Ebay immer noch stark überbewertet ? - 500 Beiträge pro Seite

[se2707]

Ebay: Neue Runde im Kampf gegen Amazon

Das amerikanische Auktionshaus will in Zukunft auch Bücher, Videos und Music-CDs über seine Website verkaufen. Damit reagiert das Unternehmen auf das neue Auktions-Angebot von Amazon. Als eines der wenigen Internet-Unternehmen schreibt Ebay schwarze Zahlen.

„Wir sind die Nummer 1 in allen Bereichen, die wir zur Zeit bedienen. Im Bereich Bücher, Videos und Musik-CDs wollen wir einer der führenden Anbieter werden“, sagte Ebay-COO Brian Swette auf einer Konferenz in den USA. Durch eine neue Preisstrategie will Ebay den umsatzstärksten Web-Händler der Welt sogar schlagen. Bisher war Ebay nur als Anbieter einer Internet-Plattform aktiv, der Verkäufer und Käufer zusammenführte, ohne das Produkt in die Hand zu nehmen.

Ebay, weltweit bekannt für seine Auktionen, versucht seit dem letzten Jahr, auch traditionelle Geschäftsbereiche zu besetzen. Im Jahre 2000 hatte das Unternehmen mit Sitz in San Jose Half.com, einen Anbieter für Gebrauchtwagen, übernommen, und verkauft seither Fahrzeuge über die eigene Website. Vor wenigen Tagen gab Ebay dann den Kauf von HomesDirect.com bekannt. In Zukunft will das Unternehmen dann auch Immobilien per Web feilbieten.

Die neuen Einnahmequellen sollen es Ebay ermöglichen, die Marge weiter zu steigern. Zur Zeit liegt sie bei rund 25 Prozent und soll auf 30 bis 35 Prozent gesteigert werden. Die Verwaltungskosten sollen unter 15 Prozent gehalten werden, so Brian Swette auf einer Analystenkonferenz.


Quelle:
http://wiwo.de/WirtschaftsWoche/Wiwo_CDA/0,1702,10692_67600,…

[se2707]

Insiderverkäufe:

http://partners.thomsoninvest.net/MotleyFool/cgi-bin/inside…

Brian T. Swette, ein mit dem Management vertrauter Insider, hat den Verkauf von 300.000 eBay-Aktien am 30. Juli 2001 angemeldet. Der Verkauf hat einen Wert von $18.6 Mio.

Quelle: godmode-trader.de


Die hohen Insiderverkäufe deuten meiner Meinung nach darauf hin, daß das Management und andere Insider Ebay für überbewertet halten. Damit zu hoeheren Kursen verkauft werden kann, wird mittels positiver Nachrichten und Ankündigungen Stimmung gemacht.

[silvodin]

ebay wird immer größer, die Zahl der User steigt ständig.

ebay wird immer schlechter im Service. Alte User wandern resigniert ab oder bleiben zähneknirschend dabei, da es leider keine funktionsfähige Alternative gibt.
Die Zahl der unseriösen User nimmt zu. Das gibt Ärger.
Nach über 2.000 Transaktionen als Käufer und Verkäufer habe ich auch die Faxen dick.

[se2707]

Daten zu EBay,
akuteller Kurs 61 US - Dollar

eBay Inc. has developed a Web-based community in which buyers and sellers are brought together in an auction format to buy and sell items such as antiques, coins, collectibles, computers, memorabilia, stamps and toys. For the 6 months ended 6/30/01, revenues rose 82% to $335M. Net income totaled $45.7M, up from $9.2M. Results reflect an increased number of registered users, higher gross merchandise sales and improved operating margins.


Key Ratios & Statistics
Price & Volume
Recent Price $ 61.09
52 Week High $ 77.56
52 Week Low $ 26.75

Share Related Items
Mkt. Cap. (Mil) $ 16,504.38
Shares Out (Mil) 270.17
Float (Mil) 129.70

Valuation Ratios
Price/Earnings (TTM) 202.29
Price/Sales (TTM) 29.44
Price/Book (MRQ) 13.28
Price/Cash Flow (TTM) 156.24

Per Share Data
Earnings (TTM) $ 0.30
Sales (TTM) $ 2.08
Book Value (MRQ) $ 4.60
Cash Flow (TTM) $ 0.39
Cash (MRQ) $ 2.57

Institutional Ownership
% Shares Owned 34.71
# of Institutions 537
Total Shares Held (Mil) 93.770
3 Mo. Net Purchases (Mil) 4.496
3 Mo. Shares Purchased (Mil) 17.647
3 Mo. Shares Sold (Mil) 13.152

Insider Trading (Prev. 6 months)
Net Insider Trades -15
# Buy Transactions 0
# Sell Transactions 15
Net Shares Purchased (Mil) -7.613
# Shares Purchased (Mil) 0.000
# Shares Sold (Mil) 7.613

Quelle: etrade.com vom 11.8.2001

Kommentar: aktuelles KGV von ueber 200, zurueckgehende Wachstumsraten, hohe Insiderverkaeufe - das sieht nach einer starken Ueberbewertung aus.

[se2707]

Sieht man sich mal die Bilanz und Gewinn und Verlustrechnung von ebay genauer an, dann stellt man fest, daß im 1. Quartal allein die Zinseinnahmen 15 Mio Dollar betrugen. Quelle: yahoo.com
Wenn man annimmt, daß die Zinsen fuer das 2. Quartal genauso hoch sind (eine GuV bzw. Bilanz liegt noch nicht vor),
dann entfallen auf dem Gewinn von 46 Mio Dollar im 1. Hj. 2001 allein 30 Mio Dollar auf Zinseinnahmen. Der Gewinn aus der Unternehmenstaetigkeit betrug also nur 16 Mio Dollar.

Fuer eine Aktienbewertung von 16 MIlliarden Dollar ist das ausgesprochen mager, zumal Ebay schon mehr als 5 Jahre existiert.

Ich werde daher auf fallende bzw. nicht steigende Kurse setzen. An der Nasdaq werden Call OPtionen Jan 2003 Basis 80 aktuell zu 13-14 Dollar gehandelt. Fuer die Wette Ebay steht im Januar 2003 nicht ueber 80 Dollar erhalte ich als Stillhalter 1.400 Dollar je Kontrakt. Das scheint mir eine ziemlich sichere Sache zu sein. Ich bin daher letzte Woche die erste Haelfte meiner geplanten Position bei einem Ebay Kurs von 63 Dollar und einem Optionskurs von 14,40 eingegangen.
Ich stocke die Position auf wenn Ebay nochmal auf das Juli Hoch von 70 Dollar steigt.


Kommentare - Meinungen - Gegenvorschläge - sind erwuenscht!

[Kostolany4]

@se2707
Gut gemacht. Ebay nun bei 54.65 und Dein Call ist bei 10.10.
Ich habe Ebay von meinen Shortaktionen ausgenommen, weil sie wirklich
heute wachsen (was man von wenigen High-Techs sagen kann) und weil sie
inzwischen eine alleinbeherrschende Marktstellung weltweit erreicht haben.
In Zukunft wollen sie sogar Autos verkaufen, und was spricht dagegen, daß
sie eines Tages Flugzeuge, Eisenbahnen und Schiffe verkaufen.

Ich halte mich zumeist an folgende Liste, wenn ich Calls verkaufe. Es
funktioniert besten. Auch der Tip von www.asensio.com (VRSN) war ein
Blockbuster.

http://www.equityalert.com/_htmleml0612/nsi/index.html

Ebay steht zwar auch auf der Liste, aber ziemlich weit hinten.

Momentan habe ich reduziert, da ich auf eine Bear Market Rallye warte,
um wieder in die Vollen zu gehen.

[se2707]

@ Kosto

Verisign habe ich auch geshortet aufgrund von Asensio. Sein Buch fand ich sehr interessant - ein sympatischer Mensch - zumindest ist das mein Eindruck nach dem Buch.

Ansonsten habe ich noch short Calls
-Goto - das halte ich fuer eine Abzockfirma, Amazon, Yahoo, KKD Krispy Kreme Donut, SAP, MLP, T-Online, EM.TV, Intershop

Einige Werte auf der Liste finde ich schon ziemlich ausgebombt und preiswert, z.B. Worldcom.

aktuell ist auf meiner Watchlist fuer Short Calls noch Nvida, NVDA. Ich denke Grafikchips wird auch frueher oder später Massenware. Zudem denke ich nicht, daß Microsoft mit seiner XBox große marktanteile gewinnen wird. Nvda ist Lieferant fuer die Xbox. Bei einer Bearmarkt Ralley koennte der Kurs nochmal auf 95 Dollar steigen. Das waere mein Einstiegspunkt

Ebay
Du hast recht, daß Ebay profitabel ist und ein Monopol hat. Ich glaube aber, daß der Markt von Ebay sehr begrenzt ist. Im wesentlichen duerfte Ebay auch schon den groeßten Teil der Menschen weltweit bedienen, die Online anbieten und steigern wollen.
Ich lebe z.B. in Thailand. Dort wuerde etwas wie Ebay gar nicht funktionieren, weil das Paket/Versandsystem gar nicht so ausgebaut ist und die Menschen hier nichts ueber Versand bestellen.

Komplexere oder teurere Produkte werden wohl auch in Zukunft von Menschen verkauft werden. Bei Flugzeugen lohnt es sich einfach, jemanden zu bezahlen, der einen Interessenten findet. Des weiteren ist der Markt aus Anbietern und Nachfragern fuer solche Produkte recht ueberschaubar.

Ein Teil des Gewinns bei Ebay entfaellt außerdem auf Zinsen fuer den CASH. Dieser Teil duerfte nicht steigen. Insofern sehe ich trotz gutem Geschaeftsmodell eine zu hohe Bewertung.


Ich habe jetzt fuer Short Calls bei e-Bay einen Stop Loss bei 60 gesetzt, den ich dann nach unten ziehe.
Ansonsten warte ich auch auf die Bear Markt Rally um aufzustocken.

Good Trades Stefan

[se2707]

Das Internet Auktionsunternehmen eBay plant nach eigenen Angaben, wie aus einem Filing bei der SEC hervorgeht, im Laufe der Zeit weitere Aktien im Wert von $1 Mrd. abzugeben, um es für die allgemeinen betrieblichen Ausgaben zu verwenden und mit einem kleineren Tel evtl. Übernahmen zu tätigen.

Quelle: Godmode-Trader.de

[Kostolany4]

Aktienverköufe und Kapitalerhöhungen liebt die Börse nie - daher halte ich
diesen leichten Rückgang eigentlich eher für eine Gelegenheit zum Einstieg.

Die Börse wird sich noch die Finger lecken nach Firmen, die wachsende Gewinne
ausweisen.

Mir gefällt Ebay.