IPC ARCHTEC - KURSZIEL 145€ - 500 Beiträge pro Seite

[Gaertner15]

KENNT JEMAND DIE STUDIE DIE QUARTALSZAHLEN SCHEINEN JEDENFALLS VESRPÄTET ZU KOMMEN

Expecting impressive first-quarter figures
IPC will announce its first-quarter figures on Monday, 15 May, which we expect
will be encouraging for fiscal 2000 and right on track to meet our already bullish
expectations. With estimated sales of EUR 69.2m, IPC should improve its EBIT
and net margins to 4.75-5.00% and 2.4% respectively. We expect revenue
streams from their new products launches, such as MP3 and DVD-players, set-top
boxes for internet access via cable, and digital cameras to provide high EBIT
margins of approximately 10-12%.
The first quarter is usually, as in case of MEDION, one of IPS’s weakest financial
quarters. Therefore, sales campaigns with retailers are at lower levels than, for
example, for the fourth quarter with the Christmas sales campaigns. Gross profit
margins should therefore be at the higher ends of approximately 8-9% due to lower
material costs, compared to 7% for full fiscal 2000 with its heavy sales campaigns.
We believe that IPC should increase its foreign activities, especially in the UK market,
and promote its sales campaigns there with retailers like Kingfisher, Staples and
Metro. We assume a total of 157 sales promotions for IPC in 2000, of which around
10-20% will be in the UK market.
Compared to MEDION <MDGN.F; EUR 96; BUY>, which also has tremendous
opportunities within Europe, we calculate a relatively moderate valuation for IPC on
P/E, EV/EBITDA, EV/EBIT and DCF bases. IPC currently trades at 24x 2001E earnings,
while MEDION trades at a 54x multiple. Considering IPC`s tremendous opportunities
in the near future, we regard IPC`s valuation as not justified and reiterate our BUY
recommendation with EUR 145 as the price target within 6-12 months.
EUR 71.5
Price target
EUR 145
Market Cap
Eur 357.5m
DM 699.2m
Free Float
34.5%
Reuters code
AL8G.F
Local Index
NEMAX ALL
SHARE

[Gaertner15]

Die Analyse stammt übrigens von der Commerzbank und wurde meines Wissens nicht veröffentlicht, wohl wegen
der Verspätung bei den Quartalszahlen, schade eigentlich, dürfte dem heutigen Kurs doch gut tun.

[Gaertner15]

So, auf der Homepage steht kein genauer Termin. Ende Mai soll dieVeröffentlichung erfolgen. Die Medion Umsatzzahlen +38% schlägt
IPC Archtec locker +74%, warten wir auf das Ergebnis

[Gaertner15]

Der Vollständigkeit halber

Für die ersten drei Monate des
Geschäftsjahres 2000 meldet die IPC ARCHTEC AG/Niederaichbach WKN
525280) weiterhin uneingeschränkt kräftiges Wachstum in Umsatz und
Ertrag. Der IT-Dienstleister konnte im ersten Quartal im Vergleich
zum Vorjahreszeitraum den konsolidierten Konzernumsatz um 60% und das
Ergebnis vor Steuern um 81% steigern. Der Umsatz stieg von 77,7 Mio
DM im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf 124,3 Mio DM im ersten
Quartal 2000. Das Ergebnis vor Steuern konnte von 3,2 Mio DM im
Vergleichszeitraum auf 5,8 Mio DM im ersten Quartal gesteigert
werden. Die Bilanzsumme der ersten drei Monate 2000 beträgt 196,7 Mio
DM. Der Cash flow aus betrieblicher Tätigkeit beträgt 5,5 Mio DM. Das
durchschnittliche DVFA-Ergebnis je Aktie vor Steuer beträgt für den
Berichtszeitraum Januar bis März 2000 DM 1,39. Die vollständigen
Daten werden im Internet unter www.archtec.com veröffentlicht.

HIERAUS FOLGT EIN KGV VON 23, WENN DIESES EREGBNIS MAL 4 GENOMMEN WIRD, UND OHNE DASS
WEITERES WACHSTUM BERÜCKSICHTIGT WORDEN WÄRE. WENN ZUDEM BERÜCKSICHTIGT WIRD, DASS DAS
1. Q TENDENZIELL DAS SCHWÄCHSTE IST, LIEGT UNSER COMMERZBANK ANALYST MIT SEINEM KURSZIEL
GAR NICHT SO SCHLECHT

[mr.senile]

was soll der mist? berechnest du das kgv immer mit dem vorsteuerergebnis?

[Final Fantasy]

IPC ist IT-Dienstleister ???????????????

Seit wann denn?

[Carlo Disagio]

Schon eine Unverschämtheit, das Ergebnis je Aktie als Vorsteuerergebnis zu melden !

[gratis]

he,was wollt ihr eigentlich das ergebnis ist doch gut.wenn ihr mit der firma nicht klar kommt verkauft doch eure stücke.

[Gaertner15]

Nein, ich nicht aber IPC Archtec wohl, sorry habe ich überlesen, ist mir in der Darstellung so unbekannt, daß ich es überhaupt nicht in Betracht gezogen habe

Dennoch dürfte das KGV wegen des nicht einberechneten Wachstums für 2000 zwischen 15 und 25 liegen. Für einen Wachstumswert nicht sehr viel.

[StockPix]

Was mich verwundert ist die Tatsache, daß IPC vorab einen Umsatzanstieg von 73% vermeldet hatte und nicht nur von 60% gegenüber dem Vorjahr.
Kein Wunder daß man mit der Veröffentlichung so gezögert hat. M.E. peinliche Angelegenheit.

[Dauertrader]

JA JA DAS WAREN NOCH ZEITEN
Mit dem naechsten Q/1 Bericht 02 mal vergleichen....