Medion - Analyse - 500 Beiträge pro Seite

[alfer]

Zum Unternehmen:
Computer zu Diskountpreisen bei Aldi, Stereoanlagen zu Schleuderpreisen bei
Tchibo,...! Wem dies schon einmal aufgefallen ist, der kennt Medion.
Medion kauft Produkte in großen Stückzahlen direkt vom Hersteller ein und
verkauft sie in "kleineren" Stückzahlen weiter. Weiterhin bietet Medion den
Service, die Produkte direkt in die Verkaufsregale der
Geschäfte zu liefern. Auch ein Kundendienst wird oft von Medion geboten. Somit eröffnet Medion den
Unternehmen die Möglichkeit, ohne größeren Aufwand Produkte von Medion zu beziehen und zu verkaufen.
Der Dienstleister Medion hingegen kauft erst bei den Herstellern die Produkte ein, nachdem die Aufträge
von den Unternehmen eingegangen sind. Somit geht Medion kaum Risiken ein und benötigt keine
Lagerkapazitäten.
Warum die Geschäfte nicht direkt bei den Herstellern einkaufen?
Zum einen bekommen sie wegen der geringen Bestellmenge nicht annähernd so günstige Preise bei den
Herstellern. Zum anderen bieten die Hersteller keinen Service und Kundendienst wie Medion an. Somit
würde eine direkte Bestellung für die Unternehmen einen größeren Zeit-, Risiko- und Geldaufwan
bedeuten. So zählen heute sogar Unternehmen wie ALDI, Metro oder die französische Carrefour zu den
größten Kunden.
Aber auch im Internet ist man mit einem eigenen Online-Shop vertreten, der in Zukunft stark ausgebaut
werden soll. So plant man auch den Aufbau eines "virtuellen Kaufhauses", wobei der erste Schritt in
diese Richtung die Kooperation mit dem Online-Kaufhaus "IhrPreis.de" darstellt. Auch an einer eigenen
B2B Plattform wird gearbeitet, die in nicht allzuferner Zukunft ausgegliedert und an die Börse gebracht
werden soll.
Die Zukunftsperspektiven sind somit durchaus vielversprechend. So will man beispielsweise u.a. auch
mit AOL Europe und Mobilcom weitere Vertriebs- und Marketingaktivitäten entwickeln. Außerdem will
man durch Gründung von Tochtergesellschaften und Servicekooperationen das bewährte Medion-Modell
auch im europäischen Ausland einführen.
Auch die aktuellen Geschäftszahlen vom 18.5.2000 können sich durchaus sehen lassen:
Umsatzsteigerung +38%, wobei die reine Auslandssteigerung bei +500% lag, (Netto-)
Ergebnissteigerung +57%! Auch wenn Medion im KGV-Vergleich zum Konkurrenten IPC (2001er KGV
ca. 30) nicht günstig bewertet ist, so rechtfertigt die einzigartige Marktstellung und die
überdurchschnittliche Entwicklung (im Vergleich zur Branche) unserer Meinung nach durchaus ein
2001er KGV von ca. 50 bei Medion. Außerdem ist IPC erheblich kleiner als Medion und produziert
teilweise selbst (Risikofaktor).
Viele Analysten sehen Medion ebenso als langfristig aussichtsreich an. So sieht die BHF Bank Medion
zum Jahresende bei 140€ (19.5.2000), die Hypovereinsbank und WGZ Bank urteilen
OUTPERFORMER (19./18.5.2000). Kant Vermögensmanagement meint, "mit ihrem einzigartigen
Geschäftsmodell sei der Gesellschaft ein rasanter Aufstieg gelungen, der jetzt mehr und mehr auf das
Ausland übertragen werde. Die Aktie habe großes Potential und sollte vom langfristig orientierten
Anleger übergewichtet werden" (19.5.2000). Auch Sal. Oppenheim stuft Medion auf BUY (19.5.2000).
Aber auch die "Experten" der Börsenbriefe urteilen positiv über Medion. So sieht Axel Mühlhaus
(Mainvestor, vorher beim Platow Brief) bei Medion eine gute Story und würde trotz der günstigeren
Bewertung von Konkurrent IPC an Medion festhalten. "Der Aktionär" sieht in Medion eine der "Perlen
am Neuen Markt. Als eher konservatives Investment eigne sich der Wert auch für vorsichtige Anleger.
Das Kursziel wird mit 130€ angegeben" (Der Aktionär, 18.4.2000). Letztlich ist noch das Magazin Börse
Online zu nennen. Hier befindet sich Medion sogar in einem "Deutsche Spezialwerte" genannten
Musterdepot. Neben einem von Börse Online gesetzten Stoppkurs bei 85€ (siehe auch unsere
Chartanalyse) setzt man ein Jahreskursziel von 130€ und empfiehlt, zwischenzeitliche Rückschläge
zum Kauf zu nutzen. Ähnlich urteilt auch die Wirtschaftswoche, die Medion mit einem Kursziel von
158€ als "technisch sofort kaufenswert" einstuft (Wirtschaftswoche 19/2000).

Fazit:

...Hier finden Anleger ein fundamental fair bewertetes Unternehmen, daß nicht nur über ein interessantes
Geschäftsgebiet verfügt, sondern auch aussichtsreiche Zukunftsperspektiven
bietet. Das große Interesse der Fonds sichert außerdem den Kurs gegen allzu starke Schwankungen
ab.
Quelle: trendstocks.de

[Trendstocks]

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