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Baan - Die Haie riechen Blut!

Mit Angst, Unsicherheit und Zweifel werden Nachrichten verkauft und Investoren beraten

PWR Sonderbericht für Kunden - North Billerica, Mass., USA (Business Wire), 10. Mai 2000

Hinweis für Redakteure: Der nachfolgende Text ist eine von Plant-Wide Research geäußerte Meinung zu Investitionsfragen.

Plant-Wide Research, die führenden Experten im Bereich von Unternehmens-, Fertigungs- und Finanzsoftwaresystemen, hat seinen Kunden mitgeteilt, dass seiner Meinung nach die finanziellen Probleme der Baan Company von Finanzfirmen und Medien überbewertet wurden, und dies zum Nachteil Tausender Baan-Kunden und der ERP-Branche (Enterprise Resource Planning) selbst. Bill McSpadden von PWR glaubt weiter, dass die Spekulation ein Unternehmen verurteilt, das sich gerade erholt.
Baan - Die Haie riechen Blut!
Baan ist ein Beispiel dafür, was passieren kann, wenn Analysten und Medien negative Berichte über ein Unternehmen veröffentlichen. Auf einmal ist Blut im Wasser, und die anderen Medienhaie riechen das. Es begann alles mit der Aussage eines Analysten, dass Baan möglicherweise nicht auf zugesagte Finanzmittel zugreifen kann, wenn der Aktienpreis unter ein (unbekanntes) Niveau fällt. Die Medien griffen die Spekulation begierig auf und verbreiteten diese Möglichkeit. Als das Gerücht die Runde machte, warfen Investoren ihre Anteile auf den Markt, und der Aktienpreis von Baan fiel rapide.

Nachrichten erzeugen anstatt zu berichten
Bill McSpadden von Plant-Wide ist der Meinung, dass die Medien sich nicht die Zeit nehmen, die Realität geschäftsentscheidender Softwaresysteme zu verstehen. Während die Medien weiter über die Erholung von Baan spekulieren, verschlechtert sich die tatsächliche Situation des Unternehmens. Angst, Unsicherheit und Zweifel können sich selbst verstärken. Genau das ist im Fall Baan geschehen.

Baan geriet durch Verlust von 26 Millionen US-Dollar in die Krise
Dass der Verlust im ersten Quartal höher als erwartet ausfiel, hat das Unternehmen schwer getroffen. Zum einen hat der Verlust die in den beiden letzten Monaten verzeichneten finanziellen Fortschritte nahezu ausgelöscht. Der am 20. April veröffentlichte Verlust von 26 Millionen US-Dollar lässt das Eigenkapital auf nur 8,75 Millionen US-Dollar schrumpfen, unter den Wert, der die AEX (Amsterdam) veranlasste, Baan den Blue Chip-Status zu entziehen. Die Bewertung wird fallengelassen, sollte das Eigenkapital des Unternehmens negativ werden. Mit diesem Verlust schloss Baans sein siebtes Quartal in Folge mit roten Zahlen ab. All dies verleitete einen Analysten in einem kürzlich erschienenen Artikel über die Probleme von Baan zu der Aussage, dass "sie sich im Abgrund befinden und es keinen Ausweg gibt." Bill McSpadden von PWR ist der Ansicht, dass diese Aussage selbstverständlich viel zu früh getroffen wurde. Baan verfügt noch über eine Reihe von Anlagen, die es veräußern, reduzieren oder ausgliedern kann.

Beispielsweise könnte (und wird) Baan beachtliche Mittel durch die Ausgliederung von Aurum erzielen, dies muss jedoch bald geschehen. Eine weitere Möglichkeit, rasch Kosten einzusparen, wäre die schnelle Schließung aller nicht benötigten Niederlassungen. Wir gehen davon aus, dass diese beiden Möglichkeiten bereits ausgearbeitet werden, während Sie diesen Bericht lesen. Ferner hat Baan bekanntgegeben, dass es den direkten Wettbewerb mit SAP vermeiden will; dies wird jedoch nach unserer Meinung kaum möglich sein, da beide Firmen auf den mittleren Marktbereich ausgerichtet sind.

Baans Mitbewerber hatten ebenfalls ein schlechtes erstes Quartal
Die Analysten- und Mediengemeinschaft hat nie Baans erstes Quartal mit dem der Mitbewerber verglichen. Warum nicht? J. D. Edwards und SAP (der Marktführer im ERP-Bereich), die größten Mitbewerber von Baan, hatten ebenfalls ein schlechtes erstes Quartal 2000; der wirkliche Wettbewerb besteht also mit Oracle, das sich in einem E-Commerce-Aufschwung befindet und im Vergleich zu Baan Erfolge erzielt. Im ersten Quartal verzeichnete Baan einen Gesamtumsatz von 106 Millionen US-Dollar gegenüber 176 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 1999. Baans neuer Chief Financial Officer sagte dazu, das Ziel sei, innerhalb eines Jahres ein ausgeglichenes Ergebnis zu erreichen. Bill McSpadden von PWR prognostizierte kürzlich, dass mit etwas Glück und der Ausgliederung von Baans CRM-Bereich (Aurum) das Unternehmen Ende dieses oder Anfang nächsten Jahres Gewinn machen werde. Offensichtlich ist den Medien entgangen, dass weder Bear Stearns noch Baan die Bedingungen ihrer Vereinbarung veröffentlicht haben, so dass es bestenfalls Spekulation war, zu behaupten, Baan könne das Abkommen mit Bear Stearns nicht umsetzen. Bear Stearns hat sich verpflichtet, unter bestimmten Bedingungen marktgängige Sicherheiten von Baan in Höhe von 161 Millionen US-Dollar und 141 Millionen US-Dollar aufzukaufen. Diese Verpflichtung wurde diese Woche bestätigt. Wir gehen nicht davon aus, dass Bear Stearns verrückt war, als es diese Verpflichtung einging! Außerdem gab Baan bekannt, dass Inhaber von Wandelschuldverschreibungen diese gegen Aktien tauschen werden und dass Fletcher (das bereits 210 Millionen US-Dollar investiert hat) bereit war, mehr zu investieren, noch bevor all dies geschah.

Das Produkt ist gut
An dieser Stelle weisen wir darauf hin, dass wir von Baan unabhängig sind und mit dem Unternehmen keinen Umsatz machen. Über unsere Kunden hat die Dienstleistungsgruppe von Plant-Wide jedoch mit dem Baan-Produkt zu tun. Das Produkt ist nicht schlecht. Natürlich ist es wie alle derartigen Produkte komplex und kann teuer sein, es ist jedoch nicht schlechter als jedes der anderen Top-Produkte auf dem ERP-Markt.

Das Baan-Management hätte besser sein können
Wir stimmen zu, dass Baan in der Vergangenheit nicht das beste Management gehabt hat.

Der neue CEO ist besser geeignet
Der amtierende Chief Executive Officer hat jedoch Scharfsinn in Finanz- und Unternehmensangelegenheiten bewiesen. Jeder, der das nicht anerkennt, verfügt selbst nicht über den entsprechenden Geschäftssinn. Der CEO ist jetzt seit sieben Wochen im Amt. Es ist unverantwortlich, seine Anstrengungen vor Ablauf eines fairen Bewährungszeitraumes zu torpedieren. Baan verfügt über eine große Anzahl von Installationen, die meisten Kunden sind mit dem Produkt zufrieden. Die Vertriebspartner von Baan haben sich an die Produktkonventionen angepasst und können selbst viele erfolgreiche Installationen vorweisen. Medien und Analysten begreifen nicht immer, welche Auswirkungen ihre Bemerkungen auf diese Tausenden von Baan-Kunden haben. Der Branchenanalyst hätte etwas länger warten sollen und seine Verantwortung für die Investoren gegen die für Tausende von Baan-Kunden abwägen sollen.

Baan CFO: Plan zur Ausgliederung von Aurum bis Ende des 2. Quartals fertig
Baan plane eine Ausgliederung des Softwarebereichs Aurum, die bis Ende des zweiten Quartals abgeschlossen sein sollte, so Chief Financial Officer Rob Ruijter in einem Interview. Der Plan, den Softwarebereich Customer Relationship Management separat zu führen, ist Teil der Bemühungen zur Restrukturierung und Freisetzung finanzieller Mittel. Ruijter zufolge ist die höchste Priorität von Baan ferner "durch einen Einstellungsstopp, eine einfachere Organisationsstruktrur und eine andere Standortpolitik drastisch Kosten zu senken." Dies sollte pro Quartal zu Kostensenkungen von mehreren Zehnmillionen Gulden führen, so Ruijter.

Der siebte Quartalsverlust in Folge hatte seine Ursachen zum Teil in enttäuschenden Lizenzumsätzen, da Kunden nach den negativen Ergebnissen und den plötzlichen Rücktritten von Chief Executive Mary Coleman und Chief Financial Officer Jim Mooney Anfang des Jahres zögerten, Baan-Produkte zu kaufen. "Die Kunden waren über unsere Zukunft besorgt und hielten sich mit Bestellungen zurück. Die Unsicherheit hat uns nicht gut getan. Die Kunden machen sich immer noch Sorgen", so Ruijter.

Weitere Informationen zu dem Sonderbericht von PWR erhalten Sie von John Kilgore
unter [e-mail] oder unter 001-978-663-9212.

Plant-Wide Research wurde 1988 gegründet und ist ein Geschäftsbereich von McSpadden Associates, Inc. mit Büros in Boston, Melbourne, Kiew und London. McSpadden Associates ist ein führendes unabhängiges Management-Consulting-Unternehmen und Generalunternehmer auf dem Spezialgebiet der Auswahl, Implementierung und Unterstützung unternehmenskritischer Anwendungen.


quelle: http://www2.baan.com/common/content_tagged/2000May/6355_Baan…

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oh jo,

der artikel war auch mal aktuell!!!!!

nix mehr mit bad news!

haut rein!