Hyperwave nicht zeichnen - 500 Beiträge pro Seite

[Turnvater Jahn]

23.05.2000
Hyperwave überzogenes Pricing
GoingPublic


Aktien der Münchner Hyperwave AG (WKN 534520) können vom 22. bis 29. Mai in einer Preisspanne von 59 bis 67 Euro gezeichnet werden. Die Erstnotiz am Neuen Markt ist für den 31. Mai geplant.

Plaziert werden 1.382.102 Stückaktien mit einem rechnerischen Nennwert von 1 Euro. Davon stammen 894.695 Aktien aus einer Kapitalerhöhung und 487.407 aus dem Besitz von Altaktionären. Zusätzlich steht ein Greenshoe von 207.267 Aktien zur Verfügung, die ebenfalls von Altaktionären abgegeben werden. Bei voller Ausübung des Greenshoe liegt der Free Float bei 31 %.

Die erst 1997 gegründete Hyperwave AG kann auf eine 11jährige Grundlagenforschung am Institut für Informationsverarbeitung und computergestützte neue Medien (IICM) der TU Graz aufbauen. Das Unternehmen ist im Bereich Knowledge Management tätig, d.h. es bietet Lösungen für den Dokumentenfluß respektive deren Veröffentlichung im Intra-, Extra- und Internet. Die Software erlaubt es, große Mengen multimedialer Informationen auf einfache Weise zu speichern, zu strukturieren und anschließend zu nutzen. Hierzu können auch verschiedene Benutzerrechte vergeben werden.

Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 5,64 Mio. Euro, der in diesem Jahr auf ca.12,5 Mio. Euro ansteigen dürfte. Im kommenden Jahr dürften dann etwa 25 Mio. Euro erlöst werden.

Damit ist die Aktie mit einem Emissions-KUV zwischen 12 und 13,6 auf Basis der für 2001 erwarteten Umsätze bewertet. Die bereits am Neuen Markt notierten Wettbewerber Gauss Interprise und Pironet sind hingegen lediglich mit einem 2001er-KUV von 10 bewertet. Hyperwave ist nicht nur kleiner als die beiden Wettbewerber, sondern dürfte den Break Even auch erst ein Jahr später erreichen.

Im Vergleich zur Peergroup ist das Pricing ist somit deutlich überzogen. GoingPublic rät daher von einer Zeichnung ab.

[de niro]

Ab in die Mühle mit dir.
http://www.wallstreetonline.de/community/board2/ws/thread/14…

[Turnvater Jahn]

Die Preisspanne wurde heute übrigens deutlich heruntergesetzt. Da hat
wohl die DB kalte Füße bekommen.....

Hier ein weiterer Bericht:

26.05.2000
Hyperwave nicht zeichnen
Focus Money


Derzeit empfiehlt das Anlegermagazin Focus Money die Aktien der Hyperwave AG (WKN 534520) nicht zu zeichnen.

Gegründet sei Hyperwave 1997 an der Universität Graz worden, 1999 sei der Umzug nach München erfolgt. Die Produkte des Software-Herstellers würden Unternehmen helfen, den Informationsfluss besser zu steuern. So würden sie über Schlagwörter den Zugriff auf Unternehmensdaten via Intranet vereinfachen. Zudem stelle Hyperwave ein Internet-Portal für den Informationsaustausch – zum Beispiel mit Geschäftspartnern – zur Verfügung. Zu den Kunden würden Großunternehmen wie der Autoproduzent BMW und die Dresdner Bank gehören.

Der Markt für Wissensmanagement solle im Schnitt (bis 2003) pro Jahr um 50 bis 100% wachsen. Mit dem Erlös aus dem Börsengang wolle Hyperwave vor allem seine Expansion im Ausland – USA und Südeuropa (Italien, Spanien) – vorantreiben. Deshalb halte der Vorstand nach Kooperationspartnern und Übernahmekandidaten Ausschau.

In Deutschland seien Gauss und Pironet die schärfsten Konkurrenten von Hyperwave. Beide seien bereits am Neuen Markt notiert. Der Vorteil von Hyperwave gegenüber Gauss und Pironet sei der hohe Anteil des Lizenzgeschäftes.

Mit den beiden Produkten von Hyperwave Information Server (HIS) und Hyperwave Information Portal (HIP) würden die Münchner auf dem Markt für Wissensmanagement gut positioniert erscheinen. Hyperwave erziele jedoch frühestens 2002 Gewinne. Trotz der guten Wachstumsperspektiven sei der Emissionspreis reichlich überzogen. Er entspreche dem 12- bis 13,6fachen des erwarteten Umsatzes des Jahres 2001. Über die Börse dürfe das Papier in den nächsten Wochen billiger zu haben sein.

[sk33]

Immer noch zu hoch! Nicht zeichnen!

[Turnvater Jahn]

aktuelles Bookbuilding: 48-53€
Graumarktkurs: 47-50€
Das scheint immer noch ein ziemlicher Flop zu werden, also Finger weg.

[Turnvater Jahn]

Hyperwave nicht zeichnen Datum : 30.05.2000
Zeit :09:41


Der Frankfurter Tagesdienst rät bei Hyperwave von einer Zeichnung (WKN
534520) ab.
Hyperwave habe anlässlich der abgekühlten Börsenstimmung die
Bookbuilding-Spanne um 20 % reduziert. Statt zu 50 - 67 EUR würden die
Papiere nun zu 48 – 53 EUR unterbreitet.

Das Unternehmen entwickele Software für Wissens- und Dokumentenmanagement.
77 % der Erlöse würden durch Lizenzumsätze aus dem Softwareverkauf
erzielt, was die hohe Bruttomarge von 75 % erkläre. Immerhin 25 % des
Umsatzes erziele man bereits in den USA. 1999 hätten einem Umsatz von 5,6 Mio. EUR betriebliche Aufwendungen in Höhe von 8,9 Mio. EUR gegenüber gestanden.

Die angestrebte Marktkapitalisierung betrage in drastischem Kontrast dazu bis zu 269 Mio. EUR. Der Break-even sei erst für 2002 zu erwarten.
Venture-Capital-Geber würden zum Börsengang teilweise Kasse machen, jedoch auch nach dem Börsengang zu 54 % beteiligt bleiben. Gründer und Management würden keine Anteile abgeben.

[lauda]

Hi Turnvater,
Hyperwave hat IPO abgebrochen. Alle Zeichnungsaufträge sind nichtig.
Grund: Derzeitige Marktsituation.
Quelle: Deutsche Bank AG
Ham `mer Kohle gespart.
Gruß Lauda