Takkt (Seite 51)

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.768.014 von Tageshoch am 02.07.10 10:04:13

ging mir auch durch den Kopf; warten wir die Zahlen ab...

weniger gut gefällt mir der hohe goodwill...

[Tageshoch]

Bin mal gespannt auf die Zahlen Ende Juli.
In wieweit der starke Dollar uns beim Ertag in USA geholfen hat.

Meiner Meinung ist diese Perspektive im Aktienkurs noch nicht eingepreist.

allen einen schönen Tag noch

Tageshoch

[R-BgO]

29.04.2010 07:31
Hugin-News: Takkt AG


TAKKT-Gruppe spürt wirtschaftliche Erholung

Takkt AG / TAKKT-Gruppe spürt wirtschaftliche Erholung verarbeitet und übermittelt durch Hugin. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Operative Profitabilität steigt wie erwartet an

Stuttgart, 29. April 2010. Die TAKKT-Gruppe profitierte im ersten Quartal 2010 von der Erholung der Weltwirtschaft und verzeichnete bei der Umsatzentwicklung insgesamt nur noch ein leichtes Minus. Im Monat März wurde bereits wieder ein positives organisches Wachstum gegenüber dem Vorjahresmonat erzielt. Die operative Profitabilität verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Auch Rohertragsmarge und Cashflow entwickelten sich erfreulich. Der Vorstand sieht damit seine am Anfang des Jahres geäußerten Erwartungen für die ersten drei Monate bestätigt.

Wesentliche Ereignisse 2010

* Organischer Umsatzrückgang von 4,1 Prozent * EBITDA-Marge auf 15,4 (14,4) Prozent gestiegen * Neue Konzernstruktur ab 01. Januar 2010 umgesetzt * Erwerb der verbleibenden Minderheitenanteile an niederländischer und belgischer Tochtergesellschaft

Trotz der leichten konjunkturellen Erholung hat TAKKT auch zu Beginn des Jahres 2010 noch Auswirkungen der weltweiten Wirtschaftskrise zu spüren bekommen. Die TAKKT-Gruppe erzielte im ersten Quartal 2010 einen Konzernumsatz von 185,8 (2009: 186,4) Millionen Euro. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem Rückgang von 0,3 Prozent. Bereinigt um Währungseffekte und den positiven Einfluss der im Jahr 2009 getätigten Akquisition des US-Restaurantausstatters Central beträgt der Umsatzrückgang 4,1 Prozent. Ursache hierfür waren niedrigere durchschnittliche Auftragswerte, während die absolute Zahl der Aufträge bereits über dem Vorjahresniveau lag.

"Vor dem Hintergrund der konjunkturellen Signale und des positiven Umsatztrends gehen wir davon aus, dass die Umsatzentwicklung in den nächsten Quartalen weiter anziehen wird und wir schon im nächsten Quartal konzernweit wieder auf den Wachstumspfad zurückkehren werden", so der Vorstands-vorsitzende Dr. Felix A. Zimmermann.

Die in 2009 eingeleiteten Effizienzsteigerungen im Rahmen des FOCUS-Programms haben dazu beigetragen, dass sich die operative Profitabilität gegenüber dem Vorjahr verbesserte. Im ersten Quartal 2010 stieg das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) auf 28,7 (26,9) Millionen Euro. Die EBITDA-Marge erhöhte sich auf 15,4 (14,4) Prozent.

Die Rohertragsmarge entwickelt sich weiterhin erfreulich. Sie folgte in den ersten drei Monaten in beiden Geschäftsbereichen dem positiven Trend des Jahres 2009 und stieg insgesamt auf 43,0 (42,9) Prozent, akquisitionsbereinigt lag die Marge bei 43,4 Prozent.

Der Cashflow erwies sich auch im ersten Quartal 2010 als eine besondere Stärke des TAKKT-Geschäftsmodells. Er stieg um 4,1 Prozent auf 20,5 (19,7) Millionen Euro. Die Cashflow-Marge erhöhte sich auf 11,0 (10,6) Prozent.

Neue Konzernstruktur ab 2010

Die umfassendste Veränderung der 2009 eingeleiteten Strategieprogramme FOCUS und GROWTH betrifft die Zuständigkeiten und Strukturen der TAKKT-Gruppe. Seit dem 01. Januar 2010 ist der Konzern in die beiden Geschäftsbereiche TAKKT EUROPE und TAKKT AMERICA gegliedert. TAKKT EUROPE setzt sich aus den beiden Sparten Business Equipment Group (BEG) und Office Equipment Group (OEG) zusammen. Die BEG umfasst die Gesellschaften des ehemaligen Geschäftsbereichs KAISER + KRAFT EUROPA, die OEG besteht aus den europäischen Topdeq-Gesellschaften. TAKKT AMERICA (ehemals K + K America) besteht weiterhin aus den drei Sparten Plant Equipment Group (PEG), Specialties Group (SPG) und Office Equipment Group (OEG).

TAKKT EUROPE mit uneinheitlicher Entwicklung

TAKKT EUROPE litt zu Beginn des Jahres noch unter der Kaufzurückhaltung der Kunden. Insgesamt erzielte der Geschäftsbereich einen Umsatz von 114,0 (120,2) Millionen Euro, was einem Minus von 5,2 Prozent entspricht. Die Entwicklung der einzelnen Sparten verlief unterschiedlich. Die BEG schloss das erste Quartal mit einem niedrigen einstelligen Umsatzrückgang ab. Die OEG mit den europäischen Gesellschaften von Topdeq musste erneut einen zweistelligen Umsatzrückgang hinnehmen. Dazu hat auch beigetragen, dass Topdeq Ende 2009 das Geschäft in den USA eingestellt hat, welches noch in den Vorjahreszahlen enthalten ist.

Das EBITDA von TAKKT EUROPE lag bei 23,2 (20,5) Millionen Euro. Dies entspricht einem Anstieg von 13,2 Prozent. Die EBITDA-Marge erhöhte sich somit auf 20,4 (17,1) Prozent. Der Anstieg der Profitabilität ist neben einer höheren Rohertragsmarge im Wesentlichen auf die verbesserte Werbemitteleffizienz in beiden Sparten sowie die höhere Kapazitätsauslastung in der BEG zurückzuführen.

TAKKT AMERICA profitiert von breiter Diversifikation

Nachdem TAKKT AMERICA bereits in der zweiten Jahreshälfte 2009 Zeichen einer Erholung zeigte, hat sich der Geschäftsbereich im ersten Quartal 2010 erneut gut behauptet. Der Umsatz lag bei 99,4 (86,3) Millionen US-Dollar, dies entspricht einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr um 15,2 Prozent. Bereinigt um die Central-Akquisition lag der Umsatzanstieg auf US-Dollar-Basis bei 1,2 Prozent. Die Zahl der eingegangenen Aufträge hat sich im ersten Quartal weiter erholt, jedoch bewegte sich der durchschnittliche Auftragswert noch unterhalb der Vorjahreszahlen. Umgerechnet in Euro belief sich der Umsatz (inklusive Central) auf 71,9 (66,3) Millionen.

Die breite Diversifikation des Kunden- und Produktportfolios wirkte sich positiv auf die Entwicklung des Geschäftsbereichs aus. TAKKT AMERICA profitierte von den organischen Umsatzzuwächsen der SPG in allen drei Monaten des ersten Quartals. Hinzu kam, dass die PEG und die OEG wie erwartet im ersten Quartal nur noch niedrige einstellige Umsatzrückgänge hinnehmen mussten. TAKKT AMERICA erzielte im Berichtszeitraum ein EBITDA von 7,4 (8,4) Millionen Euro. Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 10,3 (12,7) Prozent. Der Rückgang der Marge ist auf Unterschiede in der zeitlichen Verbuchung insbesondere bei den Werbekosten zurückzuführen.

Erwerb von Minderheitenanteilen

Im April 2010 hat TAKKT für einen Kaufpreis von knapp 11 Millionen Euro die Minderheitenanteile an der niederländischen Gesellschaft Vink Lisse B.V. und der belgischen Gesellschaft KAISER + KRAFT N.V. erworben. Der Erwerb wurde aus freien Kreditlinien der TAKKT AG finanziert.

Der Erwerb führt auf Basis konservativer Bewertungsannahmen zu einer Verzinsung des eingesetzten Kapitals, die deutlich über den gewichteten Kapitalkosten des Konzerns liegt. Durch den Restanteilserwerb bestehen im TAKKT-Konzern keine Minderheitenanteile mehr.

Ausblick auf 2010 - moderates Umsatzwachstum erwartet

Die weltweite wirtschaftliche Entwicklung zeigte im ersten Quartal 2010 einen ersten Silberstreif am Horizont. Die Konjunktur erholte sich weiter von der tiefen Rezession, die maßgeblich von der US-amerikanischen Immobilienkrise ausgelöst wurde. In diesem Umfeld erwartet der Vorstand ab dem zweiten Quartal 2010 in allen Geschäftsbereichen positive Wachstumsraten bei Umsatz und Ergebnis. "Die anhaltende wirtschaftliche Erholung macht es zunehmend wahrscheinlich, dass TAKKT beim organischen Umsatzwachstum die zu Jahresbeginn für 2010 anvisierte Obergrenze von zwei Prozent erreichen beziehungsweise überschreiten wird. Die EBITDA-Marge für den Gesamtkonzern sollte dabei einen Wert von mindestens elf Prozent erreichen", so Dr. Florian Funck, Vorstand für Controlling und Finanzen.

Mit der Expansion in weitere europäische Märkte legt die TAKKT-Gruppe einen wichtigen Grundstein für die Rückkehr auf den Wachstumspfad. Nach dem Start von KAISER + KRAFT in Russland im Januar wird für die neue Internetmarke Certeo der Einstieg in ein weiteres europäisches Land vorbereitet. Darüber hinaus ist für 2010 der Rollout von gaerner in Italien und von Hubert in der Schweiz geplant. Zudem wird Topdeq mit einem reinen Online-Auftritt in den spanischen Markt eintreten. Auf Produktebene wird das Angebot der Eigenmarken aufgrund der guten Erfahrungen im Konzern ausgeweitet. Die BEG bietet seit März 2010 unter der neuen Eigenmarke Quipo Transportgeräte zu attraktiven Preisen. Topdeq ist seit Januar 2010 mit siqnatop, einer eigenen Produktlinie von hochwertigen Büromöbeln, im Markt.

"Mit unserer soliden Bilanzstruktur, einem nach wie vor starken Cashflow und der breiten regionalen Ausrichtung sehen wir uns für weiteres Wachstum, aber auch für mögliche konjunkturelle Rückschläge gut aufgestellt", so Zimmermann.

Konferenzschaltung

Wir laden Sie ein, persönlich Fragen an unseren Vorstand zu richten. Dazu veranstalten wir am 29. April 2010 um 15:00 Uhr (MESZ) eine Telefonkonferenz, bei der wir Ihnen Rede und Antwort stehen. Bitte wählen Sie sich ein unter der Nummer [phone] (Zugangs-PIN 779134#).

[Straßenkoeter]

Am Dienstag ist Hauptversammlung. Wer geht hin?

[R-BgO]

22.03.2010 11:31
Hugin-News: Takkt AG

TAKKT-Gruppe mit guter Profitabilität auch im Krisenjahr - Basisdividende bleibt stabil

Takkt AG / TAKKT-Gruppe mit guter Profitabilität auch im Krisenjahr - Basisdividende bleibt stabil verarbeitet und übermittelt durch Hugin. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Für 2010 leichte Erholung und Steigerung der Profitabilität erwartet

Stuttgart, 22. März 2010. Die Wirtschaftskrise und die daraus resultierende Nachfrageflaute bescherten der TAKKT-Gruppe im Jahr 2009 einen deutlichen Umsatz- und Ergebnisrückgang. "Wir sehen uns dennoch gestärkt aus der Konjunkturkrise hervorgehen", so der Vorstandsvorsitzende Dr. Felix A. Zimmermann auf der heutigen Bilanzpressekonferenz in Stuttgart. "Mit unserem Cashflow-starken Geschäftsmodell und unserem soliden finanziellen Hintergrund hatten wir trotz der angespannten wirtschaftlichen Gesamtlage auch 2009 ausreichend Spielräume, um mit der Übernahme von Central Restaurant Products (Central) und der Ausweitung des E-Business weitere Grundlagen für künftiges profitables Wachstum zu schaffen." Für das laufende Jahr wird die Rückkehr auf den Wachstumspfad erwartet.

Wesentliche Ereignisse 2009

* Währungs- und akquisitionsbereinigtes Umsatzminus von 26,2 Prozent * Bereinigte operative Marge zweistellig * Maßnahmenprogramme FOCUS und GROWTH implementiert * Expansionskurs mit Central-Akquisition fortgesetzt * Basisdividende für 2009 soll mit 32 Cent je Aktie stabil bleiben

Im Geschäftsjahr 2009 erwirtschaftete die TAKKT-Gruppe einen Umsatz von 731,5 (2008: 932,1) Millionen Euro. Dies entspricht gegenüber dem Vorjahr einem Rückgang um 21,5 Prozent. Dabei wirkten sich die Akquisition von Central und der im Jahresdurchschnitt gegenüber 2008 stärkere US-Dollar dämpfend auf die Entwicklung aus. Bereinigt um diese Effekte betrug der Rückgang 26,2 Prozent. Während die Rohertragsmarge antizyklisch auf 42,0 (41,4) Prozent stieg, wurde beim operativen Ergebnis ein deutlicher Rückgang verzeichnet. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) sank auf 68,7 (133,1) Millionen Euro. Ursache für den Ergebnisrückgang waren neben der schwachen Umsatzentwicklung die gesunkene Werbemitteleffizienz und die geringere Kapazitätsauslastung in allen Geschäftsbereichen. Die EBITDA-Marge sank auf 9,4 (14,3) Prozent. Bereinigt um Sonderaufwendungen in Höhe von 5,2 Millionen Euro im Zusammenhang mit dem Maßnahmenprogramm FOCUS lag die EBITDA-Marge bei 10,1 Prozent. "Letztlich können wir bei diesem signifikanten Umsatzrückgang mit der erreichten bereinigten EBITDA-Marge von gut zehn Prozent zufrieden sein", sagte Finanzvorstand Dr. Florian Funck.

Das Ergebnis nach Steuern fiel auf 27,8 (75,1) Millionen Euro. Ursache hierfür waren neben dem schwachen operativen Geschäftsverlauf mehrere Effekte: erstens die Erhöhung der Abschreibungen auf 19,2 (15,8) Millionen Euro, hauptsächlich durch zusätzliche immaterielle Vermögenswerte, die bei der Central-Akquisition erworben wurden; zweitens der gegenüber dem Vorjahr angestiegene Finanzierungsaufwand wegen des erhöhten Verschuldungsvolumens; und drittens die erhöhte Steuerquote von 34,3 (32,4) Prozent, deren Anstieg maßgeblich aus der Bewertung von latenten Steuern auf Verlustvorträge resultiert.

Guter Cashflow - solide Bilanz

Trotz des erheblichen Umsatzrückgangs hat die TAKKT-Gruppe mit 56,1 (97,1) Millionen Euro einen vergleichsweise guten Cashflow erwirtschaftet. Die Cashflow-Marge in Prozent der Konzernumsätze betrug 7,7 (10,4) Prozent. Durch die Freisetzung von Umlaufvermögen sowie geringere Investitionen lag der freie Cashflow, der für Akquisitionen, Tilgungen sowie Ausschüttungen an die Aktionäre zur Verfügung stand, selbst im Krisenjahr 2009 bei 66,4 (69,9) Millionen Euro. Die Bilanzstruktur der TAKKT bleibt weiterhin solide: nach Aktienrückkauf, Central-Akquisition sowie Dividendenzahlung beträgt die Eigenkapitalquote 44,5 (61,1) Prozent.

Schnell und umfassend auf Krise reagiert

Auf die sich abzeichnende schwache Umsatzentwicklung hat die TAKKT-Führung mit dem Start der Programme FOCUS und GROWTH reagiert. In diesem Rahmen wurden alle Konzernaktivitäten auf Wertschöpfungsbeiträge und -potenziale hin überprüft sowie die Wachstumsinitiativen der Gruppe zusammengefasst und priorisiert.

Als Ergebnis von FOCUS wurden in den USA die Aktivitäten von Topdeq zum Jahresende eingestellt und die Verschlankung der Lagerstruktur der Plant Equipment Group von vier auf zwei Standorte eingeleitet. In Europa wurden beispielsweise die Kapazitäten der Eigenfertigung angepasst und das dortige Lager geschlossen. Insgesamt waren die Restrukturierungen mit einmaligen Aufwendungen in Höhe von 5,2 Millionen Euro verbunden. Alle Maßnahmen wurden 2009 auf den Weg gebracht beziehungsweise abgeschlossen. Die strukturellen Änderungen im Konzern finden ihren Ausdruck auch in der neuen Einteilung in die zwei Geschäftsbereiche TAKKT EUROPE und TAKKT AMERICA seit Beginn des Geschäftsjahres 2010.

"Als Ergebnis von FOCUS erwarten wir ab 2010 jährliche Einsparungen von mehr als drei Millionen Euro", erläuterte Zimmermann den Ergebniseffekt der in 2009 durchgeführten Maßnahmen.

Im Rahmen der GROWTH-Wachstumsinitiativen nahm im Oktober 2009 die E-Commerce-Gesellschaft Certeo ihre Geschäftstätigkeit in Deutschland auf. Certeo ist die erste reine Internetmarke der TAKKT-Gruppe in Europa und vertreibt Geschäftsausstattung für Firmenkunden. Der Ausbau der E-Commerce-Aktivitäten wird im strategischen Fokus der Gruppe eine wichtige Rolle spielen. Des Weiteren wurden die europäischen Aktivitäten von Hubert nach dem erfolgreichen Start in Deutschland nach Frankreich ausgeweitet. Darüber hinaus ist KAISER + KRAFT mit einer neuen Gesellschaft in Russland gestartet.

Alle Geschäftsbereiche mit Umsatzrückgang

KAISER + KRAFT EUROPA weiterhin hoch profitabel

Mit einem Umsatzrückgang von 29,7 Prozent auf 379,2 (539,3) Millionen Euro wurde KAISER + KRAFT EUROPA als größter Geschäftsbereich der TAKKT-Gruppe heftig von der Rezession getroffen. Im zweiten Halbjahr war ein Nachlassen der Rückgangsraten zu spüren. Das EBITDA ging um 48,4 Prozent auf 56,6 (109,8) Millionen Euro zurück. Die EBITDA-Marge lag mit 14,9 (20,4) Prozent deutlich unter dem in den Vorjahren erreichten Niveau. Trotz dieses spürbaren Einschnitts hielt KAISER + KRAFT EUROPA die operative Marge am oberen Ende des TAKKT-Zielkorridors von zwölf bis 15 Prozent und blieb damit der profitabelste Geschäftsbereich. Bereinigt um die Einmalkosten in Höhe von 2,4 Millionen Euro aus dem FOCUS-Programm lag die Marge bei 15,6 Prozent.

Topdeq: Rückzug aus dem US-Geschäft

Bei der Topdeq-Gruppe lastete neben der Konjunkturkrise auch der im Rahmen des FOCUS-Programms beschlossene Rückzug aus den USA im vierten Quartal 2009 auf dem Geschäftsverlauf.

Im Berichtsjahr fielen die Umsätze auf 57,3 (82,7) Millionen Euro. Währungsbereinigt entspricht dies einem Rückgang von 31,4 Prozent. Das operative Ergebnis sank nach 6,1 Millionen Euro im Vorjahr erstmals seit 2004 wieder in den negativen Bereich auf minus 1,5 Millionen Euro. Die europäischen Aktivitäten der Topdeq-Gruppe lieferten hingegen weiterhin einen positiven operativen Ergebnisbeitrag. Allerdings wird das ursprünglich für 2010 angestrebte Ziel einer zweistelligen operativen Marge erst zu einem späteren Zeitpunkt erreicht werden können.

K + K America mit Erholung zum Jahresende

Alle drei Sparten von K + K America mussten in 2009 Umsatzrückgänge hinnehmen. Innerhalb des Geschäftsbereichs gab es aber deutliche Unterschiede im Ausmaß der Umsatzeinbußen. Während die Plant Equipment Group (C&H, Avenue) Rückgangsraten ähnlich dem europäischen Niveau verzeichnete, konnten sich die Office Equipment Group (NBF-Gruppe) und insbesondere die Specialties Group (Hubert, Central), deren Kunden eher aus dem Dienstleistungssektor kommen, noch vergleichweise gut behaupten. Letztere erzielte bereits im vierten Quartal 2009 ein leicht positives organisches Umsatzwachstum.

Insgesamt sank der Umsatz um 9,6 Prozent auf 411,2 (454,9) Millionen US-Dollar. Bereinigt um Central betrug der Rückgang 20,0 Prozent. Umgerechnet in die Berichtswährung Euro lag der Umsatz bei 295,6 (310,9) Millionen Euro, was einem Minus von 4,9 Prozent entspricht. Das EBITDA ging auf 21,1 (25,5) Millionen Euro zurück, die EBITDA-Marge lag entsprechend bei 7,1 (8,2) Prozent. Ergebnis belastend wirkten hier neben den konjunkturellen Faktoren die Anlaufverluste der neuen Hubert-Gesellschaften in Deutschland und Frankreich sowie die FOCUS-Sonderbelastungen in Höhe von 1,6 Millionen Euro.

Stabile Basisdividende von 32 Cent

Das Erwirtschaften hoher Cashflows ist eine wesentliche Stärke des TAKKT-Geschäftsmodells. Vorstand und Aufsichtsrat werden daher auf der Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2009 am 04. Mai 2010 eine unveränderte Basisdividende von 32 Cent pro Aktie vorschlagen. Aufgrund des schwachen Geschäftsverlaufs sowie der Bilanzstruktur wird es für 2009 keine Sonderdividende geben.

Ausblick 2010: Rückkehr auf den Wachstumskurs

Aufgrund der verbesserten konjunkturellen Rahmenbedingungen und der leicht positiven Signale aus den ersten Wochen des aktuellen Geschäftsjahres geht der Vorstand für 2010 von einer Rückkehr auf den Wachstumskurs aus. Während für das erste Quartal bei den meisten Sparten noch mit negativen Vorzeichen beim Wachstum gerechnet wird, sollte die Umsatzentwicklung ab dem zweiten Quartal im Konzern mit einem Plus versehen sein. Unter der Voraussetzung, dass die Weltwirtschaft von größeren Rückschlägen verschont bleibt, erwartet die Unternehmensführung für das Gesamtjahr einen Umsatzzuwachs von bis zu zwei Prozent. Auf Basis der erwarteten Geschäftserholung und Effizienzverbesserungen aus den Maßnahmen des FOCUS-Programms wird mit einem Anstieg der operativen Marge um mindestens einen Prozentpunkt auf über elf Prozent gerechnet.

Veränderung im TAKKT-Aufsichtsrat

Michael Klein hat die Gesellschaft schriftlich informiert, dass er sein Mandat als Mitglied des Aufsichtsrats der TAKKT AG mit Wirkung zum Ablauf der kommenden Hauptversammlung niederlegt. Über seine Nachfolge wird, wie auch über die Nachfolge von Dr. Eckhard Cordes, die Hauptversammlung entscheiden.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.126.206 von want2know am 12.03.10 16:34:12

Denke vorallem, dass der Kursanstieg in letzter zeit auch fundamental gerechtfertigt ist. Nicht jeder braucht eine Börseneempfehlung um das riesen Potenzial zu erkennen.

[want2know]

Takkt heute sehr stark. Gabs News? Habe nichts gefunden?!

Könnte auch charttechnisch bedingt sein:

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.044.560 von Syrtakihans am 02.03.10 20:07:25

Du hast es dargelegt, ja schon. Aber der Wert eines Unternehmens ist doch keine Momentaufnahme auf Grundlage der derzeitigen Zahlen. Das Jahr 2008 und die Jahre davor haben gezeigt zu was Takkt fähig ist. Das Jahr 2009 war schlecht, aber trotzdem noch Gewinn und gute Dividende. Das jahr 2010 wird sicherlich schlechter, zumal ja das erste Quartal in 2009 noch gut war. Der Cashflow wird aber auch 2010 positiv bleiben. Im Ergebnis wird die Substanz von Takkt nicht angegriffen. Wenn sie die Krise nutzen, dann kann Takkt sogar günstig dazukaufen. So viel wie sie mit günstigen Zukäufen in schlechten Zeiten sparen, können sie in guten Zeiten ja gar nicht verdienen. Laut management ist das geld für Zukäufe vorhanden und bei Bedarf kann der Kreditrahmen erweitert werden. Mich haben vorallem auch die Aussagen des Managements überzeugt. Fakt ist, dass Takkt durch den grundsätzlich hohen Cashflow auch Schulden sehr schnell wieder zurückfahren kann. Welche Positionen genau verstehst du bei Takkt unter Goodwill? Takkt ist Weltmarktführer in Nordamerika und Europa und will nach Russland/Asien expandieren. Die Werte der zugekauften Unternehmen sind doch kein Goodwill. Sobald Takkt an 2008 wieder anknüpfen kann oder sich dann durch die Expansion sogar wesentlich steigert ist die Aktie in Bezug auf den jetzigen Kurs aus meiner Sicht ein Vervielfacher. Selbst wenn Takkt 2010 einen kleinen Verlust schreiben sollte, dann ist doch nichts gravierendes passiert, wenn es ab 2011 wieder aufwärts geht. Auch Takkt hat Kostensenkungsmaßnahmen eingeleitet. Und der letzte Zukauf in Amerika war ein Treffer und hat einen guten Ergebnisbeitrag geliefert. Denke auch, dass Takkt als Bigplayer die Krise besser übersteht, als die Konkurrenz.
Bei Eckert und Ziegler sind wir uns wenigstens einig, da sind ja auch die Zahlen aktuell gut.

Gruß Straßenkoeter

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.005.195 von Straßenkoeter am 24.02.10 19:15:39

Das ist ja alles schön und gut - grundsätzlich hat erstmal jedes Unternehmen seinen fairen Preis, wobei Takkt keine Ausnahme macht. Ich hatte in #240 schon dargelegt, warum mir das jetzige Kursniveau überteuert erscheint. Nur weil ein Unternehmen in 2009 - so wie Du schreibst - einen ordentlichen Gewinn erwirtschaftet und eine Dividende ausschüttet, ist ja nicht gleich jeder Kurs ein Kauf.

[Straßenkoeter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.979.156 von Syrtakihans am 20.02.10 14:11:47

Hallo Syrtakihans,

ich schätze dein Urteil ja sehr. Aber M.M. Warburg hat die Zahlen, besonders das vierte Quartal sehr positiv gesehen und hebt deshalb das Kursziel auf 11€ an. Du legst doch sonst immer sehr viel wert auf einen hohen positiven Cashflow und da ist Takkt beispielos gut.
Takkt hat natürlich unter der Finanzkrise sehr gelitten, aber trotz des hohen Umsatzrückganges immer noch einen ordentlichen Gewinn geschrieben. Andere Unternehmen hätten da tiefrote Zahlen. Takkt zahlt auch eine ordentliche Dividende, da es die finanzielle Situation zulässt. Wenn sie wollten könnten sie aus dem Cashflow sehr schnell ihre Schulden zurückzahlen. Aber die Unternehmensführung will investieren und weiter expandieren und laut Unternehmensaussage können sie mit dem derzeitigen Schuldenstand sehr gut leben. Es ist doch auch klar, dass die Kunden von Takkt auf die Produkte, wie Büromöbel in der Krise vorerst verzichten können. Deshalb schockt mich der Gewinn-und Umsatzrückgabg nicht. Takkt ist aber ein klarer Kauf, wenn sie in so einer Situation immer noch Gewinne schreiben und eine solide Dividende zahlen. So kann man jede Krise als Aktionär gut überwintern und dann wenn die Krise vorbei ist, kaufen alle wieder ihre längst überfälligen Büromöbel. Außerdem hat Takkt in der Krise ja den führenden Gastronomiemöbellieferanten in Nordamerika sich einverleibt. So wird Takkt doch noch ein Krisengewinnler.

Gruß Straßenkoeter