KGV 1,1 - profitabel arbeitendes Internetunternehmen - 500 Beiträge pro Seite

[robber]

Was will man mehr?? ToysInternational.com (WKN 928617) ist aus meiner Sicht
stark unterbewertet.

Der Wert wurde im 4. Quartal 1999 zu 12,50 Euro emittiert und fiel im
Rahmen der Internet-Baisse auf nunmehr 0,88 Euro. Das ist ein Verlust von über 90%
bezogen auf den von der Emissionsbank in der Due Dilligence errechneten fairen
Wert bei Emission. Zu beachten ist dabei, daß die Marktlage in 11/1999 noch nicht
so überhitzt war. Fundamentale Gründe für den erheblichen Kursverlust gibt es
augenscheinlich nicht, zumal das Unternehmen kein reines Internetgeschäft
ist. Erhebliche Umsätze werden aus dem Filialhandel erzielt.

positiv:

1. sowohl Internet- als auch Filialhandel (hohe Marktanteile in
Amerika)

2. Marktkapitalisierung 8 Mio. Euro !!

3. bei einem Umsatz von 33 Mio. !!!!

4. optisch niedriger Kurs von 0,88 Euro

5. nach unten abgesichert

6. Gewinn je Aktie (01): 0,80 Euro (Quelle: Onvista)

7. neue Filialen rechtzeitig zur Weihnachtszeit eröffnet

8. Weihnachtsgeschäft

9. gute Marketingidee seit 10/2000 (Sendung auf RTL; Kinderplanet im
Internet: kx40)

10. durchweg positive Analysen (von ....)

11. Kurs stieg letztes Weihnachten (Ende Dezember/Anfang Januar)
schlagartig von 8 auf 13 Euro (60%), nachdem von gutem
Weihnachtsgeschäft berichtet wurde

einzig negativ:

1. Verlust in 2000 auf Grund hoher Marketingaufwendungen


Ein großer Nachteil ist die geringe Bekanntheit des Unternehmens in
Investorenkreisen, da nicht Neuer Markt-, sondern SDAX-Titel. Ich könnte mir vorstellen, daß in einigen Tagen, nach Berichten über das Weihnachtsgeschäft, Toys
aus seinem Dornröschenschlaf erwachen und eventuell kleinere, sprunghafte
Kurssteigerungen verzeichnen könnte.

Spricht etwas dagegen? Meinungen erbeten!


robber

[Schlaubi.Schlumpf]

Tatsächlich, bei OnVista schreiben sie wirklich von einem Gewinn je Aktie von 0,80 Euro in `01. Fragt sich nur, wie die Jungs ihre Zahlen auswürfeln...
Ich habe mir, weils so schön klang, mal die Mühe gemacht, den letzten Quartalsbericht zum 30.9.00 runterzuladen (unter www.toysinternational.com). Sehr aufschlussreich. Im Vergleich zum Vorjahresquartal ist der Umsatz zwar von ca. 5,5 Mio auf 8,5 Mio USD gestiegen, der Verlust legte dafür im gleichen Zeitraum von ca. 0,375 Mio USD auf ca. 3,875 Mio USD zu. Dies wäre ja immerhin gar nicht so ungewöhnlich, wenn es sich bei ToysInternational.com wenigstens um einen echten E-Commerce-Wert handeln würde. Leider ist so ziemlich das einzige, was bei dieser Firma mit Internet zu tun hat, der Name: die Internet Aktivitäten der Firma trugen nämlich sensationelle 118.000 Dollar zum Umsatz bei, was übrigens einer Steigerung von ca. 9% (in Worten: neun) zum Vorjahresquartal entspricht (apropos: Betriebskosten im gleichen Zeitraum bescheidene 1,65 Mio USD).
Die Umsatzsteigerung resultiert daher im wesentlichen aus der Übernahme von weiteren offensichtlich unglaublich unrentablen Ladengeschäften des Hauptaktionärs (und Mutterfirma) Playco.

Fazit: Ein Fall für Zocker. Die Restlebensdauer von ToysInternational.com dürfte sich eher in Wochen denn in Monaten bemessen lassen. Oder, um es mit dem Quartalsbricht zu sagen: "Es kann nicht versichert werden, dass die Geschäftsstrategie des Unternehmens es dazu befähigt, im harten Konkurrenzkampf der Spielwarenindustrie effektiv zu bestehen." Wie wahr, wie wahr...