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[Highlander_DE]

Von : [e-mail] heute empfangen :

Met@box - Was ist dran?

Das in Hildesheim ansässige Unternehmen Met@box AG (WKN: 692
120) steht seit einigen Tagen im Fokus der Anleger.
Nach einem kurzen Durchhänger des Kurses bis in den
Bereich von 67 Euro sprang das Papier trotz (oder
wegen?) der katastrophalen Schwäche am Neuen Markt auf deutlich
über 200 Euro. Heute muss es weitere Federn lassen
und notiert gegenwärtig im Bereich um 150 Euro.

Begleitmusik
der Kurssprünge waren einerseits Gerüchte über Insiderverkäufe, andererseits Meldungen
über weitere Grossaufträge oder entsprechende Absichtserklärungen aus dem Unternehmen.


Einige Anleger sehen das Papier schon bei Kursen um
die 300, andere haben noch nie eine Set-Top Box
gesehen und bezweifeln, dass es einen Markt hierfür gibt.


Technik

Eine Set-Top Box (STB) wird im Rahmen der Ankopplung
eines Fernsehgeräts an Breitbandkabel (oder Satelliten-Anlagen) immer dann benötigt,
wenn hierüber zusätzliche Dienste genutzt werden sollen. Diese zusätzlichen
Dienste bestehen in gesondert zahlungspflichtigen Programmen oder auch anderen
Features, wie Internet-Anschluss oder separaten eCommerce-Kanäle. Stichwort auch interactive
TV. Bei digitalen Breitbandkabeln werden STB’s immer benötigt, allein
schon um TV-Gerät kompatible Signale zu generieren.

Markt

Es lohnt sich,
mal über den "Großen Teich" zu blicken. Zwei Unternehmen
führen dort den Markt an. Das eine, General Instrument,
ist mittlerweile eine Tochter von Motorola und Marktführer. Das
zweitgrößte Unternehmen heißt Scientific Atlanta. Wir haben es bereits
am Freitag letzter Woche porträtiert Historie: http://www.wallstreet-online.de/news/tradingnews/ws/news/0.8… und gestern
eine weitere Meldung veröffentlicht Historie: http://www.wallstreet-online.de/news/tradingnews/ws/news/0.8…

Kurz zusammengefasst: Scientific Atlanta
fertigte im letzten Geschäftsjahr Woche für Woche etwa 40.000
STB’s und will im nächsten Jahr auf mehr als
5 Mio. Stück Produktionsvolumen kommen. Umsatz im am 30.
Juni 1999 abgelaufenen Geschäftsjahr: Mehr als 1,2 Mrd. US-Dollar.
Kursentwicklung Faktor drei gegenüber dem Jahresanfang - beste Performance
im S & P 500 Index. Für das Geschäftsjahr
2000 (Juni) werden 82 Cents EPS erwartet nach 65
Cents im Vorjahr.

Geschäftsmodell und Markt

Scientific Atlanta liefert die STB’s
an Kabelnetzbetreiber oder an die Betreiber von Satellitennetzen. Größter
Einzelkunde ist Time Warner mit 16%.

Das Unternehmen hat mittlerweile
auch einen Fuß in der europäischen Tür. So wurde
im Januar ein Vertragsabschluß mit NTL, dem größten Betreiber
von Breitbandmedien in Großbritannien, über die Lieferung von mind.
250.000 Set-Top Boxen bekannt. Laufzeit soll sich über einen
Zeitraum von drei Jahren erstrecken.

Morgan Stanley Dean Witter sieht
voraus, dass die Breitbandkabelindustrie ungefähr 10 Mrd. US-Dollar investieren
wird, um die eigenen Netze zu modernisieren, sprich zu
digitalisieren.

Time Warner verfügt über mehr als 13 Mio. Kunden
des gegenwärtigen analogen Kabeldienstes. Das Unternehmen rechnet damit, dass
sie bei der Digitalisierung mitziehen. Nur so können sie
sich alle künftigen, zusätzlichen Dienste der Kabelanbieter erschliessen.

In Europa
wird an Umstellungen der Breitbandnetze gearbeitet. Vor einigen Tagen
hatte z.B. Cisco bekannt gegeben, dass man PrimaCom mit
Netzwerktechnik beliefert, um die Kabelinfrastruktur Euro-DOCSIS fähig zu machen.
Mit diesem, an das amerikanische Pendant angelehnten Standard wird
es möglich, Breitbandkabel für Zusatzdienste wie Telefonie- und Datenkommunikation
zu nutzen. Historie: http://www.wallstreet-online.de/news/tradingnews/ws/news/0.8…

Marktgepflogenheiten

Teilweise herrscht in den Diskussionen um
vermeintliche Metabox-Aufträge Verwirrung um rechtliche Begriffe.

In Hi-Tech Märkten,
die sich noch im Entwicklungsstadium befinden, werden oft Letter
of Intends abgeschlossen. Sie sind zwar im rechtlichen Sinne
kein Liefervertrag, aber sie sind deutlich mehr als ein
Stück Papier, mit dem man sich im Zweifel -
na Sie wissen schon...

LoI’s sind eine Absichtserklärung. Von solchen
LoI’s kann man nicht ohne weiteres und wllkürlich zurücktreten,
ohne erhebliche Schadensersatzforderungen zu riskieren.

Ein Rahmenvertrag ist eine Stufe
besser. Meist ist er gekoppelt an einen ersten Abruf
der bestellten Ware. Auch er ist nicht so wasserdicht
wie ein definitiver Auftrag, aber im rechtlichen Sinne mehr
als ein LoI.

Ein definitiver Auftrag ist natürlich das
Schönste, was sich ein Unternehmen wünschen kann. Aber auch
hier gibt es Rücktrittsklauseln, die normal sind. So werden
bestimmte technische Eigenschaften zugesichert, deren Nichterfüllung einen Nichtigkeitsmechanismus in
Gang setzen kann. Oft werden auch Vorbehalte eingebaut, die
sich am Eintreten bestimmter Marktgegebenheiten orientieren.

Dass in sich entwickelnden
Märkten lockere Konsortien gebildet werden, die (noch) keine eigene
Rechtspersönlichkeit haben, ist auch nichts Seltsames oder Verdächtiges.

Und dass
sich Lieferanten an Kunden beteiligen, ist weder ungewöhnlich, noch
anrüchig, noch schlecht. Im Gegenteil - im Falle STB
kann es dem Hardware-Lieferanten die Möglichkeit eröffnen, in einem
späteren Entwicklungsstadium des Marktes auch an der Lieferung von
Content zu partizipieren.

Konsequenz

Mit dem Gesagten sollen ein paar Ungereimtheiten
und mögliche Missverständnisse ausgeräumt werde.

In Nordamerika, dem Mutterland
alles technischen Segens, existiert ein ausgewiesener Markt für solches
Gerät wie STB’s. Er scheint für die Anbieter solcher
Geräte lukrativ zu sein.

Ob Metabox nun entsprechende Aufträge
hat oder bekommt oder die Chance hat, ein führender
Player in Europa zu werden, kann der Verfasser aufgrund
eigener Recherchen (noch) nicht abschließend beurteilen. Dieser Beitrag sollte
daher weder in die eine, noch in die andere
Richtung interpretiert werden.

Die Aktie

Die Metabox-Aktie notiert gegenwärtig bei
151,50 Euro - 5,9% unter dem gestrigen Schlußstand. Bei
Fahnenstangensituationen scheitern charttechnische Betrachtungen gewöhnlich. Klar ist, dass die
kurzfristige Technik überkauft ist. Langfristig orientierte Anleger sollten auf
den Bestand des Aufwärtstrends aus April achten: Er liegt
aktuell bei 103 Euro. Statische Unterstützungen bei 87 Euro,
GD30 bei 115 Euro.
Kurse: http://www.wallstreet-online.de/include/suchen.php3?k=DE0006…
News: http://www.wallstreet-online.de/include/suchen.php3?k=DE0006…
Board: http://www.wallstreet-online.de/include/suchen.php3?k=DE0006…
Analysten: http://www.wallstreet-online.de/include/suchen.php3?k=DE0006…



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[Newnoise]

Moin Highlander

Werf mal nen Blick ier rauf: Thread: Met@box - Was ist dran?

[Perkunas]

Vielen Dank für Deinen Beitrag, der enthält ja Fakten (SOLLTE selbstverständlich sein, isses aber leider nicht).

Es ist doch erstaunlich, dass diese Infos in solcher Qualität nicht von MBX selbst kommen. Vergleicht doch diesen Beitrag mit dem Aktionärsbrief von Herrn Domeyer. Letzterem kann man nur zugute halten, dass er sich als GF die Mühe macht - aber hier stehen (m.E.) wirkliche Fakten.

P.

[Highlander_DE]

@newnoise

Hab ich nicht gesehen.Was solls auch ,guter Journalismus darf ja ruhig doppelt verbreitet werden.
Der N-TV und Handelsblattmüll wucherte ja wie die Pest.

[Newnoise]

Ja

[DocStock_I]

sehr sachlicher beitrag, vielen dank!

nur chartechnisch sehe ich das etwas anders,
die chartechnik funktioniert nie zuverlässig,

genauso hat sie aber auch selbst bei fahnenstangen
schon sehr gut funktioniert

DocStock

[nixpicker]

@ perkunas

so ,daß sind also die Fakten auf die du so lange gewartet hast. Und das hätte Dohmeyer auch alles schreiben sollen ?! Das sind Fakten, die schon seit langem hier diskutiert werden, zugegeben nett gebündelt, aber nichts Neues. Es ist wohl nicht die Sache des Vorstandes dir die Marktsituation noch einmal schön vorzukauen; sondern klarzustellen, daß hier eine hohes Maß an Bereitschaft vorhanden ist, in diesem Markt etwas zu schaffen/erreichen ! Also dieser aussichtsreiche Markt und der Vorstand, welche Grundvoraussetzungen müßen denn noch geschaffen werden, damit man von einem aussichtsreichen Investment sprechen darf ?

[sven-svenson]

@perkunas:

was willst du von mbx? in den mbx-meldungen stecken sehr wohl fakten!
nur weil viele weder ahnung von verträgen bzw. geschäftsabschlüssen haben, muß der vorstand doch seine ad-hocs nicht auf bildzeitungsniveau veröffentlichen, damit es der letzte depp auch noch versteht!

mir ist es lieber, wenn mbx seine energie auf produktion und weiterentwicklung steckt, denn damit wird schließlich das geld verdient!

ich fass es nicht....

[nixpicker]

@ sven-svenson

Dir geht es auch so?! Danke

[postfunk]

@docStock_I

sag´ mal, kannst du das mal erklären, wie die charttechnik auch bei einer fahnenstange
funktioniert, da ich hierbei bisher nur von der wirkungslosigkeit der charttechnik
gehört habe. vielleicht weiß auch jemand anders bescheid.

danke

[sven-svenson]

@nixpicker:

das macht mich langsam wahnsinnig. bei mbx gibt es anscheinend aktionäre, die selbst beim durchzählen des wechselgeldes beim brötchenkaufen probleme haben!
langsam befürworte ich einen "börsenführerschein", der bestätigt, daß der jeweilige aktionär wenigstens lesen kann!
das ist ja hier schon wie das dr.sommer-team bei bravo! (ich will f...., aber weiß nicht wie das geht bzw. ich will an der börse gewinne machen, weiß aber leider nicht, was eine ag ist!

oh herr, lass hirn vom himmel fallen.......

gruß

[FirstShare]

ich möchte gerne mal wissen, wie vernünftige Menschen darauf kommen, dass Unternehmen - egal welche - ihre Strategien in allen Einzelheiten offen legen ???

Dadurch verspielt man sich doch die Möglichkeit mit einer Innovation der erste auf dem Markt zu sein !!!

Oder rennt ihr mit einer neuen Geschäftsidee gleich zur Konkorrenz

Viele große Unternehmen basteln doch gerade an neuen Geschäftsmodellen in bezug auf die Möglichkeiten, die das Internet bietet. Internet, Medien (TV usw.) und Telefonie werden zusammenwachsen, z.B. wird sich Lieschen Müller Live in eine Game- oder Singel-Show klinken, weil sie einen Typen toll findet, uvm...Banken...Versicherungen...Handel...Bild-TV...

Grüße FirstShare