IPC Archtec-Umsatz im Gegensatz zur Gericom AG wohl nicht belastet! - 500 Beiträge pro Seite

[PMarschall]

@all

Nach Erkenntnissen der Analysten der Independent Research
soll sich das Umsatzvolumen der IPC Archtec AG im 2. Quartal
in einer ähnlichen Größenordnung wie im ersten Quartal
bewegen (Quelle: Ariva.de/01.08.01).
Der Gewinn/Aktie lag in Q 1 bei 0,69 Euro bei einer EBIT-Marge in Höhe von 6,5 %/Brutt-Rendite bei 11 %/Q 4 in 2000 machte ca. 56 % des Jahresumsatzes aus.

-Für das zweite Halbjahr werden deutliche Zuwächse erwartet.

- Da der Auslandsumsatz bereits in Q 1 bei deutlich über 30 % lag und der Umsatz über den Verkauf von "Notebooks"
lediglich bei ca. 40 % lag, sehe ich hier mit der
Vermarktung des neuen "Spitzennotbooks" noch ein deutliches
Aufholpotential.

- Alleine das bisher bekannte Auftragsvolumen in Frankreich
für Q 3 beträgt sichere 31 Mio. DM.

- Daher ist die Aussage des Herrn Empl wohl recht glaubwürdig, der ein sehr gutes zweites Halbjahr erwartet!

- Selbst unter einer Annahme einer leichten Verringerung
der EBIT-Marge würde Umsatz wie Gewinn hiernach deutlich
über den von mir erwarteten Prognosen liegen.

- Soweit sich meine Prognosen für Q 3 wie Q 4 bestätigen
sollten, halte ich meine bisherige Prognose in Höhe von 3,5 Euro aufrecht!

- - Die Prognose der "Independent Research" für 2002 liegen
gegenwärtig bei 4,5 Euro - .

- Vorstandmitglied Andreas Empl, den ich heute nochmals
längere Zeit konsultierte, hält weiterhin an der Gewinnprognose der AG in Höhe von 2,89 Euro/Aktie in 2001 fest.
-Herr Empl wies darauf hin, daß die AG eine Veränderung
ihrer Planziele unverzüglich veröffentlichen würde!

- Aufgrund dieser Aussichten behalte ich die deutliche
Übergewichtung in meinem Depot witerhin bei!

- Da bei gegenwärtigen Kursen kaum noch ein Aktionär
bereit ist, die Aktie zu verkaufen, dürfe
es recht schwierig werden, sich in der Aktie wieder stärker zu positionieren!



IPC ARCHTEC: Übergewichten (Independent Research)

Die Analysten von Independent Research empfehlen in ihrer Juli-Analystenrunde die Aktie von IPC ARCHTEC überzugewichten.

Das deutsche Unternehmen IPC Archtec sei einer der führenden europäischen Full-Service-Vermarkter von Personal Computern, Monitoren, Notebooks und Consumer Electronics. Die Zahlen für das erste Quartal 2001 seien geprägt von einer signifikanten Umsatzverschiebung von den Personal Computern hin zu den Flachbildschirmen. Die Gesamterlöse haben um lediglich 21,7 % auf 77,4 Mio. EUR im Vergleich zur Vorjahresperiode gesteigert werden können.

Das operative Ergebnis (EBIT) habe überdurchschnittlich um rund 68 % auf 5,2 Mio. EUR zulegen können. Damit liege die EBIT-Marge bei 6,6 % und somit höher als bei dem Konkurrenten Medion. Der Periodenüberschuss sei sogar um 94 % auf 1,8 Mio. EUR im Vergleich zu den ersten drei Monaten in 2000 erhöht worden. Nach Unternehmensangaben sollen die Umsätze im 2. Quartal in einem ähnlichen Rahmen liegen wie im 1. Quartal. Im 2. Halbjahr rechne man dann mit einem Umsatzanstieg. Die Analysten erwarten, dass ein noch höherer Anteil des Gesamtjahresumsatzes im 2. Halbjahr generiert wird.

Das stattgefundene Gespräch mit dem Management habe den guten Eindruck von den Analysten für das Unternehmen bestätigt. IPC Archtec agiere mit einer breiten Differenzierungsstrategie und verstehe es, mit vielen Kunden die verschiedenen Produkte über ein weit gefächertes Vermarktungsspektrum entsprechend den aktuellen Trends an den Endverbraucher zu bringen und dabei sowohl nachhaltige Umsatzzuwächse als auch überproportionale Profitabilitätssteigerungen zu generieren. Die Analysten bekräftigen ihr Votum „übergewichten“.

Kurzzusammenfassung der Analyse
Analyst: Independent Research Rating: Übergewichten
Kursziel: k.A. KGV 01e: 7,32
Besprechungskurs: EUR 28,70 WKN: 525280

01.08.01 09


- Diese Analyse spricht für wieder sehr deutlich
steigende Kurse!

MfG

Peter Marschall

[PMarschall]

@all

Erste Anfragen nach dem neuen "Notebook" liegen nach
Aussagen des Vorstands bereits vor.

- Den heutigen leichten Kursverlust würde ich wegen
der Entwicklung der Gericom AG, wie des extrem geringen Umsatzes nicht überbewertet

- So lag der kleine Kursverlust heute wohl lediglich am
Verkauf von 10 Aktien zu 28 Euro.

- Bitte nochmals, kleinere Rechtschreibfehler zu entschuldigen-die Zeit war etwas knapp.

- Nach diesen Nachrichten sollten wir wieder sehr deutlich
steigende Kurse sehen!

MfG

Peter Marschall

[PMarschall]

@all

- Und wie immer, vergesse ich die Hälfte:

- Die Informationen der Analysten der "Independent Research"
beruhen offensichtlich auf Aussagen des Herrn Empl!

2. Der Umsatz in Frankreich war lediglich ein Erstumsatz,
d.h. ohne evtl. weitere Umsätze der neu gegründeten
Töchter mit der Humaneo AG.

3. Damit sollte der Auslandsumsatz in Q 3 bei deutlich
über 40 % liegen!

4. Der Umsatzrückgang der Gericom AG lag bei ca. 37 % -
nicht wie von mir prognostiziert bei 30 %

5. Der Gewinnrückgang der Gericom AG lag bei ca. 36 % i.V. zu Q 1.

6. Das Ergebnis war trotzdem erstaunlich gut, da die
AG statt 56.000 Notebooks lediglich ca.
40.000 Stück vermarkten konnten.
(Wir verdanken diese Aussage der hervorragenden Recherche
des Herr Kamischke).

7. Bereits vor einiger Zeit veröffentlichte ich hier,
daß sich die IPC Archtec AG beim Umsatz von
"Notebooks" auf der Überholspur befindet - trifft scheinbar
zu!

7. Daß sich die IPC Archtec AG in diesem Umfeld
offensichtlich gut behaupten konnte, läßt recht hoffnungsvoll in die Zukunf blicken!!!!

Mfg

Peter Marschall

[PMarschall]

@all

Besonders beeindruckend ist allerding, daß die
Analysten der "Independent Research" lediglich
noch ein KGV für 2001 - ich widerhole - für 2001!
von 7,32 erwarten.

- Hiermit prognostizieren diese Analysten einen Gewinn/Aktie
von deutlich über 3,6 Euro in 2001 - sollte sich diese
Prognose bewahrheiten, erscheint eine deutliche Anpassung der bisherigen Prognosen dieses Hauses von ca. 4,5 Euro in 2002 als äußerst wahrscheinlich!!!°

(Da die AG meine bisherigen Prognosen (untere Schätzung) wohl deutlich übertreffen kann, bin ich bzgl. der Verarbeitung der Informationen leider etwas langsam!)

MfG

Peter Marschall

[PMarschall]

@all

Ich habe übersehen, daß der Referenzkurs in Höhe von
28,7 Euro angegeben wurde (Ich bin tatsächlich noch
etwas verwirrt!)

-Bei einem geschätzten KGV für 2001 in Höhe von 7,32
errechnet sich ein Gewinn in Höhe von sagenhaften
3,92 Euro (ich habe zwar noch keine Vorstellung, wie
die AG das erreichen soll - aber ausschließen mag ich wegen
der gewaltigen Auslandsexpansion jetzt gar nichts mehr!

- Hieraus würde sich ein KGV für 2001 (nicht für 2002!!!) bei einem Kurs von 28 Euro von 7,1428571 errechnen!!

MfG

Peter Marschall

[cure]

Sag mal , ist es PANIK bei Dir oder ANGST ..

Auch wenn ich dir zustimme, eine IPC wird sich nicht gegen diesen KATASTROPFHALEN GESAMTMARKT stemmen können , spar Dir ein Pulver für bessere Zeiten auf und kümmere Dich mal um Deine Psyche und körperliches Wohlbefinden ...


Meine ich wirklich ernst , in der Sache sind wir uns ja einig ...


CUR

[M.Hochreiter [IR/PR]]

Sehr geehrter Herr Marschall!

Zu Ihrem Posting vom 8.8.01 um 20.23 Uhr möchte ich einige Klarstellungen vornehmen:

1) keine Spur von Umsatz- bzw. Gewinnrückgang bei der Gericom AG: Sie vergleichen Q2 mit Q1 2001 und vergessen dabei, daß das 1. Quartal 2001 außergewöhnlich stark verlaufen ist (Umsatzanstieg von über 100%, fast Verdreifachung des Periodenüberschusses). Unser Geschäft ist gewissen saisonalen Schwankungen unterlegen.

Wenn Sie das 2. Quartal 2001 mit dem 2. Quartal 2000 vergleichen, werden Sie feststellen, daß die Umsatzsteigerung 60% betrug und sich der Periodenüberschuß verdoppelt hat. Damit liegen wir auch in Q2 weit über unserem prognostizierten Umsatzwachstum von 40% für das Jahr 2001.

2) Richtigstellung zu Notebook-Stückzahlen: Sie behaupten, daß wir anstatt geplanter 56.000 Stück nur 40.000 Stück vermarkten konnten. Dies ist völlig unrichtig. Erstens beziehen sich die 40.000 Stück rein auf den Notebook-Absatz der Gericom AG in Deutschland (diese Zahl stammt vom Marktforschungsinstitut Dataquest). Damit ist Gericom in Deutschland im 2. Quartal 2001 Marktführer. Die 56.000 Stück entstammen einer Ad-hoc-Meldung vom Juni, wo wir sehr vorsichtig den Gesamt-Absatz für das 2. Quartal hochgerechnet haben. Der tatsächliche Gesamt-Absatz für das 2. Quartal 2001 lag deutlich über dieser Schätzung (weit über 60.000 Stück).

Falls noch Fragen offen sind, können Sie sich gerne an mich wenden (Tel. [phone], [e-mail])

Michaela Hochreiter
Investor Relations Manager
Gericom AG

[PMarschall]

Sehr geehrte Frau Hochreiter wie alle Aktionäre der Gericom AG!

Es lag niemals in meiner Absicht, die Gericom AG durch
meinen Beitrag herabzuwürdigen!

- Tatsächlich habe ich bereits mehrfach, zuletzt am 09.08.01 (Thread:Gericom AG - mögliche Kaufgelegenheit...)
u.a. die Aktie der Gericom AG als deutlich unterbewertet zum Kauf empfohlen, welcher ich auch selbst gefolgt bin!

- Ausdrücklich bedauere ich die Aussage, die Gericom AG
habe lediglich knapp 40.000 Laptops in Q 2 verkauft!
Diese Aussage stellte ein Zitat der "Computerpartner.de"
dar, welche diese Aussage allerdings in irreführender
Form veröffentlichte (Quelle: Herr Kamischke am 07.08.01/
Thread zur IPC Archtec AG: Solider Wachstumswert mit KGV 12).

- Tatsächlich sprach die Gericom AG in Ihrer Aussage
vom 18.06.01 lediglich von einem Umsatz in Höhe von
ca. 56.000 Notebooks in Q 2 (d.h. nicht nur in Deutschland-und hat diese Prognose wohl deutlich übertroffen!
(Die angebliche Zahl der vermarkteten Notebooks erschien
mir zwar recht auffällig, jedoch rechnete ich mit der
außergewöhnlich starken Vermarktung anderer Produkte!)

- Die Herabstufung durch die Analysten der IR vor einem
Gespräch mit der AG ist kaum nachvollziebar!
Die Analysten der IR rechnen weiterhin mit einem Gewinn/
Aktie in Höhe von 1,58 Euro (und gedenken diese Prognose
nach einem Gespräch evtl. zu erhöhen - nach einigen anderen
unqualifizierten Prognosen stufe ich meine bislang sehr
hohe Bewertung dieses Hauses deutlich herab!)

- Durch einige Verkaufsaktionen preiswerter Notebooks
sollte sich der bislang prognostizierte Umsatz wie Gewinn wohl eher erhöhen, da hierduch neue
Käuferschichten erschlossen werden können!
Auch der Umsatzbestand in Höhe von 20.000 Notebooks alleine für August (zu einem recht frühen Zeitpunkt veröffentlicht) deutet zusätzlich auf ein recht ordentliches Umsatzvolumen
in Q 3 hin.

- Obgleich der von mir hier (11.07.01-Thread: "Help- Was ist
heute mit der IPC Archtec los?) prognostizierte Umsatz in
Höhe von ca. 115 Mio. Euro nicht erzielt werden konnte-
auch der Gewinn- wie Umsatzrückgang im Verhältnis zu Q 1
war relativ hoch- muß doch bedacht werden, daß das
Ergebnis in Q 1 ungewöhnlich hoch war und bislang nicht in
den Planungen enthalten war.

- Das Bild wird u.a. komplettiert durch den äußerst
posiven Eindruck, den ich durch einige Gespräche
mit der AG (im Gegensatz zu den Analysten der IR!) über
die Aussichten wie die Strategie der AG erlangt habe!

- Auch die Aussagen des Finanzvorstandes, Herrn Gerhard Leimer, am 09.08.01 im "Bloomberg Forum" wirkten recht überzeugend das von ihm genannte Kursziel von ca. 40 Euro
wirkt äußerst konservativ!


- Die AG besticht durch ein äußerst überzeugendes
Unternehmenskonzept, extrem hohe Wachstumsraten wie
eine ausgesprochen günstige Bewertung!

- Eine Gewinn in Höhe von über 1,8 Euro/Aktie in 2001
würde mich nicht überraschen!

- Daher behalte ich meine Empfehlung zum Kauf der Aktie
uneingeschränkt bei!


- Zur IPC Archtec AG erlaube ich mir jedoch folgendes anzumerken:

Nach der Veröffentlichung der Gericom AG vom 18.06.01
in Q 2 einen im Verhältnis zu Q 1 reduzierten Umsatz
in Höhe von über 100 Mio. Euro zu erzielen, reduzierte sich
der Kurs beider Gesellschaften sehr deutlich.
-Jedoch mußte der Kurs der IPC Archtec AG prozentual
deutlich stärker nachgeben, obleich die Planziele
(Gewinn/Aktie) in 2001 mit 2,89 Euro um über 100 % höher
liegen, als die der Gericom AG.

- In letzter Zeit verdichten sich die Hinweise, daß
die AG ihre prognostizierten Umsatz in Höhe von
1050 Mio. DM in 2001 tatsächlich erreichen kann.
Hierdurch würde die AG den von mir berechneten Jahresumsatz für 2001 in Höhe von 830-850 Mio. DM deutlich übertreffen.
-Auch die Wahrscheinlichkeit, den von mir prognostizierten
Gewinn/Aktie in 2001 von ca. 3,5 Euro (veröffentlicht hier unter "Help- Was ist heute...") zu erreichen bzw. zu
übertreffen, würde sich hierdurch sehr deutlich erhöhen!

- Aus diesem Grunde heraus behalte ich in meinem Depot
die deutlich übergewichtete Position der IPC Archtec AG bei!

(Obgleich ich mich bemühe, nach bestem Wissen zu berichten,
unterlaufen mir (z.T. erhebliche)Fehler - über entsprechende
Hinweise wäre ich unter meiner e-mail-Adresse: [e-mail] recht dankbar!)

MfG

Peter Marschall

[weili]

Frau Hochreiter,
warum fällt dann der kurs seit Tagen, bei
hohen Umsätzen wenn alles in ordnung ist??

[cure]

Volumen steigt heute ,, bei fallenden Kursen , Zahlen kommen ...... Frage , ist es der Markt , oder sind es die Zahlen , weiß da einer was ....

Ich will hier NICHT bashen , aber ich habe ein dummes Gefühl ...

Wir werden sehn ...

Die Zahlen müßen jetzt GUT sein ... sonst landen wir an der 20 E Marke ..und dann ...LEIDER


Meine MEINUNG


CURE

[moneymaker07]

13.08.2001
IPC Archtec erste Positionen
TradeCentre

Die Wertpapierexperten von "TradeCentre" raten bei den Aktien der IPC Archtec AG (WKN 525280) erste Positionen aufzubauen.

Der Kursverlauf des IT-Marketing-Dienstleisters IPC Archtec löse bei keinem Anleger Freude aus. Das Papier notiere auf Allzeit-Tief.

Fundamental gebe es an dem Unternehmen sehr wenig zu monieren. Im 1. Quartal habe die Company rund 151 Mio. DM umgesetzt, das Ergebnis vor Steuern habe bei 10,4 Mio. DM gelegen. Wie aus Unternehmenskreisen zu hören sei, solle der Umsatz im zweiten Quartal in ähnlicher Höhe ausfallen. Auch das EBIT dürfte nicht negativ überraschen. Im ersten Quartal hätten die Niederaichbacher mit 6,6% bereits sehr deutlich über der für das Gesamtjahr geplanten EBIT-Marge von 5% gelegen.

Die steigende Profitabilität sei in der Zurückhaltung im margenschwachen PC-Geschäft begründet. Zum Halbjahr habe das Unternehmen mindestens 300 Mio. DM erwirtschaftet. Das sei angesichts der Planzahlen, die für 2001 einen Umsatz von 1,05 Mrd. DM und ein EBIT von 52,5 Mio. DM vorsähen, auf den ersten Blick nicht viel. IPC Archtec halte an seinen Prognosen jedoch nach wie vor fest, weil die Company wie in den vergangenen Jahren mit einem starken Weihnachtsgeschäft rechne. Aber auch neue Produkte, die demnächst unter dem Hause IPC vermarktet würden, sollten wesentlich zum Umsatz beitragen.

Wie die Experten von "TradeCentre" aus guter Quelle erfahren, sollen im laufenden Quartal diesbezüglich News folgen. Die Geschäfte in Italien und Frankreich würden ausgezeichnet laufen. Die Verkäufe in Großbritannien lägen im Plan. Der Umsatzanteil im Ausland marschiere damit bereits deutlich in Richtung der geplanten 40%. Die weitere Expansion in Gefilde wie Spanien oder Portugal laufe weiterhin auf Hochtouren. Auch hier erwarte man bald interessante Neuigkeiten.

Mit einem KGV von 7 für das Jahr 2002 sei die Aktie günstig zu haben. Anleger sollten erste Positionen aufbauen, so die Aktienspezialisten von "TradeCentre".

[Simsala]

PMarschall:
Danke für die guten Informationen. Ich bin bei knapp über 70 euro eingestiegen, weil ich glaubte im Gegensatz zu vielen Neue Markt Werten diese Aktie sei das Geld wert und
noch lange nicht ausgereizt. Wachstumstory stimmt, Geschäftsidee stimmt und die Konkurenz ist wesentlich
(meiner Meinung zu Unrecht) höher bewertet. Ich glaube dies
zwar immer noch, aber angesichts des immer weiter bröckeln-
den Kurses kommt langsam der Verdacht auf, das Insider mehr
wissen, denn so positiv wie jetzt, wurde von der Aktie auch
schon bei Kursen um 70 Euro geredet und wie sagt man,
Der Markt hat immer recht.

[Simsala]

Warum funtionieren viele Threads nicht????????

[cure]

Wenn sie das ABSCHLACHTEN der Aktie verhindern wollen ,sollten sie JETZT die Zahlen bringen ... und die sollten möglichst gut sein ... sonst ....... siehe Gesamtmarkt ..

Also , IPC ist gefragt ......



CURE

[PMarschall]

@Simsala+all

Sehr geehrter Herr "Simsala",

mir ergeht es leider nicht sehr viel besser als Ihnen -
aufgrund einer deutlichen Übergewichtung trifft evtl. auch
diese Aussage nicht zu-wie Ihnen vielleicht aus meinen bisherigen Aussagen bekannt ist, beendete ich meine Studium
der Rechtswissenschaften kurz vor dem ersten Examen, und
nähere mich der Wahrscheinlichkeit, durch Börsenverluste den Job des Tellerwäschers ergreifen zu müssen, nunmehr leider tatsächlich immer stärker an!

Persönlich bin ich von dem deutlichen Kursverfall einer
Aktie, die ich bislang als relativ risikoarm einstufte, selbst deutlich überrascht!
(Die Bewertung der Aussagen der Gericom AG vom 18.06.01 ist durch mich hier leider erst viel zu spät erfolgt, obgleich der Kurs beider Aktien zu diesem Zeitpunkt immer noch bei ca. 34 Euro lag - ein Großteil der Anleger hat hier offensichtlich noch verkauft - für diesen, hier veröffentlichten Fehler, könnte ich mich nachträglich ...)

- Zwischenzeitlich erscheint die Bewertung beider Aktien
äußerst attraktiv!

-Da bislang noch jedes Jahr in den Sommermonaten bis September deutliche Übertreibungen aufwies (leider in diesem
Jahr besonders stark), war ein Verkauf in diesem Zeitraum
historisch bislang nicht angeraten.

- Ich möchte jedoch ausdrücklich darauf hinweisen,
daß die Zahlen der Medion AG (mit einem relativ hohen Umsatzanteil an vermarkteten PCs wie den entsprechenden Investitionskosten in den USA) noch ausstehen und ich mir der Zahlen der IPC Archtec AG in Q 2 weiterhin unsicher bin!

- Zur IPC Archtec AG:

- Bereits im Geschäftsjahr 2000 vermarktete die AG über 130.000 Notebooks (als Vergleich: die Gericom hat einen Auftragsbestand alleine für Notbooks für August von bislang 20.000 Stück, ca. 35 % Umsatz in Q 4 + ca. 25 % weitere Produkte), d.h. die auf der HP der IPC Archtec angegebene angegebene Kapazität in Höhe von ca. 8000 Notebooks/Monat wurde bereits in 2000 deutlich übertroffen.
(Herr Empl bestätigte auf Nachfrage, daß diese auf Konzernbasis selbstverständlich erheblich höher liege!)
(Eine Steigerung von mehr als 100% sollte nicht überraschen!)

- Obgleich im Geschäftsbericht 2000 noch von einer erheblichen Ausweitung des Umsatzes bei Desktop-PCs gesprochen wird (insbesondere in Hinblick auf Süd-Europa),
verkaufte die AG lediglich ca. 400 PCs im 1. Quartal.

- Tatsächlich glaubte auch ich anfangs an einen Einbruch des Umsatzes bei PCs.

Zwei Faktoren sprechen jedoch deutlich dagegen:
1. Ein derartig massiver Einbruch des Umsatzes (nach völlig
anderen Prognosen) ist mehr als unwahrscheinlich!

2. Wer sich einmal die Produktübersicht der AG anschaut,
wird leicht erkennen, daß die AG keine PCs (nach Angaben
der AG aufgrund der niedrigen Marge) mehr vermarktet!
Eine Übersicht für PCs wie Preise wird nur noch auf Anfrage
mitgeteilt!

- Tatsächlich ist aufgrund dieser Umstände davon auszugehen, daß der Konzern in Q 1 vollkommen mit anderen
Produkten, insbesondere Flachbildschirmen wie Nootebooks,
ausgelastet war.

- Die Einführung neuer Produkte, über welche demnächst berichtet werden soll, wie die erhebliche
Ausweitung des Umsatzes im Ausland (ich berichtete hier über
die völlig neuen Umsätze alleine in Frankreich in Höhe von ca. 31 Mio. DM bereits für den ersten Monat in Q 3 wie der möglichen Folgeaufträge für ca. zwei weitere Monate über die HUMANEO in Frankreich, nach ca. 45 Mio. DM Umsatz in Q 1 in den übrigen europäischen Staaten(Ausland), wird eine baldige Unternehmensmeldung über die Erhöhung der Fertigungskapazitäten bedingen!

- Auch diese Aussage verstärkt meine Prognose daß die AG in Q 3 einen Umsatz in Höhe von weit über 200 (voraussichtlich
über 250 Mio. DM) generieren wird!

- Soweit man den gegenwärtigen Prognosen bezüglich des
Umsatzes für Q 2 vertrauen dar, muß auch die IPC Archtec
AG aufgrund der bislang vorliegenden Zahlen mit einem ausgesprochen starken dritten Quartal rechnen, da sie sonst
wohl gezwungen wäre, ihre Jahresprognosen zu revidieren!

-Auch Vorstandsmitglied Andreas Empl ist weiterhin äußerst
zuversichtlich bezüglich des Planziels, einen Gewinn in Höhe von mindestens 2,89 Euro/Aktie zu erzielen!
(Wie bekannt, sehe ich hier nur geringe Risiken - Herr Empl
erweckt bei mir diesbezüglich (bei mehreren Gesprächen)einen äußerst zuversichtlichen, optimistischen wie fast fröhlichen Eindruck - Herr Empl scheint folglich für Q 3 wie für Q 4 äußerst hoffnungsvoll gestimmt zu sein!)

- Das gleiche gilt auch für den Aktienkurs auf Jahressicht!


- Auch das prognostizierte Jahresumsatzziel in Höhe von
1050 Mill. DM wird weiterhin aufrecht erhalten!
(Bezüglich dieses Zieles bin ich doch noch etwas skeptisch, da ein bisheriger Haupumsatzträger, nämlich die PCs, bislang
nicht mehr vermarktet wird - ich halte jedoch eine
Wiederbelebung dieses Marktes sehr wohl für möglich -"Kleinvieh macht auch Mist").


- Wie sich z.B. aus den Umsätzen des letzten Jahres ergibt,
ist der Umsatz der IPC Archtec AG in erheblichen Maße höher
zyklisch bedingt, wie das der Gericom AG.
So betrug der Umsatz der AG in Q 4 des Jahres 2000 ca. 56 %
des gesamten Jahresumsatzes, während die Gericom AG mit ca.
35 % in Q 4 rechnet.

- Wie bereits betont, dürfte aber bereits Q 3 ausgesprochen
gut aussehen!

- Bezüglich des Umsatzes wie des EBIT in Q 2 kann ich nur
hoffen, daß die Analysten des "Trade Centre" wie der "Independent Research" sehr gut hingehört haben!
(Eine entsprechende Nachfrage durch mich ist heute leider
versehentlich unterblieben-wird aber nachgeholt.)

- Wie uns zwischenzeitlich verspätet bekannt wurde, ist
Q 2 kein ausgesprochen gutes Quartal!

- Die Aussage, der Umsatz läge ca. in Höhe des Umsatzes
wie Q 1 läßt sicherlich noch einen Abschlag in Höhe von
10 % zu (dies muß aber nicht so sein-könnte ja mit etwas Glück auch höher ausfallen!).

- Die gleiche Aussage über die EBIT-Marge läßt ebenso
diese Aussage zu.

(Ausführung hierzu unten.)

- Nach den ursprünglichen Planvorgaben beabsichtigte
die AG lediglich ca. 35 % des Gewinns im ersten Halbjahr
zu erzielen.
(Dies würde im ersten Halbjahr lediglich einem Gewinn in Höhe von knapp über 1,01 Euro entsprechen - nachdem
die AG bereits im 1. Quartal einen Gewinn in Höhe von 0,69 Euro/Aktie erwirtschaften konnte, dürfte dieses Ziel für
das erste Halbjahr wohl deutlich überschritten werden!)

- Nochmal ein kleines Rechenspiel (obwohl es vielleicht nervt, wünschte ich, ich hätte es bereits kurz nach dem 18.06.01 berechnet):

- Nach den uns vorliegenden Fakten kann mit einem etwa
gleichen oder einem bis zu ca. 21 % schlechterem Ergebnis
je Aktie gerechnet werden, die wäre ein Gewinn von ca. 0,54 Euro und bezüglich der Jahresaussichten immer noch ganz hervorragend.

- Sofern der Gewinn entsprechend der Gericom AG herabgestuft
werden müßte, würde sich ein Quartalsgewinn von ca. 0,44 Euro im zweiten Quartal errechnen.
(Auch in diesem Fall sollte in Anbetracht eines voraussichtlich recht hohen Gewinns in Q 3 (insbesondere über das Ausland - voraussichtlicher Umsatzanteil über 40 %-voraussichlich sehr deutlich über 0,8 Euro/Aktie)noch ein Jahresgewinn von ca. 50 % des Jahresumsatzes in Q 4
von ca. 3,5 Euro erwirtschaften lassen.
- Die Prognose der AG in Höhe von 2,89 Euro dürfte auch bei lediglich ca. 35 % Umsatz in Q 4 noch sehr gut lassen.).

- Sofern die AG lediglich ihre ursprüngliche Prognose
von 35 % des Gewinns im ersten Halbjahr halten würde,
erscheint das Erreichen der Prognosen aufgrund des vorraussichlich sehr starken zweiten Halbjahrs zwar als warscheinlich, aber nicht mehr als gesichert.
(Aufgrund der uns vorliegenden Informationen, wie des sehr
guten ersten Quartals, ist hiervon jedoch kaum auszugehen!)

Fazit: Sofern Q 2 wider Erwarten unsere Erwartungen
enttschäuschen sollte, kann weiterhin mit einem sehr
guten zweiten Halbjahr gerechnet werden.

(PS: Wie schlecht sollte denn das Jahresergebnis aussehen,
um diesen Kurs von 24 Euro zu rechtfertigen - weniger als 0,69 Euro, das Ergebnis des ersten Quartals - damit nur noch ein Hoffnungwert - und mit einem KGV von knapp 35 in 2001 wohl fair bewertet - kann die AG wohl kaum erzielen???? - Selbst bei einem unrealistischen Jahresgewinn in Höhe von lediglich 2 Euro/Aktie (statt 2,89 , 3,5 bzw. 3,92 Euro) wäre die Aktie (auch im Peergroup-Vergleich) noch ausgesprochen preiswert!)

-- Vielleicht sind aber auch die Analysten der Independent
Research sehr viel besser über die Expansionsvorhaben der AG informiert als wir - schließlich
prognostizieren diese Analysten einen Gewinn in Höhe
von 3,92 Euro für 2001!

(Für Fehlerhinweise etc. nochmals meine e-mail-Adr.:
[e-mail])

In der Hoffnung auf Kurse, die einer fairen Bewertung
der AG auch nur wieder halbwegs entsprechen,
wünsche ich Euch ein schönes und erholsames
Wochenende

Peter Marschall

[cure]

Schaut Euch mal die LINTEC Zahlen an ..... oh oh , mir schwarnt böses ..



CURE

[PMarschall]

@cure+all

Die ausgewiesenen Zahlen der Lintec AG sind weder mit
den Zahlen der Gericom AG noch denen der IPC Archtec AG
vergleichbar.

Bei der Lintec AG handelt es sich überwiegend um eine
Risiko-Kapipal-Beteiligungsgesellschaft mit einer angeschlossenen Produktions- wie Vermarktungsgesellschaft
für PCs.

- Bereits im letzten Jahr ließen die Margen im operativen
Geschäft Zweifel aufkommen - daher war ich bezüglich der
hohen Gewinnerwartungen bisher äußerst zurückhaltend, da
diese die weiteren Börsengänge von Tochtergesellschaften,
zumindest teilweise, voraussetzten.

- Das Geschäft der IPC Archtec AG ist von dem Umsatz
bei PCs wie der Nachfrage aus der Wirtschaft jedoch weitgehend unabhängig.

- Jedoch ist das Geschäft durch die Nachfrage privater
Konsumenten relativ stark zyklisch bedingt.
(So könnten z.B. das neue Betriebssystem der Microsoft AG
wie neue Prozessoren das Geschäft in Q 4 wie Anfang 2002
nochmals deutlich beleben.)

- Diese Abhängigkeit ist auch deutlich stärker ausgeprägt,
als z.B. bei der Gericom AG - die zwischenzeitlich aber
auch sehr preiswert erscheint!)

- Sollte die AG ihren Umsatz etwa halten können /plus/minus
10 %) besteht neben der Problematik, die entsprechenden
Steigerungen bezügl. des Gesamtjahres zu berechnen, insbesondere darin, abzuwägen, welche Margen die AG
im Gesamtjahr erzielen wird.

- In Q 1 2001 gelang es der AG die sog. "Peergroup"
bezgl. der Margenentwicklung mit einer Brutto-Marge
von 11 %, einer EBIT-Marge von 6,6 % wie einer
Netto-Marge in Höhe von 4.47 % deutlich auf die Plätze
zu verweisen!

- Angesichts einer EBIT-Marge der Gericom AG in Höhe
von fast 5 % stellt sich hier jedoch die Frage, ob
die IPC Archtec AG die Margen halten kann, bzw. wie stark diese zu revidieren sind.

- Außerdem - und hierdurch wird eine auch nur halbwegs
zutreffende Prognose keinesfalls einfacher, ist zu
bedenken, daß die AG im Ausland extrem stark expandiert
(höhere Margen), Wechselkursschwankungen (Pfund, UD) sich
trotz Sicherungsgeschäften sich schwer abschätzen lassen
und sich die weitere Auslandsexpansion, z.B. auch nur
das Auftragsvolumen in Frankreich (bislang bereits anfänglich 31. Mio. DM), kaum abschätzen läßt.

- Entsprechendes gilt auch für den Absatz neuer Produktgruppen.

(Im Gegensatz zu der bisher durch mich bislang erfolgten Aussage,scheint auch der Umsatz mit (einfachen) Monitoren
bislang ein noch zu beachtendes Geschäftsfeld darzustellen.)

Mit der sich abzeichnenden Einführung neuer Hard- wie
Software Ende des Jahres zeichnet sich vielleicht ein zusätzliches Umsatzvolumen für Q 4 wie Q 1 in 2002 (neben der sich evtl. anbahnenden Konjunkturerholung) sowie
einer regulären Verbesserung des operativen Geschäfts in
den Quartalen 3 u. 4. ab, der bislang jedoch nur spekulativ
bewertet werden darf.

- Bislang hat die AG die Zeichen des Marktes immer frühzeitig erkannt - so daß nunmehr neben den Erwartungen
guter Quartalsberichte in Q 3 wie Q 4 nur noch die Hoffnung
auf ein nicht gerade enttäuschendes Q 2 nach einem sehr guten Q 1, wie evtl. auf die Vermarktung evtl. neuer, interessanter Produkte überbleibt.

- Wie bereits einmal betont, wäre die AG selbst
bei massiver Unterschreitung ihrer Planziele (wovon
ich nicht ausgehe, da ich anderenfalls die Aktie wohl kaum
noch halten würde), noch sehr günstig bewertet!
(Selbst wenn die AG lediglich 2 Euro/Aktie verdienen würde,
empfehle ich zum Vergleich mal einen Blick auf den Kurs wie
die Schätzungen zur
Lintec AG zu werfen - wobei ich hier keine endgültige Bewertung zu dieser Aktie abgeben mag.)

- Die entsprechende Aussage git auch gegenüber der
Medion AG, deren Gewinn ausgesprochen schwer zu prognostizieren ist - auf die entsprechende Übergewichtung
margenarmer Produkte dieser AG wies ich bereits hin -jedoch bin ich über die Umsatzerwartungen bislang nicht ausreichend informiert.

Nach Bekanntgabe der Quartalszahlen der IPC Archtec AG,
wie auch immer sie ausfallen mögen, würde ich bedenken,
daß ein Großteil der Umsätze,nach den Berichten der
AG, erst in Q 3 - Q 4 erwartet werden können -
insofern würde ich ein verstärktes Gewicht auf die
Darstellung des zukünftigen Geschäfts legen.

- Soweit die Zahlen jedoch etwa "inline" ausfallen, sollten
(zumindest der Umsatz sollte nach den vorliegenden Aussagen
wohl allenfalls gering enttäuschen), wäre dies wohl extrem positiv zu werten!

(PS: Irgendwelche Vorschläge für mich, außer dem
des Tellerwäschers? - Wird nach einigen Diskussionen mit
meiner Ehefrau langsam aber sicher akut!)

MfG

Peter Marschall

[Simsala]

PMarschall, Sehe ich das richtig, daß sie einen kleinen
rückzieher hinsichtlich Beurteilung IPC machen, es klingt
ein bischen danach, zumindest wie eine Entschuldigung wenn
IPC ein wenig enttäuschen sollte.

[Simsala]

Und der neue Tiefsstand von unter 24,00 Euro scheint nichts gutes erwarten zu lassen.

[cure]

Wann kommen die Zahlen ..... ?

Wenn das so weitergeht sind wir bald auf meinem Kursziel von 22 E ,und das ohne Zahlen ... und sollten die Zahlen schlecht werden ......... na ja, noch sind wir ja nicht soweit .....



CURE

[cure]

Wießen da einige MEHR ??
Na das klingt doch super ...

Sollte DAS stimmen sehen wir SCHNELLE 30 E , vielleicht sogar vor den Zahlen , bis Montag .., bei guter Stimmung, und der Geschäftsklimaindex ist HEUTE sehr posetiv , könnte es auch MEHR werden ....

Damit wäre IPC die billigste Aktie am n.M auf Basis von 2001 , zu Medien und Gericom maßlos unterbewertet ..

Meine Meinung ..




IPC Archtec über den Planungen?
vom 22.08.2001, 09:39 Uhr

Wie die Tageszeitung DIE WELT heute berichtet, könnte die Geschäftsentwicklung des Hardwareherstellers IPC Archtech besser laufen als erwartet. Am Montag wird das Unternehmen die Zahlen melden. Dabei könnte vor allem der Gewinn über den Planungen liegen. Auch der Umsatz soll noch innerhalb der Erwartungen sein.
Die Prognosen für das Gesamtjahr könnten ebenfalls erreicht werden, wodurch die Aktie ein KGV von sieben hätte und damit recht günstig wäre.

Die Aktie notiert heute leicht im Minus bei 24,90 Euro.