Frosta: die Aktie mit enormer Dividendenrendite (Seite 67)

[Teedoubleyou]

Die Zahlen und der angekündigte Aktienrückkauf, ist doch klar.Mich wunderte es eh, das es alles etwas zeitverzögert passierte.Kursziel 14 Euro bis zur HV im Juli mehr als realistisch.

[winitatch]

#146,
ja so kann man sich täuschen.
Mein Jahresende Kurs wude bereits getoppt.
Bin nicht traurig , aber verstehen kan ich diesen Anstieg im Moment nocht nicht. Hat jemand von Euch eine Erklärung??

[Mandrella]

@unicum
Für diese These fehlt mir das Motiv.

Aus welchem Grund feiert Frosta den erfolgreichen Turnaround? -> gleiches Motiv. Es würde sich doch nicht so gut machen, wenn man jetzt wieder schwache Zahlen für das 4. Quartal vermeldet hätte, oder? Ein paar Reserven in der Bilanz sind immer hilfreich. Vielleicht wird ja der komplette Jahresabschluss Erlärungen für den überraschend hohen Gewinn liefern.

Die Frontrunning-Maschine (siehe #185) funktioniert mal wieder ganz hervorragend.

[Teedoubleyou]

Also den Herrn Braumann haben sie gefeuert.Der Herr Ahlers hat das Steuer herumgerissen,mit Ankündigung.Die Probleme mit der Vermarktung des Reinheitsgebotes sind wohl gelöst,gibt bei jeder Diskussion über Lebensmittelzusätze kostenlose Werbung (Werbekosten konnten deutlich gesenkt werden),habe ich bereits mehrmals im TV gesehen.Dividende wurde zunächst für dieses Jahr ausgeschlossen und nun doch vorgeschlagen!Und der Markt in Polen hat den Breakeven überschritten.Hier muss was nach Norden passieren.Die Aktie ist aktuell unterbewertet.Bis zur HV im Juli sollten daher 12-14 Euro erreicht werden.

[unicum]

Auf der HP von Frosta wurde der 3-Jahresübersicht die Zahlen aus 2004 hinzugefügt. Da sich das angegebene KGV auf den Jahresschlusskurs und das DVFA-Ergebnis bezieht, läßt sich das per Ad-hoc und PM nicht publizierte Ergebnis nach DVFA ermitteln. Es beträgt 1,52 EUR je Aktie und liegt damit sogar leicht über dem JÜ/Aktie.
Das würde bedeuten, die etwas niedrigere Steuerquote hätte keinen Einfluss auf das DVFA-Ergebnis gehabt. Ich bin mittlerweile davon überzeugt, dass der Verweis in der PM aus gegebenem Anlass rein politisch motiviert war.

@ Mandrella, #184
Für diese These fehlt mir das Motiv. Ahlers ist zu über 77 Prozent an Frosta beteiligt, das Unternehmen also vollständig unter seiner Kontrolle, der Streubesitz angesichts des absoluten Börsenwertes vernachlässigbar. Warum sollten die also sowas machen?

[skyper2207]

Nicht nur Prior ist überzeugt sondern auch der Aktionärsbrief vom 13.4.05:

FROSTA (WKN: (606 900); 9,55 E) - mehr als Genuß. Das ist ein Werbeslogan des bekannten Unternehmens für seine Tiefkühlkost. Die Produkte werden unter dem Markennamen FRoSTA sowie den Zweitmarken Elbtal und Tiko im Handel vermarktet. Bekannt ist Frosta nicht zuletzt für die großen Produktionsanlagen zur Fischstäbchenherstellung in Bremerhaven. Das Unternehmen könnte in Zukunft aber nicht nur für den Gaumen interessant sein, sondern auch für seine Aktionäre.

FROSTA hat in 2004 einen eindrucksvollen Turn-Around hingelegt. Nach tiefroten Zahlen in 2003 von -7,7 Mio E sowie einem kleinen Plus von 2,2 Mio E in 2002 verdiente man 2004 netto 9,4 Mio E. Diese Zahl ist das Ergebnis der im Jahre 2003 eingeleiteten Restrukturierung des Konzerns. Seit Anfang 2003 werden bei Produkten der Marke FRoSTA keine Zusatzstoffe mehr verwendet (FRoSTA Reinheitsgebot). Dieses in Deutschland einmalige Konzept zahlt sich nun aus. Gleichzeitig konnte die Verschuldung deutlich um 14 Mio E auf nur noch 28 Mio E reduziert werden. Das alleine dürfte die Zinsaufwendungen in 2005 um ca. 1 Mio E reduzieren. So konnte die Eigenkapitalquote inzwischen wieder auf solide 30 % hochgefahren werden. Die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung in Höhe von 0,20 E ist zudem ein Zeichen der Stärke und gibt Aufschluß darüber, wie selbstbewußt das Management wieder in die Zukunft schaut. Das alles ist jedoch relativ. Schauen wir also auf die Bewertung:

Per 2004 liegt das KGV bei 6,4. Verdient wurden exakt 1,50 E je Aktie. Zu berücksichtigen ist hier allerdings, daß die Steuerquote mit 27 % aufgrund von Verlustvorträgen unterdurchschnittlich ausgefallen ist. Das dürfte sich in 2005 ändern. Dennoch rechnen wir für 2005 mit einem Nettogewinn oberhalb von 7 Mio E, was einem KGV von 8,5 entspricht. Als fair sehen wir aber eine Bewertung mit KGV 12 bis 13. Das rechtfertigt einen Börsenwert von 85 bis 90 Mio E gegenüber aktuell 59 Mio E. Auch zum Umsatz ist die Bewertung moderat. 2004 wurden 273 Mio E erlöst. Daraus errechnet sich eine Umsatzbewertung mit dem Faktor 0,2. Beeindruckend ist auch der Cashflow in Höhe von 19,6 Mio E, woraus sich ein Kurs/Cashflow-Verhältnis von lediglich 3 errechnet. Da FROSTA sich gleichzeitig zu einem Aktienrückkauf ermächtigen lassen will, dürften die Bewertungskennziffern weiter sinken. Interessant auch: Es gibt Gerüchte über eine Verlegung des Firmensitzes ins Ausland. Hintergrund: Internationale Lebensmittelkonzerne unterliegen maximal einer Steuerbelastung von 35 %.

Fazit: Spekulieren Sie auf Sicht von 6 bis 12 Monaten auf eine 50 %-Chance. Kursziel sind 14 E. Wir raten zu einem Stop Loss bei 8,40 E.

[Teedoubleyou]

Wer ist Prior?

[BurningByte]

Prior sieht das Kursziel bei 15 €. Daher der heutige Anstieg. Wolle mers hoffen

[korsar123]

frage zu nr. 175: woher hast du das mit dem blocktrade?

[Mandrella]

Seit gestern Nachmittag sehr stabile Nachfrage bei 9,60. Wie bereits in #175 vermutet werden nun anscheinend größere Positionen aufgebaut; entsprechende Kaufempfehungen dürften bald folgen.