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[ptaszek]

Abstiegsrunde am Neuen Markt


Am Dienstag heißt es wieder: Bäumchen
wechsle dich. Die Deutsche Börse AG berät
über die neueste Mischung der
Wachstumswerte im Börsenindex Nemax 50.
Welche Kandidaten müssen den Index der Top
50 am Neuen Markt verlassen und welche werden neu
aufgenommen?

Rund 17 Unternehmen gehören zu den potentiellen
Abstiegskandidaten, erläutert die Commerzbank-Analystin Sandra
Schiller im Gespräch mit Gatrixx-TV. Denn sie gehören streng
genommen nicht mehr zu den größten und liquidesten Titeln, die
von der Deutschen Börse nach den Kriterien
´Marktkapitalisierung´ und ´Handelsvolumen´ bestimmt werden.
Das dürfte mal wieder Kritikerstimmen mehren, die bemängeln,
dass der Wechsel der Werte im Nemax 50 zu hoch sei und der
Index bei zu vielen Veränderungen kein stabiles Börsenbarometer
darstelle. Tatsache ist jedoch, dass sich am Neuen Markt in den
letzten Monaten eine Menge getan hat. Viele Unternehmen haben
Gewinnwarnungen herausgegeben.

Die potentiellen Aussteiger...

Von den 17 möglichen Absteigern sind fünf extrem
abstiegsgefährdet. Das sind nach Aussage der
Commerzbank-Analystin aus der Internet- und
Telekommunikationsbranche Teles, Infomatec und TelDaFax.
Wegen seiner geringen Marktkapitalisierung sei außerdem derSoftware-Hersteller Gauss Interprise auf der Abschussliste.
Aber auch Pfeiffer Vacuum hält Schiller für einen
Aussteigekandidaten - ungeachtetet dessen, dass Fondsmanager
und Analysten die Aktie für mittel- und langfristige Investitionen
empfehlen. So halten die Experten von Goldman Sachs weiterhin
an ihrer Bewertung "Market Outperformer" fest.

... und Aufsteiger

Schon jetzt haben die Aufsteiger Chancen auf Kursgewinne - auch
wenn die neuen Kandidaten erst am 18. Dezember offiziell in der
"Ersten Liga" gelistet sein werden. Denn der Index ist ein
Kaufkriterium bei vielen Fondsmanagern.
Nach Meinung von Sandra Schiller erfüllen etwa zehn
Unternehmen die Aufsteigerkriterien. Allerdings hält die
Commerzbank-Expertin nur fünf bis maximal sieben Kandidaten
für diskussionswürdig. Besonders gute Aussichten haben die
Biotech-Unternehmen MediGene und Lion Bioscience sowie
den Telematik-Spezialisten ComRoad. Gute Chancen könnten
sich aber der Chipbroker ACG, der Internet-Dienstleister SAP
Systems Integration und die beiden Biotechs Morphosys und
GPC Biotech.

Die Kriterien

Da der Neue Markt von Beginn an in so rasantem Tempo wuchs,
dass es für institutionelle und private Anleger immer schwieriger
wurde, einen Überblick zu behalten, wurde der Nemax 50 am 1.
Juli 1999 eingeführt und sorgt seit dem für mehr Übersichtlichkeit
am Markt. Aufgenommen in den Index werden sowohl Deutsche
als auch Ausländische Unternehmen. Vorrausgesetzt sie erfüllen
beide Auswahlkriterien.Hauptkriterien für die Mitgliedschaft im Nemax 50 sind die
Markkapitalisierung, also der Börsenwert der Gesellschaft, und
das an der Börse gehandelte Volumen. Um in das Kursbarometer
aufzusteigen, muss ein Unternehmen in beiden Punkten zu den 60
größten Gesellschaften gehören.

Befindet sich ein Unternehmen im Nemax 50 und erfüllt eines der
Kriterien nicht mehr, spricht die Börse von einem
"Entnahmekandidaten". Die Richtlinien sind jedoch
Kann-Bestimmungen, es besteht kein Automatismus. Es
entscheiden auch quantitativ kaum messbare Kriterien, wie
beispielsweise die Verfügbarkeit am Markt oder die
Branchenzugehörigkeit über Auf- und Abstieg im Nemax 50. Die
Favoriten die es geschaffte haben und am 18. Dezember im
Nemax 50 starten dürfen, werden von der Deutsche Börse am
Dienstag nach Handelsschluss bekannt gegeben.

Von Doreen Kinzel

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