IBS AG (Bewertungsmaßstab) - 500 Beiträge pro Seite

[monstertier]

Einschätzung

A) Fundamental
Für alle die es noch nicht wissen: IBS gehört zu den Fundamental attraktivsten Aktien am Neuen Markt (günstige Bewertung wie
KGV usw, solides Management und gute Zukunftsphantasien)
Was is IBS nun wirklich Wert???

Bewertungsmodell Dividend Discount Model (hier konservative Annahmen):

Das DDM-Bewertungsmodell kalkuliert den Fair Value bei IBS bei einer langfristigen Wachstumsrate (5 Jahre)

Gewinnbasis: 2001/ 0,61 Euro, 2002/0,89 Euro (Prognose Sal. Oppenheim)
Wachstum 30% - Fair Value 42,67 Euro; Wachstum 35% - FV bei 67,41 Euro; Wachstum 40% - FV bei 105 Euro, Wachstum
45% - FV bei 162 Euro.

(Die Schätzungen des Gewinnes dürften bereits jetzt höher liegen; Wachstumsraten zwischen 30 und 35% sind eher der konservativen Art einzustufen)


Fazit: 35% Wachstum pro Jahr für die nächsten 5 Jahre sollten drin sein und ergeben einen Fair Value von 67,41 Euro. In den
Zahlen wurde eine Risikoprämie von 6,3% angenommen (vs. 4% S&P500 Aktien) sowie eine Ausschüttungsquote von 45% bei Marktsättigung in 17


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[club34]

@ Monstertier, ich bin zwar auch ein Freund des Unternehmens, weil es sehr solide geführt, in einem zukunftsträchtigen Markt tätig ist. Aber Deine Berechnung ist viel zu positiv. Die Gewinnreihe liegt im übrigen laut IBS bei 0,45 bzw., 0,7 in 01/02. Erst in 03 sollte der Gewinn deutlich stärker als der Umsatz wachsen. Begründung: Der Aufbau von F+E, sowie Vertrieb , den IBS derzeit forciert betreibt, um in neuen Märkten Fuß zu fassen, kostet erstmal erhebliche Recourcen.
Fazit: immer schön auf dem Teppich bleiben.