Werte mit Substanz - 500 Beiträge pro Seite

[Gelenkbusfahrer]

Meine Lieblingswerte:

Biotest (SMAX)
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`Nach Ansicht von Focus Money wird die Aktie der Biotest AG (WKN: 522 723) derzeit fast verschenkt. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13,5 sei die Aktie äußerst günstig bewertet.
Nachdem das Kapitel "Behördliche Auflagen für die Herstellung von Blutplasmaprodukten" abgehakt ist, rückten nun wieder die Trümpfe in den bereichen Pharma, Diagnostik und Medizintechnik in den Vordergrund. Schon im ersten Quartal konnte Biotest das Nachsteuerergebnis von 0,5 auf 4 Mio. DM steigern.
Die Aktie besitze Fantasie.`
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Rofin Sinar (freiverkehr,NASDAQ)
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akt KGV ca. 14 zum Vergleich LPKF akt. KGV 148!!!
NEMAX-aufnahme evtl. Dezember
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Gesco Holding (SMAX)
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Dividendenzahlung läßt Bundesschatzbriefe alt aussehen.
Neuausrichtung in den Bereich Hightech (Silicon Vision)
Profiteur der Steuerreform.
Marktkapitalisierung entspricht ca. 50% des Firmenwertes
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Leoni AG (SMAX)
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Umsatzwachstum läßt manchen NM wert im Schatten stehen.
Weltmarktführer im Bordnetze Bereich.
Leider gern nur als Automobilzulieferer gesehen.
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Advanced Medien
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m.E. Medientitel mit verkannten Potential
JV mit Petersen (der Sturm), Europool, UFO
noch nicht im Kurs enthalten
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NEC
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Technologieführer im Halbleiterbereich. Jede Menge Patente
und Knowhow. Größter Hersteller von Speicherchips und LCD
Displays. Umstrukturierung des Konzerns soll Gewinn bis 2003
verfünffachen. In aktueller Chipbaisse stark unter die Räder gekommen.
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weitere Substanzstarke Vorschläge?

mfg,
GBF

[MH120480]

Interessante Liste mit einigen alternativen werten. SGL Carbon würd ich mir in dieser Hinsicht noch anschauen...

Mfg MH

[Gelenkbusfahrer]

hi MH,

stimmt SGL hab ich aus den Augen verloren.
SuperTip!
Hatte übrigens beruflich mit SGL Produkten zu tun
Stichwort Brennstoffzellen und so.
Ein klarer Zukunftsmarkt.

mfg,
GBF

[Aischa]

du solltest nicht nur auf die Substanz achten, sondern auch auf das Potential.
Daimler und Telekom haben auch Substanz

[Gelenkbusfahrer]

noch einer:

Rhein Biotech
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mit der Aquisition von GCVC deckt Rhein Biotech die ganze Wertschöpfungskette ab. Starke Positionierung im Asiatischen Markt.
Spin off der Uni Duesseldorf (kein Witz, hab auf der Achema mit denen geschwätzt) Break even 2 Jahre vor der Prognose!
Soweit ich weiß fast-Weltmarktführer in Hepatitis-B Präparaten.
Wird langsam entdeckt
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[MH120480]

Hättest du die Werte angeschaut, wüßtest du, daß sie über beides verfügen...

Mfg MH

[Gelenkbusfahrer]

Hi Aischa,

die Werte haben auch Potential
meine Sicht auf 12 Monate

Biotest 200%
Gesco 100%
Leoni 100%
Rofin 500%
DVN 200%
NEC 100%

Telekom, hihi, naja Substanz kann man das wohl nicht nennen
klare Phantasiebewertung m.E. erst recht T-Online natürlcih.
Daimler hat Substanz, leider nicht allzuviel Potenzial.

mfg,
GBF

[mifeld]

Ist ja alles sehr interessant, aber warum postet ihr unter SUESS MICROTEC????
Übrigens halte ich Diese für eine mit Substanz und Potential.
Gruss mifeld

[Mr. Gusano]

Wie wärs mit Schnigge ?

[jaccomoI]

Media! AG

Hohes Wachstum, neue Technologien.

[roger11]

Hi GBF, hab da auch was auf der Herbstliste.

NM:

SANOCHEMIA (das Alzheimer-Produkt ist im Amiland jetzt durch ! )
RHEIN BIOTECH
SINGULUS ( werden jetzt wieder powern )
CLARISSA AHLERS
LION ( wird ne gute IPO )


Nasdaq:

AKAMAI ( Web-Beschleuniger. Die Blue-Chips geben sich da zur Zeit die Klinke in die Hand ).
ASTROPOWER ( der stärkste Solar-Energie Konzern in US )
GENERAL MAGIC ( Software für Spracherkennung )
ARTIFICIAL LIFE ( hatte ich Dir schon mal empfohlen. Hängen z.Z. durch. Wird aber mit Sicherheit mittelfristig einschlagen. Beobachten.)


Na ja, dann bin ich noch bei NTT DOCOMO drin. Ja wo denn noch wohl??? Bei MET@BOX natürlich !!!


Gruss
roger

[Mokele]

Habe diese Firma bei ca. 12 Euro ‘entdeckt’, bin dann ‘mitgefahren’ bis ca. 32 Euro.
Danach wurde mir das alles zu heiß (man muß ja nicht bis auf die letzte Mark schielen).

Momentan und vor allem bei diesem ausgez. Umfeld bei den SUESS-Kunden erscheint
mir ein Invest in SUESS äusserst lukrativ.
Ich denke, dass es wieder für eine lange Zeit nach oben gehen könnte.

Meine früheren Recherchen habe ich nachstehend herausgesucht für diejenigen, die
sich noch ‘schlau’ machen wollen

30-9.99
1. UNTERNEHMENSANALYSE SUESS MICROTEC AG
BRANCHENBETRACHTUNG SEMICONDUKTORS
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Stellvertretend fuer die gesamte Semiconductor- oder Halblei-
terbranche moechten wir am Beispiel der Suess MicroTec Holding
das gesamte Marktsegment ein wenig begreiflich machen. Nach
einer mehrjaehrigen Schwaechephase der Halbleiterindustrie,
gehoert die Branche dieses Jahr fast zu den Outperformern, es
deutet sich also, bedingt durch neue Entwicklungen und Nach-
fragepotentiale, eine Erholung der Branche an.

Da diese Entwicklungen stets mit einigen Zeitverzoegerungen
zu uns herueberschwappen, was man auch an den IPO`s erkennt,
sollte man diesem Bereich nun auch hierzulande ein wenig mehr
Aufmerksamkeit zukommen lassen, im eigenen Interesse. Die
Halbleiterindustrie hat ein kraeftiges Erholungspotential.
Zusaetzlich heizen verschiedene, nachfolgend geschilderte
Entwicklungen den Bedarf an Loesungen zur Leistungssteigerung
der Produkte an. Durch den harten Wettbewerb und dem daraus
entstehenden Kostendruck ist die Industrie gezwungen, ver-
staerkt Investitionen bezueglich der Rationalisierung und
Kosteneffizienz zu taetigen. Wie wir nachfolgend eroertern werden,
kommen diese Entwicklungen dem Unternehmenskonzept von Suess
sehr zugute.

Leider laesst sich die Anwendung von Fachthermen nicht ganz
vermeiden, wir bemuehen uns aber um eine allgemein verstaend-
liche Ausdrucksweise, da verstaendlicherweise nur relativ
wenige Anleger mit diesem Bereich vertraut sind. Wir hoffen
also, dass wir den Laien nicht zu sehr ueberfordern und den
fachlich versierten Anleger nicht zu sehr langweilen werden.

___________
EINFUEHRUNG

Die Holding gehoert zu den weltweit fuehrenden Herstellern von
Geraeten und Apparatur fuer mikrotechnische und mikroelektro-
nische Fertigungsverfahren und Pruefsysteme. Besonders stark
ist man im Mikrolitographie Bereich der Mask-Aligners vertreten,
in dem man einen Weltmarktanteil von 65% haelt. Danach folgt
der Produktbereich der analytischen Test- und Pruefsysteme.

Im von der Telekommunikations- und Automobilindustrie besonders
stark nachgefragten Wachstumssegment der MST (Mikrosystemtech-
nik) und ADP (Advanced Packaging) deckt man weite Teile des
spezifischen Produktbedarfes ab und beschaeftigt sich inten-
siv mit entsprechender Forschung, um zukuenftige Nachfragepo-
tentiale auszuloten und den Wettbewerbsvorteil auszubauen.

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HISTORIE

1949 Unternehmensgruendung durch Karl Suess
1964 Entwicklung, Herstellung und Vertrieb der ersten Mask-Aligners
1980 Gruendung einer Tochtergesellschaft in den USA
1984 Produktintroduktion des X-ray-steppers
1984 Gruendung der Tochtergesellschaft Asia Ltd.
1988 Gruendung einer Tochtergesellschaft in Japan
1992 Produktintroduktion des Substrat-Bonders
1996 Umfirmierung zur Suess Holding AG
1996 ISO 9001 Zertifizierung
1997 51%-Beteiligung an Hugle Litography Inc. USA
1999 Erstnotiz am Neuen Markt
1999 Uebernahme der Semiconductor Group von Fairchild

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PRODUKTPALETTE

MASK-ALIGNER / Mikrolithoraphisches Projektionsverfahren

Hier hat man sich auf die Entwicklung und Fertigung von Alig-
nern mit Strukturbreiten von ausschliesslich ueber 5 Mikron
spezialisiert. In diesem Bereich generiert man erhebliche Wett-
bewerbsvorteile, da sich Aligner in diesen Strukturbreiten
durch geringere Ownership-Kosten auszeichnen.

Die Mask-Aligner finden Anwendung in der Strukturierung von
Substraten mittels mikrolithographischer Projektion. Hier fo-
kussiert man sich auf Anwendungen in ADP und MST , wie ein-
gangs beschrieben, da hier dickere Lackschichten notwendig
sind, weniger jedoch die Tiefenschaerfe des Interface Layer.

Der Umsatzanteil dieses Produktbereichs am `98 Gesamtumsatz
von Suess betrug mit 78 Mio DM knapp 60%

Durch die juengst eingegangene Beteiligung an Hugle Lith.
ermoeglicht man sich den Zugang zum Low-End-Stepper Produkt-
geschaeft mit Strukturbreiten von unter 5 Mikron, welches
bisher der Konkurrenz ueberlassen werden musste. In der
diesbezueglich zwingend erforderlichen Technologie der
Mikrolinsenlithographie mit akkuraten Mikrolinsenarrays
besitzt die Hugle Lith. einen hohen Entwicklungsstand. Eine
strategisch hoechst sinnvolle Beteiligung also.

FLIP-CHIP BONDER / Kontaktherstellungs- Technologie und Verfahren

Mittels Flip-Chip Bonden stellt man den Kontakt und die Ver-
bindung (Connection) von a. Chip zu Chip und b. Chip zu Subs-
trat mechanisch und elektronisch her. Mit diesem Verfahren
(Flip-Chip-Bonden) werden die Kontaktpunkte von Platte,
Substrat und Chip justiert und hergestellt.

Durch die bereits erwaehnte erste Waferschicht (Interface-
Layer) ist die zunehmende Miniaturisierung (Verkleinerung)
des Halbleitermaterials technisch zunehmend besser zu bewerk-
stelligen, da man so die eigentlichen Kontaktpunkte mittels
Photolackierung auf die gesamte Flaeche verteilen kann. Auf
diese Weise reduzieren sich Signallaufzeiten durch kuerzere
Leitungslaengen und Anwendungen mit enormen Geschwindigkeiten
(High-Speed Applications) werden ermoeglicht.

Dieser Techologie gehoert die Zukunft, da die Industrie
durch diese Art der Kontaktherstellung Platz und damit auch
teures Silizium spart. Aber auch die Notwendigkeit zur Posi-
tionspraezision wird vermindert, da die Zinnkugelchips
(Bumps) bei deren Schmelzung den Chip automatisch und zwin-
gend korrekt positionieren. Langer Rede, kurzer Sinn: Somit
kann die Industrie erhebliche Material- und Produktionskos-
ten einsparen. Das weltweite Schlagwort hierzu heisst be-
kanntlich Rationalisierung und kosteneffiziente Fertigung.

Dieser Bereich der Produktpalette erwirtschaftete `98 einen
Umsatz von ueber 7 Mio DM. Hoechstwahrscheinlich werden die
Umsaetze just in diesem Segment stark ansteigen.

CLEANER, SUBSTRATBONDER, BOND ALIGNER /
Verarbeitungsprozessvorbereitung in der Produktion

Diese Geraete sind elementare Teile in den vorbereitenden
Produktionsprozessen im Bereich der Mikrosystemtechnik. Wie
der Name schon sagt, reinigen die Cleaner das Substrat vor
dem Bonden. Die Bond-Aligner regeln die Justierung und Fein-
justierung der Substrate. Diese ausgerichteten Substrate be-
finden sich nun in einem Zustand, in der das Substratbonden
durch Silizium-Fusion beispielsweise, ermoeglicht wird.

Dieser Geschaeftsbereich zaehlt im wesentlichen zur Mikro-
linsenlithographie, also zu den Mask-Alignern.

PROBER / analytische Test- und Pruefsysteme

Auf den Produktbereich der Prober und dazugehoerenden Probe-
heads entfaellt mit einem `98 Umsatz von knapp DM 32 Mio der
zweitgroesste Anteil am Gesamtumsatz der Holding.

Prober finden ihren Einsatz in der Diagnostik und Fehlersuche,
fallen also in den Bereich der Test- und Pruefsysteme. Durch
den elektronischen Anschluss an Tester oder Testheads werden
die Parameter (elektronische Struktur) von Chips geprueft und
zur Weiterverarbeitung klassifiziert.

Die Suess-Testsysteme werden zu Forschungszwecken verwendet,
zur Qualitaetskontrolle, zur Entwicklung und Abstimmung von
mikroelektronischen Schaltkreisen, sowie zur Klassifizierung
und Markierung der elektronischen Chip-Parameter im Produk-
tionsprozess.

Um auch hier den Hoechstpraezisionsbereich abzudecken, ver-
handelt man derzeit mit MFI, USA um eine Minderheitsbeteili-
gung einzugehen. Dies wuerde Suess in die Lage versetzen,
mittels den ausschliesslichen Vermarktungsrechten an den von
der MFI entwickelten Teastheads, die Strukturen bis zu 0,14
Mikron auslesen koennen, in eine neue Dimension der Analyse-
und Testsysteme vorzudringen.

SPIN-COATER / Beschichtung, Photobelackung

Suess patentierte das GYRSET-Verfahren, mit dem es durch Spin-
Coater moeglich ist, akkurate Photolackschichten mit bis 100
Mikron auf quadratische Substrate aufzutragen. Durch Spin-Coater
werden mit Photochemikalien Materialien wie Silizium oder Poly-
mid beschichtet.

Durch den praezisen Belackungsprozess senkt die Fertigungsin-
dustrie den Verbrauch an Photolack und steigert den Duplika-
tionsfaktor und die Reproduktionsfaehigkeit der homogenen
Lachschichten, was Kosten spart und die Kapazitaet erhoeht.

Die Anwendungsgebiete erstrecken sich von der Sensorik mit
Lackschichten von bis zu 300 Mikron ueber das Bumping mit 40
Mikron bis hin zur Produktion von LCD`s und Lithographiemasken.
Durch die Uebernahme der Semiconduktor Group von Fairchild
erschloss man sich diesbezueglich den Zugang zur Mengenferti-
gung der Halbleiterindustrie.

Dieser Produktbereich erfuhr `98 eine Verdoppelung gegenueber
dem Vorjahr und trug mit einem Umsatzvolumen von 16 Mio DM zum
Gesamtumsatz bei.

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MARKTUMFELD, ZIELKUNDSCHAFT


ADVANCED PACKAGING / ADP

Zur Bestueckung der Leiterplatten bzw. Substrate muss der ei-
gentliche, nackte Chip in ein Gehaeuse integriert werden, welcher
wesentlich mehr Platz wie der nackte Chip benoetigt. Dem Ge-
haeuse des Chips kommt zusaetzlich auch die Funktion der Ver-
bindungshestellung der Schaltkreise auf der Siliziumplatte,
also auf dem nackten Chip, zu.

Die neuen Technologien der Telekommunikation sowie der EDV
lassen sich nur durch eine Leistungssteigerung der Chips mit
gleichzeitiger Miniaturisierung aller Bauteile umsetzen. Zu
diesem Zweck werden die einzelnen Chips in Multichipmodulen
zusammengefasst werden, so dass mehrere Gehaeuse unnoetig
sind und die einzelnen nackten Chips durch Chip-Scale-Packaging
in einem einzigen Gehaeuse (BGA`s usw)untergebracht werden
koennen. Eine weitere, aehnliche Variante ist die Verarbeitung
von naked Chips oder Dies (Wafferbump).

Die einzelnen CSP`s oder Chip-Scale-Packages werden nach in-
dividuellem Kundenbedarf hergestellt. Fertigungsmaschinen
fuer die Kunden werden diesen Erfordernissen nach konzipiert.

Da Chips in unserem elektronischen Zeitalter nahezu ueberall
Anwendung finden, und dieser Bereich auf allen Ebenen einer
staendigen Wandlung mit stetig steigenden Beduerfnissen und
Anforderungen unterliegt, kommt dem ADP zunehmend mehr Bedeu-
tung zu.

In diesem Anwendungsbereich bietet Suess die erforderliche in-
dividuelle Technologie mit den meist selbstentwickelten Produk-
ten wie Flip-Chip-Bonder, Substrat-Bonder, Cleaner und Bond-
Aligner. Die Wachstumsprognosen fuer den Gesamtmarkt schaetzen
verschiedene Experten auf 20% bis 40% p.a. fuer die kommenden
Jahre.

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PRODUKTQUALITAET, REPUTATION

Das Unternehmen wurde am zum 10.06.99 in den US-SEMIndex, dem
internationalen Aktienindex der Halbleiterbranche aufgenommen.
Sehr aufschlussreich sind auch die zahlreichen Auszeichnungen
vom VLSI (10 Stueck seit `88). Die Auszeichnungen bezogen sich
jeweils auf die Zufriedenheit der Kunden und die besondere Pro-
duktqualitaet.

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MIKROSYSTEMTECHNIK / MST

Die Nachfrage nach individuellen, flexiblen und hoechst prae-
zisen Loesungen im Bereich MST kommt im wesentlichen von der
Fahrzeugindustrie, der Luftfahrt und Elektromedizin. So steigt
der Bedarf an Sensorik und Ausloesungs- oder Aktivierungsmecha-
nismen in der Fahrzeugindustrie jaehrlich um 10-12 %. Senso-
ren und Ausloesemechanismen werden z.B. als Kontrollmechanismen
verwendet.

So ist die Funktion eines Airbags unmittelbar auf diese Ele-
mente angewiesen. Aber auch ABS (Anti-Blockiersystem) und ASR
(Antischlupfregelung), die effiziente Ueberwachung von Oeldruck-
und Temperatur und dergleichen mehr, waere ohne den Einsatz
von praezisen Sensoren und Ausloesemechanismen undenkbar.

Hier kommen Produkte des Unternehmens wie Mask-Aligner, Spin-
Coater, Substrat-Bonder und die Mikrolens-Lithographie zum
Einsatz.

Das Wachstumspotential in diesem Segment ist schwer einzu-
schaetzen, unseres Wissens nach liegen hier keine relevanten
Studien vor. Der Bedarf in diesem Bereich der Elektromedizin
und der Luftfahrt sind schwer einzuschaetzen, sollten aber
annaehernd hoch sein wie in der Fahrzeugindustrie, so dass
man ungefaehr von einem jaehrlichen Wachstum von mindestens
12% ausgehen kann.

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ZENTRALE FIRMENSTRATEGIE, WACHSTUMSPOTENTIAL

Die zentrale Firmenstrategie ist simpel und einleuchtend. Wie
man in der Vergangenheit dokumentierte, will man sowohl orga-
nisch als auch extern, d.h. mittels strategisch sinnvoller Ak-
quisitionen wachsen. Man beziffert das geplante Wachstum p.a.
mit minimal 20%. Dieses Wachstum beinhaltet die bisherigen tra-
ditionellen Geschaeftsfelder, aber nicht die Erschliessung von
neuen Geschaeftsfeldern, so dass man im Laufe der Zeit wohl
hoehere Zuwaechse erwarten kann.

Man konzentriert sich hierbei auf ausgesprochene Wachstums-
maerkte wie das Spin-Coater Segment, welches im Ablauf vor dem
eigentlichen Produktionsprozess kommt. Da man auch hier auf
individuelle, auf die Beduerfnisse der Kunden ausgerichtete
Loesungen wert legt, und nicht nur Standard-Loesungen anbietet,
erwartet man sich einen Nachfrageschub mit einem Steigerungs-
potential von etwa mehr als 80% in den kommenden Jahren. Die
juengsten Auftragseingaenge dokumentieren dies eindrucksvoll.
Ueberhaupt zeichnet sich das Unternehmen durch bedarfsgerech-
te Kundenorientierung der Produkte aus, was durch die zahl-
reichen Auszeichnungen des Internationalen Instituts fuer
Marktforschung erkenntlich wird.

Dies, der hohe technologische Entwicklungsstand, sowie die ver-
zahnte Diversifikation der Aktivitaeten und der Produktpalette
mit den daraus entstehenden Synergieeffekten ermoeglichen dem
Unternehmen eine starke Marktdurchdringung. Starke Kundenbin-
dung mit der Moeglichkeit, alles aus einer Hand bieten zu
koennen, ist im heutigen Wettbewerb ungemein wichtig.

Sehr interessant mutet auch die Zusammenarbeit mit mehreren
Instituten in Punkto branchenspezifischer Forschung und Ent-
wicklung an. So baut man den technologischen Wissenststand aus
und staerkt die Kundenbindung und Marktdurchdringung an der
Basis.

Die Strategie ergibt sich aus der Summe der eben genannten
Faktoren und kann nicht durch Simplifikation einiger Schlag-
worte erfasst werden.

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DIVERSIFIKATION, SYNERGIEMANAGEMENT

Durch den hohen technologischen Entwicklungsstand wird man be-
sonders vom Branchenwachstum profitieren. Mit den bereits er-
waehnten Uebernahmen stoesst man in neue Geschaeftsfelder vor,
die man bisher der Konkurrenz ueberlassen musste und schafft
sich neue Absatzpotentiale.

Die Produktpalette, die vom dem eigentlichen Produktionsablauf
vorgelagerten Spin-Coater bis zu den abschliessenden und fuer
die grundlegende Entwicklung benoetigten Test- und Pruefsysteme
reicht, generiert ein grosses Kundenpotential.

Auch die Wertschoepfungskette der im vorgelagerten Bereich der
Entwicklung, Konzeption und Vertrieb von Geraeten, Maschinen
und Komponenten der zur Herstellung benoetigten Maschinen der
verschiedenen Chip-Produktgenerationen, wird breitgefasst ab-
gedeckt.

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KONKURRENZSITUATION

Einige Unternehmen am Neuen Markt bewegen sich in aehnlichen
Geschaeftsfeldern wie Suess. Einen direkten Vergleich lassen
diese jedoch nicht zu, da jedes Unternehmen jeweils nur in ei-
nem oder zwei Bereichen in direktem Wettbewerb zu Suess stehen.
Aufzaehlen kann man hier eine Singulus, LPKF-Laser, eine Aix-
tron oder Hoeft & Wessel. Diejenigen Leser, welche sich ein
wenig ausfuehrlicher mit den Unternehmen am Neuen Markt be-
schaeftigen, werden feststellen, dass die Vergleiche stark
hinken. Lediglich die Micronas Semiconduktor Holding kaeme zu
Vergleichszwecken in Frage, deren Zahlen aber momentan nur
vage beurteilt werden koennen, sowie die Neuemission ELMOS,
die allerdings hervorragende Zahlen mitbringt, bei vergleichs-
weise aehnlichem Umsatz. Lesen sie dazu das IPO-Portrait im
unteren Teil.

Durch das starke Engagement in allen diesbezueglichen Geschaefts-
bereichen und durch die gemeinsam mit der Industrie und mit
Instituten eingegangenen Forschungsaktivitaeten duerfte die
Sensibilitaet bezueglich der Branchenzyklik zudem geringer
ausfallen als bei den Mitbewerbern.

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BEWERTUNGSRELATION ZU DEN MITBEWERBERN

Dennoch ist Suess in nahezu allen Kennzahlen und Bewertungs-
relationen niedriger bewertet als die eben aufgezaehlten Ver-
gleichsunternehmen. Dieser Bewertungsabschlag hat keine fun-
damentalen Ursachen, und kann prinzipiell nur mit der mangeln-
den Affinitaet und mit der zugegebenermassen verstaendlichen
mangelnden Kenntnis der Branche erklaert werden. Im Vergleich
zu den aufgezaehlten Unternehmen wird das Unternehmen mit ei-
nem krassen Bewertungsabschlag gehandelt, der auf eine zukuenf-
tige Angleichung der Bewertungsrelationen schliessen laesst,
welche entsprechende Kursbewegungen nach sich ziehen.

Im weitaus relevanteren Vergleich zur internationalen Konkur-
renz wie Teradyne, Novellus, Electro Scientific (alle USA) und
der Schweizer SEZ ergibt sich eine noch hoehere Bewertungsdis-
krepanz.

Mit einem 2000e KGV von 20 ist das Unternehmen mit Abstand
guenstiger bewertet als die gesamte vergleichbare Konkurrenz.
Diese Bewertungsdiskrepanz ist unserer Meinung nach nicht be-
gruendet.

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GESCHAEFTSZAHLEN, PLANZAHLEN

Der Umsatz legte im ersten Halbjahr `99 um 18% auf 67 Mio DM
zu. Der Verlust von DM 3,4 Mio ist durch die Zinsaufwendungen
in gleicher Hoehe zur Finanzierung des Management-Buyout`s
(MBO) aus dem Jahr `97 entstanden. Der Vorjahresverlust im
Halbjahr fiel mit 5,2 Mio deutlich hoeher aus. Wenn man die
als ausserordentliche Aufwendung einzustufenden Aufwendungen
abrechnet, wurde der Break-Even bereits zum ersten Halbjahr
erreicht. Erfahrungsgemaess erwirtschaftet das Unternehmen
60% des geplanten Umsatzes im letzten Halbjahr.

Die ab dem Jahr 2000 erwarteten Steigerungen von Umsatz und
Ertrag, resultierend aus der Uebernahme der SEG-Fairchild,
werden mit einem zusaetzlichen 2000e Umsatz von 15 Mio DM und
2001e Umsatz von 30 Mio DM beziffert.

AUFTRAGSEINGANG

Allein im zweiten Quartal lag der Auftragseingang mit 38%
ueber dem Vorjahresquartal. Der Auftragseingang aus Japan
stieg bis jetzt um 100%. Der Vorstand ist sich sicher, den
geplanten `99 Umsatz von 157 Mio zu uebertreffen. Man ist
sich auch sicher, im Jahr 2000 mit den Auftragseingaengen
deutlich ueber Plan zu liegen. Beim Gewinn liege man im Plan.

Nach Angaben des Vorstandes habe man noch etwa 25 Mio Cash in
der Kriegskasse, die man fuer weitere Zukaeufe von Technolo-
gien und/oder Akquisitionen nutzen will, man fuehre diesbezueg-
lich bereits Gespraeche.

____________________
AKTIENSERVICE-RATING

Auf dem gegenwaertigen Kursniveau halten wir das Unternehmen
fuer massiv unterbewertet. Da aber die Bindung der Anleger
gegenueber der Halbleiterbranche hierzulande etwas geringer
als beispielsweise an der Nasdaq ausfaellt, erwarten wir
keine vehementen Kursbewegungen. Wir gehen von einer lang-
samen moderaten Kurssteigerung aus.

Mit einem langfristig ausgerichtetem Anlagehorizont halten
wir ein Kursziel von 19 Euro auf Jahresbasis fuer angemessen.
Wir beobachten die weitere Kursentwicklung und Erwaegen dem-
naechst eine Aufnahme des Titels in unser Musterdepot.

Aktueller Kurs: 11,20 Euro (30.09./XETRA)
Wertpapiernummer: 722670




SUESS-Microtech, das sind ja immer noch Einstiegspreise !
* profitiert vom Chip-Boom,
* profitiert vom Handy-Boom,
* profitiert bei Platinenherstellung,
* profitiert von Telekom.,
* profitiert von sonstigen Mess- u. Prüffeldern
und zwar
g a n z v o r n e , da wo die ersten Gewinne entstehen.

SUESS Microtec (www.suss.com) schaut Euch mal deren Geschäftsfelder an.
Das ist alles aller-erste Sahne und der Internet-Auftritt ist top !

Die Chip-Produktion läuft - weltweit -schon seit Monaten wieder im Aufwind.
Siemens - die noch vor 1 Jahr eine (neue!) Chip-Fabrik komplett geschlossen hatten überlegen jetzt eine Wiedereröffnung.

Es werden ganz neuartige Spezial-Chips benötigt
(Stichwort: WAP-Handy).
Süss müßte schon `von Dummheit geschlagen sein`
wenn die sich keine Scheiben vom dicken Kuchen
abschneiden könnten.

Zum jetzigen Preis - fast geschenkt (wär was für unter den Weihnachtsbaum).

Die SÜSS-Tochter in Vaihingen/Enz beherrscht zudem das Thema CD.

Mo. 20.12.99
- Auftragsbestand gg. VJ verdoppelt -
4. Großauftrag von Siemens

Die Chip-Produktion beginnt weltweit zu boomen und
SUESS wird davon profitieren. Die Siemens-Aufträge sind
die allerbeste Referenz für weitere Geschäft mit
weiteren potenten Großkunden.

SUESS ist garantiert EINE Aktie für das Jahr 2000.

Süss Microtec kaufen bis 50 Euro!!!!!!!!!!
Autor: Alpha-mann
Datum: 09/02/2000 - 17:58
Board: Neuer Markt

Wertung bisher:

Ihre Wertung:



Mein Kursziel für Süss Microtec ist 100 Euro

Portrait:
Die Süss MicroTec AG fungiert als Holding einer Gruppe, die sich zu den
führenden Herstellern von Geräten für mikrotechnische Fertigungsverfahren
zählt. Dabei werden Labor-, Produktions- und Testgeräte sowie Systeme für die
Mikroelektronik und Mikrosystemtechnik hervorgehoben. Die
Produktentwicklung und Fertigung der Geräte findet in Deutschland, Frankreich
und in den USA statt. Der Vertrieb erfolgt über ein weltweites Netz. Der Umsatz
teilt sich auf vier Produktlinien auf. Wichtigster Umsatzträger ist die Linie Mask
Aligner/Subtrat Bonder, mit der im Geschäftsjahr 1998 insgesamt 78,2 (i.V.
81,8) Mill. DM umgesetzt wurde. Der Mask Aligner übernimmt in der
Halbleiterfertigung die genaue Ausrichtung des zu belichtenden Wafers relativ
zu einer Maske sowie im Anschluß daran die Belichtung des Wafers mit
ultraviolettem Licht zur Darstellung der gewünschten Schaltungsstrukturen.
Beim Substrat Bonder handelt es sich um eine Maschine zur Verbindung von
einzelnen Substraten, und zwar wird unter Einsatz von Druck-, Hitze- und
Gleichstromeinwirkung eine chemische Verbindung zwischen Sauerstoff- und
Siliziumatomen hergestellt.
Mit dem Prober wurde im Berichtsjahr ein Umsatz von 31,6 (27,7) Mill. DM
erzielt. Der Prober ist ein Gerät zur Qualitätssicherung in der Halbleiterindustrie,
das die Positionsbestimmung und Navigation des Probeheads (präzises,
einzeln zu positionierendes Bauteil, das im Prober zum Anlegen einer
Spannung an einen Halbleiter und zur Erfassung der elektrischen Signale des
Halbleiters verwendet wird) auf dem Wafer sowie die Auswertung der
elektrischen Daten übernimmt. Den größten Wachstumsschub verzeichnete mit
einem Umsatzanstieg auf 15,9 (8,0) Mill. DM der Spin Coater, ein Gerät zur
Aufbringung einer lichtempfindlichen Spezialflüssigkeit (Photoresist) auf einen
Wafer mittels Rotation. Weitere 7,3 (8,1) Mill. DM wurden mit dem Flip Chip
Bonder (eine Maschine, die den Chip um 180° um seine Längs- oder Querachse
dreht und dann „kopfüber" mit Kontaktstellen der Leiterplatte verbindet)
erwirtschaftet.
Vor der Umstrukturierung der Süss-Gruppe wurde diese von der im Februar
1996 gegründeten Süss Holding AG geführt. Aktionäre waren die Mitglieder der
Familie Süss, die im November 1996 ihre ursprünglich unmittelbar gehaltenen
Beteiligungen an den Gesellschaften der Süss-Gruppe (mit Ausnahme ihrer
Beteiligung an der Grundstücksverwaltungsgesellschaft Süss GbR) im Wege
der Sacheinlage in die Süss Holding AG eingebracht haben. Die Süss Holding
AG war damit zu jeweils 100% an der Karl Süss GmbH, der Karl Süss Aßlar
Präzisionsmaschinen Gesellschaft mbH, der Karl Süss America Inc. und der
Karl Süss France SARL sowie an den Vertriebsgesellschaften der Gruppe in
Großbritannien, Japan, Thailand (hier nur mit einer Beteiligungsquote von 49%)
und Italien (mit einer Quote von 10%) beteiligt. Außerdem hielt die Süss Holding
AG 92,5% des Kommanditkapitals der Karl Süss KG Präzisionsgeräte für
Wissenschaft und Industrie GmbH & Co.. Darüber hinaus bestanden
Beteiligungen an der Karl Süss Dresden GmbH.
Die Süss MicroTec AG wurde am 29. August 1997 als Vorratsgesellschaft unter
der Firma „Goliath SPV“ Achtundfünfzigste Beteiligungs- und
Verwaltungsgesellschaft mbH gegründet. Im Zuge der Umstrukturierung der
Süss-Gruppe wurde die Firma in Karl Süss Verwaltungs GmbH geändert. In
mehreren Schritten übernahm die Karl Süss Verwaltungs GmbH die operativen
Gesellschaften der Süss Holding AG und in der Folge die gesamte
Süss-Gruppe. Aufgrund eines Gesellschafterbeschlusses vom 8. Juli 1998
erfolgte die formwechselnde Umwandlung in eine Aktiengesellschaft und die
Änderung der Firma in Süss MicroTec AG. In diesem Zusammenhang war das
Stammkapital aus Gesellschaftsmitteln von 1,0 Mill. um 15,4 Mill. auf 16,4 Mill.
DM und gegen Bareinlagen um weitere 3,6 Mill. auf 20,0 Mill. DM erhöht
worden. Die ao. HV vom 6. April 1999 beschloß u.a. die Umstellung des
Grundkapitals auf 10,2 Mill. Euro und anschließend zur Glättung eine Anhebung
aus Gesellschaftsmitteln auf 10,5 Mill. Euro. Zudem wurde eine
Barkapitalerhöhung um 2,5 Mill. auf 13,0 Mill. Euro in die Wege geleitet.
Diese 2,5 Mill. Aktien wurden zusammen mit weiteren 2,459 Mill. Aktien aus
dem Besitz der Altaktionäre (inkl. 500.000 Aktien per Greenshoe) in der Zeit
vom 11. bis 14. Mai 1999 einer breiten Öffentlichkeit zur Zeichnung angeboten.
Die Bookbuilding-Spanne lautete auf 13 bis 15 Euro. Als Emissionspreis
wurden 13 Euro ermittelt. Der erste Kurs am Neuen Markt wurde am 18. Mai
1999 mit 12,80 Euro festgestellt. Durch den Börsengang flossen der
Gesellschaft frische Mittel von brutto rund 64 Mill. DM zu. Der Emissionserlös
diente der Stärkung des Eigenkapitals sowie der Finanzierung des weiteren
Unternehmenswachstums. (AfU
GuV 1998 1997 1996
Umsatz 135,6 133,0 105,1
Abschreibungen 7,5 7,0 6,3
Beteiligungsergebnis 0,0 -0,2 0,0
Zinsergebnis -5,7 -2,5 -0,9
Erg. gew. Geschäftstätigkeit -0,7 8,77 7,09
Ergebnis nach Steuern -1,5 2,22 1,72
Ergebnis je Aktie in DM brutto -0,18 2,19 1,77
Ergebnis je Aktie in DM netto -0,38 0,56 0,43
Dividende 0,00 0,00 0,00
Ausschüttungssumme k.A. k.A. k.A.


Bilanz 1998 1997 1996
liquide Mittel 4,30 9,60 1,50
Eigenkapital 23,70 23,95 22,19
- davon gez. Kapital 20,00 20,00 20,00
Verbindlichkeiten 104,30 73,20 27,50
- davon Finanzverbindlichkeiten 92,90 66,30 21,90
Bilanzsumme 163,30 154,70 140,30
Mitarbeiter 541 0 0


Kennzahlen 1998 1997 1996
Bruttorendite in Prozent 5,23 6,59 6,75
Nettorendite in Prozent -1,11 1,67 1,64
Eigenkapitalquote in Prozent 14,51 15,48 15,82




Gewinnschätzungen © I/B/E/S 1999 2000 1999/4 2000/1
Cash Flow pro Aktie (Euro) 1.14
Dividende pro Aktie (Euro) 0.00
Gewinn pro Aktie (Euro) 0.56
www.financial-page.de

Süss-Micro, die Chip-Branche boomt weiter !
Entwarnung ist angesagt. Hatten doch so manche Experten eine
Abschwächung der Chip-Nachfrage vorhersehen wollen.
Die liegen aber arg daneben.

Mir ist kein Chip-Hersteller bekannt (infineon, STM usw.) der nicht
in den letzten Ergebnissen von einer weiterhin positiven
- ja sogar ansteigenden - Entwicklung ausgeht.

Die ersten in dieser Technologie-Kette sind die Ausstatter von
Chip-Fabriken.
SÜSS ist einer. Der steht ganz vorne in der Gewinn-Kette.
Deshalb bin ich für diese Aktie sehr zuversichtlich und nicht
nur deshalb, dass 3 neue Groß-Aufträge inzw. offiziell angekündigt
worden sind. Mittwoch 26. Juli 2000, 22:01 Uhr

[Rainolaus]

PA Power 692440
SZ Testsysteme 506730

[Tibor.O]

Substanz gibt es auch mit Fantasie:

Pro DV Software 696780, siehe Thread: Fantasie mit Substanz: Pro DV vor dem Neustart

Gruß Tibor

[Gelenkbusfahrer]

PA Power weiß ich nicht, scheint mir schon
zu gut gelaufen für einen Freiverkehr Wert.

ProDV halte ich dagegen für sehr interessant

Suess Microtec hat auch das Zeug zu einer Perle
hat aber noch mit der m.E. Unfähigkeit des Managements
zu kämpfen die hervorragenden Usätze in Gewinne umzuwandeln
auf jeden Fall aber eine spekulation wert denk ich.
Leider hat Mainvestor evtl. Großaufträge vorrab ausposaunt
das diese Masche den Aktien nicht gut tut sieht man
auch an den Ex-Platow Werten.

mfg,
GBF

[Gelenkbusfahrer]

@roger

Clarissa Ahlers? strong buy!

meinst du general magic läuft so gut wie NUANCE?
Nuance hab ich mal für 75E gekooft

Singulus ist mir zu teuer, ist denke eher daran Steag zu kaufen
wenn sie so bei 20-25 E sind.

mfg,
GBF

[Gelenkbusfahrer]

Ach ja meine Spekulation

zu Leoni AG:
Nach Andeutungen im Geschäftsbericht
tippe ich auf zukünftige Aufträge bei EADS Airbus A3XX
und so....