SchroderSalomonSmithBarney: AT&S spekulativer Kauf mit Kursziel 55 Euro - 500 Beiträge pro Seite

[Duffy_Duck]

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SchroderSalomonSmithBarney: AT&S spekulativer Kauf
7.11.2000
Mittelfristiges Kursziel von 55 Euro
SchroderSalomonSmithBarney (SSSB) sieht AT&S (WKN 922230) weiterhin erfolgreich im attraktiven Marktfeld positioniert.



Das am Neuen Markt notierende Unternehmen, ist Europas führender Lieferant von Komponenten für Handys. Die Aktie hat in den letzten Monaten stark gelitten. Zum Einen weil das erwartete Wachstum bei Handys zurückgenommen wurde und zum Anderen weil einige Komponentenlieferanten Ergebnisse geliefert haben, die schwächer waren als erwartet bzw. die Aussichten korregierten. Man glaubt aber, dass dieser Vergleich mit AT&S unberechtigt ist und das dies die Halbjahreszahlen eindrucksvoll demonstrieren werden.
Während Konkurrenten über Überkapazitäten verfügten, mußte AT&S kämpfen um mit dem Bedarf der Konsumenten Schritt halten zu können.

AT&S profitiert laut SSSB vom fortsetzenden starken Wachstum im Mobiltelefonbereich und ist aktuell sehr attraktiv bewertet. Seit dem Börsengang hat man alle Erwartungen geschlagen mit soliden Profiten und man erwartet ein weiteres starkes Quartal.

SSSB erwartet Umsatzzuwächse von mehr als 50% auf 148 Millionen € gegenüber 97 Millionen € im letzten Jahr. Auch beim EBIT erwartet man mehr als eine Verdoppelung, von 10,2 Millionen € auf 23,4 Millionen €. Der Nettogewinn soll auf 16,1 Millionen € von 9,2 Millionen € steigen und somit einen Gewinn pro Aktie von 0,58 € ausmachen.

In diesem Jahr gab es sehr unterschiedliche Entwicklungen bei den Handyproduzenten. Bei den Gewinnern dieses Entwicklung wie etwa bei Nokia ist AT&S hervorragend positioniert. 60% des Umsatzes erzielt man mit Nokia und Siemens.

Das Unternehmen liefert z.B. PCB’s für die aktuelle Generation von Nokia.
Die Technologie von AT&S wird auch immer stärker bei Handsets verwendet.

Was AT&S von anderen Komponentenlieferanten unterscheidet ist ihre erfolgreiche Durchführung ihrer Expansionpläne um in diesem boomenden Markt mithalten zu können.
Man erwartet auch das die starken Margen des ersten Halbjahres von eindrucksvollen 16% beibehalten werden können.

Von den aktuellen Aussichten bis März 2001 wird das Unternehmen mit dem 27fachen der Gewinne und 11fachen des EBITDA gehandelt. Auch der Ausbau der Kapazitäten in Österreich und auch ein geplantes Werk in China sollten das organische Wachstum von 30-40% in den nächsten Jahren gewährleisten.

Sollten die Ergebnisse des ersten Halbjahres die Erwartungen erfüllen, kann es durchaus zu einer Erhöhung der Zahlen für 2001 kommen.

SSSB stuft aufgrund dieser Tatsachen AT&S auf „Buy“, jedoch mit dem Zusatz "High Risk" und sieht ein mittelfristiges Kursziel von 55 Euro

[Wiener31]

es interessiert anscheinend wieder einmal niemanden, aber morgen werden die zahlen präsentiert und die könnten sehr gut ausfallen.
at&s hat noch immer versprochenes übertroffen, sie werden es auch diesmal wieder tun.
grüsse euch .....
;-)

[daq]

@wiener31

Was meinst, schafft es AT&S diesmal in den NEMAX50 ? Dann wäre noch ein ganzes Stück mehr Potenzial drin. In der Empfehlung vom 6.11 von "Börse Inside" spricht man jedenfalls von guten Chancen und einem KZ von 55€.

Und ... AT&S hat doch wohl noch nie enttäuscht. Ich glaube auch als spekulativer Anleger kann man bei der Aktie ruhig schlafen.

[Wiener31]

sensationell die zahlen, wie erwartet. die koop. mit der rim wird interessant, hat das noch keiner geschnallt?????? die wird at&s in neue dimensionen heben.
;-)