UPDATE.COM: Steht der Konkurs im August bevor? - 500 Beiträge pro Seite

[perle2001]

Eine Warnung vor den Pushern! Der nachfolgende Artikel ist zwar nicht von mir, aber ich find ihn sehr interessant.

Infos: http://aktien-online.at/aktien/up2.shtml

Update.com heuer noch in Konkurs?

Angesichts der jüngsten Kurssteigerung habe ich mich etwas mit Update.com auseinandergesetzt.
Insbesondere der oft erwähnte hohe Bargeldbestand pro Aktie wurde als Kaufargument zitiert.
Anhand der letzten Quartalsberichte möchte ich gerne eine Prognose abgeben.

Einige Fakten:


Zitat aus dem 9-Monatsbericht: "Das Unternehmen verfügte zum Stichtag 30.9. über liquide
Mittel in Höhe von EUR 37,1 Mio. und einen Liquiditätsgrad von 524%.". Ich nehme an, daß es
sich um den Liquiditätsgrad I handelt (Definition: Liquiditätsgrad I - die Barliquidität, die sich ur
an dem Verhältnis der Geldbestände zu den in Anspruch genommenen Dispositionskrediten
orientiert),d.h. Update.com hat Kredite in Höhe von 7,1 Mio. Euro. Es ergibt sich damit eine
Nettoliquidität von 30 Mio. Euro.

Nettoliquidität 30.9.: 30 Mio oder 3,2 pro Aktie


Erwartetes Ergebnis 4.Quartal - Zitat aus der ad-hoc: " Im vierten Quartal wird der Verlust
ohne die Kosten für den Erwerb des RequestCenter voraussichtlich EUR 7,0 Mio. übersteigen.".
Weiters heißt es "Mit den aperiodischen Kosten für den Erwerb von ProspectMiner und
RequestCenter (EUR 4,5 Mio.) beläuft sich der prognostizierte Jahresfehlbetrag auf mehr als
EUR 22 Mio.". Verlust aus dem 4.Quartal demnach: 7 + 4,5 = 11,5 Mio. Euro. Ich rechne sogar
mit 12-13, weil von "übersteigen" die Rede war. Also einfachheitshalber:

Verlust im 4.Quartal: 12 Mio. Euro


Der neue Liquiditätstand 31.12.00: 30 - 12 =

Nettoliquidität 31.12.: 18 Mio oder 1,9 pro Aktie


Eine Übernahme wird es keine mehr geben, damit ist die beste Näherung für den Verlust der
kommenden Quartale, der operative Verlust des 4.Quartals. Und dieser betrug wie schon
erwähnt 7 Mio. Euro. Durch Umstrukturierungen können die Kosten eventuell noch gedrückt
werden, nur leider hat es jede Umstrukturierung an sich, daß kurzfristig noch höhere
Einmalaufwendungen entstehen (z.b. Abfindungen bei Entlassung etc...). Ohne
Gegenmaßnahmen ist Update.com in 18/7 Liquiditätsmangel.

Liquiditätsmangel ohne Gegenmaßnahmen: August


Ein Liqiditätsmangel bedeutet noch keinen Konkurs, aber es muß ein Kredit aufgenommen
werden (Kapitalerhöhung ist defacto nicht durchführbar). Wer aber soll dies finanzieren? Zu
welchem Zinssatz? Pro Quartal beträgt der Abgang 7 Mio. Euro. Wielange soll der Kredit dann
halten?
Mit Gegensteuerung kann sich die Situtation eventuell verbessern, wie aber schon erwähnt:
Jede Entlassung, jede Umstrukturierung kostet Geld. Es rechnet sich durchaus auf mehrere
Jahre hin, nur kann nicht mit sofortigen Einsparungen gerechnet werden.

Mein Fazit:

Ich halte das Konkursrisiko von Update.com für extrem hoch. Ohne
Gegenmaßnahmen dürfte die Liquidität im August zu Ende sein.
Gegenmaßnahmen (Entlassungen...) kosten selbst viel Geld und dürften
deshalb nur wenig an dieser Einschätzung ändern. Die Nettoliquidität pro
Aktie beträgt momentan 1,9 Euro. Der Verlust pro Aktie pro Quartal 0,75
Euro.


Quelle: http://aktien-online.at

[Lars30]

Ich stimme diesem Posting inhaltlich voll zu. Nur weil eine Aktie 3 Euro kostet, ist sie nicht billig. Es wird nicht lange dauern, bis sie auf LBC Niveau sinkt.

[1904]

Manche Leute werden es nie lernen, die glauben immer sie kommen mit solchen Werten in den Börsenhimmel. Siehe auch mal das Russlandforum.de, da wird über hunderte Seiten nur über Zockerwerte und Pennystocks gesprochen. Sowas wie update.com ist kein zuverlässiges Investment!