Tagesbericht: Gold, Analyse: Eldorado - 500 Beiträge pro Seite

[Goldhotline]

Tagesbericht

06.06.00 Gold +3 auf 285 $/oz, Goldaktien freundlich, Analyse: Eldorado (Nordamerika)

Der Goldpreis konnte den Anstieg um 10 $/oz vom Freitag im Londoner Handel am Montag um
weitere 3 $/oz auf 285 $/oz ausbauen. Im New Yorker Handel stieg der Goldpreis auf bis auf 286
$/oz an und notiert heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong in der Handelsspanne
zwischen 285 und 286 $/oz. Begründet wird der Goldpreisanstieg mit anhaltenden Eindeckungen
von Shortpositionen und dem Platinpreis, der in die Nähe der 11-Jahreshöchststände ansteigen
konnte. Mit dem erneuten Anstieg rückt jetzt die wichtige Marke von 290 $/oz in greifbare Nähe.
Sollte diese Marke überwunden werden, würde dies ein Scheitern der Goldpreismanipulation
durch die Bank of England dokumentieren, die am 7. Mai 1999 genau bei dieser Marke ihre
Goldauktionen ankündigte. Sollte die Marke von 290 $/oz überwunden werden, ist mit einem
weiteren sprunghaften Goldpreisanstieg aufgrund von Panikeindeckungen von Shortpositionen zu
rechnen. Die Goldminenaktien notieren angeführt von den nordamerikanischen Werten freundlich.

Der nordamerikanische xau-Goldminenindex stieg um 4,0 % oder 2,3 auf 61,6 Punkte. Bei den
Standardwerten stiegen Newmont 8,2 %, Placer Dome 5,0 % und Barrick 4,0 %. Bei den
kleineren Werten zogen Agnico Eagle 13,4 %, Crown Resources 12,0 %, Battle Mountain 5,9 %
und Meridian 5,4 % an. TVX fiel gegen den Trend um 10,0 % zurück.

Die in New York gehandelten südafrikanischen Werte zeigten sich nur wenig verändert. Durban
Roodepoort Deep konnten sich um 3,0 %, Gold Fields um 0,8 % und Harmony um 0,6 %
verbessern. Anglogold (GB) notierte 0,3 % leichter.

Der australische Goldminenindex enttäuschte mit einem Verlust von 1,0 % oder 6,6 auf 676,8
Punkte. Bei den Standardwerten konnte nur Goldfields, bei der mit einem Übernahmeangebot
durch die südafrikanische Harmony gerechnet wird, um 9,4 % ansteigen. Die Marktführer
Normandy Mining fielen um 1,1 %, Newcrest um 0,6 % und Lihir um 1,7 % zurück. Delta Gold
brach um weitere 8,2 % ein, nachdem eskalierende Unruhen in der Umgebung der Gold Ridge
Mine gemeldet wurden. Obwohl die Produktion noch nicht betroffen ist, sind Auswirkungen zu
befürchten. Auffallend war der Anstieg der Normandy Mining Optionen, Laufzeit April 2001 um
27,8 %. Bei den kleineren Werten stiegen Aquarius Platinum um 5,1 % und Otter Gold um 4,8 %.
Auffällig war hier der Anstieg der New Hampton Optionen, Laufzeit April 2001 um 40,0 %.
Emperor fielen um 18,3 % zurück, was auf die anhaltenden Unruhen auf den Fidschi Inseln
zurückzuführen ist.


Die aktuellen Topempfehlungen der Goldaktien (maximale Kauflimite in Klammern):

Nach dem Kursanstieg wurde Sons of Gwalia zu einer Halteposition. Delta Gold bleibt trotz der
Unruhen in der Umgebung der Gold Ridge Mine vor allem wegen der Qualität der australischen
Minen unsere Top-Kaufempfehlung der australischen Werte.

Achtung: Wegen der Marktenge müssen alle Orders (auch in Australien) in Tribune Resources
limitiert werden!

Australien:
Sicherheitsorientiert:
Delta Gold 1,30 A$ (2,40 A$, aktuelle Dividendenrendite 7,7 %), Normandy Mining 0,88 A$ (1,20
A$, aktuelle Dividendenrendite 6,8 %), Pacmin 1,45 A$ (1,60 A$), Lihir 0,58 A$ (0,70 A$),
Newcrest 3,76 A$ (4,00 A$), Sons of Gwalia 4,81 A$ (4,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
New Hampton 0,22 A$ (0,26 A$), Hill 50 0,87 A$ (1,10 A$), Tribune Resources 0,23 A$ (0,25 A$),
Aquarius Platinum 3,91 A$ (2,80 A$, jetzt eine Halteposition)

Südafrika:
Sicherheitsorientiert:
Harmony 5,75 Euro (6,50 Euro), Gold Fields 4,05 Euro (4,50 Euro), Anglogold (ADR zu 1/2Aktie)
(GB) 22,70 Euro (28,00 Euro)

Spekulativ:
Durban Roodepoort Deep 1,18 Euro (1,80 Euro)

Nordamerika:
Sicherheitsorientiert:
Placer Dome 9,1875 $ (12,00 $), Kinross 1,0625 $ (1,25 $), Freeport 9,50 $ (16,00 $), Homestake
7,375 $ (8,00 $), Battle Mountain 2,25 $ (2,00 $, jetzt eine Halteposition), Barrick 19,4375 $
(18,00 $, jetzt eine Halteposition), Newmont 25,50 $ (22,00 $, jetzt eine Halteposition)

Spekulativ:
TVX 0,5625 $ (1,00 $)

Bis auf New Hampton und Aquarius Platinum werden alle Werte auch in Deutschland gehandelt.

Bemerkung: Bei New Hampton wurden am 24.12.99 Mineral Deposits Limited (MDL) Aktien im
Verhältnis von 5 MDL für 18 New Hampton Aktien und Gratisoptionen im Verhältnis von 1 Option,
Laufzeit 31.05.01, Basis 0,23 A$ für 2 New Hampton Aktien abgeschlagen.


06.06.00 Eldorado (NA, MKP 59,4 Mio A$) meldet für das Märzquartal eine Goldproduktion von
43.338 oz, was einer Jahresproduktionsrate von etwa 180.000 oz entspricht. Bei
Nettoproduktionskosten von 207 $/oz und einem Verkaufspreis von 300 $/oz konnte Eldorado
eine Bruttogewinnspanne von 93 $/oz realisieren. Sehr gut entwickelte sich die brasilianische Sao
Bento Mine, in der 31.143 oz bei Nettoproduktionskosten von 179 $/oz produziert wurden. In der
mexikanischen La Colorada Mine stiegen die Nettoproduktionskosten bei einer Produktion von
12.195 oz auf 279 $/oz, so daß hier Verluste verzeichnet werden mußten. Insgesamt erzielte
Eldorado einen Gewinn von 1,9 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 7,9 entspricht. Aus den
türkischen Projekten werden immer wieder gute Ressourcenausweitungen gemeldet, ohne daß
ein wesentlicher Fortschritt bei der Projektentwicklung zu erkennen wäre. Eldorado kämpft immer
noch mit ihrer hohen langfristigen Verschuldung, konnte diese aber im letzten Jahr von 36,1 auf
22,6 Mio $ abbauen. Die Vorwärtsverkäufe lagen am 31. März 2000 bei 460.126 $/oz zu 300 $/oz
und beinhalteten einen unrealisierten Gewinn von 0,9 Mio $.

Beurteilung: Mit einer profitablen Produktion von jährlich 180.000 oz scheint Eldorado die akute
Konkursgefahr überwunden zu haben. Die Lebensdauer der Reserven liegt bei 7,2 Jahren und
der Hebel auf den Goldpreis erreicht einen Wert von 36,1. Falls es Eldorado gelingen sollte, die
langfristige Verschuldung und die Vorwärtsverkäufe abzubauen, würde sich eine
Investmentmöglichkeit mit einer Gewinnchance von mehreren 100 % in einem mittelgroßen
nordamerikanischen Goldproduzenten ergeben.

Empfehlung: Vorläufig weiter beobachten, aktueller Kurs 0,70 C$. Eldorado wird mit geringen
Umsätzen auch in Berlin gehandelt (vgl. Analyse vom 15.07.99).

Die Goldhotline

[Regy]

Übrigens, Goldhotline,
der empfohlene Kaufkurs von $22 für NEM kommt jetzt in die "paradoxe" Phase.
Es gibt zwar Leute, die mit guter Begründung behaupten, daß Charttechnik für den Goldsektor nicht greift,
trotzdem sieht man nicht alle Tage so einen blitzsauberen! Trendkanal (Wochenbasis) wie bei Newmont.
Kurz, der nächste 22Dollar-Kurs bei NEM ist kein Kaufkurs mehr, sondern Verkaufskurs, denn die 22 laufen
gerade aus diesem Trendkanal heraus.
Regy

[Regy]

Komisch,
schwere Verluste gemacht mit Goldhotline-Empfehlungen Delta und TVX und nur allerbestens im Gewinn mit eigenen
Entscheidungen (technisch), und die Hotline interessiert`s offenbar nicht. Ich hab`s mir fast gedacht.
Ist überall dasselbe mit den Experten.
Regy

[Regy]

Komisch,
schwere Verluste gemacht mit Empfehlungen der Goldhotline Delta und TVX, aber allerbestens im Gewinn mit eigenen Entscheidungen (technisch), und die Hotline interessiert`s offenbar nicht.
Ich hab`s mir fast gedacht. Ist überall dasselbe mit den Experten.

[Goldhotline]

Wir interessieren uns tatsächlich nicht für die charttechnische Analyse, da wir mit der fundamentalen Analyse langfristig die weitaus besseren Erfahrungen gemacht haben.

Wir haben aber überhaupt kein Problem damit, wenn unsere Einschätzungen charttechnisch kommentiert werden. In der Diskussion entfalten sich die besten Markteinschätzungen. Auch wir haben durch Kritik viel gelernt, bleiben aber bei unserem Standpunkt der überlegenen fundamentalen Analyse.

Für uns ist Newmont aktuell unter 22,00 $ ein Kauf und über 30,00 $ ein Verkauf. Delta ist unter 2,40 A$ ein Kauf und über 5,00 A$ ein Verkauf. TVX ist unter 1,00 $ ein Kauf und über 3,00 $ ein Verkauf. Daß diese Aktien jetzt wesentlich billiger notieren bedeutet für uns nur bessere Einstiegs- bzw. Nachkaufmöglichkeiten.

Die Goldhotline

[Regy]

Es ging nicht nicht um die technische Kommentierung, sondern um eine Antwort.
Ansonsten: zum Lachen.
Regy