Mein Portfolio - Verbesserungsvorschläge erwünscht - 500 Beiträge pro Seite

[kpw]

Liebe Listenmitglieder,
ich meditiere gerade darüber, wie ich mein Portfolio straffen/verbessern könnte.

Vor einem Jahr habe ich mich noch als konservativen Langzeitanleger definiert und bin brav der SAC-Ideologie gefolgt. Hatte solche 5-Diamanten-Schläfer im Depot wie Amgen und Wolters-Kluver. Mittlerweile sehe ich mich eher als agressiven Langzeitanleger und versuche durch eigene Recherche Firmen mit steigendem Wachstum zu finden.

Wert % Anteil im Portfolio

NOK 28,63
CSCO 12,29
EMC 9,67
ERICY 6,15
H&M 2,97
BB BIOTECH 1,24
MSFT 2,24
MDT 2,83
AMGN 2,84
TEF 2,71
AOL 2,42
LHSP 1,42
ISION 0,91
IBM 1,17
GLW 1,84
JDSU 1,12
NTAP 2,20
ORCL 1,74
SDLI 1,37
SEBL 2,12

Dt.Vermögensb.I (FOND) 3,73
Global Technology (FOND) 3,58
INVESCO Neue-Märkte (FOND) 2,10
DAC-Kontrast (FOND) 2,00

Für Kommentare und Verbesserungsvorschläge wäre ich sehr dankbar.

Beste Grüße

kpw

[kpw]

Ach ja, ich habe folgendes vergessen: Meine Frage bezieht sich sowohl auf Umschichtungen wie auch auf die Neuanlage von liquiden Mitteln.

Grüße
kpw

[value-trader]

hallo,

du hast viel zu viele Aktien im Depot!
So sind doch eigentlich keine großen Kursgewinne möglich, auch wenn du in sehr guten Werten investiert bist.

Überlege doch auch mal, grundlegend umzuschichten, und auch einige "Perlen" rauszuschmeissen. Hier denke ich z. B. an Cisco und Nokia - ja du hast richtig gelesen.
Das sind zwar absolut erstklassige Unternehmen, doch welche Kursgewinne erwartest du noch? Können sich Cisco und Nokia erneut verdoppeln? Was passiert mit dem Kurs von Nokia, wenn plötzlich die Marge im Handysector sinkt?
Hier gibt es sicherlich aussichtsreichere Alternativen. Schau dir doch einmal Motorola in diesem Zusammenhang an. Nokia ist dreimal so teuer.

Gruß
value-trader

[Broker223]

Hallo,
du hast wirklich zu viele Aktien im Depot. Außerdem würde ich auf eine gute Mischung setzen. In deinem Depot fehlt mir ein wenig das Wachstum. Ich empfehle 25% Biotechnologie (z.B. BB Biotech), 25% Medien (z.B. United Labels), 25% Internet (z.B. Broadvision), 25% VC-Unternehmen
Gruß Broker223

[kpw]

Danke value-trader und Broker223,

ja, ich stimme Euch zu, daß ich zuviele verschiedene Werte halte.
Ich denke, ich sollte mit dem Verkauf von IBM, Medtronic und Microsoft beginnen. Vielleicht sollte ich auch schon die steuerfreien Nokia-Gewinne realisieren - auch wenn mir das zugegebenermaßen schwer fällt.

Grüße

kpw

[Ein Fuchs]

Nokia würde ich nie im Leben gegen Motorola tauschen. Die verdienen mit ihren Handys kaum Geld und bei Halbleitern gibt es deutlich interessantere Werte. Wenn es da eng wird mit den Margen erwischt es lange vor Nokia Motorola!

Nokia wächst zur Zeit mit etwa 30%-40% pro Jahr (letztes Quartal 80% gegenüber Vorjahr). Das Ende ist für mich nicht abzusehen. Wieviel Rendite wollt ihr eigentlich im Jahr? Ich bleibe bei Nokia.

Wenn Halbleiter, dann statt Motorola TXN oder INTC kaufen. Die sind sehr gut positioniert...

Cisco habe ich auch, finde ich arg teuer. Außerdem sind die mittlerweile eines der teuersten Unternehmen der Welt. Das ist vielleicht ein Grund zu verkaufen. Aber auch CISCO wächst noch sehr, sehr schnell.

IBM ist für mich zu wenig fokussiert, ein Gemischtwahrenladen und im Verhältnis zum relativ bescheidenen Wachstum ganz schön teuer.

Medtronic ist sicherlich nicht ganz so der Reisser aber ein Gegengewicht zu den üblichen Werten. Schon deshalb interessant. Und mit 20% Gewinnwachstum (bisher sehr sehr stetig) pro Jahr auch nicht schlecht.

Zu MSFT möchte ich nichts sagen.

NTAP kommt für mich nicht in Frage - völlig unrealistisch bewertet (egal wie gut das Unternehmen auch sein mag). Ähnliches gilt für JDSU, ORCL, SDLI, SEBL. Das krieg ich nicht mehr gerechnet. Dagegen ist die gute alte Nokia ein Schnäppchen.

Fuchs

[AndyBusch]

Hallo kpw
Wenn du meine Meinung hören möchtest. Ich bin aber zu faul zu begründen. Viele Aktien habe ich in verschiedenen Threads kommentiert.
+: kaufen/halten
-: verkaufen
?: nicht auf meiner Watschlist bzw. keine Meinung.

- NOK
- CSCO
+ EMC
+ ERICY
- H&M
? BB BIOTECH
- MSFT
? MDT
+ AMGN
? TEF
?- AOL
? LHSP
? ISION
- IBM
+ GLW
+ JDSU
+ NTAP
- ORCL
+ SDLI
+ SEBL

Zu ORCL:
1. der ORCL-Chef (Ellison) ist mir sehr unsympathisch schlechtes Argument
2. ORCL hatte schon einen fantastischen Lauf
3. im e-business-Bereich gerät ORCL ins Hintertreffen. ORCL möchte alles alleine machen und wird sich dabei übernehmen.
4. im Kerngeschäft sehe ich nicht mehr das Mega-Wachstum, bzw. ist das Wachstum im Kurs bereits eingepreist.

Im Augenblick würde ich nicht jeden Wert, der ein + hat, kaufen.

Wenn Werte eine aberwitzig hohe Bewertung haben wie z.B. NTAP dann hat das meistens einen Grund.
Ich habe dieses Jahr z.B. wieder einen Anfängerfehler gemacht, als ich mir SYMC ins Depot gelegt habe. Geblendet wurde ich durch das niedrige KGV z.Z. ja unter 20, damals ca 21 und durch die Analysten-Ratings (6 x strong buy).
Das ist nebenbei bemerkt einer meiner schlechtesten Werte ich glaube sogar der schlechteste Wert in meinem Depot.

Ach so: beinahe vergessen. Fonds lege ich mir grundsätzlich nicht ins Depot. Widerspricht meinem Sportgeist .
Noch eine Bemerkung zur Anzahl:
Ich habe z.B. die Zahl der Aktien in meinem Depot auch von 15 auf 12 reduziert, da ich aus Zeitgründen beim besten Willen nicht 15 Werte intensiv verfolgen kann. Hängt auch von der Größe des Depots ab. Je größer desto mehr würde ich diversivizieren.

Wie du siehst habe ich eine ziemlich unterschiedliche Meinung zu Fuchs. Wenn du 3 Leute über Aktien frägst, erhältst du meistens 4 Meinungen.

Grüße Andy
@Fuchs: Freut mich, dass du wieder unter uns bist und hoffe du hattest einen schönen Urlaub in Kreta.

[Ein Fuchs]

Hi Andi,

dass Du Dich freust, ehrt mich. Kreta war schön warm, im Gegensatz zu hier. Daß Du mich einen Anfänger nennst, finde ich schon kernig. Streite es nicht ab, lies Deinen Text!

Ich versuche es noch mal: Ich kaufe keine Werte mit niedrigem KGV. Meiner Meinung nach muß das KGV zum Wachstum passen (PEG ist die einfache Variante von diesem Betrachtungsmodell). Es kracht früher oder später. Du wirst an mich denken...

Außerdem muß die Story stimmen und die Vergangenheit darf nicht allzu schauerlich sein (sonst sind alle Prognosen völlige Spekulation). Da stimmt bei SYMC einiges nicht. Hätte ich nie gekauft. Vielleicht wird es ja trotzdem noch was.

Fuchs

[AndyBusch]

Hallo Fuchs

Also ich habe den Text nochmal gelesen.
Steht nirgends drin: Fuchs = Anfänger .
Würde ich nie wagen zu behaupten.

Ich wollte nur ausdrücken, dass man auch bei vermeintlichen Wachstumswerten nicht unbedingt aufs KGV schauen soll. Sicherheitstechnik war/ist für mich ein Wachstumsbereich, da die Geschäftstätikeit übers Internet zunimmt (sowohl zwischen Firmen als auch zwischen Firma/Bank und Kunde). Ich glaube immer noch, dass das richtig ist, habe mir aber mit SYMC wahrscheinlich die falsche Firma rausgegriffen.

Zu KGV und Wachstumswerten erzähle ich vielleicht mal bei anderer Gelegenheit damit der Beitrag nicht zu lang wird eine kleine Anekdote.

SYMC wird bei mir übrigens nichts mehr. Habe ich heute aus meinem Depot entfernt. Zu meinem Glück hatte ich nur eine kleine Position.

Ich darf in dem Zusammenhang nochmal Bernd Niquet zitieren:

Letztlich ist das natürlich alles Wahnsinn, denn kaum ein Technologiewert ist wirklich richtig billig geworden, sie sind nur von „total überbewertet“ auf „überbewertet“ gefallen. Dennoch entspricht die Situation von heute aus meiner Sicht ganz exakt der Situation beim
Anstieg von Neuem Markt und Nasdaq im letzten Oktober. .

Das ist mir schon klar, dass man sich mit fast allen Wachstumsaktien auf dünnem Eis bewegt.
Laß z.B. mal EMC ein schlechtes Quartal haben, oder NTAP, oder SEBL oder JDSU oder NOK oder TXN.
Dann werden auch die Kurse zusammenklappen.
Ich kenne z.Z. überhaupt keinen interessanten Wachstumswert mit einem PEG von ca 1.
Zu EMC habe ich übrigens gerade einen Artikel in den EMC thread gepostet und die entscheidenden Stellen mit bold markiert, die auf die Bewertungsproblematik eingehen.

Ich hoffe, dass ich nächstes Mal den Ausstieg nicht verpasse. Ich vertraue dabei ein bißchen auf die Candles von Thomas Gebert.

Jetzt zu einzelnen Titeln:

Mit CSCO kann ich mich z.B. nicht anfreunden, weil das Wachstum m.E. schon in der Bewertung eingepreist ist und mit Juniper Netwrks ein starker Konkurrent erwächst.

NOK: da lohnt es sich im MF ein wenig zu recherchieren. Wird zunehmend kritisch gesehen. MF liegt allerdings auch nicht immer richtig.

TXN bekommt möglicherweise mächtig Konkurrenz von INTC (siehe man Posting in den entsprechenden Thread)

INTC: wird mit Prozessoren nicht mehr satt und streckt seine Fühler jetzt Richung Handy-Markt aus. Des weiteren möchte man sich mit neuen Produkten im Internet breitmachen.
Da bin ich sehr skeptisch, dass das alles gelingt.
Beim Itanium gibt es beträchtliche Produktionsverzögerungen haben wir heute gehört, ...
Ich höre jetzt auf, sonst bekomme ich noch den Ruf als INTC down basher .
Als venture-Kapitalgeber scheint INTC allerdings recht refolgreich zu sein, hat aber um das Ergebnis aufzupeppen einen Teil seines Tafelsilbers verkauft.

Das sind meine Ansichten über obige Firmen, die möglicherweise falsch sind.

Sorry wenn meine Ausführungen so mißverständlich rübergekommen sind. War nicht meine Absicht irgendjemanden anzugreifen oder gar als Anfänger zu bezeichnen. Ich sollte meine Text vor dem Absenden vielleicht noch mal durchlesen.

Grüße Andy
p.s. wenn das stimmt, was ich gerade gelesen habe AMD: Gewinn 1.51 pre tax, dann lag ich um 0.01 danaben. Wenigstens einmal Recht gehabt . + split im August .

[heidrich]

Hallo

Ich würde auf jeden Fall BBBiotech rausschmeißen, da der Kurswert weit über dem inneren Wert liegt. Um am Biotech zu verdienen denke ich ist es richtig sich einen guten Biotech Fonds mit einem Anteil von 10-20% in das Depot zu legen. ZB. Pictet oder Lacuna.

Die Überlegungen zu Cisco teile ich. Denke das der Wert an die Grenze seines Wachstums gerät. Ich würde Cisco untergewichten.

Nokia und Ericsson werden alleine wegen UMTS-Handys und UMTS-Basistechnik weiter wachsen. Also Haltepositionen.

IBM und Microsoft sind Werte ohne Fantasie, die fliegen bei mir sofort raus.

Zur PEG-Frage: Werte mit einem PEG niedriger als 1 sind AMD, Worldcom, Philips und Lernout & Houspie, wobei ich vom letzteren zur Zeit die Finger lassen würde.

In Dein Depot passt sicherlich noch Agilent.

Ich habe ähnlich angefangen wir Du, mittlerweile aber stark umgeschichtet in kleinere Wachstumstitel. Beispiele sind Network Appliance, Vignette, Merqury Interactive, Exodus, Inktomi.

[kpw]

Lieber AndyBusch, Ein Fuchs und heidrich,

vielen Dank für Eure anregenden Antworten!
Am Dienstag habe ich bereits alle IBM und Microsoft verkauft und Nokia auf 17 % Depotanteil reduziert.

Da ich von weiter ansteigenden Kursen ausgegangen bin, habe ich sofort alles wieder investiert und zwar

Corning, JDSU und Siebel

aufgestockt und zudem auch noch drei Werte aus dem Neuen Markt gekauft:

Aixtron, Intershop und Quiagen

Alles Aktien, die ich schon lange haben wollte, aber mir zu kaufen nie getraut habe. Ich denke, daß der Neue Markt im Vergleich zur Nasdaq ein deutlich größeres Aufholpotential hat, und daß diese NM-Bluechips davon überdurchschnittlich profitieren sollten.

Grüße

kpw

[kpw]

Wen es interessiert, wie ich mein Depot zwischenzeitlich umgebaut habe, hier ist der neue Thread

KISS AND RUN - Meine Strategie und mein Depot

Thread: KISS AND RUN - Meine Strategie und mein Depot

kpw

[ica]

4 sehr schöne Werte und auch ein recht interessantes Board.

Grüße, ica