SWISSLOG überzeugen und guter Ausblick - 500 Beiträge pro Seite

[Ikarus]

06.02.2001 06:42
Swisslog/2000 - Umsatz +28,0% auf 925,9 (722,5) Mio CHF
ZURICH (AFX-CH) - Die Gesellschaften der Swisslog Holding AG haben im
Geschäftsjahr den Umsatz um 28,0 Prozent auf 925,0 (722,5) Mio CHF gesteigert.
Der Auftragseingang erhöhte sich um 37,8 Prozent auf 1,003 Mrd CHF und der
Auftragsbestand (per Ende Jahr) nahm um 22,2 Prozent auf 480,6 Mio CHF zu. Für
das Jahr 2001 erwartet Swisslog einen "starken" Umsatzzuwachs. Der
Auftragseingang im Januar, traditionell ein eher "schwacher" Monat, habe um 65
Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat zugenommen, wie das Unternehmen heute in
einem Communiqué mitteilt.

Der Bereich Supply Chain Software steigerte den Umsatz um 116,0 Prozent auf
87,5 (40,5) Mio CHF und die Verkäufe im Bereich Supply Chain Lösungen konnten um
2,9 Prozent auf 391,4 (380,2) Mio CHF erhöht werden, wie es in der Mitteilung
weiter heisst. Der Umsatz im Bereich Supply Chain Systeme und Produkte stieg um
43,3 Prozent auf 492,2 (343,4) Mio CHF.

[Jungzauberer]

Ich habe mir die Mühe gemacht den Geschäftsbericht ausführlich durchzugehen - ich würde diese Aktie derzeit micht kaufen!

Hauptkritikpunkt: Der Cash- Flow liegt lediglich in einer Grössenordnung von 7- 8% der Umssatzerlöse. Aus diesem heraus kann die Swisslog mit Sicherheit keine Wachstumsraten um die 30% finanzieren. Bleibt abzuwarten ob der Ausbau der Supply- Chain- Software Division diese Ertragslücke schliessen kann.

Nochmals - um die Relationen in Euro darzustellen: Börsenwert: ca. 825 Mio Euro: Cash- Flow 2000: ca. 40 Mio. Euro.

Die extrem hoch angesetzten Goodwill- Amortisationen haben in 2000 zu einem negativen Nettoergebnis und einer deutlichen Verschlechterung der Eigenkapitalquote geführt - noch ein Grund die Aktie zu meiden!