Haltet ihr ein KGV von 3 für niedrig? - 500 Beiträge pro Seite

[The_Rocket]

Ja? Dann solltet ihr über einen Kauf von Intertainment nachdenken. Günstiger bekommt ihr sie wohl nicht.

[amnesia]

Mir reicht was ich in der Financial Times über Medienunternehmen gelesen habe.

Finger - vorerst - weg.

Nichts für ungut.

ciao, am.

[ceerix]

@amnesia: Meinst du vielleicht dieses???


Financial Times Deutschland


Intertainment günstig Kaufzeitpunkt Datum : 27.10.2000 Zeit :14:43


Für die Wirtschaftsexperten der Financial Times Deutschland würden sich bei den Aktien der Intertainment AG (WKN 622360) günstige
Einstiegmöglichkeiten ergeben.
Verträge mit einer langfristigen Laufzeiten würden in einem anziehenden Markt feste Preise garantieren. Ebenso habe sich das Neue
Markt-Unternehmen vom europäischen Free-TV-Markt abkoppeln können. Mit
einem Zuwachs beim Gewinn von 840 Prozent im ersten Halbjahr 2000 und
Steigerungen beim Umsatz von 949 %, habe man hervorragende Zahlen
präsentieren können. Aufgrund der Kapitalerhöhung in Juni sei der Wert in Mitleidenschaft gezogen worden.

Die Story von Intertainment stimme und starke Partnerschaften würden einen Wachstum auf Jahre hinaus garantieren, so die Experten der Wirtschaftszeitung.



... nicht nur DIE Experten.....

Bitte beachten sie folgende Regeln beim Schreiben Ihres Beitrages:
2. Beleidigungen, sexuelle Anspielungen etc. sind zu unterlassen.

Gruß

[WonderbraBernd]

Tja, vielleicht meint der Markt ein solches Ergebnis sei nicht mehr und/oder nicht zu erreichen. Sollte dir zu denken geben.

WBB

[General Premier]

@WonderbraBernd
Wie kommst Du zu dem Namen? Was hat das mit Dir zu tun?

Genau das mit dem niedrigen KGV sollte einem zu denken geben. Hier eine Studie der ABN Amro Bank. Da die Gewinnschätzungen geändert wurden ist das KGV auch höher.


Die Analysten von ABN Amro haben ihre Empfehlung für den Vertreiber von Filmrechten, Intertainment (WKN 622360) von „Halten“ auf „Verkaufen“ heruntergestuft.

Die Besorgnis von ABN Amro gehe über die Gewinnwarnung vom vergangenen Freitag hinaus, wo Intertainment seine Umsatzerwartungen für das Jahr 2000 um 41 % gekürzt habe, die Gewinnerwartungen um 37%. Intertainment hatte in den ersten 9 Monaten einen negativen Cash Flow von -75 Mio. €, wovon allein -45 Mio. € auf das 3. Quartal entfielen. Bei ABN Amro sei man besorgt, daß Intertainment nicht in der Lage sein könne, die vereinbarte Anzahl von Filmen aus seinen Vertriebsverträgen mit Franchise Pictures (5 Filme), Original Voices (2 Filme) und 20th Century Fox (max. 2 Filme) zu kaufen. Diese Befürchtung werde noch dadurch unterstützt, daß Franchise Pictures gerade einen 2. Vertriebsvertrag mit Epsilon, einem Joint Venture zwischen Kirch und Mediaset, abgeschlossen habe.

Auch sei die Gefahr gegeben, daß kurzfristig noch weitere, enttäuschende Ergebnisse veröffentlicht würden. So könne es sein, daß Intertainment seine Kinorechte an „Battlefield Earth“ abschreiben müsse, da der Film in den USA ein Flop gewesen und bisher in Deutschland noch nicht angelaufen sei. Intertainment habe zwar gesagt, der Beginn sei nur auf nächstes Jahr aufgeschoben, aber es könne gut sein, daß es wegen der negativen Publicity (Verbindung von Scientology mit dem Autor der Geschichte und dem Hauptdarsteller) nie dazu kommen werde.

Die Analysten von ABN Amro haben ihre Prognose für im Jahr 2001 neu anlaufende Filme von 9 auf 6 reduziert und haben ihre Umsatzprognose von 318 Mio. € auf 160 Mio. € gekürzt. Für 2002 sei die Umsatzschätzung von 475 Mio. € auf 292 Mio. € zurückgenommen worden. Daraus ergebe sich eine Verringerung des geschätzten Gewinns/Aktie für 2001 von 4,52 € auf 1,31 € und für 2002 von 6,54 € auf 2,64 €.

Dabei müsse auch berücksichtigt werden, daß diese Zahlen noch auf Grund relativ progressiver Buchhaltungsrichtlinien geschmeichelt seien. Intertainment schreibe nämlich nur 65 % der Filmkosten während des ersten Verleihzyklusses ab, gegenüber einem Branchenschnitt von ca. 80 %. Gehe man von einer 80%-igen Filmabschreibung aus, betrüge der Gewinn/Aktie für das Jahr 2001 nur mehr 0,27 € und für das Jahr 2002 0,71€.

Angesichts der starken Unsicherheitsfaktoren würden die Analysten von ABN Amro derzeit nicht mehr als 10 € für die Aktie von Intertainment zahlen (derzeitiger Kurs: 15,7 €), was einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 37 für 2001 und 14 für 2002 entspreche, ausgehend von den reduzierten Zahlen. Entsprechend reduziere man die Empfehlung für Intertainment von „Halten“ auf „Verkaufen“.

GP