Die Favoriten des Neuen Markts - Prognose und Realität - 500 Beiträge pro Seite

[breitmaulfrosch_2000]

Ein Beitrag unter dem Motto: "Mal schauen, was die Mottenkiste so alles hergibt"

Neuer Markt im Jahr 2000 : Fortsetzung der Erfolgsgeschichte ? (Teil 2)
Die Favoriten kommen aus der IT-, Software- und Biotechnologiebranche

TEIL 2 : DIE FAVORISIERTEN BRANCHEN UND EINZELTITEL IM JAHR 2000
Im Jahre 1999 gehörten vor allem Internet-Aktien eindeutig zu den Jahressiegern am Neuen Markt. Wer sich die Aktie von Broadvision oder die Aktie von Pixelpark vor dem Börsendebüt in das Depot gelegt hatte, durfte sich am Ende des Jahres über eine Performance von sage und schreibe 1.624 % bzw. 611 % freuen. Auch die Intershop-Aktionäre hatten keinen Grund zum Klagen, da die Aktie von Jahresbeginn bis Jahresende um 560 % hinzugewinnen konnte.
Weiterhin war es auch ein Jahr der Medienaktien. Die Medientitel bescherten den Anlegern zum Teil hohe Gewinne. So gewannen beispielsweise Intertainment um 593 % und RTV Intertainment um 500 % - von ihrem Ausgabepreis gesehen - dazu.
Wenn es nach der Ansicht befragter Analysten geht, werden auch im Jahre 2000 Aktien aus dem Medien- und Internetbereich dem Neuen Markt wieder den Stempel aufdrücken. Darüber hinaus prognostizieren die Experten aber auch den Werten des Biotechnologie-Sektors eine große Zukunft in diesem Börsenjahr. Ferner geht die Mehrzahl der Investmenthäuser davon aus, dass die Software- und IT-Unternehmen nach dem Y2K-bedingten Investitionsstau in diesem Jahr eine Renaissance erleben könnten.

Bei dieser Einschätzung soll aber hinzugefügt werden, dass die Experten zu einer selektiven Vorgehensweise raten. Exemplarisch ist die Meinung von Christoph Tenhagen vom Bankhaus Lampe. Tenhagen glaubt, dass sich am Neuen Markt die "Spreu vom Weizen" trennen wird und dass nur die Branchenführer oder dominierende Unternehmen aus Nischenbranchen in das Portfeuille des Anlegers gehören. Tenhagen setzt dabei auf Werte aus der Software- und IT-Branche und stellt dabei vor allem Dokumentenmanagement-Spezialisten wie SER Systeme und IXOS heraus. Gut gefällt dem Bankhaus Lampe-Analysten auch Easy Software und der etwas in Vergessenheit geratenen Telekom-Customer-Softwareexperte LHS, die beide operativ überzeugen könnten. "Interessante Storys" sind demnach auch in der Biotechnologiebranche zu finden, wo sich die Anleger z.B. Qiagen "herauspicken" sollten. Eine Spezialempfehlung ist für Tenhagen der Kauf des Halbleiteranlagenbauers Aixtron.


Bilanz: 3x Market Underperformer (davon 1x Mega-Flop), 1x Delisting, 2x Top-Picks
Trefferquote: 33,3% :O

Wie Christoph Tenhagen ist auch Andre Will-Laudin vom Bankhaus Reuschel von Aixtron überzeugt. Will-Laudin hält aber auf dem derzeitigen Bewertungsniveau insgesamt nur 20 Werte für kaufenswert und empfiehlt den Anlegern, bei ihren anvisierten Investments genau hinzuschauen. Zu den noch nicht überteuerten und interessanten Werten zählt der Analyst einige Medienwerte wie z.B. Advanced Medien, Helcon Media und Cinemedia. Auch die marktschwergewichtige EM-TV bleibt auf der Empfehlungsliste des Analysten. Als stark vernachlässigter Einzeltitel könnte Pfeiffer Vacuum in diesem Jahr vor ihrer Entdeckung stehen, da das Unternehmen fundamental überzeuge.
Weiterhin geht Will-Laudin von einem starken Comeback der IT- und SAP-Dienstleister aus und setzt speziell auf die Werte Mania Technologies und Bäurer.



Bilanz: 6x Market Underperformer (davon 3x Mega-Flops und 1x Super-GAU), 2x Top-Picks
Trefferquote: 25,0%

Auf Aktien aus der IT-Branche setzt auch Stefan Kirchner von der Berenberg Bank. Auch bei Kirchner steht Bäurer auf der Favoritenliste. Hier rät er aber - wie bei Systematics - erst zum Einstieg nach einem größeren Rückschlag. Zu den weiteren präferierten Sektoren gehören weiterhin die Biotech-, Telekommunikations-, Software- und Internetbranche. Im Life Science–Bereich sollten sich die Investoren selektiv die Aktien von Qiagen und Evotec einmal genauer ansehen, da diese Werte bereits rote Zahlen schreiben oder bald schreiben werden. Ein Engagement könnte sich überdies bei den Anteilsscheinen der Telekomfirmen Balda und At & S und dem Internet-Wert Internet Media House auszahlen. Als "zurückgeblieben" bewertet Kirchner weiterhin die Softwaretitel MB Software und PSI.


Bilanz: 5x Market Underperformer (davon 3x Mega-Flops), 1x Market Outperformer, 3x Top-Picks
Trefferquote: 33,3% :O

Auf eine Marktführer- und Nischenstrategie setzt auch Maja Brauer von Hornblower Fischer. Die Anleger sollten nur auf die "stärksten" Werte setzen, die entweder eine gute Marktstellung in Wachstumsmärkten besitzen oder hohe Markteintrittsbarrieren gesetzt haben. Auch Maja Brauer setzt wie viele ihrer Kollegen auf Aixtron. Der Wert sei zwar schon teuer, könne aber durch seine einzigartige Nischenposition überzeugen. Zu den "marktstarken" Titeln im Medienbereich zählt sie auch weiterhin EM-TV und Kinowelt. Für kaufenswert erachtet die Analystin zudem B2B- und eCommerce-Titel wie Broadvision und Intershop. Hier sollten Anleger aber auch stärkere Rückschläge einkalkulieren.


Bilanz: 3x Market Underperformer (davon 1x Mega-Flop und 2x Super-GAU), 1x Market Performer, 1x Top-Pick
Trefferquote: 20,0%

Aixtron ist für die befragten Analysten der Favorit des Jahres, denn auch für Oliver Graf Wrangel von Merck, Finck & Co. geht an der Aktie "kein Weg vorbei". Das Rückschlagsrisiko sieht er bei dem Wert als relativ gering an und eine faire Bewertung erst bei einem Kurs von 140 €. Als Einzeltitel wird darüber hinaus der Telefonauskunfts-Dienstleister Telegate vom Analysten groß herausgestellt. Nach Meinung von Wrangel wird übersehen, dass das Unternehmen nicht nur ein Auskunfts- sondern auch ein breiter Servicedienstleister ist und ein erhebliches Wachstumspotenzial in den USA schlummert, wo die Liberalisierung des Marktes erst bevorsteht. Telegate hätte diesbezüglich in den Staaten schon einige Verträge in der Tasche.
Überaus optimistisch ist Wrangel auch für die Software- und IT-Branche, da sich hier die Auftragszurückhaltung nach der Auflösung der Millenniumsunsicherheit auflösen sollte. Als exemplarischer Favorit wird hier IXOS genannt. In der IT-Branche könnte es ferner nach seiner Ansicht zu einem Trend der Kooperationen und Plattformverknüpfungen kommen.


Bilanz: 1x Market Underperformer (davon 1x Mega-Flop), 2x Top-Pick
Trefferquote: 66,7%

Auch der M.M. Warburg-Branchenexperte für Informationstechnolgie, Michael Bahlmann glaubt, dass der IT-Branche ein gutes Jahr bevorstehen könnte, - er warnt allerdings vor überzogenen Erwartungen. "Viele positive Erwartungen sind nach der Jahresendrallye schon in den Kursen enthalten", so Bahlmann. In der Branche rechnet der IT-Experte mit Kooperationen, aber auch mit weiteren externen Akquisitionen. Die Branchenfavoriten heißen für Bahlmann Systematics ("aussichtsreich") und Gauss Enterprise ("interessante Story").


Bilanz: 2x Market Underperformer (davon 2x Mega-Flops)
Trefferquote: 0,0%

Horst Frey von Kant Vermögensmanagement setzt für 2000 klar auf drei Branchen: Medien, Biotechnologie und B2B. Zu den Outperformern der Medienbranche – in der der Finanzverwalter noch einige Zusammenschlüsse erwartet – sollten nach Ansicht von Frey Senator Film und Kinowelt gehören. Senator hätte hiernach noch "einige Projekte in der Pipeline" und bei Kinowelt sei der angebotene Content attraktiv. Große Stücke hält Frey auch auf die Internet-Software-Spezialisten Infomatec und Brokat und auf das Biotechnologie-Beteiligungsunternehmen BB Biotech. Auf der "Hitliste 2000" ist bei Frey ferner der Kabel-Internet-Spezialist Metabox zu finden. Interessante Kursbewegungen könnte es nach Ansicht von Frey auch bei den Anwärtern für den Nemax 50-Index geben. Die Anleger sollten genau beobachten, wer als Favoriten für die Aufnahme in den Blue Chip-Index gehandelt wird, denn diese Werte sollten von der Hochstufung profitieren können. Der Nemax 50 bietet den notierenden Aktien Vorteile, denn die sich immer stärker am Neuen Markt engagierenden institutionellen Anleger bilden den Index stark nach.



Bilanz: 4x Market Underperformer (davon 1x Mega-Flop und 2x Super-GAU), 1x Market Performer, 1x Top-Pick
Trefferquote: 16,7%

Gertrud Traud von der Bankgesellschaft Berlin hebt in ihrer Brancheneinschätzung vor allem die Life Science-Unternehmen Cybio und BB Biotech hervor.


Bilanz: 2x Top-Picks
Trefferquote: 100%


Und das waren die wirklichen Top-Performer der letzten 12 Monate:
MORPHOSYS AG 140,20 -0,64% 430,00 25,00 +1,66% -23,73% +556,28% 128,39
RHEIN BIOTECH N.V. 116,50 G +2,19% 178,00 26,00 +6,54% -23,49% +307,14% 101,21
D. LOGISTICS AG 48,05 +0,31% 110,50 12,86 -16,70% -40,12% +228,73% 86,25
ENTRIUM DIRECT BANK... 48,20 +4,56% 73,00 14,50 -26,24% -27,97% +207,33% 67,50
TECHNOTRANS AG 127,20 +0,16% 162,00 37,50 -7,16% +3,25% +206,02% 66,78
COR AG 19,50 +0,00% 30,00 7,20 -15,22% -7,14% +178,97% 90,33
CYBIO AG 102,00 -2,86% 149,80 35,00 -2,78% -16,00% +157,35% 92,79
PC-SPEZIALIST FRANC... 24,30 G -3,95% 50,00 9,00 -20,44% -30,88% +136,45% 95,33
COMROAD AG 37,00 +15,99% 66,50 12,75 -31,98% -42,31% +116,27% 104,31
SANOCHEMIA PHARMAZE... 40,00 +25,00% 103,00 15,50 +36,75% -34,02% +116,22% 116,95
QIAGEN N.V. 38,10 +1,87% 61,00 16,88 +0,94% -27,38% +114,33% 79,80
MUEHLBAUER HOLDING AG 80,00 +2,56% 112,50 35,75 -2,50% -21,61% +94,51% 73,09
BB BIOTECH AG 112,00 +0,63% 154,50 61,60 +0,27% -15,68% +91,90% 59,00
ADCON TELEMETRY AG 14,40 +5,49% 35,10 6,80 -23,74% -9,00% +86,99% 120,41
FORTEC ELEKTRONIK V... 35,80 G +2,29% 54,00 19,00 -14,63% -21,87% +79,49% 78,55
SZ TESTSYSTEME AG 20,50 -0,49% 31,40 11,80 +3,00% -29,45% +79,13% 63,70
ADVA AG 65,80 +19,64% 155,83 29,17 +39,24% -50,23% +69,67% 109,67
SUESS MICROTEC AG 29,20 ebB +1,74% 61,00 15,40 +14,80% -22,43% +64,94% 90,65
PFEIFFER VACUUM TEC... 43,80 +1,39% 52,00 23,50 +4,10% -1,14% +64,26% 47,37
EVOTEC BIOSYSTEMS AG 30,15 +4,33% 102,50 14,50 +11,11% -46,18% +62,82% 102,60

Von den 20 Top-Performern des Neuen Markts wurden nur vier überhaupt von einem der Analysten erkannt, immerhin wurden BB Biotech und Qiagen aber gleich von mehreren als Favoriten benannt.

Und was lernen wir daraus?

Frohe Weihnachten,
der breitmaulfrosch

[breitmaulfrosch_2000]

Der Bericht stammt übrigens vom 13.1.2000, nachzulesen bei w:o-news

[private.joker]

Breitmaulfrosch,

ein sehr, sehr große Danke-Schön!

Fazit Deines Postings in sechs Worten:

Nur tote Analysten sind gute Analysten!

[Nelson99]

danke für die mühe.ist echt witzig.

[ezechiel25,17]

@ Nelson99

Das ist nicht witzig, das ist traurig!

[shadow75]

Vielen Dank für Deine Mühe, Breitmaulfrosch!

Das lesen mehr wichtige Leute, als mancher hier vermuten mag. Schön, wenn so etwas nicht in Vergessenheit gerät!

Happy Christmas!
shadow

[breitmaulfrosch_2000]

Ach ja,

damit Ihr nicht lange suchen müßt: breitmaulfrosch`s Trefferquote nach Veröffentlichungen bei w:o:


Bilanz: 1x Market Underperformer (davon 1x Super-GAU, Distanzierung vor drei Monaten), 1x Market Outperformer, 2x Top-Picks
Trefferquote: 50,0%

Naja, neues Jahr, neues Glück. Wenigestens lag ich bei meinen Verkaufs-Einschätzungen zu 100% richtig. :O

By the way: Suche günstig Glaskugel und Fensterscheibe .

Gruß und quaaaak,
der breitmaulfrosch

[ezechiel25,17]

Für den Neuen Markt gilt:

Anfang kommenden Jahres werden die Analysten
wieder in ihre Hörner blasen.

Da sich bei ihnen wieder die Phantasie ein-
stellt.

Der private Kleinanleger-Bereich wird sich
von der Phantasie anstecken lassen.

Dann rennen Analysten und Anleger wieder
gemeinsam los.

Irgendwann werden bei den Analysten Zweifel
eintreten.

Ihre Phantasie geht flöten.
Sie fangen an, sich zu sorgen.
Und werfen sorgenvolle, genauere Blicke auf
fundamentale Daten.

Sie selbst, alle Fonds und Banken [für letztere
arbeiten sie ja meist] werden sich langsam,
vorsichtig und unauffällig davonschleichen.

Die Papiere auf marketperformer/neutral ein-
stufen.

Vereinzelt ggbfs. zum Ausstieg raten.

Da die breite Masse der Privat-Anleger wieder
nicht mit solider Limit-Technik gearbeitet
hat, wird es wieder sehr lange und ungläubige
Gesichter am Jahresende geben.

~~~

Schlüsselfunktion wird auch die weitere
Entwicklung von EM.TV. haben.

Ich höre schon wieder Einwände wie "das
ist doch alles schon eingepreist..."

Freunde, lassen wir uns überraschen.

~~~

Fraglich ist auch, inwieweit erste Firmen-
zusammenbrüche erfolgen und sich auswirken.

~~~

Keiner kann jedenfalls mehr sagen, er
hätte von nichts wissen können.

[stompi]

@breitmaulfrosch

Ich persönlich setze auch mehr auf das eigene Bild was
ich mir von einem Unternehmen gemacht habe, aber man sollte
auch fair bleiben.

Wer hätte schon diese Index-Stände zum Jahresende vorausgesagt,
das waren wohl nur die allerwenigsten.
Ich denke nicht, daß in den Etagen der Banken und Börsenbriefe
nur Idioten sitzen, sondern das die Damen und Herren leider
häufig den Mund zu voll nehmen.
Hier ist sicherlich auch eine gewisse Erwartungshaltung der Anleger
schuld, wer kauft sich schon einen Börsenbrief oder einen Fond, dessen
Manager immer nur negatives von sich geben.
Das Börsenjahr 2000 war ein sehr schwieriges, aber auch lehrreiches,
warum sollte man nicht den Analysten auch noch eine Chance geben, ich
denke auch diese Zunft hat einiges hinzugelernt.

Ich freue mich auf das Jahr 2001, die Vernunft wird wieder Vorrang
vor der Gier erhalten und der "kleine" Schritt in Richtung Börsenregel-
verschärfung ist auch schon getan.

stompi.

[stompi]

@breitmaulfrosch

Dieser Thread erinnert mich wieder daran, TDSL so schnell
wie möglich zu bestellen....das nenne ich mal "brutale
Ladezeiten".

stompi

[breitmaulfrosch_2000]

@ stompi

Gut, es müssen nicht alle Analysten die Top-Picks erwischen. Aber für eine Market Outperformance sollte es schon reichen, oder? Und dafür hätte im Jahr 2000 ein Minus gereicht, das nicht größer als 40% istm und wenn das insgesamt von 30 empfohlenen Werten nur 10 schaffen: keine Bewährung . In einem nach Leistung geführten Unternehmen (also nicht in einer Bank oder einem Analystenhaus) ständen solche Typen auf der Kündigungsliste ganz oben an!

Gruß und quaaaaak,
der breitmaulfrosch

P.S.: Fiber Optics forever