An paar Gedanken zu ImH - 500 Beiträge pro Seite

[OnkelIstvan]

WENN sich der I-Sektor weiter erholt, so das auch IPO`s aus diesem Bereich gelingen, wird der wahre Wert der IMH-Beteiligungen sichtbar.
Dazu ein paar Gedanken:
Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei 79Mio Eur.
Allein an Cash sind nach meinen Informationen 40Mio Eur vorhanden.
Die wichtigste Beteiligung ist sicherlich Blue Orbit, welche sich in einer Peergroup mit Unternehmen wie Pixelpark, Kabel u. co. befindet.
Bei einem unterstellten im Branchenvergleich recht niedrigen KUV von 7 würde dies bei einem Umsatz von 30Mio Eur einen Unternehmenswert von 210 Mio Eur bedeuten.
Der IMH Anteil läge bei ca 115 Mio Eur.
Allein diese Beteiligung + der Cash würde eine deutlich höhere Marktbewertung der Aktie rechtfertigen.
Noch gar nicht berücksichtigt sind aber die über 20 übrigen Beteiligungen, die man gratis als Beigabe erhält.
Das Unternehmen konnte in der Vergangenheit die Erwartungen immer toppen. So soll schon dieses Jahr ein Gewinn anfallen.
Für die schlechte Kursentwicklung sehe ich drei Haupfaktoren: 1. das schlechte Sentiment insbesondere für Internetwerte ( Es gibt Voraussagen, dass ca 90% der I-Werte nicht überleben werden, was für eine Inetbeteiligungsgesellschaft wie IMH nicht wirklich positiv ist.)
2. Die undurchsichtige Unternehmensstruktur: Der wirkliche Wert der Beteiligungen ist nur grob zu schätzen und schwankt je nach Marktlage.
Exits, welche dieses Mako beseitigen würden, sind aufgrund der Börsenlage nicht durchführbar.
3. Die schlechte Kommunikation des Unternehmens: Wurden die Aktionäre zu Jahresanfang mit adhocs ertränkt, so hört man nun schon seit Monaten nichts neues.
Trotzdem: Das Potential ist, sollte sich der Markt wieder aufhellen, gigantisch.
Ein unabhängiges Gutachten bewertete die IMH-Beteiligungen vor ca einem halben Jahr, also noch zu Euphoriezeiten, mit 750-2Mrd Dm!!
Dies wurde mir von der Inv.Relations bestätigt.
Die aktuelle Mk liegt, wie erwähnt bei 79Mio Eur.
Fazit: Ein weiterer Rutsch unter die 10 Eur Marke kann man zwar nicht ausschliessen, das Rückschlagpotential ist auf diesem Niveau jedoch überschaubar.
Ich würde jedenfalls mal die Zahlen für das 3. Quartal abwarten.
Spätestens nach einem gelungenen Exit dürfte der Pfeil wieder nach oben zeigen

mfg

Onkel Istvan

[5404]

Hallo OnkelIstvan,

Du hast mit deiner Analyse ja recht.
Das Imh dramatisch unterbewertet ist, ist ja am Markt unbestritten,
Den Absturz konnte das jedoch nicht aufhalten.
Was sagen eigentlich die Charttechniker? Wie wahrscheinlich ist ein Absacken unter die 10Eur?

[Holgy3]

Moin !
Kursziel 8 Euro ! Aber mir glaubt ja keiner. Schon bei 25 Euro habt Ihr nur geschrien, daß man die Aktie unbedingt kaufen muß. Wenn sie noch nicht einmal die Erholung mitmacht, würde ich mich von IHU verabschieden. Kauft aussichtsreiche Aktien wie Medigene oder Genescan von dem Geld, was übrig bleibt.

Grüße !