AT&S - neuer Thread wie gewünscht (Seite 489)

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.945.087 von Hoellbache am 15.09.06 09:08:05

Na ja, dass Du schon lange gewartet hast heisst ja nicht,
dass die fundamentale Situation der AT&S in der Vergangenheit
derartig positiv war wie derzeit. Die neuen Werke und das
signifikante Umsatzwachstum lassen doch ganz andere Bewer-
tungen (Kurs, KGV) zu als noch vor einem Jahr !

Der entscheidende Effekt ist, dass aufrgrund des deutlichen
Umsatzwachstums erhebliche Hebel auf den Überschuss generiert
werden können. D.h. man verkauft höhere Stückzahlen / erzielt
höhere Verkaufspreise und hat (deutlich) geringere Kosten
aufgrund der Produktionsstandorte in Asien. Kommt beides zusammen
ergeben sich derartige ERgebniseffekte wie derzeit bei AT&S, die
sich definitiv im (stark) steigenden Aktienklurs wiederspiegeln
werden.

[Hoellbache]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.944.581 von ValueTitel am 15.09.06 08:30:29

Aber Vorsicht ich warte schon sehr lange das sich das ganze mal im Kurs wieder spiegelt!!!!

Ich hoffe nun das endlich mal was weiter geht und zumindest mal die 20€ Hürde genommen wird!

Schließlich wollen wir am Ende doch alle das gleiche.

Verdienen...

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.930.207 von Hoellbache am 14.09.06 13:42:36

Danke Hoell, derartige fundierte Meinungen finde ich nicht
oft in diesem "Laden" hier !

Dann liege ich mit meinem "mathematischen" Ausblick aus #3554
ja gar nicht mal so schlecht. Funktioniert im Falle AT&S wohl
einmal mehr, die Wachstumsdynamik für 1-2 Jahre zu skalieren.

Besonderen Charme hat natürlich die Prognose des Managements
auf EPS-Basis, da muss man eigentlich gar nicht mehr in die
GuV oder die Bilanz einsteigen, denn es ist ja alles drin -
Voraussetzung natürlich, dass sich das Management respektive
deren Prognosen in der Vergangenheitt als seriös bewährt haben.

However, wenn das Management nach Deinen Aussagen auch noch
konservativ plant, dann dürften wir an diesem Investment eine
ganze Zeit lang viel Spass haben und Deine Kursprognosen sind
nicht zu weit hergeholt.

Fakt ist natürlich, dass AT&S mit einem KGV von 7 für 07/08
und einer derartigen Wachtumsdynamik stark unterbewertet ist.
Ich persönlich wüsste nicht warum man diesem Geschäftsmodell
kein KGV von zumindest 15 zugestehen sollte, was einer Kurs-
verdoppelung entspräche ... es sei denn, jemand kann mich auf-
grund von großen Risiken in Geschäft oder Bilanz vom Gegen-
teil überzeugen.

[Hoellbache]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.931.454 von Berta Roker am 14.09.06 14:59:14

Stop Loss Welle auf 17€ kommt bald....

[Berta Roker]

stupider hirnloser verkäufer nervt

[Hoellbache]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.929.758 von ValueTitel am 14.09.06 13:16:21

Die Prognosen und aussagen des Managementes sind meines erachtens äußerst vertrauenswürdig. Bin jetzt seit gut 2001 dabei. Bereits seit gut 3 Jahren stecken wir bei einem KGV von 10 - 15 fest. Was fehlt sind größere Fonds die da mal ordentlich Gas geben. Aber bei der letzten Ankündigung dürften einige größere Adressen hinzugekommen sein. Siehe Umsatz die letzten Tage
Hin und wieder stelle ich hier einen Überblick rein der investierten Fonds...

Prognosen sind meist vorsichtig. Nur hin und wieder wenns gar nicht anders geht (1,15 auf 1,75) haut das Management auf den Putz. Und dann wirds meist übertroffen.

Das Aktienrückkaufprogramm das seit einigen Monaten (2 oder so)läuft war genau zum richtigen Zeitpunkt angesetzt.(Siehe das Tief in den letzten Monaten an den Börsen)
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Aktienrückkauf

Durch Beschluss der 12. ordentlichen Hauptversammlung vom 4. Juli 2006 wurde die Ermächtigung des Vorstandes erneuert, binnen 18 Monaten ab Beschlussfassung, d.h. bis zum 4. Januar 2008, eigene Aktien zurückzukaufen. Insgesamt dürfen 10 % des ausgegebenen Grundkapitals, das sind 2,59 Mio. Stück eigene Aktien, rückgekauft werden.

Aufgrund der Ermächtigung durch die Hauptversammlung hat der Vorstand ein Aktienrückkaufprogramm festgelegt. Rückgekaufte Aktien sollen in erster Linie zur Durchführung des Mitarbeiterbeteiligungs- bzw. Stock-Option-Programms sowie für potentielle Akquistionen verwendet werden.

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Adhocs werden immer sofort per Email- Service versandt.

Referenzen

AT&S Telecom*

Elcoteq
Flextronics
Jabil Circuit
Keycorp Limited
Motorola
Nokia
RIM
Siemens Com/BenQ
Sony Ericsson
TCL & Alcatel

AT&S Automotive*

Behr-Hella
Hella
Conti Temic
Delphi Automotive Systems
Grote & Hartmann
Magneti Marelli
Preh Werke
Siemens VDO
TRW
Valeo

AT&S Industrial*

Aristocrat Technologies Australia
Bus Elektronik
Cherry Microschalter GmbH
Diehl
EADS
General Electric
Honeywell
Kapsch
Philips
Siemens


wobei das nur ein Auszug ist!

Benq usw kamen noch hinzu.

Akquisitionen werden allerdings noch folgen vorallem in den USA, Kanada....Des öfteren Angekündigt!

In Asien gab es vor kurzem eine....()

Die AT&S verfügt über eine globale Präsenz mit drei Produktionsstandorten in Österreich (Leoben, Fehring, Klagenfurt), sowie Werken in Indien (Nanjangud), China (Shanghai) und Korea (Ansan nahe Seoul). Die einzelnen Werke sind auf bestimmte Technologien sowie Anwendungsbereiche spezialisiert.



Durch die neuen Werke sollte das KGV weiter fallen auf 6 - 8. Meines erachtens bis 30€ ein Kauf.
Und die Dividende wird uns auch danach weiterhin beglücken.

Mein KZ: Bis Ende 2008 Wachstum, Wachstum Wachstum...40 - 50€ sollten drinnen sein.

Also viel Spasssss!

Es dürfte endlich der Zeitpunkt gekommen sein...Aktionäre werden belohnt?!

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.929.516 von schmidilein am 14.09.06 12:59:19

-> schmidi

kann`s nur mal versuchen mathematisch herzuleiten:

"... von 470 auf 490 Mill. Euro und streben nun ein Ergebnis pro Aktie von 1,75 Euro (vorher lag die Messlatte bei 1,15 Euro) ..."

Man hat mit einer Erhöhung der Umsatzprognose von nur 4% das
Ergebnisziel überproportional um 50% erhöht, demnach scheint
- zumindest auf Basis der bisherigen Prognosen - ein enormer
Ertragshebel durch die neuen Werke möglich zu sein.

Wenn die neue Prognose nun ein Umsatzziel von 570 Mio. ausgibt
(= +16%) und dieses wiederum mit der Auslastung der neuen Werke
begründet, erwarte ich erneut einen hebeleffekt auf den Ertrag.
Setze ich den nur einmal mit Faktor 2,5 an so läge das EPS bei
2,45 Euro (entspricht auch der Aussage, dass von "einem weiterhin
starken Gewinnwachstum auszugehen" sei). Das wäre dann ein aktuelles
KGV von 7,4 bei einem 40% Gewinnwachstum - ein Schnäppchen !

Alles in allem bin ich auch aus genau diesem Grunde sofort einge-
stiegen und halte ein größeres Wachstum sogar noch für realistisch.

Dennoch bleibt meine Frage:
Hat jemand Erfahrungen mit diesem Management und sind die Prognosen
als verlässlich zu werten ?

[schmidilein]

wenn die neuen werke voll anlaufen und die "Ernte" eingefahren werden kann - weiß jemand welche Nettomargen im Schnitt erzielt werden können, bzw. umwieviel die Gewinne in den nächsten 2-3 Jahren zulegen könnten?

Ich gehe von einer zumindest gleichen bis überproportionalen Entwicklugn im Vergleich zum Umsatz aus

Also nächstes Jahr von 490 auf 570Mio - plus 17%
Gewinn sagen wir auch plus 17% - das wären dann 2,05

Ein moderates KGV von 10 einen Kurs von 20,5, ein KGV von 15 einen Kurs von 30....es sollte zumindest in der Mittel liegen...


wie gesagt Kurse um 22-24 sehe ich zumindest auf Sicht von 6-9 Monaten.

[Hoellbache]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.912.397 von ValueTitel am 13.09.06 16:56:11

AT&S erhöht die Prognosen 12.09.2006

Börsen-Zeitung

Kurs des Leiterplattenherstellers legt zu – Geschäft in China besser als erwartet

Der österreichische Leiterplattenhersteller AT&S hat die Anleger am Montag mit einer Prognoseanhebung erfreut. Der Kurs der AT&S-Aktien zog um bis zu 9% an. Damit lagen die Papiere an der Spitze im TecDax.
Wie AT&S ad hoc mitteilte, erhöhen die Österreicher die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr 2006/07 (31. März) von 470 auf 490 Mill. Euro und streben nun ein Ergebnis pro Aktie von 1,75 Euro (vorher lag die Messlatte bei 1,15 Euro) an. Die Nachricht, die während der Börsensitzung am späten Montagvormittag verbreitet wurde, katapultierte die Aktie nach oben, Das Papier, das zum Handelsauftakt noch im Minus gelegen hatte, schnellte um bis zu 9% auf 18,20 Euro hoch – der höchste Stand seit gut vier Jahren. Auf Basis der aktuellen Gewinnschätzung ergibt sich ein sehr moderat erscheinendes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,4 für 2006/07.

Gut ausgelastet

Ausschlaggebend für die gesteigerten Erwartungen ist AT&S zufolge eine Kombination aus mehreren Faktoren. Wie es ad hoc in schönstem Deutsch heißt, laufe der „Ramp-up“ (Anlauf) des zweiten Werks in Shanghai besser als erwartet, „sowohl, was die Ramp-up-Geschwindigkeit betrifft, als auch aus Sicht der Yields“ (Erträge). Im März hatte AT&S wegen der Aktivitäten in China noch eine Gewinnwarnung aussprechen müssen, da der Ausbau des Werkes die ersten beiden Quartale belaste.
Außerdem, so heißt es in der Pflichtmitteilung weiter, führe nun ein nahezu optimaler Produktmix dazu, dass die Auslastung nochmals gesteigert werden konnte. Zudem habe die Performance des Werkes in Indien rascher als erhofft verbessert werden können, sie sollte auch den kommenden Monaten zum Gewinn positiv beitragen.

Optimismus für 2007/08

Auch für das nächste Geschäftsjahr (2007/08) verbreitet der TecDax-Wert schon Optimismus: Der Umsatz soll dann weiter kräftig steigen und rund 570 Mill. Euro erreichen, Grundlage für diese Erwartung seien die zusätzlichen Kapazitäten sowie die erwartete Preisentwicklung. Beim Gewinn für den kommenden Turnus legt sich das Unternehmen, das dünne, hochkomplexe Leiterplatten fertigt, die insbesondere in Mobiltelefonen eingesetzt werden, noch nicht fest. Es sei aber „von einem weiterhin starken Gewinnwachstum auszugehen“, da zunehmend Kapazitäten in Asien hinzugefügt würden und die technologische Entwicklung AT&S entgegenkomme. Zuletzt hatte AT&S für 2007/08 Erlöse von 550 Mill. Euro und ein Ergebnis je Aktie von 1,40 in Aussicht gestellt.

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 23.908.495 von pantarhei am 13.09.06 13:40:01

Da hebt AT&S sein EPS-Ziel um satte 50% an (=> KGV 2006/07 = 10)
und spricht für das Folgejahr 2007/08 von einem "weiterhin starken
Gewinnwachstum" (ergo KGV 07/08 ca. 6-8) und dem kompetenten Herrn
Langner fällt nichts besseres ein, als das Kursziel um schlappe
7% anzuheben ?!?!

However, ist schon ne echte Offenbarung ...

Bin neu hier im Thread und würde mich freuen, wenn jemand (nach
dieser super Aussichten) etwas zum Geschäftsmodell oder dem Manage-
ment sagen kann.

Vielen Dank im voraus,
- Value -