Metabox fundamental betrachtet (Versuch einer sachlichen diskussion) - 500 Beiträge pro Seite

[locutus777]

Was die letzten Tage und heute mit der Metabox Aktie geschieht und geschah, entbehrt jeder rationalen Grundlage. Anfangs der Woche wurde die Aktie auf Grund einer unglücklichen Äusserung des Mainvestors mit vorzeiteigen Aktienverkäufen des Vorstandes in Verbindung gebracht.

Die Vorwürfe waren natürlich haltlos, aber trotzdem kam es zu einem massiven Kursrutsch der Aktie bis auf 65€, unter enorm hohen Umsätzen. Ein weiteres Gerücht um die Metabox Aktie betraf die Gewinnerwartungen und Umsatzerwartungen für das Jahr 2000. So sah sich dann der CEO Domeyer gezwungen in einer Presseerklärung mitzuteilen, dass man an der ursprünglichen Planung für dieses Jahr (Umsatz 200mio Mark, Gewinn 14mio Mark) in jeden fall festhalten werde.

Gestern kam aber dann der absolute Knaller. Man vermeldete als ad-hoc, dass man mit einem Skandinawischem Konsortium einen Letter of intent unterzeichnet hat, bei dem es um den Verkauf von 1.800.000 Settopboxen der neuesten Generation geht. Beginn der Auslieferung soll das 2 Quartal 2001 sein, und darüber hinaus haben die Hildesheimer die Option sich an der e-commers Plattform in noch nicht näher ausgeführter Form zu beteiligen.

Jetzt zur fundamentalen Seite:

Aktueller Kurs 113
Aktienanzahl 2,8
Marktkap 316,4
WKN 692120

1997 1998 1999 2000p 2001p
Umsatz 0,43 5,15 21,93 102 307
Gewinn -0,38 0,03 -2,9 7,16 13,2

Die Zahlen 1997-1999 sind Tatsachen, die 2000 und 2001 sind die sehr konservativen Planzahlen von Metabox, erstellt nach dem ersten Grossauftrag über die Lieferung von 500.000 Boxen.

Der neue Auftrag über die Lieferung von 1.8 mio Boxen erfordert aber eine Überarbeitung der Zahlen für 2001.

Laut Metabox wird der grösste Teil des Auftrages in 2001 erfüllt werden, und ich unterstelle, dass dies 60% vom gesamten Auftrag sein werden. Weiters unterstelle ich, dass die Marge, wie beim ersten Grossauftrag ca 6% betragen wird. Ausgehend von einem Gesamtvolumen des Auftrages von ca 600 mio€ ergibt sich somit für das Jahr 2001 ein Umsatz von ca. 660 mio€ und bei der unterstellten Marge ein Gewinn von ca. 35 mio€

Das KGV unter diesen eher konservativen Annahmen beträgt somit für das Jahr 2001 bei einem Kurs von 110 (unter Berücksichtigung der Kapitalerhöhung) bei einem GPA von 11€
10.

locutus

ps: Umsatzwachstum 99-00-01: 360% 550%
Gewinnwachstum 99-00-01: k.a 500%

[locutus777]

@all: an einer sachlichen diskussion scheint bei der derzeitigen euphorie niemand interessiert zu sein, darum hoffe ich, dass sich die gemüter jetzt nach börsenschluss etwas beruhigt haben und wir hier noch gemütlich ein paar stunden quatschen können

locutus

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Recht gute Diskussion zu den fundamentalen Grundlagen im Thread:

"Diskussion des Potentials von ++Met@box++"


M.P.