Paragon-Ein Technologieführer wird verschenkt? - 500 Beiträge pro Seite

[exlex]

Hi Folks,
ich habe mir gerade den Emissionsprospekt von Paragon durchgelesen. Vor allem die Profitabilität sowie die Technologie- und Marktführerschaft im Bereich KFZ-Luftsensorik haben mich überzeugt. Allerdings wird ein fair-value pro Aktie zwischen 14 bis 17 Euro angegeben. Nachdem die Aktie im Graumarkt lange zw. 10-11 Euro schwankte, bin ich mir sicher, daß bei einem Emissionspreis von lächerlichen 7,6 Euro sowohl kurz- als auch langfristig gute Gewinne drin sind. Wer kann mir jetzt sagen, ob ich gleich am ersten Tag Paragon kaufen soll, da ich wegen der miesen Börsenlage zu feige zum Zeichnen war ( deswegen wahrscheinlich auch der niedrige Emi-preis )?
Stay long, Euer Exlex

[Albatossa]

Hallo exlex,

ich habe bei der LBBW gezeichnet und die volle Zuteilung erhalten. Über der Emissionspreis war ich wirklich sehr angenehm überrascht. Habe eigentlich mit >10 Euro gerechnt.
Von Seiten der Analysten wurde über Paragon nicht viel gutes berichtet. Erinnert mich sehr stark an Rücker, sobald das Wort Kfz fällt, sind alle Analysten negativ eingestellt. Für mich haben Sensoren eine große Zukunft vorsich. Die einzige große Gefahr sehe ich nur von Seite der Siemens AG. Auch Siemens hat diesen Bereich bereits entdeckt und will die Sensorentechnik weiter vorantreiben!
Für mich war noch eine Passage aus dem Emissionsprospekt sehr wichtig für Aktienanlage! "Bei der Emission strebt das Unternehmen eine gleichmäßige Aufteilung zwischen privaten und institutionellen Anlegern an. Eine Mehrzuteilungsoption ist nicht vorgesehen. Größter Aktionär mit 52% bleibt Vorstandschef Frers, der sich zusammen mit den ebenfalls beteiligten Mitarbeitern zu einer Haltepflicht von 36 Monaten verpflichtet hat." Da kann man wirklich nicht meckern.

MfG Albatossa

[exlex]

Hi Alba,
heute nur 55mal gelesen, dieses Posting? Riecht nach einer für mich hoffentlich nicht so hohen Eröffnung am Mittwoch. Ich bin immer noch höchst positiv, da ich mir nicht vorstellen kann, daß ein Gemischtwarenladen wie Siemens Paragon als Technologieführer gefährlich werden kann.
Grüße von Exlex

[exlex]

Platow Börse (Nr.131): Mit Zeichnungsgewinnen werde bei dieser Aktie nicht gerechnet, aber Langzeitanleger könnten einige Aktien als spekulative Depotbeimischung ordern. Die erwartete Preisspanne beträgt 10-12 Euro.

Wirtschafts Woche (Nr.47): Die Aktie eignet sich nur für risikobewusste Anleger, die genau verfolgen sollten, ob die Prognosen des Unternehmens zu halten sind.

Börse Online (Nr.47): Nach Angaben des Magazins werde die Aktie mit einem 2002er-KGV von rund 17 bewertet und sei damit zu teuer. Anleger wird empfohlen die Aktie nicht zu zeichnen.

Aktien research (Nr.47): Als Technologieführer werde das Unternehmen eine Alleinstellung am Neuen Markt einnehmen. Sollte der Einstieg in die ausländischen Märkte gelingen, könne das Papier ein Erfolg werden.

[Captain Cash]

Servus..
Bin auch von Paragon begeistert.
Werde die Emmission abwarten und bei eventuellen Zeichnungsgewinnen warten bis ich sich um die 8€ einsammeln kann.
C$C

[buskar]

börse online schafft den Lacher schlechthin...paragon hat bei einem Emikurs von 7,60 ein 2001 KGV von rund 10...für einen Marktführer geschenkt...Nachteil: nur 1,345 Mio. St.--nun ja halt markteng...wird m.E. schwach starten, aber auf Sicht von 12 Monaten ein Verdoppler, da die Umsätze für 2002 schon vertraglich gesichert sind.

Fonds dürften kaum stärker investieren...obwohl Verteilung der Aktien 50/50 (Fonds/Private) erfolgte.

Knorr Capital Partner gibt 100.000 Stück bei Emi ab....

happy trading

buskar

[Albatossa]

Hallo busakar,

Börse Online ist noch von einem Emissionkurs von 10-12 Euro ausgegangen. Bei einem Emikurs von 7,6 Euro wäre auch BO zu einem anderen Ergebnis gekommen. Ich hoffe/glaube das Paragon über den Emissionskurs von 7,6 Euro gehandelt wird.
Eigentlich habe ich Paragon nur zum Spass bei der LBBW gezeichnet und überhaupt nicht damit gerechnet welche zuerhalten. Bei diesen Emipreis kann man wirklich von einem Schnäppchen sprechen und selbst Kurse die am 29. Nov. unter 8 Euro liegen sollten sind aus heutiger sicht als günstig anzusehen.
Aber warum ist Paragon bereits im Graumarkt so unter Druck geraten! Am 17 Oktober 2000 hat Paragon 102 000 Aktien zum Preis von 4,26 Euro an gewisse Manager aus dem Hause abgegeben. Nach nur einen Monat wollte Paragon aber bereits 10 - 12 Euro am NM erzielen. Dieses Manöver ist bei diesem Markt heute und wahrscheinlich auch in Zukunft nicht mehr möglich. Diese 4,26 Euro sind auch für mich ein wichtiger Eckpfeiler in meiner Bewertung. Wenn ich die Aktiva vom 30.09.2000 durch die Aktienzahl dividiere, dann komme ich
genau auf die 4,26 Euro. Der Innerer Wert für das Jahr 2000 beträgt 5,1 Euro und für das Jahr 2001 liegt es bei 7 Euro.
Das KGV beträgt 30,4 und das KUV liegt bei 1,1 Euro für das Jahr 2001 bei einem Emissionskurs von 7,6 Euro.
Wie man sieht ist Paragon in Moment fair bewertet. Ich hoffe nur das die Zahlen auch eingehalten werden und das Wachstum um die 30 - 40 % liegt, dann sind auch Kurse von 10 - 11 Euro gerechtfertigt.!

MfG Albatossa

[exlex]

Das KGV 2002 beträgt tatsächlich nur 10 auf den Emissionskurs bezogen. Ich habe mir gerade nochmals den Verkaufsprospekt angeschaut. Gut, wenn man in diesen stürmischen Zeiten noch Geld übrig hat.

[buskar]

@albatossa...wo hast Du die Info mit den 102000 Aktien zu 4,26 her?!? Übrigens im Graumarkt wurde bei Paragon meines Wissens nach kein Stück gehandelt...also nur Taxen...befürchte bei dieser schwachen Nasdaq einen bescheidenen Start...u.U. auch unter 7,60...trotzdem viel Glück..vielleicht zählen ja bald die Fundamentals mal wieder

gruss buskar
gar nicht mehr

[Albatossa]

Hallo buskar,

die Information mit den 102000 Aktien zu 4,26 Euro habe ich direkt aus der Homepage von Paragon. Zu finden bei Investor-Relation Verkaufsprospekt-download vom 20.11.2000.
http://www.paragon-online1.de/

MfG Albatossa

[Carlo Disagio]

20.11.2000
paragon zeichnen
IPO-Reporter


Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von IPO-Reporter die Aktien von paragon (WKN 555869) zur Zeichnung.

Die paragon AG, nach eigenen Angaben einer der weltweit führenden Hersteller von High-Tech-Sensoren und -Systemen sei in den beiden Geschäftsfeldern "Sensor Products" und "Electronic Services" tätig.

Im Geschäftsfeld "Sensor Products" entwickele und produziere paragon High-Tech-Sensoren und -Systeme, die durch intelligente Verbindung von Elektronik, Mechanik und Software Expertenwissen für immer mehr Anwender nutzbar mache. Das 1988 gegründete Unternehmen fokussiere hier die Produktbereiche "Air Quality", "Communication", "Convenience" und "Control Units" und ziele auf die Märkte Sicherheit, Gesundheit und Komfort des Menschen. Zukünftig sollten sensorgestützte Lösungen für die Gebäudesicherung zum Angebot hinzukommen. Dort sollten diese als Erdgas-Sensoren oder eine Art Rauchmelder verwendet werden.

Im Stammgeschäftsfeld "Electronic Services" decke paragon als Hersteller elektronischer Baugruppen die gesamte Wertschöpfungskette von der Entwicklung bis zum After-Sales-Service ab. Zu den im Auftrag der Industriekunden entwickelten und produzierten elektronischen Komponenten würden u. a. Embedded Systems, Komponenten im Bereich der Glasfasertechnologie, Handheld-Computer zur hochpräzisen Druckmessung in Heizkreisläufen sowie Geräte zur Analyse von Gasen und Prozess-Steuerungen gehören. Hier profitiere das Delbrücker Unternehmen von dem zunehmenden Outsourcing-Trend.

Für das Geschäftsjahr 2000 werde mit einem Umsatzwachstum von rund 44% auf 20,37 Millionen Euro gerechnet. 1999 seien 14,12 Millionen Euro umgesetzt worden. Zukünftig wolle das Unternehmen um 38% pro Jahr wachsen. So sollten 2001 32,16 Millionen Euro und 2002 46,40 Millionen Euro umgesetzt werden. Allerdings seien bisher in diesem Jahr mit nur vier Kunden rund 50% der Umsätze erzielt worden, so dass eine große Abhängigkeit bestehe. Das EBIT solle deutlich stärker als der Umsatz wachsen. In diesem Jahr rechne das Unternehmen mit einer Verdreifachung des EBITs. 1999 seien 0,4 Millionen Euro erwirtschaftet worden. Nach einem Überschuss von 90.000 Euro in Vorjahr solle dieses Jahr ein Minus von 280.000 Euro erzielt werden. 2001 werde wieder mit einem Gewinn von 1,92 Millionen Euro gerechnet, bis 2002 solle der Überschuss auf 3,37 Millionen Euro steigern. Bis dahin solle die EBIT-Marge von 2,9% in 1999 auf 11,9% gesteigert werden. 2004 solle bei einem Umsatz von 73 Millionen Euro eine EBIT-Marge von rund 18% erreicht werden.

Mit dem Erlös aus der Platzierung von bis zu 1,35 Millionen Aktien wolle paragon in den Ausbau der marktführenden Stellung bei Luftgütesensoren investieren. Zum anderen solle der Markt für Gebäudeautomatisierung und -sicherheit erschlossen werden. Darüber hinaus solle weiter in die USA und nach Asien expandiert werden. Der Eintritt in den asiatischen Markt solle über die Gründung von Joint-Ventures mit etablierten lokalen Partner erfolgen. In den USA verfüge man bereits über eine Tochtergesellschaft. Neben der Forcierung des organischen Wachstums solle die Markstellung zusätzlich über Akquisitionen gefestigt und ausgebaut werden.

Wegen der großen Abhängigkeit von der Automobilindustrie dürfte es paragon zunächst an der Börse schwer haben, da Automobilzulieferer derzeit nicht gefragt seien. Negativ sei vor allem die fehlende Präsenz auf dem für den Automobilbereich wichtigen asiatischen Markt, die Präsenz in den USA sei zudem noch schwach. Durch die starke Fokussierung auf die Automobilindustrie im wachstumsstarken Bereich Sensor Products sei das Unternehmen stark von Nachfrageschwankungen der Branche betroffen. Als großen Kritikpunkt sehe IPO-Reporter die Abhängigkeit von vier Großkunden, mit denen die Hälfte der Umsätze generiert werde.

Durch das Verbot des Telefonierens ohne Freisprecheinrichtung im Fahrzeug dürften Systeme zur Sprachsteuerung zunehmend als Grundausstattung in die Ober- und Mittelklasse der Pkws gehören, wovon der Börsenkandidat sicherlich profitieren könne. Auch die Multifunktionslenkräder dürften vom steigenden Bedürfnis nach Bedienkomfort in Fahrzeugen profitieren. Durch die verschiedenen Patente im Bereich Sensor Products besitze paragon bei einigen Produkten Alleinstellungsmerkmale. Positiv sehe IPO-Reporter auch langfristige Vereinbarungen mit Kunden der Automobilbranche, wodurch Umsätze weitgehend gesichert seien.

Zum Börsendebüt werde die Aktie mit einem 2001er KGV zwischen 31 und 37 nicht mehr günstig bewertet. Das 2002er KGV sinke jedoch bei Erreichen der ambitionierten Ergebniswachstumsraten auf 11 bis 14. Auch sei ein deutlicher Abschlag zu dem von der GZ-Bank ermittelten fairen Wert von 12,96 bis 14,33 Euro vorgenommen worden. Damit sollte noch Luft für Kurssteigerungen vorhanden sein. Aus langfristiger Sicht werde sich die Zeichnung nach Meinung von IPO-Reporter lohnen. Kurzfristig sollten bei der aktuellen Börsenlage keine Gewinne drin sein.