Two Asset Account Zertifikate - 500 Beiträge pro Seite

[neon4]

Kann mir jemand erklären, wie die Dinger genau funktionieren ?
Wann wird welches Underlying angedient ?

Vielen Dank im voraus !

Grüße

[Maxwell Smart]

Hi Neon4
was macht der 5er ?
Aber zur Sache, meinst du vieleicht diese (Account kenn ich auch nicht)
Finanzinnovationen - Two-Asset-Discount-Zertifikate

Eine der neuesten Finanzinnovationen sind Zertifikate und Optionsscheine auf zwei Basiswerte, meist auf Aktien. Neben der Volatilität (Schwankungsbreite der Kurse) fließt hier die so genannte Korrelation zwischen den beiden Aktien in die Preise der Zertifikate oder Scheine ein. Meist wird dieser Wert jedoch nicht von den Emittenten angegeben. Er ist somit von privaten Anlegern schwer einzuschätzen - wenn sie nicht bei Händlern des Hauses nachfragen.

Korrelation ist ein statistisches Maß für den Zusammenhang von Größen. Bei den Kontrakten auf zwei Vermögenswerte (Two-Asset-Anlagen) beschreibt die Korrelation die gleich- oder gegenläufige Kursentwicklung beider Titel. Zu diesem Zweck wird die Performance der beiden Werte in der Vergangenheit analysiert. Die Messlatte reicht von -1 bis 0 (gegensätzliche Kursentwicklung, bei 0 dann keine Korrelation) und von 0 bis +1 (gleichlaufende Kurse).

Bevor ein Anleger den Einfluss der Korrelation auf die Preise eines Two-Asset-Zertifikats betrachtet, sollte er sich klarmachen, wie Discount-Zertifikate funktionieren:
Der Anleger erwirbt über die Papiere die zugrunde liegende Aktie, und zwar nicht zum aktuellen Kurs, sondern mit einem Abschlag (Discount). Der stark reduzierte Einstandspreis für die Aktie wird durch den eingeschlossenen Verkauf einer Option erreicht. Bei der Preisbestimmung bildet man die Papiere mit Hilfe einer Aktie und einer Option nach.
In Höhe des Discounts kann die Aktie fallen, ohne dass der Anleger einen Verlust erleidet. Im Unterschied zum direkten Erwerb profitiert der Anleger mit Discount-Zertifikaten von einem Kursanstieg - aber nur bis zu einem bestimmten Höchstkurs, dem Cap. Bei Fälligkeit bekommt der Investor den aktuellen Kurs (bzw. die Aktie geliefert) oder den Höchstbetrag ausgezahlt.

Wenn Anleger entscheiden, ob sie lieber direkt oder über ein Discount-Zertifikat in eine Aktie investieren wollen, müssen sie zwischen dem Abgeld (Discount) und der maximal möglichen Kursentwicklung abwägen. Je höher das Abgeld und damit der Risikopuffer, desto niedriger die Anlagerendite. Discount-Zertifikate eignen sich, um auf stagnierende Kurse bzw. nur leichte Auf- oder Abwärtsbewegungen zu wetten.




Der Erwerber eines Two-Asset-Discount-Zertifikats ist im Prinzip ein Verkäufer von Volatilität. Für ihn gilt: je niedriger die Korrelation der Werte, umso größer der Abschlag (Discount). Bei niedriger positiver Korrelation ist das Risiko höher, dass sich die Kurse unterschiedlich stark bewegen und der Besitzer des Discount-Zertifikats dann die stärker gesunkene Aktie erhält.

Max

[Maxwell Smart]

Hi Neon4
nur ein test! Hab dir eben eine Antwort gepostet und wech isse !?!?

Max

[neon4]

Hi Max,
dem 5er gehts gut!
Ich denke auch das Discount Zertifikate gemeint sind.
Wir haben grad zwei Azubinen hier, die danach fragen.
Die haben auf Account bestanden !
Auf jeden Fall schon mal vielen Dank !

Gruß