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    Pulsion IPO - Emission Impossible oder Medicmans Return????? - 500 Beiträge pro Seite

    eröffnet am 01.06.01 21:48:29 von
    neuester Beitrag 04.06.01 13:16:18 von
    Beiträge: 3
    ID: 414.307
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      schrieb am 01.06.01 21:48:29
      Beitrag Nr. 1 ()
      Der PULSION Börsengang der mehrfach verschoben wurde und wo
      die Bookbuilding-Spanne mehrfach gesenkt wurde gibt heute völlig überraschend bekannt das die Aktie AB HEUTE sofort zeichenbar ist- Der Clou: Die Bookbuildingspanne ist erneut gesenkt worden; 7 - 10 Euro (das ist etwa ein Drittel der erstgenannten Spanne!).
      Damit beträgt das aktuelle KGV weniger als 20 (wenn ich richtig gerechnet habe).
      Die ersten Analysteneinschätzungen die überwiegend von der Zeichnung abgeraten haben weil die Aktie einfach zu ambitioniert bewertet wurde, müßten eigentlich korrigiert werden.Die meisten Ersteinschätzungen der Emission werden wahrscheinlich erst Anfang nächster Woche eintrudeln, da die Ankündigung der Emission quasi am selben Tag der Zeichnungsphase wenig Zeit für Reaktionen von Analysten liess. Die ersten Graumarktkurse von 8,50 bis 10,00 Euro lassen vermuten, dass die Aktie fair bewertet wurde und sich die Zeichnung lohnen würde.
      Leider hab ich selbst keine Ahnung von der Firma PULSION und deren Marktchancen, ich weiss nur, das ein Marktanteil von 5 Prozent angestrebt wird und das das Monopol für medizinisch/technische Geräte in ihrem Tätigkeitbereich zur Zeit noch eine US- Firma besitzt.
      Was haltet ihr so von der Aktie?
      Lohnt sich die Zeichnung oder wird sich die Aktie in die Reihe der Flops eingliedern, die bislang fast alle "Börsengangverschieber" hatten???
      Gruß
      Trado
      Avatar
      schrieb am 01.06.01 22:39:14
      Beitrag Nr. 2 ()
      hi,
      also ich lasse die finger von pulsion.
      n24 heute (1.6.):
      börse online sagt NICHT zeichnen.
      das kgv beträgt lt. börse online 63!
      hinzu kommt ein unsicheres marktumfeld.
      sieht imho mal wieder nach nem cash-burner aus :(
      trotzdem allen die sich trauen viel glück
      cu
      h.v.t.
      Avatar
      schrieb am 04.06.01 13:16:18
      Beitrag Nr. 3 ()
      ...ok, PULSION hat am 28. März 2001 verschoben "w/schlechtem Marktumfeld". Ist irgendwo auch nachzuvollziehen, wenn man sich die charts von NAS und Nemax ansieht. Sie sind mit Ihrer Roadshow/ Bookbulding genau in den größten sell-off der letzten Jahre (und dazu noch insbesondere im MedTech - Bericht) reingelaufen.

      Was ich jetzt gehört habe, gehen Sie jetzt so kurzfristig an den Markt, weil sie wohl ein sehr gutes 1. Quartal 2001 vorlegen konnten (siehe www.pulsion.de, dort liegt aktueller Quartalsbericht und Emissionsprospekt zum download) und wohl auch die Bücher schon voll haben, dh die Emission eigentlich schon platziert ist (erinnert mich irgendwie an lila logistik ;-). Für Kleinanleger wie uns ist dass tendenziell gut, da grosse Trancen an institutionelle Investoren (dh Aktienfonds) verkauft werden, die die Aktien grundsätzlich länger halten und an einer guten Kursentwicklung interessiert sind (und auch entsprechende Massnahmen einleiten ;-).

      Zur Aktie: Das Management gibt keine einzige Aktie zum Börsengang ab (nur im green shoe ist eine Umplatzierung vorgesehen). Finde ich sehr positiv, da das ein Zeichen ist, dass das Management an die Aktie/ das Unternehmen glaubt. Der Preis passt jetzt auch, ursprünglich sind ja die Börse-Online, Telebörse etc. von einem Preis pro Aktie von um die € 20 ausgegangen. Das heißt aber auch, dass die Aktie einen fairen Wert von ca. € 30 haben sollte (w/Zeichnungsanreiz für Investoren). Insgesamt ist die Aktie somit mit einer Bookbuilding Spanne von € 7 - € 10 sehr preiswert und sollte sich gut entwickeln können (war ähnlich bei Gericom, hatten einen fair vaule pro Aktie von €35 sind bei € 17 raus und stehen jetzt bei € 35 - €40).

      Im Quartalsbericht steht zu dem,das die Strategie geändert worden ist, dh die Company versucht jetzt primär so schnell wie möglich cash break even zu werden. Die (cash intensive) Vermarktung neuer therapeutischer Produkte ist erst mal zurückgestellt worden. Klingt sehr gut in meinen Ohren, zumal der Vorstand wohl auch den Kapitalbedarf bis zum cash break even gedeckt hat (siehe Quartalsbericht). Cash burn out sollte somit kein Thema sein.

      Zur Company: Die entwickeln und vertreiben gering invasive Meßgeräte für die Patientenüberwachung, dh es müssen wenig bis gar keine Löcher mehr in die Patienten gebohrt werden, um wichtige Funktionen (wie Herz, Kreislauf, Leber und Gehirn) zu messen. Ich habe einen Freund, der Arzt ist und die Produkte von PULSION toll findet und einsetzt. Der Markt sei riesig, da mit der Technologie von PULSION eine andere Methode ersetzt werden kann, zu der es bislang keine Alternative gibt und mit der Milliarden pro Jahr umgesetzt werden. Klingt auch gut.

      Was wir persönlich gefällt ist, dass die Company bereits über FDA Zulassungen für USA verfügen (haben die meisten MEdTech Unternehmen am Neuen Markt wie ROESCH gar nicht) und in Japan zugelassen sind. Für den Vertrieb haben sie wohl 6 Tochtergesellschaften weltweit am Laufen.

      Interessant ist auch das sie für Ihr Hauptprodukt eine strategische Partnerschaft mit Agilent Technologies Inc. haben. Agilent ist der Weltmarktführer für Patientenüberwachungssysteme mit einen Marktanteil von ca. 50%. Die bauen mobile Computersysteme an die Patentienten angeschlossen und überwacht werden. Ich habe gehört, dass Agilent auf PULSION zugegangen ist, weil die die Technologie unbedingt haben wollten und auch die ganzen Entwicklungskosten gezahlt haben.

      Die neuen Produkte sehen auch gut aus. Laut Quartalbericht haben sie unter anderem jetzt ein Produkt vorgestellt, mit dem man die ganz einfach die Durchblutung während einer Operation sehen kann. Dh wenn eine Transplantation durchgeführt wird, kann der Arzt sofort sehen, ob das Transplantat durchblutet ist, dh die Operation gelungen ist, oder ob der nochmal ran muss.

      Insgesamt denke ich, dass die Aktie jetzt mit € 7 – € 10 sehr preiswert ist und ein hohes Potential hat. Branche (MedTech), Unternehmen und Produkte sind gut. Ich werde deswegen zeichnen, aber letztendlich ist es die Entscheiden von jedem einzelnen...

      In diesem Sinne, cu


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