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[Ludmilla]

Cycos - Kursrückschläge zum Einstieg nutzen

WKN: 770020
CYCOS AG AKTIEN O.N.
WestLB Panmure
15.09.2000



Technologie-Konferenz

“Enabling E-Biz” Europa

Kursrückschläge zum Einstieg nutzen

Technologie-Konferenz “Enabling E-Biz”,

Die Mehrheit der über zwanzig Unternehmen, die an der von WestLB Panmure veranstalteten
Technologie-Konferenz teilgenommen haben, dürften in diesem Jahr ein Wachstum von über
50% verzeichnen. Hohe Wachstumsraten gehen mit hoher Volatilität beim Aktienkurs einher.
Die Rückschläge, die der Technologie-Sektor in jüngster Zeit erlitten hat, deuten insgesamt
darauf hin, dass es nun an der Zeit ist, Gewichtungen in der Branche wieder aufzubauen.

* E-Marktplätze alimentieren Wachstum des elektronischen Handels

Der web-basierte B2B-Handel wird nach Schätzungen von Forrester Research bereits im
Jahre 2004 einen Anteil von ca. 17% am prognostizierten Welthandelsvolumen ausmachen.
E-Marktplätze werden da-bei den elektronischen Handel dominieren (9% am Welthandel 2004).
Es ist zu erwarten, dass ihre Bedeutung auch langfristig weiter steigen wird. E-Marktplätze
eröffnen den Software-Anbietern die Möglichkeit, neue Vertriebswege zu erschließen, und z.B.
mittels Application Service Providing (ASP) Applikationen in die Marktplätze zu verkaufen, die
deren Effizienz im Sine eines durchgehend automatisierten B2B-Handels deutlich über das
heutige Niveau steigern können.

* Traditionelle ERP-Anbieter sind gut positioniert

Keines der bisher im Software-Bereich aktiven Unternehmen ist in der Lage, eine attraktive
Gesamtlösung alleine anzubieten. Hieraus ergibt sich die Notwendigkeit zu einer steigenden
Zahl von Kooperationen, bei denen nicht nur die traditionellen ERP-Anbieter von der
Zusammenarbeit mit den E-Commerce-Softwareherstellern profitieren, sondern auch letztere
darauf angewiesen sind, das Know-how der ERP-Anbieter in ihre Lösungen zu integrieren. Die
speziellen Assets der traditionellen ERP-Anbieter bestehen insbesondere aus: 1. Hoher Grad
an Integration, 2. breit angelegte und tiefe Branchenkenntnisse über industriespezifische
Geschäftsprozesse, 3. der Ansatz des Angebots von umfassenden Gesamtlösungen (inkl.
Fremdkomponenten), 4. führende Produkte in einzelnen Produktnischen, so z.B. SAP im
Bereich Supply Chain Management. Das Ziel von SAP, auch im Bereich CRM erstklassige
Lösungen anzubieten, halten wir zur Zeit für ambitioniert – zumal sich Siebel, z.B. jüngst durch
die Akquisition von

Janna Systems, im Bereich Financial Services E-Business verstärkt hat. Kritischer Faktor ist
vor allem, dass SAP im Time-to-Market seine Funktionalitäten in Zukunft verbessern muss.

Aus den Präsentationen von STMicroelectronics und EPCOS wurde erneut deutlich, dass der
Markt für Halbleiterchips und auch für passive Bauelemente noch immer im Aufschwung ist.
Die Nachfrage nach diesen Komponenten, die durch Internet-Anwendungen wie beispielsweise
E-Biz und

durch die Mobilelektronik getrieben wird, ist wesentlich stärker als in vergangen Zyklen.
Demgegenüber werden die in der Industrie angekündigten Kapazitätserweiterungen zum
größten Teil erst im Jahre 2003 greifen. Mit einem Marktabschwung ist daher nicht vor 2003 zu
rechnen.

Führend bei System-Level-Integration

STMicroelectronics und EPCOS gehören zu den führenden Unternehmen im Bereich der
Systemintegration. Mit den Technologien dieser Unternehmen können in einigen Jahren
elektronische Bauelemente wie beispielsweise Handys, die heute noch aus einer Vielzahl von
Chips und passiven Bauelementen bestehen, aus nur noch ein oder zwei Komponenten
gefertigt werden. Wichtige Technologien in diesem Zusammenhang sind die System-on-Chip
von STMicroelectronics und die LTCC-Technologie von EPCOS.

Der Leiter der Bereichs Strategic Marketing Netzwerke der Firma Nokia hat in seiner
Präsentation folgende Herausforderungen für die Ausrüster vorgestellt:

- Die europaweite Lieferung von Software und Ausrüstungen für GPRS läuft im 4. Quartal 2000
an, Lieferungen für UMTS im 4. Quartal 2001.

- Nokia wird ein hohes Maß an Standard Packet Switching-Produkten in den neuen Wireless
Netzen einbauen. Dadurch werden zukünftig Dienstleistungen einen immer größeren Anteil des
Gesamtangebotes ausmachen.

- Alle Telekom-Netzbetreiber stehen unter Zeitdruck, nicht nur der Erste am Markt zu werden,
sondern auch die hohe Lizenzausgaben rentabler zu machen. Im Vergleich zur Einführung von
GSM dürften unserer Meinung nach die Ressourcen der Ausrüster knapper sein.

Themen und Empfehlungen

Nach den Präsentationen der fünfundzwanzig Unternehmen sind wir zur Auffassung
gekommen, dass sich Anleger im B2B-Bereich auf folgende Themen konzentrieren sollten:

- Marktplätze, wo Neutralität, eine breite Palette von Dienstleistungen und ein hohes Maß an
Back Office-Integration verfügbar sind. Unsere Hauptempfehlung in dem Bereich lautet DCI.

- Software, was besonders die Integration mit dem Back Office ermöglicht: SAP, Brokat,
Autonomy und SCM Microsystems. Kernpunkt liegt in “Complete Solutions”.

- E-Services: Unternehmen, die die notwendige Flexibilität aufweisen, die neuesten
Entwicklungen der B2B-Systeme bei Kunden einzuführen.

- Infrastruktur: Unternehmen, die sich auf die Organisation von großen Datenmengen im
Internet konzentrieren. Wir empfehlen z.B. Telesens und Cycos.

- Komponenten: Die Komponentenzulieferer, die an Internet Appliances, Set Top Boxen und
ADSL Systeme liefern, werden vom Wachstum im B2B-Bereich profitieren. Hier sehen wir
interessante Perspektiven bei STMicroelectronics und EPCOS.

w:o/tf - © wallstreet-online AG

[Ludmilla]

Muss noch mal hoch ;-)

cu Ludmilla

[aeon]

@ alle cycosianer!
der von ludmilla angesprochene kursrückschlag könnte bevorstehen:
im xetra sind ca.9000 stück zu 17,40-17,50 im ask > achtung wegen sl`s

[payline]

Bitte an die fleissigen Rechner:

Macht doch morgen mal einen Vergleich zwischen dem "Mega"-CRMler
Caatoosee auf. Möglicherweise sieht die Bewertung für Cycos dann noch besser aus?

Gruß payline