Hi FirstQuote Freunde - 500 Beiträge pro Seite

[AxelMV]

schaut mal rein:

http://clubs.yahoo.com/clubs/firstquoteisland

wenn ihr Lust habt den Club mit Leben zu füllen, dann mailt an

[e-mail]
oder
[e-mail]

und ihr erhaltet umgehend eine Einladung.

Axel

[AxelMV]

übrigens findet ihr dort auch den link zum aktuellen 10QSB vom 14.08.00

Axel

[AxelMV]

Endlich kommt a bisserl Bewegung in die Geschichte!
Der Artikel "Handelsplatz nach Mass" aus dem aktuellen Consors-Magazin "direct" dürfte sicherlich nicht nur für FirstQuote-Shareholders interessant sein.
Wer das Magazin gerade nicht zur Hand hat, kann den Artikel auch auf FirstQuoteIsland lesen.

Axel

[DrTiff]

Hallo miteinander,

sehr interessante Story mit Consors und BEG, was die neue Handelsplattform für Aktien angeht. Die ganze Geschichte riecht förmlich nach einer Beteiligung von Firstquote. Aber noch ist das kein Fakt sondern Spekulation. Sollte sich das aber verdichten, wäre es ganz anderer Zündstoff für den Kurs als noch so gute Quartalszahlen. Um das noch einmal genau zu sagen: Wir haben gute Quartalszahlen mit der Aussicht auf noch bessere für das 3. Quartal. Allein die Aussicht auf schwarze Zahlen in naher Zukunft machen aber noch keine Kursrakete. Dazu brauchts etwas Phantasie, die aber genau dann aufkäme, wenn Consors und BEG bei der Realisierung ihrer Pläne mit FSQT zusammengehen.
Schön wärs.

[Corba]

Hallo FSQT-Freunde,

besonders interessant fand ich die Passage über die offenen Orderbücher. Bietet die FSQT-Lösung auch hier etwas entsprechendes, um Orderbücher über das Web einzusehen?

[AxelMV]

Sehe ich auch so Dr.Tiff, das Zahlenwerk spricht für sich:

REVENUE
Quarters......1997....1998....1999....2000
MAR................0........96......260...1,277
JUN................1........124.....384
SEP...............47......144.....566
DEC...............64......171.....568

Totals...........112.......535..1,778...1,277
Note: Units in Thousands of U.S. Dollars

EARNINGS PER SHARE
Quarters......1997....1998....1999....2000
MAR.........-0.090..-0.170..-0.270..-0.400
JUN..........-0.100..-0.145..-0.290
SEP.........-0.090..-0.080..-0.210
DEC.........-0.225..-0.190..-0.380

Totals.......-0.505..-0.585..-1.150..-0.400
Note: Units in U.S. Dollars


Denke, dass FSQT in bezug auf Unternehmens-know-how, Seriösität, strategischer Ausrichtung etc. ein sehr seltener Wert im Freiverkehr ist. Hinzu kommt die Vorreiterstellung in der Entwicklung einer europäischen ECN-Lösung mit Kompatibilität zu US-ECNs.

Ein möglicher Gang in ein anderes Börsensegment dürfte sicherlich für ein Kursfeuerwerk sorgen. Ein Segmentwechsel (im Moment nicht so wichtig) wird über kurz oder lang zwangsläufig folgen. Das FSQT in eine andere Company gemergt wird, halte ich eher für weniger wahrscheinlich, dafür sind sie auf ihrem Gebiet zu stark positioniert.

Mit dem Engagement von Consors im Verbund mit der BEG und der Berliner Börse AG einen elektronischen Handelsplatz in Berlin zu gestalten, sehe ich die potentielle Fantasie in FSQT. Durch die Beteiligung der BEG an FSQT ist FSQT Bestandteil des Verbundes.

Und das ist halt die Frage:

Wird FSQT als ECN-know-how-Träger innerhalb des Consors-Konzerns Technik und Content-Lieferant des neuen Handelsplatzes? (Wer mir diese Frage derzeit mit einem satten "Ja" beantworten "kann", dem gebe ich einen aus!)

Oder anders ausgedrückt: Der Kurs interessiert mich im Moment recht wenig, bin kein daytrader. Ich habe in FSQT investiert, weil ich von deren Produkt und dass sie sich damit durchsetzen werden überzeugt bin und dadurch am Erfolg der Company finanziell teilhaben möchte.

Eine Antwort auf Deine Frage kannst Du sicherlich im White Paper finden.

Gruß Axel

[AxelMV]

sorry, der letzte Satz im letzten posting war für Corba gedacht.

Axel

[AxelMV]

Archipelago Begins Trading in Nasdaq InterMarket


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Tuesday, August 8, 2000



Washington, D.C.—The Nasdaq Stock Market, Inc. announced today that Archipelago has begun trading New York Stock Exchange (NYSE) and American Stock Exchange (AMEX) stocks on Nasdaq InterMarketSM (formerly known as the Third Market). This is the first time an electronic communications network (ECN) has traded exchange-listed stocks in the national market system. Yesterday, when this new service began, investors and traders using Archipelago were able to set the inside quote of 11 exchange-listed securities just as they have been able to do on Nasdaq since 1997. Archipelago expects to add additional securities throughout the week. With the repeal of NYSE Rule 390, ECNs have the right to make markets in all 3,600-plus NYSE issues on Nasdaq InterMarket.

Securities traded in the first day included the following:

Bank of America Corporation (NYSE:BAC)
Calpine Corporation (NYSE:CPN)
Diamond Offshore Drilling, Inc. (NYSEO)
General Electric Company (NYSE:GE)
Harley-Davidson, Inc. (NYSE:HDI)
Merrill Lynch & Co. (NYSE:MER)
Motorola, Inc. (NYSE:MOT)
Philip Morris Companies, Inc. (NYSE:MO)
Rowan Companies, Inc. (NYSE:RDC)
S&P 500 (AMEX:SPY)
Tektronix, Inc. (NYSE:TEK)

"The arrival of Archipelago into Nasdaq InterMarket comes almost two months after our June 13, 2000, announcement of our intention to facilitate the participation of ECNs in the trading of exchange-listed securities," said Dean Furbush, Managing Director of Nasdaq InterMarket. "We expect investors will realize the benefits of ECNs trading NYSE stocks just as when ECNs began extensive trading on Nasdaq in 1997. Approximately one out of every ten trades in NYSE-listed securities is already executed in our market. With the participation of ECNs, we expect that percentage to grow." Archipelago quotations are now available to traders and investors worldwide through its link to Nasdaq InterMarket on the Nasdaq Workstation II (NWIITM) and on vendor terminals fed by the Consolidated Quotation Service (CQS) tape using the trading identifier of Archipelago (ARCA). Nasdaq InterMarket is comprised of Nasdaq market participants, such as Market Makers and ECNs, that quote and trade exchange-listed securities using their proprietary systems, Nasdaq technology, and the InterMarket Trading System (ITS). Through the Nasdaq Computer Assisted Execution System (CAES), participants are linked with each other and gain immediate access to each other`s quotations. CAES also provides participants a means of accessing ITS, a system developed to link the exchanges and Nasdaq InterMarket. Participation of additional ECNs including Bloomberg Tradebook, BRUT, and MarketXT is expected in the near future. The success of Nasdaq InterMarket has been, and will continue to be, rooted in the ability of its market participants to provide their customers with access to lower execution costs, improved efficiency, enhanced liquidity, near-instantaneous trade executions, and superior customer service. The entry of ECNs into Nasdaq InterMarket promotes market transparency and a greater degree of competition in the trading of NYSE stocks.

Regulatory Changes Provide Catalyst
Recent regulatory changes approved by the SEC enable Nasdaq InterMarket to broaden its offering for trading exchange-listed securities. The SEC supported Nasdaq InterMarket in making technological changes to the Computer Assisted Execution SystemSM (CAESSM) that enable it to deliver orders to participants for an automated response rather than automatically executing the orders. This order-delivery capability effectively eliminates the potential for dual liability (the simultaneous execution of orders against a participant`s quote through both Nasdaq InterMarket and the participant`s own internal system), which could have occurred when only automatic execution was available. The SEC earlier this year granted ECNs the ability to make a market in exchange-listed stocks and, more recently, the NYSE, at the SEC`s urging, rescinded Rule 390, an NYSE regulation that effectively prevented a substantial portion of NYSE issues from being traded by NYSE members anywhere but on the NYSE`s floor.

About Archipelago
Archipelago was formed in December 1996 with software developer, Townsend Analytics. It is one of the original four ECNs approved in January 1997 by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Since its inception, Archipelago has offered subscribers outbound order preferencing to effectively create a national limit order book for Nasdaq stocks. Its leading-edge technology, open architecture and innovations, such as sweep functionality based on a proprietary algorithm, facilitate the best execution for investors. Archipelago is also the only ECN with major investors in both institutional and retail financial services sectors. The Archipelago trading system provides investors fast, cost-efficient and anonymous access to the market. Its average daily volume more than tripled since June 1999. For more information, visit the Archipelago Web Site at www.tradearca.com.

About Nasdaq InterMarket
Nasdaq InterMarket is an electronic, quotation-driven marketplace that has a market structure similar to The Nasdaq Stock Market and is guided by the principles of direct competition and greater transparency. Participants compete to provide their customers with best executions in terms of price, speed of execution fill rate, trading cost, or some additional service innovations—depending on what their customers value most—without the restriction of sending orders into a queue of a single floor specialist. For more on the Nasdaq InterMarket, visit www.intermarket.nasdaqtrader.com.

About Nasdaq
The Nasdaq Stock Market lists nearly 5,000 companies, has a larger dollar volume, and trades more shares per day than any other U.S. market. Nasdaq® is a subsidiary of the National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD®), the largest securities-industry, self-regulatory organization in the United States. For more information about Nasdaq, visit the Nasdaq Web site at www.nasdaq.com or the Nasdaq NewsroomSM at www.nasdaqnews.com.

[Corba]

@AxelMV: Danke für den Hinweis. Ich sehe im Order-Routing per Archipelago auch eine gute Chance für Consors die Qualitäts & Kostenführerschaft im US-Handel einzunehmen. Was meint Ihr?

[payline]

Kan mir jemand die Vorteile
des offenen Buches von Archie
im Vergleich zu dem von Island
darlegen?
Bin dankbar für jede Antwort.
Gruß Payline

[TicTacTo]

Hallo,
man hört und sieht nichts mehr von euch Firstquote-Freunden.
Hat niemand Neugigkeiten?
Gruß
TicTacTo

[Panospana]

Hmmm, leider gar nichts!
Ich suche auch schon wie verrückt überall im Internet nach irgend welchen Infos. Aber da ist einfach nichts zu finden. Es scheint sich überhaupt nichts zu bewegen.
Wir halten uns gerade nur mit "Gerüchten" aufrecht!

Aus dem Fragenkatalog ist auch nichts geworden. Hatte ich mir fast schon gedacht (Verzögerungstaktik!).

Gibt es denn irgendwelche Infos vom ehemaligen APOLLO-Verlag? Hat jemand einen "Draht" dazu?

Grüße

Panospana

[broken heart]

Der Fragenkatalog ist nicht vergessen, laut Firstquote, siehe Tobiu`s Beitrag!

[TicTacTo]

hallo,
langsam kommt´s mir vor wie das warten auf auf godo (oder wie man es schreibt)
also bitte etwas aufmunterung für mich
gruß
tictacto

[Alcatraz]

ich habe jetzt ein problem denn was ich jetzt auch schreibe es kann blöde puscherei oder als realität
ausgelegt werden
ich habe gerade ein fax von fsqt bekommen (hatte dort einen fragenkatalog hingeschickt)
da man ja alles in frage stellen kann und alles was ich jetzt weiss auch an den haaren herbeigezogen
sein könnte beschränke ich mich darauf festzustellen das alle die in besitz von fsqt aktien sind
am ende dieses jahres eine flasche sekt mehr trinken können.
sollten einige das jetzt als puscherei betrachten kann ich es auch nicht ändern will hiermit nur den leuten
mut machen die wie ich bereits seit langem in fsqt investiert sind und in gedanken ihre aktien bereits zum
verkauf stellen. ich kann wirklich nur raten lasst es sein

[Eriks]

Was steht denn in diesem Fax????

[Alcatraz]

das fax ist 5 seiten lang alles hiereinzusetzen habe ich keine lust zu
nur soviel bei der zusammenarbeit berliner börse-berg-consors-fsqt tut sich was
zweites ipo wann? bekanntgabe vorraussichtlich 3 quartal je nach marktlage
weitere unternehmensentwicklung -stark expandierend
zahl der e-brokerage kunden (markt von fsqt) wird sich bis 2004 verzehnfachen
kooperation fsqt-brokat erfolgreich
3 quartal sehr starkes wachstum
demnächst verstärkte investor relations aktivitäten
zur zeit 3000 finanzdienstleistungsunternehmen als kunden

[Moritz]

hallo zusammen,
vielen Dank Alcatraz für Deine Aufmunterung.
Ich hätte allerdings auch ohne sie n i c h t verkauft.
Kenne FirstQuote schon sehr lange.
Habe auch damit getradet.
Aber zur Zeit halte ich ein sehr hohes Investment in
FSTQT und gebe kein Stück her(obwohl der Buchverlust mich
sehr schmerzt). Nur wenn es losgeht - und das wird es -
dann kommt man fast nicht mehr günstig rein.
Also viel Spass damit... Jahresende ist nicht mehr weit.
Gruss Moritz

[Corba]

@Alcatraz: Wärst Du bereit, das Fax zur Verfügung zu stellen? Ich denke die fünf Seiten wären für jeden hier sehr von interesst. Ich hatte mal einen Fax-Datei-Konverter-Dienst im Web gefunden. Wenn Du interesse hast könnte man das Fax so in eine Grafik umwandeln und bereitstellen.

[Alcatraz]

hallo cobra
habe leider keine ahnung wie sowas gehen soll aber wenn du mir eine fax nummer gibst kann ich dir
die 5 seiten rüberfaxen
gruss alcatraz

[Cashmaker1]

@ Alcatraz
Ich hab Dir meine FaxNr. in Deine WO-Mailbox geschickt!

Guck mal bitte nach!

Werde dann versuchen das Fax hierrein zu stellen!

Auf gutes gelingen

Bis denne

Cashmaker

[Alcatraz]

schicke das fax gleich los

[Cashmaker1]

Danke!

Habs bekommen!!!

Werde mich gleich dranmachen!!

Bis denne

Cashmaker

[TicTacTo]

Hallo,
ich freu mich schon auf den Inhalt des Faxes
Vielen Danke für eure Arbeit.

Gruß
TicTacTo

[holgerkoenig]

Hallo Cashmaker1!

Wie sieht´s mit dem Fax aus?

mfg
hk

[Cashmaker1]

@ holgerkoenig

mal ganz ruhig bleiben!!

slow down!!!

ist alles in arbeit!

werde gleich einen neuen Thread eröffnen und prüfen ob mal alles erkennen kann!

In diesen neuen Thread wollte ich aber nur das Fax reinstellen, da die Ladezeit doch recht hoch sein sollte!!!

Bis denne

Cashmaker

[broken heart]

Klasse Arbeit!
Danke!!

[AxelMV]

Hallo Freunde, hab da grad was gefunden:

Thursday August 31, 12:06 pm Eastern Time
Press Release
SOURCE: FirstQuote Inc.
FirstQuote Inc. Reorganizes Its Business
Creates New Business Units Focused On E-Marketplace, E-Brokerage Technology Solutions, Web Portals And Network Services
LONDON, Aug. 31 /PRNewswire/ -- FirstQuote Inc. (OTC Bulletin Board: FSQT - news) today announced a reorganization into 4 business units and changes in the leadership of its core and Web portal businesses.

Urban Scherrer, formerly with Dow Jones Telerate, and currently Sales Director at FirstQuote, has been named Managing Director of the company`s core business unit, FirstQuote Professional for real-time financial information and electronic brokerage systems.

Sven Thiele, formerly with Tibco Finance and currently Regional Director at FirstQuote, has been named Managing Director of the recently formed FirstQuote.Net division, with responsibility for developing the division`s burgeoning financial Web portal business.

In related moves Nicolas Scheibler was named to head up FirstQuote`s Network Services division and Jean-Marc Falconnet, formerly with Reuters Risk Management Group, New York, will take over management of technology implementation for FirstQuote`s emerging e-marketplace transactional business. In addition, Philippe Brunet has been named to head up product management and fulfilment at the FirstQuote.net division, reporting to Sven Thiele.

All division heads report to Neil Gibbons, President and CEO of FirstQuote Inc.

``By re-focusing our core management competencies on a divisional basis for the markets where we are active, we expect to see more rapid growth by leveraging the entrepreneurial and technical talents that we have fostered internally, to drive more speed into our development and delivery process,`` said FirstQuote`s CEO Neil Gibbons.

Concurrent with the change in organizational structure at FirstQuote, Jean-Marc Bongni, head of the company`s FirstQuote.Net business unit has decided to pursue personal business opportunities.

FirstQuote provides the outsourcing alternative and systems infrastructure enabling banks and brokerage businesses to provide services to their employee and client constituencies involving e-brokerage, straight through processing of financial transactions, real-time information systems, and web-based user interfaces. The company operates as both Applications Service Provider and Content Service Provider as a business-to-business e-brokerage enabler.

Notes

FirstQuote is a premiere service provider for business-to-business finance and e-brokerage systems in Europe. By employing leading Internet and new-media technologies, FirstQuote delivers financial information systems with improved price/performance results than comparable traditional systems and offers broadening content through a continual process of engaging new partners and affiliates whilst developing the latest in delivery and transactional technologies.

FirstQuote is a company focused on European markets. Already, more than 3,000 financial services companies and investment professionals apply FirstQuote solutions to their market data and online brokerage needs. FirstQuote, Inc. was founded in 1996; its head-office is located in Geneva, Switzerland. Current operations extend to France, Germany, Belgium, Holland, and the United Kingdom and current business partnerships include Townsend Analytics, Chicago, Colt Telecom and BROKAT. FirstQuote Inc., is listed on the OTC BB under the symbol FSQT and the Frankfurt and Berlin OTC Stock Exchanges in Germany under the symbol FQT.

This press release contains forms of forward-looking statements for purposes of the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. These statements are based on the Company`s beliefs as well as assumptions made by and information currently available to the Company. Such statements are subject to certain risks, uncertainties and assumptions, which are identified and described in the Company`s Annual Report on Form 10-KSB for the fiscal year ended December 31, 1999 on file with the Securities and Exchange Commission and the Quarterly Reports on Form 10-QSB subsequently filed with the SEC, including market acceptance of the Company`s products and services and the Company`s continued access to capital. Readers are encouraged to review the Company`s SEC reports for a fuller discussion of the risks and uncertainties concerning the Company`s services and products. Should one or more of these risks or uncertainties materialise, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results will vary materially from those anticipated, estimated, or projected and the variations may be material.

SOURCE: FirstQuote Inc.

[Moritz]

@Cashmaker
Vielen Dank für die Mühe, die Du Dir gemacht hast.
Also hoffen wir, dass im 4.Quartal die tollen
Nachrichten kommen.
Gruss Moritz

[Cashmaker1]

@ all (die sich bei mir bedankt haben!!!)

No problem!!!

Bis denne

Cashmaker

[Alcatraz]

ad hoc meldung: german brokerage startet internetbrokerage
soviel ich weiss (verbessert mich falls es nicht stimmt) ist firstquote partner von german brokers
falls es stimmt dürfte das wohl positiv für fsqt sein

[pier39]

Die Verbindung German Brokers - Firstquote stimmt, schaun wir mal was sich in nächster
Zeit tut. Bin ziemlich optimistisch.
Und wie seht ihr das? Würde mich schon interessieren!!

[TicTacTo]

Hallo,
auf der Homepage von german-brockers.de läuft der FirstQuote-JAVA Ticker.

Nur war die PR-Abteilung schnell als die Techniker.
Zitat aus der Homepage->Internethandel:

. . . dumm gelaufen, aber die ad-hoc Meldung war schneller als ich.
Leider schaffe ich es nicht vor Montag, den 04.09.2000 Sie an dieser Stelle mit unserem neuen Handelssystem zu überraschen.

Naja, nicht so schlimm.
Aber das mit Firstquote könnte schon stimmen.

Gruß
TicTacTo

[Alcatraz]

break even in den nächsten 6 monaten gerücht oder wahrheit habe zufällig diese meldung gelesen
kann aber leider die seite nicht mehr wiederfinden wer weiss mehr??
habe die frage heute per e-mail an fsqt weitergereicht sobald ich antwort habe stelle ich sie hier
ins board

[broken heart]

-> Alcatraz

Wo hast Du das her? Aus einem Message-Board?
Toll wäre das schon, sie würden dann in ein höheres Segment wechseln
als eine Internet-Firma, die schon oder sehr bald profitabel arbeitet.
Das entspricht der gewohnten Seriosität der Firma und widerspricht dem Bild,
das die Öffentlichkeit sich mittlerweile von Internet-Firmen gemacht hat...

[RALO]

Hallo FSQT`ler

Folgendes habe ich auf der German-Brokers Seite gefunden:

"Damit die für Sie relevanten Daten bzw. Marktinformationen immer aktuell zur Verfügung stehen, arbeiten Sie bei uns mit FIRSTQUOTE und erhalten eine mobile Lizenz für Ihre Echtzeitdaten."

Quelle:

http://german-brokers.de/internethandel/

[DrTiff]

Hallo miteinander

las soeben die Adhoc der BEG, die sich von der Beteiligung an E-Trade trennt, um eine "neue und zukunftsweisende Leitbörse für Privatkunden" wohl im Zusammenspiel mit Consors aufzubauen.
Warum fällt mir dabei nur immer wieder Firstquote ein??
Die Zeichen verdichten sich. Was stand in der E-Mail von FSQT über genau diesen Zusammenhang? Noch zu früh...gerade erst passiert...etc.
Kurse in US schlichen sich in den letzten Tagen um etwa 10% nach oben. Niemand verkauft größere Stückzahlen. Da braut sich was zusammen. Ich besitze übrigens Anteile und das Geschriebene ist ausschließlich spekulativ.

Grüße an alle

[Alcatraz]

habe gerade eine e-mail von fsqt erhalten mit folgendem inhalt:
eine angabe darüber das in den nächsten 6 monaten ein break even erreicht sein soll ist von fsqt nicht
rausgegeben worden und es ist auch nicht üblich solche vorraussagen zu treffen (tut mir leid bin leider einer
ente aufgesessen)
aber = die jetzigen einnahmen reichen aus um den geplanten expansionskurs zu bezahlen (anscheinend hat
man noch viel vor)
hoffe das das als klarstellung ausreicht

[AxelMV]

WKN 917558
FirstQuote: Brokat-Kooperation offiziell bestätigt

Der bislang nur in Internet-Kreisen bekannten FirstQuote Inc. ist der Durchbruch gelungen. Am vergangenen Freitag bestätigte das Unternehmen, was Sie als Leser dieser Seite bereits seit vergangenem Dienstag wussten: Die FirstQuote-Software wird in die e-banking-Plattform von Brokat, dem weltweit führenden Unternehmen für e-banking-Software, integriert. Die entsprechende Pressemeldung lief am frühen Freitagabend über verschiedene Ticker. Obwohl Informationen über den Schulterschluss bereits im Internet kursierten, hatte das Management der beiden Unternehmen noch eine weitere Überraschungen parat. Nicht nur die Aktienorder-Abwicklungssoftware, sondern das gesamte FirstQuote-Informationsangebot wird in die Brokat-Plattform „Twister“ integriert. Die Vorstellung der gemeinsamen Oberfläche wurde für die Cebit angekündigt, welche Ende dieser Woche beginnt. Zudem wurde angekündigt, dass Brokat weitere Komponenten für die Twister-Plattform vorstellen wird. Wir schließen nicht aus, dass FirstQuote auch daran beteiligt sein wird und die Kooperation weiter ausgebaut wird. Brokat ist für FirstQuote ein Traumpartner: Der bislang fast nur in Internet-Kreisen bekannte Genfer Newcomer steigt jetzt im Fahrwasser von Brokat in die Oberliga der Anbieter von Finanzinformations- und e-banking-Software auf. Brokat ist breiten Anlegerkreisen bereits durch die erfolgreiche Notiz am Neuen Markt bekannt und konnte z.B. mit Intel einen größeren Aktionär von Weltrang gewinnen. Intel hat sich für 10 Mio. Euro mit 1% an Brokat beteiligt und plant, bei der Optimierung der Brokat-Software Twister für den Intel Pentium III Xeon Prozessor und den neu auf den Markt kommenden 64-Bit Intanium Prozessor eng mit den Deutschen zusammenzuarbeiten. Im Geschäftsjahr 1998/99 (30.6.99) konnte Brokat den Umsatz um 107 Prozent auf 61,4 (Vj.: 29,6) Mio. DM steigern, im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahr stieg der Umsatz sogar um 165 Prozent. Zu den Unternehmen, die auf die Brokat-Softwarelösungen zurückgreifen, zählen ConSors, die Deutsche Bank und MLP. Daß sich Brokat für die Einbindung der FirstQuote-Software entschieden hat, versieht die FirstQuote-Produkte mit einem Gütesiegel. Der Brokat-Deal ist zugleich aber auch eine Bestätigung unserer Einschätzung, dass der Geschäftsschwerpunkt von FirstQuote nicht beim Verkauf einzelner Abonnements der Informationsplattform liegt. Vielmehr zielt das FirstQuote-Management darauf ab, ganze Paketlösungen an Großkunden wie Banken, Broker und Fondsgesellschaften zu verkaufen. Der Brokat-Deal wird dabei zwar zu einem Quantensprung führen, nach unseren Informationen aber bei weitem nicht der letzte Großabschluss sein. Folgt man den Informationen zuverlässiger Quellen, hat FirstQuote noch mehrere zusätzliche Großabschlüsse in der Pipeline. Die Auswirkungen des jetzigen Abschlusses auf den Umsatz von FirstQuote wurden noch nicht beziffert, werden nach unserer Einschätzung jedoch erheblich sein. Die bislang bei über 3.800 Kunden liegende Nutzerbasis von FirstQuote kann sich alleine durch den Brokat-Abschluss mittelfristig vervielfachen. Um die Aussichten der FirstQuote-Aktie zu beurteilen, stehen bislang nur Vergleiche mit anderen Unternehmen dieses Segments zur Verfügung. Eine Betrachtung vergleichbarer Unternehmen, darunter GlobalNet Financial (918775), IXnet (925227), B.I.S. (520470) oder Interactive Investor International (IPO letzte Woche in London) fördert dabei zutage, dass FirstQuote trotz des jüngsten Kursanstiegs noch immer dramatisch unterbewertet ist. Gegenwärtig wird FirstQuote mit rund 140 Mio. US$ bewertet. Geht man sehr vorsichtig von einem zu erwartenden 2000er Umsatz von 20 Mio. US$ aus (eine Schätzung, die nach weiteren Großabschlüssen leicht übertroffen werden kann), notiert FirstQuote nur mit dem 7fachen des Umsatzes. Die genannten anderen Unternehmen notieren jeweils mit einem Mehrfachen dieses Multiplikators: - GlobalNet Financial verfolgt ein ähnliches Geschäftsmodell wie FirstQuote und stellt unter anderem in England den UK-inVest Service für den Internet-Provider Freeserve zur Verfügung. Das Unternehmen notiert derzeit beim 100fachen des Umsatzes, obwohl dieser zum Großteil aus Zinsen und Werbeeinnahmen besteht. - IXnet stellt Netzwerk-Dienstleistungen und Content für die Finanzindustrie zur Verfügung. Das Unternehmen wird mit mehr als dem 30fachen des Umsatzes bewertet und auf diesem Niveau zum Kauf empfohlen. - Die am Neuen Markt notierte B.I.S. notiert mit mehr als dem 20fachen des Umsatzes. - Internactive Investor International wurde vergangene Woche mit einer Bewertung von 400 Mio. Euro an die Börse gebracht. Das Unternehmen weist einen 99’er Umsatz von 3,9 Mio. US$ und einen Verlust von 13 Mio. US$ aus. Anders ausgedrückt: Das Unternehmen hatte 1999 ähnliche Umsätze wie FirstQuote, höhere Verluste, ein geringeres Wachstum und notiert dennoch mit dem Dreifachen der FirstQuote-Marktkapitalisierung. Wir halten unsere in der vergangenen Woche gemachte Aussage, dass FirstQuote bei einem Wechsel des Börsensegments und einer dabei erfolgenden Aktienplatzierung kaum unter 20 Euro notierten wird, vor diesem Hintergrund für extrem vorsichtig. Nachdem FirstQuote seit Dezember sein Versprechen einer aktiveren Öffentlichkeitsarbeit eingelöst hat, rechnen wir in den nächsten Monaten mit einer ganzen Reihe weiterer Veröffentlichungen und einer noch aktiveren Pressearbeit. Durch den Brokat-Deal dürften nun auch Analysten verstärkt auf das Papier aufmerksam werden. Auch charttechnisch spricht jetzt alles für weiter steigende Kurse: Die Aktie ist über ihren alten Höchststand ausgebrochen, der Kurs ist damit nach oben offen.


21.02.2000 03:14 Redakteur: Apollo-Verlag

[AxelMV]

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[AxelMV]

Internet-Investor


FirstQuote kaufen Datum : 28.03.2000Zeit :15:51


Laut den Wertpapier-Fachleuten von Internet-Insider können Anleger dieAktien der Schweizer FirstQuote (WKN 917558) unverändert auch auf demgegenwärtigen Niveau kaufen. Derzeit herrsche bei FirstQuote eine derart gute Auftragslage, dass kaumnoch ausreichendes Personal für die Umsetzung gefunden werden könne.Nachdem der Schweizer Arbeitsmarkt derzeit regelrecht leergefegt sei,könnten die Aktien-Experten sich deshalb gut vorstellen, dass FirstQuotedas eine oder andere kleinere Internet-Unternehmen aufkaufen werde, umzusätzliche Programmierkapazitäten zu gewinnen. Ein derartiges Vorgehensei in der Internet-Branche derzeit immer häufiger zu beobachten. Mittlerweile könnten FirstQuote-Aktionäre die weitere Entwicklung gelassenabwarten. Auf Sicht seien ausschließlich gute Nachrichten zu erwarten,nicht nur auf der Auftrags- und Kundenseite, sondern eventuell auchbezüglich des Einstiegs neuer (Groß-) Aktionäre. Über den genauen Zeitplanfür den erwarteten Gang in ein anderes Börsensegment, wie an die Nasdaqund/oder Neuen Markt, seien derzeit noch keine Informationen erhältlich.Da jedoch zuletzt von einer solchen Maßnahme im 2.Quratal 2000 gesprochenworden sei, könnte ein solcher Schritt nunmehr in greifbare Nähe gerücktsein. Die Experten von Internet-Insider bleiben bei ihrer Einschätzung,dass ein solches "zweites IPO" bei Kursen von 20 bis 30 US$ stattfindendürfte. Da auch diejenigen Aktionäre die im Rahmen einer solchen Platzierung neueinsteigen noch Aussicht auf Gewinn erhalten müssten, rechnen dieAktien-Experten mittelfristig noch mit deutlich höheren Kursen.


Agentur : Aktiencheck.de

[AxelMV]

GSC Research, Deutschland, 21.Juni 2000
FirstQuote, ECN-Spekulation vor dem Durchbruch
Berliner Börse als Einfallstor für Archipelago in Europa?
Kaufen, Kurs 21.6.2000: 8,4 Euro
WKN (Symbol): 917 558 (FSQT.ob)
Handelsplätze: Berlin, Frankfurt, Nasdaq OTC
Umsatzstärkster Handelsplatz: Berlin
Herausgeber: www.gsc-research.de

Lieber Leser,

gut Ding will Weile haben. Hätten wir im vergangenen Jahr abgesehen, welche Ausmaße die Geschäftsfelder von FirstQuote annehmen sollten, wir hätten den Anlagehorizont in unseren damaligen Apollo Wirtschafsverlag-Studien von vorneherein länger gewählt. Mittlerweile zeichnet sich jedoch ab, dass sich die längere Entwicklungszeit dieses Investments für die Aktionäre auszahlen wird.

Von uns ursprünglich als Anbieter von Online-Finanz-Informationen entdeckt, arbeitet FirstQuote mittlerweile an Projekten, die weit über die Online-Abfrage von
Finanzcontent und Realtime-Kursen hinausgehen. Eines der zentralen Gebiete ist dabei die Entwicklung eines paneuropäischen „ECNs “ (=electronic communi-cation
network). Dabei handelt es sich um eine nur im Computer existierende, virtuelle Aktienbörse. Im Vergleich zu den etablierten Börsenplätzen können ECNs Aktienorders schneller und kostengünstiger abwickeln, zudem können die voll-
elektronisierten Plattformen zu jeder Uhrzeit betrieben werden. In den USA haben die führenden ECNs der Nasdaq bereits mehr als ein Drittel des gesamten Handelsvolumens streitig gemacht.

Unsere im vergangenen Jahr geäußerte Spekulation, dass FirstQuote ein derartiges ECN in Europa verwirklichen wird, verzögerte sich zunächst durch die gesetzlichen Hürden, die einem ECN in Europa bislang entgegenstanden. Für ein ECN fehlte bislang einfach der gesetzliche Rahmen, da bei der Erstellung der Gesetze noch niemand an derartige Handelsnetze gedacht hatte. Durch jüngste Ereignisse erhält die ECN-Entwicklung jetzt jedoch enormen Rückenwind. Die Übernahme der Berliner Effektengesellschaft durch ConSors sowie die geplante Beteiligung von ConSors an der neu gegründeten Berliner Börse AG sind nach unserer Einschätzung Vorbereitungen, um unter dem Dach der Berliner Börse ein paneuropäisches Privatkunden-ECN aufzubauen.

Als ECN-Know-how-Träger innerhalb des ConSors-Konzerns ist FirstQuote in der besten Position, um Technik und Content dieses ECNs zu liefern. Auch für eine spätere Anbindung an amerikanische ECNs dürfte FirstQuote die erste Adresse
sein, ist FirstQuote doch Lizenzinhaber für Anbindungen an das führende amerikanische Archipelago-ECN. Wir erwarten für das Berliner ECN einen raschen Schulterschluss mit Archipelago sowie mit den an Archipelago beteiligten Finanzhäusern (u.a.E*Trade Group), um auf diese Weise eine auf beiden Seiten des Atlantiks tätige, Internet-basierte Aktienbörse mit einem 24/7-Handel (=Handel rund um die Uhr)aufzubauen. Aufgrund technologischer Vorteile gehen wir davon aus, dass es eine solche ECN-Börse in Punkto Abwicklungsgeschwindigkeit und Orderkosten auch mit Projekten wie der in London und Frankfurt geplanten „iX “-Börse sowie dem geplanten weltweiten Verbund von NYSE/Euronext wird aufnehmen können.

FirstQuote-Aktionäre können somit im weiteren Jahresverlauf mit spannenden Entwicklungen rechnen. Teile dieser Entwicklung hatten wir bereits in den Apollo-Studien vom 22.und 27.August 1999 prognostiziert. Wir empfehlen diese beiden Studien (nach Verschmelzung des Apollo-Contents auf GSC Research unter www.gsc-research.de abrufbar)zur ergänzenden Lektüre. Allen interessierten Anlegern wird darüber hinaus empfohlen, eigene Recherchen zu diesem Gebiet anzustellen, bevor etwaige Anlageentscheidungen getroffen werden.

Aus unserer Sicht sind Eigenrecherchen in diesem Fall besonders lohnend: da die hier angesprochenen Entwicklungen mittelfristig jeden Aktienanleger direkt betreffen werden, zählt die Auseinandersetzung mit diesem Gebiet wohl zu den spannendsten Themen, die der Kapitalmarkt derzeit zu bieten hat.
GSC Research
21.06.2000

Archipelago-ECN:
Aufstieg zur neuen Großmacht unter den US-Börsen

„In der nächsten Ausbaustufe soll Archipelago zur führenden globalen Börse mit einem Handel rund um die Uhr werden.“
Apollo Wirtschaftsverlag,2.August 1999

ECNs als Konkurrenten der etablierten Börsen

ECNs (=electronic communication networks) sind elektronische Netzwerke, die über Internet Käufer und Verkäufer von Wertpapieren zusammenbringen ,dabei die traditionellen Börsen ersetzen bzw. umgehen. Als zur Jahreswende 1996/97 mit Island
das erste ECN an den S art ging, bestand dieses aus nicht mehr als ein paar hochgerüsteten Dell-Rechnern in einem New Yorker Kellerbüro. Die kurze Zeit später gestarteten Konkurrenten wiesen in ihrer Anfangsphase eine ähnlich einfache Struktur auf. Entsprechend wurden derartige virtuelle Marktplätze von den etablierten Börsen zunächst noch belächelt.
Die Technologien der ECNs erwiesen sich jedoch rasch als ernsthafte Bedrohung für die etablierten Börsen. Die althergebrachten Börsen sind bürokratisch, schwerfällig, innovationsfeindlich und gewähren privilegierten Mittelsmännern (Market Makern, Maklern)teilweise riesige Gewinnspannen. Die alternativen Börsen (ECNs) dagegen sind frei von bürokratischen Muff, arbeiten weitgehend ohne menschliche Eingriffe und sind den Abwicklungssystemen der alten Börsen technologisch haushoch überlegen. Ein hochgerüstetes ECN könnte den gesamten an der NYSE statt-
findenden Handel mit weniger als 20 Mitarbeitern abwickeln. Der bürokratische Overhead einer NYSE könnte weitgehend eingespart, die Kostenersparnisse als Gebührenvorteil an den Kunden weitergereicht werden. Durch ECNs sinken die Kosten einer Aktientransaktion erheblich, angesichts der steigenden Umschlaghäufigkeit der meisten Depots ein entscheidender Wettbewerbsfaktor.

Aus den bescheidenen Keller-Büros wurden finanzstarke Mini-Konzerne, als sich große Investmentbanken und Broker dazu entschieden, Anteile an den ECNs zu erwerben. Rasch stieg die Bewertung der großen ECNs in den Bereich mehrerer hundert Millionen US-Dollar. Für die Investmentbanken machen die Investments in ECNs Sinn: die alternativen Netzwerke berechnen für jede abgewickelte Order eine vergleichsweise geringe Gebühr, die noch dazu durch die Beteiligung am ECN teilweise wieder in der eigenen Tasche landet. Investmentbanken und Broker leiteten ihren Orderstrom fortan bevorzugt an jene ECNs, an denen sie selber beteiligt waren, sparen dadurch die an althergebrachten Börsen fälligen hohen Gebühren. Nur wenn sich innerhalb eines ECNs keine Gegenpartei findet, wird eine Order an eine der traditionellen Börsen weitergeleitet. Weil die großen ECNs aber immer mehr Liquidität auf sich vereinigen und zusätzlich Orders untereinander austauschen, ist das immer seltener der Fall.

Nachdem fast alle großen Investmentbanken der USA Beteiligungen an ECNs eingingen, konnten die Internetbasierten Börsen bis Jahresende 1999 bereits mehr als ein Drittel des gesamten Nasdaq-Handels auf sich vereinen. Die großen ECNs sind zu Jägern geworden, aus Nasdaq und NYSE wurden Gejagte. Die ECNs sind heute in einer stärkeren Position als je zuvor. Das Archipelago-ECN hat mittlerweile sogar sein eigenes IPO angekündigt. Beobachter rechnen mit einer Startbewertung im
Bereich von mindestens 2 bis 3 Mrd.US$.

Archipelago-ECN erreicht Börsenstatus durch Hintertür

Wie vom Apollo Wirtschaftsverlag bereits berichtet, beantragten mehrere ECNs die Einstufung als offizielle Börse. Mit dem offiziellen Börsenstatus könnten die ECNs das Image der umstrittenen Sekundärbörsen abstreifen, im nächsten Schritt den Ausbau zur echten Publikumsbörse vornehmen. Die beiden großen amerikanischen ECNs, Island und Archipelago, stellten bereits im vergangenen Jahr die entsprechenden Anträge bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC.

Da die Erlangung des Börsenstatus aufgrund der komplexen Regularien überaus zeitaufwendig ist, wählte Archipelago im März diesen Jahres einen indirekten Weg. Archipelago zog seinen Antrag bei der SEC zurück, schloss sich stattdessen mit
einer bereits anerkannten Nischenbörse zusammen. Ähnlich einem Börsenmantelkauf, bei dem der Übernehmer die bereits vorhandene Börsennotiz der übernommenen Firma nutzt, wird Archipelago den bereits vorhandenen Börsenstatus der Pacific
Stock Exchange (PSE)für sich nutzen.

Die PSE wurde 1882 als San Francisco Stock and Bond Exchange gegründet.1957 erfolgte die Fusion mit der 1899 gegründeten Los Angeles Oil Exchange zur heutigen Pacific Stock Exchange mit Sitz in San Francisco. Die PSE nahm zuletzt nur eine Nischenrolle unter den US-amerikanischen Wertpapierbörsen ein. Durch die Konsolidierungswelle unter den großen Börsen der Welt war absehbar, dass die PSE auf Sicht von zwei Jahren überhaupt keine Existenzberechtigung mehr haben wird. Die PSE-Funktionäre entschlossen sich in dieser Situation zum
Zusammenschluss mit Archipelago. Die PSE wird einen Anteil an Archipelago übernehmen, Archipelago wiederum die eigene Handelstechnologie auf die PSE übertragen. Die PSE wird auf diese Weise zur „Archipelago Stock Exchange “, mit offiziellen Börsenstatus und den modernen Archipelago-Applikationen als Abwicklungssystem, nur eben nicht mit der ineffizienten Kostenstruktur und dem bürokratischen Verwaltungsapparat der alten Börsen.

Offene Architektur positioniert Archipelago als technologische
Schnittstelle eines Super-ECN

Obwohl Archipelago volumenmäßig hinter den beiden anderen großen ECNs, Island (USA)und Instinet (USA/UK), deutlich zurücksteht, dürfte die Archipelago-Technologie aus verschiedenen Gründen dennoch zum Dreh- und Angelpunkt der weiteren ECN-Entwicklungen werden.

- Der Zeitvorsprung, den Archipelago durch den Zusammenschluss mit der PSE gewinnt, spielt dabei eine wichtige Rolle: Archipelago hat den Börsenstatus nun mindestens sechs Monate früher erlangt hat, als es Island über den Weg der Beantragung bei der SEC erreichen wird. Im ECN-Zeitalter stellen sechs Monate einen kaum einholbaren Vorsprung dar.

- Zudem kommt Archipelago die technologisch einmalige offene Architektur zugute, die eine Anbindung anderer ECNs an Archipelago erwarten lässt. Die Orderplattformen von ECNs und etablierten Börsen bestehen aus hochkomplexer Software. Nicht zuletzt die Schwierigkeiten bei der Zusammenführung der Börsen Frankfurt und London zeigen beispielhaft, wie aufwendig die Umstellung einer bestehenden Börse auf ein neues System ist. Gleichzeitig besteht aufgrund der derzeit noch zersplitterten ECN-Landschaft der Bedarf, Plattformen mit den unterschied-lichsten Technologien möglichst rasch zusammenzuführen, um die Liquidität der einzelnen Marktplätze zu bündeln. Da ausreichende Liquidität im Wettbewerb der Börsenplätze zu den entscheidenden Faktoren zählt, müssen Verbundlösungen möglichst rasch eine Integration der gemeinsamen Systeme erreichen. Nur so kann gewährleistet werden, dass Anleger jederzeit auf ausreichende Liquidität und faire Kurse zurück-greifen können. Gerade im Hinblick auf gegenseitige Plattform-Integration ist die Archipelago-Technologie einmalig. Archipelago kann Kauf- und Verkaufsorder von praktisch allen Quellen darstellen und abwickeln, dem Anleger somit ein komplettes Bild der gesamten Marktlage vermitteln. Hierzu muss Archipelago jedoch nicht in die bestehenden Schnittstellen der anderen Plattformen eingreifen, eine technologische Besonder-heit, die bislang von keinem anderen ECN erreicht wurde. Nach Meinung amerikanischer Branchenexperten dürfte Archipelago deshalb in der absehbaren Konsolidierungswelle unter den ECNs zur technologischen Hauptschnittstelle werden. Dank dieser Konstellation kann Archipelago mittelfristig zum „Super-
ECN “werden, einem Netzwerk der Netzwerke, an das zahlreiche andere Handelsplätze angeschlossen sind und das somit die größte mögliche Handelsliquidität bietet.

Wir rechnen damit,dass es in Amerika im weiteren Jahresverlauf unter den ECNs zu einer Konsolidierungs- und Fusionswelle kommen wird, an deren Ende nur ein einziges großes ECNs übrig bleiben wird. Nachdem sich das zu 100%im Besitz der britischen Reuters-Gruppe befindliche, volumenmäßig größte ECN, Instinet,
bereits an Archipelago beteiligt hat, sehen wir hier für die nahe Zukunft den ersten großen Zusammenschluss. Wir halten auch für wahrscheinlich, dass sich Island, das vor Archipelago zweitgrößte ECN der USA, ebenfalls diesem Verbund anschlie-
ßen wird. Die kleineren ECN-Player dürften durch Fusionen und Übernahmen vom US-Markt verschwinden. Nach einer mittelfristig denkbaren Fusion von Nasdaq und NYSE dürften in den USA lediglich zwei große Börsenplätze überleben: ein Verbund der drei großen ECNs Archipelago/Island/Instinet, sowie der Gegenpol aus Nasdaq/NYSE.

E*Trade &Co.:
US-Finanzadressen haben ECNs als erfolgsentscheidenden Wettbewerbsfaktor erkannt

„Banken und Broker, die im Aktienhandel wettbewerbsfähig bleiben möchten, werden unter Druck stehen, ihren Kunden eine Handelsmöglichkeit im attraktiven Archipelago-System anzubieten.“
Apollo Wirtschaftsverlag,2.August 1999

Zahlreiche Broker mit Beteiligungen an ECNs

Die Bedeutung, die ECNs für die Zukunft der Kapitalmärkte haben, wurde von den führenden US-Investmentbanken und Brokern bereits frühzeitig erkannt. Schon zu Beginn des Jahres 1999,als ECNs in Europa bei Bankern wie Börsianern nur ah-
nungsloses Achselzucken hervorriefen, pumpten die großen US-Finanzadressen Millionensummen in Beteiligungen an ECNs.

Die beiden großen ECNs Archipelago und Island befinden sich heute überwiegend im Besitz US-amerikanischer Broker- und Investmentbanken. An Archipelago sind u.a. die E*Trade Group, J.P.Morgan, Merrill Lynch, American Century Investments
(Fondsgesellschaft)sowie CNBC (FinanzFernsehkanal) beteiligt. Das älteste ECN, das seit über 20 Jahren über Reuters-Terminals verbreitete Instinet, befindet sich zwar noch zu 100%im Besitz von Reuters. Instinet ist jedoch bereits eine Beteiligung an Archipelago eingegangen, so dass zu den Großaktionären von Archipelago bereits Querverbindungen bestehen.

Die mit Millionenaufwand aufgebauten Beteiligungen der großen US-Finanzhäuser an den führenden ECNs zeigt bereits auf den ersten Blick, welche Bedeutung diesen alternativen Handelsplätzen beigemessen wird. Wir gehen mit unserer Einschätzung sogar noch weiter: die Beteiligung oder zumindest Anbindung an hochleistungsfähige ECNs wird mittelfristig zur existenzentscheidenden Frage für Investmentbanken und Brokerhäuser.

Beispielhaft lässt sich dies an der E*Trade Group demonstrieren, deren zukünftige Ertragskraft, wie im folgenden dargestellt, in erheblichem Maße vom Know-how im Bereich elektronischer Wertpapiermärkte abhängt.

E*Trade &Co.mit neuen Gebührenmodellen für ECN-Handel

Nicht nur bei den großen Investmentbanken, auch in den Niederungen der Kleinkunden amerikanischer Discountbroker werden ECNs zum entscheidenden Wettbewerbsfaktor. Online-Broker, die weder über eine Beteiligung noch über einen
Anschluss an ein ECN verfügen, stehen harte Zeiten ins Haus.

Die Orderabwicklung via ECNs ist kostengünstiger als es die etablierten Börsen selbst mittelfristig je darstellen können. Selbst eine gesundgeschrumpfte NYSE wird kaum je an die Kostenstruktur eines ECNs heranreichen, das den täglichen
Handel von Milliarden Aktien mit lediglich 20 Mitarbeitern bewältigen kann. Gerade die besonders kostengünstige Orderabwicklung ist aber der entscheidende Wettbewerbsfaktor unter den Discountbrokern. Auch im Hinblick auf die Geschwindigkeit der Orderausführung sind ECNs den traditionellen Börsen weit überlegen. Gerade darauf legen die aktiven Kunden der Discountbroker aber häufig besonderen Wert.

Wieder zeigen die USA den Weg: dort zeichnet sich bereits der Abschied vom klassischen Gebührenmodell ab. Brokerkunden werden keine Ordergebühren mehr bezahlen, sondern eine jährliche Gebühr, die anschließend für eine beliebige Zahl
von Trades genutzt werden kann. Derartige Gebührenmodelle lassen sich jedoch dauerhaft nur mit kostengünstigen,möglichst hauseigenen ECNs verwirklichen. E*Trade hat diese Entwicklung frühzeitig erkannt und als erster großer Discountbroker mit einem Investment in Archipelago reagiert. Bereits seit rund einem Jahr arbeitet der Discountbroker daran, möglichst große Teile des hauseigenen Orderstroms in ECNs, bevorzugt natürlich Archipelago, zu leiten. Je schneller E*Trade die Abhängigkeit von den althergebrachten Börsen abstreift, desto eher können den Kunden weitere Gebührensenkungen eingeräumt werden. Das bereits heute kostengünstige E*Trade-Angebot wird sich dann weiter von der Konkurrenz absetzen.

Die Nähe zum Archipelago-ECN wird damit auch für Discountbroker zum entscheidenden Wettbewerbsfaktor.

Tiefschlaf und Abwehrhaltung in Deutschland

Amerika, Du hast es besser. Während die ECN-Bewegung in den USA bereits seit mehr als drei Jahren in vollem Gange ist und Anlegern eine zunehmende Auswahl und Preisqualität bringt, hinkt Europa der Entwicklung wie gewöhnlich zwei Jahre
hinterher.

In der deutschen Bankenwelt waren ECNs lange Zeit kein Thema. Als wir im April vergangenen Jahres in der damaligen FirstQuote-Studie auf die neuen Handelsnetze eingingen, war schon der reine Begriff des „ECN “in Deutschland noch völlig unbekannt. Erst einige Monate später berichtete auch die europäische Presse. Einige Finanzadressen versuchten zunächst, die Entwicklung eines europäischen ECNs auf dem Gesetzeswege zu blockieren: zu viele privilegierte Marktteilnehmer hatten
bislang an den hohen Gebühren der alten Börsenplätze mitverdient, als dass man sich kampflos von den alten Zöpfen verabschieden wollte. Erst ab Spätsommer 1999 verstärkte sich die Einsicht, dass auch Europa um die ECN-Thematik nicht mehr
umhinkommt. Der Druck amerikanischer Adressen auf den europäi-
schen Markt wurde einfach zu groß, als dass man sich der Entwicklung noch länger hätte verschließen können.

„Es sei eine typisch deutsche Reaktion, den Vormarsch der elektronischen Netzwerke (ECN)mit neuen Gesetzen stoppen zu wollen, bemängelte er. An den ECN führe aber kein Weg vorbei. Vor allem US-Investoren,die den europäischen Markt erobern wollten, seien die treibende Kraft.“
Rolf Breuer,Vorstandsvorsitzender Deutsche Bank, zitiert aus: Stuttgarter Zeitung,30.10.1999

Unter den deutschen Finanzmarktadressen kann einzig der Berliner Effektengesellschaft attestiert werden, sich bereits frühzeitig für die Herausforderung des ECN-Zeitalters positioniert zu haben. So erwies sich die im Juni 1999 erfolgte Einführung der Internet-Handelsplattform „TradeGate “ als eindeutiger strategischer und experimenteller Schachzug für den späteren Aufbau eines ECN. Wenn TradeGate auch nie zum Durchbruch wurde, konnten dort dennoch wichtige Erfahrungen gesammelt und eine Pionierrolle demonstriert werden. Auch der Erwerb einer knapp 10prozentigen Beteiligung an FirstQuote im Februar 1999 zeigt,dass sich die Berliner Effektengesellschaft schon frühzeitig dieser Entwicklung bewusst war und den
Anschluss an die amerikanischen Pacemaker suchte.

ConSors:
Ein europäisches ECN für eine Börsenwelt, in der die Sonne nie untergeht

„Wir rechnen deshalb damit, dass die Berliner Effektengesellschaft in zunehmendem Maße als Kooperationspartner für die großen Player des hiesigen Finanzmarktes interessant wird.“
Apollo Wirtschaftsverlag,15.Dezember 1999

Übernahme der Berliner Effektengesellschaft wird zum
Schulterschluss zweier Visionäre

Die Presse stellte es als Überraschungscoup hin, für Leser der Apollo-Studien hingegen war es eine schon seit vergangenem Jahr absehbare Entwicklung. Die mehrheitliche Übernahme der Berliner Effektengesellschaft durch ConSors bedeutet jedoch weit mehr als die Übernahme eines Maklers durch einen
Discountbroker. Wir glauben, dass dieser Schulterschluss zu einer Veränderung der gesamten Börsenlandschaft in Europa führen wird.

Aus unserer Sicht stellt die ConSors-/BEG-Allianz das schlag-kräftigste Gespann des deutschen Retail-Aktiengeschäfts dar.

ConSors startete 1994 als zweiter deutscher Discountbroker, zu einer Zeit, zu der Großbanken über Discountbroker noch die Nase rümpften. Mit mehr als 400.000 Kunden, darunter zahlreiche der aktivsten Trader Deutschlands, steuert ConSors
mittlerweile einen zweistelligen Prozentsatz zum Retail-Umsatz der deutschen Börsen bei. Das Powerhaus unter den deutschen Discountbrokern ist längst auch dazu übergegangen, die Märkte in anderen europäischen Ländern aufzumischen. Im wichtigen Finanzmarkt Schweiz ist ConSors in Punkto Qualität und Preis der Platzhirsch unter Discountbrokern (u.a.Platz 1 im jüngsten Discountbroker-Vergleich der Zeitschrift „Cash “).Weitere Töchter wurden in Frankreich, Italien und Spanien gestartet, weitere sollen noch vor Jahresende folgen. Im europäischen Markt für Discountbrokerage, mit Ausnahme von Großbritannien, setzt ConSors das Tempo.

Die Berliner Effektengesellschaft wiederum wurde binnen eines einzigen Jahrzehnts zu einem der führenden Aktiengroßhändler Deutschlands. Die Anfang der neunziger Jahre weitgehend perspektivenlose Berliner Börse erhielt durch die Entwicklungsarbeit des BEG-Großaktionärs Holger Timm in erheblichem Umfang neues Geschäft. Bei Einführungen von Auslandstiteln sowie der Durchführung von Internet-Emissionen hatte die Berliner Börse eine Pionierrolle eingenommen.

Wir glauben, dass die Verbindung ConSors/BEG für deutsche Privatanleger weitere Neuerungen und Verbesserungen bringen wird. Über die neue Verbindung nach Berlin soll ConSors Presseberichten zufolge in Kürze auch eine Beteiligung an der neu gegründeten Berliner Börse AG übernehmen. ConSors kann dabei als zusätzliche Stärke die kürzliche Anwerbung von Reto Francioni einbringen: Francioni: war der Vater des Neuen Marktes und am Aktienboom der letzten Jahre somit maßgeblich
beteiligt. Die gebündelte Mitwirkung von BEG und ConSors am Ausbau des Berliner Kapitalmarktes verspricht eine weitere Stärkung des dortigen Angebots.

Wie zu erfahren ist, ist auch die von BEG gehaltene knapp 10prozentige Beteiligung an FirstQuote Bestandteil der Mehrheitsübernahme durch ConSors. Der Nürnberger Discount-broker ist damit über die Mehrheitsbeteiligung an der BEG indirekt auch zum Großinvestor bei FirstQuote geworden.

Aufbau eines Retail ECNs als Antwort auf „iX “

ConSors hat angekündigt, ein eigenes ECN aufbauen zu wollen, das speziell auf die Bedürfnisse des Privatanlegers ausgerichtete „Retail ECN “.Da die Fusion der Börsen London und Frankfurt nach überwiegender Meinung eher dem institutionellen Anleger dient, die Bedürfnisse des Privatanlegers dabei aber vergessen werden, sieht ConSors für eine derart spezialisierte Börse erheblichen Bedarf. Da die Berliner Börse mehr als jeder andere deutsche Börsenplatz in den letzten Jahren durch den Privatanleger Marktanteile gewann, hat ConSors in Berlin die beiden idealen Partner gefunden.

Hieraus erhofft sich ConSors vor allem eine weitere Senkung der Kosten von Wertpapierorders. Der Kostenvorteil soll an die ConSors-Kunden weitergegeben werden. Obwohl aus Nürnberg noch keine konkreten Angaben kamen, rechnen Marktkreise mit einer Senkung der ConSors-Gebühren um rund 20%.Der Preisbrecher des deutschen Discountbrokerage-Marktes würde sich hierdurch weiter vom Rest des Feldes absetzen.

Beteiligung an der Berliner Börse AG beschleunigt ECN-Aufbau

„Die entscheidende Frage in diesem Zusammenhang ist,ob der Berliner Kapitalmarkt in Kontinentaleuropa zum Einfallstor für Archipelago wird.
......Es lässt sich jetzt darüber spekulieren,ob nicht bereits sogar Vorbereitungen laufen, um die Berliner Aktienbörse im nächsten Schritt zu einer reinen Internet-Aktienbörse umzubauen.“
Apollo Wirtschaftsverlag,27.August 1999

Die Beteiligung von ConSors an der Berliner Effektengesellschaft und der Berliner Börse AG wird beim Aufbau des Retail ECN eine entscheidende Rolle spielen. Die
geplante ConSors-Beteiligung an der Berliner Börse stellt letztlich nichts anderes dar als jene Lösung, die Archipelago in den USA durch den Zusammenschluss mit der Pacific Stock Exchange (PSE)gefunden hat. Da in Europa keine brauchbaren
Regeln für den Aufbau eines ECNs und die spätere Erlangung eines Börsenstatus vorliegen, wird ConSors das ECN auf die Berliner Börse aufbauen, dem geplanten Retail ECN auf diese Weise vom S art weg den Status als offizielle Börse verschaf-
fen. Die Berliner Börse wäre dann eine reine Internet-Börse, mit denkbar geringem Personalapparat sowie der Leistungskraft und der Funktionstiefe der vergleichbaren amerikanischen ECNs.

Diese Lösung stellt nach unserer Einschätzung die beste aller Welten dar. Die Zusammenarbeit mit der Berliner Börse sowie dem größten Market Maker der Berliner Börse verschaff dem Projekt von Anfang an die nötige Glaubwürdigkeit und vor
allem das nötige Volumen, um rasch weitere Partner zu gewinnen. Auch der so gewonnene Zeitvorteil, der von etwaigen Konkurrenzunternehmen kaum mehr aufgeholt werden könnte, trägt zum Erfolg des Unterfangens bei.

Wir rechnen damit, dass sich in absehbarer Zeit weitere deutsche und europäische Discountbroker dem Retail ECN-Projekt anschließen werden. Erste Reaktionen anderer deutscher Discountbroker zeigen, dass man dort auf die ECN-Bewegung
bislang offenbar nicht vorbereitet war: die Comdirect Bank gab beispielsweise zu Protokoll, das Projekt als „durchaus interessant“ zu betrachten, derzeit aber eher mit dem eigenen IPO beschäftigt zu sein. Die Berliner Effektengesellschaft hat unterdessen angekündigt, bereits erste Sondierungsgespräche mit möglichen Partnern zu führen. Da im Zeitalter der Internet-Märkte schon ein Vorsprung von wenigen Monaten als kaum noch aufholbar gelten kann, gehen wir davon aus, dass sich die anderen Discountbroker-Adressen Deutschlands dem Retail ECN relativ rasch anschließen werden, anstatt eigene Versuche zum Aufbau eines ECNs zu starten. Die Comdirect hat mittlerweile entsprechendes Interesse signalisiert.

Wettrennen um europäische Börsendominanz

Mit dem Retail ECN nimmt ConSors nach unserer Einschätzung vom Start weg eine der aussichtsreichsten Positionen im Wettrennen um das erste funktionierende und liquide paneuropäische ECN ein. ConSors muss nun unter Beweis stellen, die günstige Ausgangslage weiter ausbauen zu können. Denn auch in Europa gerät zunehmend Bewegung in die Börsenlandschaft, so dass ConSors mit seinen Bemühungen teilweise potente Konkurrenten ausstechen muss.

Die Fusion der Börsen London und Frankfurt zur iX, der EuroNext-Verbund der Börsen Paris, Brüssel und Amsterdam, sowie der geplante europäische Markteintritt der amerikanischen Nasdaq entstammen zwar jeweils der Welt der traditionellen Börsen und weisen noch zahlreiche Nachteile auf, müssen von ConSors jedoch ebenfalls als kapitalkräftige Gegenspieler ernst genommen werden.

Zudem existiert mit dem Jiway-Projekt in Schweden bereits ein direkter Konkurrent zum geplanten ConSors-ECN. Das schwedische Finanzhaus OM Gruppe arbeitet gemeinsam mit Morgan Stanley Dean Witter ebenfalls an der Verwirklichung eines
paneuropäischen, kostengünstigen Privatkunden-ECNs. Ab November, so die bisherige Zeitplanung, sollen grenzüberschreitende Aktienorders für 6.000 amerikanische und europäische Titel bei einem Volumen von weniger als 50.000 Euro nur 7 Euro kosten. Jiway soll ab Juni getestet werden und arbeitet derzeit an der Beantragung des Börsenstatus.

Das Jiway-Projekt zeigt auch, dass beim Aufbau eines ECN der Teufel im Detail stecken kann: die über Jiway platzierten Orders werden den jeweiligen Brokern nicht als Ausführungs-agent, sondern als Prinzipal zugeordnet, gelten somit als Eigengeschäft des Discountbrokers, das dieser dann hausintern dem Kunden zuordnen muss. Dies kollidiert bislang jedoch mit der Gesetzgebung in europäischen Ländern, wo Discountbroker Kundenorders nur als Mittelsmann ausführen dürften. Aus
England erfolgte deshalb bereits eine Reaktionen der Association of Private Client Investment Managers (Apcims),die für eine Anbindung an Jiway eine Änderung der Vorschriften und Kapitalreserven für nötig hält und deshalb vor einer Anbindung bislang zurückschreckt.

Obgleich uns noch keine offiziellen Informationen vorliegen, gehen wir davon aus, dass ConSors aufgrund der Partnerschaft mit der Berliner Börse und den dadurch erlangten Börsenstatus nicht mit derartigen Problemen kämpfen muss. Hierin zeigt
sich jedoch, dass Anleger bei derartigen Projekten immer auch mit unerwarteten Hürden rechnen müssen ,die zu einer zeitlichen Verzögerung führen können. Mittelfristig dürften weitere Versuche gestartet werden, ein europäisches ECN auf
die Beine zu stellen. ConSors muss deshalb möglichst schnell Partner aus der Discountbrokerlandschaft an Bord holen, um dem Berliner Retail ECN die größtmögliche Liquidität zu sichern.

Retail ECN +Archipelago-Super-ECN =globaler 24/7-Handel

Es bedarf wenig Phantasie, um sich den logischen letzten Schritt beim Aufbau der ECNs vorzustellen: da Archipelago eng mit der E*Trade Group verbunden ist, die deutsche E*Trade-Lizenz wiederum bei der Berliner Effektengesellschaft (und somit nun bei ConSors) liegt, dürfte die Wahl eines amerikanischen Partners für ConSors bereits gefallen sein. ConSors hat bereits angekündigt, mit der E*Trade Group in
Gespräche eintreten zu wollen, und auch die Absicht zur Einbindung amerikanischer Broker wurde bereits öffentlich bekundet. Archipelago und das Berliner Retail ECN dürften sich mittelfristig untereinander vernetzen, auf diese Weise die Liquidität von Anlegern beiderseits den Atlantiks bündeln und damit gegenüber allen anderen ECNs erneut einen Wettbewerbs-vorsprung erzielen. Auch eine Anbindung in Australien, die über den mit E*Trade Australia zusammenarbeitenden Software-
konzern Compushare erfolgen dürfte, oder in Japan, wo der E*Trade Group-Großaktionär Softbank seine Wurzeln hat, erscheint mittelfristig wahrscheinlich. Aufgrund der offenen Architektur von Archipelago dürfte die gegenseitige Integration vergleichsweise rasch zu bewerkstelligen sein, zumal ConSors über die FirstQuote-Beteiligung den europäischen Archipelago-Know-how-Träger im eigenen Haus hat. Ein
derartiger Verbund könnte Aktienhandel in nahezu allen europäischen und amerikanischen Titeln anbieten, einen rund um die Uhr-Handel (24/7)realisieren und Anlegern den kostengünstigsten, schnellsten und liquidesten Markt zur Verfügung stellen. Die Bündelung der Liquidität der amerikanischen ECNs mit einem paneuropäischen ECN würde einen Marktplatz schaffen, der im Hinblick auf das Ordervolumen eine ernsthafte Konkurrenz zur iX darstellen kann.

FirstQuote:
Pole Position als Applikations-und Content-Provider für europäisches Super-ECN

„FirstQuote könnte .....den europäischen Teil einer globalen, Internet-basierten Aktienbörse entwickeln.“
Apollo Wirtschaftsverlag,2.August 1999

Kompetenzzentrum für ECNs und europäischer
Archipelago-Partner

Die Berliner Effektengesellschaf bzw. ConSors zählen zu den Großaktionären von FirstQuote. Zudem ist FirstQuote in Europa unbestritten das Kompetenzzentrum in allen Fragen rund um die Entwicklung von ECNs schlechthin. Das wird auch auf der
Personalseite deutlich: der geistige Vater von Archipelago, Stuart Townsend, ist Board-Mitglied,Aktionär und enger Berater von FirstQuote. Die Konstellation ist deutlich: FirstQuote ist die europäische Speerspitze der von Amerika forcierten
Archipelago-Börse.

Wie wir bereits in der ausführlichen Studie berichteten, gibt es jedoch weitere Gründe, die eine Beteiligung von FirstQuote an einer paneuropäischen, mit Amerika vernetzten ECN-Lösung denkbar naheliegend erscheinen lassen. Die Archipelago-Platt-
form ist eine Entwicklung des Chicagoer Softwarespezialisten Townsend Analystics. Lizenznehmer für die Townsend-Software, die für die Anbindung von Banken und Brokern an Archipelago benötigt wird, ist in den europäischen Kernmärkten (Deutsch-
land, Frankreich, Schweiz, Benelux, vermutlich auch England) FirstQuote. Der Anschluss von Banken und Broker an ein Archipelago-System ist in diesen Ländern somit ausschließlich mit FirstQuote-Software möglich.

Content-Angebot und Settlement-Software positionieren
FirstQuote an allen Schnittstellen der neuen europäischen
Börsenwelt

Je weiter die Arbeiten an einem paneuropäischen ECN voranschreiten, desto klarer wird für Außenstehende auch die strategische Ausrichtung,die FirstQuote in den vergangenen 24 Monaten betrieben hat.

FirstQuote hat sich an allen wichtigen Schnittstellen des zukünftigen europäischen Wertpapierhandels positioniert:

- Content: das FirstQuote-Informationssystem wurde von Anfang an auf spätere ECN-Lösungen zugeschnitten,wird entsprechend die ausgereifteste Informationsquelle für Aktienhandel in ECNs.

- Orderabwicklung: die Orderabwicklungssoftware von FirstQuote gilt in Europa als führend. Der weltweit führende Anbieter von e-banking-Software, das Neue Markt-Unternehmen Brokat, ging im Februar 2000 eine Kooperation mit FirstQuote ein, die vorsieht, die Orderabwicklungs- und Contentsoftware von
FirstQuote in die bestehenden Brokat-Lösungen zu integrieren. Durch das Preismodell von FirstQuote, bei jeder Software-installation eine Beteiligung an den darüber gehandelten Umsätzen zu vereinbaren, kann sich FirstQuote mittelfristig in den Orderstrom der großen europäischen Banken und Discountbroker einklinken. Zu den Nutzern der Brokat-Banking-Software zählen Institute wie ABN Amro, Citibank, ConSors, Allianz oder American Express.

- ECN-Betrieb: nach unseren Recherchen gibt es in Europa nur drei Unternehmen, die sich ernsthaft mit der Entwicklung von ECNs auseinandergesetzt haben. Neben einer Tochtergesellschaft von Credit Suisse, die eher auf hausinterne Lösungen spezialisiert ist und nicht am Markt auftritt, kann nur die schwedische OM Gruppe ernstzunehmende Aktivitäten auf dem ECN-Gebiet vorweisen. FirstQuote ist dabei der einzige Anbieter, der bereits den wichtigen Brückenschlag zur amerikanischen ECN-Branche geschlagen hat. Realisiert FirstQuote eine europäische ECN-Lösung, könnte dies auch gegen Gewährung eines Kapital- und Umsatzanteils an dieser Plattform erfolgen.

FirstQuote ist damit hinreichend positioniert, um an allen Stufen des zukünftigen, Internet-basierten Wertpapierhandels in Europa zu verdienen. Beim Anleger, bei Banken und an der Börse wird FirstQuote mitverdienen, damit alle Stufen des Bör-
senhandels besetzen. Als Vorteil wird sich dabei erweisen, dass die FirstQuote-Systeme, einmal installiert, langfristig kaum mehr ausgetauscht werden dürften.

Mit dieser Ausrichtung wird zugleich auch die immer wieder festgestellte Zurückhaltung des Unternehmens im Hinblick auf Öffentlichkeitsarbeit erklärbar. Da FirstQuote einen bis vor einem Jahr praktisch nichtexistenten Markt entwickelt hat, wurden die hausintern festgelegten Strategien bislang nur sehr zurückhaltend kommuniziert, um den Entwicklungsvorsprung bzw. die einzigartige Positionierung nicht zu gefährden. Mit der nun erstmals offen ersichtlichen Strategie der diversen Partner im Hinblick auf das Berliner Retail ECN dürfte das selbst auferlegte Schweigen mittelfristig ein Ende finden und FirstQuote auf eine offensivere Kommunikation umschalten. Im
nächsten Schritt müssen möglichst zahlreiche Partner für das Retail ECN gefunden werden, entsprechend liegt eine Veränderung der Öffentlichkeitsarbeit jetzt auch
unter strategischen Gesichtspunkte nahe.

Investment-Fazit:
FirstQuote-Spekulation aussichtsreicher denn je

Die FirstQuote-Aktie wies in den vergangenen 15 Monaten eine ausgeprägte Volatilität auf. Meldungen und Spekulationen über neue Produkte und Allianzen schickten den Kurs wiederholt auf Steigflug, zuletzt nach Bekanntgabe der Brokat-Kooperation,
als der Kurs von 6 auf 20 Euro stieg. Ungeduld über ausbleibende Nachrichten und den bis heute ausstehenden Segmentwechsel sorgten jedoch wiederholt für Korrekturen. Die jüngste Korrektur, die den Titel wieder auf derzeit rund 8 Euro zurückführte, dürfte dabei zu großen Teilen auch auf den kräftigen Einbruch der Technologiebörse Nasdaq zurückzuführen sein.

Die Fortschritte, die das Unternehmen seit unserer ersten Studie erzielt hat, sind enorm. Zwar sind noch keine konkreten Gewinnschätzungen für die nächsten Jahre möglich, gleichwohl lässt sich das Potential des Unternehmens immer besser ab-
schätzen. Die bisher bekannten Kooperationen machen deutlich, dass bei FirstQuote mittelfristig das Potential für zwei bis dreistellige Millionenumsätze besteht, bei hoher Gewinnmarge.

- An der Berliner Börse wurden im vergangenen Jahr Umsätze von rund 96Mrd.DM getätigt. Eine paneuropäische ECN-Börse würde noch ungleich höhere Umsätze vorweisen. Es ist nicht auszuschließen, dass FirstQuote beim Aufbau von Handelsplattformen eine prozentuale Beteiligung an den darüber gehandelten Umsätzen vereinbart. Dies entspräche den üblichen Vertragsgestaltungen bei FirstQuote.

- ConSors hat über 400.000 Kunden, darunter die aktivsten Trader Europas. Bereits mit der Kundschaft des eigenen Großaktionärs ließe sich erhebliches Content-Geschäft realisieren. ConSors hat die eigene Kundschaft nach Umsatz-
stärke segmentiert („Startrader “ etc.), und auch FirstQuote hat sein Angebot bereits auf verschiedene Kundengruppen zugeschnitten.

- Der Kooperationspartner Brokat liefert Software für zahlreiche der größten Banken und Broker der Welt (u.a. ConSors, Allianz, Deutsche Bank).Die geplante optionale Einbindung des FirstQuote-Systems in die Brokat-Banken-
software „Twister“ schafft Potential im Bereich vieler Millionen Bank- und Brokerkunden.

- Im Portalgeschäft liefert FirstQuote Daten an einige der am stärksten frequentierten europäischen Aktienportale Europas, unter anderem an Trade Central in Frankreich und Agefi in der Schweiz.

- Im WAP- und Mobilfunkbereich ist FirstQuote eine Partnerschaft mit iobox eingegangen. Das finnisch-britische Unternehmen mit Sitz in London wurde vom Redherring-Magazin als die zukünftige „Yahoo der WAP-Wel“ bezeichnet. Über
iobox bestehen beste Verbindungen zu Nokia.

- FirstQuote hat die Mitarbeiterzahl seit Anfang 1999 von 20 auf zuletzt 80 Mitarbeiter erhöht. Dem europaweiten Engpass an qualifiziertem IT-Personal zum Trotz erweist sich FirstQuote somit als regelrechter Magnet für IT-Mitarbeiter. Über die hauseigene Webpage werden weitere Mitarbeiter gesucht. Wie wir erfahren haben, soll auch ein vergrößertes Büro in Frankfurt bezogen werden.

Die Partnerschaften mit Brokat, iobox oder vermutlich bald auch ConSors sprechen eine klare Sprache: FirstQuote muss sich bei seinen Projekten nicht etwa hocharbeiten, sondern arbeitet jeweils von Beginn nur mit den zugkräftigsten und stärksten
Adressen zusammen. Die Kontakte des Unternehmens auf internationaler Ebene (Europa, USA)können als vorzüglich gelten.

Wenn auch der Ausbau des Unternehmens aus strategischen Gründen bislang nur zurückhaltend kommuniziert wurde, wird der Erfolg der bisherigen Strategie immer besser sichtbar. Wir erwarten, dass die nächsten Monate eine weitere Verdeutli-
chung des Geschäftspotentials und möglicherweise weitere Großabschlüsse bringen werden. Obgleich kurzfristige Prognosen angesichts der hohen Kursvolatilität kaum möglich sind, erscheint die Aktie auf dem gegenwärtigen Kursniveau heute
um so mehr als potentialstarkes Investment. Im Vergleich zu anderen Aktien dieser Branche ist die FirstQuote-Aktie derzeit sehr niedrig bewertet. Die Aktie wird nach unserer Einschätzung mittelfristig auch am bisherigen Höchststand nicht halt machen.

http://www.gsc-research.de

[AxelMV]

Handelsplatz nach Mass

Bericht aus „Das Magazin von Consors Sommer 2000 Nr.2“
von Norbert Knochen

DIE BERLINER WERTPAPIERBÖRSE WIRD ZUR LEITBÖRSE FÜR PRIVATANLEGER. CONSORS GESTALTET DEN HANDELSPLATZ
SPEZIELL NACH DEN BEDÜRFNISSEN DER KLEINANLEGER UM – UND GARANTIERT SEINEN KUNDEN BEI JEDER TRANSAKTION DEN
BUNDESWEIT BESTEN PREIS.

Für Karl Matthäus Schmidt, Vorstand der ConSors Discount-Broker AG, stehen Veränderungen bestehender Strukturen und Innovationen fast täglich auf der Tagesordnung. So ist es nicht verwunderlich, dass der Pionier im Discount-Brokerage nun einen Schritt weitergeht and eine eigene Börse ins Leben rufen wird, die speziell auf den Privatanleger and seine Bedürfnisse zugeschnitten ist.
Warum, fragte sich Schmidt, sollte bei der angekündigten Fusion der Handelsriesen Frankfurt and London zur iX nur einer wirklich spürbare Vorteile genießen: der Großinvestor? Da es dafür keinen guten Grund gab, entwickelte Schmidt gemeinsam mit seinem neuen Vorstandskollegen Reto Francioni, 45, einen Plan: Wir schaffen einfach einen eigenen Handelsplatz. Eine Börse für alle, die so denken wie Schmidt and Francioni: „Eine Transaktion ist nur dann gut, wenn sie fair, schnell and transparent ist.“
„Die Deutsche Börse AG konzentriert sich auf institutionelle Anleger and verabschiedet sich damit vom Kleinkunden“, stellt Schmidt fest. „Wir machen das Gegenteil.“ Nun entstehe in Berlin durch die ConSors-Initiative genau das, was in Frankfurt längst hätte sein sollen: eine wirklich privatkundengerechte Börse, die bei den Preisbildungsprozessen vor allem auf kleine Ordergrößen Rücksicht nimmt and Fairness garantiert. Die Ankündigung allein wirbelte gehörig Staub auf. Was das Handelsblatt als „kleine Revolution“ wertete, kommentierte die FAZ International mit ungewohnter Euphorie: „The plan is simple, timely and brilliant.“
Ein wesentlicher Teil des Deals ist die Mehrheitsbeteiligung von ConSors an der Berliner Effektengesellschaft AG (BEG). „Deren Vorstandsvorsitzender Holger Timm liegt auf einer Wellenlänge mit uns. Auch er hat den Privatanleger im Fokus“, freut sich Schmidt über die gelungene Kooperation.
Die Beteiligung am Finanzdienstleister BEG ermöglicht es dem Online-Broker-Haus, ein lückenloses Band bis zum Privatanleger zu knüpfen. Dank der Partnerschaft mit einer Maklergesellschaft kann die ConSors Discount-Broker AG erstmals über Kosten and Strukturen mitbestimmen, die bislang jenseits ihres Einflussbereiches lagen.

ConSors-Vorstand Reto Francioni erläutert das Konzept: „Wir können nun die komplette Kette des Wertpapierhandels aus einer Hand anbieten. Als Broker nimmt ConSors die Order auf, leitet sie auf die neue Plattform weiter, ermittelt den günstigsten aller aktuell gestellten Kurse in Deutschland and führt die Order aus“.

Das ConSors-Versprechen: Wer seine Order auf die neue Handelsplattform in Berlin schickt, wind sicher sein können, dort den deutschlandweit besten Preis geboten zu bekommen. Um das Best-Price-Prinzip zu verwirklichen, vergleicht der Makler die Spannen zwischen Kauf- and Verkaufskursen der verschiedenen Börsenplätze and wählt für den Kunden das insgesamt beste Angebot aus.
Nicht nur die mittlerweile rund 450.000 ConSors-Kunden können profitieren. Ein Alleingang schwebt den beiden Nürnberger Börsen-Innovatoren Schmidt and Francioni nicht vor. „Wir wollen keine geschlossene Veranstaltung hochziehen“, sagt Reto Francioni. Eine solche Idee, mit den außergewöhnlichen Perspektiven für die privaten Anleger in Deutschland, lebt davon, dass möglichst viel Liquidität auf die Plattform gehoben wird. Zu diesem Zweck hat man bereits Gespräche mit den Mitbewerbern aufgenommen. Die anderen Discount-Broker könnten nämlich ebenfalls über die BEG ihre Aufträge an die Privatkundenbörse geben. Denn je mehr Liquidität in einem Pool geschaffen wird, desto geringer kann der Spread zwischen Kauf- and Verkaufskurs werden. Je mehr Orders über die Hauptstadt-Börse abgewickelt werden, umso besser funktioniert der Handel. Liquidität schafft günstige Preise - für alle Beteiligten. Dass ConSors mit der Idee vorneweg ging, kommentiert Reto Francioni eher gelassen: „Einer muss ja der Erste sein. Wir haben gewissermaßen das Eis gebrochen.“
Vielleicht rührt die Gelassenheit daher, dass es für den Schweizer Francioni nicht das erste Mal ist, ein großes Rad im Börsengeschehen zu drehen. In seiner letzten Funktion als stellvertretender Vorstandsvorsitzender der Deutschen Börse AG war er maßgeblich am Aufbau and Ausbau des Neuen Marktes beteiligt. Er gilt in Fachkreisen als dessen geistiger Vater. Als Karl Matthäus Schmidt im April Francioni als gleichberechtigten Vorstandssprecher zu ConSors holte, ging ein Raunen durch die Branche. Der promovierte Jurist brachte vor allem internationale Erfahrung and wichtige Kontakte ins Unternehmen. Was ihn an ConSors reizt? „Die Mischung“, antwortet er. „Diese ganz einmalige Verbindung aus Tradition and Neuanfang.“

Francioni weiß, dass der Umbruch in der Börsenländschaft nicht aufzuhalten ist. Im Gegenteil: Er will ihn beschleunigen. Immer deutlicher unterscheiden sich Börsen in ihrer Ausrichtung auf spezifische Anlegerinteressen. So ist die Stuttgarter Börse das Dorado der Optionsschein-Händler, Frankfurt and London locken die institutionellen Investoren und Berlin konzentriert sich auf die Gruppe der privaten Retail-Investoren. „Das Marktsegment, in dem ConSors eine führende Rolle einnimmt, ist ganz klar das der Privatanleger“, betont Francioni. An eine Marktsättigung glaubt er nicht. „Das Interesse an Wertpapieren steigt rasant. Gerade dem Online-Handel gehört die Zukunft.“
Berlin, traditionell ein wichtiger Umschlagplatz für internationale Werte, erscheint für die ConSors-Pläne als der ideale Griff. Mit seinen rund 9.200 gelisteten Aktien auf dem Kurszettel ist der Handelsplatz annähernd so groß wie Frankfurt. Knapp 8.950 der Werte an der Hauptstadtbörse notieren im Freiverkehr.

„Der Anleger kann auf einen ordentlichen Ablauf wie bei geregelten Märkten vertrauen und gleichzeitig alle Aktien handeln. Das ist ein Novum“, sagt Reto Francioni.

Um den Investoren die größtmögliche Transparenz und Information zu bieten, schließt Francioni nicht aus, sogar das Orderbuch des Börsenmaklers offen zu gestalten. Damit würde ein weiteres Tabu gebrochen. Denn das Orderbuch gilt gemeinhin als Heiligtum. Was bisher nur der Makler zu sehen bekommt - den exakten Bestand von Kauf- and Verkaufsaufträgen sieht der Retail-Investor in Echtzeit auf dem Bildschirm seines PC. Ein solches Retail-ECN (Electronic Communicating Network) setzt natürlich voraus, die Bücher in der Privatanleger-Börse elektronisch zu führen.
Mit dem Engagement in Berlin stößt ConSors für seine Kunden künftig auch die Tür zum Investmentbanking weit auf. Denn eine weitere attraktive Tochter der BEG-Holding, die Berliner
Effektenbank AG, wird ebenfalls zu ConSors gehören. Die Effektenbank berät derzeit über 1.000 Kunden and verwaltet ein Vermögen von insgesamt 1,2 Milliarden Mark. Mit ihr will das ConSors-Management künftig das Online-Investmentbanking aufbauen. Insbesondere wird ConSors Online-IPO`s durchführen und das Investmentbanking für private Anleger online abbilden und ermöglichen. Karl Matthäus Schmidt ist überzeugt, mit diesem Schritt in eine neue Dimension des Broking vorgestoßen
zu sein, und dem Privatanleger ein Netzwerk zu bieten, das von der Ordererteilung über den Trade bis hin zu Investment-Produkten alles abdeckt.

[AxelMV]

About FirstQuote - About FirstQuote.net - Business-to-business - Investor Digital – Lifestyle - Conceptual Overview - Content & Data Sources - Trade Life Cycle Support - Communication Distribution - Out-of-the Box – SnapQuote – StreamQuote – MobileQuote – MarketRisk - Investor Content - Decision Support Systems - Ease-of-Use - Enhanced Mobility - Multiple touch-points - Dynamic Data Delivery - Support Centre

Contents:
The Basics
The Vision
The Concept
The Services
The Benefits
Th

The Basics
About FirstQuote
FirstQuote is the premiere and growing service provider for business-to-business finance and e-brokerage systems in Europe. It is both an ASP (Application Service Provider) and CSP (Content Service Provider) offering greater content through a continual process of engaging new partners and affiliates whilst developing and implementing the latest in delivery and transactional technologies for business-to-business solutions.
The key benefit is the single electronic point of contact providing customers access with multiple touch points to market data, news, analysis, brokerage reports, fundamentals, portfolio, market risk, trade and order management services from anywhere at any time, using any one of a number of devices. FirstQuote is a technically innovative company that specialises in making leading edge technologies available to our customers and affiliates.
FirstQuote is a company focused on European markets. Already, more than 3,000
financial service companies and investment professionals apply FirstQuote solutions to their market data and online brokerage needs. FirstQuote, Inc. was founded in 1996, its head-office is located in Geneva, Switzerland. Current operations extend to France, Germany, Benelux and the United Kingdom. FirstQuote Inc., is listed on the NASDAQ: OTC BB under the symbol FSQT and the Frankfurt and Berlin OTC Stock Exchanges in Germany under the symbol FQT.
About FirstQuote.net
FirstQuote.net is a component-based service offering from FirstQuote, which enables
real-time customer interaction for finance, content management and trade lifecycle
support. FirstQuote operates an electronic hub that allows for the immediate creation of a portal providing these services, whereby customers can interact via a number of Internet and wireless mediums.
Increasingly today, businesses are making their services available through portals.
FirstQuote.net is a means whereby companies requiring a finance-based information
offering can bring that service to market quickly and with minimum investment.
FirstQuote specialises in the aggregation and distribution of real-time content and
analysis. This gives customers immediate access to news, market data, and events,
permitting them to react immediately by providing full transactional capability.

The Vision
Business-to-business solutions
By 2001, the Internet will interconnect more than 1.3 million companies and by 2002 the total value of goods and services traded among these companies will reach US$ 323 billion according to Forrester Research. More and more today, banks, financial
institutions, financial publishers, and brokerage firms have a need to set up their financial portals as quickly as possible with a maximum of flexibility and stickiness. The FirstQuote.net solution is component-based and can be set up in a matter of days or weeks providing real benefits of speed-to-market for the institution seeking a quote-enabled Web presence. Whether a traditional portal to an open user-group, an online trading environment to a closed user-group, or a delayed market data display for a bank’ s back office environment, the FirstQuote.net solution can be tailored to these and other specific needs. The customer merely chooses the value add components required e.g. Dynamic Ticker, Quote List, News, and Charts. Once the display objects have been chosen, the stock markets are selected as well as the depth of information required and the mode of delivery (real-time, delayed, end of day). The portal may, in fact, carry any combination of delayed and real-time data.
FirstQuote.net customers and affiliates further benefit from the fact that their users can be seamlessly upgraded to higher value services and products which means that customer churn is kept to a minimum and stickiness to a maximum. One of the challenges is in providing not only entry-level services for maximising the acquisition of “eyeballs”, but also retaining these “eyeballs”, as they become more sophisticated in their use of online financial information services and in their need for higher levels of functionality and analytical tools grows.
FirstQuote offers a full range product and service offering which allows the end user to seamlessly upgrade themselves on the portal from entry level HTML delayed data to high level professional screens as used on trading floors. Users therefore do not leave the portal as their sophistication level rises, as all of their needs are catered for.
The Investor Digital Lifestyle Subscribers to general Internet services suffer from information overload with generally far too much insignificant information being distributed by email. FirstQuote.net allows every user to create a Personal Digital Profile (PDP). This allows the subscriber to determine the type of interaction dependent on the subscriber’ s physical location or the event/alert that has taken place. An example would be when subscribers are away from their desktop, they may wish to receive a portfolio alert via SMS.
FirstQuote.net’ s central hub performs all real-time analysis and can provide the content on a continuous streaming basis or, alternatively, based on the users PDP; send only that information which has been defined as being outside a set of normal circumstances. The information or alert can be sent to any one of a number of devices. Thus a user will always be cognisant of their selected investment information “anywhere, anytime”.

The Concept
FirstQuote.net – Conceptual Overview
FirstQuote’ s scalable architecture is capable of seamlessly integrating multiple data
sources (real-time through static) of both an external or internal nature. As demonstrated in the conceptual overview, the hub’ s content management capabilities allow for delivery to numerous client interfaces.
Conceptual overview of architecture

Content and Data Sources
FirstQuote receives information from a number of market data sources. This is collected digitally from the stock exchanges, news agencies or data vendors. The information can be combined with data from other sources to provide the user with real-time rich content.
The data or information made available to end users falls into a number of categories
Quotes News Historical Data
Technical Analysis Market Risk Consensus Reports
Real-time P&L Research Reports Order Management
Contributor Data Fundamental Data

Trade Lifecycle Support
FirstQuote’ s digital hub, consists of a server farm providing for a fully-redundant, fault tolerant (clustered) platform. This well-proven architecture has been designed for mission critical distributed processing, load balancing, redundancy and scalability. The primary task of the Hub is to make all the services associated with trade lifecycle support immediately available to a user upon request. Permission Servers Permission servers control the market data and software features available to each user. Quote Servers These high-performance, multi-threaded price servers compile, maintain, update and manage market databases. News Servers News from some of the most prominent bureaus in the world is available on these servers.
Trade Servers The trader servers perform as the order server, supporting automated
interfaces to various electronic exchanges as well as order routing.
Risk Servers Risk Servers control liability with customisable limit and alert functions
allowing alerts to be set when a customer exceeds his buying power.

Communication and Distribution Servers
These servers provide the interface between the various electronic devices that could
possibly be available to the user. The communication may be continuous streamed
information (push), request-reply or push-based alerts. The PDP will determine how and when the user wishes to access the information as well as what type of information. The user thus has the benefit of being able to move around unrestricted by geography or device, whilst secure in the knowledge, that when events need to be relayed, that they will be.

The Services
Out-of-the-Box
FirstQuote.net is uniquely positioned, as an ASP and CSP to offer a complete turnkey solution to businesses seeking to provide financial content and/or specific transactional applications with regard to the content to their client bases. FirstQuote.net offers a wide variety of Web interfaces for displaying financial market data and online brokerage: Index listings, Quote Lists, News, Ticker, Charts, Portfolio, etc. in either SnapQuote (html) for updated real-time market data upon request or StreamQuote (Active X) for dynamically-updated, real-time financial data. All interfaces are fully customisable.

SnapQuote
SnapQuote offers real-time quote data in an Internet browser regenerated with a simple screen re-fresh. Rapid access to quote data, charts, news and portfolios for the markets of your choice is possible with FirstQuote.net’ s information integration technology.
Choose any combination of stocks, indexes, futures and currencies to be displayed in a Market Minder. Allow customers to design a personal portfolio for tracking their
instruments of choice on a daily basis. Offer graphical analysis of market data with a
variety of chart types: Intraday, Historical, Daily, etc. This service is based on HTML technologies that provide for customisable quote services also available on a private label basis for banks, financial press, brokerage firms, and Internet Service Providers, such as Germany.net.

StreamQuote
StreamQuote is the first browser-based data display with dynamically updating quote
data, full “Drag & Drop” capabilities and user configurability. Real-time quotes can be
displayed in a portfolio minder, in a chart module including numerous technical analyses, in a configurable ticker - of which all are automatically and continuously updated- no refresh necessary. This service is based on new technologies that allow for the same outstanding quality of data display as that used by investment professionals, but entirely in a Web browser. Users can obtain real-time market data from any PC that has Internet access, simply by entering member access codes allowing for optimal mobility. A combination of cutting-edge technologies, such as XML, Dynamic HTML, Active Server Pages and Active X, are integrated into FirstQuote’ s platform in order to provide customisable quote services on a private label basis for banks, financial press, such as Agefi, brokerage firms, and Internet Service Providers.

MobileQuote
MobileQuote is an offering of various display and transactional applications enabling the delivery of content to a range of wired or wireless devices. The benefit of using the service offering available is that a complete STP (Straight Through Processing)
environment is made available. This is a major challenge for many organisations that
aspire to full electronic fulfilment.
FirstQuote.net is in a unique position to serve the increasing expectations for information to be accessible in an intelligent manner from one single electronic point to multiple mediums.
The following communication devices are supported by FirstQuote.net applications;
1. Desktop Browser
2. Cable TV and PC
3. Mobile Phone (WAP, SMS)
4. FAX
5. PDA’ s
6. Pagers

MarketRisk
Market Risk is financial decision support software offering a scientific approach to
precisely indicate actual market risk for most types of traded financial instruments.
Market Risk helps you to improve profitability by precisely indicating the necessary
market situation synthesised in several common financial market parameters and their related indicators. Risk indicators are displayed in an easy-to-use Web interface
composed of customisable screens with drilldown-capabilities offering you all necessary decision support to measure market risk. There are currently four Web modules available for this type of analysis:
1. Bubble Chart – Daily
2. Bubble Chart – Historical
3. Financial Barometer
4. Big Movers

FirstQuote SnapQuote offers real-time quote data in an Internet browser regenerated with a simple screen re-fresh. This service is based on HTML technologies that provide for customisable quote services also available on a private label basis for banks, financial press, brokerage firms, and Internet Service Providers, such as Germany.net.

Index
Table comprised of one or more indexes including the most important price and volume information for the corresponding instruments: Last, Open, High, Low, Close, Date, Volume and Market Trend.

Categories
Same as the Index module for a given Exchange, but divided into industry categories
allowing simple access to the instruments’ , of a particular sector, price and volume
information: Last, Open, High, Low, Close, Date, Volume and Market Trend.

Quote List Basic
Details for a particular stock including: Stock Name, Exchange Name, Currency, Last
Trade Date & Time, % Evolution, Last Trade, Open, High, Low, and Close.

Quote List Mid
Details for a particular stock, which include, in addition to the Quote List Basic: Last
Trade Volume, Total Volume, Last Bid, and Last Ask.

Quote List Ultra
Details for a particular share, which include, in addition to the Quote List Mid: Last Bid Size, Last Ask Size, Last 5 Trades, Bid/Ask Spread.

GIF Charts
Graphic representation of price evolution for a particular instrument with the following
studies: Volume, RSI, Moving Average, and Momentum over a fixed period of three
months or . Chart Basic Displays an instrument’ s evolution over a fixed period of three months. Chart Mid Graphic representation of the price evolution for a particular instrument over various periods: from a 15 minute intra-day, to a daily over 12 months.

Chart Ultra
Graphic representation of the price and volume evolution for a particular instrument over various periods: from a 15 minute intra-day, to a daily over 12 months.

News
The news module allows the user to apply search criteria such as a key word, a particular category, or country.

Symbol Lookup
This tool facilitates the lookup of an instrument’ s symbol as long as the instrument is
listed on one of the chosen Stock Exchanges. The search can be done by entering the ticker or by entering a nominal description of the instrument.



Portfolio
A portfolio module is used to calculate the end user’ s performance across all Exchanges and all currencies.

It is extremely simple to add or remove a position from the portfolio, and once the order is entered, the portfolio will automatically calculate the new performance ratios.

Scrolling Ticker
This module is a dynamic and rolling quote array with two configurable levels for the
user’ s choice of financial quotes. Each level can be configured independently of the
other for different regions or sectors. The prices are dynamically updated at the start of each new scroll.

FirstQuote StreamQuote is based on a combination of new technologies that allow for the same outstanding quality of data display as that used by investment professionals, but entirely in a Web browser. End-users can obtain real-time market data from any PC that has Internet access, simply by entering member access codes allowing for optimal mobility.

StreamQuote Basic Dynamically updating quotes in a MarketMinder, Chart, and
Ticker

StreamQuote Mid Dynamically updating quotes in a full-page MarketMinder,

..the ability to analyse the quotes in two easily accessible and configurable charts, and in a strolling ticker.

StreamQuote Ultra Dynamically updating quotes in a full-page Minder and ticker,

..the ability to analyse the real-time quotes in two easily accessible and configurable
charts, with fully functional Drag&Drop and Point&Click,
..and the ability to search for symbols and news stories by country, market, or topic.

StreamQuote Trader has all of the functions of StreamQuote Ultra plus the ability to trade online with the Order Manager, Position Manager, Control, and Account Manager.

FirstQuote MobileQuote
FirstQuote.net is in a unique position to respond to the increasing expectations for
information to be accessible in an intelligent manner from one single electronic point to multiple mediums. Use of wireless solutions in enhancing delivery of market data and brokerage transactions to investors is one of the most exciting emerging business areas. MobileQuote brings these services to businesses seeking to add value to their current information offering. SMS Investor brings users access to real-time market data on mobile phones.
FirstQuote.net provides Web portal technology linked to SMS (Short Messaging Service) stock quote alerts and watch list services from the entire portfolio of browser-based solutions. Both delayed and real-time market data content is made available for this service from the FirstQuote platform. WAP Wireless Investor brings users access to real-time market data on mobile phones as well as the ability to transact. Online business and trading through mobile phones is set to soar in Europe, where more than half the population will own WAP-enabled phones by 2004, according to consultants Gartner Group Inc. As a subscriber, the user can access FirstQuote’ s comprehensive financial content from over 50 stock exchanges and news sources. Users are able to receive market summaries, quotes, the top movers, charts, fundamental data, and news for the markets of choice. Search a symbol for real-time price updates, or request an alert on a price limit. Enter trades and update portfolios with Wireless Investor anytime and anywhere. Straight-Through-Processing The benefit of using the service offering available is that a complete STP (Straight-Through-Processing) environment is made available. This is a major challenge for many organisations that aspire to full electronic fulfilment.

FirstQuote MarketRisk
Java applet modules can be fully integrated in the FirstQuote.net offering to evaluate the potential volatility of one instrument in relation to a basket of instruments. Baskets can consist of an index or simply a few stocks within the same industry. Bubble Chart (Daily): Bird’ s eye view of three different dimensions of all instruments within the same basket in relation to the instrument being evaluated. Add and remove
individual symbols for a daily analysis. Bubble Chart (Historic) Add or remove symbols to display the historical data.

Financial Barometer Momentum history of an instrument as well as expected risk for pre-determined horizons.

Big Movers Listing of the most or least volatile instruments: forex, stocks, etc.

The Benefits
Investor Content
Customers can access FirstQuote’ s comprehensive financial content from over 50 stock exchanges and news sources. End users are able to receive their choice of market summaries, quotes, the top movers, charts, fundamental data, and news.
FirstQuote seamlessly provides real-time information for over 50 exchanges and, end-of-day or historical for over 150 exchanges. Making this data available through one electronic connection, with trading capability greatly enhances the usability and ease-of-use.

Decision Support
Increasingly today, businesses are making their services available through portals.
FirstQuote.net is a means whereby companies requiring a finance-based information
offering can bring that service to market quickly and with minimum investment.
FirstQuote specialises in the aggregation and distribution of real-time content and
analysis. This gives customers immediate access to news, market data, and events,
permitting them to react immediately by providing full transactional capability.

Ease-of-Use
FirstQuote.net offers a wide variety of Web interfaces for displaying financial market data and online brokerage: Index listings, Quote Lists, News, Ticker, Charts, Portfolio, etc. in either SnapQuote (html) for updated real-time market data upon request or StreamQuote (Active X) for dynamically-updated, real-time financial data. All interfaces are fully-customisable and easy to use with “Point & Click” and “Drag & Drop” functions. FirstQuote.net customers and affiliates further benefit from the fact that their users can be seamlessly upgraded to higher value services and products which means that customer churn is kept to a minimum and stickiness to a maximum. One of the challenges is in providing not only entry-level services for maximising the acquisition of “eyeballs”, but also retaining these “eyeballs”, as they become more sophisticated in their use of online financial information services and in their need for higher levels of functionality and analytical tools grows.
FirstQuote offers a full range product and service offering which allows the end user to seamlessly upgrade themselves on the portal from entry level HTML delayed data to high level professional screens as used on trading floors. Users therefore do not leave the portal as their sophistication level rises, as all of their needs are catered for.

Enhanced Mobility
Use of wireless solutions in enhancing delivery of market data and brokerage
transactions to investors is one of the most exciting emerging business areas.
MobileQuote brings these services to businesses seeking to add value to their current information offering.

FirstQuote.net is in a unique position to respond to the increasing expectations for
information to be accessible in an intelligent manner from one single electronic point to multiple mediums.

Multiple Touch Points
FirstQuote’ s scalable architecture is capable of seamlessly integrating multiple data
sources (real-time through static) of both an external or internal nature. FirstQuote.net’ s central hub performs all real-time analysis and can provide the content on a continuous streaming basis or, alternatively, based on the users PDP; send only that information which has been defined as being outside a set of normal circumstances. The information or alert can be sent to any one of a number of devices from desktops to mobile phone and personal digital assistants. Thus a user will always be cognisant of their selected investment information “anywhere, anytime”.

Dynamic Data Delivery
Dynamic delivery of financial data is based on new technologies that allow for the same outstanding quality of data display as that used by investment professionals, but entirely in a Web browser. Users can obtain real-time market data from any PC that has Internet access, simply by entering member access codes allowing for optimal mobility. A combination of cutting-edge technologies, such as XML, Dynamic HTML, Active Server Pages and Active X, are integrated into FirstQuote’ s platform in order to provide customisable quote services on a private label basis for banks, financial press, such as Agefi, brokerage firms, and Internet Service Providers.

Multi-Exchange and Local Language Support
One of the greatest challenges in the European Union is the diversity in exchanges,
exchange regulations and local language support. The added advantage of local
language support for most of the major languages creates a sense of ‘ being local but
trading global’ .

Support Centre
In Geneva, Switzerland, FirstQuote has a full time support team that ensures that data is clean and that all symbology is up to date, thus ensuring a top quality service to our customer and affiliate base.e White Paper

[AxelMV]

So, und nun noch ein paar links

http://biz.yahoo.com/e/000515/fsqt.ob.html

http://biz.yahoo.com/prnews/000621/firstquote.html

http://biz.yahoo.com/prnews/000816/firstquote.html

http://biz.yahoo.com/prnews/000831/firstquote.html

Viel Spaß
Axel

[Dr.Trend]

Wirklich absolute Spitzenklassen Recherchieren! ich ziehe meinen Hut vor Dir, AxelMV

[frank159]

SUPER - BEITRAG.
Vielen Dank

[Istok]

Hallo Axel

Danke für deinen Beitrag. Bei FSQT Island läuft in letzter Zeit nicht mehr besonders viel. Hast du schon an eine Wiederbelebung gedacht?

Gruss
dein "Schwizer"

[Dr.Trend]

Leute, lest euchmal den 3. Artikel von hier unten an, über FQT, dann wißt Ihr, warum heute FirstQuote so gestiegen sind!

[schachfrucht]

Danke Axel MV,

Hier noch ein kleiner Zusatz:

FSQT beantragt Nasdaq-Listing (bisher OTC-BB und D) und bietet neue Aktien zu 11 $...
Lest selber durch und JUBELT, wenn Ihr FSQT habt...

www.nasdaq.com
FSQT eingeben
und auf "Company News" klicken

Ausserdem gibts bei WO noch ein interessantes Fax vom 31.8.2000, das man sich durchlesen sollte

Unter www.ragingbull.com zudem noch mehr...

Wenn Nasdaqlisting kommt, sind unsere Anteile schlappe 11$ wert!!!

PS.Morgen geht das hier noch mal richtig ab!
Hat einer von Euch den NTV-Bericht über ECN gesehen?
DAS ist die Zukunft und wer glaubt Ihr, hat das gesagt?
Selber recherchieren wie AXEL MV!!!

[Istok]

!

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[Istok]

Das mit den USD 11 stimmt aber nicht. Dieser Preis basiert auf dem OTC Preis von Mai 2000 und dient als Berechnungsgrundlage für die Registrierungsgebühr. Das offizielle Listing ist aber mit einem riesigen Prestigegewinn verbunden. Damit muss FSQT ab jetzt auch den strengeren Anforderungen genügen, welche das Listing an der NASDAQ mit sich bringt. Jetzt haben wir immerhin auch einen aktuellen Report, in dem die ganze wirtschaftliche und finanzielle Situation von FSQT umschrieben wird. Dieser Bericht muss stimmen und darf nichts wesentliches verschweigen, will sich FSQT später nicht mit Schadenersatzforderungen konfrontiert sehen. Ich habe mir den Bericht jedenfalls mal ausgedruckt.

Jetzt gehört FSQT zu den "seriösen" Aktien, die wegen der strengen Publizitätsvorschriften der NASDAQ auch von "seriösen" Anlegern ins Portefeuille gelegt werden kann.

Ich muss mal den Bericht genau durchlesen. In den nächsten Tagen wird es bestimmt noch viel Diskussionsstoff geben.

Gruss und schönen Abend
Istok

[schachfrucht]

@lstok
Vielleicht können wir uns die Arbeit teilen und einer übersetzt den 1.Teil einer die 2.Hälfte...
Was hältst Du davon..
War so begeistert wegen Neuigkeiten dass ich nur 11$ und Kaiptalerhöhung bei Nasdaqlisting las. Na j, werde nochmal genua nachschauen diese Nacht...

Viele Grüsse
Manu

[Istok]

!

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[Istok]

P.S. Nun gut, geschriebene Seiten sind`s nur 39, aber das sind immer noch zu viele.

[Cashmaker1]

Versteh hier die Aufregung nicht so ganz!!!

Eigentlich ist der Antrag zum Nasdaq-Listing doch "schon" seit dem 06.09 bekannt!!

Der heutige Kursanstieg sollte also damit nicht viel zu tun haben!!

Bis denne

Cashmaker

[Naky]

Hallo Cashmaker!
Ich muß gestehen das ich nichts von diesem Nasdaq Antrag wußte.
Hast Du es gewußt? Oder kann das Datum 06.09.00 eventuell das Datum des Antrages sein
und die Bekanntgabe erst Heute herausgegeben wurde.
Warum kann man auf der Firstquote Homepage nichts finden?


Naky

[schachfrucht]

Hallo,
Habe jetzt alles überflogen, folgendes dazu:
Es werden bis zu ca.8,6 Mio.Aktien herausgegeben zum Nasdaqlisting zu 11$ bei Nasdaqlisting (es wird dabei der alte Referenzpreis vom Februar 2000 herangezogen), es haben sich bisher VC an 6 Mio.Aktien eingekauft!!!,bisher sind 18,1 Mio.Schulden aufgelaufen.man braucht 3 Mio.$, um bis 30.6.2001 über die Runden zu kommen,bis 31.12.2000 kommt man mit den vorhandenen Mitteln über die Hürden...
D.h. mit Nasdaqlisting würde die Barreserve extrem gestärkt und Expansion/Wachstum gesteigert...

MEINE Infos sind:
-ECN sind gerade dabei, in Europa Fuss zu fassen
-Archipelago ist seit 1 Monat Nasdaqgelistet
-FSQT arbeitet mit Berliner Freiverkehr und Broakt zusammen, um FF Kooperation wird gerade verhandelt
-ASE-Beteiligung ist für Benelux einigen Gruppen viel wert
-Es wird gerade an 2 Studies über FSQT gebastelt
-Annahme Nasdaq erscheint wahrscheinlich...
-Bei Nasdaqlisting ist der Kurs fast zweistellig

Lest Euch auch die Archipelagodaten durch und bildet Euch Euer Urteil...

[AxelMV]

Istok, mein schwitzer Freund, hi schachfrucht, geile Beiträge, hallo FirstQuote Freunde,

FirstQuoteIsland auf yahoo hatte wurde durch UdoKrupp und mich ursprünglich ins Leben gerufen, um denjenigen die ernsthaft an FirstQuote interessiert sind, eine vernünftige research- und/oder Diskussions-Plattform zu bieten. Mittlerweile haben wir festgestellt, dass sich dieser thread immerhin doch noch in der majorität von den meisten anderen (siehe Adelong, Metabox etc.) im positven Sinn absetzt. Trotzdem bietet der Club einige futures, die wir hier nicht finden, z.B. Chatroom inkl. Voise Chat, links, etc.

Auszüge aus dem SB-2:

As filed with the Securities and Exchange Commission on September 6, 2000 Registration No. 333-36694 U.S. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 PRE EFFECTIVE AMENDMENT NO. 1 TO
FORM SB-2 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 FIRSTQUOTE INC.

PROSPECTUS
1,399,763 Shares
FIRSTQUOTE INC.
Common Stock
This prospectus relates to the offer and sale of our common stock by the selling shareholders identified in this prospectus. The selling shareholders will determine when they will sell their shares, and in all cases, will sell their shares at the current market price or at negotiated prices at the time of the sale. Although we have agreed to pay the expenses related to the registration of the shares being offered, we will not receive any proceeds from the sale of the shares by the selling shareholders.

Our common stock is currently traded on the OTC Bulletin Board under the symbol "FSQT." We have applied to list our common stock on the NASDAQ National Market System. On August 18, 2000, the last reported sale price of the common stock on the OTC Bulletin Board was $5.19 per share.
Please see "Risk Factors" beginning on page 3 to read about certain factors you should consider before buying shares of our common stock.

Neither the Securities and Exchange Commission nor any other regulatory body has approved or disapproved these securities or passed upon the accuracy or adequacy of this prospectus. Any representation to the contrary is a criminal offense.

The date of this prospectus is , 2000

Gute Nacht
Axel

[schachfrucht]

BITTE ganz lesen bzgl.der Aktienanzahl...

[Panospana]

Wenn ich das richtig gelesen habe, sollen die Aktien einen Nennwert von 0,001 USD haben. Dabei sollen Aktien von ALTAKTIONÄREN, welche bereit sind zu verkaufen, max. zu 11 USD auf den National Nasdaq angeboten werden. Die wäre exakt 11.000 mal mehr als der Nennwert. Finde ich aber extrem Utopisch! Auch die Aktienanzahl von 1.399,763 ist vielleicht nicht unbedingt viel für die N-Nasdaq!

Wer weiß Näheres?

[Cashmaker1]

@ naky

Nein, wußte es auch nicht!

Versteh aber nicht warum es hier keiner? schon vorher wußte!!!???

Bis denne

Cashmaker

[frank159]

naechste woche werden wir zweistellige kurse sehen.

[Istok]

Bist du nie zufrieden Frank 159 ??? Woher weisst du das? Ich bin schon zufrieden, wenn wir Kurse über Euro 8 halten können. Der Rest hängt wohl auch von der Verfassung der Techno Märkte ab. Wenn, wie hier verschiedentlich behauptet wurde, die neuen Aktien zu USD 11 ausgegeben werden (eine Behauptung, die ich nach wie vor in Frage stellen), dann werden die Kurse aber zumindest nicht über diese Marke hinauswachsen. Gibst du mir recht Frank? Aber es stimmt schon, zweistellig wären die Kurse dann schon.

[frank159]

firstquote wird uns noch viel freude machen . natuerlich wird es auch mal schwaechere tage geben , was auch gesund ist . und das beste daran man kann dann immer noch nachkaufen.

[Dr.Trend]

[Naky]

Seit Ihr sicher das die neuen Aktien zu 11$ ausgegeben werden?
Ich frage mich nur seit wann bei Boersengängen (auch wenn die AG schon an einer Nebenbörse gelistet ist) die Bookbildingspanne
für die neu auszugebenden Aktien bekanntgegeben wird obwohl gerademal das Listing beantragt wurde. Sehr unwahrscheinlich!!
Bis denn Naky

[frank159]

guten morgen , liebe fsqt - fans.

[frank159]

erste von mehreren news ist

[AxelMV]

http://biz.yahoo.com/prnews/000920/firstquote.html