** United Internet ** Fairer Wert: 24 Euro! - 500 Beiträge pro Seite

[JohnSteed]

update von Performaxx: United I. kaufen.
Hier Begründung:


United Internet: Vervielfachungskandidat!
09.11.2000
Aktuelles Urteil: kaufen
Letztes Update: 23.08.2000

Aktueller Kurs: 6,85 Euro
Marktkapitalisierung: 351 Mio. Euro

KGV 2000/2001: k.A. / k.A.
KUV 2000/2001: 1,8 / 1,2

Auch wenn mittlerweile bekannt ist, daß die Bewegungen auf dem Markt und speziell auf dem Neuen Markt in Frankfurt nicht rational zu erklären sind, so gilt dies insbesondere für den Kurs der Aktie unseres Musterdepotwerts United Internet, der mit 6,85 Euro nahe seinen Tiefstständen notiert. United Internet präsentierte heute ihre Quartalszahlen.

Demnach ist der Umsatz in den ersten neun Monaten des Jahres um 63% auf 138,6 Mio. Euro gestiegen. Dabei mußte man einen Nettoverlust von 8,8 Mio. Euro vor Mitarbeiterbeteiligungsprogramm, At Equity-Beteiligungen und Goodwill-Abschreibungen von insgesamt 19 Mio. Euro ausweisen. Nach Steuern ergibt sich ein Nettoverlust von 23,3 Mio. Euro. Die genannten Aufwendungen sind nicht liquiditätswirksam. Trotz des Verlustes und trotz hoher Investitionen, diese beliefen sich im Berichtszeitraum auf 68 Mio. Euro, erwirtschaftete man einen positiven Cash-flow von fast 36 Mio. Euro, so daß United Internet zum Ende des dritten Quartals über Bankguthaben von ca. 50 Mio. Euro verfügt.

Positiv entwickelten sich insbesondere die Beteiligungen Twenty4help und 1&1 Internet. Twenty4help steigerte ihren Umsatz um 101% auf 43,9 Mio. Euro und erwirtschaftete einen Gewinn von 5,4 Mio. Euro. Auch 1&1 erreichte den Break-even. Bei einem Umsatz von 65,6 Mio. Euro schaffte die Gesellschaft ein Plus von 1 Mio. Euro. Die beiden Unternehmen sind die größten Diamanten im Depot von United Internet.

Weitere Beteiligungen sind noch durch hohe Anlauf- und Expansionskosten gekennzeichnet. Die börsennotierte Jobs&Adverts mit einer Beteiligungsquote von 26,66% steigerte ihren Umsatz um 238% auf 22,3 Mio. Euro. Leider lag der Verlust ähnlich hoch bei 21,3 Mio. Euro. Auch der marktführende E-Mail-Dienstleister GMX verzeichnete eine Umsatzsteigerung um 188% auf 4,9 Mio. Euro bei einem Verlust von 6,1 Mio. Euro. Die 76,93%-Beteiligung Adlink, ebenfalls börsennotiert, kann mit einem Wachstum von 164% aufwarten und erreichte 19,3 Mio. Euro Umsatz. Der Verlust belief sich auf 6,2 Mio. Euro.

United Internet hat den Charakter einer Beteiligungsgesellschaft, die ihre Unternehmen nach und nach an die Börse bringen will. Der Gesamtwert des Unternehmens ist die Summe der Werte der einzelnen Beteiligungen. Diese Methode nennt man Sum-of-the-Parts. Wendet man dieses Bewertungsverfahren an, so kommt man zu folgendem Ergebnis:

Die börsennotierten Gesellschaften Jobs&Adverts und Adlink kommen unter Zugrundelegung ihrer aktuellen Aktienkurse auf einen Portfoliowert 57 Mio. Euro bzw. 103 Mio. Euro, also insgesamt 160 Mio. Euro.

GMX fiel dieses Jahr leider durch ihren abgeblasenen Börsengang auf. Allerdings schaffte United Internet es, im Rahmen einer Privatplazierung im August diesen Jahres, eine Millionen von insgesamt ca. 14 Mio. Aktien zu veräußern. Unter Berücksichtigung dieses Plazierungspreises ergibt sich für GMX ein Marktwert von 240 Mio. Euro.

Kommen wir zu den profitablen Gesellschaften: Twenty4help hat sich positiv entwickelt und besitzt glänzende Wachstumsaussichten. Wir sprechen diesem Unternehmen, wie in unserem letzten Update, einen Portfoliowert von 298 Mio. Euro zu. Auch dem marktführenden Distributor von Internetdienstleistungen, 1&1 Internet, setzen wir erneut mit 455 Mio. Euro an. Bei einem entsprechenden Umfeld sind die nächsten Börsengänge für das 1. Halbjahr 2001 geplant.

Als Sum-of-Parts ergibt sich damit ein Wert von 1,15 Mrd. Euro, also dem 3,3fachen der momentanen Marktkapitalisierung von United Internet. Dabei sind noch nicht einmal die weiteren zwölf Beteiligungen, unter welchen sich auch die bei Anlegern sehr bekannte Gattrix mit Finanztreff.de befindet, berücksichtigt. Der Anleger bekommt ein umfangreiches Internetbeteiligungsportfolio zum Discount. Wir raten gerade auf dem jetzigen Niveau zum Kauf der Aktie.

Jaroslaw Gabor

© 2000 Performaxx AG

[ROE1]

Hat der nicht doch IHU gemeint statt UI ????!

[ROE1]

Hat der nicht doch IHU gemeint statt UI ????!

[börseknapp]

Immer wenn ich Zahlen von UI höre drängt sich mir der Vergleich

mit T-online auf.

Umsatz UI: ca 250 mio Marktkap.: 0.35 Milliarden

Umsatz T-online: 700 mio Marktkap.: 26 Milliarden

Gleiche Wachstumsraten

Versteh ich nicht oder ... wer ist da eigentlich

relativ gesehen eine Internetpommesbude?

[OnlineTrader]

UI ist die Pommesbude. Was nix kostet, is` auch nix...

[OnlineTrader]

ROUNDUP: United Internet will trotz roter Zahlen Firmenverbund ausbauen

MONTABAUR (dpa-AFX) - Das Internetunternehmen United Internet , dessen Aktienkurs in diesem Jahr stark gefallen ist, will ungeachtet seiner roten Zahlen seinen Firmenverbund mit neuen Beteiligungen und Börsengängen ausbauen. "Trotz eines teilweise schwierigen Marktumfeldes und des intensiven Wettbewerbs" sei es auch in den ersten neun Monaten dieses Jahres gelungen, die "aggressiven Wachstumspläne zu erfüllen", teilte Vorstand Ralph Dommermuth am Donnerstagabend in Montabaur (Westerwaldkreis) mit. Der Firmengründer hatte kürzlich Berichte zurückgewiesen, United Internet könnte von der Telekom-Tochter T-Online übernommen werden.

Wie das rheinland-pfälzische Unternehmen am Donnerstag mitteilte, stieg der Umsatz der 17 Internetfirmen, an denen es beteiligt ist, zwischen Januar und September im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 82,5 Prozent auf 170,8 Millionen Euro (gut 334 Millionen DM). Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit von United Internet habe sich von einem Minus von 5,0 Millionen Euro auf ein Minus von 2,7 Millionen Euro verbessert - allerdings ohne Einbeziehung der in diesem Jahr erstmals vollständig berücksichtigten Verluste der Tochter GMX. Würden diese eingerechnet, ergäbe sich ein Minus von 8,8 Millionen Euro.

United Internet hat sich nach der Gründung als 1&1 1988 zunächst mit dem Vertrieb von Fremdprodukten für die Computerkommunikation beschäftigt, tritt aber seit einigen Jahren als Entwickler eigener Internet-Anwendungen auf. Zur Gruppe mit 39 Niederlassungen in 16 europäischen Ländern gehören unter anderem die elektronische Stellenbörse Jobs&Adverts, der Werbeflächenvermarkter AdLINK und das Autohandelsportal car4you. Insgesamt arbeiten in diesen Firmen rund 2.000 Beschäftigte./ja/mr/DP

[börseknapp]

@t Online Trader

In dem Luxusrestaurant T-online bezahle ich ca das 25-fach
für das gleich Steak wie in der Pommesbude UI,
da denke ich doch dass sich die Preise irgendwann annähern
werden , und sei es durch eine Übernahme.

Gruß Börseknapp

[EKSIP]

Sal. Oppenheim stuft United Internet auf "Kaufen" hoch

Die Experten von Sal. Oppenheim stufen United Internet nach Veröffentlichung der Quartalszahlen auf "Kaufen" von "Akkumulieren" hoch. Die Zahlen hätten in etwa den Erwartungen entsprochen, hieß es. Die Aktie sei wegen der allgemeinen Schwäche im Internet-Sektor stark unter Druck geraten, weshalb die Analysten enormes Erholungspotenzial sehen. Den fairen Wert des Papiers beziffern sie mit 15 Euro.

[The_Rocket]

Man kann es auch ganz banal ausdrücken:
UI fairer Wert: 0 (null!) Euro

[Amiral]

Hallo the Rocket hat wohl ne fehlzündung!!!
Tschau.

[MarkyMarky]

10.11.2000
United Internet Upgrade
Sal. Oppenheim


Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim stufen die Aktie von United Internet (WKN 508900) von „Accumulate“ auf „Buy“ hoch.

Ihre Einschätzung begründen die Wertpapierexperten mit den veröffentlichten Quartalszahlen, die im Rahmen der Erwartungen ausgefallen seien. Das Papier sei aufgrund der allgemeinen Schwäche im Internet-Sektor stark unter Druck geraten. Nach Auffassung der Analysten verfügt das Internet-Beteiligungsunternehmen über enormes Erholungspotential. Der Fair Value liege bei 15 Euro.

Daraufhin könne dem Anleger ein Engagement in den NEMAX-50-Titel nahegelegt werden.

[melconpepper]

24 oder 15€, ist doch egal.

Aufjedenfall geht es erstmal richtig Mächtig gegen Norden.

Mfg
MP

And PEACE

[melconpepper]

24 oder 15€, ist doch egal.

Aufjedenfall geht es erstmal richtig Mächtig gegen Norden.

Mfg
MP

And PEACE

[robi666]

Nach Norden wird es schon irgendwann gehen, aber eher langsam und nicht bis 15. Denn sie den Fakten mal ins Gesicht, außer Puretec hat United Internet doch keine Beteiligungen die auch nur der Rede Wert sind.

[lunablue]

Wollte nur schnell mitteilen, daß ich auch seit längerer Zeit schon United Internet habe.Heute nachmittag habe ich
mich wieder einmal damit beschäftigt und komme auf einen
fairen Wert der Aktie von ca. 22 Euro; schlecht gerechnet etwa 18/19 Euro.Das wird United I. so schnell zwar nicht erreichen, weil der Dollar so hoch steht und einige Amerikaner daher sich noch immer verabschieden(wegen der
Währungsvorteile).Aber auf mittlere Sicht werden auch die Internetwerte wieder kommen.Ich rechne ca. 2.Quartal 2001
mit ca.10-12 Euro für United I.

lunablue

[blacky4]

Warum der Hype in der letzten Stunde?

[smootch]

Gute Frage und da gingen einige Stücke über den Tisch.
Weiß jemand mehr??

[Fred Broker]

Ich denke UI sollte langsam ein Investment wert sein. Die Internetwerte wurden im Dezember stark verkauft, weil die meisten ihre Verluste realisieren wollten. Ab Januar dürfte damit Schluß sein. UI ist meiner Ansicht nach eine der am besten aufgestellten Internet-Unternehmen. Ich denke die Aktie wird uns im nächsten Jahr viel Freude machen, vor allem wenn die für das erste Quartal angekündigten Börsengänge ein Erfolg werden.

Gruß
FB

[Oetzi2000]

@Fred

Denke auch das einen der größten Sprünge die UI im nächsten Jahr am NM machen wird. Da der gegenwärtige Wert mit Sicherheit nicht gerechtfertigt ist, ohne mich jetzt auf einen fairen Wert festlegen zu wollen, glaube ich fest daran das wir bald wieder Regionen sehen werden die vom aktuellen Kurs +100% und mehr ausmachen.
Sollte UI noch ein wenig Bilanzdressing zum 31.12 brauchen könnte es auch gut möglich sein, das man mit dem genehmigten Aktienrückkaufprogramm in den letzten 2 Tagen des alten Jahres den Kurs noch ein wenig nach oben anhebt.

Gruß Ötzi

[osyruz]

Herrn Donnermuth halte ich für einen äusserst kompetenten Manager mit Visionen, der offensichtlich noch einiges vorhat mit seinem Unternehmen. Sonst hätte er wohl tatsächlich zu t-online ins gemachte (?) Nest hüpfen können, so aber wird er beim nächsten Internet-Aufschwung sicherlich profitieren. Das Internet ist übrigens nicht tot, auch wenn viele Kursverläufe darauf hindeuten könnten - nur an den Strategien muss jetzt gefeilt werden. Und genau diese Neuausrichtung/Portfoliobereinigung setzt UI mE korrekt um.

Fazit: UI mittelfristig sicherlich ein Gewinner, oder gibt es im Augenblick noch irgendwen, der sich über einen weiter sinkenden UI-Kurs ernsthaft ärgern würde ;-)

[osyruz]

@myself:
DoMMermuth musste es natürlich heissen, sorry!

[lunablue]

@oetzi2000

Lese gerade Eure postings durch.Im Prinzip hast du meines
Erachrtens schon recht, wenn da nur nicht dieses verflixte
"window dressing" wäre! Welcher Fondsmanager will sich am Jahresende mit 40 oder 50 % minus bei UI "schmücken"? Lieber
das Depot von diesem Minuswert säubern.Der Januar kanns bringen!

lunablue

[andyHH]

ich bin gerade zu EUR 4,01 rein. Kann ich kaum glauben. Ich hatte sie mal bei EUR 95 verkauft!

Soll mein nächster 1000%er werden (nach Intershop von Juni 1999 bin März 2000). Es kann losgehen!

Gruß
andyHH

[andyHH]

...habe gerade den Splitt gesehen. Dennoch war 52-Wochen-Hoch über EUR 50.
Müssen wir nur wieder sehen, dann haben wir über 1000%!

[cure]

Die Zukunft für 3,10 E , ...
Immer diese Fonds ...

Gruß Cure

[andyHH]

Konnte gestern zu EUR 3,50 nachkaufen. Wer verkauft denn zu diesen Kursen? Müssen hier WP-Kredite zurückgeführt werden? Anders kann es es mir nicht erklären (siehe die Berichte der "Kollegen").

Ich werde sie halten und zu solchen Kursen, wenn Geld vorhanden, nachkaufen!

[Börsen-Spezi]

Danke dem Verkäufer, der mir gestern 1000 Stk. zu 3,15 verkauft hat. Viel Spaß noch mit UI

[Ruppi]

Hi Börsen-Spezi,

solche Postings wie Dein letztes finde ich immer köstlich!!


Erinnere mich auch noch an Postings hier im Board wie

`vielen Dank an den Idioten, der mir Ariba gerade in Stuttgart für 78 Euro verkauft hat`

oder

`konnte gerade noch Intershop für 55 Euro ergattern`

oder das Highlight

`Danke an diejenigen die mir Dino für 42 Euro verkauften!!

von yannic 05.04.00 14:05:14 756608 DINO ENTERTAINMENT AG

es gibt doch wirklich noch bescheuerte Kleinanleger
die beim kleinsten Sturm alle Aktien verkaufen!
und für was für preise...`


Börsen-Spezi, hoffe für Dich, dass keiner ein Grund findet, so wie ich Dein altes Posting in ein paar Tagen/Wochen herauszuholen.

Viel Glück,

mfG

Ruppi

[Börsen-Spezi]

Danke auch an den Käufer, der mir meine gestern bei 3,15 gekauften 1000 Stk. UI kurze Zeit später für 3,55 abgekauft hat. ich mag zwar keine kurzen Trades, aber was soll man im Moment machen. Ich bleibe trotzdem Anhänger von UI und habe auch noch eine Position im Depot (Kauf bei 3,94)