Flextronics schließt 30 Mrd US$ Kontrakt mit Motorola ab - 500 Beiträge pro Seite

[NoamX]

Ich habe mich ja schon gelegentlich mal zu FLEX geäußert, aber ich dachte ich mach mal einen neuen Thread mit den News
von heute auf::


Der Dienstleister in der Elektronikproduktion Flextronics International (Nasdaq: FLEX) und Motorola haben einen 30
Mrd. US-Dollar schweren Outsourcing-Vertrag geschlossen. Der Vertrag hat eine Laufzeit von 5 Jahren.

Für das Kommunikations- und Elektronikunternehmen Motorola ist das ein großer Schritt in dem Bemühen, die eigene
Organisation zu straffen und Fixkosten abzubauen.

Flextronics (Hauptsitz Singapur) arbeitet bereits für Cisco, Lucent und IBM. Aufträge von Motorola an Flextronics betreffen
vor allem Handies, Pager und andere Kommunikationsgeräte. Die Chance eines solchen Outsourcing-Programms kann
darin liegen, sich auf Kernkompetenzen, wie Entwicklung und Vertrieb zu konzentrieren. Der Kurs der Motorola-Aktie war
unter die Räder gekommen, als das Unternehmen die Gewinnerwartungen für das erste Quartal nicht erreichte. Grund war
der zunehmende Verkauf von Produkten mit geringerer Marge.

Dienstleister wie Flextronics, Solectron und andere können durch Spezialisierung und Economies of Scale oft günstiger
produzieren als Unternehmen wie Motorola in-house.

Motorola machte zunächst keine Angaben über positive wirtschaftliche Effekt, die sich aus dem Flextronics-Geschäft
ergeben könnten.

Als Teil der Vereinbarung wird Motorola 9% Anteil an Flextronics übernehmen für eine erste Zahlung von 100 Mio.
US-Dollar.

Die FLEX-Aktie macht einen 17,2%-Freudensprung auf 58 11/16 US-Dollar. 52-Wochen Bereich 21 ü zu 79 ¾ US-Dollar.
Der Umsatz ist sehr hoch: nach einer Stunde Handel sind nahezu 3,5 Mio. Stücke umgegangen. Sonst liegt der
Durchschnitt bei knapp 3 Mio. Stück für den gesamten Handlestag.

[cashmoney]

Hi NoamX,

bin leider erst heute durch diese Hammernews auf diese feine Firma aufmerksam geworden. Habe mir , auch wenn das Timing nicht besonders war, ein paar reingelegt. Netz- und Mobilinfrastruktur is ja hotter als hot und früher oder später wird alles gekauft was mit m-commerce und wireless zu tun hat.
Mich würde interessieren auf welche Sparten und Supplier du so in Zukunft setzt.

Grüße
cashmoney
[e-mail]

[NoamX]

Hallo cashmoney,

warum schlechtes Timing? Du hast wahrscheinlich genau den Tiefpunkt erwischt!

Wenn du gut Englisch kannst, höre dir mal das Interview mit Michael Marks auf Radio Wallstreet an, sehr interessant:

http://www.radiowallstreet.com/NASApp/RWS/EventPage?ID=2229…

Insbesondere das Kurs/Umsatz Verhältnis ist macht die Aktie interessant. FLEX hat eine Marketcap von 7 Mrd., 2005 wird der
Motorola Deal alleine 10 Mrd Umsatz bringen (der Rest wahrscheinlich nochmal soviel). Außerdem hält Marks die Aktie
für unterbewertet.

Andere Märkte, die ich mir mal anschauen würde sind ADSL-Equipment (WSTL) , CRM Software (SEBL),
B2B Software (ITWO). WSTL hatte sehr gute Wachstumszahlen im letzten Q, ist daraufhin vom Markt
allerdings geprügelt worden. IMHO also günstig zu haben. WSTL hat aber auch noch ein unklares Finanzierungsmodell
mit den "Kredithaien" von Castle Creek (preferred debenture)

Außerdem finde ich SNRS interessant, wenn das FDA Approval kommt.

Das Business vom MWH finde ich sehr interessant, habe mich aber noch nicht zum Kauf entschlossen.

FLEX und seine Konkurrenten (JBL, SCI, SLR, CLS, SANM...) sind aber wahrscheinlich der
AUF DAUER sicherste Tip und auch das Kerninvestment in meinem Portfolio.

Hast Du noch Vorschläge?
(bitte keine kurzfristigen Hypes)

NoamX

[cashmoney]

ich find WFII ganz interessant

gruß cashmoney

[Guru-Schreck]

Wie gehts weiter mit Flextronics?

[NoamX]

Wohin geht Flextronics?
Ich würde FLEX mal mit den Wachstumswerten vom SAC vergleichen: Langfristig rauf, kurzfristig weiss man das
nie so genau wohin so ein HiTech Wert hingeht, dam die allgemeine Marktlage und Stimmung das konstante Wachstum
überlagert. HiTech Stocks kommen in Mode und gehen wieder raus und so gehen die Kurse rauf und runter.

Aus meiner Sicht hat FLEX ein ungeschlagenes Chancen/Risikoverhältnis (langfristig). FLEX hat zur Zeit eine
Börsenkapitalisierung von 7 Mrd USD, bei einem Umsatz von 4 Mrd USD. Der Motorola Kontrakt wird in 2005 alleine
10 Mrd USD Umsatz zusätzlich bringen, das `normale` Wachstum sollte FLEX noch einmal 10 Mrd USD Umsatz bringen.
(Das ist auf Basis des Wachstums der letzten Jahre konservativ geschätzt). Die Umsatzrendite dürfte weiterhin 3% sein,
macht einen Gewinn von 600 Mio USD in 2005.

Momentan sind 54 Mio Aktien ausgegeben, ich schätze in den nächsten 4 Jahren kommen weitere 10 Mio dazu, macht
9,375 USD/Aktie Gewinn, bei einem KGV von 50 gibt das einen Kurs von 468 USD. Geht man vom zweifachen Umsatz
als Kapitalisierung aus, so kommt man auf 40 Mrd Kapitalisierung und bei 65 Mio Aktien auf einen Kurs von ca 600 USD.

Rückblickend gesehen hat die Aktie aber immer starke und schwache Phasen, so das kurzfristig nie genau zu sehen ist,
wie es weitergeht.

Wie immer - JMHO.

NoamX

[NoamX]

100 Tage Vergleich der ECM Unternehmen:

Stand 13.7.2000: FLEX, JBL und CLS über 500%


http://www.siliconinvestor.com/research/comp_chart.gsp?cs=JB…

NoamX

[NoamX]

Ich spare mir mal, die Quartalsergbnisse und die beiden Übernahmen
der letzten Woche Crosszuposten. Trotzdem galube ich, daß die von mir
genannten Zahlen tendenziell nach oben korrigiert werden müssen.
FLEX erwartet in FY2000 bereit einen Umsatz von 10 Mrd USD, für
FY 2005 würde ich daher eher von (tief) 40-50 Mrd USD ausgehen. Die
Verwässerung der Aktien würde ich allerdings auch höher ansetzen,
vielleicht bei 80-100 Mio, da der Chatam Tech Merger mit 8.33 Mio
Aktien bezahlt wird (Auf Basis vor dem angekündigten Split im Sept).

Rechnen wir durch: Bei 3% Umsatzrendite, 1,5 Mrd USD Gewinn in FY 2005,
100 Mio Aktien ==> 15 USD/Aktie, bei einem KGV von 50 kommt ein
Kurs von 750 USD heraus. Bei Bewertung zu Umsatz Verhältnis von 2 kommt
man auf eine Bewertung von 100 Mrd USD oder 1000 USD pro Aktie.

Ich glaube allerdings, das diese Zahlen schon im FY 2004 erreicht
werden können.

JMHO.
NoamX

[NoamX]

FLEX News von heute:

Flextronics wird bis Ende 2003 insgesamt 33 Millionen(!) Handys für Siemens produzieren. Ich vermute, daß ein Handy
etwa 100 USD in der Produktion kostet, macht 3,3 Mrd USD Umsatz.

http://biz.yahoo.com/prnews/000803/flextronic.html

Interessant zum anhören (in Englisch) ist der Conference Call von SCI Electronics zum Thema ECM Markt insgesamt.
SCI ist von der Größe mit FLEX vergleichbar, jedoch hat FLEX einen deutlich höheren Telcom Anteil im
Produktportfolio (etwa 60% statt 30%):

http://www.videonewswire.com/SCI/080200/

NoamX

[NoamX]

Habe heute nochmal News zum Siemenskontrakt gelesen:

FLEX hatte bis Anfang 00 keine Kontrakte mit Siemens,
bis FLEX in 1/00 eine Siemens Produktion in Paderborn gekauft hat.
Siemens könnte aber bis FY 2003 10% des Umsatzes ausmachen. Der Handy Kontrakt ist zusätzlich zu bestehenden Aufträgen. Die genannten Produktionsstätten in Schweden sind vermutlich die in 1997 übernommenen Fabriken von Ericsson (so funktionieren die Synergien der ECMs).

Für unsere Österrichischen Freunde: Im letzten "Trend" Magazin waren
die schnellstwachsenden Österreichischen Firmen (unter den Top 100) gelistet.
Platz 1: Flextronics Austria.

OT: Rede ich eigentlich nur mit mir selbst, oder hört mir noch jemand zu?

NoamX

[conflux]

@NoamX

Keine Angst, Du wirst gehört bzw. gelesen, allerdings bin ich erst
heute durch eigene Recherchen auf FLEX gestossen, womit ich auch
zwangsläufig Deine bisherigen Postings las - ich darf sagen, daß
ich diese äußerst interessant und informativ fand, ganz anders eben,
als die überwiegende Mehrheit bei WO, ich würde mich freuen, mehr
von Dir und Deinen Überlegungen hier zu lesen.

Liebe Grüße,

Conflux

[NoamX]

Ich dachte, ich mache mal ein kleines Crossposting, allerdings keine Überraschung für den "Flextroniker":

http://biz.yahoo.com/prnews/000907/ny_stockho.html

Thursday September 7, 11:31 am Eastern Time

Press Release

SOURCE: StockHouse Media Corporation

Bear Stearns Analyst Expects Huge Growth in
Electronics Manufacturing Sector

NEW YORK, Sept. 7 /PRNewswire/ -- Bear Stearns analyst Thomas Hopkins told StockHouse.com in a featured
interview that ``investors should put significant parts of their portfolios into the contract manufacturing space.`` His
favorites include Flextronics, Solectron, and SCI Systems, among others.

Hopkins said of Flextronics (Nasdaq: FLEX - news), ``...We think there`s another 40 to 50 percent upside before the
end of theyear.`` He added that the company was ``growing at the fastest rate among the top five,`` in the electronic
manufacturing sector.

Hopkins also favored industry leader Solectron (NYSE: SLR - news) saying, ``The call we`re making is that earnings
will be very good on Monday (September 11). We`ve gone from a period where people were somewhat disappointed
to a period where people are going to be very, very pleasantly surprised.`` He added that Solectron could reach $70-$80
by the end of the year.

SCI Systems (NYSE: SCI - news) was also on Hopkins` list. ``That`s another one we think you can buy today and
make between 50 to 100 percent from here,`` he said adding. ``It`s still a very cheap stock relative to the group.``

The entire StockHouse Featured Analyst Interview is available at www.stockhouse.com . Direct hyperlink:
http://www.stockhouse.com/interviews/sep00/090700com_flex.as…

About StockHouse Media Corporation

StockHouse Media Corporation provides international financial content aggregation from over 400 sources, original editorial,
interviews with business leaders, a comprehensive equities database, and the Internet`s first syndicated message forums, the
BullBoards(TM). www.stockhouse.com was recently selected by Forbes as one of the best online sources for business news.


Umsatzschätzungen für dieses Jahr liegen jetzt Gerüchten zufolge bei 13 Mrd und 1.80 je Aktie. Mit den 20 Mrd in FY 2004
war ich wohl doch etwas zu konservativ .

NoamX

[Kauderni]

Hallo,

die Flextronics lümmelt bei mir seit über einem Jahr auf der Watchlist rum,
aber es war immer was anderes wichtiger. Die Motorola-News ist aber doch eine
gute Motivation, bei Gelegenheit ein paar Stücke ins Depot zu legen. Weil der
Wert chronisch volatil ist, hat es damit aber keine Eile. In den nächsten Monaten
sollte sich schon eine gute Gelegenheit ergeben.

@ NoamX: danke für das interesante Posting.

MfG .. Kauderni

[Kostolany4]

Hi Kaudermi,
Falls die Maximum Pain Theory diesmal Recht haben sollte, kann man FLEX nächsten Freitag um ca.
80 USD kaufen, was dann auch die letzte billige Einstiegchance sein dürfte. Auch die anderen Outsourcing
Firmen und die B2B`s müßten nochmal deutlich zurückkommen, etwa so:
Solectron 48.5 --> 45
Jabil Circuits 66 --> 50
Celestica 82 --> 70
Flextronics 87 --> 80
CMRC 71 --> 55
ARBA 153 --> 140
ITWO 160 --> 145
ORCL 87 --> 75
Ich bin sehr gespannt ob es so eintrifft. Alle obengenannten wären IMHO zu diesen Kursen kaufenswert,
mit ansehnlichem Potential. Nächste Woche wissen wir mehr.

[Kauderni]

@ Kostolany 4,

ich werde die FLEX mal die kommende Woche beobachten. Bei dem von dir
erwarteten Tief wäre ich dabei :-)

NfG .. Kauderni

[NoamX]

@Kauderni,

heute wäre wohl ein guter Einstiegszeitpunkt gewesen, denn FLEX war
wegen der Warnung von SCI mit fast 8% Minus bei Eröffnung. Hat es
aber bis zum Abend wieder reinbekommen (SCI war bis 26% im Minus).

Schade, daß es den Sektor nicht schlimmer erwischt hat, denn ich
habe noch ein Auge auf PLXS und CLS geworfen, die ich mir bei einer
anständingen Schwäche ins Portfolio gelegt hätte.

Ansonsten mal wieder ein Analyst zu FLEX (von CNBC):

http://www.cnbc.com/commentary/commentary_full_story_stocks.…

NoamX

[Kostolany4]

@Alle
Die Outsourcing-Werte haben zuletzt allesamt etwas korrigiert und sind auf heutiger Basis ca. 10%
tiefer als von ca. 10 Tagen. Mir gefällt von allen FLEX am besten, aber man könnte durchaus etwas
mischen.

[NoamX]

Keine Ahnung, was kurzfristige Vorhersagen betrifft liege ich immer
schlecht. Die Weg nach oben war schon immer sehr holprig.

JBL hat gestern Zahlen gebracht:
http://www.jabil.com/ir/00Q4Release.html

Ausschnitte:

"Fiscal year revenues increased 59 percent to $3.6 billion, compared
to $2.2 billion in fiscal 1999. Operating income for fiscal year 2000
increased 49 percent to $218.1 million, compared to $146.5 million for
fiscal year 1999.

Net income increased 58 percent to $150.8 million, compared with net
income of $95.4 million. Fiscal year earnings per share increased 47
percent to $0.80 per share compared to $0.55 per share for fiscal
1999. (All fiscal 1999 data excludes a one-time acquisition-related
charge of $10.6 million or $0.06 per diluted share. All fiscal 2000
data excludes a one-time acquisition-related charge of $5.2 million,
or $0.02 per diluted share.)"

...

Hier wird es interessant:

"The Company`s current production outlook positions fiscal 2001 for
50 percent revenue growth and 50 percent operating income growth.
This outlook is significantly above the Company`s historical goals,
reflecting new business and increased production schedules in several
business sectors."

Wenn das Management bereits diese Zahlen nennt, ist IMHO eher mit
noch besseren Eregbnissen zu rechnen, sonst würde man sich nicht so
aus dem Fenster lehnen. Wahrscheinlich ist der Order Backlog bereits
da.

Übrigens arbeitet JBL mit einer Umsatzrendite von 10%, was einerseits ein
schlechtes Licht auf FLEX wirft (3-5%), andererseits das Potenzial in
dem ECM Sektor und für FLEX im besonderen kennzeichnet.

SCI ist IMHO zur Zeit sehr billig zu haben, für kurzfristige Anleger
(ungefähr ein Jahr) wahrscheinlich der beste Tip. Darüber hinaus
FLEX (wächst am schnellsten), JBL (hohe Margen und schnelles Wachstum)
und CLS (Nortel Geschäft).

FLEX splittet übrigens am Ende der Woche, wahrscheinlich ist der beste
Einstiegszeitpunkt nächste Woche, wenn die Split-Spekulanten FLEX wieder
verlassen (Mein Einstiegspreis sinkt dann unter 3,50 USD bei
dann 1500 Aktien )

Hier noch ein interessanter Übersichtslink zu ECM (1 Jahr alt):
http://www.eb-mag.com/eb-mag/issues/1999/9908/0899top100.asp

Wie immer, alles nur IMHO.
NoamX

[qaqp]

@NoamX

hinsichtlich des Splits hätte ich eine Frage an Dich:

Habe ich das richtig verstanden. Der Kurs wird nicht halbiert, sondern jeder Aktionär erhält eine Aktie dazu?

Sollte man vor dem 19.10. noch einsteigen?

Ich bitte um Aufklärung! Danke im Voraus


qaqp

[NoamX]

@qapq:

Der Kurs wird auch halbiert, technsich wird der Split wie die Zuteilung einer Bonusaktie im Verhältnis 1:1 gehandhabt.
Ich habe nur das Datum falsch im Kopf gehabt: Der Split wurde letzte Woche buchhälterisch vollzogen,
tatsächlich wird der Split aber erst am 16. Oktober and der Börse sichtbar.

http://biz.yahoo.com/prnews/000726/flextronic.html

Aus Sicht des Anlegers kurz gesagt, ab 16. Oktober hast du doppelt soviele Aktien die dann die Hälfte Wert sind.
Das auseinanderfallen der Daten ist für dich als Anleger ohne große Bedeutung, der Split findet aus deiner
Sicht am 16. Oktober statt.

NoamX

[NoamX]

Diesmal etwas aus den w-o news:

http://www.wallstreetonline.de//include/index2.php3?dest=/ne…

NoamX

[NoamX]

Heute Earnings Release:

Quarterly Revenues Up 112%, Operating Margin at a Record 4.9%,
And Cash Net Income Up 163% From a Year Ago

http://biz.yahoo.com/prnews/001019/flextronic_2.html

Quartalsumsatz jetzt etwa 3 Mrd$, verbesserte Profitmargins, usw. Sieht IMHO sehr gut aus.
Immerhin ist FLEX nach dem NASDAQ Schlachtfest letzte Woche jetzt nur noch 2$
unter seinem ATH.

Jetzt höre ich mir mal den CC an...

NoamX

[NoamX]

Ich dachte ich schreib mal etwas.

Im Gurndsatz denke ich, daß wir momatan für langfristigen Bereich auf jeden Fall "Einstiegskurse"
haben. Fundamental ist FLEX und die anderen ECMs kerngesund, und im Zweifel kann man auch
annehmen, das eine Abschwächung der Wirtschaft in den USA den Outsourcingdruck der OEMs eher
noch verstärken wird, um sich unabhängiger von den Marktschwankungen zu machen. Das einzige Problem,
daß ich für die Branche langfristig sehe, ist, daß evetuell das vorhandensein des Intellectual Properties
aus Sicht der OEMs wieder anders bewertet wird. Aber in absehbarer Zeit glaube ich nicht daran.

Allerdings kann es momentan auch noch weiter runter gehen. Im wesentlichen ist das ganze eher der
schlechten Allgemeinverfassung der Börse zuzuschreiben. Ich sehe drei mögliche(!) Endpunkte des
Bearmarkets in den USA:

(1) Die Fed senkt die Zinsen um den Dollar zu schwächen und eine Crash Landing der US
Wirtschaft zu verhindern.

(2) Wir sehen noch eine Jahres End Ralley getrieben von günstigen Einstiegskursen bei
den "Qualitätswerten", die jetzt wirklich sehr günstig sind - also nicht in den Fiberoptics.

(3) Die Baisse dauert wie immer 14 Monate, also haben wir noch sieben vor uns.

Aber das ist natürlich reines Kaffesatzlesen.

Zur Motivation mal den Dow:



und den Nasdaq:



...mal etwas langfristiger betrachtet.

NoamX

[NoamX]

Nur mal etwas kurzes, um FLEX nicht im ganz schelchten Licht stehen zu lassen:



NoamX

[NoamX]

So, da sind wir wieder. Wir bewegen uns im Gegensatz zur NASDAQ wieder in Richtung ATH.

Nicht ganz zu unrecht nach den wieder einmal guten Zahlen von letzter Woche. JBL ist kurz gestrauchelt, hat dann aber einen größeren Deal mit Marconi gemacht und sich wieder deutlich erholt. SANM und SLR haben auch sehr gute Zahlen gebracht. FLEX wird die Microsoft XBoX bauen. Und Outsourcing wird jetzt auch zusehends von asiatischen Firmen genutzt.

Anzumerken hier ist, das Im Dezember/Januar Quartal die Umsätze immer ein wenig geringer sind, da es wegen der vielen Feiertage weniger Arbeitstage gibt.

http://biz.yahoo.com/prnews/010118/ca_flextro.html

Kurzes Zitat: <i>``We have long suggested that a downturn in our customers` end-markets would increase the outsourcing opportunities for tier-one EMS companies, and our current pipeline of opportunities proves that to be true. As a result, our bias towards next fiscal year is increasingly positive and we will continue to aggressively pursue the more significant opportunities.``</i>

Und noch zwei Slides aus dem CC (ich weiss nicht genau, wie lange diese an der Position stehen bleiben, aber wird vorläufig schon gehen):





Noch einmal die obligate Frage: Bin ich hier der einzige FLEX Investor?

NoamX

[eliseman]

Hallo,

bin erst durch die Ericsson-Geschichte auf die Company aufmerksam geworden. Eine sehr interessante Firma. Denke gerade darüber nacht, ob sich ein Einstieg bei der Firma lohnt. Ob der Zeitpunkt jetzt natürlich günstig ist, wage ich zu bezweifeln.
Auf jeden Fall gefällt mir die Story.
Daneben bin ich noch in PHONE.COM bzw. OPENWAVE investiert in den USA. Irgendwie sagen mir solche Unternehmen der New economy mehr zu, als manche Unternehmen am Neuen Markt.


Daneben halte ich noch ericsson (zu 22 €) und Nokia (zu 48€). Ja, ich weiss, viel zu hoch eingestiegen.

Würde mich über Deine Meinung freuen.
Grüße aus Mainz
elise-Man

[NoamX]

@Elisenman

Dein Anlageentscheidungen mußt du schon selber treffen. Ich habe keine deiner Aktien auf meiner Watchlist, will also keine Aussage machen. Ich würde bei denen jeweils auf folgendes achten:

Nokia -> Umsatzentwicklung im Handybereich
Ericcson -> Umsatzentwicklung im Infrastrukturbereich
Openwave -> Wap ist für mich eine Todgeburt, den Rest des Geschäftsmodells kenne ich nicht.

Was FLEX betrifft: Ich bin ein miserabler Markettimer. Ich fahre normalerweise eine LTB&H (Long term buy and hold) Strategie. Im Juli letzten Jahres habe ich mal über FLEX geschrieben, da war der Umsatz ttm 7 Mrd, jetzt sind wir bei 10 Mrd. Im 12-Monatsvergleich wird wieder fast 100% rauskommen. Die letzten beiden Quartale waren jeweils um 3 Mrd. Im Juli hatten wir eine PSR (Price/Sales Ratio) ziemlich genau bei 2, jetzt sind wir bei 1,44, eigentlich ist FLEX jetzt billig. Ich hatte damals 20Mrd Umsatz in 2005 prognostiziert, Wenn die Wachstumgeschwindigkeit anhält sind wir deutlich früher da.

Aber wie sich Bewertungen an der Börse verändern ist immer schwer zu sagen. Aber das Geschäft der ECMs ist sehr robust, auch gegenüber konjunturellen Schwankungen, und das bei exzellenten Wachstumsraten.


Folgende Sachen würde ICH mir für eine LTB&H Strategie genauer anschauen:

Electronic Contract Manufatcuring
(FLEX, JBL, SANM, CLS, PLXS)

Betriebliche Software
(SEBL, ITWO, BEAS, evtl. SAP und in Zukunft AGIL)

Optical Networking
(JDSU, PMCS und in Zukunft AVNX, NUFO)

Storage
(NTAP, BRCD, EMLX, EMC)

Am Neuen Markt evtl.
ACG, Thiel, D-Logistics, Qiagen

Ich habe bei weitem nicht alle dieser Aktien, verfolge sie also auch nicht alle im Detail.

Was DIR gefällt, mußt du selber wissen. Ansonsten finde ich folgendes Buch zum Investment im High Tech absolut lesenswert (leider nur auf Englisch verfügbar):

Geoffrey Moore: The Gorilla Game
http://www.amazon.de/exec/obidos/ASIN/0887309577/qid=9805976…

NoamX

[dartman]

Hoffentlich klappt mein erster Eintrag.
Habe auch in Flex investiert.
Es ist wirklich schade das nur einige wenige sich äussern zu
Flextronics ,aber ich hoffe das Flextronics weiter bekannt
wird in Deutschland und der Aktienhandel mal mehr wird.
Da es Tage gibt wo ja kaum Umsätze stattfinden.

[DimStar]

hallo
ich kann zu flex wenig substanzielles beitragen, denke aber nur, daß sie wg. den vielen akquisitionen schwer zu bewerten sind. ich bin mir auch nicht sicher, ob umsatzmäßig viel Potenzial vorhanden ist, weil die Handy-Penetration m.E. nicht viel Spielraum lässt. Unterm Strich werden die outsourcing-Produzenten eh Probleme bekommen, wenn einmal die richtige Telekom-Krise Einzug hält. Die Investitionen in die nächste Generation scheinen mir nämlich so hoch, daß zunächst die Netzbetreiber auf die Hersteller und die wiederum auf die Outsourcing-Produzenten gehörigen Margendruck ausüben werden.

Flex, SCI, SLR, etc werden sich in Zukunft aber definitiv mit geänderten Produktionsplänen auseinandersetzen müssen. Ein durchschnittlicher Kunde von Agile Software (AGIL) nimmt heute schon 600 Änderungen für seine Produkte pro Woche vor. AGIL hilft den Produzenten die Zeit für die Kommunikation dieser Änderungen von Monaten auf Stunden zu verkürzen. Dell spart z.b. 300 Mio $ durch den Einsatz von AGIL.
bzgl. FLEX:
Flextronics and Agile Sign Multi-Million Dollar Contract for Worldwide Implementation of Agile Anywhere
http://www.agilesoft.com/pressreleases/pr000530.asp

Aber Vorsicht: Die Aktie ist ziemlich teuer, für mich sind erst Kurse um 30 interessant.

[NoamX]

@DimStar

Ich finde AGIL auch hochinteressant. Collaborative Software scheint das nächste größere Thema zu werden, und AGIL hat sich im ECM Markt sehr gut positioniert. Ich beobachte noch, wie es sich im Automobilumfeld schlägt. Ich halte AGIL momentan für einen Babygorilla beim Bowling. Ich glaube deshalb nicht das es Kriegsentscheidend ist, ob man heute für 30 oder 40 Dollar einsteigt, wenn man an das Produkt glaubt.

http://www.stephens.com/research/get_pdf.asp?fn=agil001128ir…
(Man muß sich registrieren, ist aber kostenlos).

Gefahr droht für AGIL am ehesten durch die SCM (benutzen die Fertigungsstücklisten) und B2B (machen sowieso B2B Kommunikation) Anbieter.

Bzgl. Outsourcing ist allgemeine Ansicht, daß zur Zeit nur etwa 20% des heutigen Gesamtmarktes bereits outgesourced ist, und Asien erst damit anfängt. Dazu kommt das allgemeine Wachstum für elektronische Geräte, z.B. wird FLEX ab Mitte des Jahres die MSFT XBox bauen. Der Vorteil der Outsources ist ja gerade, daß die den Rückgang von einem Bereich oder Kunden durch einen anderen ersetzen, ihre Abhängigkeit von einzlnen Produkten wie z.B. Handys beschränkt ist. Tatsächlich versuchen ja alle entsprechend zu diversifizieren, SCI und JBL bringen ihren PC Anteile gerade nach unten um ihre Abhängigkeit zu verringern. Und da wird es in den nächsten Jahren noch genug zu tun geben, von Automobilelektronik, NGN, Wireless Networks, ADSL, Set Top Boxen, Unterhaltungselektronik, SAN und NAS,... etc.

Die Entscheidung von Ericcson die Handyproduktion einzustellen wird wahrscheinlich dazu führen, das die Produktionsstätten recht billig an die Outsourcer verkauft werden. Die Sättigung lönnte eher ein Problem für Nokia werden als für seine Lieferanten.

Übrigens denke ich nicht, daß sich die ECMs mit den vielen Änderungen rumschlagen müssen, wie du das in deinem Posting andeutest. DELL z.B. montiert PCs, betreibt also mehr oder weniger eine Art Variantenkonfiguration für seine Modelle. Bei der Produktion von Elektronik (Platinen, Gehäuse etc) ist der Rüstaufwand in der Produktion sehr viel höher. Und die Stückliste eines Cisco Routers oder eines Palm ändert sich nicht stündlich.

NoamX

[DimStar]

du hast recht. FLEX ist ja mittlerweile auch weltweit sehr gut positioniert.

Dell war natürlich ein Extrembeispiel, ich denke aber, daß wir in allen Bereichen ein mehr an customization und built-to-order bekommen. FLEX arbeitet ja im Grunde auch an allen möglichen Produkten, den größten nutzen ziehen sie aus AGIL derzeit vielleicht, indem nachbearbeitungszeiten bei fehlerhafte Konzeptionen verkürzt werden.

im Automobilbereich haben sie aber noch kaum einen Fuß in der Tür. Es gibt da diverse start-ups mit starken Verträgen (Adexa, Nexprise).

Weil viele Lösungen der Firmen in diesem Dunstkreis komplementär oder vertikalbezogen sind, ist es noch ziemlich schwierig, einen Marktführer auszumachen.

vielen dank für den link.

[DimStar]

das Thema hätte sich dann erledigt...

Ariba to Acquire Agile Software Corporation

http://biz.yahoo.com/prnews/010129/ca_ariba_a.html

[NoamX]

Ja, leider....

Ich bin kein großer Freund von ARBA, habe ich ja dort im Thread mal geschrieben. Ich glaube aber, daß ARBAs Position deutlich gestärkt wird.

Momentan schaue ich mir WIND an...

http://www.net-gain.com/wind/spreadsheets/royalty.html
http://boards.fool.com/Message.asp?mid=13405362

NoamX

[NoamX]

Habe heut mal auf Yahoo rumgesurft und eher zufällig festgestellt, daß von 22 Analysten für FLEX 21 ein "strong buy" und Einer ein "moderate buy" Rating hat.

Nicht das ich allzuviel von Analysten halten würde, aber gewisse Tendenzen scheinen sich da ja abzuzeichnen.

Insgesamt gefällt mir der Ericsson Deal sehr gut. Nach Aussagen von Marks im CC ist er bedeutender als der Motorolakontrakt, der ja immerhin 10 Mrd Umsatz in FY 2004 beisteuern wird.

Kurzfristig rechne ich zunächst mit einer Verwässerung der Gewinne, da sie Aktienausgabe ja unmittelbar in der Bilanz erscheint, aber die Umsätze erst im Laufe des Quartals auf FLEX laufen. Trotzdem bleibe ich langfristig sehr optimistisch für FLEX.

NoamX

[NoamX]

Insgesamt positiver Conference Call am Donerstag Abend. Michael Marks hat die Guidance für das Quartal und das Restjahr bestätigt, allerdings wird man Kosten einsparen und es wird ein paar Layoffs geben.

Leider ist das Marktumfeld nach wie vor eine Katastrophe. Hoffe auf bessere Nasdaq Zeiten.

NoamX

[oedipaleronanist]

Hole diesen thread mal wieder hoch für alle die noch bei
flex dabei sind. Noamx, falls du mitliest, hab mal ein paar Zahlen von multex hervorgekramt. Bin leider nicht so bewandert mit Investmentrechnung. flex hat in den letzten fünf Jahren nur einen ROE von durchschn. 7,83% gehabt,
z.B. slr hingegen 18,47%, ähnlich sieht es bei ROI und ROA
aus. Wie kann flex also weiterhin so stark wachsen, ohne
enorme Verwässerung der Gewinne oder höheres Leveraging?
Bei 8% ROE sind eben nur 8% Wachstum aus den Gewinnen finanzierbar.
Kann mir nur vorstellen das flex durch die vielen Übernahmen der letzten Zeit und die Investitionen in das weltweite Produktionsnetz mittlerweile gewaltig Kapazität freisetzen kann ohne die schweren Investitionen der Vergangenheit zu tätigen und so der ROE deutlich steigt.


Management Effectiveness (%) Company flex
Return On Assets (TTM) 0.19
Return On Assets - 5 Yr. Avg. 2.02
Return On Investment (TTM) 0.31
Return On Investment - 5 Yr. Avg. 4.38
Return On Equity (TTM) 0.40
Return On Equity - 5 Yr. Avg. 7.83


Management Effectiveness (%) Company slr
Return On Assets (TTM) 2.42
Return On Assets - 5 Yr. Avg. 9.21
Return On Investment (TTM) 3.30
Return On Investment - 5 Yr. Avg. 13.12
Return On Equity (TTM) 6.33
Return On Equity - 5 Yr. Avg. 18.47