Frosta: die Aktie mit enormer Dividendenrendite (Seite 69)

[valueinvestor]

Danke für die Klarstellungen zur Steuer.

Heute gab es in Frankfurt die zweithöchsten Umsätze seit über 7 Jahren. Nur der Ausverkauf Anfang 04 war stärker.

[unicum]

O.K., danke, die 12,9 Mio. EBT habe ich nun endlich auch gefunden. Wer lesen kann, ist klar im Vorteil
Somit liegt die Steuerquote bei 27,13 Prozent und ich verstehe #170 noch weniger.

Angenommen, das EBT kann 2005 gehalten werden, dann würde sich bei einer Steuerquote von 40 Prozent immernoch ein JÜ/Aktie von 1,24 ergeben. Auf Basis eines Kurses von 10,00 EUR bedeutet dies ein KGV von 8.

[chefsessel]

einfach raus gerechnet. ebit bzw. ebt in 04 beträgt 15,9 bzw. 12,9. ebit bzw. ebt nach 9 monaten beträgt 10,3 bzw. 8,7. daher liegt der zinsaufwand im vierten quartal bei 1,3, eigentlich sogar bei 1,4.

[unicum]

@ chefsessel

Woher hast Du den Zinsaufwand von 1,3 Mio. in Q4?

[unicum]

Im Zweig Thread: Nebenwerte mit KGV <= 10 wurde unter #92 die Befürchtung geäußert, dass bei Frosta 2005 mit einer höheren Steuerquote zu rechnen sei.

Nun habe ich meine Frosta-Unterlagen zwar nicht zur Hand, aber im 10-Jahresvergleich ist die Steuerquote des Konzerns tatsächlich stark schwankend. Die Ursachen sind mir (noch) unklar. Die Steuerquote für 2004 dürfte jedoch bei rd. 32 Prozent liegen und würde somit vom allgemeinen Durchschnitt zumindest nicht außergewöhlich extrem gering sein.
Laut PM wird die "auffallend hohe Steuerquote" mit einem "Erlaß des Bremer Finanzsenators" begründet, "wonach Aktivierungsvorschriften für Software wesentlich verschärft wurden."
Der Buchwert der immat. Vermögensgegenstände lag 2003 jedoch nur bei 2,1 Mio. EUR.

Irgendwie erscheint mir die PM eher dem Zweck einer politische Botschaft zu dienen (die Lokalpresse wird sie morgen sicherlich entsprechend übernehmen).


Hat jemand eine Erklärung für den Sachverhalt? Kann jemand eine genauere Steueraufwandsquote für 2005 schätzen?

Gruß unicum

[chefsessel]

im vierten quartal hat es nochmals ordentlich gerumst im karton. von wegen sinkender umsatzrendite!

umsätzen von ca. 75 Mio steht ein ebit von 5,6 mio gegenüber. eine annehmbare ebit-marge von 7,5% im vergleich zu einer ebit-marge von 5,3% nach 9 Monaten. Fraglich warum das Finanzergebnis vor dem Hintergrund der zurückgeführten Kredite im Q4 bei 1,3 Mio bzw. 3 Mio für 04 lag. Hier sollte in 05 eine deutliche Verbesserung erreichbar sein.

[valueinvestor]

@ memyselfandi007

Das 05er KGV dürfte wegen der gesunkenen Verbindlichkeiten ceteris paribus wegen des besseren Finanzergebnisses leicht besser sein.

Wenn ich aus dem Q3 Bericht hochrechne, liegt das Finanzergebnis bei minus 2,1 Millionen, dies dürfte sich nun um 700.000 Euro verbessern und das 05er KGV rutscht unter die 10.

[Teedoubleyou]

@dicke Backe

Bin kritikfähig und wohne in Bremerhaven und kenne das Unternehmen sowie Mitarbeiter!

@Haze

Hier der Link
http://www.frosta.de/2003/ir/investor_relations_aktie_basisi…

[M.Haze]

Hallo,

kann mir jemand sagen, wieviele Aktien Frosta ausstehend hat, bzw. wie hoch die Marktkapitalisierung demnach ist?

danke,
gruß,
mh

[DickeBacke]

Ja, wirklich erfreulich.



@Teedoubleyou
Gestern noch wurde ich von einem emsigen Boardschreiber veräppelt...

Ein bisschen mehr Kritikfähigkeit wäre angebracht. Mir sind kritische Meinungen oft wichtiger als euphorische Statements.