Rekordquartal mit einem Umsatzwachstum von 124 %, steigenden Margen und dem zehnten aufeinanderfolgenden Gewinnanstieg
2. Das Unternehmen strebt einen Wandel hin zu einem Modell mit wiederkehrenden Einnahmen an, wobei die Vermögensverwaltung bereits einen bedeutenden Beitrag leistet und das Management anstrebt, im Laufe der Zeit etwa 70 % der Einnahmen aus gebührenbasierten Geschäften zu generieren.
3. Trotz starkem Wachstum, steigenden Margen und strukturellen Verbesserungen des Geschäftsmodells wird die Aktie immer noch mit dem Zehnfachen des für 2025 erwarteten bereinigten Gewinns gehandelt.
4. Der Anteil der Insider am Unternehmen übersteigt 50 %, und die neue Kapitalallokationspolitik beinhaltet eine neue Dividende und laufende Aktienrückkäufe."

"Neben diesen positiven Ergebnissen gab Abacus im Laufe des Quartals zwei wichtige Kapitalallokationsentscheidungen bekannt: Die erste Dividende wird in Höhe von 0,20 US-Dollar je Aktie ausgeschüttet, und das Aktienrückkaufprogramm wird erweitert."

"Unmittelbar nach Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal erreichte Abacus einen wichtigen Meilenstein: die erste Asset-Securitization überhaupt. Dabei handelte es sich um https://ir.abacusgm.com/news-events/press-releases/detail/14… mit einem Rating über Investment-Grade, die durch Lebensversicherungsaktiva besichert ist.

Dieser grundlegende Schritt institutionalisiert Lebensversicherungsanlagen und öffnet sie einer neuen Gruppe institutioneller Anleger."

"Daraus lässt sich eindeutig schließen, dass nicht das Kapital, sondern das Policenangebot der limitierende Faktor ist. Es ist unwahrscheinlich, dass Abacus eine Dividende einführen oder seine Rückkaufgenehmigung erweitern würde, wenn für das Wachstum Kapital benötigt würde. Stattdessen bleibt das Unternehmen durch ein Problem eingeschränkt, das die Lebensversicherungsbranche seit Langem beschäftigt: Zu wenige Versicherungsnehmer wissen überhaupt, dass es möglich ist, eine Lebensversicherung zu verkaufen.

Das Management begegnet dieser Herausforderung mit verschiedenen Maßnahmen: Der CEO hat die Marktpräsenz durch Interviews, Branchenkonferenzen und die Veröffentlichung in Berater-orientierten Medien erhöht. Darüber hinaus tragen die verschiedenen Tochtergesellschaften des Unternehmens ebenfalls zur Kundenansprache bei, indem sie entweder Finanzberater einbinden oder potenzielle Kunden direkt kontaktieren. Ich gehe davon aus, dass diese Maßnahmen insgesamt zu einem schrittweisen Anstieg des Neugeschäftsvolumens führen werden."

"Die Dividendenzahlung hat jedoch ihre Gründe, die sich erst nach genauerer Betrachtung erschließen. Gründer und Geschäftsleitung sind weiterhin aktiv im operativen Geschäft tätig und besitzen zusammen deutlich über https://www.marketscreener.com/quote/stock/ABACUS-GLOBAL-MAN… . Dadurch besteht eine stärkere Interessenübereinstimmung zwischen den Aktionären als in vielen anderen Unternehmen. Darüber hinaus weist das Unternehmen die höchste Mitarbeiterbeteiligung auf, die ich je gesehen habe: Rund https://seekingalpha.com/article/4839939-abacus-global-manag… . Diese starke interne Interessenübereinstimmung bedeutet, dass Entscheidungen über die Kapitalrückführung die wirtschaftlichen Interessen des Teams, das das Tagesgeschäft führt, direkt beeinflussen und somit effektive Entscheidungsfindung und deren Umsetzung fördern.

Berücksichtigt man die oben genannten Punkte, so erfüllt die Ausschüttung von Dividenden einen wichtigen Zweck, da sie Insidern, die ihre Aktien behalten möchten, ermöglicht, diese Investitionen zu monetarisieren, ohne ihr Eigentum aufzugeben oder dem Markt ein nachlassendes Vertrauen zu signalisieren."

"Fazit

Abacus Global Management ist weiterhin in einer Branche tätig, deren Existenz den meisten Anlegern – und Versicherungsnehmern – kaum bekannt ist. Das Unternehmen hat kürzlich sein bisher stärkstes Quartal abgeschlossen, die Prognose für das Gesamtjahr angehoben, eine Dividende eingeführt, sein Aktienrückkaufprogramm erweitert und eine äußerst wirkungsvolle Verbriefung durchgeführt, die die Margen deutlich verbessert. Gleichzeitig hat das Unternehmen mit der Umsetzung seines Übergangs zu planbaren, gebührenbasierten Einnahmen begonnen, wobei neue Geschäftsbereiche wie Asset Management und ABL Tech einen stetig wachsenden Einfluss auf die Umsatzverteilung haben.

Selbst ein konservativer Fair-Value-Ansatz deutet auf ein Aufwärtspotenzial von rund 100 % hin, während dynamischere Szenarien – in denen sich die Margen ausweiten oder das Umsatzwachstum im Bereich Life Solutions stärker ausfällt – ein weitaus größeres langfristiges Potenzial implizieren.

Für Anleger, die bereit sind, die Feinheiten einer unkonventionellen Anlageklasse zu erkunden, ist die hier vorgestellte These klar. Abacus wächst schneller und generiert mehr wiederkehrende Einnahmen, als der Markt derzeit annimmt. In Verbindung mit sich beschleunigenden Fundamentaldaten, stark abgestimmten Managementanreizen durch substanzielle Insiderbeteiligung und einer Bewertung, die praktisch kein Wachstum einpreist, stellt Abacus Global Management eine der attraktivsten Anlagemöglichkeiten am Markt dar – und ich empfehle die Aktie daher dringend zum Kauf."

Abacus Global Management ging über einen SPAC vor fast 3 Jahren an die Börse (Bei Consors läuft die Firma aber immer noch unter EAST RESOURCES ACQUISITION)

Die Kernthese, auf der die ganze Firma beruht, ist denkbar einfach, aber weitgehend unbekannt und zwar auch in den USA.

Es geht um den Handel mit Lebensversicherungen. Dies ist nämlich in den USA möglich. Man kann die Prämien bis an sein Lebensende bezahlen, die Versicherung auslaufen lassen (um Geld zu sparen) oder an Abacus verkaufen. Die Versicherungen werden gebündelt und mit Aufschlag weiterverkauft.

https://www.lisa.org/why_sell-fa#:~:text=Did%20you%20know?,o…

1. "Jedes Jahr werden Lebensversicherungen im Wert von über 100 Milliarden Dollar von Senioren über 65 Jahren gekündigt oder freiwillig zurückgegeben
2. Eine 2010 im Auftrag des Insurance Studies Institute durchgeführte Umfrage ergab, dass 90 Prozent der Senioren, deren Versicherungspolice ausgelaufen war, einen Verkauf in Erwägung gezogen hätten, wenn sie von der Möglichkeit eines Lebensversicherungsverkaufs gewusst hätten. Darüber hinaus gaben 49 Prozent der Berater mangelndes Wissen als Grund dafür an, ihren Kunden keine Lebensversicherungsverkaufsoptionen zu empfehlen.
3. Eine 2012 im Auftrag des Lifeline-Programms (durchgeführt von ICR) erstellte Umfrage ergab, dass 79 Prozent der Kunden der Meinung sind, Berater sollten sie über die Möglichkeit des Lebensversicherungsverkaufs informieren. Eine weitere Studie desselben Instituts aus dem Jahr 2013 zeigte, dass 55 Prozent der Senioren ihre Lebensversicherungen auslaufen ließen, da sie diese als Belastung und nicht als Vermögenswert betrachteten."

https://abacusgm.com/abacus-life-solutions/

"Seit 2004 kaufen wir Lebensversicherungen von Verbrauchern, die Liquidität benötigen, und verwalten diese Policen aktiv. Mit einem Gesamtwert von über 10 Milliarden US-Dollar angekaufter Policen haben wir Tausenden von Kunden geholfen, den Wert ihrer Lebensversicherung zu maximieren.

Im institutionellen Geschäft unterstützen wir Versicherer und Rückversicherer bei der Optimierung ihrer Altlasten und der Entwicklung innovativer, kundenorientierter Produkte durch ein breites Spektrum datenbasierter Lösungen."

https://seekingalpha.com/article/4828580-abacus-global-manag…

"Zusammenfassung

1. In den USA verfallen jedes Jahr Lebensversicherungen im Wert von über 100 Milliarden Dollar, die von Senioren gehalten werden. Dies führt zu einer massiven, übersehenen Marktineffizienz
2. Abacus Global Management veräußert diese ungenutzten Vermögenswerte, indem es in der Regel das Siebenfache des Rückkaufswerts zahlt und beim Weiterverkauf eine Spanne von mindestens 20 % erzielt.
3. Das Unternehmen vereint ein Umsatzwachstum von über 90 %, EBITDA-Margen von über 50 % und eine annualisierte Kapitalrendite von 22 % und wird dennoch nur mit dem 7- bis 8-Fachen des für 2025 erwarteten Gewinns gehandelt.
4. Dank demografischer Rückenwinde, einer starken Insiderbeteiligung und der Vorteile des ersten Markteintritts ist Abacus gut positioniert, um einen großen Anteil dieses vernachlässigten Marktes zu erobern."

"Die Lebensversicherung ist eines der größten Finanzprodukte der Welt, mit einem geschätzten ausstehenden Nennwert von 14 Billionen US-Dollar allein in den Vereinigten Staaten. Die meisten Menschen schließen diese Policen ab, um ihre Familien vor finanziellen Schwierigkeiten zu schützen, falls der Hauptverdiener unerwartet verstirbt

Tatsächlich überleben die meisten Menschen den ursprünglichen Zweck ihrer Versicherungen. Sobald die Kinder finanziell unabhängig sind und größere Schulden beglichen sind, wird der Versicherungsschutz nicht mehr benötigt. Dennoch zahlen die Versicherungsnehmer weiterhin Prämien. Wenn sie sich schließlich entscheiden, ihre Versicherung zu kündigen, erhalten sie oft weit weniger als deren wirtschaftlichen Wert. Die Rückkaufswerte sind künstlich niedrig, da die Lebensversicherungsbranche gewissermaßen einem Kartell ähnelt: Alle Versicherer bieten ähnlich niedrige Auszahlungen bei Kündigung an.

Das Ergebnis ist eine enorme strukturelle Diskrepanz zwischen dem wirtschaftlichen Wert dieser Policen und dem, was die Versicherungsnehmer tatsächlich erhalten. Trotz der Vielzahl an versicherungsfähigen Policen gelangt nur ein Bruchteil auf den Sekundärmarkt. Rund neun von zehn Policen zahlen nie eine Todesfallleistung aus – sie verfallen einfach oder werden vorzeitig gekündigt, wodurch jährlich Milliarden von Dollar ungenutzt bleiben.

Der Hauptgrund für diese Situation ist einfach: Die meisten Versicherungsnehmer wissen nicht, dass ihre Lebensversicherung ein monetarisierbares Vermögen ist. Dieses mangelnde Bewusstsein ist der größte Engpass in der Branche – und genau hier setzt Abacus an. Sobald die Menschen erfahren, dass sie ihre unerwünschten Policen für ein Vielfaches des Rückkaufswerts des Versicherers verkaufen können, wandeln sie gerne eine monatliche Ausgabe in eine lebensverändernde Einmalzahlung um

Die rechtliche Grundlage für Lebensversicherungsabwicklungen reicht über ein Jahrhundert zurück. 1911 entschied der Oberste Gerichtshof der USA, dass eine Lebensversicherungspolice Eigentum des Versicherungsnehmers und somit frei übertragbar ist. Jahrzehntelang fehlte jedoch ein regulatorischer Rahmen für Sekundärtransaktionen. Noch 2005 hatten lediglich zwei US-Bundesstaaten spezifische Regelungen für Lebensversicherungsabwicklungen. Seit 2016 haben nahezu alle Bundesstaaten entsprechende Rahmenbedingungen eingeführt, wodurch sich die Branche zu einem regulierten Sekundärmarkt entwickelt hat. Institutionelle Anleger können diese Vermögenswerte nun innerhalb eines klaren Rechtsrahmens erwerben, was für die Entwicklung eines liquiden Marktes unerlässlich ist.

Da diese regulatorischen Rahmenbedingungen noch recht neu sind, ist das öffentliche Bewusstsein dafür nach wie vor äußerst gering. Selbst finanziell versierte Haushalte wissen oft nicht, dass der Verkauf ihrer Versicherungspolice möglich ist. Diese Kombination aus einem jahrhundertealten Rechtsanspruch, der jüngsten regulatorischen Klarheit und dem Mangel an Wissen hat ein enormes, aber weitgehend ungenutztes Potenzial geschaffen – ein Potenzial, das Abacus Life nun zu nutzen beginnt."

"Abacus hat sich auf den Ankauf nicht mehr benötigter Lebensversicherungen von Senioren spezialisiert und zahlt in der Regel das Siebenfache des Rückkaufswerts. Dieser Preisvorteil ist nicht willkürlich, sondern basiert auf einer fairen Wertberechnung. Abacus ermittelt den Barwert jeder Police, indem laufende Zahlungen und zukünftige Auszahlungen prognostiziert und mit einer Zielrendite von 16–18 % diskontiert werden . Dadurch sind die erforderliche Anlagerendite und eine Sicherheitsmarge direkt im Kaufpreis enthalten.

Um dies präzise zu gewährleisten, nutzt Abacus seine firmeneigenen Zeichnungsmodelle und Sterblichkeitsdatensätze, die über zwei Jahrzehnte am Markt entwickelt wurden. Mithilfe dieser Modelle wird die Lebenserwartung jedes Versicherungsnehmers geschätzt, wodurch das Unternehmen den Nettobarwert mit hoher Sicherheit berechnen kann.

Sobald Abacus eine Versicherungspolice erwirbt, übernimmt das Unternehmen zunächst die Verantwortung für die Zahlung der laufenden Prämien und kassiert schließlich die Todesfallleistung, wenn der Versicherte verstirbt.

Das Ergebnis ist eine äußerst attraktive Anlageklasse, die bei großen Private-Equity-Fonds und institutionellen Anlegern auf starke Nachfrage stößt. Diese Anleger schätzen Lebensversicherungsportfolios, da sie zweistellige jährliche Renditen bieten , die in keiner Weise mit traditionellen Marktrisiken korrelieren. Die Auszahlungen aus den Policen hängen von Todesfallereignissen ab, nicht von Zinssätzen, makroökonomischen Daten oder Aktienmarktzyklen. Daher eignen sich Lebensversicherungsportfolios zur Diversifizierung großer institutioneller Portfolios.

Sobald eine Versicherungspolice erworben wurde, stehen Abacus verschiedene Möglichkeiten zur Monetarisierung zur Verfügung. Der Großteil wird an institutionelle Anleger weiterverkauft, in der Regel mit einem Aufschlag von mindestens 20 %. Im zweiten Quartal 2025 erreichte dieser Aufschlag sogar 26 % . Einige Policen werden an die ausstellenden Versicherungsgesellschaften zurückverkauft, während die attraktivsten Policen in der Bilanz von Abacus geführt werden, wo ihr Wert mit zunehmendem Alter des Versicherten erwartungsgemäß steigt. Langfristig plant Abacus außerdem, Policen über seine Vermögensverwaltungsplattformen in eigene Anlagevehikel zu integrieren und so letztendlich selbst als Market Maker aufzutreten."

"Fazit

Abacus Global Management ist dort positioniert, wo ein riesiger, unerschlossener Markt auf ein hochprofitables Geschäftsmodell trifft. Indem das Unternehmen ungenutzte Lebensversicherungspolicen in Barauszahlungen umwandelt, erschließt es Werte für die Versicherungsnehmer und schafft gleichzeitig renditestarke, unkorrelierte Vermögenswerte, die institutionelle Anleger gerne kaufen

Die Finanzkennzahlen sprechen für sich: Umsatz und Gewinn wachsen außergewöhnlich schnell, die EBITDA-Marge liegt bei über 50 % und der ROIC bei 22 %. Dennoch wird die Aktie nur mit dem 7- bis 8-Fachen des für 2025 erwarteten bereinigten Gewinns gehandelt – ein Kurs-Gewinn-Verhältnis, das angesichts der hohen Wachstumsraten und des Marktpotenzials konservativ erscheint.

Es bestehen weiterhin Risiken, insbesondere das Potenzial für Margendruck durch neue Wettbewerber im Zuge der Marktreife. Dank starker Beteiligung des Managements, positiver struktureller Rahmenbedingungen und eines klaren Pionier-Vorteils dürfte Abacus jedoch gut aufgestellt sein, um diese Herausforderungen zu meistern.

Nur wenige Unternehmen vereinen einen riesigen, unerschlossenen Markt, explosives Wachstum und hohe Profitabilität – und das bei einem einstelligen Gewinnmultiplikator. Abacus gehört dazu. Meiner Ansicht nach ist dies eine asymmetrische Anlagechance, die sich lohnt."